甲公司是一家擁有自主進出口權(quán)限的公司。以國內(nèi)外銷售貿(mào)易、批發(fā)零售貿(mào)易和進出口貿(mào)易為主。公司在廣西省南寧市設(shè)有自己的分公司，而生產(chǎn)基地則在廣州。目前，公司經(jīng)營的主要項目有：維生素、食品添加劑、動物保健品的醫(yī)藥原料等等。
“專業(yè)務(wù)實、充滿活力”是甲公司銷售團隊的一大特色，而“安全快捷”則是本公司物流團隊的處事宗旨。本著“誠信經(jīng)營、顧客至上、科技匯錦、創(chuàng)新共贏”的經(jīng)營理念，公司已經(jīng)在全國的各大中小城市都建有比較完善的銷售網(wǎng)絡(luò)。
甲公司始終遵循國際貿(mào)易慣例，秉承“重合同、守信用、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、互利雙贏”的經(jīng)營理念，通過貿(mào)易紐帶緊密連接國內(nèi)與國際市場，且與國內(nèi)外多家知名公司建立了良好的合作關(guān)系。近期，甲公司打算投資一個新項目。
甲公司在投資項目分析中，發(fā)生下列現(xiàn)金流量：
①3年前考察該項目時發(fā)生的咨詢費20萬元。
②該項目需要動用公司目前擁有的一塊土地，該土地目前售價為300萬元。
③該項目上線后，會導(dǎo)致公司現(xiàn)有項目凈收益減少20萬元。
④投資該項目需要營運資本200萬元，先動用現(xiàn)有項目營運資本解決。
要求：
(1)請您幫助分析哪些屬于相關(guān)現(xiàn)金流量，哪些屬于無關(guān)現(xiàn)金流量。
(2)項目現(xiàn)金流量估計的原則是什么?
(3)通常，一個企業(yè)涉及的現(xiàn)金流量包括哪些?
(4)在項目現(xiàn)金流量的估計中，應(yīng)注意哪些問題?
(5)在考慮增量現(xiàn)金流量時，需要區(qū)分哪幾個概念?
【正確答案】
(1)①屬于無關(guān)現(xiàn)金流量。不管目前是否投資該項目，3年前考察該項目時發(fā)生的咨詢費20萬元都已經(jīng)發(fā)生，屬于決策無關(guān)成本。②、③、④屬于相關(guān)現(xiàn)金流量。②屬于機會成本，③屬于關(guān)聯(lián)影響，都是相關(guān)現(xiàn)金流量;④投資該項目需要營運資本200萬元，即使先從目前項目營運資本中動用，企業(yè)依然需要籌集200萬元補充目前項目需要的營運資本，因此，依然是相關(guān)現(xiàn)金流量。
(2)在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時，應(yīng)遵循最基本的原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。
(3)①現(xiàn)金流出量，是指該項目引起的現(xiàn)金流出的增加額。包括：購置機器設(shè)備的價款及相關(guān)的稅金、運費等等。增加的流動資金：生產(chǎn)線擴大了企業(yè)的生產(chǎn)能力，一般會引起流動資金需求的加。②現(xiàn)金流入量，是指該項目引起的現(xiàn)金流入的增加額。包括：經(jīng)營性的現(xiàn)金流入、殘值收入、收回的流動資金。③現(xiàn)金凈流量，指一定期間該項目的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。流入量大于流出量，凈流量為正值;流入量小于流出量時，凈流量為負(fù)值。
(4)①假設(shè)與分析的一致性;②現(xiàn)金流量的不同形態(tài);③會計收益與現(xiàn)金流量。
(5)①沉沒成本。沉沒成本指已經(jīng)發(fā)生的支出或費用，它不會影響擬考慮項目的現(xiàn)金流量。②機會成本。在互斥項目的選擇中，如果選擇了某一方案，就必須放棄另一方案或其他方案。所放棄項目的預(yù)期收益就是被采用項目的機會成本。機會成本不是我們通常意義上所說的成本，不是一種支出或費用，而是因放棄其他項目而失出的預(yù)期收益。
③關(guān)聯(lián)影響。當(dāng)我們采納一個新的項目時，該項目可能對公司其他部門造成有利的或不利的影響，經(jīng)濟學(xué)家一般稱之為“外部效應(yīng)”。
