熱門中小企業(yè)融資渠道論文范文（22篇）

    總結(jié)是對過去的一種回顧，是對未來的一種啟示。通過總結(jié)，我們可以不斷進步和成長。多參考他人的經(jīng)驗和見解，能夠豐富自己的總結(jié)內(nèi)容。最重要的是，總結(jié)不僅是一種寫作技巧，更是一種思維方式和方法，我們要將其融入到學(xué)習(xí)和生活的方方面面。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇一
    在大數(shù)據(jù)時代，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長，快發(fā)展廣覆蓋是它的另一大優(yōu)點。相比傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，其覆蓋更廣泛?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相比傳統(tǒng)金融有兩個主要缺點。一是管理體系尚不完善，相比傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國處于起步階段，還沒有監(jiān)管和法律約束，缺乏準入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個行業(yè)面臨諸多政策問題和管理體系不健全帶來的各種爭議。二是風(fēng)險較大，網(wǎng)絡(luò)安全問題、信用問題、管理問題等都會帶來風(fēng)險，相比傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融下融資模式的風(fēng)險不容忽視。
    當(dāng)前，在中小企業(yè)的融資過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮了它獨特的優(yōu)勢，對解決中小企業(yè)融資難、降低中小企業(yè)融資成本、提高中小企業(yè)對金融產(chǎn)品的可得性具有重要作用。一方面，國家對互聯(lián)網(wǎng)金融融資這種方式給予了一定的支持和鼓勵；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融正在不斷發(fā)展和完善，這些使得互聯(lián)網(wǎng)金融有效改善了我國中小企業(yè)融資難的困境。雖然我國對于解決中小企業(yè)融資難問題己經(jīng)采取了很多的措施，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也使得解決融資難困境取得了較好的成效，但中小企業(yè)融資成本相對較高、融資體系不完善，融資缺口比較大、融資渠道單一的現(xiàn)狀并沒有從根本上得到解決。
    一方面，與傳統(tǒng)的金融機構(gòu)借貸、發(fā)行股票等融資模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融融資更加方便快捷、省時省力，特別是對中小企業(yè)的融資起到了重要作用。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)及發(fā)展促進了我國中小企業(yè)的發(fā)展，有利于實體經(jīng)濟振興和穩(wěn)定就業(yè)、鼓勵創(chuàng)業(yè)，有利于國民經(jīng)濟的發(fā)展。另一方面，我國金融服務(wù)一步一步實現(xiàn)創(chuàng)新，從傳統(tǒng)的單一的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)模式發(fā)展到現(xiàn)在，市場上已經(jīng)出現(xiàn)了多種多樣的能滿足不同需求的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)模式，實現(xiàn)了金融行業(yè)的創(chuàng)新，金融服務(wù)體系也越來越完善。
    從四種創(chuàng)新融資模式來看，雖然這能使我國中小企業(yè)融資難問題得到一定程度的解決，但互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展還存在許多需要改進的地方，這也會給融資難困境帶來一些新的問題，比如風(fēng)險問題，管理問題等。因此，探討如何發(fā)展和完善互聯(lián)網(wǎng)金融下我國中小企業(yè)融資模式勢在必行。根據(jù)我國中小企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的實際情況，提出了以下兩點措施。
    1.優(yōu)化組織架構(gòu)，形成規(guī)范產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)在我國剛剛起步，產(chǎn)業(yè)組織架構(gòu)還不夠規(guī)范，相關(guān)制度還不夠完善。因此，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的組織架構(gòu)，形成服務(wù)于中小企業(yè)的特定的金融組織，提高對中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的重視程度，并構(gòu)建與中小企業(yè)貸款融資業(yè)務(wù)相配套的資質(zhì)審查流程，這不僅可以推動我國金融機構(gòu)的發(fā)展，也能進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)，為我國中小企業(yè)造福。
    2.創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品當(dāng)前企業(yè)所能接觸到的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，多是基于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品發(fā)展而來。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的改善和發(fā)展，市場將會對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出的金融產(chǎn)品有更高的要求。所以，在方便管理、降低風(fēng)險的情況下創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對我國金融行業(yè)和中小企業(yè)的發(fā)展都有好處。
    綜合前文所述，基于互聯(lián)網(wǎng)金融下的融資模式充分利用資本市場的資源配置功能，擴展資金獲取渠道，解決資金瓶頸問題，并為創(chuàng)新我國中小企業(yè)融資模式提供了新的機遇和技術(shù)支持，但同時也帶來了風(fēng)險問題和管理缺陷。因此，發(fā)展和完善基于互聯(lián)網(wǎng)金融下的融資模式是解決我國中小企業(yè)融資難問題的根本出路。也就是說，我們應(yīng)該利用互聯(lián)網(wǎng)金融多元化的業(yè)務(wù)模式,進一步創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，為我國中小企業(yè)融資提供方便、有效、安全的.服務(wù)，能從根本上改善中小企業(yè)融資難的困境。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇二
    中小企業(yè)在我國經(jīng)濟建設(shè)中起著不可低估的作用，但是由于中小企業(yè)與銀行之間存在信息不對稱而引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險，從而導(dǎo)致了其融資困難。資金需求方的中小企業(yè)，應(yīng)提高其融資管理水平，降低“道德風(fēng)險”所產(chǎn)生的融資成本。資金供給方的政府和金融機構(gòu)，應(yīng)重新考察企業(yè)融資制度，降低融資市場的“逆向選擇”。
    以勞動密集型為特征的中小企業(yè)企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的起著重要作用。但其卻面臨著融資難的問題：我國股市或債市融資條件把中小企業(yè)攔在了門口之外，它們通常只面向大企業(yè)融資；而我國的產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險投資基金也沒有多少發(fā)展，因此我國中小企業(yè)目前無論是營運資金還是固定資產(chǎn)投資的資金籌措基本上是依靠金融機構(gòu)（主要是銀行）的間接融資來完成的。
    但在銀行信貸市場上，中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間卻存在著信息不對稱的現(xiàn)象，這種信息不完備造成經(jīng)濟主體之間要花費巨大的交易費用。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)潛在的逆向選擇和道德風(fēng)險很大，這也成其從正規(guī)渠道融資的一個重要的障礙。
    張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經(jīng)濟發(fā)展高級研討會”上指出，我國中小企業(yè)融資的信息不對稱主要有以下三個方面：一是中小企業(yè)“投資項目預(yù)期和實際有關(guān)的成本收益狀況”銀行無法得到可靠的信息。中小企業(yè)作為借款者，當(dāng)然要對即將上馬的項目進行規(guī)劃、評估、論證和測算。因此，項目的潛在回報中小企業(yè)大致知道而投資者并不知道；二是中小企業(yè)“融資后的選擇行為信息不對稱”。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時中小企業(yè)更容易傾向于投資風(fēng)險大的項目。三是中小企業(yè)的“實際盈利能力不對稱”。正是由于以上三個方面的信息不對稱才限制了中小企業(yè)在資本市場上的融資活動，企業(yè)融資問題就等價于企業(yè)與投資者之間存在的信息不對稱問題。
    由信息不對稱所導(dǎo)致的經(jīng)濟后果主要是“逆向選擇”與“道德風(fēng)險”?！澳嫦蜻x擇”是指發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前的行為，在信息不對稱條件下，擁有信息優(yōu)勢方的中小企業(yè)可能會故意隱瞞信息，以求在交易中獲得最大收益，而信息劣勢方銀行則可能受損。在一般情況下，企業(yè)對投資項目未來的收益和風(fēng)險，對投資回報與盈利以及借入資金的運動償還概率都有較清楚的了解；而銀行對于資金運用的有關(guān)信息并不能直接了解到，只能通過企業(yè)提供的信息來間接了解到資金的運用情況。銀行在不能確切了解到企業(yè)投資項目的風(fēng)險時，會根據(jù)自己所掌握的信息形成一個對融資市場的期望風(fēng)險值。在決定放款時，銀行就會根據(jù)自己的風(fēng)險期望值調(diào)整放款利率。按照風(fēng)險--收益對稱的原則，銀行對風(fēng)險較高的資金使用者收取較高利率以彌補風(fēng)險損失，而對風(fēng)險較低的資金使用者則收取較低的'利率。雖然銀行在投資項目之前可以進行認真的審查，但總有一些甚至是關(guān)鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利，銀行不得不將利率提高到能彌補平均違約風(fēng)險的程度，但這樣反而會使那些風(fēng)險較低的資金使用者退出資金信貸市場。這樣一來，融資市場上就只剩下高風(fēng)險的資金使用者，這樣的信息不對稱會導(dǎo)致融資過程中的“逆向選擇”。
    “道德風(fēng)險”是指發(fā)生在當(dāng)事人簽約之后的行為，交易雙方在訂立合同之后，由于信息不對稱而引發(fā)的任一交易方所做出的不道德行為的可能性。道德風(fēng)險的產(chǎn)生就像經(jīng)濟學(xué)中的委托代理關(guān)系那樣。在中小企業(yè)融資過程中，銀行是委托人，中小企業(yè)是代理人。在信貸市場上，銀行的目標是要中小企業(yè)按時還本且付息，而中小企業(yè)的目標是獲取最大收益。為了達到這目的，中小企業(yè)在得到資金后，在不對稱信息的掩護下，可能改變原來的承諾，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，比如改變資金的用途，從事高風(fēng)險投資活動或者故意拖欠借款，甚至逃廢債務(wù)。這種資金挪用就是道德風(fēng)險的表現(xiàn)之一。道德風(fēng)險又增加了銀行的風(fēng)險，這讓銀行的投資行為表現(xiàn)得更加謹慎，甚至可能放棄提供資金。
    中小企業(yè)與大企業(yè)與投資者間不同的信息不對稱程度導(dǎo)致了它們解決其融資問題方式的差異。大企業(yè)由于具有開放的運作方式與各種公開的信息渠道，所以在贏得較高的社會公信度的同時，還為其掃清了各種融資障礙。而較為封閉的運營方式及其弱勢群體形象的中小企業(yè)的信息透明度低、社會公信度不佳、會計制度不健全、缺乏財會專業(yè)人員、管理混亂等，造成自身財務(wù)信息披露失當(dāng)，經(jīng)營狀況透明度比較差的惡性局面。因此，商業(yè)銀行還是愿意貸款給有保證的大型企業(yè)，而縮小或拒絕貸款給那些利率較高的中小企業(yè)。
    所以，中小企業(yè)融資問題的核心就是找到有效的融資方式，盡量降低中小企業(yè)與投資者的信息不對稱程度。
