一、單項選擇題(本大題共60小題，每小題0．5分，共30分。以下各 小題所給出的4個選項中，只有一項符合題目要求)
1、某公司上年年末支付每股股息為0．5元，預期回報率為15%，未來3年中超常態(tài)增長率為20%，隨后的增長率保持為8%，則股票的內在價值為（ ）。
A． 9．75元
B． 50元
C． 6．70元
D． 5．90元
2、債券估值的基本模型是（ ）。
A．現(xiàn)金流貼現(xiàn)
B．簡單估計法
C．回歸調整法
D． Black—Scholes
3、（ ）估值方法假設投資者不存在不同的風險偏好，對風險均持中性態(tài)度，從而簡化了分析過程。
A．絕對估值法
B．相對估值法
C．資產價值估值法
D．風險中性定價法
4、套利是針對（ ?。┻M行交易的。
A．基差
B．價差
C．方差
D．標準差
5、（ ）指數(shù)是根據(jù)企業(yè)采購與供應經理的問卷調查數(shù)據(jù)而編制的月度公布指數(shù)。
A． PPI
B． CPI
C． PMI
D． GDP
6、（ ）是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機構行為的做法。
A．再貼現(xiàn)率
B．間接信用指導
C．法定存款準備金率
D．公開市場業(yè)務
7、（ ）決定股價的移動。
A．多方力量大小
B．多空雙方力量大小
C．空方力量大小
D．多空雙方價格走勢
8、（ ?。┲饕抢眯袠I(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。
A．橫向比較
B．縱向比較
C．歷史資料研究法
D．調查研究法
9、（ ）是指中央銀行規(guī)定的金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。
A．法定存款準備金率
B．存款準備金率
C．超額準備金率
D．再貼現(xiàn)率
10、如果某投資者以52．5元的價格購買某公司的股票，該公司在上年年末支付每股股息5元，預計在未來該公司的股票按每年5%的速度增長，則該投資者的預期收益率為（ ）。
A． 14%
B． 15%
C． 16%
D． 12%11、（ ）是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。
A． 外匯儲備
B． 特別提款權
C． 外匯占款
D． 國際儲備
12、 （ ）證券組合的投資者很少會購買分紅的普通股。
A． 增長型
B． 混合型
C． 貨幣市場型
D． 收入型
13、作為虛擬資本載體的有價證券，其交換價值或市場價格來源于其（ ）。
A． 產生未來收益的能力
B． 規(guī)避市場風險的能力
C． 流動性
D． 交易性
14、當收盤價與開盤價相同時，就會出現(xiàn)（ ）。
A． 一字形
B． 十字形
C． 光腳陰線
D． T字形
15、可轉換證券的理論價值是指將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時的轉換價值按適當?shù)模?）折算的現(xiàn)值。
A． 內部收益率
B． 必要收益率
C． 市盈率
D． 凈資產收益率
16、大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結構一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用（ ?。┓椒?。
A． 互換套期保值交易
B． 連續(xù)套期保值交易
C． 系列套期保值交易
D． 交叉套期保值交易
17、 當視全體投資者所持有的優(yōu)風險證券組合為一個整體組合時，該組合與優(yōu)風險證券組合T在結構上（ ），在規(guī)模上（ ）全體投資者所持有的風險證券的總和。
A． 相同，等于
B． 相同，不等于
C． 不同，等于
D． 不同，不等于
18、公司增加資本額，發(fā)行新股，（ ）。
A． 多半是因為經營不善、虧損嚴重、需要重新整頓，所以股價會大幅下降
B． 預期公司盈利減少，可分配股利減少，股價下降
C． 在沒有產生相應效益前，可能使每股凈資產上升，因而促使股價上升
D． 對于有發(fā)展?jié)摿Φ墓荆馕吨鴮⒃黾庸窘洜I實力，股價上升
19、一個完整的經濟周期的變動過程是（ ）。
A． 繁榮—衰退—蕭條—復蘇
B． 復蘇—上升—繁榮—蕭條
C． 上升—繁榮—下降—蕭條
D． 繁榮—蕭條—衰退—復蘇
20、（ ?。酥局C券監(jiān)管部門對券商監(jiān)管資本的要求與巴塞爾委員會對銀行的監(jiān)管資本要求已趨于一致。
A． 30國集團推廣VaR模型
B． 1995年12月美國證券交易委員會發(fā)布的加強市場風險披露建議要求
C． 美國證券交易委員會頒布券商凈資本監(jiān)管修正案
D． 1996年的資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定
21、下列應計入股東權益增減變動表的內容包括（ ）。
A． 直接計人所有者權益的利得和損失項目及總額
B． 會計政策變更和差錯更正的累計影響金額
C． 凈利潤
D． 以上說法均正確
22、 證券組合理論認為，證券組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而（ ?。?。
A． 降低
B． 上升
C． 不變
D． 無規(guī)律
23、 關于市盈率，下列說法錯誤的是（ ?。?。
A．該指標不能用于不同行業(yè)公司的比較，成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說明后者的股票沒有投資價值
B．在每股收益很小或虧損時，公司的市盈率很高，如此情況高市盈率說明市場對公司的未來看好
C．在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小；反之則反是
D．該指標是衡量上市公司盈利能力的重要指標，反映投資者對每一元凈利潤所愿意支付的價格，可以用來估計公司股票的投資報酬和風險，是市場對公司的共同期望指標
24、2010年3月5日，某年息6%、面值l00元、每半年付息1次的l1年期債券，上次付息為2009年12月31日。如市場凈價報價為96元，則按實際天數(shù)計算的利息累積天數(shù)為（ ）。
A． 62天
B． 63天
C． 64天
D． 65天
25、（ ）中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為國際注冊分析師協(xié)會(ACIIA)的會員。
A． 2001年6月
B． 2001年11月
C． 2002年6月
D． 2002年11月
26、從總體來說，預期收益水平和風險之間存在一種（ ）的關系。
A． 正相關
B． 負相關
C． 非相關
D． 線性相關
27、當收盤價、開盤價、高價、低價四個價位相等時，K線圖呈現(xiàn)（ ）。
A． 光頭陽線
B． 光頭光腳的陽線和陰線
C． 十字形
D． 一字形
28、（ ）是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法。
A． 量化分析法
B． 基本分析法
C． 技術分析法
D． 證券組合分析法
29、（ ）是經典投資理論的主體。
A． 資本結構理論
B． 證券市場的競爭性均衡理論
C． 隨機游走與有效市場理論
D． 現(xiàn)代資產組合理論
30、（ ）是指根據(jù)不同的特殊事件(例如公司結構變動、行業(yè)政策變動、特殊自然或社會事件等)制定相應的靈活投資策略。
A． 交易型策略
B． 多—空組合策略
C． 事件驅動型策略
D． 投資組合保險策略
31、 利率對證券價格的影響機制為（ ?。?。
A．利率是計算股票內在投資價值的重要依據(jù)
B．利率水平的變動直接影響公司的融資成本
C．利率效應使得投資者在儲蓄和股票投資間相互替代
D．以上都對
32、（ ?。┦侵竿顿Y分析師應該在進行投資推薦、原先的投資建議更改、進行投資行為三種情況下，對公平對待已有客戶和潛在客戶方面負有持續(xù)責任。
A． 獨立性原則
B． 公平對待已有客戶和潛在客戶原則
C． 獨立性和客觀性原則
D． 信托責任原則
33、鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產品如石油等行業(yè)屬于（ ?。╊愋偷氖袌鼋Y構。
A． 壟斷競爭
B． 部分壟斷
C． 寡頭壟斷
D． 完全壟斷
34、證券投資顧問業(yè)務檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于（ ?。┠?。
A． 1
B． 2
C． 3
D． 5
35、可以辦理轉融通業(yè)務的證券金融公司的組織形式須為股份公司，注冊資本不少于人民幣（ ）元。
A． 30億
B． 40億
C． 50億
D． 60億
36、道·瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為（ ?。?。
