某企業(yè)制造費(fèi)用中的電力費(fèi)用與機(jī)器工時(shí)密切相關(guān)，機(jī)器設(shè)備的正常生產(chǎn)能力為1000萬(wàn)小時(shí)，此時(shí)也為生產(chǎn)能力。當(dāng)生產(chǎn)能力利用程度為70%時(shí)，電力費(fèi)用總額為1200萬(wàn)元，每月的固定電力費(fèi)用為500萬(wàn)元，則下列說(shuō)法不正確的是( )。
解析：當(dāng)生產(chǎn)能力利用程度為70%時(shí)，機(jī)器設(shè)備的工時(shí)=1000×70%=700(萬(wàn)小時(shí))，變動(dòng)電力費(fèi)用總額=1200-500=700(萬(wàn)元)，則單位機(jī)器工時(shí)的變動(dòng)電力費(fèi)用為700/700=1(元/小時(shí))，所以選項(xiàng)A正確;當(dāng)生產(chǎn)能力為90%時(shí)，電力費(fèi)用總額=1×1000×90%+500=1400(萬(wàn)元)，所以選項(xiàng)B正確;由于生產(chǎn)能力是1000小時(shí)，因此如果需要機(jī)器工時(shí)超過(guò)1000小時(shí)，還需要增加設(shè)備，此時(shí)各個(gè)數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)生變化，不再適用該模型，所以選項(xiàng)C不正確;當(dāng)生產(chǎn)能力為50%時(shí)，單位機(jī)器工時(shí)承擔(dān)的電力費(fèi)用=1+500/500=2(元/小時(shí))，所以選項(xiàng)D正確。
(一)、ABC公司是一零售業(yè)上市公司，請(qǐng)你協(xié)助完成2011年的盈利預(yù)測(cè)工作，上年度的財(cái)務(wù)報(bào)表如下：
利潤(rùn)表
2010年 單位：萬(wàn)元
銷(xiāo)售收入 |
1260 |
銷(xiāo)貨成本 |
1008 |
毛利 |
252 |
經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)用： |
|
變動(dòng)費(fèi)用（付現(xiàn)） |
63 |
固定費(fèi)用（付現(xiàn)） |
63 |
折舊 |
26 |
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) |
100 |
財(cái)務(wù)費(fèi)用 |
10 |
利潤(rùn)總額 |
90 |
所得稅 |
27 |
稅后利潤(rùn) |
63 |
其他財(cái)務(wù)信息如下：
(1)下一年度的銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)為1512萬(wàn)元;
(2)預(yù)計(jì)毛利率上升5個(gè)百分點(diǎn);
(3)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的變動(dòng)部分與銷(xiāo)售收入的百分比不變;
(4)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的固定部分增加20萬(wàn)元;
(5)購(gòu)置固定資產(chǎn)支出220萬(wàn)元，并因此使公司年折舊額達(dá)到30萬(wàn)元;
(6)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(按年末余額計(jì)算)預(yù)計(jì)不變，上年應(yīng)收賬款均可在下年收回;
(7)年末應(yīng)付賬款余額與當(dāng)年進(jìn)貨金額的比率不變;
(8)期末存貨金額不變;
(9)現(xiàn)金短缺時(shí)，用短期借款補(bǔ)充，借款的平均利息率不變，借款必須是5萬(wàn)元的倍數(shù);假設(shè)新增借款需年初借入，所有借款全年計(jì)息，本金年末不歸還;年末現(xiàn)金余額不少于10萬(wàn)元;
(10)預(yù)計(jì)所得稅為30萬(wàn)元;
(11)假設(shè)年度內(nèi)現(xiàn)金流動(dòng)是均衡的，無(wú)季節(jié)性變化。
要求：
1、確定下年度現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和新增借款數(shù)額;
正確答案：期初現(xiàn)金余額14萬(wàn)元
現(xiàn)金流入：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1260÷144=8.75(次)
期末應(yīng)收賬款=1512÷8.75=172.8(萬(wàn)元)
現(xiàn)金流入=1512-(172.8-144)=1483.2(萬(wàn)元)
現(xiàn)金流出：
年末應(yīng)付賬款=1512×(80%-5%)×246÷1008=276.75(萬(wàn)元)
購(gòu)貨支出=1512×75%-(276.75-246)=1103.25(萬(wàn)元)
費(fèi)用支出=1512×63÷1260+(63+20)=158.6(萬(wàn)元)
購(gòu)置固定資產(chǎn)支出： 220萬(wàn)元
預(yù)計(jì)所得稅： 30萬(wàn)元
現(xiàn)金流出合計(jì)： 1511.85萬(wàn)元
現(xiàn)金多余或不足：
-14.65(14+1483.2-1511.85)萬(wàn)元
加：新增借款的數(shù)額 40萬(wàn)元
減：利息支出 12[10÷200×(200+40)]萬(wàn)元
期末現(xiàn)金余額 13.35萬(wàn)元
2、預(yù)測(cè)下年度稅后利潤(rùn);
正確答案：預(yù)計(jì)稅后利潤(rùn)
收入 1512萬(wàn)元
