考點(diǎn)解析：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定之隨機(jī)模型（米勒－奧爾模型）
思路：企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限（H）時(shí)，用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降到（R）。當(dāng)現(xiàn)金量降到控制下限（L）時(shí)，則拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升到（R）。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。
式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；
δ——公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；
i——以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。
控制線H的計(jì)算公式為：H＝3R－2L
適用對(duì)象：現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金持有量。
考點(diǎn)練習(xí)：判斷題
隨機(jī)模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限但沒(méi)超過(guò)上，則不需要把現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券。( )
【答案】錯(cuò)
【解析】本題考核隨機(jī)模型。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下，則賣(mài)出部分證券。
思路：企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限（H）時(shí)，用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降到（R）。當(dāng)現(xiàn)金量降到控制下限（L）時(shí)，則拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升到（R）。若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。
式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；
δ——公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；
i——以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。
控制線H的計(jì)算公式為：H＝3R－2L
適用對(duì)象：現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金持有量。
考點(diǎn)練習(xí)：判斷題
隨機(jī)模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限但沒(méi)超過(guò)上，則不需要把現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券。( )
【答案】錯(cuò)
【解析】本題考核隨機(jī)模型。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下，則賣(mài)出部分證券。