學(xué)而不思則罔，在掌握知識(shí)點(diǎn)之后將其運(yùn)用在解題中才是備考的好方法。基金從業(yè)資格備考需要一點(diǎn)點(diǎn)積累才能到達(dá)效果。整理“2019年基金從業(yè)資格考試模擬試題及答案：私募股權(quán)投資（備考11）”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試模擬試題請(qǐng)?jiān)L問(wèn)基金從業(yè)資格考試頻道。
1.與資本流動(dòng)相對(duì)應(yīng)的股權(quán)投資基金運(yùn)作的四個(gè)階段不包括()。
A.募資
B.決策
C.投資
D.管理
【答案】B
【解析】與資本流動(dòng)相對(duì)應(yīng)的股權(quán)投資基金運(yùn)作的四個(gè)階段是募資、投資、管理和退出。
2.股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)()的全過(guò)程。
A.資本增值
B.資本流動(dòng)
C.資本轉(zhuǎn)移
D.資本集中
【答案】A
【解析】股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)資本增值的全過(guò)程。從資本流動(dòng)的角度出發(fā)，資本先是從投資者流向股權(quán)投資基金，經(jīng)過(guò)基金管理人的投資決策再流入被投資企業(yè)。在投資之后的階段，基金管理人通常會(huì)以各種方式參與被投資企業(yè)的管理，待企業(yè)經(jīng)過(guò)一定時(shí)期的發(fā)展之后，選擇合適的時(shí)機(jī)再?gòu)谋煌顿Y企業(yè)退出，進(jìn)行下一輪資本流動(dòng)循環(huán)。
3.相對(duì)于證券投資基金，股權(quán)投資基金不具有()特點(diǎn)。
A.投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差
B.投后管理投入資源較少
C.專業(yè)性較強(qiáng)
D.投資收益波動(dòng)性較大
【答案】B
【解析】相對(duì)于證券投資基金，股權(quán)投資基金具有投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差，投后管理投入資源多，專業(yè)性較強(qiáng)，投資收益波動(dòng)性較大等特點(diǎn)。
4.關(guān)于股權(quán)投資基金的基本運(yùn)作模式和特點(diǎn)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A.股權(quán)投資基金的高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為不同投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)較大的差異性，通常投資于價(jià)值被低估但相對(duì)成熟的企業(yè)
B.股權(quán)投資基金對(duì)于專業(yè)性的要求較高，體現(xiàn)出較明顯的智力密集型特征，人力資本對(duì)于股權(quán)投資基金的成功運(yùn)作發(fā)揮決定性作用
C.股權(quán)投資基金的基金份額流動(dòng)性較差，在基金清算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投資者的退出都具有一定難度
D.從資本流動(dòng)的角度出發(fā)，資本先是從投資者流向股權(quán)投資基金，經(jīng)過(guò)基金管理人的投資決策再流入被投資企業(yè)
【答案】A
【解析】A項(xiàng)，股權(quán)投資基金的高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為不同投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)較大的差異性。創(chuàng)業(yè)投資基金通常投資于處于早中期的成長(zhǎng)性企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性較大，有的投資項(xiàng)目會(huì)發(fā)生本金虧損，有的投資項(xiàng)目則可能帶來(lái)巨大收益。并購(gòu)基金通常投資于價(jià)值被低估但相對(duì)成熟的企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性相對(duì)要小一些。
5.股權(quán)投資基金通常需要()年能完成投資的全部流程實(shí)現(xiàn)退出。
A.1~3
B.2~5
C.3~7
D.4~8
【答案】C
【解析】股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開(kāi)交易股權(quán)，通常需要3～7年才能完成投資的全部流程實(shí)現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被稱為“耐心的資本”，股權(quán)投資基金也因而具有較長(zhǎng)的封閉期。
6.基金管理人在投資后管理階段投入大量資源的原因不包括()。
A.為被投資企業(yè)提供各種商業(yè)資源和管理支持
B.幫助被投資企業(yè)更好發(fā)展
