一、單項選擇題
1.下列各項中，不屬于速動資產的是( )
A.應收賬款
B.預付賬款
C.應收票據(jù)
D.貨幣資金
答案：B
2.下列各項中，不屬于財務業(yè)績定量評價指標的是( )
A.獲利能力
B.資產質量指標
C.經(jīng)營增長指標
D.人力資源指標
答案：D
3.企業(yè)實施了一項狹義的“資金分配”活動，由此而形成的財務關系是( )
A.企業(yè)與投資者之間的財務關系
B.企業(yè)與受資者之間的財務關系
C.企業(yè)與債務人之間的財務關系
D.企業(yè)與供應商之間的財務關系
答案：A
4.下列各項中，能夠用于協(xié)調企業(yè)所有者與企業(yè)債權人矛盾的方法是( )。
A.解聘
B.接收
C.激勵
D.停止借款
答案：D
5.投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為( )。
A.實際收益率
B.必要收益率
C.預期收益率
D.無風險收益率
答案：B
6.某投資者選擇資產的標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于( )。
A.風險愛好者
B.風險回避者
C.風險追求者
D.風險中立者
答案：D
7.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100 000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為( )。
A.16379.75
B.26379.66
C.379080
D.610510
答案：A
8.某上市公司預計未來5年股利高速增長，然后轉為正常增長，則下列各項普通股評價模型中，最適宜于計算該公司股票價值的是( )。
A.股利固定模型
B.零成長股票模型
C.三階段模型
D.股利固定增長模型
答案：C
9.從項目投資的角度看，在計算完整工業(yè)投資項目的運營期所得稅前凈現(xiàn)金流量時，不需要考慮的因素是( )。
A.營業(yè)稅金及附加
B.資本化利息
C.營業(yè)收入
D.經(jīng)營成本
答案：B
10.在下列方法中，不能直接用于項目計算期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是( )。
A.凈現(xiàn)值法
B.方案重復法
C.年等額凈回收額法
D.最短計算期法
答案：A
11.將證券分為公募證券和私募證券的分類標志是( )。
A.證券掛牌交易的場所
B.證券體現(xiàn)的權益關系
C.證券發(fā)行的主體
D.證券募集的方式
答案：D
12.基金發(fā)起人在設立基金時，規(guī)定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，在一定時期內不再接受新投資，這種基金稱為( )。
A.契約型基金
B.公司型基金
C.封閉式基金
D.開放式基金
答案：C
13.企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是( )。
A.信用標準
B.收賬政策
C.信用條件
D.信用政策
答案：A
14.某企業(yè)全年必要現(xiàn)金支付額2 000萬元，除銀行同意在10月份貸款500萬元外，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入為500萬元，企業(yè)應收賬款總額為2 000萬元，則應收賬款收現(xiàn)保證率為( )。
A.25%
B.50%
C.75&
D.100%
答案：B
15.認股權證按允許購買股票的期限可分為長期認股權證和短期認股權證，其中長期認股權證期限通常超過( )。
A.60天
B.90天
C.180天
D.360天
答案：B
16.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為( )萬元。
A.70
B.90
C.100
D.110
答案：C
17.已知某企業(yè)目標資本結構中長期債務的比重為40%，債務資金的增加額在0～20 000元范圍內，其年利息率維持10%不變，則該企業(yè)與此相關的籌資總額分界點為( )元。
A.8 000
B.10 000
C.50 000
D.200 000
答案：C
18.“當負債達到100%時，價值”，持有這種觀點的資本結構理論是( )。
A.代理理論
B.凈收益理論
C.凈營業(yè)收益理論
D.等級籌資理論
答案：B
19.在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬于( )。
A.股東因素
B.公司因素
C.法律因素
D.債務契約因素
答案：C
20.如果上市公司以其應付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為( )。
A.現(xiàn)金股利
B.股票股利
C.財產股利
D.負債股利
答案：D
21.在下列各項中，不屬于財務預算內容的是( )。
A.預計資產負債表
B.現(xiàn)金預算
C.預計利潤表
D.銷售預算
答案：D
22.在下列各項中，不屬于滾動預算方法的滾動方式的是( )。
A.逐年滾動方式
