1.關(guān)于ETF的風險中，以下不會導(dǎo)致跟蹤誤差的是( )。
A.抽樣復(fù)制
B.現(xiàn)金留存
C.基金分紅
D.流動性
2.有效市場的選擇是( )。
A.積極型管理
B.混合型管理
C.消極型管理
D.以上都不合適
3.( )是一個極端的假設(shè)，是對任何內(nèi)幕信息的價值持否定態(tài)度。
A.弱有效市場假設(shè)
B.半強有效市場假設(shè)
C.強有效市場假設(shè)
D.市場異常理論
4.以下關(guān)于投資決策委員會的說法錯誤的是( )。
A.是公司的非常設(shè)機構(gòu)
B.是公司的投資決策機構(gòu)
C.只能定期舉行會議
D.討論和決定公司投資的重大問題
5.基金管理公司的核心競爭力體現(xiàn)在( )。
A.所管理的基金規(guī)模大小
B.從業(yè)人員的多少
C.注冊資本金大小
D.投資管理能力
1.D 解析 流動性不會導(dǎo)致跟蹤誤差。抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費用等都會導(dǎo)致跟蹤誤差。
2.C 解析 有效市場的選擇是消極型管理
3.C 解析 強有效市場假設(shè)是一個極端的假設(shè)，是對任何內(nèi)幕信息的價值持否走態(tài)度。
4.C 解析 略
5.D 解析 基金管理公司之間的競爭在很大程度上取決于其投資管理能力的高低。
6.根據(jù)不同的市場行情，投資者下達的指令不包括( ) 。
A.市價指令
B.限價指令
C.止損指令
D.觸價指令
7.( )投資者借入證券賣出，也稱賣空交易。
A.融資
B.融券
C.買斷
D.回購
8.如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達( ) 。
A.限價指令
B.止損指令
C.市價指令
D.觸價指令
9.( )是理想交易與實際交易收益的差值。
A.執(zhí)行缺口
B.買賣差價
C.資本損失
D.資本損益
10.基金投資交易過程中的風險主要體現(xiàn)在投資交易過程中的合規(guī)性風險和( ) 。
A.管理風險
B.市場風險
C.投資組合風險
D.利率風險
基金從業(yè)資格考試答案：
6.D 解析 根據(jù)不同的市場行情，投資者下達的指令包括市價指令和隨價指令，其中隨價指令又包括限價指令和止損指令。
7.B 解析 融券投資者借入證券賣出，也稱賣空交易
8.C 解析 如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達市價指令
9.A 解析 執(zhí)行缺□是理想交易與實際交易收益的差值
10.C 解析 基金投資交易過程中的風險主要體現(xiàn)在兩個方面：-是投資交易過程中的合規(guī)性風險，二是投資組合風險 11.以下關(guān)于市場風險說法不正確的是( ) 。
A.基金投資于股票市場時，上市公司的股價不但受其自身業(yè)績、所屬行業(yè)的影響，更會受到政府的經(jīng)濟政策、經(jīng)濟周期、利率水平等宏觀因素的影響，從而使股票的價格表現(xiàn)出一種不確定性
B.基金投資于國債市場時，國債的價格也會隨著利率的變動而大幅波動，當利率上升時，國債價格會上升
C.即使基金具有分散風險的功能，但由于股票、債券等市場存在固有的風險，投資于股票、債券的基金也難免會面臨風險
D.市場風險是投資風險中的一種
12.債券的久期是指( )。
A.債券的加權(quán)到期時間
B.債券的票面到期時間
C.債券的信用等級
D.債券的價格
13.關(guān)于債券基金的利率風險，下列說法不正確的是( ) 。
A.債券的價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動
B.當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降
C.當市場利率降低時，債券的價格通常會上升
D.債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越低
14.下列投資基金品種中預(yù)期收益與風險皆為的是( ) 。
A.混合基金
B.債券基金
C.股票基金
D.貨幣基金
15.相對于投資于國內(nèi)市場的基金，QDII基金存在特別的外匯風險、特定市場風險等，因此在風險管理中需要特別關(guān)注的事項不包括( ) 。
A.稅務(wù)風險
B.QDII基金的流動性風險
C.基金經(jīng)理需要特別關(guān)注匯率變動可能對基金凈值造成的影響， 定期評估匯率走向并調(diào)整基金持 有資產(chǎn)的幣別和權(quán)重， 必要時可采用外匯遠期、外匯掉期等金融工具對沖匯率風險
D.信用風險
11.B 解析 ACD均正確，B選項中，利率和債券價格成反向關(guān)系，因此國債的價格也會隨著利率的變動而大幅波動，當利率上升時，國債價格會下降。所以B 不正確，故選B。
12.A 解析 債券的久期是債券未來產(chǎn)生現(xiàn)金流的時間的加權(quán)平均。
