一、單項選擇題(本類題共60小題，每題0.5分，共30分。每小題的四個選項中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)
1.證券投資分析的理想結(jié)果是( )。
A.證券風(fēng)險小化
B.證券投資凈效用大化
C.證券投資預(yù)期收益與風(fēng)險固定化
D.證券流動性大化
2.只有當(dāng)證券處于( )時，投資該證券才有利可圖，否則可能會導(dǎo)致投資失敗。
A. 被低估
B.市場低位
C.不穩(wěn)定狀態(tài)
D.投資價值區(qū)域
3.每一證券都有自己的( )特性，而這種特性又會隨著各相關(guān)因素的變化而變化。
A.風(fēng)險一收益
B.固定性
C. 隨機性
D.流動性
4.下列選項中，提出的有效市場假說理論的是( )。
A.巴菲特
B.本杰明•格雷厄姆
C.尤金•法瑪
D.凱恩斯
5.個體心理分析基于( )三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程 中產(chǎn)生的心理障礙問題。
A.人的生存欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望
B.人的生存欲望、人的發(fā)展欲望、人的存在價值欲望
C.人的創(chuàng)造欲望、人的發(fā)展欲望、人的權(quán)力欲望
D.人的創(chuàng)造欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望
6. 根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的優(yōu)證券組 合并進行組合管理的方法是( )。
A.證券組合分析法
B.技術(shù)分析法
C. 基本分析法
D.行為分析法
7.作為信息發(fā)布主體，( )所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進行價值判斷的重要來源。
A.證券交易所
B.銀行
C.上市公司
D.證券結(jié)算機構(gòu)
8.資本現(xiàn)金流模型以( )為指標(biāo)，以無杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
A.權(quán)益現(xiàn)金流
B. 自由現(xiàn)金流
C.資本現(xiàn)金流
D.經(jīng)濟利潤
9.根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制原理，企業(yè)的資產(chǎn)價值、負(fù)債價值與權(quán)益價值三者之間存在 的關(guān)系是( )。
A.權(quán)益價值=資產(chǎn)價值+負(fù)債價值
B.權(quán)益價值=資產(chǎn)價值-負(fù)債價值
C負(fù)債價值=權(quán)益價值+資產(chǎn)價值
D.負(fù)債價值=權(quán)益價值-資產(chǎn)價值
10.某投資者的一項投資預(yù)計兩年后價值100000元，假設(shè)必要收益率是20%，下述接近按復(fù)利計算的該投資現(xiàn)值的是( )。
A.40000元
B.50000元
C. 69000元
D.79000元
11.下列關(guān)于影響股票投資價值因素的說法，錯誤的是( )。
A.在一般情況下，股利水平越高，股價越高;股利水平越低，股價越低
B.股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大
C.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲;凈資產(chǎn)減少，股價下跌
D.公司增資一定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌
12.下列選項中，屬于金融期貨的標(biāo)的物的是( )。
A.外匯
B. 股票
C.利率
D.以上都是
13.某認(rèn)股權(quán)證的理論價值為7元，市場價格為9元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價為( )。.
A.-2元
B.2元
C.-16元
D.16元
14.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換貼水的計算公式是( )。
A.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值+可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
B.可轉(zhuǎn)換證券的投資價值+可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
C.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值-可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
D.可轉(zhuǎn)換證券的市場價格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值
15.關(guān)于國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值，以下說法正確的是( )。
A.GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入
B. GDP=GNP+本國居民在國外的收入-外國居民在本國的收入
C. GNP=GDP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入
D.GNP=C+I+G+(X-M)
16.居民儲蓄存款是居民( )扣除消費支出以后形成的。
A.稅前收入
B.工資收入
C.可支配收入
D.總收入17.在下列哪種情況下，證券市場行情將呈現(xiàn)下跌走勢( )。
A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長
B. 高通貨膨脹下的GDP增長
C.宏觀調(diào)整下的GDP減速增長
D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動
18.一個完整的經(jīng)濟周期的變動過程是( )。
A.繁榮——蕭條——衰退——復(fù)蘇
B.復(fù)蘇——上升——繁榮——蕭條
C.上升——繁榮——下降——蕭條
D.繁榮——衰退——蕭條——復(fù)蘇
19.貨幣政策工具中，( )是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機構(gòu)行為的做法。
A.再貼現(xiàn)率
B.間接信用指導(dǎo)
C.公開市場業(yè)務(wù)
D.直接信用指導(dǎo)
20.收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的( )。
A.經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展
B. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化
C.宏觀經(jīng)濟總量平衡
D.國民收入公平分配
21.債券產(chǎn)品的主要供給方是( )。
A.公司(企業(yè))
B.政府與政府機構(gòu)
C.投資者
D.金融機構(gòu)
22.在道瓊斯指數(shù)中，商業(yè)屬于( )。
A.運輸業(yè)股票
B. 工業(yè)股票
C.公用事業(yè)股票
D.農(nóng)業(yè)股票
23.下列選項中，屬于完全競爭型市場的行業(yè)是( )。
A.初級產(chǎn)品
B.制成品
C.石油
D.自來水公司
24.下列行業(yè)類型中，( )行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務(wù)。
A.周期型
B. 增長型
C. 防守型
D.初創(chuàng)型
25.企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高此時期是企業(yè)的( )。
A.衰退期
B.成熟期
C.成長期
D.幼稚期
26.所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將( )增加1倍。
A.每6個月
B.每8個月
C.每10個月
D.每12個月
27.在進行行業(yè)分析時，( )主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)j 預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。
A.橫向比較
B.縱向比較
C.調(diào)查研究法
D.歷史資料研究法28.如果產(chǎn)品的銷售價格下降將導(dǎo)致銷量上升，那么產(chǎn)品的銷售價格和銷量之間存在的關(guān)系是( )。
A.不相關(guān)關(guān)系
B.共變關(guān)系
C.因果關(guān)系
D.遞進關(guān)系
29.相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值范圍是( )。
A.|r|<1
B.|r|≤1
C.|r|≥1
D.|r|>1
30.中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》要： 上市公司在( )之前建立獨立董事制度。
A.2001年6月30日
B.2001年7月1日
C. 2002年6月30日
D. 2002年7月1日
31.反映公司在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表是( )。
A.所有者權(quán)益變動表
B.資產(chǎn)負(fù)債表
C.利潤表
D.現(xiàn)金流量表
32.下列指標(biāo)中，不能反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力的是( )。
A.已獲利息倍數(shù)
B.速動比率
C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率
D.資產(chǎn)負(fù)債率
33.企業(yè)綜合評價方法中，成長能力、盈利能力、償債能力之間的比重分配方式為( )。 A.3：2：5
B.2：5：3
C.5：3：2
D.3：5：2
34.為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是( )。
A.收購股份
B.收購公司
C.公司合并
D.購買資產(chǎn)
35.某公司年初凈資產(chǎn)為800萬元，年末凈資產(chǎn)為1000萬元，息稅前利潤為200萬元，利 息費用為40萬元，公司所得稅率為25%，則公司的凈資產(chǎn)收益率為( )。
A.8%
B.12%
C.16%
D.20%
36.在進行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，根本、核心的條件是( )。
A.投資者都是理性的
B.證券價格沿趨勢移動
C.歷史會重演
D.市場行為涵蓋一切信息
37.下列關(guān)于道氏理論的說法錯誤的是( )。
A.道氏理論對證券市場的重大貢獻是市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分 行為
B.道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法的基本思想都來自于道氏理論 C.道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用
D.道氏理論的優(yōu)點是它的可操作性較強
38.在上升趨勢中，如果下未創(chuàng)新高，即未突破壓力線，往后股價反而向下突破了這個 上升趨勢的支撐線，通常這意味著( )。
A.上升趨勢保持
B.上升趨勢開始
C.上升趨勢已經(jīng)結(jié)束
D. 沒有含義
39.和可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是( )。
A.頭肩形態(tài)
B.圓弧頂形態(tài)
C.雙重頂(底)
D.喇叭形
40.下列股價移動的形態(tài)類型中，屬于反突破形態(tài)的是( )。
A.喇叭形
B. 三角形
C.旗形
D.楔形
41. 下列關(guān)于MACD的應(yīng)用法則說法不正確的是( )。
A如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號
B. DIF和DEA均為負(fù)值時，DIF向下突破DEA是賣出信號
C. DIF和DEA均為正值時，DIF向上突破DEA是買入信號
D.當(dāng)DIF向上突破0軸線時，此時為賣出信號
42.以一定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市 場強弱的指標(biāo)是( )。
A.MACD
B.RSI
C.WMS
D.KDJ
43.如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息而產(chǎn)生股價暴漲暴跌的情況，對數(shù)據(jù)分界線說法 正確的是( )。
A.對于綜合指數(shù)，BIAS(10)>25%為拋出時機
B.對于個股，BIAS(10)>30%為拋出時機
C.對于綜合指數(shù)，BIAS(10)%<20%為買人時機
D.對于個股，BIAS(10)%<-15%為買入時機
44.大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用到個股，又可以應(yīng)用到大盤指數(shù)，但( )只能用于大盤指數(shù)。
A.ADR
B.BIAS
C.PSY
D.WMS
45.某一證券組合的目標(biāo)是追求基本收益的大化，可以判斷這種證券組合屬于( )。 A.防御型證券組合
B.增長型證券組合
C.收入型證券組合
D.平衡型證券組合
46.哈里•馬柯威茨的《證券組合選擇》發(fā)表于( )。
A.1947年
B.1951年
C.1952年
D.1956年
47.投資風(fēng)險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。在數(shù)學(xué)上，這種 偏離程度由( )來度量。
A.期望收益率
B.未來可能收益率
C.收益率的方差
D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
48.資本資產(chǎn)定價模型中有關(guān)資本市場沒有摩擦的假設(shè)說法錯誤的是( )。
A市場只有一個無風(fēng)險借貸利率
B.任何證券的交易單位都是無限可分的
C.信息在市場中自由流動
D.在借貸和賣空上有限制
49.業(yè)績評估指數(shù)中，( )是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價。
A.詹森指數(shù)
B.夏普指數(shù)
C.貝塔指數(shù)
D.特雷諾指數(shù)
50.( )描述了價格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，與久期一起可以更加準(zhǔn)確的把握利率變動對債券價格的影響。
A.凹性
B. 凸性
C.彈性
D.曲率
51.關(guān)于MM定理，以下說法不正確的是( )。
A.也稱套利定價技術(shù)
B.假設(shè)存在一個完善的資本市場，使企業(yè)實現(xiàn)市場價值大化的努力終被投資者追 求大投資收益的對策所抵消
C.認(rèn)為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關(guān)
D.MM是諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者莫迪格里亞尼和米勒的姓氏的第一個字母
