2.2金融環(huán)境
2.2.1金融市場(chǎng)
1.金融市場(chǎng)的功能
金融市場(chǎng)是金融工具交易的場(chǎng)所，主要包括貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等。
(1)貨幣資金融通功能--最主要、最基本的功能
(2)優(yōu)化資源配置功能
(3)風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)管理功能
(4)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能
(5)定價(jià)功能
2.金融市場(chǎng)的種類
劃分標(biāo)準(zhǔn)
分類
釋義
按金融工具期限
貨幣市場(chǎng)
以短期金融工具為媒介進(jìn)行的期限在一年以內(nèi)（含）的短期資金融通市場(chǎng)。我國(guó)貨幣市場(chǎng)主要包括銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)
以長(zhǎng)期金融工具為媒介進(jìn)行的期限在一年以上的長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)，主要包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。
按交易工具類型
債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)
按交易的階段
發(fā)行市場(chǎng)
是債券、股票等金融工具初次發(fā)行，供投資者認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y的市場(chǎng)，也稱初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。
流通市場(chǎng)
是對(duì)已上市金融工具等進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，也稱為二級(jí)市場(chǎng)。
按交割時(shí)間
現(xiàn)貨市場(chǎng)
是當(dāng)日成交，當(dāng)日、次日或隔日等幾日內(nèi)進(jìn)行交割（一方支付款項(xiàng)、另一方交付金融工具）的市場(chǎng)。
期貨市場(chǎng)
是將款項(xiàng)和證券等金融工具的交割放在成交后的某一約定時(shí)間（1個(gè)月以上、1年之內(nèi)）進(jìn)行的市場(chǎng)。
按交易場(chǎng)所
場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)
又稱有形市場(chǎng)，指有固定場(chǎng)所、有組織、有制度的金融交易市場(chǎng)（如股票交易所）。
場(chǎng)外交易市場(chǎng)
又稱柜臺(tái)市場(chǎng)或無(wú)形市場(chǎng)，指沒有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)，交易者通過(guò)經(jīng)紀(jì)人或交易商的電話、網(wǎng)絡(luò)等洽談成交。
3.我國(guó)的金融市場(chǎng)
市場(chǎng)類型
時(shí)間
大事記
貨幣市場(chǎng)
1984年
我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展起自同業(yè)拆借市場(chǎng)。
1996年1月
全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)形成。
1997年6月
依托同業(yè)拆借市場(chǎng)的債券回購(gòu)業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)開展，同業(yè)拆借市場(chǎng)與票據(jù)市場(chǎng)一起構(gòu)成我國(guó)的貨幣市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)
1990年底
上海、深圳證券交易所成立標(biāo)志著股票市場(chǎng)形成。
1997年6月
銀行間債券市場(chǎng)成立，與交易所債券市場(chǎng)共同構(gòu)成債券市場(chǎng)。
其他市場(chǎng)
1980年
恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，目前已形成保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。
20世紀(jì)90年代初
我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)起步，目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所，鄭州商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所（2006年9月在上海成立）。
1994年4月
全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)建立
2002年10月
上海黃金交易所成立
2.2金融環(huán)境
2.2.1金融市場(chǎng)
1.金融市場(chǎng)的功能
金融市場(chǎng)是金融工具交易的場(chǎng)所，主要包括貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等。
(1)貨幣資金融通功能--最主要、最基本的功能
(2)優(yōu)化資源配置功能
(3)風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)管理功能
(4)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能
(5)定價(jià)功能
2.金融市場(chǎng)的種類
劃分標(biāo)準(zhǔn)
分類
釋義
按金融工具期限
貨幣市場(chǎng)
以短期金融工具為媒介進(jìn)行的期限在一年以內(nèi)（含）的短期資金融通市場(chǎng)。我國(guó)貨幣市場(chǎng)主要包括銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)
以長(zhǎng)期金融工具為媒介進(jìn)行的期限在一年以上的長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)，主要包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。
按交易工具類型
債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)
按交易的階段
發(fā)行市場(chǎng)
是債券、股票等金融工具初次發(fā)行，供投資者認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y的市場(chǎng)，也稱初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。
流通市場(chǎng)
是對(duì)已上市金融工具等進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，也稱為二級(jí)市場(chǎng)。
按交割時(shí)間
現(xiàn)貨市場(chǎng)
是當(dāng)日成交，當(dāng)日、次日或隔日等幾日內(nèi)進(jìn)行交割（一方支付款項(xiàng)、另一方交付金融工具）的市場(chǎng)。
期貨市場(chǎng)
是將款項(xiàng)和證券等金融工具的交割放在成交后的某一約定時(shí)間（1個(gè)月以上、1年之內(nèi)）進(jìn)行的市場(chǎng)。
按交易場(chǎng)所
場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)
又稱有形市場(chǎng)，指有固定場(chǎng)所、有組織、有制度的金融交易市場(chǎng)（如股票交易所）。
場(chǎng)外交易市場(chǎng)
又稱柜臺(tái)市場(chǎng)或無(wú)形市場(chǎng)，指沒有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)，交易者通過(guò)經(jīng)紀(jì)人或交易商的電話、網(wǎng)絡(luò)等洽談成交。