減：銷(xiāo)貨成本 1134[1512×(80%-5%)]萬(wàn)元
毛利 378萬(wàn)元
減：經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)：
變動(dòng)費(fèi)用 75.6(1512×63÷1260)萬(wàn)元
固定費(fèi)用 83(63+20)萬(wàn)元
折舊 30萬(wàn)元
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 189.4萬(wàn)元
減：利息 12萬(wàn)元
利潤(rùn)總額 177.4萬(wàn)元
減：所得稅 30萬(wàn)元
稅后利潤(rùn) 147.4萬(wàn)元
3、預(yù)測(cè)下年度每股收益。
正確答案：每股收益=147.4÷500=0.29(元/股)
【提示】新增借款40萬(wàn)元計(jì)算如下，設(shè)借款額為x：
x=10+14.65+10+x×(10/200)
解得： x=36.47，故借款40萬(wàn)元。
(二)、某企業(yè)2011年有關(guān)預(yù)算資料如下：
(1)該企業(yè)2～6月份的銷(xiāo)售收入分別為300000元、400000元、500000元、600000元和700000元。每月的銷(xiāo)售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金60%，下月收到現(xiàn)金30%，下下月收到現(xiàn)金10%。
(2)各月直接材料采購(gòu)金額按下一個(gè)月銷(xiāo)售收入的60%計(jì)算。所購(gòu)材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50%，下月支付現(xiàn)金50%。
(3)該企業(yè)4～5月份的制造費(fèi)用分別為40000元和57000元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月10000元。4～5月份的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為25000元和35000元，每月的非付現(xiàn)銷(xiāo)售費(fèi)用均為5000元。4～5月份的管理費(fèi)用均為50000元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月20000元。
(4)該企業(yè)4月份購(gòu)置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。
(5)該企業(yè)在現(xiàn)金不足時(shí)，向銀行借款(借款為1000元的整數(shù)倍);在現(xiàn)金有多余時(shí)，歸還銀行借款(還款也為1000元的整數(shù)倍)。借款在期初，還款在期末，借款年利率為12%，每月末支付利息。
(6)該企業(yè)月末現(xiàn)金余額范圍為6000～7000元。
其他資料見(jiàn)下表:
2011年4～5月份現(xiàn)金預(yù)算 單位：元
月份 |
4月 |
5月 |
期初現(xiàn)金余額 |
6300 |
|
銷(xiāo)貨現(xiàn)金收入 |
||
可供使用現(xiàn)金 |
||
減各項(xiàng)支出： |
||
直接材料 |
||
直接人工 |
20000 |
35000 |
制造費(fèi)用 |
||
銷(xiāo)售費(fèi)用 |
||
管理費(fèi)用 |
||
所得稅費(fèi)用 |
8000 |
8000 |
購(gòu)買(mǎi)設(shè)備 |
||
股利支付 |
5000 |
5000 |
現(xiàn)金支出合計(jì) |
||
現(xiàn)金多余或不足 |
||
向銀行借款 |
||
還銀行借款 |
||
支付借款利息 |
||
期末現(xiàn)金余額 |
要求：
1、根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)2011年4～5月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。
正確答案：根據(jù)題意分析可知：
(1)銷(xiāo)貨現(xiàn)金收入=當(dāng)月銷(xiāo)售收入×60%+上月銷(xiāo)售收入×30%+上上月銷(xiāo)售收入×10%
(2)直接材料采購(gòu)支出=本月采購(gòu)本月支付的貨款+上月采購(gòu)本月支付的貨款
=本月采購(gòu)額的50%+上月采購(gòu)額的50%
=下月銷(xiāo)售收入×60%×50%+本月銷(xiāo)售收入×60%×50%
=下月銷(xiāo)售收入×30%+本月銷(xiāo)售收入×30%
=(本月銷(xiāo)售收入+下月銷(xiāo)售收入)×30%
編制的現(xiàn)金預(yù)算如下：
2011年4～5月份現(xiàn)金預(yù)算單位：元
月份 |
4月 |
5月 |
期初現(xiàn)金余額 |
6300 |
6220 |
銷(xiāo)貨現(xiàn)金收入 |
450000 |
550000 |
可供使用現(xiàn)金 |
456300 |
556220 |
減各項(xiàng)支出： |
||
直接材料 |
330000 |
390000 |
直接人工 |
20000 |
35000 |
制造費(fèi)用 |
30000 |
47000 |
銷(xiāo)售費(fèi)用 |
20000 |
30000 |
管理費(fèi)用 |
30000 |
30000 |
所得稅費(fèi)用 |
8000 |
8000 |
購(gòu)買(mǎi)設(shè)備 |
15000 |
|
股利支付 |
5000 |
5000 |
現(xiàn)金支出合計(jì) |
458000 |
545000 |
現(xiàn)金多余或不足 |
-1700 |
11220 |
向銀行借款 |