13.D 解析 債券的價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動。所以ABC正確。債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大。 與此相類似， 債券基金的價值會受到市場利率變動的影響。債券基金的平均到期日越長， 債券基金的利率風險越高。D不正確，故選D。
14.C 解析 股票基金是高風險的投資基金品種，風險越高，預(yù)期收益越高。
15.D 解析 基金的風險管理需特別關(guān)注除了ABC外，還包括投資進入特走國家或市場之前，需要對該市場的資本管制、貨幣穩(wěn)走性、交易市場體系、合規(guī)制度等進行充分的評估和研究，避免對基金運作產(chǎn)不利的限制或違反當?shù)胤ㄒ?guī)。此外，當?shù)卣蝿邮幍仁录矔鹜顿Y構(gòu)成重大風險。信用風險不需要特別關(guān)注。故選D. 16.詹森指數(shù)是在( )模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個風險調(diào)整差異指標。
A.APT
B.CAPM
C.MM
D.均值-方差
17.某投資組合的平均收益率為14% ,收益率標準差為21% ,貝塔值為1.15。若無風險利率為6% ,則該投資組合的夏普指數(shù)為( )。
A.0.07
B.0.13
C.0.21
D.0.38
18.時間加權(quán)收益率假設(shè)紅利以除息前一日的( )減去單位基金分紅的單位凈值立即進行了再投資。
A.綜合值
B.單位凈值
C.全部價值
D.市場指標
19.( )可以準確地衡量基金表現(xiàn)的實際收益情況，因此常用于對基金過去收益率的衡量上。
A.簡單(凈值)收益率
B.時間加權(quán)收益率
C.算術(shù)平均收益率
D.幾何平均收益率
20.假設(shè)某基金第一年的收益率為5% ,第二的收益率也是5% ,其年幾何平均收益率( )。
A.小于5%
B.等于5%
C.大于5%
D.無法判斷
16.B解析 詹森指數(shù)是在CAPM模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個風險調(diào)整差異指標。
17.D 解析 (14%-6% )/21%=0.38
18.B 解析 時間加權(quán)收益率假設(shè)紅利以除息前一日的單位凈值減去單位基金分紅的單位凈值立即進行了再投資。
19.D 解析 幾何平均收益率可以準確地衡量基金表現(xiàn)的實際收益情況，因此常用于對基金過去收益率的衡量上
20.B 解析 (1+5% )* (1+5% )^(1/2 ) -1=5% 21.為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入( )安排。
A.貨銀對付原則
B.分級結(jié)算原則
C.共同對手方制度
D.凈額清算原則
22.任何一家市場參與者的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的( )。
A.10%
B.20%
C.30%
D.35%
23.( )是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢査參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進行券款的交收。
A.實時處理
B.批量處理
C.當面處理
D.集中處理
24.共同對手方是指在結(jié)算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由( )充當。
A.結(jié)算機構(gòu)
B.證券公司
C.保險公司
D.商業(yè)銀行
25.實行分級結(jié)算原則主要是出于防范( )的考慮。
A.操作風險
B.信用風險
C.經(jīng)營風險
D.結(jié)算風險
21.C 解析 為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對手方制度安排。
22.B 解析 任何一家市場參與者(基金管理公司運用基金財產(chǎn)進行遠期交易的，為單只基金)的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的20%。
23.A 解析 實時處理是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進行券款的交收。
24.A 解析 共同對手方是指在結(jié)算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由結(jié)算機構(gòu)充當。
25.D 解析 實行分級結(jié)算原則主要是出于防范結(jié)算風險的考慮?！ ?6.封閉式基金份額凈值由( )進行公告。
A.基金公司
B.證券交易所
C.基金管理人
D.證監(jiān)會
27.自2004年1月1日起，對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征( )。
A.所得稅