A． 3類
B． 5類
C． 6類
D． 10類
37、 證券組合管理理論早由美國經濟學家（ ?。┯?952年系統(tǒng)提出。
A． 夏普
B． 林特耐
C． 詹森
D． 馬柯威茨
38、（ ）就是將股票各年的市盈率歷史數(shù)據(jù)排成序列，剔除異常數(shù)據(jù)，求取算術平均數(shù)或中間數(shù)，以此作為對未來市盈率的預測。
A． 中間數(shù)法
B． 平均數(shù)法
C． 加權平均數(shù)法
D． 幾何平均數(shù)法
39、K線圖中十字線的出現(xiàn)表明（ ）。
A． 多方力量還是略微比空方力量大一點
B． 空方力量還是略微比多方力量大一點
C． 多空雙方的力量不分上下
D． 行情將繼續(xù)維持以前的趨勢，不存在大勢變盤的意義
40、當期貨市場上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時，人們會在期貨市場上尋找與現(xiàn)貨（ ?。┑钠贩N，以其作為替代品進行套期保值。
A． 在功能上互補性強
B． 期限相近
C． 功能上比較相近
D． 地域相同
41、總資產周轉率與（ ）無關。
A． 營業(yè)收人
B． 平均資產總額
C． 年末固定資產
D． 營業(yè)成本
42、用經營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較的是（ ?。?。
A． 全部資產現(xiàn)金回收率
B． 財務彈性
C． 營業(yè)現(xiàn)金比率
D． 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量
43、下列屬于套利特點的是（ ?。?。
A． 套利終盈虧取決于兩個不同時點的價格變化
B． 套利獲得利潤的關鍵是差價的變動
C． 套利和期貨投機是截然不同的交易方式
D． 套利屬于單向投機
44、市盈率的公式是（ ）。
A． 每股價格／每股收益
B． 每股收益／每股價格
C． 股票價格／每股銷售收入
D． 每股銷售收入／股票價格
45、 上邊界和下邊界的交匯點所代表的組合在所有可行組合中方差小，因而被稱作（ ）。
A． 小風險組合
B． 小方差組合
C． 佳資產組合
D． 高收益組合
46、以下不屬于證券交易所特性的是（ ）。
A． 證券交易所是實行自律管理的法人
B． 制定證券交易所的業(yè)務規(guī)則，接受上市申請，安排證券上市
C． 對證券市場上的違法違規(guī)行為進行調查、處罰
D． 組織、監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司進行監(jiān)管
47、接第28題，此債券的實際支付價格為（ ）。
A． 96．40元
B． 93．47元
C． 97．07元
D． 98．52元
48、 在組合投資理論中，有效證券組合是指（ ）。
A． 可行域內部任意可行組合
B． 可行域左邊界上的任意可行組合
C． 可行域右邊界上的任意可行組合
D． 按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合
49、紅利貼現(xiàn)模型的預期現(xiàn)金流即為預期未來支付的（ ）。
A． 股息
B． 買賣價差
C． 賣出價格
D． 股息和未來的賣出價格
50、從利率角度分析，（ ）形成了利率下調的穩(wěn)定預期。
A． 溫和的通貨膨脹
B． 嚴重的通貨膨脹
C． 惡性通貨膨脹
D． 通貨緊縮
51、公司的存貨周轉率是（ ）(見附表1)。
A． 8．11
B． 11．88
C． 11．24
D． 22.22
52、制造業(yè)PMI由（ ）個擴散指數(shù)加權計算而成。
A． 4
B． 5
C． 6
D． 7
53、根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進入限制程度和產品差別，行業(yè)基本上可以分為四種市場結構，即（ ）。
A． 完全競爭、不完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷
B． 公平競爭、不公平競爭、完全壟斷、不完全壟斷
C． 完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷
D． 完全競爭、壟斷競爭、部分壟斷、完全壟斷
54、下列不屬于虛擬資本及其價格特性的是（ ）。
A． 虛擬資本以有價證券形式存在
B． 虛擬資本本身具有價值
C． 股票、債券屬于虛擬資本范疇
D． 虛擬資本與實體資本相對
55、 按70.357元的價格、9%的到期收益率、6%的息票率售出的25年期的債券，其麥考萊久期為11.10年，修正久期為10.62年。如果該種債券的到期收益率突然由9%上升到9.10%，即變動0.1個百分點(10個基準點)，那么債券價格的近似變動額為（ ?。┰?。
A． 0.703
B． -0.703
C． -0.747
D． 0.747
56、（ ）是全體股東的權益，是決定股票投資價值的重要基準。
A． 資產凈值
B． 總資產
C． 總負債
D． 股票股利
57、根據(jù)（ ）不同，常見的投資策略分為主動型策略與被動型策略。
A． 投資決策的靈活性
B． 策略適用期限
C． 投資品種
D． 投資者群體特征
58、理論上，期貨價格可能（ ）相應的現(xiàn)貨金融工具的價格。
A． 高于
B． 低于
C． 等于
D． 以上都是
59、（ ）明確規(guī)定，投資咨詢機構及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務，不得代理委托人從事證券投資。
A． 《證券公司業(yè)務范圍審批暫行規(guī)定》
B． 《證券法》
C． 《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》
D． 《證券經紀人管理暫行規(guī)定》
60、在（ ）匯率制度下，一個國家的中央銀行將調整其貨幣政策以保持匯率在一個以中心匯率為基準上下浮動的區(qū)間內。
A． 自由浮動匯率制度
B． 有管理的浮動匯率制度
C． 目標區(qū)間管理
D． 固定匯率制度
二、多項選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的5個選項中，至少有一項符合題目要求)
61、影響債券現(xiàn)金流的因素包括（ ）。
A． 債券的嵌入式債券條款
B． 債券的付息方式
C． 債券的稅收待遇
D． 債券的面值和票面利率
62、（ ?。┑囊?guī)定適用于所有提供證券投資咨詢服務的場合。
A． 誠信原則
B． 隔離制度
C． 勤勉盡職
D． 民事責任
63、所謂核心CPI，是指將受（ ）因素影響較大的產品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù)。
A． 消費習慣
B． 氣候
C． 季節(jié)
D． 技術
64、下列屬于財政政策的實施對證券市場產生影響的是（ ）。
A． 增加稅收，提高稅率，會促進股票價格上漲
B． 擴大財政支出，會使得股票價格上漲
C． 減少國債的發(fā)行，會推動證券市場上揚
D． 增加財政補貼會促進股票價格上漲
65、財務報表分析的一般目的可以概括為（ ）。
A． 評價過去的經營業(yè)績
B． 衡量現(xiàn)在的財務狀況
C． 預測未來的發(fā)展趨勢
D． 解決當前存在的問題
66、對于（ ）適用市盈率對證券進行估值。
A． 周期性較弱企業(yè)
B． IT等成長性行業(yè)
C． 一般制造業(yè)
D． 服務業(yè)
67、若某可轉換債券的面值為1000元，票面利率為10%，剩余期限為3年，必要收益率為12%，該可轉換債券的轉換比例為35，實施轉換時每股市場價格為28元，則下列計算正確的是（ ）。
A． 該債券的投資價值為951．96元
B． 該債券的轉換價值為980元
C． 該債券的轉換價格為1000元
D． 該債券的投資價值為980元
68、馬柯威茨分別用（ ?。﹣砗饬客顿Y的預期收益水平和不確定性(風險)，建立均值方差模型幫助進行決策。
A． 平均收益率和收益率的方差
B． 期望收益率和收益率的方差
C． 期望收益率和收益率的協(xié)方差
D． 到期收益率和收益率的方差
69、宏觀分析所需的有效資料來源主要有（ ）。
A． 電視、廣播、報紙、雜志
B． 政府部門與經濟管理部門
C． 部門與企業(yè)內部的原始記錄
D． 國家領導人和有關部門、省市領導報告或講話中的統(tǒng)計數(shù)字和信息
70、證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務流程主要環(huán)節(jié)有（ ?。?。
A． 服務模式的選擇和設計
B． 客戶簽約
C． 形成服務產品
D． 服務提供71、下列經濟指標屬于滯后性指標的有（ ）。
A． 失業(yè)率
B． 銀行未收回貸款規(guī)模
