單項選擇題。
1.下列各項中（ ）不屬于投資與投機的區(qū)別。
A.二者的利益著眼點不同
B.二者承擔(dān)的風(fēng)險不同
C.二者的交易方式不同
D.二者的基本目的不同
【正確答案】 D
【答案解析】 投資與投機的聯(lián)系表現(xiàn)在：投機是投資的一種特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未來收益都帶有不確定性。投資與投機的區(qū)別表現(xiàn)在：二者行為期限的長短不同；二者的利益著眼點不同；二者承擔(dān)的風(fēng)險不同；二者的交易方式不同。
2.關(guān)于實物投資和金融投資的區(qū)別表述錯誤的是（ ）。
A.實物投資的風(fēng)險一般小于金融投資
B.實物資產(chǎn)的流動性低于金融資產(chǎn)
C.實物資產(chǎn)的交易成本低于金融資產(chǎn)
D.金融資產(chǎn)的交易比較快速簡捷
【您的答案】
【正確答案】 C
【答案解析】 實物投資和金融投資的區(qū)別主要包括：（1）風(fēng)險不同，實物投資的風(fēng)險一般小于金融投資；（2）流動性不同，實物資產(chǎn)的流動性低于金融資產(chǎn)；（3）交易成本不同，實物資產(chǎn)的交易過程復(fù)雜、手續(xù)繁多、通常還需進行調(diào)查、咨詢等工作，交易成本較高。而金融資產(chǎn)的交易快速、簡捷、成本較低。
3.關(guān)于投資的分類下列說法錯誤的是（ ）。
A.按照投資行為的介入程度不同分為直接投資和間接投資
B.按照投資的方向不同分為盈利性投資和非盈利性投資
C.按照投入領(lǐng)域不同分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資
D.按照投資對象不同分為實物投資和金融投資
【正確答案】 B
【答案解析】 按照投資的方向不同可將投資分為對內(nèi)投資和對外投資。
4.（ ）不能形成生產(chǎn)能力，但是能形成社會消費或服務(wù)能力。
A.生產(chǎn)性投資
B.非生產(chǎn)性投資
C.實物投資
D.金融投資
【正確答案】 B
【答案解析】 非生產(chǎn)性投資是指將資金投入非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中，不能形成生產(chǎn)能力，但是能形成社會消費或服務(wù)能力。
5.（ ）是指在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生的概率計算的加權(quán)平均數(shù)。
A.期望投資收益
B.實際投資收益
C.無風(fēng)險收益
D.必要投資收益
【正確答案】 A
【答案解析】 期望投資收益是指在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生的概率計算的加權(quán)平均數(shù)。
6.已知甲乙兩個投資項目收益率的標準差分別是10%和15%，兩種資產(chǎn)的協(xié)方差是0.01，則兩個投資項目收益率的相關(guān)系數(shù)為（ ）。
A.0
B.0.67
C.1
D.無法確定
【正確答案】 B
【答案解析】 相關(guān)系數(shù)＝協(xié)方差/（甲標準差×乙標準差）＝0.01/（10%×15%）＝0.67
7.甲乙兩個投資項目收益率的標準差分別是10%和15%，投資比重分別為40%、60%，兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.8，則由這兩個投資項目組成的投資組合的標準差為（ ）。
A.13%
B.15%
C.12.43%
D.15.63%
【正確答案】 C
【答案解析】 [（10%×40%）2＋（15%×60%）2＋2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2＝12.43%
8.下列說法中錯誤的是（ ）。
A.單項資產(chǎn)的β系數(shù)反映單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險對市場組合平均風(fēng)險的影響程度
B.某項資產(chǎn)的β＝某項資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率/市場組合的風(fēng)險報酬率
C.某項資產(chǎn)β＝1說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險一致
D.某項資產(chǎn)β＝0.5說明如果整個市場投資組合的風(fēng)險收益率上升5%，則該項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率上升10%
【正確答案】 D
【答案解析】 某項資產(chǎn)β＝0.5說明如果整個市場投資組合的風(fēng)險收益率上升10%，則該項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率上升5%。
