2016年經(jīng)濟(jì)師《中級金融》章節(jié)講義：金融風(fēng)險與金融危機(jī)

　　第十章 金融風(fēng)險與金融危機(jī)
    第一節(jié) 金融風(fēng)險及其管理
    　　一、金融風(fēng)險的概念
    (一)風(fēng)險的含義與要素
    金融風(fēng)險是一種風(fēng)險。風(fēng)險(Risk)一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。
    風(fēng)險是由 風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和損失的可能性等三個要素有機(jī)構(gòu)成的。
    (二)金融風(fēng)險的含義與要素
    1.金融風(fēng)險的含義
    金融風(fēng)險是指有關(guān)主體在從事金融活動中，因某些因素發(fā)生意外的變動，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
    2.金融風(fēng)險的要素
    由金融風(fēng)險的含義可見，金融風(fēng)險包含以下三個要素：
    第一，金融風(fēng)險的風(fēng)險因素是有關(guān)主體從事了金融活動。
    第二，金融風(fēng)險的風(fēng)險事故是某些因素發(fā)生意外的變動。
    第三，金融風(fēng)險中損失的可能性是經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
    (三)金融風(fēng)險的類型
    為國際社會所普遍接受和采用的分類方法：
    1.信用風(fēng)險
    信用風(fēng)險產(chǎn)生于交易對方 不守信用。
    廣義的信用風(fēng)險是指交易對方所有背信棄義、違反約定的風(fēng)險。
    狹義的信用風(fēng)險是指交易對方在 貨幣資金借貸中還款違約的風(fēng)險。狹義的信用風(fēng)險的承受者是商業(yè)銀行。
    信用風(fēng)險的風(fēng)險因素是有關(guān)主體貸出貨幣資金，成為債權(quán)人。
    信用風(fēng)險的風(fēng)險事故是有關(guān)債務(wù)人不能如期、足額還本付息。
    信用風(fēng)險損失是可以用貨幣計量的經(jīng)濟(jì)損失，包括直接財務(wù)損失和間接財務(wù)損失(機(jī)會收益損失)。
    2.市場風(fēng)險
    因金融市場價格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，就是市場風(fēng)險。
    市場風(fēng)險的風(fēng)險因素是有關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品交易。市場風(fēng)險的風(fēng)險事故是金融市場價格發(fā)生意外變動。
    市場風(fēng)險包括 匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險和投資風(fēng)險等三種類型。
    (1)匯率風(fēng)險
    匯率風(fēng)險是指有關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
    匯率風(fēng)險分為 交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險等三種類型。
    ①交易風(fēng)險：有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟(jì)交易而引致的不同貨幣的相互兌換中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動而蒙受實際經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
    ②折算風(fēng)險(會計風(fēng)險)：有關(guān)主體(跨國公司)在因合并財務(wù)報表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動，而蒙受賬面經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
    ③經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：由于未來現(xiàn)金流入和流出在貨幣上的不匹配，因匯率的意外變化而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
    (2)利率風(fēng)險
    利率風(fēng)險是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
    借、貸雙方的利率風(fēng)險各有三種情形：
    

利率風(fēng)險	固定利率借貸	浮動利率借貸	連續(xù)不斷借入/貸出短期資金
借方	利率下降帶來的多付利息的損失	利率上升帶來的多付利息損失	利率不斷上升帶來的多付利息損失
貸方	利率上升帶來的少收利息的損失	利率下降帶來的少收利息損失	利率不斷下降帶來的少收利息損失

    從同時既是借方又是貸方的借貸雙方組合體(如商業(yè)銀行)來看，其利率風(fēng)險主要有兩種情形。一是 利率不匹配的組合利率風(fēng)險，二是期限不匹配的組合利率風(fēng)險：