C． 企業(yè)投資規(guī)模
D． GDP
72、套期保值的形式有（ ?。?BR> A． 買進套期保值
B． 多頭套期保值
C． 賣出套期保值
D． 空頭套期保值
73、推出融資融券業(yè)務對資本市場發(fā)展的積極影響包括（ ）。
A． 證券市場形成做空機制
B． 增強證券市場的流動性和連續(xù)性
C． 促進資本市場和貨幣市場之間資源的合理有效配置
D． 有利于提高監(jiān)管的有效性
74、股票的絕對估值方法包括（ ）。
A． 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B． 紅利貼現(xiàn)模型
C． 自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
D． 市凈率
75、對于財務顧問業(yè)務，按照證券公司總部和營業(yè)部分工側重不同，主要的組織管理方式有（ ?。?。
A． 側重公司總部實現(xiàn)服務產品化
B． 側重公司營業(yè)部實現(xiàn)服務產品化
C． 注重發(fā)揮證券營業(yè)部自主服務能力
D． 注重發(fā)揮證券總部自主服務能力
76、證券投資的兩大具體目標是（ ）。
A． 在風險既定的條件下投資收益率大化
B． 在收益率既定的條件下流動性小
C． 在流動性既定的條件下風險小化
D． 在收益率既定的條件下風險小化
77、金融工程開發(fā)的套利策略可能涉及不同的（ ?。?。
A． 地點、時間、金融工具
B． 風險
C． 法律法規(guī)
D． 稅率方面的套利機
78、債券必要回報率由（ ）組成。
A． 當期收益率
B． 真實無風險收益率
C． 預期通貨膨脹率
D． 風險溢價
79、證券分析師組織的主要功能有（ ）。
A． 為會員進行資格認證
B． 對會員進行職業(yè)道德、行為標準管理
C． 對證券分析師進行培訓
D． 確定分析師收人參考標準
80、葛蘭威爾法則中，以下為賣出信號的是（ ）。
A． 移動平均線呈上升狀態(tài)，股價突然暴漲且遠離平均線
B． 平均線從上升轉為盤局或下跌，而股價向下跌破平均線
C． 股價走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌
D． 價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時平均線仍持續(xù)下降
81、以下屬于β系數(shù)含義的是（ ）。
A． 反映證券或證券組合對市場組合方差的貢獻率
B． 反映證券或證券組合對市場組合協(xié)方差的貢獻率
C． 反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性
D． β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)性風險水平的指數(shù)
82、在計算EVA@資本時，要扣除（ ）。
A． 無形資產
B． 無報酬要求資產
C． 非經營性現(xiàn)金
D． 無息流動負債
83、基本分析流派的兩個假設為（ ）。
A． 股票的價值決定其價格
B． 股票的價格圍繞價值波動
C． 市場的行為包含一切信息
D． 歷史會重復
84、某公司上年度自由現(xiàn)金流為5000000元，預計今年自由現(xiàn)金流增長率為5%，公司的負債比率為20%，股票投資者必要收益率為16%，負債的稅前成本為8%，稅率為25%，公司負債市場價值為11200000，公司現(xiàn)有2000000股普通股在外發(fā)行。則下列計算正確的是（ ）。
A． 公司的現(xiàn)金流為5250000元
B． 貼現(xiàn)率WACC為14%
C． 股權價值為47133333元
D． 股票的內在價值約為23．57元
85、國際收支主要反映（ ）。
A． 一國與其他國之間的商品、勞務和收益等交易行為
B． 該國持有的貨幣、黃金、特別提款權的變化
C． 該國與他國債權、債務關系的變化
D． 凡不需要償還的單方轉移項目和相應的科目，由于會計上必須用來平衡的尚未抵消的交易
86、和公司營運能力有關的指標為（ ）。
A． 存貨周轉率
B． 流動資產周轉率
C． 銷售凈利率
D． 銷售毛利率
87、《外商投資產業(yè)指導目錄》2007年修訂內容主要涉及（ ?。?。
A． 堅持擴大對外開放，促進產業(yè)結構升級
B． 節(jié)約資源，保護環(huán)境
C． 調整單純鼓勵出口的導向政策
D． 維護國家經濟安全
88、獲取現(xiàn)金能力是指企業(yè)的經營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是（ ）。
A． 總資產
B． 普通股股數(shù)
C． 營運資金
D． 營業(yè)成本
89、下列經濟指標屬于先行性指標的有（ ）。
A． 利率水平
B． 貨幣供給
C． 主要生產資料價格
D． 社會商品銷售額
90、我國涉及證券投資咨詢業(yè)務操作規(guī)則的現(xiàn)行法律、法規(guī)乃至部門規(guī)章或其他規(guī)范性文件包括（ ?。?BR> A． 《中華人民共和國證券法》
B． 《證券公司信息隔離墻制度指引》
C． 《關于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務行為若干問題的通知》
D． 《證券公司內部控制指引》
91、證券分析師職業(yè)道德的十六字原則有（ ?。?BR> A． 謹慎客觀
B． 獨立誠信
C． 勤勉盡職
D． 公正公平
92、融資融券交易包括（ ）。
A． 券商對投資者的融資、融券
B． 金融機構對券商的融資、融券
C． 央行對銀行的融資、融券
D． 銀行對投資者的融資、融券
93、如果不存在活躍交易的市場，確定公允價值采用的估值技術包括（ ）。
A． 市場報價
B． 參考熟悉情況并自愿交易的各方近市場交易的價格
C． 參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值
D． 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權定價模型
94、債券掉換方法大體有（ ）。
A． 替代掉換
B． 市場內部價差掉換
C． 利率預期掉換
D． 純收益率掉換
95、普通缺口經常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在（ ?。┑刃螒B(tài)中。
A． 矩形
B． 對稱三角形
C． 旗形
D． 楔形
96、葛蘭威爾法則中，以下為買入信號的是（ ）。
A． NA從下降開始走平，股價從下上穿平均線
B． 股價跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢
C． 股價連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升
D． 股價跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線
97、滬深300現(xiàn)貨投資組合的構建方法有（ ）。
A． 完全復制法
B． 市值加權法
C． 分層市值加權法
D． 優(yōu)化方法
98、技術分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應該注意（ ?。?BR> A． 技術分析必須與基本分析結合起來使用
B． 多種技術分析方法綜合研判
C． 理論與實踐相結合
D． 充分發(fā)揮單項技術分析方法的作用
99、新興戰(zhàn)略性產業(yè)，是指（ ?。?。
A． 以低碳經濟為特征的新能源、節(jié)能環(huán)保產業(yè)
B． 以降低成本、提高生產率的新材料和信息技術產業(yè)
C． 以延長生命、健康和拓展人類生存空間的新醫(yī)藥、空間技術產業(yè)
D． 以保衛(wèi)國家、保護國民的新科技航空航天業(yè)
100、2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了（ ），明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務是證券投資咨詢業(yè)務的兩類基本形式。
A． 《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》
B． 《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》
C． 《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
D． 《證券法》
三、判斷題(本大題共60小題，每小題0．5分，共60分。判斷以下各小題的對錯，正確的選A，錯誤的選B)