【答案解析】
【該題針對“現(xiàn)金流量的估計”知識點進行考核】
E公司是一家成立時間不長的企業(yè)。在成立初期，為了在市場上取得較好的成績，主要投資人就以一個較高的起點設(shè)立了這家企業(yè)，花巨資購買了世界最先進的一條生產(chǎn)線，并通過給予優(yōu)厚的待遇招聘到了一些資深的研發(fā)人員，為他們配備了很好的設(shè)備和環(huán)境，期望能夠在最短的時間內(nèi)研發(fā)出新產(chǎn)品。E公司的產(chǎn)品質(zhì)量在市場上處于中上游水平，僅位于一家主要競爭對手之后。產(chǎn)品一經(jīng)推出即得到市場的認(rèn)同，銷售增長速度很快。針對該種產(chǎn)品客戶對售后服務(wù)的要求，E公司主動與客戶建立起了結(jié)構(gòu)性關(guān)系，使客戶對企業(yè)的服務(wù)形成無法通過其他途徑彌補的依賴。通過這種做法，該企業(yè)以優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，獲得了客戶的認(rèn)同，也維持了現(xiàn)有的市場。
為了制定自身的發(fā)展戰(zhàn)略，E公司采用五力模型對行業(yè)的競爭程度進行了分析。部分因素分析如下。
(1)本行業(yè)的新進入者來自國內(nèi)、國外兩個方面。本行業(yè)是資本和技術(shù)密集型的行業(yè);對國外進入者，國家有一定限制以對本行業(yè)進行必要的保護。
(2)本公司產(chǎn)品的主要原材料供應(yīng)商十分集中，采購量在各供應(yīng)商之間分布較均勻，主要原材料暫無替代品。
(3)由于本行業(yè)中各企業(yè)提供的產(chǎn)品差異性越來越小，因此顧客選擇機會較多。
(4)由于科技進步加快，市場上已開始出現(xiàn)性能更高的同類產(chǎn)品，只是目前的價格還略高于傳統(tǒng)產(chǎn)品。
為了使得企業(yè)能夠繼續(xù)高速發(fā)展，企業(yè)高層仔細考慮研究如何激勵下層管理人員制定實施戰(zhàn)略的積極性及主動性，為企業(yè)效益的增長而奮斗，并鼓勵員工具有創(chuàng)新、拼搏的精神，企業(yè)在推行戰(zhàn)略時是自下而上進行的。
要求：
(1)上述四個方面的因素分別屬于“五力模型”中的哪個方面?
(2)說明每個因素對該行業(yè)競爭強度的影響。
(3)分析判斷企業(yè)采用的戰(zhàn)略實施模式，并說明該模式的局限性。
【正確答案】
(1)因素1屬于新進入者的威脅因素。因素2屬于供應(yīng)商的議價能力因素。因素3屬于購買商的議價能力因素。因素4屬于替代品的威脅因素。
(2)該行業(yè)存在新進入者，這會對現(xiàn)有企業(yè)帶來競爭壓力。新進入者來自于國內(nèi)和國外兩個方面。由于本行業(yè)是資本和技術(shù)密集型的行業(yè)，因此具有一定的進入壁壘，在一定程度上限制了新進入者的威脅。同時，由于國家有一定限制以對本行業(yè)進行必要的保護，因此來自于國外的新進入者的威脅不大。加上E公司主動與客戶建立起了結(jié)構(gòu)性關(guān)系，使客戶對企業(yè)的服務(wù)形成無法通過其他途徑彌補的依賴，也進一步限制了新進入者的威脅。綜合看來，新進入者的威脅不大。
對于供應(yīng)商的議價能力分析：由于產(chǎn)品的主要原材料供應(yīng)商十分集中，采購量在各供應(yīng)商之間分布較均勻，主要原材料暫無替代品，因此供應(yīng)商的議價能力較強。
對于購買商的議價能力分析：由于不同企業(yè)產(chǎn)品的差異性越來越小，顧客的選擇機會較多，轉(zhuǎn)換成本相對較低，因此，購買商的議價能力較強。
對于替代品威脅分析：市場上已經(jīng)出現(xiàn)了性能更高的同類產(chǎn)品，存在替代品威脅。但由于替代品目前的價格還略高于傳統(tǒng)產(chǎn)品，因此短期內(nèi)威脅并不明顯。
(3)該企業(yè)采用的是增長型模式。
理由：該模式的特點是企業(yè)總經(jīng)理考慮如何激勵下層管理人員制定實施戰(zhàn)略的積極性及主動性，為企業(yè)效益的增長而奮斗。這種模式鼓勵員工的首創(chuàng)精神，企業(yè)戰(zhàn)略不是自上而下的推行，而是自下而上的產(chǎn)生。