B.逐季滾動方式
C.逐月滾動方式
D.混合滾動方式
答案：A
23.在下列各項中，不能納入企業(yè)現(xiàn)金預算范圍的是( )。
A.經(jīng)營性現(xiàn)金支出
B.資本化借款利息
C.經(jīng)營性現(xiàn)金收入
D.資本性現(xiàn)金支出
答案：B
24.根據(jù)財務管理理論，內部控制的核心是( )。
A.成本控制
B.質量控制
C.財務控制
D.人員控制
答案：C
25.在下列各項內部轉移價格中，既能夠較好滿足供應方和使用方的不同需求又能激勵雙方積極性的是( )。
A.市場價格
B.協(xié)商價格
C.雙重價格
D.成本轉移價格
答案：C
二、多項選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個可兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分)
26.在下列各項中，屬于可控成本必須同時具備的條件有( )。
A.可以預計
B.可以計量
C.可以施加影響
D.可以落實責任
答案：ABCD
27.計算下列各項指標時，其分母需要采用平均數(shù)的有( )。
A.勞動效率
B.應收賬款周轉次數(shù)
C.總資產報酬率
D.應收賬款周轉天數(shù)
答案：ABC
28.以“企業(yè)價值化”作為財務管理目標的優(yōu)點有( )。
A.有利于社會資源的合理配置
B.有助于精確估算非上市公司價值
C.反映了對企業(yè)資產保值增值的要求
D.有利于克服管理上的片面性和短期行為
答案：ACD
29.下列各項中，能夠衡量風險的指標有( )。
A.方差
B.標準差
C.期望值
D.標準離差率
答案：ABD
30.下列各項中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有( )。
A.(P/A，i，n)(1+i)
B.{(P/A，i，n-1)+1}
C.(F/A，i，n)(1+i)
D.{(F/A，i，n+1)-1}
答案：CD
31.如果某投資項目完全具備財務可行性，且其凈現(xiàn)值指標大于零，則可以斷定該項目的相關評價指標同時滿足以下關系：( )。
A.獲利指數(shù)大于1
B.凈現(xiàn)值率大于等于零
C.內部收益率大于基準折現(xiàn)率
D.包括建設期的靜態(tài)投資回收期大于項目計算期的一半
答案：AC
32.從規(guī)避投資風險的角度看，債券投資組合的主要形式有( )。
A.短期債券與長期債券組合
B.信用債券與質量檢驗保債券組合
C.政府債券、金融債券與企業(yè)債券組合
D.附認股權債券與不附認股權債券組合
答案：ABC
33.根據(jù)現(xiàn)有資本結構理論，下列各項中，屬于影響資本結構決策因素的有( )。
A.企業(yè)資產結構
B.企業(yè)財務狀況
C.企業(yè)產品銷售狀況
D.企業(yè)技術人員學歷結構
答案：ABC
34.在編制生產預算時，計算某種產品預計生產量應考慮的因素包括( )。
A.預計材料采購量
B.預計產品售銷量
C.預計期初產品存貨量
D.預計期末產品存貨量
答案：BCD
35.下列各項中，屬于內部控制設計原則的有( )。
A.重要性原則
B.全面性原則
C.制衡性原則
D.適應性原則
答案：ABCD
三、判斷題
36.財務控制是指按照一定的程序與方法，確保企業(yè)及其內部機構和人員全面落實和實現(xiàn)財務預算的過程。( )
答案：√
37.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比值，可以反映企業(yè)當年資本的實際增減變動情況。( )
答案：×
38.在風險分散過程中，隨著資產組合中資產數(shù)目的增加，分散風險的效應會越來越明顯。( )
答案：×
39.隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。( )
答案：×
40.根據(jù)項目投資的理論，在各類投資項目中，運營期現(xiàn)金流出量中都包括固定資產投資。( )
答案：×
41.認股權證的實際價值是由市場供求關系決定的，由于套利行為的存在，認股權證的實際價值通常不等于其理論價值。( )
答案：√
42.與銀行業(yè)務集中法相比較，郵政信箱法不僅可以加快現(xiàn)金回收，而且還可以降低收賬成本。( )
答案：×
43.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般慶提前贖回債券。( )
答案：√
69.如果銷售具有較強的周期性，則企業(yè)在籌集資金時不適宜過多采取負債籌資。( )
答案：√
44.代理理論認為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本。( )
答案：√
四、計算分析題
1.已知：A、B兩種證券構成證券投資組織。A證券的預期收益率10%，方差是0.0144，投資比重為80%;B證券的預期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%;A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0.0048.