101、 期望收益值是可能的實際值與預測值的平均偏差達到小(優(yōu))的點估計值。（ ?。?BR> 102、即使沒有對發(fā)行證券的公司狀況進行全面的分析，對行業(yè)和區(qū)域進行詳細的分析也能準確預測證券的價格走勢。（ ）
103、通過對每個交易員、交易單位和整個機構設置VaR限額，可以使其確切地明了所進行的金融交易有多大風險，有效防止過度投機行為的出現(xiàn)。（ ?。?BR> 104、投資組合保險策略是一大類投資策略的總稱，這些策略的共性是強調投資人對大風險損失的保障。（ ）
105、市盈率與增長率標準差成正比。（ ）
106、 證券公司總部建立投資顧問服務管理部門或者服務中心。（ ?。?BR> 107、 1998年，各國投資聯(lián)合會國際協(xié)議會(International Council Invest - tnent Associations，ICIA)通過了《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》。（ ?。?BR> 108、 套利的潛在利潤基于價格的上漲或下跌。（ ?。?BR> 109、通貨膨脹對企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：通貨膨脹之初，稅收效應、負債效應、存貨效應和波紋效應等都有可能刺激股價上漲。（ ）
110、銀行柜臺結售匯市場和銀行間外匯市場上外匯供求都不存在管制剛性。（ ）
111、我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實際天數(shù)計算累計利息。（ ?。?BR> 112、基本分析法的優(yōu)點主要是能夠從經濟和金融層面，來揭示證券價格所決定的基本因素對價格的影響方式和程度。（ ）
113、市凈率又稱價格收益比或資本收益比，是每股價格與每股收益之問的比率。（ ）
114、國務院規(guī)定的行政措施、制定行政法規(guī)、發(fā)布的決定和命令以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產生全局性的影響。（ ）
115、 從事基金評價業(yè)務的評價機構可以對同一分類中包含少于10只的基金進行評級或單一指標排名。（ ?。?BR> 116、 DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。（ ）
117、技術分析法的優(yōu)點是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢。（ ）
118、 如果F>Se(r-q)(T-t)，期貨價格高，可以考慮買人股指成分股，買人股指期貨合約進行套利。 （ ）
119、 分散化投資使非系統(tǒng)風險減少。（ ?。?BR> 120、 套期保值比率是指為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值之間的比率關系。（ ）
121、僅憑某一期的單項指標就能對公司短期償債能力進行評價。（ ?。?BR> 122、 在不賣空的情況下，組合降低風險的程度由證券間的關聯(lián)程度決定。（ ?。?BR> 123、若財政赤字過大，會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡。 （ ）
124、 可轉換債券的價格通常在理論價值之下，轉換價值之上。 （ ）
125、經常性財政支出的擴大可以擴大投資需求。（ ）
126、實際上，無論是看漲期權還是看跌期權，也無論期權標的物的市場價格處于什么水平，期權的內在價值都必然大于或等于零，而不可能為負值。（ ）
127、 投資者預期未來一段時間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認為現(xiàn)在是好的建倉機會，可以進行買進套期保值。（ ?。?BR> 128、無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期。（ ）
129、 葛蘭威爾的移動平均線八大買賣法則是以證券價格(或指數(shù))與移動平均線之間的偏離關系作為研判的依據(jù)。（ ）
130、 KD是在WMS的基礎上發(fā)展起來的，所以KD有WMS的一些特性。（ ） 131、現(xiàn)金流匹配策略是消極的債券投資策略。（ ）
132、全社會的外匯儲備變化反映在“國際收支平衡表”中“儲備資產”下的“外匯”一項。（ ）
133、 根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》，以上市公司營業(yè)收入為分類標準，當公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃人該業(yè)務相對應的類別；當公司沒有一類業(yè)務的比重大于或等于50%，則將該公司劃入綜合類。
134、 向客戶提供投資顧問服務與定向資產管理服務(賬戶全權委托)時，均是基于客戶利益的立場，幫助客戶實現(xiàn)資產增值。（ ?。?BR> 135、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映公司大的分派股利能力，超過此限度，就要借款分紅。（ ?。?BR> 136、 證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。（ ?。?BR> 137、公司為他人向金融機構借款提供的擔保不會成為公司的負債，增加償債負擔。（ ?。?BR> 138、 很多國際投資銀行仍然將研究部門作為成本中心，將傭金收入中的一部分作為研究成本開支。（ ?。?BR> 139、債券互換策略是積極的債券投資策略。（ ）
140、 道氏理論認為，工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須相互加強。（ ）
141、 實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，部分證券公司由合規(guī)管理部門對研究報告進行合規(guī)審查。（ ?。?BR> 142、通常將指數(shù)化投資策略視為被動投資策略的代表。（ ）
143、 市場間差價套利是針對不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進行價差套利。（ ?。?BR> 144、 基本分析法的優(yōu)點是能夠比較全面把握證券價格的基本走勢，應用起來簡單，缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低，因此，主要適用于周期性相對比較長的證券價格預測以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。 （ ?。?BR> 145、所謂戰(zhàn)略產業(yè)，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經濟其他部門發(fā)展的產業(yè)。（ ?。?BR> 146、 與特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù)不同，夏普指數(shù)的計算使用標準差而不是β。（ ）
147、 在套期保值中，一般希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。（ ）
148、在現(xiàn)貨金融工具價格一定時，金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時問。（ ）
149、分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經營狀況的判斷屬內幕信息，可以向客戶披露。（ ?。?BR> 150、 相關系數(shù)p的值越小，組合線彎曲程度越高。（ ）
151、對投資者行為的研究是市場微觀結構理論研究的范疇。（ ）
152、如果通貨膨脹率是正數(shù)，今天l00元所代表的購買力比明年的l00元要大。（ ）
153、政府投資是擴大投資需求、促進經濟增長的主要手段。（ ）
154、 不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。（ ?。?BR> 155、階梯型組合策略是積極的債券投資策略。（ ）
156、 在強式有效市場中，盡管信息流通很快，但如果某投資者從某上市公司高級主管處提前獲得了公司的利好信息，那么該投資者立即購買該公司股票無疑會獲得非正常的超額收益。（ ）
157、 根據(jù)波浪理論，完整的波動周期上升是8浪，下跌是3浪。（ ）
158、缺口分析是技術分析的重要手段之一，可以根據(jù)不同的缺口形態(tài)預測行情走勢的變化方向和變化力度。（ ）
159、每股凈資產既反映凈資產的變現(xiàn)價值，也反映凈資產的產出能力。（ ?。?BR> 160、在演繹法中，研究的角度是通過經驗和觀察試圖得到某種模式或理論。（ ?。?BR>
