財(cái)務(wù)管理涵義
財(cái)務(wù)活動(dòng)涵義
即企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資本運(yùn)動(dòng)，分為資本籌集、資本投入、資本運(yùn)營(yíng)和資本回收四個(gè)階段。
財(cái)務(wù)關(guān)系涵義
即指在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中形成的企業(yè)與利益相關(guān)者之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。分為六種財(cái)務(wù)關(guān)系：
企業(yè)與投資者之間：提供股本，分配利潤(rùn)
企業(yè)與債權(quán)人之間：支付利息，償還本金
企業(yè)與受資企業(yè)之間：提供股本，分配利潤(rùn)
企業(yè)與債務(wù)人之間：支付利息，償還本金
企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間：納稅
企業(yè)與職工之間：支付報(bào)酬
財(cái)務(wù)管理涵義
是以企業(yè)特定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的價(jià)值管理活動(dòng)。
內(nèi)涵：導(dǎo)向是財(cái)務(wù)管理目標(biāo);對(duì)象是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系;核心是價(jià)值管理;地位在于它是整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理不可或缺的重要組成部分
以利潤(rùn)化為目標(biāo) ——不是
利潤(rùn)化是西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)。以利潤(rùn)化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，有其合理的一面。企業(yè)追求利潤(rùn)化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。但是，以利潤(rùn)化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在如下的缺點(diǎn)：
(1)利潤(rùn)化沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值。
(2)利潤(rùn)化沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。這可能會(huì)使財(cái)務(wù)人員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小去追求最多的利潤(rùn)。
(3)利潤(rùn)化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向，即只顧實(shí)現(xiàn)目前的利潤(rùn)，而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。應(yīng)該看到，將利潤(rùn)化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，只是對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的淺層次的認(rèn)識(shí)，存在一定的片面性，所以，現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，利潤(rùn)化并不是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
以股東財(cái)富化為目標(biāo)——理想
股東財(cái)富化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。在股份經(jīng)濟(jì)條件下，股東財(cái)富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。在股票數(shù)量一定時(shí)，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到時(shí)，則股東財(cái)富也達(dá)到。所以，股東財(cái)富化，又演變?yōu)楣善眱r(jià)格化。
與利潤(rùn)化目標(biāo)相比，股東財(cái)富化目標(biāo)有其積極的方面，這是因?yàn)椋?1)股東財(cái)富化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響;(2)股東財(cái)富化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)股票價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生重要影響;(3)股東財(cái)富化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。
但應(yīng)該看到，股東財(cái)富化也存在一些缺點(diǎn)：(1)它只適合上市公司，對(duì)非上市公司則很難適用;(2)它只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠;(3)股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。盡管股東財(cái)富化存在上述缺點(diǎn)，但如果一個(gè)國(guó)家的證券市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，市場(chǎng)效率極高，上市公司可以把股東財(cái)富化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
以企業(yè)價(jià)值化為目標(biāo)——科學(xué)
現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，股東要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但債權(quán)人和職工所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也很大，政府也承擔(dān)了相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)多個(gè)利益集團(tuán)有關(guān)，使這些利益集團(tuán)共同作用和相互妥協(xié)的結(jié)果，在一定時(shí)期和一定環(huán)境下，某利益集團(tuán)可能會(huì)起主導(dǎo)作用，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，不能只強(qiáng)調(diào)某一利益集團(tuán)的利益，而置其他利益集團(tuán)的利益于不顧，不能將財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)僅僅歸結(jié)為某一利益集團(tuán)的目標(biāo)。各個(gè)利益集團(tuán)的目標(biāo)都可以折中為企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價(jià)值的不斷增長(zhǎng)，各利益集團(tuán)都可以借此實(shí)現(xiàn)他們的最終目的?！ ∝?cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)