要求：(1)計算下列指標：①該證券投資組織的預期收益率;②A證券的標準差;③B證券的標準差;④A證券與B證券的相關系數(shù);⑤該證券投資組合的標準差。
(2)當A證券與B證券的相關系數(shù)為0.5時，投資組合的標準差為12.11%，結合(1)的計算結果回答以下問題：①相關系數(shù)的大小對投資組織收益率有沒有影響?②相關系數(shù)的大小對投資組合風險有什么樣的影響?
2.已知：某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當時的市場利率為10%。
要求：
(1)計算該債券的理論價值。
(2)假定投資者甲以940元的市場價格購入該債券，準備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。
(3)假定該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場價格購入該債券，持有9個月收到利息60元，然后965元將該債券賣出。計算：①持有期收益率;②持有期年均收益率。
答案：
(1)該債券的理論價值=1000×8%×(P/A，10%，3)+1000×(P/F，10%，3)=950.25(元)
(2)設到期收益率為k，則940=1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)
當k=12%時：1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)=903.94(元)
利用內插法可得：
(940-903.94)/(950.25-903.94)=(k-12%)/(10%-12%)
解得：k=10.44%
(3)持有期收益率=(60+965-940)/940×100%=9.04%
持有期年均收益率=9.04%/(9/12)=12.05%
3.已知：某企業(yè)擬進行一項單純固定資產投資，現(xiàn)有A、B兩個互斥方案可供選擇，相關資料如下表所示：
要求：
(1)確定或計算A方案的下列數(shù)據(jù)：
①固定資產投資金額;②運營期每年新增息稅前利潤;③不包括建設期的靜態(tài)投資回收期。
(2)請判斷能否利用凈現(xiàn)值法做出最終投資決策。
(3)如果A、B兩方案的凈現(xiàn)值分別為180.92萬元和273.42萬元，請按照一定方法做出最終決策，并說明理由。
答案：
(1)①固定資產投資金額=1000(萬元)
②運營期每年新增息稅前利潤=所得稅前凈現(xiàn)金流量-新增折舊=200-100=100(萬元)
③不包括建設期的靜態(tài)投資回收期=1000/200=5(年)
(2)可以通過凈現(xiàn)值法來進行投資決策，凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策，本題中A方案的原始投資額是1000萬元，B方案的原始投資額也是1000萬元，所以可以使用凈現(xiàn)值法進行決策。
(3)本題可以使用凈現(xiàn)值法進行決策，因為B方案的凈現(xiàn)值273.42萬元大于A方案的凈現(xiàn)值180.92萬元，因此應該選擇B方案。
4.已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為360 000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次300元，有價證券年均報酬率為6%。
要求：
(1)運用存貨模式計算蕞佳現(xiàn)金持有理。
(2)計算現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關總成本、全年現(xiàn)金轉換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。
(3)計算現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。
五、綜合題
1.甲公司是一家上市公司，有關資料如下：
資料一：2008年3月31日甲公司股票每股市價25元，每股收益2元;股東權益項目構成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元;資本公積500萬元;留存收益9500萬元。公司實行穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增長率為5%.目前一年期國債利息率為4%，市場組合風險收益率為6%.不考慮通貨膨脹因素。
