沒有被折磨的覺悟，就沒有向前沖的資格。既然選擇了，就算要跪著也要走下去。其實(shí)有時(shí)候我們還沒做就被我們自己嚇退了，想要往前走，就不要考慮太多，去做就行了。整理“2019年基金從業(yè)資格考試試題及答案：證券投資基金（備考8）”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試模擬試題請(qǐng)?jiān)L問基金從業(yè)資格考試頻道。
1.下列哪項(xiàng)不是用以反映貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)()。
A.投資組合平均剩余期限
B.融資比例
C.浮動(dòng)利率債券投資情況
D.股票與債券的配置比例
【答案】D
【解析】貨幣市場(chǎng)基金是指以貨幣市場(chǎng)工具(包括銀行拆借、短期國債、銀行存款協(xié)議等)為投資對(duì)象的基金。用以反映貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動(dòng)利率債券投資情況等。D項(xiàng)，混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例。
2.()是指經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的可以從事境外股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。
A.分級(jí)基金
B.合格境外機(jī)構(gòu)投資者基金
C.合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金
D.股債平衡型基金
【答案】C
【解析】合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金是指經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的可以從事境外股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金，是在人民幣未實(shí)行完全自由兌換的情況下，允許境內(nèi)投資者靈活間接進(jìn)行境外市場(chǎng)投資的制度安排。
3.計(jì)算夏普比率需要的基礎(chǔ)變量不包括()。
A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率
B.投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
C.投資組合平均收益率
D.投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
【答案】B
【解析】夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差，是針對(duì)總波動(dòng)性權(quán)衡后的回報(bào)率，即單位總風(fēng)險(xiǎn)下的超額回報(bào)率。
4.時(shí)間加權(quán)收益率衡量的是基金經(jīng)理人的()。
A.絕對(duì)表現(xiàn)
B.超常表現(xiàn)
C.相對(duì)表現(xiàn)
D.基準(zhǔn)表現(xiàn)
【答案】A
【解析】時(shí)間加權(quán)收益率是核算絕對(duì)收益的指標(biāo)，反映了1元投資在不取出的情況下(分紅再投資)的收益率。時(shí)間加權(quán)收益率給出了基金經(jīng)理人的絕對(duì)表現(xiàn)。
5.系統(tǒng)的基金業(yè)績?cè)u(píng)估需要從幾個(gè)方面入手，下列關(guān)于這幾個(gè)方面的說法有誤的是()。
A.計(jì)算絕對(duì)收益
B.計(jì)算不同風(fēng)險(xiǎn)下的收益
C.計(jì)算相對(duì)收益
D.進(jìn)行業(yè)績歸因
【答案】B
【解析】系統(tǒng)的基金業(yè)績?cè)u(píng)估需要從幾個(gè)方面入手：計(jì)算絕對(duì)收益、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益、計(jì)算相對(duì)收益、進(jìn)行業(yè)績歸因。
6.某養(yǎng)老基金資產(chǎn)組合的年初值為50萬美元，前6個(gè)月的收益率為15%，下半年發(fā)起人又投入50萬美元，年底資產(chǎn)總值為118萬美元，則其時(shí)間加權(quán)收益率為()。
A.9.77%
B.15%
C.18%
D.26.23%
【答案】D
【解析】前6個(gè)月的收益率為15%;后6個(gè)月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/[50+50×(1+50%)]=9.77%;時(shí)間加權(quán)收益率=(1+15%)×(1+9.77%)=26.23%。
7.()以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。
A.特雷諾比率
B.夏普比率
C.詹森a
D.道氏指數(shù)
【答案】B
【解析】夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差，是針對(duì)總波動(dòng)性權(quán)衡后的回報(bào)率，即單位總風(fēng)險(xiǎn)下的超額回報(bào)率。夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險(xiǎn)超額回報(bào)率越高，基金業(yè)績?cè)胶谩?BR> 8.對(duì)于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是()。
A.Brinson方法
B.Jensen方法
C.T-M模型
D.C-L模型
【答案】A
【解析】對(duì)于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準(zhǔn)組合收益的差異歸因與四個(gè)因素，即資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應(yīng)。
9.下列關(guān)于信息比率與夏普比率的說法有誤的是()。
A.夏普比率是對(duì)絕對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)
B.信息比率引入業(yè)績比較基準(zhǔn)的因素
C.信息比率是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)
D.信息比率=(基金投資組合收益-業(yè)績比較基準(zhǔn)收益)/投資組合標(biāo)準(zhǔn)差
【答案】D
【解析】信息比率的計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入業(yè)績比較基準(zhǔn)的因素，因此是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。
10.關(guān)于回轉(zhuǎn)交易，下列說法錯(cuò)誤的是()。
A.回轉(zhuǎn)交易是指買入的證券，經(jīng)確認(rèn)轉(zhuǎn)交后，在交收完成前賣出的交易
B.在我國證券交易所的交易品種中，權(quán)證實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易
C.目前，我國證券交易所的所有交易品種都不可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易
D.目前，在我國證券交易所的交易品種中，債券競(jìng)價(jià)交易和B股都可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易
【答案】C