3.我國(guó)的金融市場(chǎng)
市場(chǎng)類型
時(shí)間
大事記
貨幣市場(chǎng)
1984年
我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展起自同業(yè)拆借市場(chǎng)。
1996年1月
全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)形成。
1997年6月
依托同業(yè)拆借市場(chǎng)的債券回購(gòu)業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)開展，同業(yè)拆借市場(chǎng)與票據(jù)市場(chǎng)一起構(gòu)成我國(guó)的貨幣市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)
1990年底
上海、深圳證券交易所成立標(biāo)志著股票市場(chǎng)形成。
1997年6月
銀行間債券市場(chǎng)成立，與交易所債券市場(chǎng)共同構(gòu)成債券市場(chǎng)。
其他市場(chǎng)
1980年
恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，目前已形成保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。
20世紀(jì)90年代初
我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)起步，目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所，鄭州商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所（2006年9月在上海成立）。
1994年4月
全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)建立
2002年10月
上海黃金交易所成立
2.2.3貨幣政策
貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利息等方針和措施的總稱。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介。貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理。
我國(guó)的貨幣政策工具包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款和再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。
我國(guó)的政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。幣值穩(wěn)定包括貨幣對(duì)內(nèi)幣值穩(wěn)定(即國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定)和對(duì)外幣值穩(wěn)定(即匯率穩(wěn)定)兩個(gè)方面。
組成
分類
釋義
貨幣政策目標(biāo)
最終目標(biāo)
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡
操作目標(biāo)
基礎(chǔ)貨幣——金融機(jī)構(gòu)存入中國(guó)人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金三部分。
中介目標(biāo)
貨幣供應(yīng)量——指某個(gè)時(shí)點(diǎn)上全社會(huì)承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。我國(guó)按流動(dòng)性不同將貨幣供應(yīng)量分為三個(gè)層次：
M0=流通中現(xiàn)金；
M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個(gè)人人民幣活期儲(chǔ)蓄存款（狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力）；
M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款（廣義貨幣）；
（M2—M1）稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購(gòu)買力。
貨幣政策工具
公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
指中央銀行在金融市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)有價(jià)證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)的可用資金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率。中國(guó)人民銀行從2003年開始面向商業(yè)銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)。
存款準(zhǔn)備金
指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準(zhǔn)備金存款兩部分。它分為法定存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款）和超額存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金）。2004年，我國(guó)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度，主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。
再貸款與再貼現(xiàn)
再貸款：中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，分為三類：一是為解決流動(dòng)性不足的需要而發(fā)放的貸款；二是為處置金融風(fēng)險(xiǎn)的需要而發(fā)放的貸款；三是用于特定目的的貸款（如對(duì)地方政府、支農(nóng)等）。
再貼現(xiàn)：指金融機(jī)構(gòu)為取得資金，將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策包括兩方面內(nèi)容，一是通過(guò)再貼現(xiàn)率的調(diào)整影響商業(yè)銀行融入資金的成本，二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向，促進(jìn)資金的高效流動(dòng)。（1986年開展再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)）
利率政策
利率分類
市場(chǎng)利率、官方利率、公定利率（民間金融組織）
名義利率、實(shí)際利率（扣除通脹因素）
固定利率、浮動(dòng)利率（一般調(diào)整期為半年）
短期利率（1年以下含1年）、長(zhǎng)期利率
即期利率、遠(yuǎn)期利率
利率政策
調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率
調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的法定存貸款利率
制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍
制定相關(guān)政策對(duì)各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整
匯率政策
匯率分類
基本匯率、套算匯率
固定匯率、浮動(dòng)匯率
即期匯率、遠(yuǎn)期匯率（遠(yuǎn)期差價(jià)分升水、貼水、平價(jià)）
官方匯率、市場(chǎng)匯率
匯率政策
選擇相應(yīng)的匯率制度（最基礎(chǔ)、最核心部分）
確定適當(dāng)?shù)膮R率水平
促進(jìn)國(guó)際收支平衡
2005年7月21日匯率改革：貨幣籃子
窗口指導(dǎo)
中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)金融形勢(shì)，說(shuō)明中央銀行意圖，勸其采取某些相應(yīng)措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。