財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)，取決于財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)可以概括為如下幾個(gè)方面：
企業(yè)籌資管理的目標(biāo)：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的情況下，不斷降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)投資管理的目標(biāo)：認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究，力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)：合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的利用效果。
企業(yè)利潤(rùn)管理的目標(biāo)：采取各種措施，努力提高企業(yè)利潤(rùn)水平，合理分配企業(yè)利潤(rùn)。
財(cái)務(wù)管理職能
1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)職能：市場(chǎng)的不確定性要求企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，作為財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)預(yù)算的依據(jù)
2、財(cái)務(wù)決策職能：根據(jù)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇的財(cái)務(wù)方案
3、財(cái)務(wù)預(yù)算職能：制定符合企業(yè)財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置的財(cái)務(wù)活動(dòng)行動(dòng)計(jì)劃
4、財(cái)務(wù)控制職能：依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的監(jiān)測(cè)和調(diào)控
5、財(cái)務(wù)分析職能：依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)和有關(guān)財(cái)務(wù)信息對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)
例題：(2005初)下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)內(nèi)容的有：
A.產(chǎn)品供求預(yù)測(cè)
B.銷售預(yù)測(cè)
C.利潤(rùn)預(yù)測(cè)
D.資金需求量預(yù)測(cè)
E.現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)
答案BCDE
貨幣時(shí)間價(jià)值的復(fù)雜情況的計(jì)算與運(yùn)用
1、不等額系列現(xiàn)金流量情況與計(jì)算原理
不等額系列現(xiàn)金流量表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)每期現(xiàn)金流童的金額是各不相等的。不等額系列現(xiàn)金流量的終值與現(xiàn)值可運(yùn)用復(fù)利終值與現(xiàn)值的原理進(jìn)行計(jì)算，其終值等于各期現(xiàn)金流t的終值之和，其現(xiàn)值等于各期現(xiàn)金流t的現(xiàn)值之和。
2、分段年金現(xiàn)金流量情況與計(jì)算原理
在實(shí)務(wù)中，同種現(xiàn)金流量在一個(gè)時(shí)期表現(xiàn)為一種年金;而在另一個(gè)時(shí)期又表現(xiàn)為另一種年金。這種情況稱為分段年金現(xiàn)金流量，其終值和現(xiàn)值可運(yùn)用年金終值與現(xiàn)值的原理計(jì)算。
3、年金和不等額系列現(xiàn)金流量混合情況與計(jì)算原理
在實(shí)務(wù)中，年金和不等額系列現(xiàn)金流量相互混合也是常見(jiàn)的情況。這種混合情況有各種表現(xiàn)。其終值和現(xiàn)值的計(jì)算需要綜合運(yùn)用復(fù)利終值與現(xiàn)值和年金終值與現(xiàn)值的原理?！ ∝泿艜r(shí)間價(jià)值的特殊情況的計(jì)算與運(yùn)用
1、復(fù)利計(jì)息頻數(shù)的影響
復(fù)利計(jì)息頻數(shù)(或復(fù)利折現(xiàn)系數(shù)，下同)是指一年中復(fù)利計(jì)息(或折現(xiàn).下同)的頻率次數(shù)。
計(jì)息期數(shù)和計(jì)息率均可按下列公式進(jìn)行換算：r=i/m t= n╳m
公式中，r為期利率，i為年利率，m為每年的計(jì)息次數(shù)，n為年數(shù)，t為換算后的計(jì)息期數(shù)。
例：存入銀行1000元，年利率為12%，計(jì)算按年、半年、季、月的復(fù)利終值。
1.按年復(fù)利的終值
F1=1000×(1+12%)=1120(元)
2.按半年復(fù)利的終值
F2=1000×[1+(12%/2)]2=1123.6(元)
3.按季復(fù)利的終值
F3=1000×[1+(12%/4)]4=1125.51(元)
4.按月復(fù)利的終值
F4=1000×[1+(12%/12)]12=1126.83(元)
從以上計(jì)算可以看出，按年復(fù)利終值為1120元，按半年復(fù)利終值為1123.6元，按季復(fù)利終值為1125.51元，按月復(fù)利終值為1126.83元。
結(jié)論：一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大。一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值越小。這二者的關(guān)系與終值和計(jì)息次數(shù)的關(guān)系恰好相反。
2、折現(xiàn)率和折現(xiàn)期的計(jì)算
在實(shí)際中會(huì)遇到已知終值和現(xiàn)值以及折現(xiàn)期或者折現(xiàn)率，求解折現(xiàn)率或者折現(xiàn)期的要求。
