現(xiàn)金流量與資金的時間價值
(一)現(xiàn)金流量
1. 現(xiàn)金流量的含義
在工程經(jīng)濟(jì)分析中，通常將所考察的對象視為一個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。在某一時點(diǎn)t流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，記為CIt;流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，記為COt;同一時點(diǎn)上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流量，記為NCF或(CI-CO)t。現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。
2、現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：
(1)橫軸為時間軸，零表示時間序列的起點(diǎn)，n表示時間序列的終點(diǎn)。軸上每一間隔代表一個時間單位(計(jì)息周期)，可取年、半年、季或月等。整個橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的壽命期。
(2)與橫軸相連的垂直箭線代表不同時點(diǎn)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入(收益);在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出(費(fèi)用)。
(3)垂直箭線的長短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時點(diǎn)現(xiàn)金流量的大小，并在各箭線上方(或下方)注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。
(4)垂直箭線與時間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點(diǎn)。
二、資金的時間價值的復(fù)利法計(jì)算六個基本公式。
(一)復(fù)利計(jì)算
1.復(fù)利的概念
某一計(jì)息周期的利息是由本金加上先前計(jì)息周期所累積利息總額之和來計(jì)算的，該利息稱為復(fù)利，即通常所說的“利生利”、“利滾利”。
i——計(jì)息期復(fù)利率;
n——計(jì)息的期數(shù);
P——現(xiàn)值(即現(xiàn)在的資金價值或本金)，指資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列起點(diǎn)時的價值;
F——終值(n期末的資金價值或本利和)，指資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列終點(diǎn)的價值。
A——年金，發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列各計(jì)息期末(不包括零期)的等額資金序列的價值。
點(diǎn)提示：這六個公式非常重要，前面說過可以簡化為一個公式。另外一點(diǎn)更要強(qiáng)調(diào)的是：每個公式必須對應(yīng)相應(yīng)的現(xiàn)金流量圖。不能有任何不一樣的地方，如果不一樣，就一定要先折算為一樣的才能應(yīng)用這六個基本公式。
(二)名義利率與有效利率
當(dāng)利率周期與計(jì)息周期不一致時，就出現(xiàn)了名義利率和實(shí)際利率的概念。
(一)現(xiàn)金流量
1. 現(xiàn)金流量的含義
在工程經(jīng)濟(jì)分析中，通常將所考察的對象視為一個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。在某一時點(diǎn)t流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，記為CIt;流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，記為COt;同一時點(diǎn)上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流量，記為NCF或(CI-CO)t。現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。
2、現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：
(1)橫軸為時間軸，零表示時間序列的起點(diǎn)，n表示時間序列的終點(diǎn)。軸上每一間隔代表一個時間單位(計(jì)息周期)，可取年、半年、季或月等。整個橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的壽命期。
(2)與橫軸相連的垂直箭線代表不同時點(diǎn)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入(收益);在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出(費(fèi)用)。
(3)垂直箭線的長短要能適當(dāng)體現(xiàn)各時點(diǎn)現(xiàn)金流量的大小，并在各箭線上方(或下方)注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。
(4)垂直箭線與時間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點(diǎn)。
二、資金的時間價值的復(fù)利法計(jì)算六個基本公式。
(一)復(fù)利計(jì)算
1.復(fù)利的概念
某一計(jì)息周期的利息是由本金加上先前計(jì)息周期所累積利息總額之和來計(jì)算的，該利息稱為復(fù)利，即通常所說的“利生利”、“利滾利”。
i——計(jì)息期復(fù)利率;
n——計(jì)息的期數(shù);
P——現(xiàn)值(即現(xiàn)在的資金價值或本金)，指資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列起點(diǎn)時的價值;
F——終值(n期末的資金價值或本利和)，指資金發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列終點(diǎn)的價值。
A——年金，發(fā)生在(或折算為)某一特定時間序列各計(jì)息期末(不包括零期)的等額資金序列的價值。
點(diǎn)提示：這六個公式非常重要，前面說過可以簡化為一個公式。另外一點(diǎn)更要強(qiáng)調(diào)的是：每個公式必須對應(yīng)相應(yīng)的現(xiàn)金流量圖。不能有任何不一樣的地方，如果不一樣，就一定要先折算為一樣的才能應(yīng)用這六個基本公式。
(二)名義利率與有效利率
當(dāng)利率周期與計(jì)息周期不一致時，就出現(xiàn)了名義利率和實(shí)際利率的概念。