利率是銀行校園招聘筆試考試中的一個重要考點，這與銀行日常業(yè)務(wù)中經(jīng)常涉及密切相關(guān)。其中，關(guān)于利率風(fēng)險管理的利率敏感性缺口模型和持續(xù)期缺口模型是一個難點，考生們不易掌握，也不了解考點或者說出題的關(guān)鍵點在哪里。筆者在這里就給大家撥開迷霧、總結(jié)關(guān)于這兩個模型的考點。
1、利率敏感性缺口模型
利率敏感性缺口模型主要是分析利率波動對商業(yè)銀行凈收入或者盈利的影響。該模型中涉及到兩個重要的公式：
利率敏感性缺口=利率敏感資產(chǎn)-利率敏感負債
利率敏感比例=利率敏感資產(chǎn)/利率敏感負債
該模型中定義利率敏感性資金包括利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負債，是在一定時期內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場利率定期重新定價的資產(chǎn)或者負債。當利率敏感資產(chǎn)>利率敏感負債時，為正缺口；當利率敏感資產(chǎn)<利率敏感負債，為負缺口；當兩者相等時，為零缺口。
當市場利率處于上升通道時，正缺口使得商業(yè)銀行凈利息收入增加 ，資產(chǎn)收益的增長要快于負債成本的增長；而負缺口使得商業(yè)銀行凈利息收入減少，資產(chǎn)收益的增長要慢于負債成本的增長。當市場利率處于下降通道時，情況則正好相反。正缺口使得商業(yè)銀行凈利息收入減少，資產(chǎn)收益的下降要快于負債成本的下降；負缺口使得商業(yè)銀行凈利息收入增加，資產(chǎn)收益的下降要慢于負債成本的增長。具體見下表：
表1：利率敏感性缺口對商業(yè)銀行盈利影響
利率敏感性缺口利率盈利
正缺口上升正
下降負
負缺口上升負
下降正
0上升免疫
下降
這個模型的運用總結(jié)：當預(yù)測市場利率上升時，銀行應(yīng)主動營造資金配置的正缺口；當預(yù)測市場利率開始下降時，銀行應(yīng)主動營造資金配置的負缺口。
2、持續(xù)期缺口模型
持續(xù)期缺口模型主要是衡量利率變動對商業(yè)銀行資產(chǎn)價值的影響。其中，持續(xù)期是指金融工具現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間，即加權(quán)平均到期時間。該模型中涉及到的公式：
持續(xù)期缺口=總資產(chǎn)持續(xù)期-資產(chǎn)負債率*總負債持續(xù)期
正缺口意味著負債現(xiàn)金支付先于資產(chǎn)現(xiàn)金流入的的產(chǎn)生；負缺口則意味著來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流入先于負債現(xiàn)金支付發(fā)生。零渠口則意味著兩者持續(xù)期的匹配。其對商業(yè)銀行盈利的具體影響見下表：
表2：持續(xù)期缺口對商業(yè)銀行盈利的影響
持續(xù)期缺口利率資產(chǎn)市值變動負債市值變動凈市值變動
正缺口上升資產(chǎn)下降幅度>負債下降幅度負
下降資產(chǎn)上升幅度<負債上升幅度正
負缺口上升資產(chǎn)下降幅度<負債下降幅度正
下降資產(chǎn)上升幅度>負債上升幅度負
0上升資產(chǎn)下降幅度=負債下降幅度免疫
下降資產(chǎn)上升幅度=負債上升幅度
這個模型的運用總結(jié)：當預(yù)測市場利率上升時，銀行應(yīng)主動營造持續(xù)期負缺口；當預(yù)測市場利率開始下降時，銀行應(yīng)主動營造持續(xù)期正缺口。
練習(xí)題目：
1、當銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債時，市場利率的上升銀行的利潤會（）。
A．增加 B．減少 C．不變 D．先增后減
當持續(xù)期缺口為正值，銀行凈值隨利率上升而（）；當持續(xù)期缺口為負值，銀行凈值隨利率上升而（）。