8000 |
|
還銀行借款 |
5000 |
|
支付借款利息 |
80 |
80 |
期末現(xiàn)金余額 |
6220 |
6140 |
某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量存貨模式確定的現(xiàn)金持有量為20000元，有價(jià)證券的年利率為8%。則與現(xiàn)金持有量相關(guān)的最低總成本為( )元。
解析：在現(xiàn)金持有量的存貨模型下，現(xiàn)金相關(guān)總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本，達(dá)到現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的最低總成本=2×機(jī)會(huì)成本=2×(20000/2)×8%=1600(元)。
達(dá)到現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×機(jī)會(huì)成本
某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金28000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是( )元。
解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000元，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，如果現(xiàn)金量超過(guò)了控制上限，則需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換，使現(xiàn)金量降低到回歸線的水平，所以轉(zhuǎn)換的金額為28000-8000=20000元。
某企業(yè)按“2/10，n/50”的條件購(gòu)進(jìn)一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為( )。
解析：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]×100%=18.37%。
某公司的現(xiàn)金最低持有量為10000元，現(xiàn)金持有量的上限為25000元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，則下列說(shuō)法正確的有( )。
解析：據(jù)題意可知，L=10000，H=25000，代入H=3R-2L可知，R=(10000×2+25000)/3=15000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元沒(méi)有達(dá)到現(xiàn)金控制的上限25000元，所以，企業(yè)不應(yīng)該用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券。
甲企業(yè)預(yù)計(jì)今年的銷(xiāo)售收入為1000萬(wàn)元，假設(shè)存貨/收入比率為10%，企業(yè)據(jù)此儲(chǔ)備了存貨。如果實(shí)際銷(xiāo)售額為800萬(wàn)元，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資本成本為10%，下列說(shuō)法中正確的是( )。
解析：根據(jù)存貨/收入比率計(jì)算出來(lái)的存貨投資需求=1000×10%=100(萬(wàn)元);有效的存貨=800×10%=80(萬(wàn)元);所以，是過(guò)量存儲(chǔ)，過(guò)量數(shù)為：100-80=20(萬(wàn)元);假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資本成本為10%，由于過(guò)量存儲(chǔ)，企業(yè)損失了20×10%=2(萬(wàn)元)。
(一)、A公司每月現(xiàn)金需要量為10萬(wàn)元，持有現(xiàn)金的年機(jī)會(huì)成本率為12%，假定有價(jià)證券每次的交易成本為180元。預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的方差為400元，現(xiàn)金存量的下限為60000元。
1、按照存貨模式計(jì)算現(xiàn)金持有量;
正確答案：現(xiàn)金持有量=(2TF/K)1/2=(2×100000×180/1%)1/2=60000(元)
2、按照存貨模式計(jì)算現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的交易間隔期(每月按30天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果取整)
正確答案：交易次數(shù)=100000/60000=1.67(次/月)
交易間隔周期=30/1.67=18(天)
3、按照隨機(jī)模式計(jì)算現(xiàn)金返回線的金額(計(jì)算結(jié)果四舍五入保留整數(shù));
正確答案：現(xiàn)金返回線=[3×180×400/(4×1%/30)]1/3+60000=60545(元)
4、按照隨機(jī)模式計(jì)算現(xiàn)金存量的上限;
正確答案：現(xiàn)金存量的上限=3×60545-2×60000=61635(元)
5、按照隨機(jī)模式，如果現(xiàn)在的現(xiàn)金余額為65000元，確定應(yīng)該投資于有價(jià)證券的現(xiàn)金數(shù)額;
正確答案：應(yīng)該投資于有價(jià)證券的現(xiàn)金數(shù)額=65000-60545=4455(元)
6、在隨機(jī)模式下，影響現(xiàn)金持有量下限確定的主要因素有哪些?