    首先，中小企業(yè)應(yīng)從以下方面入手控制信息不對稱：第一，提高信息質(zhì)量。加強企業(yè)內(nèi)部治理，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，規(guī)范企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)，特別是企業(yè)內(nèi)部會計控制制度，保證信息的真實。我國目前已經(jīng)制定并發(fā)布的內(nèi)部會計控制規(guī)范體系有內(nèi)部會計控制規(guī)范——基本規(guī)范、貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、工程項目、擔(dān)保、對外投資、存貨等。認真完善和執(zhí)行這些制度，是中小企業(yè)提高信息質(zhì)量，減少信息不對稱的重要保證。因此，信息質(zhì)量的評價可從內(nèi)部會計控制制度的完善可行，信息披露的公允、及時、會計信息的真實可靠等方面進行。第二，制定和實施融資戰(zhàn)略。把融資作為戰(zhàn)略性管理的內(nèi)容，而不是臨時性的管理活動。分析企業(yè)面臨的融資環(huán)境，明確貸款主體及其管理規(guī)范，固定的與相關(guān)銀行打交道，主動邀請有關(guān)人員到企業(yè)來參觀，保證信息通暢，減少信息不對稱的負面影響。因此，制定和實施融資戰(zhàn)略的評價可從融資戰(zhàn)略的清晰度，企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關(guān)系等方面進行。
    其次，銀行應(yīng)從以下幾方面來進行：第一，可以利用同業(yè)信息共享等方式盡可能地去收集相關(guān)企業(yè)的一些信息。目前，我國有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和系統(tǒng)研究工作嚴重不足，可以設(shè)立專門的調(diào)研機構(gòu)來從事有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和政策研究，從而減少國家中小企業(yè)政策的盲目性。第二，完善企業(yè)資信評級制度。企業(yè)資信評級是資信評級機構(gòu)對企業(yè)的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預(yù)測，從而確定企業(yè)資信等級的過程?？陀^、公正的資信評級結(jié)果可以為商業(yè)銀行貸款決策提供可靠依據(jù)，減少信貸市場中的信息不對稱現(xiàn)象。第三，金融機構(gòu)需要建立自己的數(shù)據(jù)庫，采用信息識別技術(shù)，完善信用記錄以供同行查詢，這樣可以使同行在選擇貸款客戶時更加果斷，更加充滿信心。第四，與企業(yè)客戶保持長期聯(lián)系，銀行可以通過同企業(yè)客戶建立長期聯(lián)系來獲取借款企業(yè)的信息。通過對借款企業(yè)賬戶的調(diào)查，了解借款企業(yè)資金流動狀況，從而識別信用風(fēng)險。可見，與客戶的長期聯(lián)系，減少了收集信息的成本，并使識別信用風(fēng)險更容易。
    消解信息不對稱不僅僅是中小企業(yè)和金融機構(gòu)兩者要解決的問題，從社會大背景來看政府還要做到以下幾點。
    第一，建立高效的擔(dān)保體系。目前我國的信用擔(dān)保體系尚未建立，《擔(dān)保法》的有關(guān)細則還未出臺，從而形成有些中小企業(yè)找不到擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保，而有些有了擔(dān)保卻由于沒有具體的細則約束仍然出現(xiàn)逃廢銀行貸款的現(xiàn)象。因此應(yīng)該建立專為中小企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保機構(gòu)，既為中小企業(yè)貸款提供方便也加強了對中小企業(yè)的借款還款的管理。此外，還可以推動企業(yè)間信用合作，鼓勵中小企業(yè)與大企業(yè)的合作，同時也形成相互之間的約束。也就是將關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)納入到大企業(yè)的信用中去，中小企業(yè)的貸款由關(guān)聯(lián)的大企業(yè)擔(dān)保，中小企業(yè)違約由大企業(yè)負責(zé)償還，這樣大企業(yè)就必然會加強對中小企業(yè)的監(jiān)督，從而既可以讓中小企業(yè)獲得必要的資金支持也可以讓銀行放心發(fā)放貸款。
    第二，大力發(fā)展中小金融機構(gòu)。中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢。關(guān)于這種信息優(yōu)勢，專家們提出了兩種假說：其一是“長期互動”假說。這種假說認為，中小金融機構(gòu)一般是地方性金融機構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的不對稱信息問題。另一種假說為“共同監(jiān)督”假說，這種假說尤其適合于合作性中小金融機構(gòu)。該假說認為，即使中小金融機構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而不能對中小企業(yè)實施有效的監(jiān)督，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會實施自我監(jiān)督。一般來說，這種監(jiān)督要比金融機構(gòu)的監(jiān)督更加有效。按照上述理論體系，大力發(fā)展民營的、地方性的中小金融機構(gòu)，是解決中小企業(yè)融資過程中的不對稱信息問題的有效辦法。因為地方性的中小金融機構(gòu)最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平，具有信息優(yōu)勢和交易成本低的優(yōu)勢。
    第三，應(yīng)該加快建立和培育信用中介機構(gòu)?？梢宰尳鹑跈C構(gòu)和企業(yè)都能得到他們所要的信息，有利于他們的雙向選擇，中小企業(yè)將享受更好更廣泛的金融中介服務(wù)。隨著我國加入wto，外資金融中介服務(wù)機構(gòu)進入，必然會促進我國金融衍生市場的發(fā)展，競爭的壓力以及先進的運作方式將推動我國金融中介服務(wù)業(yè)的改革和發(fā)展。各種金融服務(wù)機構(gòu)更加有效地輔助中小企業(yè)進行資信評估、加強財務(wù)管理、規(guī)范企業(yè)制度、進行項目規(guī)劃、提供金融信息。在此基礎(chǔ)上，銀行可開展對中小企業(yè)的票據(jù)承兌貼現(xiàn)、支付中介等業(yè)務(wù)。中小企業(yè)將得益于對風(fēng)險更準確的評估、等待時間的減少、通過更好的借貸方式多渠道獲得資金。
    第四，信息不對稱歸根結(jié)底是由于我們沒有解決一個市場化的問題。因為市場化機制不健全，銀行和企業(yè)缺少了一個自由選擇的過程；由于市場化機制不健全，政府有時不得不運用行政手段來干預(yù)經(jīng)濟，從而經(jīng)濟運行缺乏靈活性；由于市場化機制不健全，社會上出現(xiàn)了“尋租”等道德敗壞的現(xiàn)象，從而影響了整個社會的信用水平。因此，必須建立真正的市場機制并不斷完善，信息不對稱問題才能得到很好的解決，從而中小企業(yè)融資難問題才能迎刃而解，其投資和再生產(chǎn)機會也就會增大，最終有利于國民經(jīng)濟的整體發(fā)展。
    值得欣喜的是，于2003年1月1日起正式實施的《中小企業(yè)促進法》，著重從兩個方面體現(xiàn)了國家對改善中小企業(yè)成長的外部融資環(huán)境所能做出的努力：一是在中央財政預(yù)算中設(shè)立中小企業(yè)科目，安排扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金；二是國家鼓勵從中央銀行、國家政策性銀行、商業(yè)銀行乃至非銀行金融機構(gòu)為促進中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)和資金支持。但在一些剛發(fā)展起來的地區(qū)，還有“鞭長莫及”的現(xiàn)象。我們期待：中小企業(yè)融資難的問題在政府政策扶持下，能得到更進一步的改善。
    [1]杜沔：我國證券市場逆向選擇與道德風(fēng)險的探討[j]，南開管理論,2000（3）.
    [2]楊宗昌、田高良：淺析中小企業(yè)融資難的原因與對策[j]，會計研究,2001（4）.
    [3]張維迎：企業(yè)理論與中國企業(yè)改革[m]，北京大學(xué)出版社,2000.
    [4]鐘田麗、彌躍旭、王麗春：信息不對稱與中小企業(yè)融資市場失靈[j]，會計研究,2003（8）.
    中小企業(yè)融資渠道論文篇三
    摘要：融資困境一直是中小企業(yè)面對的難題，在2011年國家緊縮的貸幣政策下，中小企業(yè)融資更加困難。本文通過對我國中小企業(yè)融資困境的實際狀況進行分析，有針對性地提出了解決我國中小企業(yè)融資困境的對策與措施，具有一定的現(xiàn)實意義。
    關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；原因；對策
    引言
    面應(yīng)對當(dāng)前通貨膨脹，我國政府采取緊縮的貨幣政策，人民銀行一年內(nèi)先后連續(xù)6次上調(diào)準備金率，現(xiàn)今我國的大型金融機構(gòu)的準備金率已高達21.5%，為歷史最高。面對當(dāng)前的經(jīng)濟形式，本來就融資困難的中小企業(yè)想從銀行獲得貸款變得更加困難。在這種形勢下，我國中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了嚴重問題。相關(guān)統(tǒng)計表明，僅僅在我國浙江溫州一帶，就有20%以上的中小企業(yè)由于資金鏈斷裂不得不被迫停產(chǎn)。據(jù)全國工商聯(lián)最新統(tǒng)計資料顯示，我國廣東、江蘇、浙江等16個省市的中小企業(yè)正面臨比2008年金融危機更加嚴峻的挑戰(zhàn)。
    一、中小企業(yè)面臨的融資困境
    （一）與直接融資相關(guān)的困境
    1、自身資金積累不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要
    首先，中小企業(yè)通常缺乏對未來的發(fā)展規(guī)劃，企業(yè)固定資產(chǎn)及流動資產(chǎn)的比例容易失調(diào)。其次，我國現(xiàn)行稅收政策沒有對中小企業(yè)制定照顧條款，使得稅收占據(jù)了大量企業(yè)利潤。再次，創(chuàng)業(yè)者自有融資渠道有限。這些困境都導(dǎo)致企業(yè)自身資金不能滿足企業(yè)生存與發(fā)展的需要。
    2、中小企業(yè)直接融資的資本市場體系不健全
    當(dāng)中小企業(yè)發(fā)展到一定階段后，最希望得到直接股權(quán)類資金的支持。但是，我國的資本市場體系還不健全，同時國家對中小企業(yè)直接融資提出了許多限制。為了促進中小企業(yè)直接融資，我國政券市場在2009年10月份開啟了創(chuàng)業(yè)板塊，但對中小企提出了一系列限制條件，只有少數(shù)優(yōu)秀的中小企業(yè)可以滿足條件。據(jù)統(tǒng)計，直至今年1月1號，僅僅有84家中小企業(yè)登錄創(chuàng)業(yè)板融資。
    （二）與間接融資相關(guān)的困境
    1、向銀行申請貸款中的困境
    通常，中小企業(yè)存在信用低下、業(yè)績不穩(wěn)定、缺少抵押擔(dān)保等問題，我國的商業(yè)銀行為了降低風(fēng)險，更喜歡把資金投入到大型企業(yè)或國有企業(yè)身上。據(jù)統(tǒng)計，我國現(xiàn)有大型企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)不足0.2%，中小型企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99.8%以上；然而大型企業(yè)的借貸額占國家貸款總額的50%以上，中小型企業(yè)的借貸額只占有不足50%。這和國家政策是分不開的。我國銀行綜合考慮國家政策及自身風(fēng)險，對中小企業(yè)貸款制定出更加嚴格甚至苛刻的規(guī)定，使得中小企業(yè)很難申請到或只能申請到少量的銀行貸款。
    2、通過民間借貸市場融資中的困境
    大量的中小企業(yè)在面臨資金危機時，考慮到申請銀行貸款時的種種困難，不得不把求助之手伸向民間的借貸市場。但是，民間的借貸市場是純粹以盈利為目的的機構(gòu)，中小企業(yè)在獲得資金支持的同時，也提高了資金的成本。據(jù)調(diào)查顯示，早在2010年10月份，民間借貸市場平均利率就高達39.19%。隨著今年我國緊縮貸幣政策的實施，民間貸款利率又開始飛速飆升。最新資料顯示，溫州民間借貸最高利率竟然高達180%，為當(dāng)期銀行利率的27倍。這大大壓縮了中小企業(yè)的獲利空間，甚至有些中小企業(yè)由于償還不了民間貸款而破產(chǎn)。
    二、導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的原因分析
    導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的原因是多種多樣的，既有中小企業(yè)自身的因素，也有外部環(huán)境方面的因素，我們應(yīng)區(qū)別看待。
    （一）中小企業(yè)自身的因素
    1、管理環(huán)境薄弱、抵御風(fēng)險能力差
    我國大部分中小企業(yè)缺乏科學(xué)的管理制度、明晰的產(chǎn)權(quán)制度和完善的會計制度；在新產(chǎn)品的研發(fā)過程中，缺乏充分的市場調(diào)查，研發(fā)的產(chǎn)品質(zhì)量低、科技含量不夠，市場競爭力不足。當(dāng)企業(yè)遭遇到市場波動時，企業(yè)自身很難抵擋風(fēng)險，這就給銀行等信貸機構(gòu)帶來了投資風(fēng)險，因此銀行會限制中小企業(yè)的信貸。