1、某公司上年年末支付每股股息為0．5元，預期回報率為15%，未來3年中超常態(tài)增長率為20%，隨后的增長率保持為8%，則股票的內在價值為（ ）。
A． 9．75元
B． 50元
C． 6．70元
D． 5．90元
2、債券估值的基本模型是（ ）。
A．現(xiàn)金流貼現(xiàn)
B．簡單估計法
C．回歸調整法
D． Black—Scholes
3、（ ）估值方法假設投資者不存在不同的風險偏好，對風險均持中性態(tài)度，從而簡化了分析過程。
A．絕對估值法
B．相對估值法
C．資產價值估值法
D．風險中性定價法
4、套利是針對（ ?。┻M行交易的。
A．基差
B．價差
C．方差
D．標準差
5、（ ）指數(shù)是根據(jù)企業(yè)采購與供應經理的問卷調查數(shù)據(jù)而編制的月度公布指數(shù)。
A． PPI
B． CPI
C． PMI
D． GDP
6、（ ）是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機構行為的做法。
A．再貼現(xiàn)率
B．間接信用指導
C．法定存款準備金率
D．公開市場業(yè)務
7、（ ）決定股價的移動。
A．多方力量大小
B．多空雙方力量大小
C．空方力量大小
D．多空雙方價格走勢
8、（ ?。┲饕抢眯袠I(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。
A．橫向比較
B．縱向比較
C．歷史資料研究法
D．調查研究法
9、（ ）是指中央銀行規(guī)定的金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。
A．法定存款準備金率
B．存款準備金率
C．超額準備金率
D．再貼現(xiàn)率
10、如果某投資者以52．5元的價格購買某公司的股票，該公司在上年年末支付每股股息5元，預計在未來該公司的股票按每年5%的速度增長，則該投資者的預期收益率為（ ）。
A． 14%
B． 15%
C． 16%
D． 12%11、（ ）是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。
A． 外匯儲備
B． 特別提款權
C． 外匯占款
D． 國際儲備
12、 （ ）證券組合的投資者很少會購買分紅的普通股。
A． 增長型
B． 混合型
C． 貨幣市場型
D． 收入型
13、作為虛擬資本載體的有價證券，其交換價值或市場價格來源于其（ ）。
A． 產生未來收益的能力
B． 規(guī)避市場風險的能力
C． 流動性
D． 交易性
14、當收盤價與開盤價相同時，就會出現(xiàn)（ ）。
A． 一字形
B． 十字形
C． 光腳陰線
D． T字形
15、可轉換證券的理論價值是指將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時的轉換價值按適當?shù)模?）折算的現(xiàn)值。
A． 內部收益率
B． 必要收益率
C． 市盈率
D． 凈資產收益率
16、大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結構一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用（ ?。┓椒?。
A． 互換套期保值交易
B． 連續(xù)套期保值交易
C． 系列套期保值交易
D． 交叉套期保值交易
17、 當視全體投資者所持有的優(yōu)風險證券組合為一個整體組合時，該組合與優(yōu)風險證券組合T在結構上（ ），在規(guī)模上（ ）全體投資者所持有的風險證券的總和。
A． 相同，等于
B． 相同，不等于
C． 不同，等于
D． 不同，不等于
18、公司增加資本額，發(fā)行新股，（ ）。
A． 多半是因為經營不善、虧損嚴重、需要重新整頓，所以股價會大幅下降
B． 預期公司盈利減少，可分配股利減少，股價下降
C． 在沒有產生相應效益前，可能使每股凈資產上升，因而促使股價上升
D． 對于有發(fā)展?jié)摿Φ墓荆馕吨鴮⒃黾庸窘洜I實力，股價上升
19、一個完整的經濟周期的變動過程是（ ）。
A． 繁榮—衰退—蕭條—復蘇
B． 復蘇—上升—繁榮—蕭條
C． 上升—繁榮—下降—蕭條
D． 繁榮—蕭條—衰退—復蘇
20、（ ?。酥局C券監(jiān)管部門對券商監(jiān)管資本的要求與巴塞爾委員會對銀行的監(jiān)管資本要求已趨于一致。
A． 30國集團推廣VaR模型
B． 1995年12月美國證券交易委員會發(fā)布的加強市場風險披露建議要求
C． 美國證券交易委員會頒布券商凈資本監(jiān)管修正案
D． 1996年的資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定
21、下列應計入股東權益增減變動表的內容包括（ ）。
A． 直接計人所有者權益的利得和損失項目及總額
B． 會計政策變更和差錯更正的累計影響金額
C． 凈利潤
D． 以上說法均正確
22、 證券組合理論認為，證券組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而（ ?。?。
A． 降低
B． 上升
C． 不變
D． 無規(guī)律
23、 關于市盈率，下列說法錯誤的是（ ?。?。
A．該指標不能用于不同行業(yè)公司的比較，成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說明后者的股票沒有投資價值
B．在每股收益很小或虧損時，公司的市盈率很高，如此情況高市盈率說明市場對公司的未來看好
C．在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小；反之則反是
D．該指標是衡量上市公司盈利能力的重要指標，反映投資者對每一元凈利潤所愿意支付的價格，可以用來估計公司股票的投資報酬和風險，是市場對公司的共同期望指標
24、2010年3月5日，某年息6%、面值l00元、每半年付息1次的l1年期債券，上次付息為2009年12月31日。如市場凈價報價為96元，則按實際天數(shù)計算的利息累積天數(shù)為（ ）。
A． 62天
B． 63天
C． 64天
D． 65天
25、（ ）中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為國際注冊分析師協(xié)會(ACIIA)的會員。
A． 2001年6月
B． 2001年11月
C． 2002年6月
D． 2002年11月
26、從總體來說，預期收益水平和風險之間存在一種（ ）的關系。
A． 正相關
B． 負相關
C． 非相關
D． 線性相關
27、當收盤價、開盤價、高價、低價四個價位相等時，K線圖呈現(xiàn)（ ）。
A． 光頭陽線
B． 光頭光腳的陽線和陰線
C． 十字形
D． 一字形
28、（ ）是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法。
A． 量化分析法
B． 基本分析法
C． 技術分析法
D． 證券組合分析法
29、（ ）是經典投資理論的主體。
A． 資本結構理論
B． 證券市場的競爭性均衡理論
C． 隨機游走與有效市場理論
D． 現(xiàn)代資產組合理論
30、（ ）是指根據(jù)不同的特殊事件(例如公司結構變動、行業(yè)政策變動、特殊自然或社會事件等)制定相應的靈活投資策略。
A． 交易型策略
B． 多—空組合策略
C． 事件驅動型策略
D． 投資組合保險策略
31、 利率對證券價格的影響機制為（ ?。?。
A．利率是計算股票內在投資價值的重要依據(jù)
B．利率水平的變動直接影響公司的融資成本
C．利率效應使得投資者在儲蓄和股票投資間相互替代
D．以上都對
32、（ ?。┦侵竿顿Y分析師應該在進行投資推薦、原先的投資建議更改、進行投資行為三種情況下，對公平對待已有客戶和潛在客戶方面負有持續(xù)責任。
A． 獨立性原則
B． 公平對待已有客戶和潛在客戶原則
C． 獨立性和客觀性原則
D． 信托責任原則
33、鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產品如石油等行業(yè)屬于（ ?。╊愋偷氖袌鼋Y構。
A． 壟斷競爭
B． 部分壟斷
C． 寡頭壟斷
D． 完全壟斷
34、證券投資顧問業(yè)務檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于（ ?。┠?。
A． 1
B． 2
C． 3
D． 5
35、可以辦理轉融通業(yè)務的證券金融公司的組織形式須為股份公司，注冊資本不少于人民幣（ ）元。
A． 30億
B． 40億
C． 50億
D． 60億
36、道·瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為（ ?。?。
