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知識點一、貨幣時間價值的基本原理
(一)貨幣時間價值含義
貨幣時間價值是指貨幣資本經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱資本時間價值、現(xiàn)金流量時間價值。貨幣的時間價值是客觀存在的。
(二)復利終值和現(xiàn)值
復利是計算利息的一種方式。復利終值即指本金與復利計息后的本利和;復利現(xiàn)值是指未來貨幣按復利計算的現(xiàn)在價值，即相當于未來本利和的現(xiàn)在價值。
fvn代表復利終值, pv代表復利現(xiàn)值, i代表利率, n代表計息期數(shù), fvifi,n代表復利終值系數(shù), 1/fvifi,n代表復利現(xiàn)值系數(shù)。
fvn=pv×fvifi,n
復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)是一種倒數(shù)關系
(2012初)某投資者希望在2年后支取24 200元，假如存款年利率為1 0%，且按復利計息，則現(xiàn)在應存入銀行的金額是：
a.20 000元 b.20 1 67元
c.22 000元 d.24 200元
答案a
x× (1+10%)2 =24 200
(三)年金終值和現(xiàn)值
年金指相等分期、每期等額的系列收付款項。例如，分期等額賒銷收款、分期等額償還貸款、分期等額支付租金、直線法下的每期等額折舊
類型：后付年金(普通年金)、先付年金、延期年金和永久年金
1、后付年金
涵義：后付年金是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的年金,又稱普通年金。
①后付年金終值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復利終值之和：fvan=a×fvifai,n
②后付年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復利現(xiàn)值之和：pvan=a×pvifa i,n
(2012初)某投資者計劃在未來5年的每年末存入銀行30 000元，存款年利率為3%，由此所形成的年金類型是：
a.普通年金 b.先付年金
c.遞延年金 d.永久年金
答案a
2、先付年金
涵義：先付年金是指一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的年金,又稱即付年金。
①先付年金終值是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復利終值之和。
vn=a×(fvifai,n+1-1)= a×fvifai,n+1(1+i)
②先付年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復利現(xiàn)值之和。
v0=a×(pvifai,n-1+1)= a×pvifai,n+1(1+i)
例題：(2010初)某企業(yè)決定在未來5年內(nèi)，每年年初支付300萬元的倉儲事故保險費。這種年金的類型是：
a.先付年金 b.后付年金
c.延期年金 d.永續(xù)年金
答案a
3、延期年金現(xiàn)值
涵義：在最初若干期沒有收付款項的情況下，后面若干期等額的系列收付款項。
延期年金：
(1)第一種：假設最初有m期沒有年金，后n期有年金。
(2)第二種：m+n期都有年金。
4、永久年金現(xiàn)值
涵義：永久年金是指無限期支付的年金。
計算公式為：v0=a÷i 其中a為年金;i為折現(xiàn)率
例題：某永久年金每年年底的收入為800元，折現(xiàn)率為8%，求該項永久年金的現(xiàn)值。
v0=800÷8% =10000(元)
(2012初)假定政府發(fā)行一種沒有到期日、不需還本且按年支付固定利息的公債，則該債券利息屬于：
a.先付年金 b.后付年金
c.延期年金 d.永久年金
答案d
知識點二、貨幣時間價值的復雜情況
(一)不等額系列現(xiàn)金流量與計算原理
不等額系列現(xiàn)金流量表現(xiàn)為一定時期內(nèi)每期現(xiàn)金流量的金額是各不相等的。
計算原理：運用復利終值與現(xiàn)值的原理進行計算，其終值等于各期現(xiàn)金流t期的終值之和，其現(xiàn)值等于各期現(xiàn)金流t期的現(xiàn)值之和。
(二)分段年金現(xiàn)金流量與計算原理
在實務中，同種現(xiàn)金流量在一個時期表現(xiàn)為一種年金;而在另一個時期又表現(xiàn)為另一種年金。這種情況稱為分段年金現(xiàn)金流量。
計算原理：運用年金終值與現(xiàn)值的原理計算
(三)年金和不等額系列現(xiàn)金流量混合與計算原理
在實務中，年金和不等額系列現(xiàn)金流量相互混合也是常見的情況。這種混合情況有各種表現(xiàn)。
計算原理：綜合運用復利終值與現(xiàn)值和年金終值與現(xiàn)值的原理