    2、企業(yè)信用意識淡薄
    有些中小企業(yè)缺乏還貸意識，常常以效益不佳為托詞拖欠銀行貸款；有些中小企業(yè)甚至以套取銀行貸款為目的，拒不還款。這些行為嚴重破壞了銀行對中小企業(yè)的信任，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款困難。
    3、貸款缺乏擔(dān)保，抵押率低
    中小企業(yè)受自身經(jīng)濟實力限制，其固定資產(chǎn)總額較少，所以其用于抵押貸款的資產(chǎn)也是有限的。一些大的企業(yè)考慮到為中小企業(yè)擔(dān)保所承擔(dān)的風(fēng)險，都不愿意為其擔(dān)保，導(dǎo)致中小企業(yè)面臨獲取擔(dān)保資金的困境。
    （二）外部環(huán)境方面的因素
    1、缺少公平的融資環(huán)境及法律保障
    首先，我國的信貸政策對中小企業(yè)存在歧視。我國政策規(guī)定，銀行借貸對象應(yīng)以大型國有企業(yè)為主，防止國有資產(chǎn)流失。其次，我國缺乏專門針對中小企業(yè)貸款的國有金融機構(gòu)，中小企業(yè)的貸款渠道狹窄。再次，中小企業(yè)雖然利潤率不如大型企業(yè)，但其承擔(dān)著與大型企業(yè)相同的稅率負擔(dān)，從而造成中小企業(yè)資金積累滿。另外，我國保障中小企業(yè)的法律建設(shè)相對滯后，不能滿足當(dāng)期市場需要。
    2、缺乏完善的社會信用體系
    信用體系不健全一直制約著我國的金融行業(yè)發(fā)展。由于我國缺少有效的資信評估機制，導(dǎo)致企業(yè)不履行諾言的成本很低，所以許多企業(yè)都為了贏得更多利益而違背信譽。我國為了降低銀行的壞賬率，要求銀行在貸款時采用相應(yīng)的抵押擔(dān)保制度，同時對貸款對象提出了更加嚴格的限制條件。我國的中小企業(yè)一般可擔(dān)保資產(chǎn)有限、信譽度低，所以很難申請到銀行貸款。
    3、金融市場不盡完善，金融體系不夠健全
    現(xiàn)如今，在我國銀行的組織體系當(dāng)中，還缺乏為中小企業(yè)進行融資服務(wù)的專職政策性銀行，另一方面，城鄉(xiāng)信用社以及城市的商業(yè)銀行在資金實力、服務(wù)與結(jié)算等方面的功能還遠遠不足以滿足我國中小企業(yè)相關(guān)金融服務(wù)的需求，這就導(dǎo)致了中小企業(yè)在融資上面存在困難。
    三、解決我國中小企業(yè)融資困境的幾點建議
    要解決我國中小企業(yè)的融資困難問題，應(yīng)該多管齊下，進行綜合推進，特別是要在完善企業(yè)自身發(fā)展與建設(shè)方面下足功夫。
    1、積極完善我國企業(yè)融資相關(guān)的法規(guī)與政策
    通常情況下，融資環(huán)境包含有法規(guī)政策環(huán)境、金融市場以及行政管理有關(guān)機構(gòu)等方面，而法規(guī)政策環(huán)境則是最為重要的體制保障。立法的重點必須放在承認與保護中小企業(yè)與反壟斷上來。我國政府針對中小企業(yè)現(xiàn)狀及其在國民經(jīng)濟中的地位，正在積極完善相關(guān)政策法規(guī)。最近幾個月來已相繼出臺了幾項專門針對中小企業(yè)貸款的支持政策，我國銀監(jiān)會在6月7號又發(fā)布《關(guān)于支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，新規(guī)章明確規(guī)定加大對單戶金額不大于500萬元的小企業(yè)加大貸款的支持力度。9月22日，工信部也發(fā)表聲明，要加強中小企業(yè)貸款的支持力度、擴大貸款規(guī)模，完善中小企業(yè)的信貸考核，加速推進創(chuàng)業(yè)板市場，建立完善的中小企業(yè)直接融資機制，幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)。隨著這些政策的落實，相信會一定程度上改善中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。此外，政府部門還應(yīng)該以稅收優(yōu)惠及財政補貼等方式來給予中小企業(yè)在資金上面的支持，可以考慮在每年財政增長的部分中提取出一定的資金，成立中小企業(yè)的發(fā)展基金，旨在于對中小企業(yè)進行扶持，促進其生產(chǎn)與發(fā)展。
    2、積極健全我國中小企業(yè)的信用體系
    我國應(yīng)該對有關(guān)立法積極進行健全與完善，建立起各地統(tǒng)一的信用信息基地，對企業(yè)的稅務(wù)、海關(guān)、外匯管理、質(zhì)量與技術(shù)監(jiān)督、社保以及司法等方面的信用信息進行收集與匯總，記錄企業(yè)的納稅情況、遵守法律情況、信貸記錄以及合同履約率等情況，能夠?qū)崿F(xiàn)在中小企業(yè)間的信用信息的查詢、共享以及交流，完善了其社會化的信息平臺建設(shè)。與此同時，還應(yīng)該積極對企業(yè)的信用評價相關(guān)機制進行健全與完善，通過信用評價機構(gòu)對企業(yè)信用評價進行全面的處理，建立出一套科學(xué)合理的評價標準。
    3、樹立企業(yè)自身良好形象，強調(diào)中小企業(yè)的自身建設(shè)
    第一，強化內(nèi)部管理，推動技術(shù)改造。加大技術(shù)創(chuàng)新力度，提高產(chǎn)品的檔次與質(zhì)量，強調(diào)企業(yè)發(fā)展的后勁，不斷提升企業(yè)的綜合競爭能力，從而吸引更多的信貸資金的不斷注入，以期實現(xiàn)企業(yè)的真正發(fā)展與壯大。第二，完善財務(wù)制度，落實還款責(zé)任。我國中小企業(yè)應(yīng)該嚴格遵守商業(yè)銀行與會計法規(guī)的相關(guān)要求，完善自身財務(wù)制度，同時周期性地向有關(guān)部門與單位提供全面的、準確的、真是的財務(wù)會計信息，加強信息的透明度。此外，還要及時地還本付息，以樹立出企業(yè)重履約、守信用的良好形象。第三，加大資金管理工作力度。要合理、有效地運用企業(yè)流動資金，加速資金周轉(zhuǎn)效率；維持合理的企業(yè)貸款水平；制定出應(yīng)收賬款的管理體系，加快資金的回籠。
    4、要積極探求更多的`融資渠道
    第一，要積極與各大公司進行聯(lián)姻，成為其合作伙伴或者其子公司。與大公司進行聯(lián)姻，不但能夠獲得大批量的訂單，獲取大企業(yè)的銷售支持與技術(shù)支持，而且還能夠利用為其進行加工與配套的機會，來減少企業(yè)對資金上的需求，有時甚至能夠在大企業(yè)處直接獲得資金上的支持。第二，要探求租賃融資。一般來說，租賃融資的方式靈活、風(fēng)險較小、成本較低，企業(yè)能夠運用少量的資金獲取所有的原材料及現(xiàn)金的技術(shù)設(shè)備，降低企業(yè)的負債率，緩解其資金周轉(zhuǎn)的壓力。第三，要積極探求風(fēng)險投資。進行風(fēng)險投資就是指投資人將其風(fēng)險資本投進企業(yè)當(dāng)中，在承擔(dān)一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上給予股權(quán)投資與增值服務(wù)，從而促進企業(yè)的快速成長。我國中小企業(yè)經(jīng)由風(fēng)險基金與民間的資本融資，能夠通過外部資金加速自身的發(fā)展壯大。在我國，有一大批市場前景好、管理先進與科技含量高的優(yōu)秀的中小企業(yè)，它們完全有能力吸引到更多的風(fēng)險投資。
    5、完善與健全和中小企業(yè)的發(fā)展相互匹配的金融體系
    第一，建立政策性銀行，為中小企業(yè)進行服務(wù)。其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)經(jīng)由地方政府與中央政府一同注資，把保本微利作為其經(jīng)營目的，原則是既要在整體上提供政策性的支持，又要對各個具體融資項目按照市場規(guī)則進行嚴格把關(guān)。第二，要搭建商業(yè)銀行對我國中小企業(yè)在金融服務(wù)與信貸支持方面的平臺。商業(yè)銀行應(yīng)該對中小企業(yè)其流動資金的貸款審批權(quán)，進行適當(dāng)?shù)臋?quán)力下放，充分發(fā)出基層機構(gòu)的地利優(yōu)勢，對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的信譽、經(jīng)營管理水平以及還貸能力等信息進行收集與匯總，較好地把握中小企業(yè)的貸款力度。第三，完善與健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保體制。經(jīng)由地方與中央政府一同出資，成立擔(dān)保機構(gòu)，涉及到具體項目上的擔(dān)保，要按照市場規(guī)則進行處理，政府不得進行干預(yù)。與此同時，成立商業(yè)性的擔(dān)保公司，以盈利作為其目的，實現(xiàn)商業(yè)化運營。
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    中小企業(yè)融資渠道論文篇四
    企業(yè)融資一般是指非金融企業(yè)的長期資金來源的問題，以下是中小企業(yè)融資困難的論文，一起看看吧。
    以勞動密集型為特征的中小企業(yè)企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的起著重要作用。但其卻面臨著融資難的問題：我國股市或債市融資條件把中小企業(yè)攔在了門口之外，它們通常只面向大企業(yè)融資；而我國的產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險投資基金也沒有多少發(fā)展，因此我國中小企業(yè)目前無論是營運資金還是固定資產(chǎn)投資的資金籌措基本上是依靠金融機構(gòu)（主要是銀行）的間接融資來完成的。
    但在銀行信貸市場上，中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間卻存在著信息不對稱的現(xiàn)象，這種信息不完備造成經(jīng)濟主體之間要花費巨大的交易費用。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)潛在的逆向選擇和道德風(fēng)險很大，這也成其從正規(guī)渠道融資的一個重要的障礙。
    一、關(guān)于中小企業(yè)融資中的信息不對稱
    張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經(jīng)濟發(fā)展高級研討會”上指出，我國中小企業(yè)融資的信息不對稱主要有以下三個方面：一是中小企業(yè)“投資項目預(yù)期和實際有關(guān)的成本收益狀況”銀行無法得到可靠的信息。中小企業(yè)作為借款者，當(dāng)然要對即將上馬的項目進行規(guī)劃、評估、論證和測算。因此，項目的潛在回報中小企業(yè)大致知道而投資者并不知道；二是中小企業(yè)“融資后的選擇行為信息不對稱”。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時中小企業(yè)更容易傾向于投資風(fēng)險大的項目。三是中小企業(yè)的“實際盈利能力不對稱”。正是由于以上三個方面的信息不對稱才限制了中小企業(yè)在資本市場上的融資活動，企業(yè)融資問題就等價于企業(yè)與投資者之間存在的信息不對稱問題。
    由信息不對稱所導(dǎo)致的經(jīng)濟后果主要是“逆向選擇”與“道德風(fēng)險”。“逆向選擇”是指發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前的行為，在信息不對稱條件下，擁有信息優(yōu)勢方的中小企業(yè)可能會故意隱瞞信息，以求在交易中獲得最大收益，而信息劣勢方銀行則可能受損。在一般情況下，企業(yè)對投資項目未來的收益和風(fēng)險，對投資回報與盈利以及借入資金的運動償還概率都有較清楚的了解；而銀行對于資金運用的有關(guān)信息并不能直接了解到，只能通過企業(yè)提供的信息來間接了解到資金的運用情況。銀行在不能確切了解到企業(yè)投資項目的風(fēng)險時，會根據(jù)自己所掌握的信息形成一個對融資市場的期望風(fēng)險值。在決定放款時，銀行就會根據(jù)自己的'風(fēng)險期望值調(diào)整放款利率。按照風(fēng)險--收益對稱的原則，銀行對風(fēng)險較高的資金使用者收取較高利率以彌補風(fēng)險損失，而對風(fēng)險較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項目之前可以進行認真的審查，但總有一些甚至是關(guān)鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利，銀行不得不將利率提高到能彌補平均違約風(fēng)險的程度，但這樣反而會使那些風(fēng)險較低的資金使用者退出資金信貸市場。這樣一來，融資市場上就只剩下高風(fēng)險的資金使用者，這樣的信息不對稱會導(dǎo)致融資過程中的“逆向選擇”。
    “道德風(fēng)險”是指發(fā)生在當(dāng)事人簽約之后的行為，交易雙方在訂立合同之后，由于信息不對稱而引發(fā)的任一交易方所做出的不道德行為的可能性。道德風(fēng)險的產(chǎn)生就像經(jīng)濟學(xué)中的委托代理關(guān)系那樣。在中小企業(yè)融資過程中，銀行是委托人，中小企業(yè)是代理人。在信貸市場上，銀行的目標是要中小企業(yè)按時還本且付息，而中小企業(yè)的目標是獲取最大收益。為了達到這目的，中小企業(yè)在得到資金后，在不對稱信息的掩護下，可能改變原來的承諾，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，比如改變資金的用途，從事高風(fēng)險投資活動或者故意拖欠借款，甚至逃廢債務(wù)。這種資金挪用就是道德風(fēng)險的表現(xiàn)之一。道德風(fēng)險又增加了銀行的風(fēng)險，這讓銀行的投資行為表現(xiàn)得更加謹慎，甚至可能放棄提供資金。