正確答案：影響現(xiàn)金持有量下限確定的主要因素是每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等。
(二)、C公司為一般納稅人，購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為17%，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。2011年相關(guān)預(yù)算資料如下：
資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入(含增值稅)均以賒銷(xiāo)方式售出，其中60%在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余40%要到下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。部分與銷(xiāo)售預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表1所示：
金額單位：元
季度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量（件） |
2500 |
5000 |
5500 |
6000 |
預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入 |
* |
100000 |
110000 |
* |
增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額 |
* |
17000 |
18700 |
* |
預(yù)計(jì)含稅銷(xiāo)售收入 |
58500 |
117000 |
* |
140400 |
期初應(yīng)收賬款 |
20800 |
* |
* |
* |
第一季度銷(xiāo)售當(dāng)期收現(xiàn)額 |
（A） |
|||
第二季度銷(xiāo)售當(dāng)期收現(xiàn)額 |
||||
第三季度銷(xiāo)售當(dāng)期收現(xiàn)額 |
* |
|||
第四季度銷(xiāo)售當(dāng)期收現(xiàn)額 |
||||
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入合計(jì) |
（B） |
（C） |
* |
* |
說(shuō)明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
資料二：年初結(jié)存產(chǎn)成品300件，各季末結(jié)存產(chǎn)成品分別為：一季度末500件，二季度末550件，三季度末500件，四季度末400件。產(chǎn)成品單位生產(chǎn)成本為145元。
資料三：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料(含增值稅)均以賒購(gòu)方式采購(gòu)，其中30%于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余70%需要到下個(gè)季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問(wèn)題。部分與直接材料采購(gòu)預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表2所示：
金額單位：元
季度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件） |
（D） |
* |
* |
5900 |
材料定額單耗（kg） |
5 |
5 |
5 |
5 |
預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（kg） |
（E） |
* |
* |
29500 |
期初結(jié)存量（kg） |
440 |
640 |
720 |
800 |
期末結(jié)存量（kg） |
640 |
720 |
800 |
850 |
預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量（kg） |
（F） |
* |
* |
* |
不含稅材料計(jì)劃單價(jià)（元/kg） |
10 |
10 |
10 |
10 |
預(yù)計(jì)含稅采購(gòu)金額合計(jì) |
（G） |
* |
319761 |
345735 |
期初應(yīng)付賬款 |
10000 |
* |
* |
* |
材料采購(gòu)現(xiàn)金支出合計(jì) |
（H） |
* |
* |
（I） |
說(shuō)明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
1、根據(jù)資料一確定表1中用字母表示的數(shù)值;
正確答案：A=58500×60%=35100 B=20800+35100=55900 C=58500×40%+117000×60%=93600
2、根據(jù)資料一、資料二和資料三確定表2中用字母表示的數(shù)值;
正確答案：D=2500+500-300=2700 E=2700×5=13500 F=13500+640-440=13700
G=13700×10×(1+17%)=160290 H=10000+160290×30%=58087
I=319761×70%+345735×30%=327553.2
3、根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的年末余額。
正確答案：應(yīng)收賬款年末余額=140400×40%=56160(元)(4季度含稅收入的40%)
存貨年末余額=400×145+850×10=66500(元)(包括產(chǎn)成品存貨和原材料存貨，不含稅)
應(yīng)付賬款年末余額=345735×70%=221539.5(元)(4季度含稅采購(gòu)金額的70%，要含稅)