C.對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管
D.防范被投資企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
【答案】D
【解析】股權(quán)投資是“價(jià)值增值型”投資?；鸸芾砣送ǔＴ谕顿Y后管理階段投入大量資源，一方面，為被投資企業(yè)提供各種商業(yè)資源和管理支持，幫助被投資企業(yè)更好發(fā)展;另一方面，也通過(guò)參加被投資企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)等形式，對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管，以應(yīng)對(duì)被投資企業(yè)的信息不對(duì)稱和企業(yè)管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。
7.由于股權(quán)投資基金管理()，所以需要建立有效和充分地針對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)成員的激勵(lì)約束機(jī)制。
A.投資期限長(zhǎng)
B.專業(yè)性較強(qiáng)
C.投后管理投入資源較多
D.投資收益波動(dòng)性較大
【答案】B
【解析】由于股權(quán)投資基金管理對(duì)專業(yè)性的高要求，因此，一方面，市場(chǎng)上的股權(quán)投資基金通常委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，并在利益分配環(huán)節(jié)對(duì)基金管理人的價(jià)值給予更多的認(rèn)可;另一方面，在基金管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部，也需要建立有效和充分地針對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)成員的激勵(lì)約束機(jī)制。
8.股權(quán)投資基金的期望回報(bào)率要()證券投資基金。
A.高于
B.低于
C.等于
D.低于或等于
【答案】A
【解析】從不同國(guó)家的平均和長(zhǎng)期水平來(lái)看，股權(quán)投資基金的期望回報(bào)率要高于固定收益證券和證券投資基金等資產(chǎn)類別。
9.股權(quán)投資基金的市場(chǎng)參與主體不包括()。
A.投資者
B.管理人
C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)
D.第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)
【答案】C
【解析】股權(quán)投資基金的市場(chǎng)參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)。
10.股權(quán)投資基金的收入主要來(lái)源于()。
Ⅰ.所投資企業(yè)分配的紅利
Ⅱ.實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得
Ⅲ.資本增值
Ⅳ.利息收入
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】A
【解析】股權(quán)投資基金的收入主要來(lái)源于所投資企業(yè)分配的紅利以及實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。
11.關(guān)于股權(quán)投資基金的收益分配方式，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A.基金利潤(rùn)=基金收入-各項(xiàng)費(fèi)用-稅收-投資者的投資本金
B.收益分配主要在投資者與管理人之間進(jìn)行
C.通常情況下，管理人因?yàn)槠涔芾砜梢垣@得相當(dāng)于基金利潤(rùn)一定比例的業(yè)績(jī)報(bào)酬
D.管理人只有先讓基金投資者實(shí)現(xiàn)某一門(mén)檻收益率之后才能夠參與利潤(rùn)的分成
【答案】D
【解析】D項(xiàng)，根據(jù)股權(quán)投資基金與基金管理人的約定，有時(shí)候管理人需要先讓基金投資者實(shí)現(xiàn)某一門(mén)檻收益率之后才可以參與利潤(rùn)的分成。
12.下列不屬于股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素的是()。
A.基金期限
B.投資期
C.項(xiàng)目投資周期
D.清算期
【答案】D
【解析】股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素主要包括：①基金期限;②投資期與管理退出期;③項(xiàng)目投資周期;④滾動(dòng)投資。
13.關(guān)于股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素，下列說(shuō)法不正確的是()。
A.項(xiàng)目投資周期是指股權(quán)投資基金對(duì)某個(gè)投資項(xiàng)目從投資進(jìn)入到投資退出所花的時(shí)間