52.套利活動是對( )的具體運用。
A.對沖原則
B. 復(fù)制原則
C.避險原則
D.定價原則
53.在股指期貨中，由于( )，因而從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價終一致。
A.實行現(xiàn)貨交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
B. 實行現(xiàn)貨交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
C.實行現(xiàn)金交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
D.實行現(xiàn)金交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
54.關(guān)于套利，下列說法正確的是( )。
A.套利和期貨投機是截然不同的交易方式
B. 套利獲得利潤的關(guān)鍵是差價的變動
C.套利終盈虧取決于兩個不同時點的價格變化
D.套利對于單向投機，有很高的風(fēng)險
55.德爾塔一正態(tài)分布法中，VaR取決于兩個重要的參數(shù)，即( )。
A.持有期和標(biāo)準(zhǔn)差
B.持有期和置信度
C.標(biāo)準(zhǔn)差和置信度
D.標(biāo)準(zhǔn)差和期望收益率
56.通過CIIA考試的人員，如果擁有在財務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域( )以上相關(guān) 的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊投資分析師協(xié)會授予的CIIA稱號。
A.1年
B. 3年
C. 5年
D.10年
57.CIIA考試中，國際通用知識考試包括基礎(chǔ)考試和終資格考試。其中，基礎(chǔ)知識考試 教材采用瑞士協(xié)會所編的教材，其考試課程及內(nèi)容認(rèn)可有效期限為( )。
A.1年
B.3年
C.5年
D.7年
58.中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會的任務(wù)不包括( )。
A.制定證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則
B. 制定證券投資咨詢行業(yè)自律性公約
C.制定證券分析師行業(yè)法規(guī)
D.制定證券分析師職業(yè)道德規(guī)范
59.從法律法規(guī)出臺的順序來看，中國證券監(jiān)督管理委員會對證券投資咨詢從業(yè)人員的行 政監(jiān)管起于( )。
A.1996年
B 1997年
C.1998年
D.1999年
60.根據(jù)《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，會員制機構(gòu)必須予會計年度結(jié)束之日 起( )內(nèi)向注冊地證監(jiān)局提交由具有從事證券、期貨業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事 務(wù)所出具的審計報告。
A.1個月
B. 2個月
C. 3個月
D.4個月
二、多項選擇題(本類題共40小題，每小題1分，共40分。每小題備選答案中，有兩個或 兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不礙分)
1.證券投資分析的目標(biāo)有( )。
A. 提高對未來預(yù)測的能力
B. 實現(xiàn)投資決策的科學(xué)性
C.實現(xiàn)戰(zhàn)勝市場的夢想
D.實現(xiàn)證券投資凈效用大化
2.法瑪(1970)根據(jù)市場對信息反應(yīng)的強弱將有效市場分為( )。
A.強勢有效市場
B.弱勢有效市場
C.半強勢有效市場
D.半弱勢有效市場
3.基本分析法又稱基本面分析法，其基本分析的內(nèi)容主要包括( )。 A.宏觀經(jīng)濟分析 B.公司分析
C.技術(shù)分析
D.行業(yè)和區(qū)域分析
4.基本分析法中的公司分析側(cè)重于對公司的( )的分析。
A.發(fā)展?jié)摿?BR> B. 競爭能力
C.財務(wù)狀況
D.潛在風(fēng)險
5.證券投資分析的信息來源包括( )。
A.上市公司的年度報告和中期報告
B. 國家的法律法規(guī)、政府部門發(fā)布的政策信息
C.通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得的有關(guān)信息，甚至包括內(nèi)幕信息
D.投資者通過實地調(diào)研、專家訪談、市場調(diào)查等渠道獲得的有關(guān)信息6.根據(jù)產(chǎn)生市場價格的證券交易發(fā)生時間，通常將有價證券的市場價格區(qū)分為( )。
A.當(dāng)前價格
B. 歷史價格
C.發(fā)行價格
D.預(yù)期市場價格
7.利用歷史數(shù)據(jù)對股票市盈率進行估計時，可以采用的方法有( )。
A.算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法
B. 回歸調(diào)整法
C. 市場決定法
D.趨勢調(diào)整法
8.美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn).美國股票市場在1962年6月8日的規(guī)律中建立了市盈率與( )的關(guān)系。
A.市場利率
B. 收益增長率
C.股息支付率
D.增長率標(biāo)準(zhǔn)差
9.下列選項中，影響期貨價格的因素包括( )。
A.市場利率
B.期貨合約的流動性
C.財政政策、貨幣政策
D.現(xiàn)貨金融工具的供求關(guān)系
10.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證杠桿作用的說法正確的是( )。
A.杠桿作用可以用考察期內(nèi)認(rèn)股權(quán)證的市場價格變化百分比與同一時期內(nèi)可認(rèn)購股票 的市場價格變化百分比的比值表示
B.杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場價格要比其可認(rèn)購股票的市場價格上漲或下跌的速 度快得多
C.杠桿作用可以用考察期期初可認(rèn)購股票的市場價格與考察期期初認(rèn)股權(quán)證的市場價 格的比值近似表示
D.杠桿作用反映了認(rèn)股權(quán)證市場價格上漲(或下跌)幅度是可認(rèn)購股票市場價格上漲(或 下跌)幅度的幾倍
11.宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括( )。
A.因素分析法
B.總量分析法
C.結(jié)構(gòu)分析法
D.比較分析法
12.工業(yè)增加值的計算方法有( )。
A.生產(chǎn)法
B.收入法
C.要素分配法
D.工廠法
13.按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括( )。
A.更新改造
B.國有經(jīng)濟單位投資
C.基本建設(shè)
D.房地產(chǎn)開發(fā)投資
14.下列選項中屬于財政支出的項目有( )。
A.企業(yè)挖潛改造資金
B.行政管理費
C科技三項費用
D.地質(zhì)勘探費用
15.財政政策分為( )。
A.緊縮性財政政策
B.擴張性財政政策
C.中性財政政策
D.針對性財政政策
16.影響證券市場需求的因素有( )。
A.宏觀經(jīng)濟環(huán)境
B.政策因素
C.居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整
D.機構(gòu)投資者的培育和壯大
17.經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)有( )。
A.生產(chǎn)活動全球化’
B.投資活動遍及全球
C. 跨國公司作用進一步加強
D.各國金融日益融合在一起
18.經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響有( )。
A.導(dǎo)致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化
B.導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移
C.國際分工的基礎(chǔ)出現(xiàn)重要變化
D.國際分工的模式出現(xiàn)重要變化
19.下列關(guān)于調(diào)查研究法的表述正確的是( )。
A.在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運用調(diào)查研究的方法
B.可以獲得新的資料和信息
C.通過抽樣調(diào)查、實地調(diào)研、深度訪談等形式進行
D.這種方法的成功與否不取決于研究者和訪問者的技巧和經(jīng)驗
20.數(shù)理統(tǒng)計法包括( )。
A.比較研究
B. 時間數(shù)列
C.相關(guān)分析
D.線性回歸
21.衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)是( )。
A.產(chǎn)品的市場占有率
B.公司利潤水平
C.行業(yè)綜合排序
D.產(chǎn)品在消費者當(dāng)中的認(rèn)知度
22.健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在( )。
A.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)
B.完善的獨立董事制度
C.董事會權(quán)力的合理界定與約束
D.優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層23.具體來看，公司的( )等，在結(jié)合特定或非特定的公司調(diào)研目標(biāo)下，將不同程度地為公司調(diào)研的重點內(nèi)容。
A業(yè)務(wù)與技術(shù)
B.基本情況
C.同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易
D.高級管理人員信息
24.下列選項中，關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說法正確的是( )。
A.反映企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍
B.也稱利息保障倍數(shù)
C.可以測試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險
D.指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率
25.企業(yè)的年度會計報表附注一般披露的內(nèi)容有( )。
A.不符合會計核算前提的說明
B.重要會計政策和會計估計的說明
C.或有事項的說明
D.重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明
26.市場行為基本的表現(xiàn)是( )。
A.成交量
B. 成交價
C.成交時間
D.成交地點
27.下列說法中，正確的是( )。
A.證券市場里的人分為多頭和空頭兩種
B. 壓力線只存在于上升行情中
C.支撐線和壓力線可以相互轉(zhuǎn)換
D.反映價格變動的趨勢線不可能一成不變，而是要隨著價格波動的實際情況進行調(diào)整
28.波浪理論考慮的因素主要有( )。
A.股價走勢所形成的形態(tài)
B.完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短
C.波浪移動的級別
D.股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置
29.MA的特點有( )。
A.穩(wěn)定性
B. 滯后性
C.追蹤趨勢
D.助漲助跌性
30.證券組合管理的意義在于( )。
A.達到在一定預(yù)期收益的前提下投資風(fēng)險小的目標(biāo)
B.避免投資過程的隨意性
C.達到在控制風(fēng)險的前提下投資收益大化的目標(biāo)
D.采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象
31.關(guān)于單個證券的風(fēng)險度量，下列說法正確的是( )。
A.單個證券的風(fēng)險大小在數(shù)學(xué)上由收益率的方差來度量
B. 單個證券可能的收益率越分散，投資者承擔(dān)的風(fēng)險也就越大
C.實際中我們可以使用歷史數(shù)據(jù)來估計收益率的方差
D.單個證券的風(fēng)險大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映
32.下列關(guān)于優(yōu)證券組合的表述正確的是( )。
A.是能帶來高收益的組合
B.肯定在有效邊界上
C.是理性投資者的佳選擇
D.是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合
33.評價組合業(yè)績的基本原則為( )。
A.要考慮組合投資中單個證券收益的高低
B. 要考慮組合收益的高低
C. 要考慮組合投資中單個證券風(fēng)險的大小
D.要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小
34.金融工序主要指運用金融工具和其他手段實現(xiàn)既定目標(biāo)的程序和策略，它包括( )。
A.金融工具運用的創(chuàng)新
B.原生金融工具的設(shè)計
C. 金融工具的創(chuàng)新
D.金融制度的設(shè)計
35.一般而言，進行套期保值操作要遵循的原則有( )。
A.品種相同原則
B.買賣方向?qū)?yīng)的原則
C.數(shù)量相等原則
D.月份相同或相近原則
36.根據(jù)VaR法，“時間為l天，置信水平為95%，所持股票組合的VaR=1000元”的含義是( )。
A.明天該股票組合有95%的把握，其大損失會超過1000元
B.明天該股票組合有95%的把握，其大損失不會超過1000元
C.明天該股票組合大損失超過1000元的概率為95%
D.明天該股票組合大損失超過1000元的可能性只有5%37.歷史模擬法在計算VaR時具有的優(yōu)點有( )。
A.概念直觀、計算簡單
B. 可以有效處理非對稱和厚尾問題
C.無需進行分布假設(shè)
D.計算量較小
38.AIMR由原來的( )于1990年合并而成，總部設(shè)在美國。
A.特許金融分析師學(xué)院
B.金融分析師聯(lián)盟
C.歐洲證券分析師公會
D.亞洲證券分析師聯(lián)合會
39.《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則是指( )。 A.信托責(zé)任原則
B.公平對待已有客戶和潛在客戶原則
C.獨立性和客觀性原則
D.謹(jǐn)慎客觀原則
40.關(guān)于《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》對會員制機構(gòu)業(yè)務(wù)資格的規(guī)定，下列說 法正確的是( )。
A.會員制機構(gòu)必須具有清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)和終控制關(guān)系
B.會員制機構(gòu)必須具備中國證券業(yè)協(xié)會會員資格
C.規(guī)定會員制機構(gòu)實收資本不得低于500萬元，每設(shè)立一家分支機構(gòu)，應(yīng)追加不低于250萬元的實收資本
D.開展會員制業(yè)務(wù)的機構(gòu)必須具備證券投資咨詢資格
三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯誤、不答題的不得分)
