單項選擇題
1、在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（ ?。?。（2007年）
A．支付現(xiàn)金股利
B．增發(fā)普通股
C．股票分割
D．股票回購
多項選擇題
2、 下列關于經(jīng)濟周期中的財務管理戰(zhàn)略的表述中，正確的有（ ）。
A．在經(jīng)濟復蘇期企業(yè)應當增加廠房設備
B．在經(jīng)濟繁榮期企業(yè)應減少勞動力，以實現(xiàn)更多利潤
C．在經(jīng)濟衰退期企業(yè)應減少存貨
D．在經(jīng)濟蕭條期企業(yè)應裁減雇員
3、 在確定經(jīng)濟進貨批量時，下列表述中正確的有（ ?。?BR> A．隨每次進貨批量的變動，變動性進貨費用和變動性儲存成本成反方向變化
B．變動性儲存成本的高低與每次進貨批量成正比
C．變動性進貨費用的高低與每次進貨批量成反比
D．變動性儲存成本與變動性進貨費用相等時的采購批量，即為經(jīng)濟訂貨批量
4、 從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑具體包括（ ?。?BR> A．作業(yè)消除
B．作業(yè)減少
C．作業(yè)共享
D．作業(yè)選擇
判斷題
5、同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場屬于資本市場。（ ）
6、 應收賬款保理實質(zhì)就是一種委托收賬管理的方式。（ ?。?BR> 7、 的保險儲備應該是使缺貨損失達到最低。（ ?。?BR> 8、 在除息日之前進行交易的股票的價格低于在除息日之后進行交易的股票價格。（ ?。?BR> 簡答題
9、 已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。
甲方案的現(xiàn)金凈流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1=0萬元，NCF2～6=250萬元。
乙方案的相關資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產(chǎn)；預計投產(chǎn)后1～10年每年新增500萬元營業(yè)收人(不含增值稅)，每年新增的付現(xiàn)營運成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。
丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示：
說明：表中“6～10”一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。
該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為8%，部分貨幣時間價值系數(shù)如下：
要求：
(1)指出從零時點考慮甲方案第2至6年的現(xiàn)金凈流量(NCF---2～6)屬于何種年金形式；
(2)計算乙方案各年的現(xiàn)金凈流量；
(3)根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關現(xiàn)金凈流量和累計現(xiàn)金凈流量(不用列算式)；
(4)計算甲、丙兩方案包括投資期的靜態(tài)回收期；
(5)計算(P／F，8%，10)和(A／P，8%，10)的值(保留四位小數(shù))；
(6)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標，并據(jù)此評價甲、乙兩方案的財務可行性；
(7)如果丙方案的凈現(xiàn)值為711．38萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。
10、 東方公司擬進行證券投資，目前無風險收益率為4%，市場風險溢酬為8%，各備選方案的資料如下：
(1)購買A公司剛剛發(fā)行債券，持有至到期日。A公司發(fā)行債券的面值為100元，票面
利率8%，期限10年，籌資費率3%，每年付息一次，到期歸還面值，所得稅稅率25%，A公司發(fā)行價格為87。71元。
(2)購買B公司股票，長期持有。B公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，今年每股股利為0．9元，預計以后每年以6%的增長率增長。
(3)購買C公司股票，長期持有。C公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，預期未來兩年每股股利為1．5元，從第三年開始預期股利每年增長2%，股利分配政策將一貫堅持固定增長股利政策。
(4)A公司債券的p系數(shù)為1，B公司股票的p系數(shù)為1．5，C公司股票的β系數(shù)為2。
要求：
(1)計算A公司利用債券籌資的資本成本(按一般模式計算)。
(2)計算東方公司購買A公司債券的持有至到期日的內(nèi)部收益率。
(3)利用資本資產(chǎn)定價模型計算A公司債券、B公司股票和C公司股票的投資人要求的必要報酬率，并確定三種證券各自的內(nèi)在價值，為東方公司作出投資決策。
(4)根據(jù)第(3)問的結(jié)果，計算東方公司所選擇證券投資的收益率。
