第八章可轉(zhuǎn)換公司債券及可交換公司債券的發(fā)行
第五節(jié)上市公司股東發(fā)行可交換公司債券
要點(diǎn)一
(可交換公司債券發(fā)行的基本要求)
可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。
1.申請發(fā)行可交換公司債券應(yīng)滿足的條件
(1)申請人應(yīng)當(dāng)是符合《公司法》、《證券法》規(guī)定的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。
(2)公司組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好，內(nèi)部控制制度不存在重大缺陷。
(3)公司最近l期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元。
(4)公司最近3個(gè)會計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券l年的利息。
(5)本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近l期末凈資產(chǎn)額的40%。
(6)本次發(fā)行債券的金額不超過預(yù)備用于交換的股票按募集說明書公告日前20個(gè)交易Et均價(jià)計(jì)算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物。
(7)經(jīng)資信評級機(jī)構(gòu)評級，債券信用級別良好。
(8)不存在《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第八條規(guī)定的不得發(fā)行公司債券的情形。
2.預(yù)備用于交換的上市公司股票應(yīng)具備的條件(1)該公司最近1期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元，或者最近3個(gè)會計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈
資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。(同分離交易可轉(zhuǎn)換債券條件)
(2)用于交換的股票在提出發(fā)行申請時(shí)應(yīng)當(dāng)為無限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該股票不違反其對上市公司或者其他股東的承諾。
(3)用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在查封、扣押、凍結(jié)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭議或者依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的其他情形。(保證股權(quán)的完整和獨(dú)立性)
要點(diǎn)二
(可交換公司債券的主要條款)
1.期限：最短為1年，最長為6年。(同可轉(zhuǎn)換債券)
2.定價(jià)：面值為每張人民幣l00元，價(jià)格由上市公司股東和保薦人通過市場詢價(jià)確定。
3.贖回與回售：都是按照事先約定的條件。(同可轉(zhuǎn)換債券)
4.股票的交換期：自發(fā)行結(jié)束之日起l2個(gè)月后，方可交換為預(yù)備交換的股票，債券持有人對交換股票或者不交換股票有選擇權(quán)。
5.股票交換的價(jià)格及其調(diào)整與修正：公司債券交換為每股股份的價(jià)格，應(yīng)當(dāng)不低于公告募集說明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。
6.擔(dān)保安排：預(yù)備用于交換的股票及孳息(包括資本公積轉(zhuǎn)增股本、送股、分紅、派息)，是本次發(fā)行可交換公司債券的擔(dān)保物，用于對債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔(dān)保。
7.評級。
要點(diǎn)三
(操作程序及其他)
1.發(fā)行程序、申請文件目錄及募集說明書的編制申請發(fā)行可交換公司債券，應(yīng)當(dāng)按要求編制申請文件，按照《證券法》的規(guī)定持續(xù)公開信息。發(fā)行可交換公司債券申請文件目錄如下：
(1)相關(guān)責(zé)任人簽署的募集說明書;
(2)保薦人出具的發(fā)行保薦書;
(3)發(fā)行人關(guān)于就預(yù)備用于交換的股票在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)定擔(dān)保并辦理相關(guān)登記手續(xù)的承諾;
(4)評級機(jī)構(gòu)出具的債券資信評級報(bào)告：
(5)公司債券受托管理協(xié)議和公司債券持有人會議規(guī)則;
(6)本期債券擔(dān)保合同(如有)、抵押財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)評估文件(如有);
(7)其他重要文件。
2.其他相關(guān)事項(xiàng)在可交換公司債券發(fā)行前，公司債券受托管理人
應(yīng)當(dāng)與上市公司股東就預(yù)備用于交換的股票簽訂擔(dān)保合同，按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則設(shè)定擔(dān)保，辦理相關(guān)登記手續(xù)，將其專戶存放，并取得擔(dān)保權(quán)利證明文件。
當(dāng)債券持有人按照約定條件交換股份時(shí)，從作為擔(dān)保物的股票中提取相應(yīng)數(shù)額用于支付;債券持有人部分或者全部未選擇換股且上市公司股東到期未能清償債務(wù)時(shí)，作為擔(dān)保物的股票及其孳息處分所得的價(jià)款優(yōu)先用于清償對債券持有人的負(fù)債。
可交換公司債券持有人申請換股的，應(yīng)當(dāng)通過其托管證券公司向證券交易所發(fā)出換股指令，指令視同為債券受托管理人與發(fā)行人認(rèn)可的解除擔(dān)保指令。擁有上市公司控制權(quán)的股東發(fā)行可交換公司債券的，應(yīng)當(dāng)合理確定發(fā)行方案，不得通過本次發(fā)行直接將控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人。持有可交換公司債券的投資者因行使換股權(quán)利增持上市公司股份的，或者因持有可交換公司債券的投資者行使換股權(quán)利導(dǎo)致?lián)碛猩鲜泄究刂茩?quán)的股東發(fā)生變化的，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)履行《上市公司收購管理辦法》(證監(jiān)會令第35號)規(guī)定的義務(wù)。