    二、企業(yè)和金融機構(gòu)如何應(yīng)對消解信息不對稱
    中小企業(yè)與大企業(yè)與投資者間不同的信息不對稱程度導(dǎo)致了它們解決其融資問題方式的差異。大企業(yè)由于具有開放的運作方式與各種公開的信息渠道，所以在贏得較高的社會公信度的同時，還為其掃清了各種融資障礙。而較為封閉的運營方式及其弱勢群體形象的中小企業(yè)的信息透明度低、社會公信度不佳、會計制度不健全、缺乏財會專業(yè)人員、管理混亂等，造成自身財務(wù)信息披露失當(dāng)，經(jīng)營狀況透明度比較差的惡性局面。因此，商業(yè)銀行還是愿意貸款給有保證的大型企業(yè)，而縮小或拒絕貸款給那些利率較高的中小企業(yè)。
    所以，中小企業(yè)融資問題的核心就是找到有效的融資方式，盡量降低中小企業(yè)與投資者的信息不對稱程度。
    首先，中小企業(yè)應(yīng)從以下方面入手控制信息不對稱：第一，提高信息質(zhì)量。加強企業(yè)內(nèi)部治理，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，規(guī)范企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)，特別是企業(yè)內(nèi)部會計控制制度，保證信息的真實。我國目前已經(jīng)制定并發(fā)布的內(nèi)部會計控制規(guī)范體系有內(nèi)部會計控制規(guī)范——基本規(guī)范、貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、工程項目、擔(dān)保、對外投資、存貨等。認真完善和執(zhí)行這些制度，是中小企業(yè)提高信息質(zhì)量，減少信息不對稱的重要保證。因此，信息質(zhì)量的評價可從內(nèi)部會計控制制度的完善可行，信息披露的公允、及時、會計信息的真實可靠等方面進行。第二，制定和實施融資戰(zhàn)略。把融資作為戰(zhàn)略性管理的內(nèi)容，而不是臨時性的管理活動。分析企業(yè)面臨的融資環(huán)境，明確貸款主體及其管理規(guī)范，固定的與相關(guān)銀行打交道，主動邀請有關(guān)人員到企業(yè)來參觀，保證信息通暢，減少信息不對稱的負面影響。因此，制定和實施融資戰(zhàn)略的評價可從融資戰(zhàn)略的清晰度，企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關(guān)系等方面進行。
    其次，銀行應(yīng)從以下幾方面來進行：第一，可以利用同業(yè)信息共享等方式盡可能地去收集相關(guān)企業(yè)的一些信息。目前，我國有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和系統(tǒng)研究工作嚴重不足，可以設(shè)立專門的調(diào)研機構(gòu)來從事有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和政策研究，從而減少國家中小企業(yè)政策的盲目性。第二，完善企業(yè)資信評級制度。企業(yè)資信評級是資信評級機構(gòu)對企業(yè)的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預(yù)測，從而確定企業(yè)資信等級的過程?？陀^、公正的資信評級結(jié)果可以為商業(yè)銀行貸款決策提供可靠依據(jù)，減少信貸市場中的信息不對稱現(xiàn)象。第三，金融機構(gòu)需要建立自己的數(shù)據(jù)庫，采用信息識別技術(shù)，完善信用記錄以供同行查詢，這樣可以使同行在選擇貸款客戶時更加果斷，更加充滿信心。第四，與企業(yè)客戶保持長期聯(lián)系，銀行可以通過同企業(yè)客戶建立長期聯(lián)系來獲取借款企業(yè)的信息。通過對借款企業(yè)賬戶的調(diào)查，了解借款企業(yè)資金流動狀況，從而識別信用風(fēng)險。可見，與客戶的長期聯(lián)系，減少了收集信息的成本，并使識別信用風(fēng)險更容易。
    三、政府應(yīng)關(guān)注消解的幾個問題
    消解信息不對稱不僅僅是中小企業(yè)和金融機構(gòu)兩者要解決的問題，從社會大背景來看政府還要做到以下幾點。
    第一，建立高效的擔(dān)保體系。目前我國的信用擔(dān)保體系尚未建立，《擔(dān)保法》的有關(guān)細則還未出臺，從而形成有些中小企業(yè)找不到擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保，而有些有了擔(dān)保卻由于沒有具體的細則約束仍然出現(xiàn)逃廢銀行貸款的現(xiàn)象。因此應(yīng)該建立專為中小企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保機構(gòu)，既為中小企業(yè)貸款提供方便也加強了對中小企業(yè)的借款還款的管理。此外，還可以推動企業(yè)間信用合作，鼓勵中小企業(yè)與大企業(yè)的合作，同時也形成相互之間的約束。也就是將關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)納入到大企業(yè)的信用中去，中小企業(yè)的貸款由關(guān)聯(lián)的大企業(yè)擔(dān)保，中小企業(yè)違約由大企業(yè)負責(zé)償還，這樣大企業(yè)就必然會加強對中小企業(yè)的監(jiān)督，從而既可以讓中小企業(yè)獲得必要的資金支持也可以讓銀行放心發(fā)放貸款。
    第二，大力發(fā)展中小金融機構(gòu)。中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢。關(guān)于這種信息優(yōu)勢，專家們提出了兩種假說：其一是“長期互動”假說。這種假說認為，中小金融機構(gòu)一般是地方性金融機構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的不對稱信息問題。另一種假說為“共同監(jiān)督”假說，這種假說尤其適合于合作性中小金融機構(gòu)。該假說認為，即使中小金融機構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而不能對中小企業(yè)實施有效的監(jiān)督，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會實施自我監(jiān)督。一般來說，這種監(jiān)督要比金融機構(gòu)的監(jiān)督更加有效。按照上述理論體系，大力發(fā)展民營的、地方性的中小金融機構(gòu)，是解決中小企業(yè)融資過程中的不對稱信息問題的有效辦法。因為地方性的中小金融機構(gòu)最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平，具有信息優(yōu)勢和交易成本低的優(yōu)勢。
    第三，應(yīng)該加快建立和培育信用中介機構(gòu)?？梢宰尳鹑跈C構(gòu)和企業(yè)都能得到他們所要的信息，有利于他們的雙向選擇，中小企業(yè)將享受更好更廣泛的金融中介服務(wù)。隨著我國加入wto，外資金融中介服務(wù)機構(gòu)進入，必然會促進我國金融衍生市場的發(fā)展，競爭的壓力以及先進的運作方式將推動我國金融中介服務(wù)業(yè)的改革和發(fā)展。各種金融服務(wù)機構(gòu)更加有效地輔助中小企業(yè)進行資信評估、加強財務(wù)管理、規(guī)范企業(yè)制度、進行項目規(guī)劃、提供金融信息。在此基礎(chǔ)上，銀行可開展對中小企業(yè)的票據(jù)承兌貼現(xiàn)、支付中介等業(yè)務(wù)。中小企業(yè)將得益于對風(fēng)險更準確的評估、等待時間的減少、通過更好的借貸方式多渠道獲得資金。
    第四，信息不對稱歸根結(jié)底是由于我們沒有解決一個市場化的問題。因為市場化機制不健全，銀行和企業(yè)缺少了一個自由選擇的過程；由于市場化機制不健全，政府有時不得不運用行政手段來干預(yù)經(jīng)濟，從而經(jīng)濟運行缺乏靈活性；由于市場化機制不健全，社會上出現(xiàn)了“尋租”等道德敗壞的現(xiàn)象，從而影響了整個社會的信用水平。因此，必須建立真正的市場機制并不斷完善，信息不對稱問題才能得到很好的解決，從而中小企業(yè)融資難問題才能迎刃而解，其投資和再生產(chǎn)機會也就會增大，最終有利于國民經(jīng)濟的整體發(fā)展。
    值得欣喜的是，于1月1日起正式實施的《中小企業(yè)促進法》，著重從兩個方面體現(xiàn)了國家對改善中小企業(yè)成長的外部融資環(huán)境所能做出的努力：一是在中央財政預(yù)算中設(shè)立中小企業(yè)科目，安排扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金；二是國家鼓勵從中央銀行、國家政策性銀行、商業(yè)銀行乃至非銀行金融機構(gòu)為促進中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)和資金支持。但在一些剛發(fā)展起來的地區(qū)，還有“鞭長莫及”的現(xiàn)象。我們期待：中小企業(yè)融資難的問題在政府政策扶持下，能得到更進一步的改善。
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    中小企業(yè)融資渠道論文篇五
    目前，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有非常重要的地位。自2003年以來，個體私營經(jīng)濟加速發(fā)展，其速度成倍高于全國經(jīng)濟增長速度。截至2008年年底，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，上繳稅收接近國家稅收總額的50%，解決了我國75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)問題。中小企業(yè)成為我國技術(shù)創(chuàng)新和機制創(chuàng)新的主體，2008年年底中小企業(yè)完成了我國65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。
    據(jù)統(tǒng)計，目前我國民營中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的10%左右，全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的.14。4%。這與中小企業(yè)的實際需求還有相當(dāng)大的差距。我國中小企業(yè)與銀行融資困難有許多原因，其中銀企信息不對稱正是我國中小企業(yè)融資難的最主要問題之一，信貸中的信息不對稱主要包括貸款前的信息不對稱和貸款后的信息不對稱，貸款以前的銀企信息不對稱會產(chǎn)生“逆向選擇”現(xiàn)象，即銀行不了解借款人的投資風(fēng)險時，隨著貸款企業(yè)貸款成本的提高，低風(fēng)險的借款人退出銀行信貸市場的現(xiàn)象;貸款以后的銀企信息不對稱會產(chǎn)生“道德風(fēng)險”現(xiàn)象，即借款人取得貸款后，銀行難以了解企業(yè)的資金使用情況，企業(yè)可能改變貸款投向，將貸款投入高風(fēng)險、高收益項目。本文主要針對中小企業(yè)融資中“道德風(fēng)險”問題，利用博弈論的方法，研究中小企業(yè)融資中的銀企關(guān)系，得出雙方均衡的行為結(jié)果。通過這樣的研究，有助于我們分析各種現(xiàn)實因素如何影響我國中小企業(yè)與銀行間的信貸行為，銀企之間如何相互作用和相互影響，使分析結(jié)果更能反映經(jīng)濟活動的本質(zhì)：即強調(diào)個體理性，在給定的約束條件下追求自身效用最大化。
    企業(yè)向銀行貸款時，在銀行與中小企業(yè)簽訂貸款合同以前，銀行就要對企業(yè)的信用等級、還款的可行性等進行分析，有的企業(yè)信用等級低等原因就被排除在貸款的范圍之外，可是對大部分中小企業(yè)來說，它們的成立時間短，信息披露不完善，有時候銀行不能夠客觀地掌握中小企業(yè)信用和風(fēng)險狀況，所以，在這種情況下，銀行就要對企業(yè)貸款以后有一個預(yù)期期望得益，如果這個期望得益大于零，銀行同意貸款，反之，銀行拒絕貸款。文中的博弈模型就是建立在這個期望得益的基礎(chǔ)上進行分析的。
    （1）企業(yè)與銀行簽借款合同：借款金額為a，投資某項目，企業(yè)交給銀行固定抵押物為c（c （2）借款企業(yè)選擇自己的風(fēng)險狀態(tài)，既可能投資低風(fēng)險項目，也可能投資高風(fēng)險項目。銀行不知道借款人的風(fēng)險狀態(tài)。貸款合同規(guī)定投資低風(fēng)險項目，借款人按貸款合同的規(guī)定投資低風(fēng)險項目的概率為t，不按照貸款合同的規(guī)定投資高風(fēng)險項目概率為1—t（0 （3）借款企業(yè)投資低風(fēng)險項目時，投資成功的概率為pl，失敗的概率為1—pl，成功得益s，失敗得益s';投資高風(fēng)險項目時，投資成功的概率為ph，失敗概率為1—ph，成功得益u，失敗得益u'。pl ph，投資低風(fēng)險項目成功的概率大于投資高風(fēng)險項目成功的概率。
    （4）當(dāng)借款企業(yè)不能按照合同規(guī)定還清貸款時，銀行以q和1—q的概率選擇是否審核（0 （5）信貸博弈的參與人即商業(yè)銀行和中小企業(yè)都是理性的。