1、在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（ ?。?。（2007年）
A．支付現(xiàn)金股利
B．增發(fā)普通股
C．股票分割
D．股票回購
多項選擇題
2、 下列關于經(jīng)濟周期中的財務管理戰(zhàn)略的表述中，正確的有（ ）。
A．在經(jīng)濟復蘇期企業(yè)應當增加廠房設備
B．在經(jīng)濟繁榮期企業(yè)應減少勞動力，以實現(xiàn)更多利潤
C．在經(jīng)濟衰退期企業(yè)應減少存貨
D．在經(jīng)濟蕭條期企業(yè)應裁減雇員
3、 在確定經(jīng)濟進貨批量時，下列表述中正確的有（ ?。?BR> A．隨每次進貨批量的變動，變動性進貨費用和變動性儲存成本成反方向變化
B．變動性儲存成本的高低與每次進貨批量成正比
C．變動性進貨費用的高低與每次進貨批量成反比
D．變動性儲存成本與變動性進貨費用相等時的采購批量，即為經(jīng)濟訂貨批量
4、 從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑具體包括（ ?。?BR> A．作業(yè)消除
B．作業(yè)減少
C．作業(yè)共享
D．作業(yè)選擇
判斷題
5、同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場屬于資本市場。（ ）
6、 應收賬款保理實質(zhì)就是一種委托收賬管理的方式。（ ?。?BR> 7、 的保險儲備應該是使缺貨損失達到最低。（ ?。?BR> 8、 在除息日之前進行交易的股票的價格低于在除息日之后進行交易的股票價格。（ ?。?BR> 簡答題
9、 已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。
甲方案的現(xiàn)金凈流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1=0萬元，NCF2～6=250萬元。
乙方案的相關資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產(chǎn)；預計投產(chǎn)后1～10年每年新增500萬元營業(yè)收人(不含增值稅)，每年新增的付現(xiàn)營運成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。
丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示：
說明：表中“6～10”一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。
該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為8%，部分貨幣時間價值系數(shù)如下：
要求：
(1)指出從零時點考慮甲方案第2至6年的現(xiàn)金凈流量(NCF---2～6)屬于何種年金形式；
(2)計算乙方案各年的現(xiàn)金凈流量；
(3)根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關現(xiàn)金凈流量和累計現(xiàn)金凈流量(不用列算式)；
(4)計算甲、丙兩方案包括投資期的靜態(tài)回收期；
(5)計算(P／F，8%，10)和(A／P，8%，10)的值(保留四位小數(shù))；
(6)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標，并據(jù)此評價甲、乙兩方案的財務可行性；
(7)如果丙方案的凈現(xiàn)值為711．38萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。
10、 東方公司擬進行證券投資，目前無風險收益率為4%，市場風險溢酬為8%，各備選方案的資料如下：
(1)購買A公司剛剛發(fā)行債券，持有至到期日。A公司發(fā)行債券的面值為100元，票面
利率8%，期限10年，籌資費率3%，每年付息一次，到期歸還面值，所得稅稅率25%，A公司發(fā)行價格為87。71元。
(2)購買B公司股票，長期持有。B公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，今年每股股利為0．9元，預計以后每年以6%的增長率增長。
(3)購買C公司股票，長期持有。C公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，預期未來兩年每股股利為1．5元，從第三年開始預期股利每年增長2%，股利分配政策將一貫堅持固定增長股利政策。
(4)A公司債券的p系數(shù)為1，B公司股票的p系數(shù)為1．5，C公司股票的β系數(shù)為2。
要求：
(1)計算A公司利用債券籌資的資本成本(按一般模式計算)。
(2)計算東方公司購買A公司債券的持有至到期日的內(nèi)部收益率。
(3)利用資本資產(chǎn)定價模型計算A公司債券、B公司股票和C公司股票的投資人要求的必要報酬率，并確定三種證券各自的內(nèi)在價值，為東方公司作出投資決策。
(4)根據(jù)第(3)問的結(jié)果，計算東方公司所選擇證券投資的收益率。