資料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分紅方案為：凡在2008年4月15日前登記在冊的本公司股東，有權享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領取股息。
資料三：2008年4月20日，甲公司股票市價為每股25元，董事會會議決定 ，根據(jù)公司投資計劃擬增發(fā)股票1000萬股，并規(guī)定原股東享有優(yōu)先認股權，每股認購價格為18元。
要求：
(1)根據(jù)資料一：①計算甲公司股票的市盈率;②若甲公司股票所含系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù);③若甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.05，運用資本資產定價模型計算其必要收益率。
(2)根據(jù)資料一和資料三計算下列指標： ①原股東購買1股新發(fā)行股票所需要的認股權數(shù);②登記日前的附權優(yōu)先認股權價值;③無優(yōu)先認股權的股票價格。
(3)假定目前普通股每股市價為23元，根據(jù)資料一和資料二，運用股利折現(xiàn)模型計算留存收益籌資成本。
(4)假定甲公司發(fā)放10%的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于2008年4月16日完成該分配方案，結合資料一計算完成分紅方案后的下列指標：①普通股股數(shù);②股東權益各項目的數(shù)額。
(5)假定2008年3月31日甲公司準備用現(xiàn)金按照每股市價25元回購800萬股股票，且公司凈利潤與市盈率保持不變，結合資料一計算下列指標：①凈利潤;②股票回購之后的每股收益;③股票回購之后的每股市價。
答案：
(1)①市盈率=25/2=12.5
②甲股票的貝塔系數(shù)=1
③甲股票的必要收益率=4%+1.05×6%=10.3%
(2)①購買一股新股票需要的認股權數(shù)=4000/1000=4
②登記日前附權優(yōu)先認股權的價值=(25-18)/(4+1)=1.4(元)
③無優(yōu)先認股權的股票價格=25-1.4=23.6(元)
(3)留存收益籌資成本=1.15×(1+5%)/23+5%=10.25%
(4)①普通股股數(shù)=4000×(1+10%)=4400(萬股)
②股本=4400×1=4400(萬元)
資本公積=500(萬元)
留存收益=9500-400=9100(萬元)
(5)①凈利潤=4000×2=8000(萬元)
②每股收益=8000/(4000-800)=2.5(元)
③每股市價=2.5×12.5=31.25(元)
1.下列各項中，不屬于速動資產的是( )
A.應收賬款
B.預付賬款
C.應收票據(jù)
D.貨幣資金
答案：B
2.下列各項中，不屬于財務業(yè)績定量評價指標的是( )
A.獲利能力
B.資產質量指標
C.經(jīng)營增長指標
D.人力資源指標
答案：D
3.企業(yè)實施了一項狹義的“資金分配”活動，由此而形成的財務關系是( )
A.企業(yè)與投資者之間的財務關系
B.企業(yè)與受資者之間的財務關系
C.企業(yè)與債務人之間的財務關系
D.企業(yè)與供應商之間的財務關系
答案：A
4.下列各項中，能夠用于協(xié)調企業(yè)所有者與企業(yè)債權人矛盾的方法是( )。
A.解聘
B.接收
C.激勵
D.停止借款
答案：D
5.投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為( )。
A.實際收益率
B.必要收益率
C.預期收益率
D.無風險收益率
答案：B
6.某投資者選擇資產的標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于( )。
A.風險愛好者
B.風險回避者
C.風險追求者
D.風險中立者
答案：D
7.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100 000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為( )。
A.16379.75
B.26379.66
C.379080
D.610510
答案：A
8.某上市公司預計未來5年股利高速增長，然后轉為正常增長，則下列各項普通股評價模型中，最適宜于計算該公司股票價值的是( )。