B.基金管理人在投資期與管理退出期內(nèi)所收取的基金管理費(fèi)可能實(shí)行不同的費(fèi)率
C.基金存續(xù)達(dá)到約定的期限，應(yīng)該進(jìn)行基金的清算，若存在項(xiàng)目尚未退出情況，也應(yīng)按規(guī)定進(jìn)行清算
D.多數(shù)股權(quán)投資基金對(duì)滾動(dòng)投資會(huì)進(jìn)行一定的限制，比較多見(jiàn)的是限制在基金存續(xù)期的后期階段進(jìn)行滾動(dòng)投資
【答案】C
【解析】C項(xiàng)，通常情況下，基金存續(xù)達(dá)到了約定的期限，就應(yīng)該進(jìn)行基金的清算。在實(shí)踐中，各方投資者和基金管理人可能會(huì)約定，雖然基金達(dá)到了存續(xù)期限，但是基金所投資的項(xiàng)目仍有一些尚未實(shí)現(xiàn)退出時(shí)，基金的存續(xù)期限可以進(jìn)行一次或數(shù)次延長(zhǎng)，通常每次延長(zhǎng)不超過(guò)一年。
14.基金期限分為投資期與()，基金管理人通常需要在投資期內(nèi)完成基金的全部投資。
A.延長(zhǎng)期
B.管理期
C.清算期
D.管理退出期
【答案】D
【解析】基金期限分為投資期與管理退出期，基金管理人通常需要在投資期內(nèi)完成基金的全部投資，在管理退出期內(nèi)，基金管理人主要負(fù)責(zé)進(jìn)行投資后管理及退出投資項(xiàng)目的工作。
15.下列關(guān)于股權(quán)投資基金的現(xiàn)金流模式的描述，正確的是()。
A.在基金募集過(guò)程中，股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制
B.投資者承諾向基金投資的總額度稱為實(shí)繳資本
C.多數(shù)股權(quán)投資基金會(huì)約定，暫時(shí)閑置的未投資資本只能投資于高收益、高流動(dòng)性的資產(chǎn)
D.基金從被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)退出后，只能通過(guò)公開(kāi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓來(lái)實(shí)現(xiàn)投資退出，獲得退出現(xiàn)金流
【答案】A
【解析】B項(xiàng)，投資者承諾向基金投資的總額度稱為認(rèn)繳資本，投資者在某一時(shí)間內(nèi)實(shí)際已經(jīng)完成的出資稱為實(shí)繳資本;C項(xiàng)，基金成立后，通常需要一段時(shí)間來(lái)完成投資計(jì)劃，在此期間，投資者實(shí)繳資本中尚未投資出去的部分稱為未投資資本，多數(shù)股權(quán)投資基金會(huì)約定，暫時(shí)閑置的未投資資本只能投資于低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的資產(chǎn);D項(xiàng)，基金從被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)退出后，依退出方式不同，可能會(huì)通過(guò)公開(kāi)或私下股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)清算等渠道實(shí)現(xiàn)投資退出，獲得退出現(xiàn)金流。
16.創(chuàng)業(yè)投資可以更有效地應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)()等特征。
Ⅰ.信息不對(duì)稱
Ⅱ.不確定性高
Ⅲ.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以無(wú)形資產(chǎn)為主
Ⅳ.融資需求呈現(xiàn)階段性
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】研究表明，創(chuàng)業(yè)投資可以更有效地應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)特別是中小科技企
業(yè)信息不對(duì)稱、不確定性高、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以無(wú)形資產(chǎn)為主、融資需求呈現(xiàn)階段性等特征。
17.創(chuàng)業(yè)投資基金投資于()，通過(guò)幫助企業(yè)發(fā)展壯大獲利。
A.處于成長(zhǎng)期的企業(yè)
B.具有創(chuàng)新能力的企業(yè)
C.價(jià)值被低估的企業(yè)
D.有巨大發(fā)展?jié)摿Φ脑缙谄髽I(yè)
【答案】D
【解析】并購(gòu)基金的投資運(yùn)作模式與創(chuàng)業(yè)投資基金存在較為明顯的區(qū)別：創(chuàng)業(yè)投資基金投資于有巨大發(fā)展?jié)摿Φ脑缙谄髽I(yè)，通過(guò)幫助企業(yè)發(fā)展壯大獲利;而并購(gòu)基金則投資于價(jià)值被低估的企業(yè)，通過(guò)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行重整而獲利。
18.股權(quán)投資基金對(duì)于下列哪些問(wèn)題具有重要作用?()
Ⅰ.解決中小企業(yè)融資難