這種模式的局限性是要求企業(yè)有很好的戰(zhàn)略實施支持系統(tǒng)，否則很難取得預(yù)期成效。
【答案解析】
【該題針對“戰(zhàn)略分析”知識點進行考核】
“專業(yè)務(wù)實、充滿活力”是甲公司銷售團隊的一大特色，而“安全快捷”則是本公司物流團隊的處事宗旨。本著“誠信經(jīng)營、顧客至上、科技匯錦、創(chuàng)新共贏”的經(jīng)營理念，公司已經(jīng)在全國的各大中小城市都建有比較完善的銷售網(wǎng)絡(luò)。
甲公司始終遵循國際貿(mào)易慣例，秉承“重合同、守信用、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、互利雙贏”的經(jīng)營理念，通過貿(mào)易紐帶緊密連接國內(nèi)與國際市場，且與國內(nèi)外多家知名公司建立了良好的合作關(guān)系。近期，甲公司打算投資一個新項目。
甲公司在投資項目分析中，發(fā)生下列現(xiàn)金流量：
①3年前考察該項目時發(fā)生的咨詢費20萬元。
②該項目需要動用公司目前擁有的一塊土地，該土地目前售價為300萬元。
③該項目上線后，會導(dǎo)致公司現(xiàn)有項目凈收益減少20萬元。
④投資該項目需要營運資本200萬元，先動用現(xiàn)有項目營運資本解決。
要求：
(1)請您幫助分析哪些屬于相關(guān)現(xiàn)金流量，哪些屬于無關(guān)現(xiàn)金流量。
(2)項目現(xiàn)金流量估計的原則是什么?
(3)通常，一個企業(yè)涉及的現(xiàn)金流量包括哪些?
(4)在項目現(xiàn)金流量的估計中，應(yīng)注意哪些問題?
(5)在考慮增量現(xiàn)金流量時，需要區(qū)分哪幾個概念?
【正確答案】
(1)①屬于無關(guān)現(xiàn)金流量。不管目前是否投資該項目，3年前考察該項目時發(fā)生的咨詢費20萬元都已經(jīng)發(fā)生，屬于決策無關(guān)成本。②、③、④屬于相關(guān)現(xiàn)金流量。②屬于機會成本，③屬于關(guān)聯(lián)影響，都是相關(guān)現(xiàn)金流量;④投資該項目需要營運資本200萬元，即使先從目前項目營運資本中動用，企業(yè)依然需要籌集200萬元補充目前項目需要的營運資本，因此，依然是相關(guān)現(xiàn)金流量。
(2)在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時，應(yīng)遵循最基本的原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。
(3)①現(xiàn)金流出量，是指該項目引起的現(xiàn)金流出的增加額。包括：購置機器設(shè)備的價款及相關(guān)的稅金、運費等等。增加的流動資金：生產(chǎn)線擴大了企業(yè)的生產(chǎn)能力，一般會引起流動資金需求的加。②現(xiàn)金流入量，是指該項目引起的現(xiàn)金流入的增加額。包括：經(jīng)營性的現(xiàn)金流入、殘值收入、收回的流動資金。③現(xiàn)金凈流量，指一定期間該項目的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。流入量大于流出量，凈流量為正值;流入量小于流出量時，凈流量為負(fù)值。
(4)①假設(shè)與分析的一致性;②現(xiàn)金流量的不同形態(tài);③會計收益與現(xiàn)金流量。
(5)①沉沒成本。沉沒成本指已經(jīng)發(fā)生的支出或費用，它不會影響擬考慮項目的現(xiàn)金流量。②機會成本。在互斥項目的選擇中，如果選擇了某一方案，就必須放棄另一方案或其他方案。所放棄項目的預(yù)期收益就是被采用項目的機會成本。機會成本不是我們通常意義上所說的成本，不是一種支出或費用，而是因放棄其他項目而失出的預(yù)期收益。
③關(guān)聯(lián)影響。當(dāng)我們采納一個新的項目時，該項目可能對公司其他部門造成有利的或不利的影響，經(jīng)濟學(xué)家一般稱之為“外部效應(yīng)”。
【答案解析】
【該題針對“現(xiàn)金流量的估計”知識點進行考核】