A． 3類
B． 5類
C． 6類
D． 10類
37、 證券組合管理理論早由美國經濟學家（ ?。┯?952年系統(tǒng)提出。
A． 夏普
B． 林特耐
C． 詹森
D． 馬柯威茨
38、（ ）就是將股票各年的市盈率歷史數(shù)據(jù)排成序列，剔除異常數(shù)據(jù)，求取算術平均數(shù)或中間數(shù)，以此作為對未來市盈率的預測。
A． 中間數(shù)法
B． 平均數(shù)法
C． 加權平均數(shù)法
D． 幾何平均數(shù)法
39、K線圖中十字線的出現(xiàn)表明（ ）。
A． 多方力量還是略微比空方力量大一點
B． 空方力量還是略微比多方力量大一點
C． 多空雙方的力量不分上下
D． 行情將繼續(xù)維持以前的趨勢，不存在大勢變盤的意義
40、當期貨市場上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時，人們會在期貨市場上尋找與現(xiàn)貨（ ?。┑钠贩N，以其作為替代品進行套期保值。
A． 在功能上互補性強
B． 期限相近
C． 功能上比較相近
D． 地域相同
41、總資產周轉率與（ ）無關。
A． 營業(yè)收人
B． 平均資產總額
C． 年末固定資產
D． 營業(yè)成本
42、用經營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較的是（ ?。?。
A． 全部資產現(xiàn)金回收率
B． 財務彈性
C． 營業(yè)現(xiàn)金比率
D． 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量
43、下列屬于套利特點的是（ ?。?。
A． 套利終盈虧取決于兩個不同時點的價格變化
B． 套利獲得利潤的關鍵是差價的變動
C． 套利和期貨投機是截然不同的交易方式
D． 套利屬于單向投機
44、市盈率的公式是（ ）。
A． 每股價格／每股收益
B． 每股收益／每股價格
C． 股票價格／每股銷售收入
D． 每股銷售收入／股票價格
45、 上邊界和下邊界的交匯點所代表的組合在所有可行組合中方差小，因而被稱作（ ）。
A． 小風險組合
B． 小方差組合
C． 佳資產組合
D． 高收益組合
46、以下不屬于證券交易所特性的是（ ）。
A． 證券交易所是實行自律管理的法人
B． 制定證券交易所的業(yè)務規(guī)則，接受上市申請，安排證券上市
C． 對證券市場上的違法違規(guī)行為進行調查、處罰
D． 組織、監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司進行監(jiān)管
47、接第28題，此債券的實際支付價格為（ ）。
A． 96．40元
B． 93．47元
C． 97．07元
D． 98．52元
48、 在組合投資理論中，有效證券組合是指（ ）。
A． 可行域內部任意可行組合
B． 可行域左邊界上的任意可行組合
C． 可行域右邊界上的任意可行組合
D． 按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合
49、紅利貼現(xiàn)模型的預期現(xiàn)金流即為預期未來支付的（ ）。
A． 股息
B． 買賣價差
C． 賣出價格
D． 股息和未來的賣出價格
50、從利率角度分析，（ ）形成了利率下調的穩(wěn)定預期。
A． 溫和的通貨膨脹
B． 嚴重的通貨膨脹
C． 惡性通貨膨脹
D． 通貨緊縮
51、公司的存貨周轉率是（ ）(見附表1)。
A． 8．11
B． 11．88
C． 11．24
D． 22.22
52、制造業(yè)PMI由（ ）個擴散指數(shù)加權計算而成。
A． 4
B． 5
C． 6
D． 7
53、根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進入限制程度和產品差別，行業(yè)基本上可以分為四種市場結構，即（ ）。
A． 完全競爭、不完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷
B． 公平競爭、不公平競爭、完全壟斷、不完全壟斷
C． 完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷
D． 完全競爭、壟斷競爭、部分壟斷、完全壟斷
54、下列不屬于虛擬資本及其價格特性的是（ ）。
A． 虛擬資本以有價證券形式存在
B． 虛擬資本本身具有價值
C． 股票、債券屬于虛擬資本范疇
D． 虛擬資本與實體資本相對
55、 按70.357元的價格、9%的到期收益率、6%的息票率售出的25年期的債券，其麥考萊久期為11.10年，修正久期為10.62年。如果該種債券的到期收益率突然由9%上升到9.10%，即變動0.1個百分點(10個基準點)，那么債券價格的近似變動額為（ ?。┰?。
A． 0.703
B． -0.703
C． -0.747
D． 0.747
56、（ ）是全體股東的權益，是決定股票投資價值的重要基準。
A． 資產凈值
B． 總資產
C． 總負債
D． 股票股利
57、根據(jù)（ ）不同，常見的投資策略分為主動型策略與被動型策略。
A． 投資決策的靈活性
B． 策略適用期限
C． 投資品種
D． 投資者群體特征
58、理論上，期貨價格可能（ ）相應的現(xiàn)貨金融工具的價格。
A． 高于
B． 低于
C． 等于
D． 以上都是
59、（ ）明確規(guī)定，投資咨詢機構及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務，不得代理委托人從事證券投資。
A． 《證券公司業(yè)務范圍審批暫行規(guī)定》
B． 《證券法》
C． 《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》
D． 《證券經紀人管理暫行規(guī)定》
60、在（ ）匯率制度下，一個國家的中央銀行將調整其貨幣政策以保持匯率在一個以中心匯率為基準上下浮動的區(qū)間內。
A． 自由浮動匯率制度
B． 有管理的浮動匯率制度
C． 目標區(qū)間管理
D． 固定匯率制度
二、多項選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的5個選項中，至少有一項符合題目要求)
61、影響債券現(xiàn)金流的因素包括（ ）。
A． 債券的嵌入式債券條款
B． 債券的付息方式
C． 債券的稅收待遇
D． 債券的面值和票面利率
62、（ ?。┑囊?guī)定適用于所有提供證券投資咨詢服務的場合。
A． 誠信原則
B． 隔離制度
C． 勤勉盡職
D． 民事責任
63、所謂核心CPI，是指將受（ ）因素影響較大的產品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù)。
A． 消費習慣
B． 氣候
C． 季節(jié)
D． 技術
64、下列屬于財政政策的實施對證券市場產生影響的是（ ）。
A． 增加稅收，提高稅率，會促進股票價格上漲
B． 擴大財政支出，會使得股票價格上漲
C． 減少國債的發(fā)行，會推動證券市場上揚
D． 增加財政補貼會促進股票價格上漲
65、財務報表分析的一般目的可以概括為（ ）。
A． 評價過去的經營業(yè)績
B． 衡量現(xiàn)在的財務狀況
C． 預測未來的發(fā)展趨勢
D． 解決當前存在的問題
66、對于（ ）適用市盈率對證券進行估值。
A． 周期性較弱企業(yè)
B． IT等成長性行業(yè)
C． 一般制造業(yè)
D． 服務業(yè)
67、若某可轉換債券的面值為1000元，票面利率為10%，剩余期限為3年，必要收益率為12%，該可轉換債券的轉換比例為35，實施轉換時每股市場價格為28元，則下列計算正確的是（ ）。
A． 該債券的投資價值為951．96元
B． 該債券的轉換價值為980元
C． 該債券的轉換價格為1000元
D． 該債券的投資價值為980元
68、馬柯威茨分別用（ ?。﹣砗饬客顿Y的預期收益水平和不確定性(風險)，建立均值方差模型幫助進行決策。
A． 平均收益率和收益率的方差
B． 期望收益率和收益率的方差
C． 期望收益率和收益率的協(xié)方差
D． 到期收益率和收益率的方差
69、宏觀分析所需的有效資料來源主要有（ ）。
A． 電視、廣播、報紙、雜志
B． 政府部門與經濟管理部門
C． 部門與企業(yè)內部的原始記錄
D． 國家領導人和有關部門、省市領導報告或講話中的統(tǒng)計數(shù)字和信息
70、證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務流程主要環(huán)節(jié)有（ ?。?。
A． 服務模式的選擇和設計
B． 客戶簽約
C． 形成服務產品
D． 服務提供71、下列經濟指標屬于滯后性指標的有（ ）。
A． 失業(yè)率
B． 銀行未收回貸款規(guī)模
C． 企業(yè)投資規(guī)模