B.營業(yè)稅
C.印花稅
D.增值稅
28.估值錯誤的處理不包括( )。
A.基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案，當估值或份額凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正
B.基金資產(chǎn)估值錯誤偏差達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應(yīng)當及時向監(jiān)管機構(gòu)報告
C.基金資產(chǎn)估值錯誤偏差達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.15%時，基金管理公司應(yīng)當公告
D.基金管理公司和托管銀行因共同行為給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔連帶賠償責任
29.以下關(guān)于基金資產(chǎn)估值，表述正確的是( )。
A.海外的基金多數(shù)不是每個交易日估值
B.只要有市場交易價格的證券，直接采用市場交易價格估值
C.我國的封閉式基金每周估值一次
D.我國開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值
30.基金會計的責任主體是對其進行會計核算的( )。
A.基金持有人和基金管理公司
B.基金管理人和基金托管人
C.基金管理公司和基金托管人
D.中國審計署和基金管理公司
基金從業(yè)資格考試答案：
26.C 解析 考察基金估值程序。
27.B 解析 《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》自2004年1月1日起，對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。
28.C 解析 基金資產(chǎn)估值錯誤偏差達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5%時，基金管理公司應(yīng)當公告
29.D 解析 目前，我國開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。海外的基金多數(shù)也是每個交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個月、每月估值一次
30.C 解析 基金會計的責體是對其進行會計核算的基金管理公司和基金托管人
A.抽樣復(fù)制
B.現(xiàn)金留存
C.基金分紅
D.流動性
2.有效市場的選擇是( )。
A.積極型管理
B.混合型管理
C.消極型管理
D.以上都不合適
3.( )是一個極端的假設(shè)，是對任何內(nèi)幕信息的價值持否定態(tài)度。
A.弱有效市場假設(shè)
B.半強有效市場假設(shè)
C.強有效市場假設(shè)
D.市場異常理論
4.以下關(guān)于投資決策委員會的說法錯誤的是( )。
A.是公司的非常設(shè)機構(gòu)
B.是公司的投資決策機構(gòu)
C.只能定期舉行會議
D.討論和決定公司投資的重大問題
5.基金管理公司的核心競爭力體現(xiàn)在( )。
A.所管理的基金規(guī)模大小
B.從業(yè)人員的多少
C.注冊資本金大小
D.投資管理能力
1.D 解析 流動性不會導(dǎo)致跟蹤誤差。抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費用等都會導(dǎo)致跟蹤誤差。
2.C 解析 有效市場的選擇是消極型管理
3.C 解析 強有效市場假設(shè)是一個極端的假設(shè)，是對任何內(nèi)幕信息的價值持否走態(tài)度。
4.C 解析 略
5.D 解析 基金管理公司之間的競爭在很大程度上取決于其投資管理能力的高低。
6.根據(jù)不同的市場行情，投資者下達的指令不包括( ) 。
A.市價指令
B.限價指令
C.止損指令
D.觸價指令
7.( )投資者借入證券賣出，也稱賣空交易。
A.融資
B.融券
C.買斷
D.回購
8.如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達( ) 。
A.限價指令
B.止損指令
C.市價指令
D.觸價指令
9.( )是理想交易與實際交易收益的差值。
A.執(zhí)行缺口
B.買賣差價
C.資本損失
D.資本損益
10.基金投資交易過程中的風險主要體現(xiàn)在投資交易過程中的合規(guī)性風險和( ) 。
A.管理風險
B.市場風險
C.投資組合風險
D.利率風險
基金從業(yè)資格考試答案：
6.D 解析 根據(jù)不同的市場行情，投資者下達的指令包括市價指令和隨價指令，其中隨價指令又包括限價指令和止損指令。
7.B 解析 融券投資者借入證券賣出，也稱賣空交易
8.C 解析 如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達市價指令