下降 上升 B．下降 下降 C．上升 下降 D．上升 上升
3、當銀行預(yù)測利率將會上升時，應(yīng)當建立一個負的資金缺口。（判斷題）
答案：1、A ；2、A ；3、錯誤。
1、利率敏感性缺口模型
利率敏感性缺口模型主要是分析利率波動對商業(yè)銀行凈收入或者盈利的影響。該模型中涉及到兩個重要的公式：
利率敏感性缺口=利率敏感資產(chǎn)-利率敏感負債
利率敏感比例=利率敏感資產(chǎn)/利率敏感負債
該模型中定義利率敏感性資金包括利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負債，是在一定時期內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場利率定期重新定價的資產(chǎn)或者負債。當利率敏感資產(chǎn)>利率敏感負債時，為正缺口；當利率敏感資產(chǎn)<利率敏感負債，為負缺口；當兩者相等時，為零缺口。
當市場利率處于上升通道時，正缺口使得商業(yè)銀行凈利息收入增加 ，資產(chǎn)收益的增長要快于負債成本的增長；而負缺口使得商業(yè)銀行凈利息收入減少，資產(chǎn)收益的增長要慢于負債成本的增長。當市場利率處于下降通道時，情況則正好相反。正缺口使得商業(yè)銀行凈利息收入減少，資產(chǎn)收益的下降要快于負債成本的下降；負缺口使得商業(yè)銀行凈利息收入增加，資產(chǎn)收益的下降要慢于負債成本的增長。具體見下表：
表1：利率敏感性缺口對商業(yè)銀行盈利影響
利率敏感性缺口利率盈利
正缺口上升正
下降負
負缺口上升負
下降正
0上升免疫
下降
這個模型的運用總結(jié)：當預(yù)測市場利率上升時，銀行應(yīng)主動營造資金配置的正缺口；當預(yù)測市場利率開始下降時，銀行應(yīng)主動營造資金配置的負缺口。
2、持續(xù)期缺口模型
持續(xù)期缺口模型主要是衡量利率變動對商業(yè)銀行資產(chǎn)價值的影響。其中，持續(xù)期是指金融工具現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間，即加權(quán)平均到期時間。該模型中涉及到的公式：
持續(xù)期缺口=總資產(chǎn)持續(xù)期-資產(chǎn)負債率*總負債持續(xù)期
正缺口意味著負債現(xiàn)金支付先于資產(chǎn)現(xiàn)金流入的的產(chǎn)生；負缺口則意味著來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流入先于負債現(xiàn)金支付發(fā)生。零渠口則意味著兩者持續(xù)期的匹配。其對商業(yè)銀行盈利的具體影響見下表：
表2：持續(xù)期缺口對商業(yè)銀行盈利的影響
持續(xù)期缺口利率資產(chǎn)市值變動負債市值變動凈市值變動
正缺口上升資產(chǎn)下降幅度>負債下降幅度負
下降資產(chǎn)上升幅度<負債上升幅度正
負缺口上升資產(chǎn)下降幅度<負債下降幅度正
下降資產(chǎn)上升幅度>負債上升幅度負
0上升資產(chǎn)下降幅度=負債下降幅度免疫
下降資產(chǎn)上升幅度=負債上升幅度
這個模型的運用總結(jié)：當預(yù)測市場利率上升時，銀行應(yīng)主動營造持續(xù)期負缺口；當預(yù)測市場利率開始下降時，銀行應(yīng)主動營造持續(xù)期正缺口。
練習(xí)題目：
1、當銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債時，市場利率的上升銀行的利潤會（）。
A．增加 B．減少 C．不變 D．先增后減
當持續(xù)期缺口為正值，銀行凈值隨利率上升而（）；當持續(xù)期缺口為負值，銀行凈值隨利率上升而（）。
下降 上升 B．下降 下降 C．上升 下降 D．上升 上升
3、當銀行預(yù)測利率將會上升時，應(yīng)當建立一個負的資金缺口。（判斷題）
答案：1、A ；2、A ；3、錯誤。