9.已知某項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.8，該項資產(chǎn)收益率的標準差為10%，市場組合收益率的方差為0.64%，則可以計算該項資產(chǎn)的β系數(shù)為（ ）。
A.12.5
B.1
C.8
D.2
【正確答案】 B
【答案解析】
市場組合收益率的標準差＝0.64%1/2＝8%，該項資產(chǎn)的β系數(shù)＝協(xié)方差/市場組合的方差＝相關(guān)系數(shù)×該項資產(chǎn)的標準差/市場組合的標準差＝0.8×10%/8%＝1。
10.AB兩種股票組成投資組合，二者的β系數(shù)分別為0.8和1.6，若組合中兩種資產(chǎn)的比重分別是40%和60%，則該組合的β系數(shù)為（ ）。
A.1.28
B.1.5
C.8
D.1.6
【正確答案】 A
【答案解析】 組合的β系數(shù)＝0.8×40%＋1.6×60%＝1.28
11.某投資組合的必要收益率為15%，市場上所有組合的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為5%，則該組合的β系數(shù)為（ ）。
A.2
B.1.43
C.3
D.無法確定
【正確答案】 B
【答案解析】 必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率，所以風(fēng)險收益率＝必要收益率-無風(fēng)險收益率＝15%-5%＝10%，該組合的β系數(shù)＝10%/（12％-5％）＝1.43。
12.下列因素引起的風(fēng)險中，投資者可以通過投資組合予以消減的是（ ）。
A．國家進行稅制改革 B．世界能源狀況變化
C．發(fā)生經(jīng)濟危機 D．被投資企業(yè)出現(xiàn)新的競爭對手
【正確答案】 D
【答案解析】 通過投資組合可以分散的風(fēng)險為可分散風(fēng)險，又叫非系統(tǒng)風(fēng)險或公司特定風(fēng)險。被投資企業(yè)出現(xiàn)新的競爭對手，僅僅影響被投資企業(yè)，由此引起的風(fēng)險屬于公司特定風(fēng)險，投資者可以通過證券投資組合予以消減；其余三個選項可能會給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失，由此引起的風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險，不能通過投資組合分散掉。
1.下列各項中（ ）不屬于投資與投機的區(qū)別。
A.二者的利益著眼點不同
B.二者承擔(dān)的風(fēng)險不同
C.二者的交易方式不同
D.二者的基本目的不同
【正確答案】 D
【答案解析】 投資與投機的聯(lián)系表現(xiàn)在：投機是投資的一種特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未來收益都帶有不確定性。投資與投機的區(qū)別表現(xiàn)在：二者行為期限的長短不同；二者的利益著眼點不同；二者承擔(dān)的風(fēng)險不同；二者的交易方式不同。
2.關(guān)于實物投資和金融投資的區(qū)別表述錯誤的是（ ）。
A.實物投資的風(fēng)險一般小于金融投資
B.實物資產(chǎn)的流動性低于金融資產(chǎn)
C.實物資產(chǎn)的交易成本低于金融資產(chǎn)
D.金融資產(chǎn)的交易比較快速簡捷
【您的答案】
【正確答案】 C
【答案解析】 實物投資和金融投資的區(qū)別主要包括：（1）風(fēng)險不同，實物投資的風(fēng)險一般小于金融投資；（2）流動性不同，實物資產(chǎn)的流動性低于金融資產(chǎn)；（3）交易成本不同，實物資產(chǎn)的交易過程復(fù)雜、手續(xù)繁多、通常還需進行調(diào)查、咨詢等工作，交易成本較高。而金融資產(chǎn)的交易快速、簡捷、成本較低。
3.關(guān)于投資的分類下列說法錯誤的是（ ）。
A.按照投資行為的介入程度不同分為直接投資和間接投資
B.按照投資的方向不同分為盈利性投資和非盈利性投資
C.按照投入領(lǐng)域不同分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資
D.按照投資對象不同分為實物投資和金融投資
【正確答案】 B
【答案解析】 按照投資的方向不同可將投資分為對內(nèi)投資和對外投資。
4.（ ）不能形成生產(chǎn)能力，但是能形成社會消費或服務(wù)能力。
A.生產(chǎn)性投資
B.非生產(chǎn)性投資
C.實物投資
D.金融投資
【正確答案】 B
【答案解析】 非生產(chǎn)性投資是指將資金投入非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中，不能形成生產(chǎn)能力，但是能形成社會消費或服務(wù)能力。
5.（ ）是指在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生的概率計算的加權(quán)平均數(shù)。