財(cái)務(wù)活動(dòng)涵義
即企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資本運(yùn)動(dòng)，分為資本籌集、資本投入、資本運(yùn)營(yíng)和資本回收四個(gè)階段。
財(cái)務(wù)關(guān)系涵義
即指在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中形成的企業(yè)與利益相關(guān)者之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。分為六種財(cái)務(wù)關(guān)系：
企業(yè)與投資者之間：提供股本，分配利潤(rùn)
企業(yè)與債權(quán)人之間：支付利息，償還本金
企業(yè)與受資企業(yè)之間：提供股本，分配利潤(rùn)
企業(yè)與債務(wù)人之間：支付利息，償還本金
企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間：納稅
企業(yè)與職工之間：支付報(bào)酬
財(cái)務(wù)管理涵義
是以企業(yè)特定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的價(jià)值管理活動(dòng)。
內(nèi)涵：導(dǎo)向是財(cái)務(wù)管理目標(biāo);對(duì)象是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系;核心是價(jià)值管理;地位在于它是整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理不可或缺的重要組成部分
以利潤(rùn)化為目標(biāo) ——不是
利潤(rùn)化是西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)。以利潤(rùn)化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，有其合理的一面。企業(yè)追求利潤(rùn)化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。但是，以利潤(rùn)化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在如下的缺點(diǎn)：
(1)利潤(rùn)化沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值。
(2)利潤(rùn)化沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。這可能會(huì)使財(cái)務(wù)人員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小去追求最多的利潤(rùn)。
(3)利潤(rùn)化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向，即只顧實(shí)現(xiàn)目前的利潤(rùn)，而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。應(yīng)該看到，將利潤(rùn)化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，只是對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的淺層次的認(rèn)識(shí)，存在一定的片面性，所以，現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，利潤(rùn)化并不是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
以股東財(cái)富化為目標(biāo)——理想
股東財(cái)富化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。在股份經(jīng)濟(jì)條件下，股東財(cái)富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。在股票數(shù)量一定時(shí)，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到時(shí)，則股東財(cái)富也達(dá)到。所以，股東財(cái)富化，又演變?yōu)楣善眱r(jià)格化。
與利潤(rùn)化目標(biāo)相比，股東財(cái)富化目標(biāo)有其積極的方面，這是因?yàn)椋?1)股東財(cái)富化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響;(2)股東財(cái)富化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)股票價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生重要影響;(3)股東財(cái)富化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。
但應(yīng)該看到，股東財(cái)富化也存在一些缺點(diǎn)：(1)它只適合上市公司，對(duì)非上市公司則很難適用;(2)它只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠;(3)股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。盡管股東財(cái)富化存在上述缺點(diǎn)，但如果一個(gè)國(guó)家的證券市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，市場(chǎng)效率極高，上市公司可以把股東財(cái)富化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
以企業(yè)價(jià)值化為目標(biāo)——科學(xué)
現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，股東要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但債權(quán)人和職工所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也很大，政府也承擔(dān)了相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)多個(gè)利益集團(tuán)有關(guān)，使這些利益集團(tuán)共同作用和相互妥協(xié)的結(jié)果，在一定時(shí)期和一定環(huán)境下，某利益集團(tuán)可能會(huì)起主導(dǎo)作用，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，不能只強(qiáng)調(diào)某一利益集團(tuán)的利益，而置其他利益集團(tuán)的利益于不顧，不能將財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)僅僅歸結(jié)為某一利益集團(tuán)的目標(biāo)。各個(gè)利益集團(tuán)的目標(biāo)都可以折中為企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價(jià)值的不斷增長(zhǎng)，各利益集團(tuán)都可以借此實(shí)現(xiàn)他們的最終目的?！ ∝?cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)