9.A 解析 執(zhí)行缺□是理想交易與實際交易收益的差值
10.C 解析 基金投資交易過程中的風險主要體現(xiàn)在兩個方面：-是投資交易過程中的合規(guī)性風險，二是投資組合風險 11.以下關(guān)于市場風險說法不正確的是( ) 。
A.基金投資于股票市場時，上市公司的股價不但受其自身業(yè)績、所屬行業(yè)的影響，更會受到政府的經(jīng)濟政策、經(jīng)濟周期、利率水平等宏觀因素的影響，從而使股票的價格表現(xiàn)出一種不確定性
B.基金投資于國債市場時，國債的價格也會隨著利率的變動而大幅波動，當利率上升時，國債價格會上升
C.即使基金具有分散風險的功能，但由于股票、債券等市場存在固有的風險，投資于股票、債券的基金也難免會面臨風險
D.市場風險是投資風險中的一種
12.債券的久期是指( )。
A.債券的加權(quán)到期時間
B.債券的票面到期時間
C.債券的信用等級
D.債券的價格
13.關(guān)于債券基金的利率風險，下列說法不正確的是( ) 。
A.債券的價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動
B.當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降
C.當市場利率降低時，債券的價格通常會上升
D.債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越低
14.下列投資基金品種中預(yù)期收益與風險皆為的是( ) 。
A.混合基金
B.債券基金
C.股票基金
D.貨幣基金
15.相對于投資于國內(nèi)市場的基金，QDII基金存在特別的外匯風險、特定市場風險等，因此在風險管理中需要特別關(guān)注的事項不包括( ) 。
A.稅務(wù)風險
B.QDII基金的流動性風險
C.基金經(jīng)理需要特別關(guān)注匯率變動可能對基金凈值造成的影響， 定期評估匯率走向并調(diào)整基金持 有資產(chǎn)的幣別和權(quán)重， 必要時可采用外匯遠期、外匯掉期等金融工具對沖匯率風險
D.信用風險
11.B 解析 ACD均正確，B選項中，利率和債券價格成反向關(guān)系，因此國債的價格也會隨著利率的變動而大幅波動，當利率上升時，國債價格會下降。所以B 不正確，故選B。
12.A 解析 債券的久期是債券未來產(chǎn)生現(xiàn)金流的時間的加權(quán)平均。
13.D 解析 債券的價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動。所以ABC正確。債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大。 與此相類似， 債券基金的價值會受到市場利率變動的影響。債券基金的平均到期日越長， 債券基金的利率風險越高。D不正確，故選D。
14.C 解析 股票基金是高風險的投資基金品種，風險越高，預(yù)期收益越高。
15.D 解析 基金的風險管理需特別關(guān)注除了ABC外，還包括投資進入特走國家或市場之前，需要對該市場的資本管制、貨幣穩(wěn)走性、交易市場體系、合規(guī)制度等進行充分的評估和研究，避免對基金運作產(chǎn)不利的限制或違反當?shù)胤ㄒ?guī)。此外，當?shù)卣蝿邮幍仁录矔鹜顿Y構(gòu)成重大風險。信用風險不需要特別關(guān)注。故選D. 16.詹森指數(shù)是在( )模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個風險調(diào)整差異指標。
A.APT
B.CAPM
C.MM
D.均值-方差
17.某投資組合的平均收益率為14% ,收益率標準差為21% ,貝塔值為1.15。若無風險利率為6% ,則該投資組合的夏普指數(shù)為( )。
A.0.07
B.0.13
C.0.21
D.0.38
18.時間加權(quán)收益率假設(shè)紅利以除息前一日的( )減去單位基金分紅的單位凈值立即進行了再投資。
A.綜合值
B.單位凈值
C.全部價值
D.市場指標
19.( )可以準確地衡量基金表現(xiàn)的實際收益情況，因此常用于對基金過去收益率的衡量上。
A.簡單(凈值)收益率
B.時間加權(quán)收益率
C.算術(shù)平均收益率
D.幾何平均收益率
20.假設(shè)某基金第一年的收益率為5% ,第二的收益率也是5% ,其年幾何平均收益率( )。
A.小于5%
B.等于5%
C.大于5%
D.無法判斷
16.B解析 詹森指數(shù)是在CAPM模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個風險調(diào)整差異指標。
17.D 解析 (14%-6% )/21%=0.38
18.B 解析 時間加權(quán)收益率假設(shè)紅利以除息前一日的單位凈值減去單位基金分紅的單位凈值立即進行了再投資。
19.D 解析 幾何平均收益率可以準確地衡量基金表現(xiàn)的實際收益情況，因此常用于對基金過去收益率的衡量上
