各位2018年注冊會計師考生小伙伴你還在苦思冥想今年考試注會高頻考點有哪些嗎?為各位考生整理匯總了各章節(jié)的高頻考點，希望對大家的復習有所幫助哦!
【考點1】債務資本成本估計的方法
一、稅前債務資本成本估計的方法
(一)不考慮發(fā)行費用的稅前債務資本成本估計
1.到期收益率法(公司目前有上市的長期債券)
(1)基本原理：采用逐步測試求折現(xiàn)率，即找到使得未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值的折現(xiàn)率。
(2)基本公式：
或：
注：本金為債券面值;i為到期收益率，即稅前債務成本;n為債券剩余期限，通常以年表示。
2.可比公司法
(1)適用條件：公司沒有上市的債券，但可以找到一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物。該可比公司應當與目標公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。兩者的規(guī)模、負債比率和財務狀況也比較類似。
(2)基本做法：計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務成本。
3.風險調整法
(1)適用條件：公司沒有上市的債券，也找不到合適的可比公司，但有信用評級資料。
(2)基本公式：稅前債務成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風險補償率
政府債券的市場回報率
①政府債券與本公司預計期限相同（到期日相同或相近）；
②政府債券的市場回報率采用的是到期收益率（不是票面利率）
信用風險補償率的確定
①選擇若干信用級別與本公司相同的上市的公司債券；
②計算這些上市公司債券的到期收益率；
③計算與這些上市公司債券同期的長期政府債券的到期收益率（無風險利率）；
④計算上述兩個到期收益率的差額，即信用風險補償率；
⑤計算信用風險補償率的平均值，作為本公司的信用風險補償率。
(二)考慮發(fā)行費用的稅前債務資本成本估計
在估計債券資本成本時考慮發(fā)行費用，需要將其從籌資額中扣除。
式中：F為發(fā)行費用率
二、稅后債務成本的估計
稅后債務成本=稅前債務成本×(1﹣所得稅稅率)
【提示】利息的抵稅作用使得負債的稅后成本低于稅前成本。由于所得稅的作用，債權人要求的收益率不等于公司的稅后債務成本。
【考點1】債務資本成本估計的方法
一、稅前債務資本成本估計的方法
(一)不考慮發(fā)行費用的稅前債務資本成本估計
1.到期收益率法(公司目前有上市的長期債券)
(1)基本原理：采用逐步測試求折現(xiàn)率，即找到使得未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值的折現(xiàn)率。
(2)基本公式：
或：
注：本金為債券面值;i為到期收益率，即稅前債務成本;n為債券剩余期限，通常以年表示。
2.可比公司法
(1)適用條件：公司沒有上市的債券，但可以找到一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物。該可比公司應當與目標公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。兩者的規(guī)模、負債比率和財務狀況也比較類似。
(2)基本做法：計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務成本。
3.風險調整法
(1)適用條件：公司沒有上市的債券，也找不到合適的可比公司，但有信用評級資料。
(2)基本公式：稅前債務成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風險補償率
政府債券的市場回報率
①政府債券與本公司預計期限相同（到期日相同或相近）；
②政府債券的市場回報率采用的是到期收益率（不是票面利率）
信用風險補償率的確定
①選擇若干信用級別與本公司相同的上市的公司債券；
②計算這些上市公司債券的到期收益率；
③計算與這些上市公司債券同期的長期政府債券的到期收益率（無風險利率）；
④計算上述兩個到期收益率的差額，即信用風險補償率；
⑤計算信用風險補償率的平均值，作為本公司的信用風險補償率。
(二)考慮發(fā)行費用的稅前債務資本成本估計
在估計債券資本成本時考慮發(fā)行費用，需要將其從籌資額中扣除。
式中：F為發(fā)行費用率
二、稅后債務成本的估計
稅后債務成本=稅前債務成本×(1﹣所得稅稅率)
【提示】利息的抵稅作用使得負債的稅后成本低于稅前成本。由于所得稅的作用，債權人要求的收益率不等于公司的稅后債務成本。