分級(jí)基金是指通過事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將母基金份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額，并可將其中部分或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。其中，分級(jí)基金的基礎(chǔ)份額稱為母基金份額，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較低的子份額稱為A類份額，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較高的子份額稱為8類份額。
分級(jí)基金作為一種創(chuàng)新型基金，是繼ETF后交易所場內(nèi)的重要交易工具之一，具有與普通基金不同的特點(diǎn)。
(一)一只基金，多類份額，多種投資工具基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之分級(jí)基金的特點(diǎn)
普 通基金僅適合于某一類特定風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者，而分級(jí)基金借助結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)將同一基金資產(chǎn)劃分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的份額類別，可以同時(shí)滿足不同風(fēng)險(xiǎn)收 益偏好投資者的需求。目前的分級(jí)基金一般為融資類分級(jí)基金，即8份額以一定的成本向A份額融資，B份額承擔(dān)扣除融資成本以外的母基金全部的收益或虧損。股 票型分級(jí)基金一般分為母基金份額和A、B兩類子份額，三類份額各自具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
其中，母基金份額即為普通股票指數(shù)基金份額，具有較高 風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的特征;A類份額根據(jù)基金合同的約定可以定期獲得約定收益，通常是在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上有所上浮，同時(shí)通過不定期折算等特殊機(jī)制，使得8 類份額以自身的凈值保證A類份額的本金安全及約定收益，從而使A類份額體現(xiàn)出類固定收益產(chǎn)品的特性，具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對穩(wěn)定的特征;而8類份額則獲取扣 除了A類份額的約定收益以外的母基金的全部收益或虧損，具有鮮明的杠桿特性，因此，B類份額具有高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的特征。 基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之分級(jí)基金的特點(diǎn)
通過上述結(jié)構(gòu)化分級(jí)機(jī) 制和收益分配的劃分，使得一只分級(jí)基金同時(shí)具有了風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的三類份額，可以同時(shí)滿足三類投資者的需求：A類份額具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定的特征，比較 適合保守型、偏好固定收益品種的投資者;而8類份額具有高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的特征，比較適合偏好杠桿投資的激進(jìn)型投資者;母基金份額等同于普通股票指數(shù)基 金份額，具有較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的特征，比較適合具有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的配置型投資者。
分級(jí)基金作為一種創(chuàng)新型基金，是繼ETF后交易所場內(nèi)的重要交易工具之一，具有與普通基金不同的特點(diǎn)。
(一)一只基金，多類份額，多種投資工具基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之分級(jí)基金的特點(diǎn)
普 通基金僅適合于某一類特定風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者，而分級(jí)基金借助結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)將同一基金資產(chǎn)劃分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的份額類別，可以同時(shí)滿足不同風(fēng)險(xiǎn)收 益偏好投資者的需求。目前的分級(jí)基金一般為融資類分級(jí)基金，即8份額以一定的成本向A份額融資，B份額承擔(dān)扣除融資成本以外的母基金全部的收益或虧損。股 票型分級(jí)基金一般分為母基金份額和A、B兩類子份額，三類份額各自具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
其中，母基金份額即為普通股票指數(shù)基金份額，具有較高 風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的特征;A類份額根據(jù)基金合同的約定可以定期獲得約定收益，通常是在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上有所上浮，同時(shí)通過不定期折算等特殊機(jī)制，使得8 類份額以自身的凈值保證A類份額的本金安全及約定收益，從而使A類份額體現(xiàn)出類固定收益產(chǎn)品的特性，具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對穩(wěn)定的特征;而8類份額則獲取扣 除了A類份額的約定收益以外的母基金的全部收益或虧損，具有鮮明的杠桿特性，因此，B類份額具有高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的特征。 基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之分級(jí)基金的特點(diǎn)
通過上述結(jié)構(gòu)化分級(jí)機(jī) 制和收益分配的劃分，使得一只分級(jí)基金同時(shí)具有了風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的三類份額，可以同時(shí)滿足三類投資者的需求：A類份額具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定的特征，比較 適合保守型、偏好固定收益品種的投資者;而8類份額具有高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的特征，比較適合偏好杠桿投資的激進(jìn)型投資者;母基金份額等同于普通股票指數(shù)基 金份額，具有較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的特征，比較適合具有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的配置型投資者。