Ⅱ.促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)
Ⅲ.支持企業(yè)重組重建
Ⅳ.推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】股權(quán)投資基金是投資基金領(lǐng)域的重要組成部分，對(duì)于解決中小企業(yè)融資難、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、支持企業(yè)重組重建、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要作用。
19.關(guān)于我國(guó)股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A.未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將由過(guò)去的要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)
B.金融市場(chǎng)將逐步由直接融資為主轉(zhuǎn)向間接融資為主
C.股權(quán)投資基金的運(yùn)作模式和發(fā)展方式與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在要求高度一致，面臨著廣闊的發(fā)展機(jī)遇
D.隨著我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)專業(yè)化、市場(chǎng)化程度不斷提高，該行業(yè)必將進(jìn)入新的跨越式發(fā)展階段
【答案】B
【解析】B項(xiàng)，從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將由過(guò)去的要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，與此相適應(yīng)，金融市場(chǎng)也將逐步由間接融資為主轉(zhuǎn)向直接融資為主。
20.下列關(guān)于承諾資本制的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。
A.投資者在設(shè)立基金的合同文件中承諾將向基金出資
B.投資者在合同中不約定繳款的條件
C.投資者在條件達(dá)到時(shí)實(shí)際履行繳款出資義務(wù)
D.投資者在某一時(shí)間內(nèi)實(shí)際已經(jīng)完成的出資稱為實(shí)繳資本
【答案】B
【解析】在基金募集過(guò)程中，股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制。投資者在設(shè)立基金的合同文件中承諾將向基金出資，并在合同中約定繳款的條件，并在條件達(dá)到時(shí)實(shí)際履行繳款出資義務(wù)。
1.與資本流動(dòng)相對(duì)應(yīng)的股權(quán)投資基金運(yùn)作的四個(gè)階段不包括()。
A.募資
B.決策
C.投資
D.管理
【答案】B
【解析】與資本流動(dòng)相對(duì)應(yīng)的股權(quán)投資基金運(yùn)作的四個(gè)階段是募資、投資、管理和退出。
2.股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)()的全過(guò)程。
A.資本增值
B.資本流動(dòng)
C.資本轉(zhuǎn)移
D.資本集中
【答案】A
【解析】股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)資本增值的全過(guò)程。從資本流動(dòng)的角度出發(fā)，資本先是從投資者流向股權(quán)投資基金，經(jīng)過(guò)基金管理人的投資決策再流入被投資企業(yè)。在投資之后的階段，基金管理人通常會(huì)以各種方式參與被投資企業(yè)的管理，待企業(yè)經(jīng)過(guò)一定時(shí)期的發(fā)展之后，選擇合適的時(shí)機(jī)再?gòu)谋煌顿Y企業(yè)退出，進(jìn)行下一輪資本流動(dòng)循環(huán)。
3.相對(duì)于證券投資基金，股權(quán)投資基金不具有()特點(diǎn)。
A.投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差
B.投后管理投入資源較少
C.專業(yè)性較強(qiáng)
D.投資收益波動(dòng)性較大
【答案】B
【解析】相對(duì)于證券投資基金，股權(quán)投資基金具有投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差，投后管理投入資源多，專業(yè)性較強(qiáng)，投資收益波動(dòng)性較大等特點(diǎn)。
4.關(guān)于股權(quán)投資基金的基本運(yùn)作模式和特點(diǎn)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A.股權(quán)投資基金的高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為不同投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)較大的差異性，通常投資于價(jià)值被低估但相對(duì)成熟的企業(yè)