    （6）此模型中考慮的道德風(fēng)險是指借款人借款后，不按照合同規(guī)定投資低風(fēng)險項目而是投資高風(fēng)險項目。從而失敗的概率上升，給銀行帶來損失并降低了銀行市場的效率。本文是建立這種道德風(fēng)險下的銀行與企業(yè)信號傳遞博弈模型：銀行和企業(yè)是該模型的參與人，銀行首先向借款人（企業(yè)）發(fā)出審核概率的信號。企業(yè)會根據(jù)銀行發(fā)出的信號選擇自己的類型并做出最優(yōu)策略。企業(yè)知道自己的類型而銀行不知道。銀行只知道企業(yè)屬于某種類型的概率。
    本文的博弈模型設(shè)定為動態(tài)博弈。此模型中主要是考慮借款人借款后，是按照合同規(guī)定投資低風(fēng)險項目還是不按照合同規(guī)定投資高風(fēng)險項目，在整個博弈過程中，雙方均是基于各自利益最大化的理性選擇。博弈雙方的信息是不對稱的、不完全的，企業(yè)知道自己是否按照合同進行投資而銀行不知道。
    本文的博弈模型分為三步。第一步：借款企業(yè)在借款后有按照合同規(guī)定投資項目與不按照合同規(guī)定投資項目兩種選擇;第二步：借款企業(yè)投資項目后是否能成功;第三步：借款企業(yè)投資失敗后銀行是否進行審核。下圖的博弈樹正體現(xiàn)了這三個階段。
    首先，通過上面的假設(shè)，我們可以計算企業(yè)的總期望收益
    [1]張維迎。博弈論與信息經(jīng)濟學(xué)[m]。上海：上海人民出版社，1996。
    [2]羅發(fā)友，俞健。信息不對稱條件下的銀企信貸行為動態(tài)博弈[j]。統(tǒng)計與決策，2006（4）。
    [3]宋瑩。商業(yè)銀行信用風(fēng)險的博弈分析[j]。金融與經(jīng)濟，2006（6）。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇六
    以亞太地區(qū)為例，apec21個成員國中，中小企業(yè)數(shù)占各自企業(yè)總量的97%—99.7%;就業(yè)占55%—78%;gdp占50%以上;出口總量占40%—60%。對我國而言，改革開放后，中小企業(yè)迅速發(fā)展。最新數(shù)字表明，全國工商注冊登記的中小企業(yè)已超過800萬家，占全部注冊企業(yè)的99%，中小企業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)稅額分別占總量的60%、57%、和40%。因此，各國政府都希望能夠找到切實有效的方法解決中小企業(yè)的融資難題。
    與大企業(yè)相比，中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、固定資產(chǎn)所占比重較低、依賴內(nèi)源融資，而通過正規(guī)渠道獲得信貸比較困難;從不同行業(yè)來看，制造業(yè)對資金的需求量較大，加之資金周轉(zhuǎn)速度慢，所以融資難度大;服務(wù)型行業(yè)的資金需求量較小，但是頻率較高，貸款周期短，屬于經(jīng)常性開支，故融資風(fēng)險較制造業(yè)較小;高科技中小企業(yè)融資較容易，它具有高成長、高回報的特點，并且一定程度上享有政府的扶持，所以融資壓力并不大。
    從中小企業(yè)發(fā)展的生命周期看，企業(yè)創(chuàng)辦初期需要投入相當(dāng)大的資金，用以購買機器、辦公設(shè)備等，由于初期沒有信用記錄，所以從銀行貸到所需款項的概率小;生存期需要大量現(xiàn)金流 ，并且此時股權(quán)結(jié)構(gòu)已確立，只能采取負債進行融資;擴展期的企業(yè)有了穩(wěn)定的客戶及供應(yīng)商和信用記錄，所以外部融資是關(guān)鍵，或者也可以引入新股東，為上市做準備;成熟階段的企業(yè)擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，其工作重點是完成企業(yè)的上市，其融資主要采取員工認股、股票公開上市等方式。
    我國中小企業(yè)融資困難的成因。首先融資渠道單一。中小企業(yè)除了內(nèi)源融資便是銀行貸款，但銀行借款資金是有限的，而且對信用要求高，所以小企業(yè)難以獲得資金上的支持，而且主板市場融資門檻高;其次法律保障不足。支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)法律整體處于較低的水平，并且對條文內(nèi)容的運用并不到位，立法的不足造成中小企業(yè)融資運作在沒有法律依據(jù)的情況下，使得融資因法制因素而萎縮;最后政府保障缺位。我國出臺的政策并沒有對中小企業(yè)進行很好的保障，并且我國目前尚無專門為中小企業(yè)融資的服務(wù)機構(gòu)，高風(fēng)險的中小企業(yè)貸款自然不會成為大多銀行的發(fā)展對象。
    我國政府相關(guān)政策的支持。我國政府同樣出臺了一些支持中小企業(yè)發(fā)展的政策?！吨行∑髽I(yè)促進法》明確規(guī)定國家財政要安排專項資金支持中小企業(yè)發(fā)展，安排支持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金，加大對中小企業(yè)的信貸支持;其次，按照相關(guān)規(guī)定，鼓勵中小企業(yè)積極參與政府采購;同時，清理金融服務(wù)不合理收費，降低融資實際成本;在稅收方面，提高小微型企業(yè)增值稅和營業(yè)稅的起征點，向小微型企業(yè)減半征收企業(yè)所得稅的政策延長至2017年底并擴大范圍。
    財稅優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式。許多國家對中小企業(yè)的稅率一般比普通稅率低5%～15%，主要針對中小企業(yè)在創(chuàng)建初期和產(chǎn)品出口中實行全額減免、定額減免等方法。在德國，對于大部分中小手工業(yè)企業(yè)免征營業(yè)稅，中小企業(yè)營業(yè)稅起征點從2.5萬馬克提高到3.25萬馬克;提高中小企業(yè)設(shè)備折舊率，從10%提高到20%。財政補貼主要是鼓勵中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進中小企業(yè)科技進步等，其主要方式有就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼等。法國財政補貼的主要做法有：中小企業(yè)每新增一個就業(yè)機會，政府給予2～4萬法郎的財政補貼，對與3年內(nèi)新增6名職工以上的中小企業(yè)，每名新增加的職工將補貼1.2～1.5萬法郎。
    擔(dān)保體系與專項基金。美國建立了中小企業(yè)資金援助制度，成立為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，其中小企業(yè)管理局在許可范圍內(nèi)可直接向中小企業(yè)貸款，貸款基金來自財政預(yù)算，其貸款利率都低于市場利率;日本向中小企業(yè)提供較為優(yōu)惠的信貸資金，一般低于市場2%～3%，并能使企業(yè)得到足夠的貸款。其實各國政府都設(shè)立了一些幫助中小企業(yè)的服務(wù)機構(gòu)，負責(zé)為中小企業(yè)的發(fā)展保駕護航。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇七
    一、鞍山市科技型中小企業(yè)融資概述
    近年來，隨著科技的不斷發(fā)展，科技型中小企業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢，但是在發(fā)展過程中，這些企業(yè)又面臨融資難的問題，進一步制約著企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。早在1995年，鞍山市政府聯(lián)合鞍山高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心組織籌建了鞍山市高新技術(shù)企業(yè)孵化基地，借助孵化基地積極發(fā)展電子信息產(chǎn)業(yè)、光機電一體化產(chǎn)業(yè)等，進一步引導(dǎo)本市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，經(jīng)過多年的發(fā)展，高新技術(shù)企業(yè)孵化基地的實力得到加強。如今，在孵化基地畢業(yè)企業(yè)累計達到150多家;創(chuàng)造就業(yè)機會2，500多個。對于本地的科技型企業(yè)，根據(jù)政府的政策及本地的實際情況提出了發(fā)展―成長―成熟的三角模式。
    二、鞍山市科技型中小企業(yè)融資特點
    (一)科技型創(chuàng)新基金的建立。對于創(chuàng)新基金計劃來說，就是充分利用財政資金，放大財政資金的功能，進一步吸引社會資金(例如銀行、資本市場、企業(yè)等)流向科技型中小企業(yè)，不斷挖掘科技計劃的價值。據(jù)統(tǒng)計，鞍山市財政安排用于支持各類企業(yè)和科研院所科技創(chuàng)新的科技資金近5億元。在財政科技資金的直接支持下，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展，科技競爭力得到有效提高。在創(chuàng)新基金的支持下，遼寧科大聚龍集團、遼寧中興礦業(yè)集團等民營高新技術(shù)企業(yè)在財政資金的鼎力扶持下得到了長足發(fā)展，已成為高新技術(shù)行業(yè)的領(lǐng)頭羊。目前，在國內(nèi)同行業(yè)中，聚龍的成果轉(zhuǎn)化最快。企業(yè)通過對資金進行科學(xué)合理的運作，加大高科技產(chǎn)品研發(fā)方面的創(chuàng)新資金的投入力度，在科技項目啟動、市場投入等環(huán)節(jié)發(fā)揮重要作用。
    (二)建立科技企業(yè)孵化器幫助企業(yè)融資。
    1．孵化器的建立。自1995年起，鞍山高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心在上級科技部門的支持下，積極為科技型中小企業(yè)開展融資工作，不斷培育高新技術(shù)企業(yè)，建立了國家級的孵化器―――鞍山高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心。隨著科技型企業(yè)對資金需求的不斷增加，高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心也在不斷完善中介服務(wù)支撐體系，積極打造融資平臺，提高創(chuàng)業(yè)中心“孵化”企業(yè)的能力。尤其是對其中科技含量高、有發(fā)展前景的項目進行重點培育。經(jīng)過多方籌備，共獲得無償資560萬元，為扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)進行科技創(chuàng)新，促進科技成果的轉(zhuǎn)化提供了資金保證。
    2．積極促成校企合作，實現(xiàn)雙贏。最為典型的就是遼寧科技大學(xué)與聚龍的戰(zhàn)略合作。聚龍得到了快速發(fā)展，銷售收入連續(xù)增長達到50%以上，新產(chǎn)品的產(chǎn)值率每年達到75%以上，這只是鞍山產(chǎn)、學(xué)、研實現(xiàn)有效轉(zhuǎn)化的一個縮影。通過深入合作，科大聚龍集團實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，例如通過第一次合作，聚龍集團在國內(nèi)市場上夯實了產(chǎn)品地位;借助第二次合作，設(shè)計研發(fā)出全自動機器人紙幣清分機(全球第一臺)，一方面打破德國金融設(shè)備產(chǎn)品的壟斷地位，另一方面產(chǎn)品出口到歐盟國家(德國、法國、意大利等);對于第三次合作，企業(yè)要建立金融辦公自動化設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)的全球性企業(yè)，同時成為行業(yè)的領(lǐng)先者，積極做好上市準備。科大聚龍集團借助校企合作模式，國家原始創(chuàng)新技術(shù)已有60余項，其中全球原始創(chuàng)新技術(shù)兩項。近幾年來，科大聚龍集團銷售收入年增長速度超過45%。
    (三)以技術(shù)創(chuàng)新資金為引導(dǎo)，吸引民間資金流向科技型企業(yè)。早在的時候，鞍山市政府組織設(shè)立了鞍山市科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金，每年資金投入800萬元。并且從起，從創(chuàng)新資金中拿出300萬元作為創(chuàng)業(yè)種子資金，以此幫助扶持孵化基地內(nèi)的企業(yè)。如今，鞍山高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心通過建立信用體系，在開發(fā)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中積極吸引民間資本參與，在一定程度上推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。在中心的牽線搭橋下，科大聚龍通過中心向銀行先后申請了近100萬的貸款，并與銀行之間形成了一套合作機制，建立了良好的信用關(guān)系。
    (四)積極鼓勵并引導(dǎo)滿足條件的科技型企業(yè)尋求創(chuàng)業(yè)板的上市。鞍山市高新區(qū)正在積極申請國家“新三板”試點園區(qū)?！靶氯濉笔且粋€正在完善中的融資交易平臺，借助“新三板”探索資本市場中場外市場的建設(shè)模式。在資本市場上，“新三板”作為一種新的融資方式，其投融資價值已經(jīng)凸顯。對于創(chuàng)業(yè)階段的'企業(yè)來說，資金需求具有一定特殊性，這種特殊性主要表現(xiàn)為資金使用規(guī)模小，在激烈的市場競爭中，融資效率有時比融資成本更重要。“新三板”作為一種新型的融資模式，其特點是融資效率高、融資成本低、融資更便捷。通過“新三板”進行融資，還可以幫助高新區(qū)進一步深化改革投融資體制，建立健全投融資體系。