2.2.1金融市場(chǎng)
1.金融市場(chǎng)的功能
金融市場(chǎng)是金融工具交易的場(chǎng)所，主要包括貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等。
(1)貨幣資金融通功能--最主要、最基本的功能
(2)優(yōu)化資源配置功能
(3)風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)管理功能
(4)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能
(5)定價(jià)功能
2.金融市場(chǎng)的種類
劃分標(biāo)準(zhǔn)
分類
釋義
按金融工具期限
貨幣市場(chǎng)
以短期金融工具為媒介進(jìn)行的期限在一年以內(nèi)（含）的短期資金融通市場(chǎng)。我國(guó)貨幣市場(chǎng)主要包括銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)
以長(zhǎng)期金融工具為媒介進(jìn)行的期限在一年以上的長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)，主要包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。
按交易工具類型
債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)
按交易的階段
發(fā)行市場(chǎng)
是債券、股票等金融工具初次發(fā)行，供投資者認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y的市場(chǎng)，也稱初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。
流通市場(chǎng)
是對(duì)已上市金融工具等進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，也稱為二級(jí)市場(chǎng)。
按交割時(shí)間
現(xiàn)貨市場(chǎng)
是當(dāng)日成交，當(dāng)日、次日或隔日等幾日內(nèi)進(jìn)行交割（一方支付款項(xiàng)、另一方交付金融工具）的市場(chǎng)。
期貨市場(chǎng)
是將款項(xiàng)和證券等金融工具的交割放在成交后的某一約定時(shí)間（1個(gè)月以上、1年之內(nèi)）進(jìn)行的市場(chǎng)。
按交易場(chǎng)所
場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)
又稱有形市場(chǎng)，指有固定場(chǎng)所、有組織、有制度的金融交易市場(chǎng)（如股票交易所）。
場(chǎng)外交易市場(chǎng)
又稱柜臺(tái)市場(chǎng)或無(wú)形市場(chǎng)，指沒有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)，交易者通過(guò)經(jīng)紀(jì)人或交易商的電話、網(wǎng)絡(luò)等洽談成交。
3.我國(guó)的金融市場(chǎng)
市場(chǎng)類型
時(shí)間
大事記
貨幣市場(chǎng)
1984年
我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展起自同業(yè)拆借市場(chǎng)。
1996年1月
全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)形成。
1997年6月
依托同業(yè)拆借市場(chǎng)的債券回購(gòu)業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)開展，同業(yè)拆借市場(chǎng)與票據(jù)市場(chǎng)一起構(gòu)成我國(guó)的貨幣市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)
1990年底
上海、深圳證券交易所成立標(biāo)志著股票市場(chǎng)形成。
1997年6月
銀行間債券市場(chǎng)成立，與交易所債券市場(chǎng)共同構(gòu)成債券市場(chǎng)。
其他市場(chǎng)
1980年
恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，目前已形成保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。
20世紀(jì)90年代初
我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)起步，目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所，鄭州商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所（2006年9月在上海成立）。
1994年4月
全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)建立
2002年10月
上海黃金交易所成立
2.2金融環(huán)境
2.2.1金融市場(chǎng)
1.金融市場(chǎng)的功能
金融市場(chǎng)是金融工具交易的場(chǎng)所，主要包括貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等。
(1)貨幣資金融通功能--最主要、最基本的功能
(2)優(yōu)化資源配置功能
(3)風(fēng)險(xiǎn)分散與風(fēng)險(xiǎn)管理功能
(4)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能
(5)定價(jià)功能
2.金融市場(chǎng)的種類
劃分標(biāo)準(zhǔn)
分類
釋義
按金融工具期限
貨幣市場(chǎng)
以短期金融工具為媒介進(jìn)行的期限在一年以內(nèi)（含）的短期資金融通市場(chǎng)。我國(guó)貨幣市場(chǎng)主要包括銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)
以長(zhǎng)期金融工具為媒介進(jìn)行的期限在一年以上的長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)，主要包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。
按交易工具類型
債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)
按交易的階段
發(fā)行市場(chǎng)
是債券、股票等金融工具初次發(fā)行，供投資者認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y的市場(chǎng)，也稱初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。
流通市場(chǎng)
是對(duì)已上市金融工具等進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，也稱為二級(jí)市場(chǎng)。
按交割時(shí)間
現(xiàn)貨市場(chǎng)
是當(dāng)日成交，當(dāng)日、次日或隔日等幾日內(nèi)進(jìn)行交割（一方支付款項(xiàng)、另一方交付金融工具）的市場(chǎng)。
期貨市場(chǎng)
是將款項(xiàng)和證券等金融工具的交割放在成交后的某一約定時(shí)間（1個(gè)月以上、1年之內(nèi)）進(jìn)行的市場(chǎng)。
按交易場(chǎng)所
場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)
又稱有形市場(chǎng)，指有固定場(chǎng)所、有組織、有制度的金融交易市場(chǎng)（如股票交易所）。
場(chǎng)外交易市場(chǎng)
又稱柜臺(tái)市場(chǎng)或無(wú)形市場(chǎng)，指沒有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)，交易者通過(guò)經(jīng)紀(jì)人或交易商的電話、網(wǎng)絡(luò)等洽談成交。