D． GDP
72、套期保值的形式有（ ?。?BR> A． 買進套期保值
B． 多頭套期保值
C． 賣出套期保值
D． 空頭套期保值
73、推出融資融券業(yè)務對資本市場發(fā)展的積極影響包括（ ）。
A． 證券市場形成做空機制
B． 增強證券市場的流動性和連續(xù)性
C． 促進資本市場和貨幣市場之間資源的合理有效配置
D． 有利于提高監(jiān)管的有效性
74、股票的絕對估值方法包括（ ）。
A． 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
B． 紅利貼現(xiàn)模型
C． 自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
D． 市凈率
75、對于財務顧問業(yè)務，按照證券公司總部和營業(yè)部分工側重不同，主要的組織管理方式有（ ?。?。
A． 側重公司總部實現(xiàn)服務產品化
B． 側重公司營業(yè)部實現(xiàn)服務產品化
C． 注重發(fā)揮證券營業(yè)部自主服務能力
D． 注重發(fā)揮證券總部自主服務能力
76、證券投資的兩大具體目標是（ ）。
A． 在風險既定的條件下投資收益率大化
B． 在收益率既定的條件下流動性小
C． 在流動性既定的條件下風險小化
D． 在收益率既定的條件下風險小化
77、金融工程開發(fā)的套利策略可能涉及不同的（ ?。?。
A． 地點、時間、金融工具
B． 風險
C． 法律法規(guī)
D． 稅率方面的套利機
78、債券必要回報率由（ ）組成。
A． 當期收益率
B． 真實無風險收益率
C． 預期通貨膨脹率
D． 風險溢價
79、證券分析師組織的主要功能有（ ）。
A． 為會員進行資格認證
B． 對會員進行職業(yè)道德、行為標準管理
C． 對證券分析師進行培訓
D． 確定分析師收人參考標準
80、葛蘭威爾法則中，以下為賣出信號的是（ ）。
A． 移動平均線呈上升狀態(tài)，股價突然暴漲且遠離平均線
B． 平均線從上升轉為盤局或下跌，而股價向下跌破平均線
C． 股價走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌
D． 價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時平均線仍持續(xù)下降
81、以下屬于β系數(shù)含義的是（ ）。
A． 反映證券或證券組合對市場組合方差的貢獻率
B． 反映證券或證券組合對市場組合協(xié)方差的貢獻率
C． 反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性
D． β系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)性風險水平的指數(shù)
82、在計算EVA@資本時，要扣除（ ）。
A． 無形資產
B． 無報酬要求資產
C． 非經營性現(xiàn)金
D． 無息流動負債
83、基本分析流派的兩個假設為（ ）。
A． 股票的價值決定其價格
B． 股票的價格圍繞價值波動
C． 市場的行為包含一切信息
D． 歷史會重復
84、某公司上年度自由現(xiàn)金流為5000000元，預計今年自由現(xiàn)金流增長率為5%，公司的負債比率為20%，股票投資者必要收益率為16%，負債的稅前成本為8%，稅率為25%，公司負債市場價值為11200000，公司現(xiàn)有2000000股普通股在外發(fā)行。則下列計算正確的是（ ）。
A． 公司的現(xiàn)金流為5250000元
B． 貼現(xiàn)率WACC為14%
C． 股權價值為47133333元
D． 股票的內在價值約為23．57元
85、國際收支主要反映（ ）。
A． 一國與其他國之間的商品、勞務和收益等交易行為
B． 該國持有的貨幣、黃金、特別提款權的變化
C． 該國與他國債權、債務關系的變化
D． 凡不需要償還的單方轉移項目和相應的科目，由于會計上必須用來平衡的尚未抵消的交易
86、和公司營運能力有關的指標為（ ）。
A． 存貨周轉率
B． 流動資產周轉率
C． 銷售凈利率
D． 銷售毛利率
87、《外商投資產業(yè)指導目錄》2007年修訂內容主要涉及（ ?。?。
A． 堅持擴大對外開放，促進產業(yè)結構升級
B． 節(jié)約資源，保護環(huán)境
C． 調整單純鼓勵出口的導向政策
D． 維護國家經濟安全
88、獲取現(xiàn)金能力是指企業(yè)的經營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是（ ）。
A． 總資產
B． 普通股股數(shù)
C． 營運資金
D． 營業(yè)成本
89、下列經濟指標屬于先行性指標的有（ ）。
A． 利率水平
B． 貨幣供給
C． 主要生產資料價格
D． 社會商品銷售額
90、我國涉及證券投資咨詢業(yè)務操作規(guī)則的現(xiàn)行法律、法規(guī)乃至部門規(guī)章或其他規(guī)范性文件包括（ ?。?BR> A． 《中華人民共和國證券法》
B． 《證券公司信息隔離墻制度指引》
C． 《關于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務行為若干問題的通知》
D． 《證券公司內部控制指引》
91、證券分析師職業(yè)道德的十六字原則有（ ?。?BR> A． 謹慎客觀
B． 獨立誠信
C． 勤勉盡職
D． 公正公平
92、融資融券交易包括（ ）。
A． 券商對投資者的融資、融券
B． 金融機構對券商的融資、融券
C． 央行對銀行的融資、融券
D． 銀行對投資者的融資、融券
93、如果不存在活躍交易的市場，確定公允價值采用的估值技術包括（ ）。
A． 市場報價
B． 參考熟悉情況并自愿交易的各方近市場交易的價格
C． 參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值
D． 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權定價模型
94、債券掉換方法大體有（ ）。
A． 替代掉換
B． 市場內部價差掉換
C． 利率預期掉換
D． 純收益率掉換
95、普通缺口經常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在（ ?。┑刃螒B(tài)中。
A． 矩形
B． 對稱三角形
C． 旗形
D． 楔形
96、葛蘭威爾法則中，以下為買入信號的是（ ）。
A． NA從下降開始走平，股價從下上穿平均線
B． 股價跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢
C． 股價連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升
D． 股價跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線
97、滬深300現(xiàn)貨投資組合的構建方法有（ ）。
A． 完全復制法
B． 市值加權法
C． 分層市值加權法
D． 優(yōu)化方法
98、技術分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應該注意（ ?。?BR> A． 技術分析必須與基本分析結合起來使用
B． 多種技術分析方法綜合研判
C． 理論與實踐相結合
D． 充分發(fā)揮單項技術分析方法的作用
99、新興戰(zhàn)略性產業(yè)，是指（ ?。?。
A． 以低碳經濟為特征的新能源、節(jié)能環(huán)保產業(yè)
B． 以降低成本、提高生產率的新材料和信息技術產業(yè)
C． 以延長生命、健康和拓展人類生存空間的新醫(yī)藥、空間技術產業(yè)
D． 以保衛(wèi)國家、保護國民的新科技航空航天業(yè)
100、2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了（ ），明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務是證券投資咨詢業(yè)務的兩類基本形式。
A． 《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》
B． 《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》
C． 《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
D． 《證券法》
三、判斷題(本大題共60小題，每小題0．5分，共60分。判斷以下各小題的對錯，正確的選A，錯誤的選B)
101、 期望收益值是可能的實際值與預測值的平均偏差達到小(優(yōu))的點估計值。（ ?。?BR> 102、即使沒有對發(fā)行證券的公司狀況進行全面的分析，對行業(yè)和區(qū)域進行詳細的分析也能準確預測證券的價格走勢。（ ）
