為大家整理2019年基金從業(yè)《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn):混合基金的風(fēng)險(xiǎn)管理，供大家參考，希望對(duì)考生有幫助！
【知識(shí)點(diǎn)】：混合基金的風(fēng)險(xiǎn)管理、貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理、指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險(xiǎn)管理、避險(xiǎn)策略基金的風(fēng)險(xiǎn)管理、跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理
混合基金的風(fēng)險(xiǎn)管理
混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益率也較高;偏債型基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，預(yù)期收益率也較低;股債平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益則較為適中。
貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理
部分貨幣基金承諾投資人兌付方式為T(mén)+0，容易出現(xiàn)擠兌風(fēng)險(xiǎn)，貨幣基金內(nèi)部也可能出現(xiàn)期限錯(cuò)配問(wèn)題。
貨幣基金同樣會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但由于我國(guó)貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過(guò)180天，實(shí)際上貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)是較低的。
指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險(xiǎn)管理
指數(shù)基金通過(guò)投資指數(shù)成分股分散投資，個(gè)別股票的波動(dòng)對(duì)指數(shù)基金的整體影響不大，從而達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，因此對(duì)于指數(shù)基金的管理主要體現(xiàn)在對(duì)基礎(chǔ)指數(shù)的選擇和對(duì)指數(shù)的嚴(yán)格跟蹤，可利用跟蹤誤差對(duì)指數(shù)基金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量。
避險(xiǎn)策略基金的風(fēng)險(xiǎn)管理
避險(xiǎn)策略基金通常使用一種恒定比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)(CPPI)實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)，這種技術(shù)的基本思路是將大部分資產(chǎn)(保險(xiǎn)底線)投入固定收益證券，以保證避險(xiǎn)周期到期時(shí)能收回本金;同時(shí)將剩余的小部分資金(安全墊)乘以一個(gè)放大倍數(shù)投入股票市場(chǎng)，以博取股票市場(chǎng)的高收益。
跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理
(一)跨境投資風(fēng)險(xiǎn)分類
1.政治風(fēng)險(xiǎn)
2.匯率風(fēng)險(xiǎn)
3.稅收風(fēng)險(xiǎn)
4.投資研究風(fēng)險(xiǎn)
5.交易和估值風(fēng)險(xiǎn)
6.合規(guī)風(fēng)控國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。
(二)跨境投資風(fēng)險(xiǎn)管理
跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有以下兩點(diǎn)：
(1)通過(guò)不同國(guó)家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風(fēng)險(xiǎn)。
(2)多幣種投資和匯率避險(xiǎn)操作相結(jié)合。
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混合基金的風(fēng)險(xiǎn)管理
混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益率也較高;偏債型基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，預(yù)期收益率也較低;股債平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益則較為適中。
貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理
部分貨幣基金承諾投資人兌付方式為T(mén)+0，容易出現(xiàn)擠兌風(fēng)險(xiǎn)，貨幣基金內(nèi)部也可能出現(xiàn)期限錯(cuò)配問(wèn)題。
貨幣基金同樣會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但由于我國(guó)貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過(guò)180天，實(shí)際上貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)是較低的。
指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險(xiǎn)管理
指數(shù)基金通過(guò)投資指數(shù)成分股分散投資，個(gè)別股票的波動(dòng)對(duì)指數(shù)基金的整體影響不大，從而達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，因此對(duì)于指數(shù)基金的管理主要體現(xiàn)在對(duì)基礎(chǔ)指數(shù)的選擇和對(duì)指數(shù)的嚴(yán)格跟蹤，可利用跟蹤誤差對(duì)指數(shù)基金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量。
避險(xiǎn)策略基金的風(fēng)險(xiǎn)管理
避險(xiǎn)策略基金通常使用一種恒定比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)(CPPI)實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)，這種技術(shù)的基本思路是將大部分資產(chǎn)(保險(xiǎn)底線)投入固定收益證券，以保證避險(xiǎn)周期到期時(shí)能收回本金;同時(shí)將剩余的小部分資金(安全墊)乘以一個(gè)放大倍數(shù)投入股票市場(chǎng)，以博取股票市場(chǎng)的高收益。
跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理
(一)跨境投資風(fēng)險(xiǎn)分類
1.政治風(fēng)險(xiǎn)
2.匯率風(fēng)險(xiǎn)
3.稅收風(fēng)險(xiǎn)
4.投資研究風(fēng)險(xiǎn)
5.交易和估值風(fēng)險(xiǎn)
6.合規(guī)風(fēng)控國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。
(二)跨境投資風(fēng)險(xiǎn)管理
跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有以下兩點(diǎn)：
(1)通過(guò)不同國(guó)家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風(fēng)險(xiǎn)。
(2)多幣種投資和匯率避險(xiǎn)操作相結(jié)合。