B.股權(quán)投資基金對(duì)于專業(yè)性的要求較高，體現(xiàn)出較明顯的智力密集型特征，人力資本對(duì)于股權(quán)投資基金的成功運(yùn)作發(fā)揮決定性作用
C.股權(quán)投資基金的基金份額流動(dòng)性較差，在基金清算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投資者的退出都具有一定難度
D.從資本流動(dòng)的角度出發(fā)，資本先是從投資者流向股權(quán)投資基金，經(jīng)過(guò)基金管理人的投資決策再流入被投資企業(yè)
【答案】A
【解析】A項(xiàng)，股權(quán)投資基金的高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為不同投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)較大的差異性。創(chuàng)業(yè)投資基金通常投資于處于早中期的成長(zhǎng)性企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性較大，有的投資項(xiàng)目會(huì)發(fā)生本金虧損，有的投資項(xiàng)目則可能帶來(lái)巨大收益。并購(gòu)基金通常投資于價(jià)值被低估但相對(duì)成熟的企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性相對(duì)要小一些。
5.股權(quán)投資基金通常需要()年能完成投資的全部流程實(shí)現(xiàn)退出。
A.1~3
B.2~5
C.3~7
D.4~8
【答案】C
【解析】股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開(kāi)交易股權(quán)，通常需要3～7年才能完成投資的全部流程實(shí)現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被稱為“耐心的資本”，股權(quán)投資基金也因而具有較長(zhǎng)的封閉期。
6.基金管理人在投資后管理階段投入大量資源的原因不包括()。
A.為被投資企業(yè)提供各種商業(yè)資源和管理支持
B.幫助被投資企業(yè)更好發(fā)展
C.對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管
D.防范被投資企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
【答案】D
【解析】股權(quán)投資是“價(jià)值增值型”投資?；鸸芾砣送ǔＴ谕顿Y后管理階段投入大量資源，一方面，為被投資企業(yè)提供各種商業(yè)資源和管理支持，幫助被投資企業(yè)更好發(fā)展;另一方面，也通過(guò)參加被投資企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)等形式，對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管，以應(yīng)對(duì)被投資企業(yè)的信息不對(duì)稱和企業(yè)管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。
7.由于股權(quán)投資基金管理()，所以需要建立有效和充分地針對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)成員的激勵(lì)約束機(jī)制。
A.投資期限長(zhǎng)
B.專業(yè)性較強(qiáng)
C.投后管理投入資源較多
D.投資收益波動(dòng)性較大
【答案】B
【解析】由于股權(quán)投資基金管理對(duì)專業(yè)性的高要求，因此，一方面，市場(chǎng)上的股權(quán)投資基金通常委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，并在利益分配環(huán)節(jié)對(duì)基金管理人的價(jià)值給予更多的認(rèn)可;另一方面，在基金管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部，也需要建立有效和充分地針對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)成員的激勵(lì)約束機(jī)制。
8.股權(quán)投資基金的期望回報(bào)率要()證券投資基金。
A.高于
B.低于
C.等于
D.低于或等于
【答案】A
【解析】從不同國(guó)家的平均和長(zhǎng)期水平來(lái)看，股權(quán)投資基金的期望回報(bào)率要高于固定收益證券和證券投資基金等資產(chǎn)類別。
9.股權(quán)投資基金的市場(chǎng)參與主體不包括()。
A.投資者
B.管理人
C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)
D.第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)
【答案】C
【解析】股權(quán)投資基金的市場(chǎng)參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)。