1.證券投資分析是指通過各種專業(yè)性分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜 合分析，以判斷證券價值或價格及其變動的行為。 ( )
A.正確
B.錯誤
2.理查德•羅爾在多因素模型的基礎(chǔ)上突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出套刺定價 理論，進一步豐富了證券組合投資理論。 ( )
A.正確
B.錯誤
3.在弱勢有效市場中，證券價格充分反映了歷一系列交易價格和交易量中所隱含的信 息，從而投資者不可能通過分析以往價格獲得超額利潤。 ( )
A.正確
B.錯誤
4.在強勢有效市場中，專業(yè)投資者的邊際市場價值為正。 ( )
A.正確
B. 錯誤
5.從早的直覺化決策方式，到圖形化決策方式，再到指標(biāo)化決策方式，直到近的模型化決策方式以及正在研究開發(fā)中的智能化決策方式，技術(shù)分析流派投資分析方法的演進遵循了一條日趨定量化、客觀化、系統(tǒng)化的發(fā)展道路。 ( )
A.正確
B.錯誤
6.在價值發(fā)現(xiàn)型投資理念下，只要有國民經(jīng)濟增長和行業(yè)發(fā)展的客觀前提，以此理念指導(dǎo) 投資就能夠較大程度地規(guī)避市場投資風(fēng)險。 ( )
A.正確
B.錯誤
7.作為宏觀調(diào)控部門，國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務(wù)部發(fā)布的有 關(guān)信息，對分析具有“宏觀經(jīng)濟晴雨表”功能的證券市場而言具有重要的意義。 ( ) A.正確
B.錯誤
8.有價證券的市場價格是指該證券在市場中的交易價格，反映了市場參與者對該證券價值 的評估。 ( )
A.正確
B.錯誤
9.流動性偏好理論的基本觀點是投資者認(rèn)為長期債券是短期債券的理想替代物。 ( ) A.正確
B錯誤
10.在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，零增長模型相當(dāng)有用。 ( )
A.正確
B.錯誤
11.在現(xiàn)貨金融工具價格一定時，金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融 資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時間。 ( )
A.正確
B.錯誤
12.在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長，期權(quán)價格越低;反之，期權(quán)價格越高。 ( ) A.正確
B.錯誤
13.轉(zhuǎn)換平價可被視為已將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換為標(biāo)的股票的投資者的盈虧平衡點。 ( ) A.正確
B. 錯誤
14.根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的股票來源不同，權(quán)證可分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。 ( )
A.正確
B.錯誤
15.宏觀經(jīng)濟分析是判斷整個證券市場投資價值的關(guān)鍵。 ( )
A.正確
B.錯誤
16.常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本 國國籍的居民。 ( )
A.正確
B.錯誤
17.為抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財政政策通常會導(dǎo)致高失業(yè)和國內(nèi)生產(chǎn)總值的低 增長，由此而損失的產(chǎn)量和就業(yè)數(shù)量本身作為抑制通貨膨脹的代價是很大的。 ( )
A.正確
B.錯誤
18.儲蓄擴大的直接效果就是投資需求減少和消費需求擴大。 ( )
A.正確
B. 錯誤
19.證券市場素有“經(jīng)濟晴雨表”之稱，它既表明證券市場是宏觀經(jīng)濟的先行指標(biāo)，也表明宏 觀經(jīng)濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。 ( )
A.正確
B. 錯誤
20.證券市場一般提前對GDP的變動作出反應(yīng)，即它是反映預(yù)期的GDP變動。 ( )
A.正確
B. 錯誤
21.隨著市場規(guī)模的不斷擴大和股權(quán)分置的完成，股市流通市值占GDP的比重將會逐漸上 升，證券市場與宏觀經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度將逐步提高。 ( )
A.正確
B.錯誤
22.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍，可以增加人們的收入，進而直接引起證券市場 價格下降。 ( )
A.正確
B.錯誤
23.中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，貨幣供應(yīng)量將減少。 ( )
A.正確
B.錯誤
24.在產(chǎn)業(yè)生命周期的成熟階段，行業(yè)的利潤水平較低，而風(fēng)險較高。 ( )
A.正確
B.錯誤
25.根據(jù)行業(yè)生命周期分析，煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)已進入衰退期。 ( )
A.正確
B.錯誤
26.成熟期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險也相對較高。 ( )
A.正確
B.錯誤
27.所謂戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門 發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。 ( )
A.正確
B.錯誤
28.協(xié)議性分工主要是跨國公司經(jīng)營的分工和地區(qū)經(jīng)貿(mào)集團成員內(nèi)組織的分工。 ( )
A.正確
B.錯誤
29.問卷調(diào)查的大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場觀察并且思考，具有其他研究方法所 不及的彈性。 ( )
A.正確
B.錯誤
30.利用回歸方程進行統(tǒng)計控制，通過控制x的范圍來實現(xiàn)指標(biāo)Y統(tǒng)計控制的目標(biāo)。 ( )
A.正確
B. 錯誤
31.根據(jù)《公司法》規(guī)定，我國的上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。 ( )
A.正確
B. 錯誤
32.董事會制度是確保股東充分行使權(quán)力基礎(chǔ)的制度安排。 ( )
A.正確
B.錯誤
33.營運資金越多，說明不能償還的風(fēng)險越大。 ( )
A.正確
B.錯誤
34.資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算 時保護債權(quán)人利益的程度。 ( )
A.正確
B.錯誤
35.一般認(rèn)為，公司財務(wù)評價的內(nèi)容主要是成長能力，其次是盈利能力，此外還有償債能力。 ( )
A.正確
B.錯誤
36.對于那些缺少某些特定能力或者資源的公司來說，購買資產(chǎn)可以作為合作戰(zhàn)略的基 本手段。 ( )
A.正確
B.錯誤
37.如果采用追溯調(diào)整法進行會計處理，則會計政策的變更將影響公司年初及以前年度的 利潤、凈資產(chǎn)、未分配利潤等數(shù)據(jù)。 ( )
A.正確
B.錯誤
38.在技術(shù)分析的基本假設(shè)中，證券價格沿趨勢移動是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。 ( )
A.正確
B.錯誤
39.一條支撐線如果被跌破，那么這一支撐線將成為壓力線;同理，一條壓力線被突破，這 個壓力線將成為支撐線。 ( )
A. 正確
B.錯誤
40.道氏理論將股價的趨勢分為長期趨勢、主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢四種。 ( )
A.正確
B.錯誤
41.在識別圓弧形態(tài)時，成交量也是很重要的。無論是圓弧頂還是圓弧底，在它們的形成過 程中，成交量的變化都是兩頭少、中間多。 ( )
A.正確
B.錯誤
42.楔形與旗形一樣，偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。 ( )
A.正確
B.錯誤
43.K、D指標(biāo)是在WMS(威廉指標(biāo))的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以K、D指標(biāo)有WMS的一些特性。 ( )
A.正確
B.錯誤
44.當(dāng)PSY的取值第進入采取行動的區(qū)域時，往往容易出錯。一般都要求PSY進入高 位或低位兩次以上才能采取行動。 ( )
A.正確
B.錯誤
45.收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，因此也稱 為均衡組合。 ( )
A.正確
B.錯誤
46.證券組合管理的第二步是構(gòu)建證券投資組合，主要是確定具體的證券投資品種和在各 證券上的投資比例。 ( )
A.正確
B.錯誤
47.如果證券A和B完全負(fù)相關(guān)，那么同時買入兩種證券可抵消風(fēng)險。 ( )
A.正確
B.錯誤
48.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面且可以相交的曲線簇。 ( )
A.正確
B.錯誤
49.資本市場線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險之間的均衡關(guān)系。 ( )
A.正確
B.錯誤
50.套利定價理論認(rèn)為，如果市場上不存在套利組合，那么市場就不存在套利機會。 ( ) A.正確
B.錯誤
51.一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率，當(dāng)這一斜率 大于證券市場線的斜率時，組合的績效不如市場績效。 ( )
A.正確
B.錯誤
52.在市場均衡無套利機會時的價格就是無套利分析的定價基礎(chǔ)。 ( )
A.正確
B.錯誤
53.金融工程起源于對風(fēng)險的管理。 ( )
A.正確
B.錯誤
54.套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險為目的的期貨交易行為。 ( )
A.正確
B.錯誤
55.期貨套利相對于單向投機而言，具有較高的交易風(fēng)險，從而很難獲得較為穩(wěn)定的交易 收入。 ( )
A.正確
B.錯誤
56.隨著金融衍生品交易量飛快增長，金融市場變得越來越復(fù)雜，特別是針對金融衍生品 的財務(wù)和披露規(guī)則無法跟上金融創(chuàng)新的步伐，使得對金融產(chǎn)品的估價和風(fēng)險承擔(dān)的度 量變得非常困難。 ( )
A.正確
B.錯誤
57.證券分析師自律組織基本上都不以營利為目的，屬于自發(fā)組織的非營利性團體。 ( )
A.正確
B.錯誤
58.如果投資分析師意欲通過闡述自己或者自己公司在投資方面所作出的成績，向客戶或 者潛在客戶推銷業(yè)務(wù)時，必須盡一切努力保證這些成績信息的正確性、公平性。( )
A.正確
B.錯誤
59.證券公司應(yīng)通過部門設(shè)置、人員管理、信息管理等方面的隔離措施，建立健全研究咨詢 部門與投資銀行、自營等部門之間的隔離墻制度。 ( )
A.正確
B.錯誤
60.會員制證券投資咨詢機構(gòu)可以通過未報備的電話、郵箱、傳真、短信平臺及網(wǎng)址提供咨 詢服務(wù)。 ( )
A.正確
B.錯誤
參考答案及詳細(xì)解析
一、單項選擇題
1.B
【解析】證券投資分析的理想結(jié)果是證券投資凈效用大化。
2.D
【解析】只有當(dāng)證券處于投資價值區(qū)域時，投資該證券才有利可圖，否則可能會導(dǎo)致投資 失敗。
3.A
【解析】每一證券都有自己的風(fēng)險…收益特性，而這種特性又會隨著各相關(guān)因素的變化而 變化。
4.C
【解析】尤金•法瑪提出的有效市場假說理論。
5.A
【解析】個體心理分析基于人的生存欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望三大心理分 析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。
6.A
【解析】根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的優(yōu) 證券組合并進行組合管理的方法是證券組合分析法。
7.C
【解析】作為信息發(fā)布主體,上市公司所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進行價值判斷 的重要來源。
8.C
【解析】資本現(xiàn)金流模型以資本現(xiàn)金流為指標(biāo)，以無杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
9.B
【解析】權(quán)益價值=資產(chǎn)價值-負(fù)債價值。
10.C
【解析】 100000--(1+20%)2=69444.40(元)，接近C選項。
11.D
【解析】具有發(fā)展?jié)摿Φ墓驹鲑Y，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。
12.D
【解析】股票、外匯、利率都屬于金融期貨的標(biāo)的物。
13.B
【解析】認(rèn)股權(quán)證的溢價=認(rèn)股權(quán)證的市場價格-內(nèi)在價值=-7=2(元)。
14.C
【解析】可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值一可轉(zhuǎn)換證券的市場價格。
15.A
【解析】GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入，GDP=C+I+G+(X—M)。
16.C
【解析】居民儲蓄存款是居民可支配收入扣除消費支出以后形成的。
17.B
【解析】高通貨膨脹下的GDP增長將導(dǎo)致證券市場行情下跌。
18.D
【解析】一個完整的經(jīng)濟周期的變動過程是繁榮——衰退——蕭條——復(fù)蘇。
19.B
【解析】間接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀 行等金融機構(gòu)行為的做法。
20.C
【解析】收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的宏觀經(jīng)濟總量平衡。
21.B
【解析】政府與政府機構(gòu)是債券產(chǎn)品的主要供給方。
22.B
【解析】在道瓊斯指數(shù)中，商業(yè)屬于工業(yè)股票。
23.A
【解析】初級產(chǎn)品(如農(nóng)產(chǎn)品)屬于完全競爭型市場的行業(yè)。
24.C
【解析】防守型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務(wù)。
25.C
【解析】本題考查行業(yè)生命周期中的成長期。
26.A
【解析】所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將每6個月增加1倍。27.B
【解析】縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。
28.C
【解析】如果產(chǎn)品的銷售價格下降將導(dǎo)致銷量上升，那么它們之間是一種因果關(guān)系。
29.B