A.股利固定模型
B.零成長股票模型
C.三階段模型
D.股利固定增長模型
答案：C
9.從項目投資的角度看，在計算完整工業(yè)投資項目的運營期所得稅前凈現(xiàn)金流量時，不需要考慮的因素是( )。
A.營業(yè)稅金及附加
B.資本化利息
C.營業(yè)收入
D.經(jīng)營成本
答案：B
10.在下列方法中，不能直接用于項目計算期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是( )。
A.凈現(xiàn)值法
B.方案重復法
C.年等額凈回收額法
D.最短計算期法
答案：A
11.將證券分為公募證券和私募證券的分類標志是( )。
A.證券掛牌交易的場所
B.證券體現(xiàn)的權益關系
C.證券發(fā)行的主體
D.證券募集的方式
答案：D
12.基金發(fā)起人在設立基金時，規(guī)定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，在一定時期內不再接受新投資，這種基金稱為( )。
A.契約型基金
B.公司型基金
C.封閉式基金
D.開放式基金
答案：C
13.企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是( )。
A.信用標準
B.收賬政策
C.信用條件
D.信用政策
答案：A
14.某企業(yè)全年必要現(xiàn)金支付額2 000萬元，除銀行同意在10月份貸款500萬元外，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入為500萬元，企業(yè)應收賬款總額為2 000萬元，則應收賬款收現(xiàn)保證率為( )。
A.25%
B.50%
C.75&
D.100%
答案：B
15.認股權證按允許購買股票的期限可分為長期認股權證和短期認股權證，其中長期認股權證期限通常超過( )。
A.60天
B.90天
C.180天
D.360天
答案：B
16.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為( )萬元。
A.70
B.90
C.100
D.110
答案：C
17.已知某企業(yè)目標資本結構中長期債務的比重為40%，債務資金的增加額在0～20 000元范圍內，其年利息率維持10%不變，則該企業(yè)與此相關的籌資總額分界點為( )元。
A.8 000
B.10 000
C.50 000
D.200 000
答案：C
18.“當負債達到100%時，價值”，持有這種觀點的資本結構理論是( )。
A.代理理論
B.凈收益理論
C.凈營業(yè)收益理論
D.等級籌資理論
答案：B
19.在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬于( )。
A.股東因素
B.公司因素
C.法律因素
D.債務契約因素
答案：C
20.如果上市公司以其應付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為( )。
A.現(xiàn)金股利
B.股票股利
C.財產股利
D.負債股利
答案：D
21.在下列各項中，不屬于財務預算內容的是( )。
A.預計資產負債表
B.現(xiàn)金預算
C.預計利潤表
D.銷售預算
答案：D
22.在下列各項中，不屬于滾動預算方法的滾動方式的是( )。
A.逐年滾動方式
B.逐季滾動方式
C.逐月滾動方式
D.混合滾動方式
答案：A
23.在下列各項中，不能納入企業(yè)現(xiàn)金預算范圍的是( )。
A.經(jīng)營性現(xiàn)金支出
B.資本化借款利息
C.經(jīng)營性現(xiàn)金收入
D.資本性現(xiàn)金支出
答案：B
24.根據(jù)財務管理理論，內部控制的核心是( )。
A.成本控制
B.質量控制
C.財務控制
D.人員控制
答案：C
25.在下列各項內部轉移價格中，既能夠較好滿足供應方和使用方的不同需求又能激勵雙方積極性的是( )。
A.市場價格
B.協(xié)商價格
C.雙重價格
D.成本轉移價格
答案：C
二、多項選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個可兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分)
26.在下列各項中，屬于可控成本必須同時具備的條件有( )。
A.可以預計
B.可以計量
C.可以施加影響
D.可以落實責任
答案：ABCD