    三、目前鞍山市科技型中小企業(yè)融資存在的主要問題
    雖然，鞍山的科技型中小企業(yè)正在突飛猛進地發(fā)展，但在融資途徑、人才管理、科技創(chuàng)新等方面仍需改善，而諸多原因限制了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。
    (一)融資的矛盾依然突出。政府的扶持以及企業(yè)的努力，雖然可以幫助科技型中小企業(yè)緩解融資問題，并且可以就風(fēng)險進行有效控制。但是，對于本地區(qū)的金融機構(gòu)來說，由于規(guī)模偏小，導(dǎo)致規(guī)模經(jīng)營的優(yōu)勢難以發(fā)揮，進一步降低了抗風(fēng)險的能力，同時也就無法有效提供金融服務(wù)。
    (二)缺乏完善的信用擔(dān)保制度。在擔(dān)保體系方面，與全國其他省份相比，在遼寧省主要表現(xiàn)為政策性融資擔(dān)保，并且政府是主要的擔(dān)保主體，民間資本很難介入。對于政策性擔(dān)保來說，其側(cè)重點主要集中在社會效益方面，這種擔(dān)保與市場經(jīng)濟的自負盈虧相違背，不利于持續(xù)發(fā)展。并且在市場經(jīng)濟環(huán)境下，不符合誰投資誰受益的性質(zhì)。但是，對于市場化運作的銀行來說，如果擔(dān)保機構(gòu)無力代償，在這種情況下，向科技型中小企業(yè)貸款的積極性就會大大降低。
    四、完善鞍山科技型中小企業(yè)融資的措施
    (一)拓寬融資渠道。在大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的大環(huán)境下，鞍山市政府要結(jié)合科技型中小企業(yè)自身的實際情況，采取相應(yīng)的措施，幫助科技型中小企業(yè)拓寬融資渠道，同時制定實施一系列的措施，一是設(shè)立技術(shù)創(chuàng)新基金，通過技術(shù)創(chuàng)新資金幫助科技型中小企業(yè)健康發(fā)展。二是建立產(chǎn)權(quán)交易中心，幫助科技型中小企業(yè)組織開展重組、產(chǎn)權(quán)出讓等工作，進而在一定程度上促進科技型中小企業(yè)實現(xiàn)集群式發(fā)展。
    (二)提升科技型中小企業(yè)的素質(zhì)。在公司治理結(jié)構(gòu)方面，對于科技型中小企來說，需要不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，幫助科技型中小企業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營體制、經(jīng)營方式等。通過創(chuàng)新信用理念，在一定程度上幫助科技型中小企業(yè)提升日常運營的透明度，確保會計信息的真實性、合法性。另外，科技型中小企業(yè)要與銀行進行密切溝通，確保信息的對稱性，建立良好的銀企關(guān)系。
    (三)大力發(fā)展地方性中小金融機構(gòu)。對于地方性中小金融機構(gòu)來說，在融資服務(wù)方面有著自身的優(yōu)勢，主要表現(xiàn)為，作為地方性金融機構(gòu)，在長期的合作中，中小金融機構(gòu)能夠更加全面地了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，從根本上彌補了中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱的弊端。
    (四)建設(shè)科技型中小企業(yè)信用體系。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，建立科技型中小企業(yè)信用體系，可以幫助科技型中小企業(yè)提升市場競爭力，提高企業(yè)融資能力，進一步促進科技型中小企業(yè)健康發(fā)展。
    參考文獻:
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    中小企業(yè)融資渠道論文篇八
    隨著近幾年“萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)”的口號提出，以及各項優(yōu)惠政策的出臺，使得我國中小企業(yè)的數(shù)量在不斷上升，而其為我國經(jīng)濟所作出的貢獻也在不斷加大，應(yīng)當(dāng)說我國創(chuàng)業(yè)環(huán)境的改善使得我國中小企業(yè)不斷地在增加和發(fā)展。不過盡管如此，我國中小企業(yè)在發(fā)展的過程中依舊存在著諸多問題，其中最為關(guān)鍵的問題就在于中小企業(yè)融資困難的問題，企業(yè)發(fā)展到一定階段或者是在運營一些較為重大和有前景的項目時難免會出現(xiàn)資金不足的現(xiàn)象而這時融資成為了企業(yè)較為理想的一種解決資金難題的方法，但是這對于中小企業(yè)而言融資卻變得極為困難。今天筆者就來和大家一起分析中小企業(yè)融資難的原因及相關(guān)對策。
    目前我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀是不容樂觀的其融資渠道較為匱乏使得其無法較為輕松的獲得資金支持。我國的中小企業(yè)很難通過銀行貸款來獲得資金支持，這是由于中小企業(yè)并不具有良好的資信情況并且缺乏優(yōu)質(zhì)的抵押資產(chǎn)，這使得銀行放貸所產(chǎn)生的風(fēng)險急劇上升從而導(dǎo)致銀行不愿意放貸給中小企業(yè)。從目前來看我國各類中小企業(yè)一年以下貸款占銀行一年以下總貸款的比例尚不足5%。其次，由于我國目前對于利用股票、債券等直接融資手段的管控力度較大，因此中小企業(yè)也很難通過直接融資的方式來獲取資金，而在民間信貸方面，目前我國民間信貸的體制尚不成熟，而民間信貸的利息也過于高昂，使得中小企業(yè)無法承受過于高昂的利息而無法通過民間信貸而獲得資金支持。
    2.1自身規(guī)模較小無法承受較大的風(fēng)險
    中小企業(yè)的規(guī)模較小加上其從事行業(yè)大部分都是勞動密集型行業(yè)，這些行業(yè)隨著國內(nèi)外形勢的變化競爭已經(jīng)越來越激烈，中小企業(yè)想要在競爭中體現(xiàn)優(yōu)勢就必須降低價格，而這種價格的降低勢必會使得其本身的盈利也隨之減少，而很多中小企業(yè)的負債率又較高，這就使得其風(fēng)險承擔(dān)能力降低。不僅如此，目前我國很多中小企業(yè)自身的管理較為混亂，在很多項目的投資方面較為盲從并不會做一些較為有效和實際的市場調(diào)研而是想當(dāng)然地進行項目投資，對于其可能發(fā)生的風(fēng)險也沒有進行有效地預(yù)測，對于后期很可能會追加的投入資金沒有進行深入的研究，從而導(dǎo)致其自身發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的上升，而在這種時候如果再進行融資必然會使得其風(fēng)險再次加大，因此金融機構(gòu)考慮到這樣的情況是不可能為中小企業(yè)發(fā)放貸款的。
    2.2財務(wù)制度缺失，沒有信用觀念
    目前我國的大部分中小企業(yè)對于信用觀念還十分單薄，并且其自身的信用水平也較低，究其根本原因還是在于其沒有較為有效的財務(wù)管理制度，大部分中小企業(yè)為了能夠減少納稅，都會在會計信息中增加其成本從而降低利潤，從而導(dǎo)致財務(wù)信息本身不能真實有效地對企業(yè)的真實經(jīng)營情況進行反映。另一方面企業(yè)對于自身的財務(wù)信息披露不足從而導(dǎo)致了中小企業(yè)沒有在社會上形成一個較為良好的信用形象，也對自身的融資能力進行了限制。在這樣的情況下，金融機構(gòu)在對中小企業(yè)進行貸款審批的過程中無法得到真實的企業(yè)經(jīng)營信息，使得銀行與企業(yè)的信息出現(xiàn)了不對稱現(xiàn)象，很多企業(yè)為了能夠獲得貸款而對負債進行了隱瞞或者夸大了其盈利能力，銀行對于這些不確定因素?zé)o法做出較為合理的預(yù)估，因此無法對企業(yè)進行貸款的發(fā)放。另外，還有許多企業(yè)在貸款之后由于自身經(jīng)營不善或者是故意拖延還本付息的時間從而導(dǎo)致銀行出于謹慎避免失信風(fēng)險不愿意為中小企業(yè)進行貸款服務(wù)。
    3.1建立良好信用體系和財務(wù)管理制度
    想要解決中小企業(yè)融資難的問題首先要從信用體系建立和財務(wù)制度建設(shè)方面入手，要先讓中小企業(yè)意識到信用的重要性，在中小企業(yè)管理當(dāng)中建立簡潔的信用體系管理，并且中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)放眼于全局和未來在財務(wù)管理費方面應(yīng)當(dāng)按照自身的實際情況來進行財務(wù)信息的核算而不應(yīng)當(dāng)為了避稅而故意提高成本降低盈利，從而使得銀行與企業(yè)的財務(wù)信息能夠?qū)ΨQ。另一方面中小企業(yè)應(yīng)該加強對財務(wù)信息的披露從而增加其財務(wù)的透明化與公開化使得銀行在對其進行貸款評估時能夠更加準確地對貸款風(fēng)險進行評估。
    3.2增加融資渠道，規(guī)范化管理民間信貸
    民間信貸近些年發(fā)展的極為迅速但是其中存在著較為嚴重的不規(guī)范性例如其本身的利息過高而對于貸款人的資質(zhì)評估也較為隨意，造成了民間信貸更類似于舊社會的“高利x”現(xiàn)象，這使得很多中小企業(yè)為了能夠解決燃眉之急而飲鴆止渴，使用了民間信貸渠道而最終根本無法償還高昂的利息，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營受到極大的威脅。因此，政府應(yīng)當(dāng)加大對中小企業(yè)融資渠道的拓寬，并且對民間信貸進行統(tǒng)一規(guī)范性的管理，對一些不合理、不合法的民間信貸予以取締，并且建立統(tǒng)一的民間信貸評估標準從而降低企業(yè)的融資風(fēng)險，增加企業(yè)的融資機會。
    中小企業(yè)的發(fā)展直接關(guān)系到我國經(jīng)濟的發(fā)展大局，在未來中小企業(yè)將成為我國經(jīng)濟的新增長點，同時也是我國經(jīng)濟活力的代表，因此無論是社會還是政府都應(yīng)當(dāng)給予中小企業(yè)更多的發(fā)展機會，讓其減少融資困難能夠更加順利地發(fā)展，從而為我國的經(jīng)濟做出更多的貢獻。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇九
    值此博士學(xué)位論文結(jié)稿之際，回首三年的博士研究生學(xué)習(xí)生活，心中感慨萬千！
    首先要感謝我的導(dǎo)師崔滿紅教授！在整個博士研究生學(xué)習(xí)階段，導(dǎo)師對我的學(xué)習(xí)、研究乃至生活給予了熱忱的關(guān)懷和幫助。崔老師以其對學(xué)術(shù)研究敏銳的洞察力和高度的責(zé)任心，指導(dǎo)我如何追逐學(xué)科前沿，如何思考問題，如何循序漸進地分析、解決問題，促使我在學(xué)術(shù)上形成兼收并蓄的研究習(xí)慣和敏感獨特的思維方式，并為我營造了一個相對寬松、自由的研究氛圍，鼓勵我進行探索性研究。特別是在論文創(chuàng)作過程中，從論文選題、文章結(jié)構(gòu)設(shè)計、論證方法的運用到具體的文字修改，都滲透著導(dǎo)師的心血。正是導(dǎo)師的無私呵護和正確指引，我才得以順利完成學(xué)業(yè)，并走上學(xué)術(shù)研究的道路。此外，我還要感謝孔祥毅教授，他博大的胸懷和豁達的處世態(tài)度影響著我，塑造了我樂觀、積極而嚴謹?shù)纳顟B(tài)度，這將是我一生都用不盡的寶貴財富。在本文付梓之際，謹向恩師致以由衷的謝意并對恩師家人致以深深的祝福，同時衷心地希望今后能夠繼續(xù)得到他們的指導(dǎo)和幫助。
    其次，感謝金融學(xué)院導(dǎo)師組的所有老師給予了我熱心的幫助和支持，借此機會一起表示深深地感謝！正是他們的悉心教導(dǎo)，才有我的成長與進步。
    山西財經(jīng)大學(xué)的美好時光成為我永遠的回憶。作為崔滿紅教授眾多弟子中的一員，我有幸感受到了這個大家庭的溫暖，我的師兄師姐師弟師妹們，在這三年里，與他們共同學(xué)習(xí)和討論不僅讓我開闊了視野、增加了新的學(xué)術(shù)知識，而且還領(lǐng)略到團隊的力量以及如何在團隊中協(xié)調(diào)攻關(guān)。更為重要的是，這種關(guān)愛和友誼是我終生受益的又一重要財富。
    最后要將最由衷的感激獻給我的家人們，是他們給了我在這個世界上最無私的愛和最溫暖的親情。當(dāng)我孤獨寂寞、遭遇挫折的時候，他們總會鼓勵我、支持我，一句貼心的話語，一句關(guān)切的問候，給了我莫大的安慰與動力。我愛我的父母，我會努力奮斗，決不辜負他們對我的殷切期望。
    從著手選題到最終完稿，花了將近三年的時間，這是一個不斷得到導(dǎo)師殷切期望和悉心指點的過程，這也是一個不斷學(xué)習(xí)、修正與充實的過程，這更是一個不斷自省，心靈歸于平靜的過程。
    感謝我的導(dǎo)師何澤榮教授和師母卿淑群教授。從攻讀碩士開始，何老師就以他淵博的學(xué)識、嚴謹?shù)闹螌W(xué)態(tài)度和科學(xué)的研究方法，成為我在求學(xué)道路上的一座燈塔，使我不斷糾正認識上的偏差，研究的思路逐步清晰。師母則總是在生活上給我細致的關(guān)懷，讓我如沐春風(fēng)。還記得年月的那場特大災(zāi)難來臨之際，遠在千里之外好不容易打通了老師的電話，正在學(xué)校食堂躲避余震的老師第一句話就是“你的
    開題報告
    收到了……”，平靜的語調(diào)、豁達的心態(tài)，博大的胸襟，一時間令我淚如泉涌。老師以他高尚的人格魅力，不但教我如何治學(xué)，更教我如何做人，使我終生受益。