【解析】相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值范圍是|r|≤1。
30.C
【解析】中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意 見》要求上市公司在2002年6月30日之前建立獨立董事制度。
31.C
【解析】利潤表是反映公司在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。
32.B
【解析】反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債 務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率。8選項反映的是公司的變現(xiàn)能力。
33.B
【解析】企業(yè)綜合評價方法中，成長能力、盈利能力、償債能力之間的比重分配方式為2 ：5：3。
34.C
【解析】公司合并是為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式。
35.B
【解析】凈資產(chǎn)收益率一凈利潤/凈資產(chǎn)=[200×(1-25%)-40]/[-(800+1000)/2] ≈12%。
36.B
【解析】證券價格沿趨勢移動是證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中根本、核心的條件。
37.D
【解析】道氏理論的一個不足是它的可操作性較差。
38.C
【解析】在上升趨勢中，如果下未創(chuàng)新高，即未突破壓力線、往后股價反而向下突破了這個上升趨勢的支撐線，通常這意味著上升趨勢已經(jīng)結(jié)束。
39.A
【解析】頭肩形態(tài)是和可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。
40.A
【解析】BCD選項屬于持續(xù)整理形態(tài)。
41.D
【解析】D選項應(yīng)該是當(dāng)DIF向上突破0軸線時，此時為買入信號。
42.B
【解析】RSl是以一定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲 跌幅度顯示市場強弱的指標(biāo)。
43.D
【解析】對于綜合指數(shù)，BIAS(10)>30為拋出時機，BIAS(10)<-10%為買入時機;對于個股，BIAS(10)>35%為拋出時機，BIAS(10)<-15%為買入時機。
44.A
【解析】ADR屬于大勢型指標(biāo)，大勢型指標(biāo)主要對整個證券市場的多空狀況進行描述，它只能用于研判證券市場整體形勢，而不能應(yīng)用于個股。
45.C
【解析】收入型證券組合是追求基本收益的大化。
46.C
【解析】哈里•馬柯威茨的《證券組合選擇》發(fā)表于1952年。
47.C
【解析】投資風(fēng)險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。在數(shù)學(xué)上， 這種偏離程度由收益率的方差來度量。
48.D
【解析】D選項應(yīng)該是在借貸和賣空上沒有限制。
49.A
【解析】詹森指數(shù)是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價。
50.B
【解析】凸性描述了價格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，與久期一起可以更加準(zhǔn)確的把握利率 變動對債券價格的影響。
51.C
【解析】C選項應(yīng)該是MM理論認(rèn)為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是無關(guān)的。
52.A
【解析】套利活動是對對沖原則的具體運用。
53.C
【解析】在股指期貨中，由于實行現(xiàn)金交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)，因而從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價終一致。
54.B
【解析】套利終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化;套利是期貨投機的特殊方式;套利對于單向投機，具有相對較低的交易風(fēng)險。
55.B
【解析】德爾塔一正態(tài)分布法中，VaR取決于持有期和置信度。
56.B
【解析】通過CIIA考試的人員，如果擁有在財務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊投資分析師協(xié)會授予的CIIA稱號。
57.C
【解析】CIIA考試中，國際通用知識考試包括基礎(chǔ)考試和終資格考試。其中，基礎(chǔ)知識考試教材采用瑞士協(xié)會所編的教材，其考試課程及內(nèi)容認(rèn)可有效期限為5年。
58.C
【解析】C選項不屬于中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會的任務(wù)，行業(yè)法規(guī)由證監(jiān) 會制定。
59.B
【解析】中國證券監(jiān)督管理委員會對證券投資咨詢從業(yè)人員的行政監(jiān)管起于1997年。
60.C
【解析】根據(jù)《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，會員制機構(gòu)必須于會計年度結(jié) 束之日起3個月內(nèi)向注冊地證監(jiān)局提交由具有從事證券、期貨業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計 師事務(wù)所出具的審計報告。
二、多選題
1.BD
【解析】證券投資分析的目標(biāo)是實現(xiàn)投資決策的科學(xué)性和實現(xiàn)證券投資凈效用大化。2.ABC
【解析】法瑪(1970)根據(jù)市場對信息反應(yīng)的強弱將有效市場分為弱勢有效市場、半強勢有 效市場、強勢有效市場。
3.ABD
【解析】本題考查基本分析法的內(nèi)容。C選項不屬于基本分析法的內(nèi)容。
4.ABCD
【解析】本題考查基本分析法中公司分析的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
5.ABCD
【解析】本題考查證券投資分析的信息來源。ABCD選項都正確。
6.ABD
【解析】根據(jù)產(chǎn)生市場價格的證券交易發(fā)生時間，通常將有價證券的市場價格區(qū)分為歷史 價格、當(dāng)前價格和預(yù)期市場價格。
7.ABD
【解析】利用歷史數(shù)據(jù)對股票市盈率進行估計的方法有：算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法、趨勢 調(diào)整法和回歸調(diào)整法。
8.BCD
【解析】美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)，美國股票市場在1962年6月8151的規(guī)律中建立了市盈率與收益增長率、股息支付率和增長率標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系。
9.ABCD
【解析】本題考查影響期貨價格的因素。ABCD選項都正確。
10.ABCD
【解析】本題考查認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用。ABCD選項都正確。
11.BC
【解析】宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法。
12.ABC
【解析】工業(yè)增加值的計算方法有生產(chǎn)法和收入法。收入法也稱要素分配法。
13.ACD
【解析】按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資分為基本建設(shè)、更新改造、房 地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資。
14.ABCD
【解析】本題考查財政支出的項目。ABCD選項都正確。
15.ABC
【解析】財政政策分為擴張性財政政策、緊縮性財政政策、中性財政政策。
16.ABCD
【解析】本題考查影響證券市場需求的因素。ABCD選項都正確。
17.ABCD
【解析】本題考查經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)。ABCD選項都正確。
18.ABCD
【解析】本題考查經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響。ABCD選項都正確。
19.ABC
【解析】本題考查調(diào)查研究法的內(nèi)容。調(diào)查研究法的成功與否取決于研究者和訪問者的 技巧和經(jīng)驗。
20.BCD
【解析】數(shù)理統(tǒng)計法主要包括時間數(shù)列、線性回歸和相關(guān)分析。
21.AC
【解析】衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場占有率。
22.ABCD
【解析】本題考查健全的公司法人治理機制的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
23.ABCD
【解析】本題考查公司調(diào)研的重點內(nèi)容。ABCD選項都正確。
24.ABCD
【解析】本題考查已獲利息倍數(shù)的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
25.ABCD
【解析】本題考查年度會計報表附注一般披露的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
26.AB
【解析】市場行為基本的表現(xiàn)是成交價和成交量。
27.CD
【解析】證券市場里的人分為多頭和空頭、旁觀者。壓力線在上升行情和下跌行情都是存在的。
28.ABD
【解析】波浪理論考慮的因素主要有股價走勢所形成的形態(tài)、股價走勢圖中各個高點和 低點所處的相對位置、完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。
29.ABCD
【解析】本題考查MA的特點。ABCD選項都正確。
30.ABCD
【解析】本題考查證券組合管理的意義。ABCD選項都正確。
31.ABCD
【解析】本題考查單個證券的風(fēng)險度量。ABCD選項都正確。
32.BCD
【解析】優(yōu)證券組合肯定在有效邊界上、是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的 組合、是理性投資者的佳選擇。
33.BD
【解析】評價組合業(yè)績的基本原則：既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng) 險的大小。
34.AC
【解析】金融工序主要指運用金融工具和其他手段實現(xiàn)既定目標(biāo)的程序和策略，它包括 金融工具的創(chuàng)新、金融工具運用的創(chuàng)新。
35。ABCD
【解析】本題考查進行套期保值操作要遵循的原則。ABCD選項都正確。
36.BD
【解析】本題考查VaR法的內(nèi)容。BD選項正確。
37.ABC
【解析】本題考查歷史模擬法在計算VaR時具有的優(yōu)點。歷史模擬法的計算量非常大， 而不是較小。38.AB
【解析】AIMR由原來的金融分析師聯(lián)盟、特許金融分析師學(xué)院于1990年合并而成，總 部設(shè)在美國。
39.ABc
【解析】《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則是公平 對待已有客戶和潛在客戶原則、信托責(zé)任原則、獨立性和客觀性原則。
40.ABCD
【解析】本題考查對會員制證券投資咨詢機構(gòu)業(yè)務(wù)資格的規(guī)定。ABCD選項都正確。
1.證券投資分析的理想結(jié)果是( )。
A.證券風(fēng)險小化
B.證券投資凈效用大化
C.證券投資預(yù)期收益與風(fēng)險固定化
D.證券流動性大化
2.只有當(dāng)證券處于( )時，投資該證券才有利可圖，否則可能會導(dǎo)致投資失敗。
A. 被低估
B.市場低位
C.不穩(wěn)定狀態(tài)
D.投資價值區(qū)域
3.每一證券都有自己的( )特性，而這種特性又會隨著各相關(guān)因素的變化而變化。
A.風(fēng)險一收益
B.固定性
C. 隨機性
D.流動性
4.下列選項中，提出的有效市場假說理論的是( )。
A.巴菲特
B.本杰明•格雷厄姆
C.尤金•法瑪
D.凱恩斯
5.個體心理分析基于( )三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程 中產(chǎn)生的心理障礙問題。
A.人的生存欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望
B.人的生存欲望、人的發(fā)展欲望、人的存在價值欲望
C.人的創(chuàng)造欲望、人的發(fā)展欲望、人的權(quán)力欲望
D.人的創(chuàng)造欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望
6. 根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的優(yōu)證券組 合并進行組合管理的方法是( )。
A.證券組合分析法
B.技術(shù)分析法
C. 基本分析法
D.行為分析法
7.作為信息發(fā)布主體，( )所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進行價值判斷的重要來源。
A.證券交易所
B.銀行
C.上市公司
D.證券結(jié)算機構(gòu)
8.資本現(xiàn)金流模型以( )為指標(biāo)，以無杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
A.權(quán)益現(xiàn)金流
B. 自由現(xiàn)金流
C.資本現(xiàn)金流
D.經(jīng)濟利潤
9.根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制原理，企業(yè)的資產(chǎn)價值、負(fù)債價值與權(quán)益價值三者之間存在 的關(guān)系是( )。
A.權(quán)益價值=資產(chǎn)價值+負(fù)債價值
B.權(quán)益價值=資產(chǎn)價值-負(fù)債價值
C負(fù)債價值=權(quán)益價值+資產(chǎn)價值
D.負(fù)債價值=權(quán)益價值-資產(chǎn)價值
10.某投資者的一項投資預(yù)計兩年后價值100000元，假設(shè)必要收益率是20%，下述接近按復(fù)利計算的該投資現(xiàn)值的是( )。
A.40000元
B.50000元
C. 69000元
D.79000元
11.下列關(guān)于影響股票投資價值因素的說法，錯誤的是( )。
A.在一般情況下，股利水平越高，股價越高;股利水平越低，股價越低
B.股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大
C.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲;凈資產(chǎn)減少，股價下跌
D.公司增資一定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌
12.下列選項中，屬于金融期貨的標(biāo)的物的是( )。
A.外匯
B. 股票
C.利率
D.以上都是
13.某認(rèn)股權(quán)證的理論價值為7元，市場價格為9元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價為( )。.