3.我國(guó)的金融市場(chǎng)
市場(chǎng)類型
時(shí)間
大事記
貨幣市場(chǎng)
1984年
我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展起自同業(yè)拆借市場(chǎng)。
1996年1月
全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)形成。
1997年6月
依托同業(yè)拆借市場(chǎng)的債券回購(gòu)業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)開展，同業(yè)拆借市場(chǎng)與票據(jù)市場(chǎng)一起構(gòu)成我國(guó)的貨幣市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)
1990年底
上海、深圳證券交易所成立標(biāo)志著股票市場(chǎng)形成。
1997年6月
銀行間債券市場(chǎng)成立，與交易所債券市場(chǎng)共同構(gòu)成債券市場(chǎng)。
其他市場(chǎng)
1980年
恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，目前已形成保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。
20世紀(jì)90年代初
我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)起步，目前已有上海期貨交易所、大連商品交易所，鄭州商品交易所、中國(guó)金融期貨交易所（2006年9月在上海成立）。
1994年4月
全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)建立
2002年10月
上海黃金交易所成立
2.2.3貨幣政策
貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利息等方針和措施的總稱。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介。貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理。
我國(guó)的貨幣政策工具包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款和再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。
我國(guó)的政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。幣值穩(wěn)定包括貨幣對(duì)內(nèi)幣值穩(wěn)定(即國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定)和對(duì)外幣值穩(wěn)定(即匯率穩(wěn)定)兩個(gè)方面。
組成
分類
釋義
貨幣政策目標(biāo)
最終目標(biāo)
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡
操作目標(biāo)
基礎(chǔ)貨幣——金融機(jī)構(gòu)存入中國(guó)人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金三部分。
中介目標(biāo)
貨幣供應(yīng)量——指某個(gè)時(shí)點(diǎn)上全社會(huì)承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。我國(guó)按流動(dòng)性不同將貨幣供應(yīng)量分為三個(gè)層次：
M0=流通中現(xiàn)金；
M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個(gè)人人民幣活期儲(chǔ)蓄存款（狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力）；
M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款（廣義貨幣）；
（M2—M1）稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購(gòu)買力。
貨幣政策工具
公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
指中央銀行在金融市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)有價(jià)證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)的可用資金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率。中國(guó)人民銀行從2003年開始面向商業(yè)銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)。
存款準(zhǔn)備金
指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準(zhǔn)備金存款兩部分。它分為法定存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款）和超額存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金）。2004年，我國(guó)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度，主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。
再貸款與再貼現(xiàn)
再貸款：中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，分為三類：一是為解決流動(dòng)性不足的需要而發(fā)放的貸款；二是為處置金融風(fēng)險(xiǎn)的需要而發(fā)放的貸款；三是用于特定目的的貸款（如對(duì)地方政府、支農(nóng)等）。
再貼現(xiàn)：指金融機(jī)構(gòu)為取得資金，將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策包括兩方面內(nèi)容，一是通過(guò)再貼現(xiàn)率的調(diào)整影響商業(yè)銀行融入資金的成本，二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向，促進(jìn)資金的高效流動(dòng)。（1986年開展再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)）
利率政策
利率分類
市場(chǎng)利率、官方利率、公定利率（民間金融組織）
名義利率、實(shí)際利率（扣除通脹因素）
固定利率、浮動(dòng)利率（一般調(diào)整期為半年）
短期利率（1年以下含1年）、長(zhǎng)期利率
即期利率、遠(yuǎn)期利率
利率政策
調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率
調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的法定存貸款利率
制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍
制定相關(guān)政策對(duì)各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整
匯率政策
匯率分類
基本匯率、套算匯率
固定匯率、浮動(dòng)匯率
即期匯率、遠(yuǎn)期匯率（遠(yuǎn)期差價(jià)分升水、貼水、平價(jià)）
官方匯率、市場(chǎng)匯率
匯率政策
選擇相應(yīng)的匯率制度（最基礎(chǔ)、最核心部分）
確定適當(dāng)?shù)膮R率水平
促進(jìn)國(guó)際收支平衡
2005年7月21日匯率改革：貨幣籃子
窗口指導(dǎo)
中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)金融形勢(shì)，說(shuō)明中央銀行意圖，勸其采取某些相應(yīng)措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。