103、通過對每個交易員、交易單位和整個機構設置VaR限額，可以使其確切地明了所進行的金融交易有多大風險，有效防止過度投機行為的出現(xiàn)。（ ?。?BR> 104、投資組合保險策略是一大類投資策略的總稱，這些策略的共性是強調投資人對大風險損失的保障。（ ）
105、市盈率與增長率標準差成正比。（ ）
106、 證券公司總部建立投資顧問服務管理部門或者服務中心。（ ?。?BR> 107、 1998年，各國投資聯(lián)合會國際協(xié)議會(International Council Invest - tnent Associations，ICIA)通過了《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》。（ ?。?BR> 108、 套利的潛在利潤基于價格的上漲或下跌。（ ?。?BR> 109、通貨膨脹對企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：通貨膨脹之初，稅收效應、負債效應、存貨效應和波紋效應等都有可能刺激股價上漲。（ ）
110、銀行柜臺結售匯市場和銀行間外匯市場上外匯供求都不存在管制剛性。（ ）
111、我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實際天數(shù)計算累計利息。（ ?。?BR> 112、基本分析法的優(yōu)點主要是能夠從經濟和金融層面，來揭示證券價格所決定的基本因素對價格的影響方式和程度。（ ）
113、市凈率又稱價格收益比或資本收益比，是每股價格與每股收益之問的比率。（ ）
114、國務院規(guī)定的行政措施、制定行政法規(guī)、發(fā)布的決定和命令以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產生全局性的影響。（ ）
115、 從事基金評價業(yè)務的評價機構可以對同一分類中包含少于10只的基金進行評級或單一指標排名。（ ?。?BR> 116、 DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。（ ）
117、技術分析法的優(yōu)點是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢。（ ）
118、 如果F>Se(r-q)(T-t)，期貨價格高，可以考慮買人股指成分股，買人股指期貨合約進行套利。 （ ）
119、 分散化投資使非系統(tǒng)風險減少。（ ?。?BR> 120、 套期保值比率是指為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值之間的比率關系。（ ）
121、僅憑某一期的單項指標就能對公司短期償債能力進行評價。（ ?。?BR> 122、 在不賣空的情況下，組合降低風險的程度由證券間的關聯(lián)程度決定。（ ?。?BR> 123、若財政赤字過大，會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡。 （ ）
124、 可轉換債券的價格通常在理論價值之下，轉換價值之上。 （ ）
125、經常性財政支出的擴大可以擴大投資需求。（ ）
126、實際上，無論是看漲期權還是看跌期權，也無論期權標的物的市場價格處于什么水平，期權的內在價值都必然大于或等于零，而不可能為負值。（ ）
127、 投資者預期未來一段時間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認為現(xiàn)在是好的建倉機會，可以進行買進套期保值。（ ?。?BR> 128、無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期。（ ）
129、 葛蘭威爾的移動平均線八大買賣法則是以證券價格(或指數(shù))與移動平均線之間的偏離關系作為研判的依據(jù)。（ ）
130、 KD是在WMS的基礎上發(fā)展起來的，所以KD有WMS的一些特性。（ ） 131、現(xiàn)金流匹配策略是消極的債券投資策略。（ ）
132、全社會的外匯儲備變化反映在“國際收支平衡表”中“儲備資產”下的“外匯”一項。（ ）
133、 根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》，以上市公司營業(yè)收入為分類標準，當公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃人該業(yè)務相對應的類別；當公司沒有一類業(yè)務的比重大于或等于50%，則將該公司劃入綜合類。
134、 向客戶提供投資顧問服務與定向資產管理服務(賬戶全權委托)時，均是基于客戶利益的立場，幫助客戶實現(xiàn)資產增值。（ ?。?BR> 135、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映公司大的分派股利能力，超過此限度，就要借款分紅。（ ?。?BR> 136、 證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。（ ?。?BR> 137、公司為他人向金融機構借款提供的擔保不會成為公司的負債，增加償債負擔。（ ?。?BR> 138、 很多國際投資銀行仍然將研究部門作為成本中心，將傭金收入中的一部分作為研究成本開支。（ ?。?BR> 139、債券互換策略是積極的債券投資策略。（ ）
140、 道氏理論認為，工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須相互加強。（ ）
141、 實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，部分證券公司由合規(guī)管理部門對研究報告進行合規(guī)審查。（ ?。?BR> 142、通常將指數(shù)化投資策略視為被動投資策略的代表。（ ）
143、 市場間差價套利是針對不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進行價差套利。（ ?。?BR> 144、 基本分析法的優(yōu)點是能夠比較全面把握證券價格的基本走勢，應用起來簡單，缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低，因此，主要適用于周期性相對比較長的證券價格預測以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。 （ ?。?BR> 145、所謂戰(zhàn)略產業(yè)，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經濟其他部門發(fā)展的產業(yè)。（ ?。?BR> 146、 與特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù)不同，夏普指數(shù)的計算使用標準差而不是β。（ ）
147、 在套期保值中，一般希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。（ ）
148、在現(xiàn)貨金融工具價格一定時，金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時問。（ ）
149、分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經營狀況的判斷屬內幕信息，可以向客戶披露。（ ?。?BR> 150、 相關系數(shù)p的值越小，組合線彎曲程度越高。（ ）
151、對投資者行為的研究是市場微觀結構理論研究的范疇。（ ）
152、如果通貨膨脹率是正數(shù)，今天l00元所代表的購買力比明年的l00元要大。（ ）
153、政府投資是擴大投資需求、促進經濟增長的主要手段。（ ）
154、 不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。（ ?。?BR> 155、階梯型組合策略是積極的債券投資策略。（ ）
156、 在強式有效市場中，盡管信息流通很快，但如果某投資者從某上市公司高級主管處提前獲得了公司的利好信息，那么該投資者立即購買該公司股票無疑會獲得非正常的超額收益。（ ）
157、 根據(jù)波浪理論，完整的波動周期上升是8浪，下跌是3浪。（ ）
158、缺口分析是技術分析的重要手段之一，可以根據(jù)不同的缺口形態(tài)預測行情走勢的變化方向和變化力度。（ ）
159、每股凈資產既反映凈資產的變現(xiàn)價值，也反映凈資產的產出能力。（ ?。?BR> 160、在演繹法中，研究的角度是通過經驗和觀察試圖得到某種模式或理論。（ ?。?BR>