    感謝光華園里引領(lǐng)我求知歷程的師長，周宏元教授、倪克勤教授以及金融學(xué)院和研究生部的各位老師，是他們給我傳道、授業(yè)、解惑，推動了我論文的寫作感謝烷花溪畔伴隨我學(xué)習(xí)的同學(xué)，是他們給予我無私的幫助，讓我求學(xué)的道路不再孤單感謝單位的領(lǐng)導(dǎo)和同事，是他們鼓勵支持我，為我分擔(dān)工作，使我順利完成學(xué)業(yè)感謝我的友人親人，是他們時刻激勵鞭策我，并與我分享實踐中的感受。深深地感謝這些沒有具名的人們謹將論文獻給我親愛的父母，每當(dāng)看到他們飽含期許的目光，想到他們充滿深情的付出，我就會獲得無盡的力量前行再前行。
    最后，也將此文與我的丈夫付煒分享，這一路他都分享了我的悲歡。祝我們的女兒付雙寧小朋友健康成長，愿她有一顆感恩、寬容的心！
    在林科院攻讀博士學(xué)位的四年期間，我的導(dǎo)師李智勇研究員在學(xué)業(yè)上給予了我熱情的關(guān)懷和指導(dǎo)。導(dǎo)師廣博的知識、敏捷的思維、深厚的理論修養(yǎng)和嚴謹?shù)闹螌W(xué)態(tài)度都使我獲益非淺。整個論文的寫作過程更是傾注了導(dǎo)師的大量心血，從論文題目的選定、論文角度的選擇以及論文框架的確定，都花費了導(dǎo)師大量的心血和精力。師生之情難以言表。在這里，只有深深的謝意和敬意！
    在林科院的學(xué)習(xí)期間和論文的寫作過程中，北京林業(yè)大學(xué)潘換學(xué)教授、中央財經(jīng)大學(xué)李濤教授和韓復(fù)齡教授、北京市農(nóng)村工作委員會李海平副主任、國家林業(yè)局經(jīng)濟發(fā)展研究中心王月華主任、國家林業(yè)局劉文萍處長，對我的論文仔細進行了審閱，并提出了許多建設(shè)性的意見，在這里，我要向他們表示深深的謝意！在從事林業(yè)金融工作的8年時間里，有幸聆聽了回良玉副總理、王忠禹副主席和國家林業(yè)局賈治邦、趙樹叢、李育才、祝列克、張吉龍幾位局長的講話，以及與國家林業(yè)局林業(yè)基金管理總站孔明總站長、王翠槐副總站長的多次討論，使我受益匪淺。中國人民銀行馬賤陽博士和國家林業(yè)局劉文萍處長不但與我多次深入林區(qū)調(diào)研，還為我提供了許多有用的資料。林科院科信所的武紅老師、研究生部的楊茂瑞、楊洪國、張金玉等老師對我提供了大量無私的幫助。芳、張明、張艷麗同學(xué)幫我做了大量的輔助工作，我工作單位的領(lǐng)導(dǎo)以及同事李健、梁瑞霞女士也為我提供了許多幫助，在此一并表示感謝！
    我的妻子楊慧心女士和兒子曹楊一直支持和鼓勵我順利地完成學(xué)業(yè)，在這里我要對她倆表示深深的謝意！
    林業(yè)中小企業(yè)融資是個頗為熱門的題目，然而，由于自己的閱歷、經(jīng)驗、能力和知識結(jié)構(gòu)的限制，論文肯定有許多不盡如人意和不完善之處，我將在以后的學(xué)習(xí)和工作中不斷予以完善。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇十
    當(dāng)前，世界各國的經(jīng)濟發(fā)展表明，中小企業(yè)已成為世界各國的國民經(jīng)濟支柱，加速中小企業(yè)的發(fā)展，可以促使國民經(jīng)濟持續(xù)健康穩(wěn)定的增長。然而，中小企業(yè)的發(fā)展道路上布滿了各種障礙，其面對的許多困難中最突出是其融資難的問題。
    中小企業(yè)；融資；對策
    中小企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有重大的意義，我國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長和社會安定離不了中小企業(yè)的健康發(fā)展。融資困難是我國中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙問題之一，并且一直伴隨著我國社會主義市場經(jīng)濟下的中小企業(yè)的發(fā)展歷程。今后相當(dāng)大的一段時期，融資難還將是中小企業(yè)發(fā)展的重要障礙，解決中小企業(yè)融資難這一問題，是政府及社會必須重視的一個問題。文章通過對現(xiàn)今中小企業(yè)融資難這一問題進行深度研究和分析，并尋找合理的途徑去解決這個問題。
    （一）中小企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)。
    我國中小企業(yè)獲取資金的來源比較單一，來自各類金融機構(gòu)的貸款占據(jù)67．5%，債務(wù)日融資只占到1．8%，企業(yè)權(quán)益融資占33．3%，融資的其它來源占16．4%，從所占比例可以看出中小企業(yè)融資主要的資金來源還是金融機構(gòu)的貸款。
    （二）中小企業(yè)融資方式和渠道。
    我國大多數(shù)中小企業(yè)都是由創(chuàng)辦人出資創(chuàng)立起來的`，企業(yè)的規(guī)模小，產(chǎn)品被市場接受的程度不高，前景發(fā)展具有較大的風(fēng)險，以至于外部融資相對比較困難。而注冊資本、留存收益以及關(guān)系融資中的民間資本是中小企業(yè)獲取資金的有效方式。根據(jù)國際金融公司對我國中小企業(yè)研究可知，業(yè)主資本占我國中小企業(yè)資金來源的30%，留存收益占我國中小企業(yè)資金來源的26%，公司債券和外部股權(quán)融資占我國中小企業(yè)資金來源不足1%。即使如此，自有資金缺乏是我國中小企業(yè)普遍的現(xiàn)象，企業(yè)的發(fā)展還必須借助外部融資。
    （三）中小企業(yè)融資所存在的問題。
    1、內(nèi)援資金不足：內(nèi)援融資相對于其它融資方式，是一種低成本融資手段，但是對于處于初創(chuàng)期的企業(yè)，由于財務(wù)管理不善，內(nèi)部控制制度欠缺等，很難滿足企業(yè)的持續(xù)發(fā)展需求。
    2、外援融資的困難：對中小企業(yè)而言其外部融資面臨渠道單一，資金來源過分的依賴于銀行；商業(yè)信用融資難；上民間借貸成本高，缺乏有效的法律保障，風(fēng)險高，中小企業(yè)也難以承受民間借貸；此外中小企業(yè)也難以達到要債券和股票的融資等方式的要求。
    （一）中小企業(yè)的融資難的原因
    1、信息不對稱，銀行信貸風(fēng)險大：中國的中小企業(yè)大部分是由個人和家族創(chuàng)建，發(fā)展中缺乏規(guī)范的財務(wù)制度和內(nèi)部管理制度，財務(wù)報表所顯示企業(yè)的基本信息很難真實的反應(yīng)企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，銀行等金融機構(gòu)更是無法對這些中小企業(yè)獲得可信度的信息，所以銀行等金融機構(gòu)無法判斷中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)風(fēng)險、貸款動力、償還能力，使得其處于信息劣勢地位，為了減少道德風(fēng)險，銀行等金融機構(gòu)更愿意貸款融資給實力比較雄厚的大型企業(yè)。
    2、中小企業(yè)自身實力不足，財務(wù)制度不規(guī)范：中小企業(yè)在經(jīng)營管理中，由于財務(wù)制度不規(guī)范，可能會產(chǎn)生幾個對于企業(yè)融資不利的影響，一方面財務(wù)觀念的落后，會產(chǎn)生資金越多越好的觀念，易造成資金的閑置浪費，另一方面缺乏資金安排計劃，購置不動產(chǎn)過多，造成資金的流動性過差，容易陷入資金短缺的困境，這些都會削弱內(nèi)部融資渠道，更削弱了中小企業(yè)的外部融資渠道。
    3、中小企業(yè)缺乏擔(dān)保抵押的資產(chǎn)，融資困難：據(jù)調(diào)查，小微企業(yè)因無法落實擔(dān)保而被拒絕貸款的比例為23．8%，而因無法落實抵押而被拒絕貸款的比例為32．3%，合計為56．1%。于中小企業(yè)資本匿乏，固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的存量都相對較少，更是缺乏銀行普遍愿意接受抵押的土地使用權(quán)、商品房、門面房等不動產(chǎn)，因此無法迎合銀行的貸款偏好，從銀行獲得抵押貸款的難度比較大。
    4、金融機構(gòu)的體系存在缺陷：銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資支持不夠，在利益最大化的驅(qū)使下，銀行等金融機構(gòu)不愿意把錢給有著高風(fēng)險、貸款不良回收率的中小企業(yè)，如果沒有政策直接干預(yù)下，銀行往往不愿意做這些吃力不討好的事情。
    5、政府支持的力度不夠：政府支持的力度不夠也是我國中小企業(yè)融資難的一個原因，相關(guān)法律法規(guī)的不完善，政策扶持體系的不完整，是的中小企業(yè)的融資困境得不到幫助，雖然說近幾年國家相關(guān)扶持中小企業(yè)的政策已經(jīng)開始逐步建立，但是仍然杯水車薪，每年仍舊有大量的中小企業(yè)由于資金鏈的斷裂面臨倒閉。
    6、信用擔(dān)保體系不完善：目前我國現(xiàn)有信用擔(dān)保業(yè)是一體兩翼四層”的格局，也就是政策性擔(dān)保為主體、商業(yè)性擔(dān)保和互助性擔(dān)保為兩翼、中央、省、市、縣四層的格局，這種格局行政色彩十分濃厚，運轉(zhuǎn)很不規(guī)范，信用擔(dān)保體系的不完善，很難滿足小微企業(yè)融資擔(dān)保的需求。此外，現(xiàn)有的擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量有限、擔(dān)?；鹳F而偏小、擔(dān)保實力薄弱，能提供的擔(dān)保支持力度不夠。
    （二）面對中小企業(yè)融資難的一些對策
    1、健全現(xiàn)代企業(yè)的制度、提高企業(yè)的內(nèi)源融資能力：健全現(xiàn)有中小企業(yè)的制度，首先建立健全的管理制度，我國大數(shù)中小企業(yè)都有規(guī)模小、家族式的特點，所以公司常常是一人說算，管理團隊意見和建議一般不被高層采納，導(dǎo)致企業(yè)不能與時俱進，思想落后，公司發(fā)展緩慢，甚至倒退。另外一方面需要完善企業(yè)的財務(wù)制度，改善財務(wù)報告的不準確性和審計報告的不真實性，加強企業(yè)自身的檢查和外部監(jiān)督的介入，實現(xiàn)財務(wù)執(zhí)行備查和自查相結(jié)合。從而提高企業(yè)的內(nèi)源融資能力。
    2、改善企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，增強信息的透明度：中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的發(fā)展需求，利用精算細化測算，嚴格控制融資的數(shù)額，制定適宜的融資計劃，尋找多種融資渠道，要降調(diào)融資成本，降低經(jīng)營風(fēng)險，有利于企業(yè)的長期發(fā)展。和大型企業(yè)相比，中小型企業(yè)面臨著信息不透明的困境，所以在融資問題上遇到困境，所以一方面中小型企業(yè)需要主動出擊，把企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，財務(wù)狀況、融資使用方向等信息提供給金融機構(gòu)，獲取金融機構(gòu)的信任，從而增加從金融機構(gòu)融資的可能性。另外一方面，加強對社會大眾信息的公開，使得社會大眾對企業(yè)的了解，從而增加向互聯(lián)網(wǎng)融資和眾籌及社會投資者主動進入鋪墊道路。
    3、拓展中小企業(yè)的融資渠道：改革開放以來，商業(yè)銀行已經(jīng)成為支持我國企業(yè)經(jīng)濟主要債權(quán)金融機構(gòu)，目前情況，中小企業(yè)的在銀行進行借貸融資，受到有別于大企業(yè)、國企的歧視，因此改善中小企業(yè)融資環(huán)境從商業(yè)銀行開始，加強對商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸部分的優(yōu)化，提高其對中小企業(yè)的優(yōu)化，提高其對中小企業(yè)審核工作效率。近年來，民間金融己經(jīng)逐漸發(fā)展成為我國中小企業(yè)融資的又一途徑，民間閑散資金逐漸被中小企業(yè)所關(guān)注，但其風(fēng)險大、成本高、不確定性強的持性要求政府必須對此加強監(jiān)管和規(guī)范。政府相關(guān)部口應(yīng)建立完備的民間金融監(jiān)管辦法而不是局限于地方性法規(guī)層面，為民間金融提供有力的法律依據(jù)與保護；正規(guī)化民間金融組織、嘗試通過銀行搭建平臺開展專門的民間融資業(yè)務(wù)。合理有效的開展民間金融，對于緩解我國中小企業(yè)融資問題幫助首大。
    4、加強政府管理力度與政策支持力度：自身資質(zhì)的改善和融資渠道的拓寬固然能夠在一定程度上緩解我國中小企業(yè)融資問題，但是要想從根本上解決我國中小企業(yè)融資難的問題，政府從政策和法律制度的層面上進行優(yōu)化必不可少，通過政策支持、立法支持，才能夠為我國中小企業(yè)解決融資問題，快速健康發(fā)展營造一個良好的外部融資環(huán)境。總之，為了緩解目前我國中小企業(yè)融資難的問題，提出以上幾方面對策，本文章中所提問題和解決的對策還存在很多不足之處，希望讀者能給予更多的好的建議和意見。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇十一