27.計算下列各項指標時，其分母需要采用平均數(shù)的有( )。
A.勞動效率
B.應收賬款周轉次數(shù)
C.總資產報酬率
D.應收賬款周轉天數(shù)
答案：ABC
28.以“企業(yè)價值化”作為財務管理目標的優(yōu)點有( )。
A.有利于社會資源的合理配置
B.有助于精確估算非上市公司價值
C.反映了對企業(yè)資產保值增值的要求
D.有利于克服管理上的片面性和短期行為
答案：ACD
29.下列各項中，能夠衡量風險的指標有( )。
A.方差
B.標準差
C.期望值
D.標準離差率
答案：ABD
30.下列各項中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有( )。
A.(P/A，i，n)(1+i)
B.{(P/A，i，n-1)+1}
C.(F/A，i，n)(1+i)
D.{(F/A，i，n+1)-1}
答案：CD
31.如果某投資項目完全具備財務可行性，且其凈現(xiàn)值指標大于零，則可以斷定該項目的相關評價指標同時滿足以下關系：( )。
A.獲利指數(shù)大于1
B.凈現(xiàn)值率大于等于零
C.內部收益率大于基準折現(xiàn)率
D.包括建設期的靜態(tài)投資回收期大于項目計算期的一半
答案：AC
32.從規(guī)避投資風險的角度看，債券投資組合的主要形式有( )。
A.短期債券與長期債券組合
B.信用債券與質量檢驗保債券組合
C.政府債券、金融債券與企業(yè)債券組合
D.附認股權債券與不附認股權債券組合
答案：ABC
33.根據(jù)現(xiàn)有資本結構理論，下列各項中，屬于影響資本結構決策因素的有( )。
A.企業(yè)資產結構
B.企業(yè)財務狀況
C.企業(yè)產品銷售狀況
D.企業(yè)技術人員學歷結構
答案：ABC
34.在編制生產預算時，計算某種產品預計生產量應考慮的因素包括( )。
A.預計材料采購量
B.預計產品售銷量
C.預計期初產品存貨量
D.預計期末產品存貨量
答案：BCD
35.下列各項中，屬于內部控制設計原則的有( )。
A.重要性原則
B.全面性原則
C.制衡性原則
D.適應性原則
答案：ABCD
三、判斷題
36.財務控制是指按照一定的程序與方法，確保企業(yè)及其內部機構和人員全面落實和實現(xiàn)財務預算的過程。( )
答案：√
37.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比值，可以反映企業(yè)當年資本的實際增減變動情況。( )
答案：×
38.在風險分散過程中，隨著資產組合中資產數(shù)目的增加，分散風險的效應會越來越明顯。( )
答案：×
39.隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。( )
答案：×
40.根據(jù)項目投資的理論，在各類投資項目中，運營期現(xiàn)金流出量中都包括固定資產投資。( )
答案：×
41.認股權證的實際價值是由市場供求關系決定的，由于套利行為的存在，認股權證的實際價值通常不等于其理論價值。( )
答案：√
42.與銀行業(yè)務集中法相比較，郵政信箱法不僅可以加快現(xiàn)金回收，而且還可以降低收賬成本。( )
答案：×
43.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般慶提前贖回債券。( )
答案：√
69.如果銷售具有較強的周期性，則企業(yè)在籌集資金時不適宜過多采取負債籌資。( )
答案：√
44.代理理論認為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本。( )
答案：√
四、計算分析題
1.已知：A、B兩種證券構成證券投資組織。A證券的預期收益率10%，方差是0.0144，投資比重為80%;B證券的預期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%;A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0.0048.
要求：(1)計算下列指標：①該證券投資組織的預期收益率;②A證券的標準差;③B證券的標準差;④A證券與B證券的相關系數(shù);⑤該證券投資組合的標準差。
(2)當A證券與B證券的相關系數(shù)為0.5時，投資組合的標準差為12.11%，結合(1)的計算結果回答以下問題：①相關系數(shù)的大小對投資組織收益率有沒有影響?②相關系數(shù)的大小對投資組合風險有什么樣的影響?