A.-2元
B.2元
C.-16元
D.16元
14.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換貼水的計算公式是( )。
A.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值+可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
B.可轉(zhuǎn)換證券的投資價值+可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
C.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值-可轉(zhuǎn)換證券的市場價格
D.可轉(zhuǎn)換證券的市場價格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值
15.關(guān)于國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值，以下說法正確的是( )。
A.GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入
B. GDP=GNP+本國居民在國外的收入-外國居民在本國的收入
C. GNP=GDP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入
D.GNP=C+I+G+(X-M)
16.居民儲蓄存款是居民( )扣除消費支出以后形成的。
A.稅前收入
B.工資收入
C.可支配收入
D.總收入17.在下列哪種情況下，證券市場行情將呈現(xiàn)下跌走勢( )。
A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長
B. 高通貨膨脹下的GDP增長
C.宏觀調(diào)整下的GDP減速增長
D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動
18.一個完整的經(jīng)濟周期的變動過程是( )。
A.繁榮——蕭條——衰退——復(fù)蘇
B.復(fù)蘇——上升——繁榮——蕭條
C.上升——繁榮——下降——蕭條
D.繁榮——衰退——蕭條——復(fù)蘇
19.貨幣政策工具中，( )是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機構(gòu)行為的做法。
A.再貼現(xiàn)率
B.間接信用指導(dǎo)
C.公開市場業(yè)務(wù)
D.直接信用指導(dǎo)
20.收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的( )。
A.經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展
B. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化
C.宏觀經(jīng)濟總量平衡
D.國民收入公平分配
21.債券產(chǎn)品的主要供給方是( )。
A.公司(企業(yè))
B.政府與政府機構(gòu)
C.投資者
D.金融機構(gòu)
22.在道瓊斯指數(shù)中，商業(yè)屬于( )。
A.運輸業(yè)股票
B. 工業(yè)股票
C.公用事業(yè)股票
D.農(nóng)業(yè)股票
23.下列選項中，屬于完全競爭型市場的行業(yè)是( )。
A.初級產(chǎn)品
B.制成品
C.石油
D.自來水公司
24.下列行業(yè)類型中，( )行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務(wù)。
A.周期型
B. 增長型
C. 防守型
D.初創(chuàng)型
25.企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高此時期是企業(yè)的( )。
A.衰退期
B.成熟期
C.成長期
D.幼稚期
26.所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將( )增加1倍。
A.每6個月
B.每8個月
C.每10個月
D.每12個月
27.在進行行業(yè)分析時，( )主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)j 預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。
A.橫向比較
B.縱向比較
C.調(diào)查研究法
D.歷史資料研究法28.如果產(chǎn)品的銷售價格下降將導(dǎo)致銷量上升，那么產(chǎn)品的銷售價格和銷量之間存在的關(guān)系是( )。
A.不相關(guān)關(guān)系
B.共變關(guān)系
C.因果關(guān)系
D.遞進關(guān)系
29.相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值范圍是( )。
A.|r|<1
B.|r|≤1
C.|r|≥1
D.|r|>1
30.中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》要： 上市公司在( )之前建立獨立董事制度。
A.2001年6月30日
B.2001年7月1日
C. 2002年6月30日
D. 2002年7月1日
31.反映公司在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表是( )。
A.所有者權(quán)益變動表
B.資產(chǎn)負(fù)債表
C.利潤表
D.現(xiàn)金流量表
32.下列指標(biāo)中，不能反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力的是( )。
A.已獲利息倍數(shù)
B.速動比率
C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率
D.資產(chǎn)負(fù)債率
33.企業(yè)綜合評價方法中，成長能力、盈利能力、償債能力之間的比重分配方式為( )。 A.3：2：5
B.2：5：3
C.5：3：2
D.3：5：2
34.為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是( )。
A.收購股份
B.收購公司
C.公司合并
D.購買資產(chǎn)
35.某公司年初凈資產(chǎn)為800萬元，年末凈資產(chǎn)為1000萬元，息稅前利潤為200萬元，利 息費用為40萬元，公司所得稅率為25%，則公司的凈資產(chǎn)收益率為( )。
A.8%
B.12%
C.16%
D.20%
36.在進行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，根本、核心的條件是( )。
A.投資者都是理性的
B.證券價格沿趨勢移動
C.歷史會重演
D.市場行為涵蓋一切信息
37.下列關(guān)于道氏理論的說法錯誤的是( )。
A.道氏理論對證券市場的重大貢獻是市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分 行為
B.道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法的基本思想都來自于道氏理論 C.道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用
D.道氏理論的優(yōu)點是它的可操作性較強
38.在上升趨勢中，如果下未創(chuàng)新高，即未突破壓力線，往后股價反而向下突破了這個 上升趨勢的支撐線，通常這意味著( )。
A.上升趨勢保持
B.上升趨勢開始
C.上升趨勢已經(jīng)結(jié)束
D. 沒有含義
39.和可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是( )。
A.頭肩形態(tài)
B.圓弧頂形態(tài)
C.雙重頂(底)
D.喇叭形
40.下列股價移動的形態(tài)類型中，屬于反突破形態(tài)的是( )。
A.喇叭形
B. 三角形
C.旗形
D.楔形
41. 下列關(guān)于MACD的應(yīng)用法則說法不正確的是( )。
A如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號
B. DIF和DEA均為負(fù)值時，DIF向下突破DEA是賣出信號
C. DIF和DEA均為正值時，DIF向上突破DEA是買入信號
D.當(dāng)DIF向上突破0軸線時，此時為賣出信號
42.以一定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市 場強弱的指標(biāo)是( )。
A.MACD
B.RSI
C.WMS
D.KDJ
43.如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息而產(chǎn)生股價暴漲暴跌的情況，對數(shù)據(jù)分界線說法 正確的是( )。
A.對于綜合指數(shù)，BIAS(10)>25%為拋出時機
B.對于個股，BIAS(10)>30%為拋出時機
C.對于綜合指數(shù)，BIAS(10)%<20%為買人時機
D.對于個股，BIAS(10)%<-15%為買入時機
44.大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用到個股，又可以應(yīng)用到大盤指數(shù)，但( )只能用于大盤指數(shù)。
A.ADR
B.BIAS
C.PSY
D.WMS
45.某一證券組合的目標(biāo)是追求基本收益的大化，可以判斷這種證券組合屬于( )。 A.防御型證券組合
B.增長型證券組合
C.收入型證券組合
D.平衡型證券組合
46.哈里•馬柯威茨的《證券組合選擇》發(fā)表于( )。
A.1947年
B.1951年
C.1952年
D.1956年
47.投資風(fēng)險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。在數(shù)學(xué)上，這種 偏離程度由( )來度量。
A.期望收益率
B.未來可能收益率
C.收益率的方差
D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
48.資本資產(chǎn)定價模型中有關(guān)資本市場沒有摩擦的假設(shè)說法錯誤的是( )。
A市場只有一個無風(fēng)險借貸利率
B.任何證券的交易單位都是無限可分的
C.信息在市場中自由流動
D.在借貸和賣空上有限制
49.業(yè)績評估指數(shù)中，( )是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價。
A.詹森指數(shù)
B.夏普指數(shù)
C.貝塔指數(shù)
D.特雷諾指數(shù)
50.( )描述了價格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，與久期一起可以更加準(zhǔn)確的把握利率變動對債券價格的影響。
A.凹性
B. 凸性
C.彈性
D.曲率
51.關(guān)于MM定理，以下說法不正確的是( )。
A.也稱套利定價技術(shù)
B.假設(shè)存在一個完善的資本市場，使企業(yè)實現(xiàn)市場價值大化的努力終被投資者追 求大投資收益的對策所抵消
C.認(rèn)為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關(guān)
D.MM是諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者莫迪格里亞尼和米勒的姓氏的第一個字母
52.套利活動是對( )的具體運用。
A.對沖原則
B. 復(fù)制原則
C.避險原則
D.定價原則
53.在股指期貨中，由于( )，因而從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價終一致。
A.實行現(xiàn)貨交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
B. 實行現(xiàn)貨交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
C.實行現(xiàn)金交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
D.實行現(xiàn)金交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
54.關(guān)于套利，下列說法正確的是( )。
A.套利和期貨投機是截然不同的交易方式
B. 套利獲得利潤的關(guān)鍵是差價的變動
C.套利終盈虧取決于兩個不同時點的價格變化
D.套利對于單向投機，有很高的風(fēng)險
55.德爾塔一正態(tài)分布法中，VaR取決于兩個重要的參數(shù)，即( )。
A.持有期和標(biāo)準(zhǔn)差
B.持有期和置信度
C.標(biāo)準(zhǔn)差和置信度
D.標(biāo)準(zhǔn)差和期望收益率
56.通過CIIA考試的人員，如果擁有在財務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域( )以上相關(guān) 的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊投資分析師協(xié)會授予的CIIA稱號。
A.1年
B. 3年
C. 5年
D.10年
57.CIIA考試中，國際通用知識考試包括基礎(chǔ)考試和終資格考試。其中，基礎(chǔ)知識考試 教材采用瑞士協(xié)會所編的教材，其考試課程及內(nèi)容認(rèn)可有效期限為( )。
A.1年
B.3年
C.5年
D.7年