財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)，取決于財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)可以概括為如下幾個(gè)方面：
企業(yè)籌資管理的目標(biāo)：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的情況下，不斷降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)投資管理的目標(biāo)：認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究，力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)：合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的利用效果。
企業(yè)利潤(rùn)管理的目標(biāo)：采取各種措施，努力提高企業(yè)利潤(rùn)水平，合理分配企業(yè)利潤(rùn)。
財(cái)務(wù)管理職能
1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)職能：市場(chǎng)的不確定性要求企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，作為財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)預(yù)算的依據(jù)
2、財(cái)務(wù)決策職能：根據(jù)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇的財(cái)務(wù)方案
3、財(cái)務(wù)預(yù)算職能：制定符合企業(yè)財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置的財(cái)務(wù)活動(dòng)行動(dòng)計(jì)劃
4、財(cái)務(wù)控制職能：依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的監(jiān)測(cè)和調(diào)控
5、財(cái)務(wù)分析職能：依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)和有關(guān)財(cái)務(wù)信息對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)
例題：(2005初)下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)內(nèi)容的有：
A.產(chǎn)品供求預(yù)測(cè)
B.銷售預(yù)測(cè)
C.利潤(rùn)預(yù)測(cè)
D.資金需求量預(yù)測(cè)
E.現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)
答案BCDE
貨幣時(shí)間價(jià)值的復(fù)雜情況的計(jì)算與運(yùn)用
1、不等額系列現(xiàn)金流量情況與計(jì)算原理
不等額系列現(xiàn)金流量表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)每期現(xiàn)金流童的金額是各不相等的。不等額系列現(xiàn)金流量的終值與現(xiàn)值可運(yùn)用復(fù)利終值與現(xiàn)值的原理進(jìn)行計(jì)算，其終值等于各期現(xiàn)金流t的終值之和，其現(xiàn)值等于各期現(xiàn)金流t的現(xiàn)值之和。
2、分段年金現(xiàn)金流量情況與計(jì)算原理
在實(shí)務(wù)中，同種現(xiàn)金流量在一個(gè)時(shí)期表現(xiàn)為一種年金;而在另一個(gè)時(shí)期又表現(xiàn)為另一種年金。這種情況稱為分段年金現(xiàn)金流量，其終值和現(xiàn)值可運(yùn)用年金終值與現(xiàn)值的原理計(jì)算。
3、年金和不等額系列現(xiàn)金流量混合情況與計(jì)算原理
在實(shí)務(wù)中，年金和不等額系列現(xiàn)金流量相互混合也是常見(jiàn)的情況。這種混合情況有各種表現(xiàn)。其終值和現(xiàn)值的計(jì)算需要綜合運(yùn)用復(fù)利終值與現(xiàn)值和年金終值與現(xiàn)值的原理?！ ∝泿艜r(shí)間價(jià)值的特殊情況的計(jì)算與運(yùn)用
1、復(fù)利計(jì)息頻數(shù)的影響
復(fù)利計(jì)息頻數(shù)(或復(fù)利折現(xiàn)系數(shù)，下同)是指一年中復(fù)利計(jì)息(或折現(xiàn).下同)的頻率次數(shù)。
計(jì)息期數(shù)和計(jì)息率均可按下列公式進(jìn)行換算：r=i/m t= n╳m
公式中，r為期利率，i為年利率，m為每年的計(jì)息次數(shù)，n為年數(shù)，t為換算后的計(jì)息期數(shù)。
例：存入銀行1000元，年利率為12%，計(jì)算按年、半年、季、月的復(fù)利終值。
1.按年復(fù)利的終值
F1=1000×(1+12%)=1120(元)
2.按半年復(fù)利的終值
F2=1000×[1+(12%/2)]2=1123.6(元)
3.按季復(fù)利的終值
F3=1000×[1+(12%/4)]4=1125.51(元)
4.按月復(fù)利的終值
F4=1000×[1+(12%/12)]12=1126.83(元)
從以上計(jì)算可以看出，按年復(fù)利終值為1120元，按半年復(fù)利終值為1123.6元，按季復(fù)利終值為1125.51元，按月復(fù)利終值為1126.83元。
結(jié)論：一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大。一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值越小。這二者的關(guān)系與終值和計(jì)息次數(shù)的關(guān)系恰好相反。
2、折現(xiàn)率和折現(xiàn)期的計(jì)算
在實(shí)際中會(huì)遇到已知終值和現(xiàn)值以及折現(xiàn)期或者折現(xiàn)率，求解折現(xiàn)率或者折現(xiàn)期的要求。