10.股權(quán)投資基金的收入主要來(lái)源于()。
Ⅰ.所投資企業(yè)分配的紅利
Ⅱ.實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得
Ⅲ.資本增值
Ⅳ.利息收入
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】A
【解析】股權(quán)投資基金的收入主要來(lái)源于所投資企業(yè)分配的紅利以及實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。
11.關(guān)于股權(quán)投資基金的收益分配方式，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A.基金利潤(rùn)=基金收入-各項(xiàng)費(fèi)用-稅收-投資者的投資本金
B.收益分配主要在投資者與管理人之間進(jìn)行
C.通常情況下，管理人因?yàn)槠涔芾砜梢垣@得相當(dāng)于基金利潤(rùn)一定比例的業(yè)績(jī)報(bào)酬
D.管理人只有先讓基金投資者實(shí)現(xiàn)某一門(mén)檻收益率之后才能夠參與利潤(rùn)的分成
【答案】D
【解析】D項(xiàng)，根據(jù)股權(quán)投資基金與基金管理人的約定，有時(shí)候管理人需要先讓基金投資者實(shí)現(xiàn)某一門(mén)檻收益率之后才可以參與利潤(rùn)的分成。
12.下列不屬于股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素的是()。
A.基金期限
B.投資期
C.項(xiàng)目投資周期
D.清算期
【答案】D
【解析】股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素主要包括：①基金期限;②投資期與管理退出期;③項(xiàng)目投資周期;④滾動(dòng)投資。
13.關(guān)于股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素，下列說(shuō)法不正確的是()。
A.項(xiàng)目投資周期是指股權(quán)投資基金對(duì)某個(gè)投資項(xiàng)目從投資進(jìn)入到投資退出所花的時(shí)間
B.基金管理人在投資期與管理退出期內(nèi)所收取的基金管理費(fèi)可能實(shí)行不同的費(fèi)率
C.基金存續(xù)達(dá)到約定的期限，應(yīng)該進(jìn)行基金的清算，若存在項(xiàng)目尚未退出情況，也應(yīng)按規(guī)定進(jìn)行清算
D.多數(shù)股權(quán)投資基金對(duì)滾動(dòng)投資會(huì)進(jìn)行一定的限制，比較多見(jiàn)的是限制在基金存續(xù)期的后期階段進(jìn)行滾動(dòng)投資
【答案】C
【解析】C項(xiàng)，通常情況下，基金存續(xù)達(dá)到了約定的期限，就應(yīng)該進(jìn)行基金的清算。在實(shí)踐中，各方投資者和基金管理人可能會(huì)約定，雖然基金達(dá)到了存續(xù)期限，但是基金所投資的項(xiàng)目仍有一些尚未實(shí)現(xiàn)退出時(shí)，基金的存續(xù)期限可以進(jìn)行一次或數(shù)次延長(zhǎng)，通常每次延長(zhǎng)不超過(guò)一年。
14.基金期限分為投資期與()，基金管理人通常需要在投資期內(nèi)完成基金的全部投資。
A.延長(zhǎng)期
B.管理期
C.清算期
D.管理退出期
【答案】D
【解析】基金期限分為投資期與管理退出期，基金管理人通常需要在投資期內(nèi)完成基金的全部投資，在管理退出期內(nèi)，基金管理人主要負(fù)責(zé)進(jìn)行投資后管理及退出投資項(xiàng)目的工作。
15.下列關(guān)于股權(quán)投資基金的現(xiàn)金流模式的描述，正確的是()。
A.在基金募集過(guò)程中，股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制
B.投資者承諾向基金投資的總額度稱為實(shí)繳資本
C.多數(shù)股權(quán)投資基金會(huì)約定，暫時(shí)閑置的未投資資本只能投資于高收益、高流動(dòng)性的資產(chǎn)
D.基金從被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)退出后，只能通過(guò)公開(kāi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓來(lái)實(shí)現(xiàn)投資退出，獲得退出現(xiàn)金流
【答案】A
【解析】B項(xiàng)，投資者承諾向基金投資的總額度稱為認(rèn)繳資本，投資者在某一時(shí)間內(nèi)實(shí)際已經(jīng)完成的出資稱為實(shí)繳資本;C項(xiàng)，基金成立后，通常需要一段時(shí)間來(lái)完成投資計(jì)劃，在此期間，投資者實(shí)繳資本中尚未投資出去的部分稱為未投資資本，多數(shù)股權(quán)投資基金會(huì)約定，暫時(shí)閑置的未投資資本只能投資于低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的資產(chǎn);D項(xiàng)，基金從被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)退出后，依退出方式不同，可能會(huì)通過(guò)公開(kāi)或私下股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)清算等渠道實(shí)現(xiàn)投資退出，獲得退出現(xiàn)金流。