58.中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會的任務(wù)不包括( )。
A.制定證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則
B. 制定證券投資咨詢行業(yè)自律性公約
C.制定證券分析師行業(yè)法規(guī)
D.制定證券分析師職業(yè)道德規(guī)范
59.從法律法規(guī)出臺的順序來看，中國證券監(jiān)督管理委員會對證券投資咨詢從業(yè)人員的行 政監(jiān)管起于( )。
A.1996年
B 1997年
C.1998年
D.1999年
60.根據(jù)《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，會員制機構(gòu)必須予會計年度結(jié)束之日 起( )內(nèi)向注冊地證監(jiān)局提交由具有從事證券、期貨業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事 務(wù)所出具的審計報告。
A.1個月
B. 2個月
C. 3個月
D.4個月
二、多項選擇題(本類題共40小題，每小題1分，共40分。每小題備選答案中，有兩個或 兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不礙分)
1.證券投資分析的目標(biāo)有( )。
A. 提高對未來預(yù)測的能力
B. 實現(xiàn)投資決策的科學(xué)性
C.實現(xiàn)戰(zhàn)勝市場的夢想
D.實現(xiàn)證券投資凈效用大化
2.法瑪(1970)根據(jù)市場對信息反應(yīng)的強弱將有效市場分為( )。
A.強勢有效市場
B.弱勢有效市場
C.半強勢有效市場
D.半弱勢有效市場
3.基本分析法又稱基本面分析法，其基本分析的內(nèi)容主要包括( )。 A.宏觀經(jīng)濟分析 B.公司分析
C.技術(shù)分析
D.行業(yè)和區(qū)域分析
4.基本分析法中的公司分析側(cè)重于對公司的( )的分析。
A.發(fā)展?jié)摿?BR> B. 競爭能力
C.財務(wù)狀況
D.潛在風(fēng)險
5.證券投資分析的信息來源包括( )。
A.上市公司的年度報告和中期報告
B. 國家的法律法規(guī)、政府部門發(fā)布的政策信息
C.通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得的有關(guān)信息，甚至包括內(nèi)幕信息
D.投資者通過實地調(diào)研、專家訪談、市場調(diào)查等渠道獲得的有關(guān)信息6.根據(jù)產(chǎn)生市場價格的證券交易發(fā)生時間，通常將有價證券的市場價格區(qū)分為( )。
A.當(dāng)前價格
B. 歷史價格
C.發(fā)行價格
D.預(yù)期市場價格
7.利用歷史數(shù)據(jù)對股票市盈率進行估計時，可以采用的方法有( )。
A.算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法
B. 回歸調(diào)整法
C. 市場決定法
D.趨勢調(diào)整法
8.美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn).美國股票市場在1962年6月8日的規(guī)律中建立了市盈率與( )的關(guān)系。
A.市場利率
B. 收益增長率
C.股息支付率
D.增長率標(biāo)準(zhǔn)差
9.下列選項中，影響期貨價格的因素包括( )。
A.市場利率
B.期貨合約的流動性
C.財政政策、貨幣政策
D.現(xiàn)貨金融工具的供求關(guān)系
10.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證杠桿作用的說法正確的是( )。
A.杠桿作用可以用考察期內(nèi)認(rèn)股權(quán)證的市場價格變化百分比與同一時期內(nèi)可認(rèn)購股票 的市場價格變化百分比的比值表示
B.杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場價格要比其可認(rèn)購股票的市場價格上漲或下跌的速 度快得多
C.杠桿作用可以用考察期期初可認(rèn)購股票的市場價格與考察期期初認(rèn)股權(quán)證的市場價 格的比值近似表示
D.杠桿作用反映了認(rèn)股權(quán)證市場價格上漲(或下跌)幅度是可認(rèn)購股票市場價格上漲(或 下跌)幅度的幾倍
11.宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括( )。
A.因素分析法
B.總量分析法
C.結(jié)構(gòu)分析法
D.比較分析法
12.工業(yè)增加值的計算方法有( )。
A.生產(chǎn)法
B.收入法
C.要素分配法
D.工廠法
13.按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括( )。
A.更新改造
B.國有經(jīng)濟單位投資
C.基本建設(shè)
D.房地產(chǎn)開發(fā)投資
14.下列選項中屬于財政支出的項目有( )。
A.企業(yè)挖潛改造資金
B.行政管理費
C科技三項費用
D.地質(zhì)勘探費用
15.財政政策分為( )。
A.緊縮性財政政策
B.擴張性財政政策
C.中性財政政策
D.針對性財政政策
16.影響證券市場需求的因素有( )。
A.宏觀經(jīng)濟環(huán)境
B.政策因素
C.居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整
D.機構(gòu)投資者的培育和壯大
17.經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)有( )。
A.生產(chǎn)活動全球化’
B.投資活動遍及全球
C. 跨國公司作用進一步加強
D.各國金融日益融合在一起
18.經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響有( )。
A.導(dǎo)致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化
B.導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移
C.國際分工的基礎(chǔ)出現(xiàn)重要變化
D.國際分工的模式出現(xiàn)重要變化
19.下列關(guān)于調(diào)查研究法的表述正確的是( )。
A.在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運用調(diào)查研究的方法
B.可以獲得新的資料和信息
C.通過抽樣調(diào)查、實地調(diào)研、深度訪談等形式進行
D.這種方法的成功與否不取決于研究者和訪問者的技巧和經(jīng)驗
20.數(shù)理統(tǒng)計法包括( )。
A.比較研究
B. 時間數(shù)列
C.相關(guān)分析
D.線性回歸
21.衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)是( )。
A.產(chǎn)品的市場占有率
B.公司利潤水平
C.行業(yè)綜合排序
D.產(chǎn)品在消費者當(dāng)中的認(rèn)知度
22.健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在( )。
A.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)
B.完善的獨立董事制度
C.董事會權(quán)力的合理界定與約束
D.優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層23.具體來看，公司的( )等，在結(jié)合特定或非特定的公司調(diào)研目標(biāo)下，將不同程度地為公司調(diào)研的重點內(nèi)容。
A業(yè)務(wù)與技術(shù)
B.基本情況
C.同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易
D.高級管理人員信息
24.下列選項中，關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說法正確的是( )。
A.反映企業(yè)經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍
B.也稱利息保障倍數(shù)
C.可以測試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險
D.指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率
25.企業(yè)的年度會計報表附注一般披露的內(nèi)容有( )。
A.不符合會計核算前提的說明
B.重要會計政策和會計估計的說明
C.或有事項的說明
D.重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明
26.市場行為基本的表現(xiàn)是( )。
A.成交量
B. 成交價
C.成交時間
D.成交地點
27.下列說法中，正確的是( )。
A.證券市場里的人分為多頭和空頭兩種
B. 壓力線只存在于上升行情中
C.支撐線和壓力線可以相互轉(zhuǎn)換
D.反映價格變動的趨勢線不可能一成不變，而是要隨著價格波動的實際情況進行調(diào)整
28.波浪理論考慮的因素主要有( )。
A.股價走勢所形成的形態(tài)
B.完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短
C.波浪移動的級別
D.股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置
29.MA的特點有( )。
A.穩(wěn)定性
B. 滯后性
C.追蹤趨勢
D.助漲助跌性
30.證券組合管理的意義在于( )。
A.達到在一定預(yù)期收益的前提下投資風(fēng)險小的目標(biāo)
B.避免投資過程的隨意性
C.達到在控制風(fēng)險的前提下投資收益大化的目標(biāo)
D.采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象
31.關(guān)于單個證券的風(fēng)險度量，下列說法正確的是( )。
A.單個證券的風(fēng)險大小在數(shù)學(xué)上由收益率的方差來度量
B. 單個證券可能的收益率越分散，投資者承擔(dān)的風(fēng)險也就越大
C.實際中我們可以使用歷史數(shù)據(jù)來估計收益率的方差
D.單個證券的風(fēng)險大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映
32.下列關(guān)于優(yōu)證券組合的表述正確的是( )。
A.是能帶來高收益的組合
B.肯定在有效邊界上
C.是理性投資者的佳選擇
D.是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合
33.評價組合業(yè)績的基本原則為( )。
A.要考慮組合投資中單個證券收益的高低
B. 要考慮組合收益的高低
C. 要考慮組合投資中單個證券風(fēng)險的大小
D.要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小
34.金融工序主要指運用金融工具和其他手段實現(xiàn)既定目標(biāo)的程序和策略，它包括( )。
A.金融工具運用的創(chuàng)新
B.原生金融工具的設(shè)計
C. 金融工具的創(chuàng)新
D.金融制度的設(shè)計
35.一般而言，進行套期保值操作要遵循的原則有( )。
A.品種相同原則
B.買賣方向?qū)?yīng)的原則
C.數(shù)量相等原則
D.月份相同或相近原則
36.根據(jù)VaR法，“時間為l天，置信水平為95%，所持股票組合的VaR=1000元”的含義是( )。
A.明天該股票組合有95%的把握，其大損失會超過1000元
B.明天該股票組合有95%的把握，其大損失不會超過1000元
C.明天該股票組合大損失超過1000元的概率為95%
D.明天該股票組合大損失超過1000元的可能性只有5%37.歷史模擬法在計算VaR時具有的優(yōu)點有( )。
A.概念直觀、計算簡單
B. 可以有效處理非對稱和厚尾問題
C.無需進行分布假設(shè)
D.計算量較小
38.AIMR由原來的( )于1990年合并而成，總部設(shè)在美國。
A.特許金融分析師學(xué)院
B.金融分析師聯(lián)盟
C.歐洲證券分析師公會
D.亞洲證券分析師聯(lián)合會
39.《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則是指( )。 A.信托責(zé)任原則
B.公平對待已有客戶和潛在客戶原則
C.獨立性和客觀性原則
D.謹(jǐn)慎客觀原則
40.關(guān)于《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》對會員制機構(gòu)業(yè)務(wù)資格的規(guī)定，下列說 法正確的是( )。
A.會員制機構(gòu)必須具有清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)和終控制關(guān)系
B.會員制機構(gòu)必須具備中國證券業(yè)協(xié)會會員資格
C.規(guī)定會員制機構(gòu)實收資本不得低于500萬元，每設(shè)立一家分支機構(gòu)，應(yīng)追加不低于250萬元的實收資本
D.開展會員制業(yè)務(wù)的機構(gòu)必須具備證券投資咨詢資格
三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯誤、不答題的不得分)