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知識點一、貨幣時間價值的基本原理
(一)貨幣時間價值含義
貨幣時間價值是指貨幣資本經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱資本時間價值、現(xiàn)金流量時間價值。貨幣的時間價值是客觀存在的。
(二)復利終值和現(xiàn)值
復利是計算利息的一種方式。復利終值即指本金與復利計息后的本利和;復利現(xiàn)值是指未來貨幣按復利計算的現(xiàn)在價值，即相當于未來本利和的現(xiàn)在價值。
fvn代表復利終值, pv代表復利現(xiàn)值, i代表利率, n代表計息期數(shù), fvifi,n代表復利終值系數(shù), 1/fvifi,n代表復利現(xiàn)值系數(shù)。
fvn=pv×fvifi,n
復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)是一種倒數(shù)關系
(2012初)某投資者希望在2年后支取24 200元，假如存款年利率為1 0%，且按復利計息，則現(xiàn)在應存入銀行的金額是：
a.20 000元 b.20 1 67元
c.22 000元 d.24 200元
答案a
x× (1+10%)2 =24 200
(三)年金終值和現(xiàn)值
年金指相等分期、每期等額的系列收付款項。例如，分期等額賒銷收款、分期等額償還貸款、分期等額支付租金、直線法下的每期等額折舊
類型：后付年金(普通年金)、先付年金、延期年金和永久年金
1、后付年金
涵義：后付年金是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的年金,又稱普通年金。
①后付年金終值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復利終值之和：fvan=a×fvifai,n
②后付年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復利現(xiàn)值之和：pvan=a×pvifa i,n
(2012初)某投資者計劃在未來5年的每年末存入銀行30 000元，存款年利率為3%，由此所形成的年金類型是：
a.普通年金 b.先付年金
c.遞延年金 d.永久年金
答案a
2、先付年金
涵義：先付年金是指一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的年金,又稱即付年金。
①先付年金終值是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復利終值之和。
vn=a×(fvifai,n+1-1)= a×fvifai,n+1(1+i)
②先付年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復利現(xiàn)值之和。
v0=a×(pvifai,n-1+1)= a×pvifai,n+1(1+i)
例題：(2010初)某企業(yè)決定在未來5年內(nèi)，每年年初支付300萬元的倉儲事故保險費。這種年金的類型是：
a.先付年金 b.后付年金
c.延期年金 d.永續(xù)年金
答案a
3、延期年金現(xiàn)值
涵義：在最初若干期沒有收付款項的情況下，后面若干期等額的系列收付款項。
延期年金：
(1)第一種：假設最初有m期沒有年金，后n期有年金。
(2)第二種：m+n期都有年金。
4、永久年金現(xiàn)值
涵義：永久年金是指無限期支付的年金。
計算公式為：v0=a÷i 其中a為年金;i為折現(xiàn)率
例題：某永久年金每年年底的收入為800元，折現(xiàn)率為8%，求該項永久年金的現(xiàn)值。
v0=800÷8% =10000(元)
(2012初)假定政府發(fā)行一種沒有到期日、不需還本且按年支付固定利息的公債，則該債券利息屬于：
a.先付年金 b.后付年金
c.延期年金 d.永久年金
答案d
知識點二、貨幣時間價值的復雜情況
(一)不等額系列現(xiàn)金流量與計算原理
不等額系列現(xiàn)金流量表現(xiàn)為一定時期內(nèi)每期現(xiàn)金流量的金額是各不相等的。
計算原理：運用復利終值與現(xiàn)值的原理進行計算，其終值等于各期現(xiàn)金流t期的終值之和，其現(xiàn)值等于各期現(xiàn)金流t期的現(xiàn)值之和。
(二)分段年金現(xiàn)金流量與計算原理
在實務中，同種現(xiàn)金流量在一個時期表現(xiàn)為一種年金;而在另一個時期又表現(xiàn)為另一種年金。這種情況稱為分段年金現(xiàn)金流量。
計算原理：運用年金終值與現(xiàn)值的原理計算
(三)年金和不等額系列現(xiàn)金流量混合與計算原理
在實務中，年金和不等額系列現(xiàn)金流量相互混合也是常見的情況。這種混合情況有各種表現(xiàn)。
計算原理：綜合運用復利終值與現(xiàn)值和年金終值與現(xiàn)值的原理