16.創(chuàng)業(yè)投資可以更有效地應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)()等特征。
Ⅰ.信息不對(duì)稱
Ⅱ.不確定性高
Ⅲ.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以無(wú)形資產(chǎn)為主
Ⅳ.融資需求呈現(xiàn)階段性
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】研究表明，創(chuàng)業(yè)投資可以更有效地應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)特別是中小科技企
業(yè)信息不對(duì)稱、不確定性高、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以無(wú)形資產(chǎn)為主、融資需求呈現(xiàn)階段性等特征。
17.創(chuàng)業(yè)投資基金投資于()，通過(guò)幫助企業(yè)發(fā)展壯大獲利。
A.處于成長(zhǎng)期的企業(yè)
B.具有創(chuàng)新能力的企業(yè)
C.價(jià)值被低估的企業(yè)
D.有巨大發(fā)展?jié)摿Φ脑缙谄髽I(yè)
【答案】D
【解析】并購(gòu)基金的投資運(yùn)作模式與創(chuàng)業(yè)投資基金存在較為明顯的區(qū)別：創(chuàng)業(yè)投資基金投資于有巨大發(fā)展?jié)摿Φ脑缙谄髽I(yè)，通過(guò)幫助企業(yè)發(fā)展壯大獲利;而并購(gòu)基金則投資于價(jià)值被低估的企業(yè)，通過(guò)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行重整而獲利。
18.股權(quán)投資基金對(duì)于下列哪些問(wèn)題具有重要作用?()
Ⅰ.解決中小企業(yè)融資難
Ⅱ.促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)
Ⅲ.支持企業(yè)重組重建
Ⅳ.推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】股權(quán)投資基金是投資基金領(lǐng)域的重要組成部分，對(duì)于解決中小企業(yè)融資難、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、支持企業(yè)重組重建、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要作用。
19.關(guān)于我國(guó)股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A.未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將由過(guò)去的要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)
B.金融市場(chǎng)將逐步由直接融資為主轉(zhuǎn)向間接融資為主
C.股權(quán)投資基金的運(yùn)作模式和發(fā)展方式與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在要求高度一致，面臨著廣闊的發(fā)展機(jī)遇
D.隨著我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)專業(yè)化、市場(chǎng)化程度不斷提高，該行業(yè)必將進(jìn)入新的跨越式發(fā)展階段
【答案】B
【解析】B項(xiàng)，從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將由過(guò)去的要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，與此相適應(yīng)，金融市場(chǎng)也將逐步由間接融資為主轉(zhuǎn)向直接融資為主。
20.下列關(guān)于承諾資本制的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。
A.投資者在設(shè)立基金的合同文件中承諾將向基金出資
B.投資者在合同中不約定繳款的條件
C.投資者在條件達(dá)到時(shí)實(shí)際履行繳款出資義務(wù)
D.投資者在某一時(shí)間內(nèi)實(shí)際已經(jīng)完成的出資稱為實(shí)繳資本
【答案】B
【解析】在基金募集過(guò)程中，股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制。投資者在設(shè)立基金的合同文件中承諾將向基金出資，并在合同中約定繳款的條件，并在條件達(dá)到時(shí)實(shí)際履行繳款出資義務(wù)。