1.證券投資分析是指通過各種專業(yè)性分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜 合分析，以判斷證券價值或價格及其變動的行為。 ( )
A.正確
B.錯誤
2.理查德•羅爾在多因素模型的基礎(chǔ)上突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出套刺定價 理論，進一步豐富了證券組合投資理論。 ( )
A.正確
B.錯誤
3.在弱勢有效市場中，證券價格充分反映了歷一系列交易價格和交易量中所隱含的信 息，從而投資者不可能通過分析以往價格獲得超額利潤。 ( )
A.正確
B.錯誤
4.在強勢有效市場中，專業(yè)投資者的邊際市場價值為正。 ( )
A.正確
B. 錯誤
5.從早的直覺化決策方式，到圖形化決策方式，再到指標(biāo)化決策方式，直到近的模型化決策方式以及正在研究開發(fā)中的智能化決策方式，技術(shù)分析流派投資分析方法的演進遵循了一條日趨定量化、客觀化、系統(tǒng)化的發(fā)展道路。 ( )
A.正確
B.錯誤
6.在價值發(fā)現(xiàn)型投資理念下，只要有國民經(jīng)濟增長和行業(yè)發(fā)展的客觀前提，以此理念指導(dǎo) 投資就能夠較大程度地規(guī)避市場投資風(fēng)險。 ( )
A.正確
B.錯誤
7.作為宏觀調(diào)控部門，國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務(wù)部發(fā)布的有 關(guān)信息，對分析具有“宏觀經(jīng)濟晴雨表”功能的證券市場而言具有重要的意義。 ( ) A.正確
B.錯誤
8.有價證券的市場價格是指該證券在市場中的交易價格，反映了市場參與者對該證券價值 的評估。 ( )
A.正確
B.錯誤
9.流動性偏好理論的基本觀點是投資者認(rèn)為長期債券是短期債券的理想替代物。 ( ) A.正確
B錯誤
10.在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，零增長模型相當(dāng)有用。 ( )
A.正確
B.錯誤
11.在現(xiàn)貨金融工具價格一定時，金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融 資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時間。 ( )
A.正確
B.錯誤
12.在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長，期權(quán)價格越低;反之，期權(quán)價格越高。 ( ) A.正確
B.錯誤
13.轉(zhuǎn)換平價可被視為已將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換為標(biāo)的股票的投資者的盈虧平衡點。 ( ) A.正確
B. 錯誤
14.根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的股票來源不同，權(quán)證可分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。 ( )
A.正確
B.錯誤
15.宏觀經(jīng)濟分析是判斷整個證券市場投資價值的關(guān)鍵。 ( )
A.正確
B.錯誤
16.常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本 國國籍的居民。 ( )
A.正確
B.錯誤
17.為抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財政政策通常會導(dǎo)致高失業(yè)和國內(nèi)生產(chǎn)總值的低 增長，由此而損失的產(chǎn)量和就業(yè)數(shù)量本身作為抑制通貨膨脹的代價是很大的。 ( )
A.正確
B.錯誤
18.儲蓄擴大的直接效果就是投資需求減少和消費需求擴大。 ( )
A.正確
B. 錯誤
19.證券市場素有“經(jīng)濟晴雨表”之稱，它既表明證券市場是宏觀經(jīng)濟的先行指標(biāo)，也表明宏 觀經(jīng)濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。 ( )
A.正確
B. 錯誤
20.證券市場一般提前對GDP的變動作出反應(yīng)，即它是反映預(yù)期的GDP變動。 ( )
A.正確
B. 錯誤
21.隨著市場規(guī)模的不斷擴大和股權(quán)分置的完成，股市流通市值占GDP的比重將會逐漸上 升，證券市場與宏觀經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度將逐步提高。 ( )
A.正確
B.錯誤
22.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍，可以增加人們的收入，進而直接引起證券市場 價格下降。 ( )
A.正確
B.錯誤
23.中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，貨幣供應(yīng)量將減少。 ( )
A.正確
B.錯誤
24.在產(chǎn)業(yè)生命周期的成熟階段，行業(yè)的利潤水平較低，而風(fēng)險較高。 ( )
A.正確
B.錯誤
25.根據(jù)行業(yè)生命周期分析，煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)已進入衰退期。 ( )
A.正確
B.錯誤
26.成熟期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險也相對較高。 ( )
A.正確
B.錯誤
27.所謂戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門 發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。 ( )
A.正確
B.錯誤
28.協(xié)議性分工主要是跨國公司經(jīng)營的分工和地區(qū)經(jīng)貿(mào)集團成員內(nèi)組織的分工。 ( )
A.正確
B.錯誤
29.問卷調(diào)查的大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場觀察并且思考，具有其他研究方法所 不及的彈性。 ( )
A.正確
B.錯誤
30.利用回歸方程進行統(tǒng)計控制，通過控制x的范圍來實現(xiàn)指標(biāo)Y統(tǒng)計控制的目標(biāo)。 ( )
A.正確
B. 錯誤
31.根據(jù)《公司法》規(guī)定，我國的上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。 ( )
A.正確
B. 錯誤
32.董事會制度是確保股東充分行使權(quán)力基礎(chǔ)的制度安排。 ( )
A.正確
B.錯誤
33.營運資金越多，說明不能償還的風(fēng)險越大。 ( )
A.正確
B.錯誤
34.資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算 時保護債權(quán)人利益的程度。 ( )
A.正確
B.錯誤
35.一般認(rèn)為，公司財務(wù)評價的內(nèi)容主要是成長能力，其次是盈利能力，此外還有償債能力。 ( )
A.正確
B.錯誤
36.對于那些缺少某些特定能力或者資源的公司來說，購買資產(chǎn)可以作為合作戰(zhàn)略的基 本手段。 ( )
A.正確
B.錯誤
37.如果采用追溯調(diào)整法進行會計處理，則會計政策的變更將影響公司年初及以前年度的 利潤、凈資產(chǎn)、未分配利潤等數(shù)據(jù)。 ( )
A.正確
B.錯誤
38.在技術(shù)分析的基本假設(shè)中，證券價格沿趨勢移動是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。 ( )
A.正確
B.錯誤
39.一條支撐線如果被跌破，那么這一支撐線將成為壓力線;同理，一條壓力線被突破，這 個壓力線將成為支撐線。 ( )
A. 正確
B.錯誤
40.道氏理論將股價的趨勢分為長期趨勢、主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢四種。 ( )
A.正確
B.錯誤
41.在識別圓弧形態(tài)時，成交量也是很重要的。無論是圓弧頂還是圓弧底，在它們的形成過 程中，成交量的變化都是兩頭少、中間多。 ( )
A.正確
B.錯誤
42.楔形與旗形一樣，偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。 ( )
A.正確
B.錯誤
43.K、D指標(biāo)是在WMS(威廉指標(biāo))的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以K、D指標(biāo)有WMS的一些特性。 ( )
A.正確
B.錯誤
44.當(dāng)PSY的取值第進入采取行動的區(qū)域時，往往容易出錯。一般都要求PSY進入高 位或低位兩次以上才能采取行動。 ( )
A.正確
B.錯誤
45.收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，因此也稱 為均衡組合。 ( )
A.正確
B.錯誤
46.證券組合管理的第二步是構(gòu)建證券投資組合，主要是確定具體的證券投資品種和在各 證券上的投資比例。 ( )
A.正確
B.錯誤
47.如果證券A和B完全負(fù)相關(guān)，那么同時買入兩種證券可抵消風(fēng)險。 ( )
A.正確
B.錯誤
48.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面且可以相交的曲線簇。 ( )
A.正確
B.錯誤
49.資本市場線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險之間的均衡關(guān)系。 ( )
A.正確
B.錯誤
50.套利定價理論認(rèn)為，如果市場上不存在套利組合，那么市場就不存在套利機會。 ( ) A.正確
B.錯誤
51.一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率，當(dāng)這一斜率 大于證券市場線的斜率時，組合的績效不如市場績效。 ( )
A.正確
B.錯誤
52.在市場均衡無套利機會時的價格就是無套利分析的定價基礎(chǔ)。 ( )
A.正確
B.錯誤
53.金融工程起源于對風(fēng)險的管理。 ( )
A.正確
B.錯誤
54.套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險為目的的期貨交易行為。 ( )
A.正確
B.錯誤
55.期貨套利相對于單向投機而言，具有較高的交易風(fēng)險，從而很難獲得較為穩(wěn)定的交易 收入。 ( )
A.正確
B.錯誤
56.隨著金融衍生品交易量飛快增長，金融市場變得越來越復(fù)雜，特別是針對金融衍生品 的財務(wù)和披露規(guī)則無法跟上金融創(chuàng)新的步伐，使得對金融產(chǎn)品的估價和風(fēng)險承擔(dān)的度 量變得非常困難。 ( )
A.正確
B.錯誤
57.證券分析師自律組織基本上都不以營利為目的，屬于自發(fā)組織的非營利性團體。 ( )
A.正確
B.錯誤
58.如果投資分析師意欲通過闡述自己或者自己公司在投資方面所作出的成績，向客戶或 者潛在客戶推銷業(yè)務(wù)時，必須盡一切努力保證這些成績信息的正確性、公平性。( )
A.正確
B.錯誤
59.證券公司應(yīng)通過部門設(shè)置、人員管理、信息管理等方面的隔離措施，建立健全研究咨詢 部門與投資銀行、自營等部門之間的隔離墻制度。 ( )
A.正確
B.錯誤
60.會員制證券投資咨詢機構(gòu)可以通過未報備的電話、郵箱、傳真、短信平臺及網(wǎng)址提供咨 詢服務(wù)。 ( )
A.正確
B.錯誤
參考答案及詳細(xì)解析
一、單項選擇題
1.B
【解析】證券投資分析的理想結(jié)果是證券投資凈效用大化。
2.D
【解析】只有當(dāng)證券處于投資價值區(qū)域時，投資該證券才有利可圖，否則可能會導(dǎo)致投資 失敗。
3.A
【解析】每一證券都有自己的風(fēng)險…收益特性，而這種特性又會隨著各相關(guān)因素的變化而 變化。
4.C
【解析】尤金•法瑪提出的有效市場假說理論。
5.A
【解析】個體心理分析基于人的生存欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望三大心理分 析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。
6.A
【解析】根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的優(yōu) 證券組合并進行組合管理的方法是證券組合分析法。
7.C
【解析】作為信息發(fā)布主體,上市公司所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進行價值判斷 的重要來源。
8.C
【解析】資本現(xiàn)金流模型以資本現(xiàn)金流為指標(biāo)，以無杠桿權(quán)益成本為貼現(xiàn)系數(shù)。
9.B
【解析】權(quán)益價值=資產(chǎn)價值-負(fù)債價值。
10.C
【解析】 100000--(1+20%)2=69444.40(元)，接近C選項。
11.D
【解析】具有發(fā)展?jié)摿Φ墓驹鲑Y，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。
12.D
【解析】股票、外匯、利率都屬于金融期貨的標(biāo)的物。
13.B
【解析】認(rèn)股權(quán)證的溢價=認(rèn)股權(quán)證的市場價格-內(nèi)在價值=-7=2(元)。
14.C