20.B 解析 (1+5% )* (1+5% )^(1/2 ) -1=5% 21.為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入( )安排。
A.貨銀對付原則
B.分級結(jié)算原則
C.共同對手方制度
D.凈額清算原則
22.任何一家市場參與者的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的( )。
A.10%
B.20%
C.30%
D.35%
23.( )是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢査參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進行券款的交收。
A.實時處理
B.批量處理
C.當面處理
D.集中處理
24.共同對手方是指在結(jié)算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由( )充當。
A.結(jié)算機構(gòu)
B.證券公司
C.保險公司
D.商業(yè)銀行
25.實行分級結(jié)算原則主要是出于防范( )的考慮。
A.操作風險
B.信用風險
C.經(jīng)營風險
D.結(jié)算風險
21.C 解析 為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對手方制度安排。
22.B 解析 任何一家市場參與者(基金管理公司運用基金財產(chǎn)進行遠期交易的，為單只基金)的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的20%。
23.A 解析 實時處理是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進行券款的交收。
24.A 解析 共同對手方是指在結(jié)算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由結(jié)算機構(gòu)充當。
25.D 解析 實行分級結(jié)算原則主要是出于防范結(jié)算風險的考慮?！ ?6.封閉式基金份額凈值由( )進行公告。
A.基金公司
B.證券交易所
C.基金管理人
D.證監(jiān)會
27.自2004年1月1日起，對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征( )。
A.所得稅
B.營業(yè)稅
C.印花稅
D.增值稅
28.估值錯誤的處理不包括( )。
A.基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案，當估值或份額凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正
B.基金資產(chǎn)估值錯誤偏差達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理公司應(yīng)當及時向監(jiān)管機構(gòu)報告
C.基金資產(chǎn)估值錯誤偏差達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.15%時，基金管理公司應(yīng)當公告
D.基金管理公司和托管銀行因共同行為給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔連帶賠償責任
29.以下關(guān)于基金資產(chǎn)估值，表述正確的是( )。
A.海外的基金多數(shù)不是每個交易日估值
B.只要有市場交易價格的證券，直接采用市場交易價格估值
C.我國的封閉式基金每周估值一次
D.我國開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值
30.基金會計的責任主體是對其進行會計核算的( )。
A.基金持有人和基金管理公司
B.基金管理人和基金托管人
C.基金管理公司和基金托管人
D.中國審計署和基金管理公司
基金從業(yè)資格考試答案：
26.C 解析 考察基金估值程序。
27.B 解析 《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》自2004年1月1日起，對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。
28.C 解析 基金資產(chǎn)估值錯誤偏差達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5%時，基金管理公司應(yīng)當公告
29.D 解析 目前，我國開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估值。海外的基金多數(shù)也是每個交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個月、每月估值一次
30.C 解析 基金會計的責體是對其進行會計核算的基金管理公司和基金托管人