2.已知：某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當時的市場利率為10%。
要求：
(1)計算該債券的理論價值。
(2)假定投資者甲以940元的市場價格購入該債券，準備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。
(3)假定該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場價格購入該債券，持有9個月收到利息60元，然后965元將該債券賣出。計算：①持有期收益率;②持有期年均收益率。
答案：
(1)該債券的理論價值=1000×8%×(P/A，10%，3)+1000×(P/F，10%，3)=950.25(元)
(2)設到期收益率為k，則940=1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)
當k=12%時：1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)=903.94(元)
利用內插法可得：
(940-903.94)/(950.25-903.94)=(k-12%)/(10%-12%)
解得：k=10.44%
(3)持有期收益率=(60+965-940)/940×100%=9.04%
持有期年均收益率=9.04%/(9/12)=12.05%
3.已知：某企業(yè)擬進行一項單純固定資產投資，現(xiàn)有A、B兩個互斥方案可供選擇，相關資料如下表所示：
要求：
(1)確定或計算A方案的下列數(shù)據(jù)：
①固定資產投資金額;②運營期每年新增息稅前利潤;③不包括建設期的靜態(tài)投資回收期。
(2)請判斷能否利用凈現(xiàn)值法做出最終投資決策。
(3)如果A、B兩方案的凈現(xiàn)值分別為180.92萬元和273.42萬元，請按照一定方法做出最終決策，并說明理由。
答案：
(1)①固定資產投資金額=1000(萬元)
②運營期每年新增息稅前利潤=所得稅前凈現(xiàn)金流量-新增折舊=200-100=100(萬元)
③不包括建設期的靜態(tài)投資回收期=1000/200=5(年)
(2)可以通過凈現(xiàn)值法來進行投資決策，凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策，本題中A方案的原始投資額是1000萬元，B方案的原始投資額也是1000萬元，所以可以使用凈現(xiàn)值法進行決策。
(3)本題可以使用凈現(xiàn)值法進行決策，因為B方案的凈現(xiàn)值273.42萬元大于A方案的凈現(xiàn)值180.92萬元，因此應該選擇B方案。
4.已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為360 000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次300元，有價證券年均報酬率為6%。
要求：
(1)運用存貨模式計算蕞佳現(xiàn)金持有理。
(2)計算現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關總成本、全年現(xiàn)金轉換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。
(3)計算現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。
五、綜合題
1.甲公司是一家上市公司，有關資料如下：
資料一：2008年3月31日甲公司股票每股市價25元，每股收益2元;股東權益項目構成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元;資本公積500萬元;留存收益9500萬元。公司實行穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增長率為5%.目前一年期國債利息率為4%，市場組合風險收益率為6%.不考慮通貨膨脹因素。
資料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分紅方案為：凡在2008年4月15日前登記在冊的本公司股東，有權享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領取股息。
資料三：2008年4月20日，甲公司股票市價為每股25元，董事會會議決定 ，根據(jù)公司投資計劃擬增發(fā)股票1000萬股，并規(guī)定原股東享有優(yōu)先認股權，每股認購價格為18元。
要求：
(1)根據(jù)資料一：①計算甲公司股票的市盈率;②若甲公司股票所含系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù);③若甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.05，運用資本資產定價模型計算其必要收益率。
(2)根據(jù)資料一和資料三計算下列指標： ①原股東購買1股新發(fā)行股票所需要的認股權數(shù);②登記日前的附權優(yōu)先認股權價值;③無優(yōu)先認股權的股票價格。
(3)假定目前普通股每股市價為23元，根據(jù)資料一和資料二，運用股利折現(xiàn)模型計算留存收益籌資成本。
(4)假定甲公司發(fā)放10%的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于2008年4月16日完成該分配方案，結合資料一計算完成分紅方案后的下列指標：①普通股股數(shù);②股東權益各項目的數(shù)額。
(5)假定2008年3月31日甲公司準備用現(xiàn)金按照每股市價25元回購800萬股股票，且公司凈利潤與市盈率保持不變，結合資料一計算下列指標：①凈利潤;②股票回購之后的每股收益;③股票回購之后的每股市價。
答案：
(1)①市盈率=25/2=12.5
②甲股票的貝塔系數(shù)=1
③甲股票的必要收益率=4%+1.05×6%=10.3%
(2)①購買一股新股票需要的認股權數(shù)=4000/1000=4
②登記日前附權優(yōu)先認股權的價值=(25-18)/(4+1)=1.4(元)
③無優(yōu)先認股權的股票價格=25-1.4=23.6(元)
(3)留存收益籌資成本=1.15×(1+5%)/23+5%=10.25%
(4)①普通股股數(shù)=4000×(1+10%)=4400(萬股)
②股本=4400×1=4400(萬元)
資本公積=500(萬元)
留存收益=9500-400=9100(萬元)
(5)①凈利潤=4000×2=8000(萬元)
②每股收益=8000/(4000-800)=2.5(元)
③每股市價=2.5×12.5=31.25(元)