A.期望投資收益
B.實際投資收益
C.無風(fēng)險收益
D.必要投資收益
【正確答案】 A
【答案解析】 期望投資收益是指在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生的概率計算的加權(quán)平均數(shù)。
6.已知甲乙兩個投資項目收益率的標準差分別是10%和15%，兩種資產(chǎn)的協(xié)方差是0.01，則兩個投資項目收益率的相關(guān)系數(shù)為（ ）。
A.0
B.0.67
C.1
D.無法確定
【正確答案】 B
【答案解析】 相關(guān)系數(shù)＝協(xié)方差/（甲標準差×乙標準差）＝0.01/（10%×15%）＝0.67
7.甲乙兩個投資項目收益率的標準差分別是10%和15%，投資比重分別為40%、60%，兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.8，則由這兩個投資項目組成的投資組合的標準差為（ ）。
A.13%
B.15%
C.12.43%
D.15.63%
【正確答案】 C
【答案解析】 [（10%×40%）2＋（15%×60%）2＋2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2＝12.43%
8.下列說法中錯誤的是（ ）。
A.單項資產(chǎn)的β系數(shù)反映單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險對市場組合平均風(fēng)險的影響程度
B.某項資產(chǎn)的β＝某項資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率/市場組合的風(fēng)險報酬率
C.某項資產(chǎn)β＝1說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險一致
D.某項資產(chǎn)β＝0.5說明如果整個市場投資組合的風(fēng)險收益率上升5%，則該項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率上升10%
【正確答案】 D
【答案解析】 某項資產(chǎn)β＝0.5說明如果整個市場投資組合的風(fēng)險收益率上升10%，則該項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率上升5%。
9.已知某項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.8，該項資產(chǎn)收益率的標準差為10%，市場組合收益率的方差為0.64%，則可以計算該項資產(chǎn)的β系數(shù)為（ ）。
A.12.5
B.1
C.8
D.2
【正確答案】 B
【答案解析】
市場組合收益率的標準差＝0.64%1/2＝8%，該項資產(chǎn)的β系數(shù)＝協(xié)方差/市場組合的方差＝相關(guān)系數(shù)×該項資產(chǎn)的標準差/市場組合的標準差＝0.8×10%/8%＝1。
10.AB兩種股票組成投資組合，二者的β系數(shù)分別為0.8和1.6，若組合中兩種資產(chǎn)的比重分別是40%和60%，則該組合的β系數(shù)為（ ）。
A.1.28
B.1.5
C.8
D.1.6
【正確答案】 A
【答案解析】 組合的β系數(shù)＝0.8×40%＋1.6×60%＝1.28
11.某投資組合的必要收益率為15%，市場上所有組合的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為5%，則該組合的β系數(shù)為（ ）。
A.2
B.1.43
C.3
D.無法確定
【正確答案】 B
【答案解析】 必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率，所以風(fēng)險收益率＝必要收益率-無風(fēng)險收益率＝15%-5%＝10%，該組合的β系數(shù)＝10%/（12％-5％）＝1.43。
12.下列因素引起的風(fēng)險中，投資者可以通過投資組合予以消減的是（ ）。
A．國家進行稅制改革 B．世界能源狀況變化
C．發(fā)生經(jīng)濟危機 D．被投資企業(yè)出現(xiàn)新的競爭對手
【正確答案】 D
【答案解析】 通過投資組合可以分散的風(fēng)險為可分散風(fēng)險，又叫非系統(tǒng)風(fēng)險或公司特定風(fēng)險。被投資企業(yè)出現(xiàn)新的競爭對手，僅僅影響被投資企業(yè)，由此引起的風(fēng)險屬于公司特定風(fēng)險，投資者可以通過證券投資組合予以消減；其余三個選項可能會給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失，由此引起的風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險，不能通過投資組合分散掉。