第五節(jié)上市公司股東發(fā)行可交換公司債券
要點(diǎn)一
(可交換公司債券發(fā)行的基本要求)
可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。
1.申請發(fā)行可交換公司債券應(yīng)滿足的條件
(1)申請人應(yīng)當(dāng)是符合《公司法》、《證券法》規(guī)定的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。
(2)公司組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好，內(nèi)部控制制度不存在重大缺陷。
(3)公司最近l期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元。
(4)公司最近3個(gè)會計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券l年的利息。
(5)本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近l期末凈資產(chǎn)額的40%。
(6)本次發(fā)行債券的金額不超過預(yù)備用于交換的股票按募集說明書公告日前20個(gè)交易Et均價(jià)計(jì)算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物。
(7)經(jīng)資信評級機(jī)構(gòu)評級，債券信用級別良好。
(8)不存在《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第八條規(guī)定的不得發(fā)行公司債券的情形。
2.預(yù)備用于交換的上市公司股票應(yīng)具備的條件(1)該公司最近1期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元，或者最近3個(gè)會計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈
資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。(同分離交易可轉(zhuǎn)換債券條件)
(2)用于交換的股票在提出發(fā)行申請時(shí)應(yīng)當(dāng)為無限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該股票不違反其對上市公司或者其他股東的承諾。
(3)用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在查封、扣押、凍結(jié)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭議或者依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的其他情形。(保證股權(quán)的完整和獨(dú)立性)
要點(diǎn)二
(可交換公司債券的主要條款)
1.期限：最短為1年，最長為6年。(同可轉(zhuǎn)換債券)
2.定價(jià)：面值為每張人民幣l00元，價(jià)格由上市公司股東和保薦人通過市場詢價(jià)確定。
3.贖回與回售：都是按照事先約定的條件。(同可轉(zhuǎn)換債券)
4.股票的交換期：自發(fā)行結(jié)束之日起l2個(gè)月后，方可交換為預(yù)備交換的股票，債券持有人對交換股票或者不交換股票有選擇權(quán)。
5.股票交換的價(jià)格及其調(diào)整與修正：公司債券交換為每股股份的價(jià)格，應(yīng)當(dāng)不低于公告募集說明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。
6.擔(dān)保安排：預(yù)備用于交換的股票及孳息(包括資本公積轉(zhuǎn)增股本、送股、分紅、派息)，是本次發(fā)行可交換公司債券的擔(dān)保物，用于對債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔(dān)保。
7.評級。
要點(diǎn)三
(操作程序及其他)
1.發(fā)行程序、申請文件目錄及募集說明書的編制申請發(fā)行可交換公司債券，應(yīng)當(dāng)按要求編制申請文件，按照《證券法》的規(guī)定持續(xù)公開信息。發(fā)行可交換公司債券申請文件目錄如下：
(1)相關(guān)責(zé)任人簽署的募集說明書;
(2)保薦人出具的發(fā)行保薦書;
(3)發(fā)行人關(guān)于就預(yù)備用于交換的股票在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)定擔(dān)保并辦理相關(guān)登記手續(xù)的承諾;
(4)評級機(jī)構(gòu)出具的債券資信評級報(bào)告：
(5)公司債券受托管理協(xié)議和公司債券持有人會議規(guī)則;
(6)本期債券擔(dān)保合同(如有)、抵押財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)評估文件(如有);
(7)其他重要文件。
2.其他相關(guān)事項(xiàng)在可交換公司債券發(fā)行前，公司債券受托管理人
應(yīng)當(dāng)與上市公司股東就預(yù)備用于交換的股票簽訂擔(dān)保合同，按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則設(shè)定擔(dān)保，辦理相關(guān)登記手續(xù)，將其專戶存放，并取得擔(dān)保權(quán)利證明文件。
當(dāng)債券持有人按照約定條件交換股份時(shí)，從作為擔(dān)保物的股票中提取相應(yīng)數(shù)額用于支付;債券持有人部分或者全部未選擇換股且上市公司股東到期未能清償債務(wù)時(shí)，作為擔(dān)保物的股票及其孳息處分所得的價(jià)款優(yōu)先用于清償對債券持有人的負(fù)債。
可交換公司債券持有人申請換股的，應(yīng)當(dāng)通過其托管證券公司向證券交易所發(fā)出換股指令，指令視同為債券受托管理人與發(fā)行人認(rèn)可的解除擔(dān)保指令。擁有上市公司控制權(quán)的股東發(fā)行可交換公司債券的，應(yīng)當(dāng)合理確定發(fā)行方案，不得通過本次發(fā)行直接將控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人。持有可交換公司債券的投資者因行使換股權(quán)利增持上市公司股份的，或者因持有可交換公司債券的投資者行使換股權(quán)利導(dǎo)致?lián)碛猩鲜泄究刂茩?quán)的股東發(fā)生變化的，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)履行《上市公司收購管理辦法》(證監(jiān)會令第35號)規(guī)定的義務(wù)。