【解析】可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值一可轉(zhuǎn)換證券的市場價格。
15.A
【解析】GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入，GDP=C+I+G+(X—M)。
16.C
【解析】居民儲蓄存款是居民可支配收入扣除消費支出以后形成的。
17.B
【解析】高通貨膨脹下的GDP增長將導(dǎo)致證券市場行情下跌。
18.D
【解析】一個完整的經(jīng)濟周期的變動過程是繁榮——衰退——蕭條——復(fù)蘇。
19.B
【解析】間接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀 行等金融機構(gòu)行為的做法。
20.C
【解析】收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的宏觀經(jīng)濟總量平衡。
21.B
【解析】政府與政府機構(gòu)是債券產(chǎn)品的主要供給方。
22.B
【解析】在道瓊斯指數(shù)中，商業(yè)屬于工業(yè)股票。
23.A
【解析】初級產(chǎn)品(如農(nóng)產(chǎn)品)屬于完全競爭型市場的行業(yè)。
24.C
【解析】防守型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務(wù)。
25.C
【解析】本題考查行業(yè)生命周期中的成長期。
26.A
【解析】所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將每6個月增加1倍。27.B
【解析】縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。
28.C
【解析】如果產(chǎn)品的銷售價格下降將導(dǎo)致銷量上升，那么它們之間是一種因果關(guān)系。
29.B
【解析】相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值范圍是|r|≤1。
30.C
【解析】中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意 見》要求上市公司在2002年6月30日之前建立獨立董事制度。
31.C
【解析】利潤表是反映公司在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。
32.B
【解析】反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債 務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率。8選項反映的是公司的變現(xiàn)能力。
33.B
【解析】企業(yè)綜合評價方法中，成長能力、盈利能力、償債能力之間的比重分配方式為2 ：5：3。
34.C
【解析】公司合并是為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式。
35.B
【解析】凈資產(chǎn)收益率一凈利潤/凈資產(chǎn)=[200×(1-25%)-40]/[-(800+1000)/2] ≈12%。
36.B
【解析】證券價格沿趨勢移動是證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中根本、核心的條件。
37.D
【解析】道氏理論的一個不足是它的可操作性較差。
38.C
【解析】在上升趨勢中，如果下未創(chuàng)新高，即未突破壓力線、往后股價反而向下突破了這個上升趨勢的支撐線，通常這意味著上升趨勢已經(jīng)結(jié)束。
39.A
【解析】頭肩形態(tài)是和可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。
40.A
【解析】BCD選項屬于持續(xù)整理形態(tài)。
41.D
【解析】D選項應(yīng)該是當(dāng)DIF向上突破0軸線時，此時為買入信號。
42.B
【解析】RSl是以一定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲 跌幅度顯示市場強弱的指標(biāo)。
43.D
【解析】對于綜合指數(shù)，BIAS(10)>30為拋出時機，BIAS(10)<-10%為買入時機;對于個股，BIAS(10)>35%為拋出時機，BIAS(10)<-15%為買入時機。
44.A
【解析】ADR屬于大勢型指標(biāo)，大勢型指標(biāo)主要對整個證券市場的多空狀況進行描述，它只能用于研判證券市場整體形勢，而不能應(yīng)用于個股。
45.C
【解析】收入型證券組合是追求基本收益的大化。
46.C
【解析】哈里•馬柯威茨的《證券組合選擇》發(fā)表于1952年。
47.C
【解析】投資風(fēng)險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。在數(shù)學(xué)上， 這種偏離程度由收益率的方差來度量。
48.D
【解析】D選項應(yīng)該是在借貸和賣空上沒有限制。
49.A
【解析】詹森指數(shù)是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價。
50.B
【解析】凸性描述了價格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，與久期一起可以更加準(zhǔn)確的把握利率 變動對債券價格的影響。
51.C
【解析】C選項應(yīng)該是MM理論認(rèn)為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是無關(guān)的。
52.A
【解析】套利活動是對對沖原則的具體運用。
53.C
【解析】在股指期貨中，由于實行現(xiàn)金交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)，因而從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價終一致。
54.B
【解析】套利終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化;套利是期貨投機的特殊方式;套利對于單向投機，具有相對較低的交易風(fēng)險。
55.B
【解析】德爾塔一正態(tài)分布法中，VaR取決于持有期和置信度。
56.B
【解析】通過CIIA考試的人員，如果擁有在財務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊投資分析師協(xié)會授予的CIIA稱號。
57.C
【解析】CIIA考試中，國際通用知識考試包括基礎(chǔ)考試和終資格考試。其中，基礎(chǔ)知識考試教材采用瑞士協(xié)會所編的教材，其考試課程及內(nèi)容認(rèn)可有效期限為5年。
58.C
【解析】C選項不屬于中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會的任務(wù)，行業(yè)法規(guī)由證監(jiān) 會制定。
59.B
【解析】中國證券監(jiān)督管理委員會對證券投資咨詢從業(yè)人員的行政監(jiān)管起于1997年。
60.C
【解析】根據(jù)《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，會員制機構(gòu)必須于會計年度結(jié) 束之日起3個月內(nèi)向注冊地證監(jiān)局提交由具有從事證券、期貨業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計 師事務(wù)所出具的審計報告。
二、多選題
1.BD
【解析】證券投資分析的目標(biāo)是實現(xiàn)投資決策的科學(xué)性和實現(xiàn)證券投資凈效用大化。2.ABC
【解析】法瑪(1970)根據(jù)市場對信息反應(yīng)的強弱將有效市場分為弱勢有效市場、半強勢有 效市場、強勢有效市場。
3.ABD
【解析】本題考查基本分析法的內(nèi)容。C選項不屬于基本分析法的內(nèi)容。
4.ABCD
【解析】本題考查基本分析法中公司分析的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
5.ABCD
【解析】本題考查證券投資分析的信息來源。ABCD選項都正確。
6.ABD
【解析】根據(jù)產(chǎn)生市場價格的證券交易發(fā)生時間，通常將有價證券的市場價格區(qū)分為歷史 價格、當(dāng)前價格和預(yù)期市場價格。
7.ABD
【解析】利用歷史數(shù)據(jù)對股票市盈率進行估計的方法有：算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法、趨勢 調(diào)整法和回歸調(diào)整法。
8.BCD
【解析】美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)，美國股票市場在1962年6月8151的規(guī)律中建立了市盈率與收益增長率、股息支付率和增長率標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系。
9.ABCD
【解析】本題考查影響期貨價格的因素。ABCD選項都正確。
10.ABCD
【解析】本題考查認(rèn)股權(quán)證的杠桿作用。ABCD選項都正確。
11.BC
【解析】宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法。
12.ABC
【解析】工業(yè)增加值的計算方法有生產(chǎn)法和收入法。收入法也稱要素分配法。
13.ACD
【解析】按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資分為基本建設(shè)、更新改造、房 地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資。
14.ABCD
【解析】本題考查財政支出的項目。ABCD選項都正確。
15.ABC
【解析】財政政策分為擴張性財政政策、緊縮性財政政策、中性財政政策。
16.ABCD
【解析】本題考查影響證券市場需求的因素。ABCD選項都正確。
17.ABCD
【解析】本題考查經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)。ABCD選項都正確。
18.ABCD
【解析】本題考查經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響。ABCD選項都正確。
19.ABC
【解析】本題考查調(diào)查研究法的內(nèi)容。調(diào)查研究法的成功與否取決于研究者和訪問者的 技巧和經(jīng)驗。
20.BCD
【解析】數(shù)理統(tǒng)計法主要包括時間數(shù)列、線性回歸和相關(guān)分析。
21.AC
【解析】衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標(biāo)是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場占有率。
22.ABCD
【解析】本題考查健全的公司法人治理機制的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
23.ABCD
【解析】本題考查公司調(diào)研的重點內(nèi)容。ABCD選項都正確。
24.ABCD
【解析】本題考查已獲利息倍數(shù)的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
25.ABCD
【解析】本題考查年度會計報表附注一般披露的內(nèi)容。ABCD選項都正確。
26.AB
【解析】市場行為基本的表現(xiàn)是成交價和成交量。
27.CD
【解析】證券市場里的人分為多頭和空頭、旁觀者。壓力線在上升行情和下跌行情都是存在的。
28.ABD
【解析】波浪理論考慮的因素主要有股價走勢所形成的形態(tài)、股價走勢圖中各個高點和 低點所處的相對位置、完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。
29.ABCD
【解析】本題考查MA的特點。ABCD選項都正確。
30.ABCD
【解析】本題考查證券組合管理的意義。ABCD選項都正確。
31.ABCD
【解析】本題考查單個證券的風(fēng)險度量。ABCD選項都正確。
32.BCD
【解析】優(yōu)證券組合肯定在有效邊界上、是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的 組合、是理性投資者的佳選擇。
33.BD
【解析】評價組合業(yè)績的基本原則：既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng) 險的大小。
34.AC
【解析】金融工序主要指運用金融工具和其他手段實現(xiàn)既定目標(biāo)的程序和策略，它包括 金融工具的創(chuàng)新、金融工具運用的創(chuàng)新。
35。ABCD
【解析】本題考查進行套期保值操作要遵循的原則。ABCD選項都正確。
36.BD
【解析】本題考查VaR法的內(nèi)容。BD選項正確。
37.ABC
【解析】本題考查歷史模擬法在計算VaR時具有的優(yōu)點。歷史模擬法的計算量非常大， 而不是較小。38.AB
【解析】AIMR由原來的金融分析師聯(lián)盟、特許金融分析師學(xué)院于1990年合并而成，總 部設(shè)在美國。
39.ABc
【解析】《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則是公平 對待已有客戶和潛在客戶原則、信托責(zé)任原則、獨立性和客觀性原則。
40.ABCD
【解析】本題考查對會員制證券投資咨詢機構(gòu)業(yè)務(wù)資格的規(guī)定。ABCD選項都正確。