【解析】根據(jù)我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競(jìng)價(jià)交易和權(quán)重交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證。
1.下列哪項(xiàng)不是用以反映貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)()。
A.投資組合平均剩余期限
B.融資比例
C.浮動(dòng)利率債券投資情況
D.股票與債券的配置比例
【答案】D
【解析】貨幣市場(chǎng)基金是指以貨幣市場(chǎng)工具(包括銀行拆借、短期國債、銀行存款協(xié)議等)為投資對(duì)象的基金。用以反映貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動(dòng)利率債券投資情況等。D項(xiàng)，混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例。
2.()是指經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的可以從事境外股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。
A.分級(jí)基金
B.合格境外機(jī)構(gòu)投資者基金
C.合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金
D.股債平衡型基金
【答案】C
【解析】合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金是指經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的可以從事境外股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金，是在人民幣未實(shí)行完全自由兌換的情況下，允許境內(nèi)投資者靈活間接進(jìn)行境外市場(chǎng)投資的制度安排。
3.計(jì)算夏普比率需要的基礎(chǔ)變量不包括()。
A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率
B.投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
C.投資組合平均收益率
D.投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
【答案】B
【解析】夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差，是針對(duì)總波動(dòng)性權(quán)衡后的回報(bào)率，即單位總風(fēng)險(xiǎn)下的超額回報(bào)率。
4.時(shí)間加權(quán)收益率衡量的是基金經(jīng)理人的()。
A.絕對(duì)表現(xiàn)
B.超常表現(xiàn)
C.相對(duì)表現(xiàn)
D.基準(zhǔn)表現(xiàn)
【答案】A
【解析】時(shí)間加權(quán)收益率是核算絕對(duì)收益的指標(biāo)，反映了1元投資在不取出的情況下(分紅再投資)的收益率。時(shí)間加權(quán)收益率給出了基金經(jīng)理人的絕對(duì)表現(xiàn)。
5.系統(tǒng)的基金業(yè)績?cè)u(píng)估需要從幾個(gè)方面入手，下列關(guān)于這幾個(gè)方面的說法有誤的是()。
A.計(jì)算絕對(duì)收益
B.計(jì)算不同風(fēng)險(xiǎn)下的收益
C.計(jì)算相對(duì)收益
D.進(jìn)行業(yè)績歸因
【答案】B
【解析】系統(tǒng)的基金業(yè)績?cè)u(píng)估需要從幾個(gè)方面入手：計(jì)算絕對(duì)收益、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益、計(jì)算相對(duì)收益、進(jìn)行業(yè)績歸因。
6.某養(yǎng)老基金資產(chǎn)組合的年初值為50萬美元，前6個(gè)月的收益率為15%，下半年發(fā)起人又投入50萬美元，年底資產(chǎn)總值為118萬美元，則其時(shí)間加權(quán)收益率為()。
A.9.77%
B.15%
C.18%
D.26.23%
【答案】D
【解析】前6個(gè)月的收益率為15%;后6個(gè)月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/[50+50×(1+50%)]=9.77%;時(shí)間加權(quán)收益率=(1+15%)×(1+9.77%)=26.23%。
7.()以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。
A.特雷諾比率
B.夏普比率
C.詹森a
D.道氏指數(shù)
【答案】B
【解析】夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差，是針對(duì)總波動(dòng)性權(quán)衡后的回報(bào)率，即單位總風(fēng)險(xiǎn)下的超額回報(bào)率。夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險(xiǎn)超額回報(bào)率越高，基金業(yè)績?cè)胶谩?BR> 8.對(duì)于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是()。
A.Brinson方法
B.Jensen方法
C.T-M模型
D.C-L模型
【答案】A
【解析】對(duì)于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準(zhǔn)組合收益的差異歸因與四個(gè)因素，即資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應(yīng)。
9.下列關(guān)于信息比率與夏普比率的說法有誤的是()。
A.夏普比率是對(duì)絕對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)
B.信息比率引入業(yè)績比較基準(zhǔn)的因素
C.信息比率是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)
D.信息比率=(基金投資組合收益-業(yè)績比較基準(zhǔn)收益)/投資組合標(biāo)準(zhǔn)差
【答案】D
【解析】信息比率的計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入業(yè)績比較基準(zhǔn)的因素，因此是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。
10.關(guān)于回轉(zhuǎn)交易，下列說法錯(cuò)誤的是()。
A.回轉(zhuǎn)交易是指買入的證券，經(jīng)確認(rèn)轉(zhuǎn)交后，在交收完成前賣出的交易
B.在我國證券交易所的交易品種中，權(quán)證實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易
C.目前，我國證券交易所的所有交易品種都不可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易
D.目前，在我國證券交易所的交易品種中，債券競(jìng)價(jià)交易和B股都可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易
【答案】C
【解析】根據(jù)我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競(jìng)價(jià)交易和權(quán)重交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證。