E公司是一家成立時間不長的企業(yè)。在成立初期，為了在市場上取得較好的成績，主要投資人就以一個較高的起點設(shè)立了這家企業(yè)，花巨資購買了世界最先進的一條生產(chǎn)線，并通過給予優(yōu)厚的待遇招聘到了一些資深的研發(fā)人員，為他們配備了很好的設(shè)備和環(huán)境，期望能夠在最短的時間內(nèi)研發(fā)出新產(chǎn)品。E公司的產(chǎn)品質(zhì)量在市場上處于中上游水平，僅位于一家主要競爭對手之后。產(chǎn)品一經(jīng)推出即得到市場的認(rèn)同，銷售增長速度很快。針對該種產(chǎn)品客戶對售后服務(wù)的要求，E公司主動與客戶建立起了結(jié)構(gòu)性關(guān)系，使客戶對企業(yè)的服務(wù)形成無法通過其他途徑彌補的依賴。通過這種做法，該企業(yè)以優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，獲得了客戶的認(rèn)同，也維持了現(xiàn)有的市場。
為了制定自身的發(fā)展戰(zhàn)略，E公司采用五力模型對行業(yè)的競爭程度進行了分析。部分因素分析如下。
(1)本行業(yè)的新進入者來自國內(nèi)、國外兩個方面。本行業(yè)是資本和技術(shù)密集型的行業(yè);對國外進入者，國家有一定限制以對本行業(yè)進行必要的保護。
(2)本公司產(chǎn)品的主要原材料供應(yīng)商十分集中，采購量在各供應(yīng)商之間分布較均勻，主要原材料暫無替代品。
(3)由于本行業(yè)中各企業(yè)提供的產(chǎn)品差異性越來越小，因此顧客選擇機會較多。
(4)由于科技進步加快，市場上已開始出現(xiàn)性能更高的同類產(chǎn)品，只是目前的價格還略高于傳統(tǒng)產(chǎn)品。
為了使得企業(yè)能夠繼續(xù)高速發(fā)展，企業(yè)高層仔細考慮研究如何激勵下層管理人員制定實施戰(zhàn)略的積極性及主動性，為企業(yè)效益的增長而奮斗，并鼓勵員工具有創(chuàng)新、拼搏的精神，企業(yè)在推行戰(zhàn)略時是自下而上進行的。
要求：
(1)上述四個方面的因素分別屬于“五力模型”中的哪個方面?
(2)說明每個因素對該行業(yè)競爭強度的影響。
(3)分析判斷企業(yè)采用的戰(zhàn)略實施模式，并說明該模式的局限性。
【正確答案】
(1)因素1屬于新進入者的威脅因素。因素2屬于供應(yīng)商的議價能力因素。因素3屬于購買商的議價能力因素。因素4屬于替代品的威脅因素。
(2)該行業(yè)存在新進入者，這會對現(xiàn)有企業(yè)帶來競爭壓力。新進入者來自于國內(nèi)和國外兩個方面。由于本行業(yè)是資本和技術(shù)密集型的行業(yè)，因此具有一定的進入壁壘，在一定程度上限制了新進入者的威脅。同時，由于國家有一定限制以對本行業(yè)進行必要的保護，因此來自于國外的新進入者的威脅不大。加上E公司主動與客戶建立起了結(jié)構(gòu)性關(guān)系，使客戶對企業(yè)的服務(wù)形成無法通過其他途徑彌補的依賴，也進一步限制了新進入者的威脅。綜合看來，新進入者的威脅不大。
對于供應(yīng)商的議價能力分析：由于產(chǎn)品的主要原材料供應(yīng)商十分集中，采購量在各供應(yīng)商之間分布較均勻，主要原材料暫無替代品，因此供應(yīng)商的議價能力較強。
對于購買商的議價能力分析：由于不同企業(yè)產(chǎn)品的差異性越來越小，顧客的選擇機會較多，轉(zhuǎn)換成本相對較低，因此，購買商的議價能力較強。
對于替代品威脅分析：市場上已經(jīng)出現(xiàn)了性能更高的同類產(chǎn)品，存在替代品威脅。但由于替代品目前的價格還略高于傳統(tǒng)產(chǎn)品，因此短期內(nèi)威脅并不明顯。
(3)該企業(yè)采用的是增長型模式。
理由：該模式的特點是企業(yè)總經(jīng)理考慮如何激勵下層管理人員制定實施戰(zhàn)略的積極性及主動性，為企業(yè)效益的增長而奮斗。這種模式鼓勵員工的首創(chuàng)精神，企業(yè)戰(zhàn)略不是自上而下的推行，而是自下而上的產(chǎn)生。
這種模式的局限性是要求企業(yè)有很好的戰(zhàn)略實施支持系統(tǒng)，否則很難取得預(yù)期成效。
【答案解析】
【該題針對“戰(zhàn)略分析”知識點進行考核】