    融資租賃自從引進我國以來，就一直發(fā)展的比較迅速。但是相對于西方發(fā)達國家來說，我國的融資租賃發(fā)展的比較緩慢，存在著不同程度上的問題，然而融資租賃的存在確實對中小企業(yè)的發(fā)展起到了很好的促進作用。對于xx省來說，融資租賃的發(fā)展較其他發(fā)達地區(qū)來說還是比較落后的，但是它對xx省經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)揮著推動作用。所以我們還是應(yīng)該重視融資租賃在xx省的發(fā)展，政府和企業(yè)都應(yīng)該重視融資租賃的發(fā)展。
    中小企業(yè) 融資租賃 創(chuàng)新
    1、社會認知程度不高。融資租賃的發(fā)展是相對較慢，改革開放之后，人們對這個行業(yè)的理解依舊相當(dāng)比較少。對于大多數(shù)的人來說，還是比較傾向于傳統(tǒng)的方式和經(jīng)驗，尤其是認為企業(yè)所有權(quán)與融資租賃是沖突的，所以會有抵觸情緒。同時，xx省對于融資租賃的推廣方式相對落后，使得融資租賃在經(jīng)濟中的作用鮮為人知，融資租賃的融資優(yōu)勢不為人們所了解，甚至全行業(yè)的統(tǒng)計信息都不夠完善和規(guī)范。
    2、政策環(huán)境不完善。在國外，融資租賃業(yè)的發(fā)展非常迅速，這與政府的鼓勵和支持引導(dǎo)政策存在著密不可分的關(guān)系。西方發(fā)達國家融資租賃的發(fā)展與它們的工業(yè)發(fā)展是分不開的，而且稅收優(yōu)惠政策涵蓋面廣，如加速計提折舊和投資抵免稅等優(yōu)惠政策。中國的融資租賃環(huán)境與西方發(fā)達國家存在很大的差距，xx省在這方面的缺陷尤其突出。同時，稅收政策也是影響融資租賃發(fā)展的一個重要因素。在融資租賃方面上，稅收是不合理、不完善、不系統(tǒng)的，這對融資租賃的發(fā)展產(chǎn)生了不利的影響。
    3、承租人惡意拖欠租金。金融租賃公司在中國發(fā)展的一個主要原因是客戶的需要，領(lǐng)先的融資租賃公司因為資金流動性帶來的不便，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)超過15%欠款，甚至高達70%，這種情況導(dǎo)致融資租賃公司的正常業(yè)務(wù)無法進行。此外，中國在拖欠租金方面的政策規(guī)定還不夠完善，具體規(guī)定政策也并不能完全執(zhí)行，很難給融資租賃企業(yè)一個法律保障，不利于企業(yè)利益的維護。
    4、思想觀念落后。融資租賃在促進金融和貿(mào)易的發(fā)展方面扮演著重要角色，這種融資方式能將所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離。由于傳統(tǒng)融資觀念在人們心中根深蒂固，xx省的一些中小企業(yè)不重視融資租賃這條新生融資渠道，導(dǎo)致融資租賃行業(yè)很難滲透到小微企業(yè)融資市場。在固定資產(chǎn)經(jīng)營投資方面，xx省的許多中小型企業(yè)的首選方式是購買，很少考慮通過融資租賃的方式，這種現(xiàn)象也成為阻礙融資租賃發(fā)展的重要原因。
    1、樹立信用觀念。首先，xx省政府應(yīng)該重視發(fā)展融資租賃業(yè)，在發(fā)展融資租賃的過程中，我們應(yīng)該加強對它的宣傳力度，另外在理論研究方面我們也要格外重視，使人們對它的作用和意義有一個深層次的理解；其次，要改變所有權(quán)人的觀念，摒棄舊觀念，意識到融資租賃的優(yōu)勢，提高企業(yè)的法律意識，完善融資渠道，促進融資租賃業(yè)的發(fā)展。
    2、開辟長期融資渠道。融資租賃公司的資金，除了自己的資金之外其他的就是銀行的短期貸款，所以無論是數(shù)量或期限結(jié)構(gòu)無法滿足融資租賃業(yè)務(wù)的需要。xx省政府可以通過實施一系列的措施來幫助融資租賃業(yè)的發(fā)展：允許融資租賃公司吸收企業(yè)和投資人的存款，通過吸收存款，滿足企業(yè)在經(jīng)營方面對資金的需求；另外，可以發(fā)行金融債券來進行融資，從一定程度上來說，還可以對融資租賃業(yè)產(chǎn)生一定促進作用。與此同時，對于資金、信用良好的金融租賃公司可以允許其轉(zhuǎn)型為股份制公司，通過發(fā)行股票和債權(quán)的方式來進行籌資。這些措施不僅降低了企業(yè)的經(jīng)營成本，而且解決了企業(yè)融資難的問題，促進了融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。
    3、加強對專業(yè)人員的培訓(xùn)。融資租賃本身具有的靈活性，其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具有會計、稅務(wù)、金融、國際貿(mào)易、法律、工程項目評估等方面的知識。然而，我國在從事融資租賃方面的人才只有兩千多人，與實際需求量存在著很大的差距，xx省在融資租賃方面也存在著人才稀少的缺陷。因此，融資租賃公司應(yīng)當(dāng)組織專業(yè)的培訓(xùn)來提高員工的專業(yè)素質(zhì)，同時，還可以從各大高校招聘一些優(yōu)秀人才，增強融資租賃公司的軟實力。xx省政府應(yīng)當(dāng)加大引進和培養(yǎng)融資租賃人才的步伐，在對融資租賃人才的招聘方面應(yīng)該有相應(yīng)的傾斜措施來留住他們，讓他們在融資租賃領(lǐng)域發(fā)光發(fā)熱。
    4、政府加強扶持力度。xx省政府應(yīng)該出面，幫助豐富xx省融資租賃公司的資金來源。融通資金能力的大小，將直接關(guān)系到融資租賃業(yè)發(fā)展的速度和規(guī)模。融資租賃的創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)當(dāng)考慮到融資租賃行業(yè)的特點，可以放寬對融資租賃業(yè)吸收資金的某些限制。具體做法上，一是擴大金融租賃公司的資金來源，豐富融資租賃公司業(yè)務(wù)范圍。如允許一些信譽良好的金融租賃公司進入股份公司行列，通過發(fā)行債券和股票來進行融資。二是在嚴格把控風(fēng)險的前提下，適當(dāng)放寬金融業(yè)對融資租賃行業(yè)融資的限制，克服租賃企業(yè)短期資金緊張的困難。
    融資租賃對企業(yè)的發(fā)展有著巨大的促進作用，不管是企業(yè)還是政府都應(yīng)該要重視融資租賃的促進作用。xx省的融資租賃公司必須根據(jù)自身的特點，對公司的經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展方向和風(fēng)險等特征建立和調(diào)整公司治理結(jié)構(gòu)，嚴格規(guī)范公司的管理。xx省政府應(yīng)當(dāng)注意融資租賃發(fā)展過程中遇到的問題，集中優(yōu)勢力量采取有效措施解決問題，為融資租賃的發(fā)展創(chuàng)造有利的環(huán)境，從而促進融資租賃的迅速發(fā)展。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇十二
    北京a旅游用品有限公司是一家以設(shè)計、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售戶外用品為主的國內(nèi)知名戶外運動用品廠商，成立于初，注冊資本1000萬元人民幣。
    該公司的產(chǎn)品從露營裝備延伸至戶外服裝和專業(yè)器材，幾乎涵蓋了戶外生活的各個方面，產(chǎn)品品種已經(jīng)超過500多個，1500多種花色，銷售終端數(shù)量超過350個。通過與世界戶外用品界久負盛名的美國公司握手合作后，該企業(yè)成為美國公司授權(quán)的首家本土品牌。由于每年8月至10月為外包加工服裝、鞋等產(chǎn)品的成品入庫高峰期，因此急需短期流動資金用于采購商品，增加庫存。為抓住機遇，滿足市場需求，a公司擬向銀行申請流動資金貸款1000萬元人民幣，并找到中擔(dān)投資信用擔(dān)保有限公司(簡稱中擔(dān)信保)為其提供中小企業(yè)融資與擔(dān)保服務(wù)。
    接到擔(dān)保申請后，中擔(dān)信保的專項客戶經(jīng)理從財務(wù)、人力、市場前景等方面對企業(yè)進行了全方位的調(diào)查分析。公司連續(xù)幾年保持了5000萬元以上的年銷售收入，由超過60%的出口業(yè)務(wù)和40%的國內(nèi)零售構(gòu)成，自有10家連鎖經(jīng)營網(wǎng)點。由于公司的生產(chǎn)基地、庫房以及辦公場所的土地全部為租用，且其產(chǎn)品生產(chǎn)以外包加工為主，因而缺少土地、房產(chǎn)和機器設(shè)備等固定資產(chǎn)，反擔(dān)保較難落實?？紤]到該公司的品牌在國內(nèi)享有較高知名度，其法定代表人個人擁有住宅房產(chǎn)，中擔(dān)信保在為其出具的中小企業(yè)融資策劃方案中，將該企業(yè)商標權(quán)、控股權(quán)質(zhì)押和法定代表人個人房產(chǎn)抵押都列入反擔(dān)保措施中。雖不足以覆蓋貸款額，但基于企業(yè)幾年來連續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)營狀況及中擔(dān)信保對違約成本的控制條件仍然通過了擔(dān)保審查，這深得企業(yè)的贊許。9月，a公司在某銀行成功中小企業(yè)融資1000萬，不僅填補了該企業(yè)經(jīng)營過程中的流動資金缺口，同時，也為企業(yè)的進一步發(fā)展建立了一條穩(wěn)定的中小企業(yè)融資渠道。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇十三
    摘要：中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，對促進我國經(jīng)濟發(fā)展具有積極意義，但是中小企業(yè)在發(fā)展的過程中受到了“歧視”，特別是在資金的融通方面。本文首先對中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀進行了描述，然后分析了其融資難的原因，最后提出了解決融資難的策略。
    關(guān)鍵詞：中小企業(yè);商業(yè)銀行;融資困難
    隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，中小企業(yè)融資難已成為一個重要的問題，特別是中小企業(yè)由于自身的缺陷，難以在金融機構(gòu)獲得貸款。深究其原因是中小企業(yè)自身的內(nèi)部管理存在問題、商業(yè)銀行的經(jīng)營方式落后等。為解決融資難問題，本文提出從中小企業(yè)自身、政府優(yōu)惠政策、成立信貸公司等方面進行改革，這些都是中小企業(yè)走出融資困境的關(guān)鍵所在。
    1中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀
    1.1中小企業(yè)自身不足
    國家法律邊緣上產(chǎn)生的我國中小企業(yè)，由于起步晚，以勞動密集型、家族式企業(yè)、加工修理為主要經(jīng)營方式，生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)和決策權(quán)都集中在企業(yè)主手中，企業(yè)主與雇傭工人的關(guān)系是地緣、血緣的關(guān)系，這樣的經(jīng)營管理方式與現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)相差甚遠。由于經(jīng)營管理方式落后，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂，沒有相應(yīng)的制度，從而使企業(yè)財務(wù)不規(guī)范、信息不對稱，達不到商業(yè)銀行的貸款要求。
    1.2中小企業(yè)融資渠道狹窄
    在我國中小企業(yè)對國家的gdp有一定的貢獻，同時也解決了大部分人的就業(yè)問題。但是他們向商業(yè)銀行等金融機構(gòu)貸款仍受到很多限制。所以，中小企業(yè)的融資方式主要依靠個人積蓄和家族集資。在我國貨幣市場比較發(fā)達的今天，貨幣市場只對大企業(yè)開放，允許大企業(yè)在貨幣市場上交易，但是對中小企業(yè)呢？由于國家相應(yīng)的法律制度，制約了中小企業(yè)在貨幣市場上的發(fā)展，使中小企業(yè)不能在貨幣市場上融資。由于融資渠道狹小，嚴重影響了中小企業(yè)的融資需求，導(dǎo)致許多中小企業(yè)在融資方面失去了優(yōu)勢，影響了中小企業(yè)的正常發(fā)展。
    1.3信息不對稱
    由于市場競爭中存在的不完全性和信息不對稱，企業(yè)想要獲取信息，就必然要付出代價，作為債權(quán)人的金融機構(gòu)，他們掌握的信息不全面。金融機構(gòu)無法對企業(yè)的財務(wù)狀況、投資項目和風(fēng)險水平進行有效的評估。又因為，中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、利潤少、可用于抵押的資產(chǎn)有限、會計信息質(zhì)量差等問題，能夠給金融機構(gòu)的信息都是“軟信息”，金融機構(gòu)難以對中小企業(yè)的前景作出有效的判斷，正是因為信息的不對稱使中小企業(yè)難以在金融機構(gòu)中獲得融資。
    1.4國有商業(yè)銀行的落后經(jīng)營模式
    1.4.1國有商業(yè)銀行與大企業(yè)有緊密的聯(lián)系
    一直以來，由于歷史的原因，我國大部分國有銀行都與國有大企業(yè)、上市公司有緊密的聯(lián)系。但是對于中小企業(yè)呢？存在一種態(tài)度，那就是“歧視”。特別是國家監(jiān)管部門對銀行提出的核心資本充足率的要求，這使中小企業(yè)在融資方面更是雪上加霜，把中小企業(yè)看成是高風(fēng)險客戶，不愿意放款給中小企業(yè)。
    1.4.2信貸政策不利于中小企業(yè)融資
    自從中國人民銀行建立了統(tǒng)一授信制度以來，對各商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)都采取統(tǒng)一標準的信貸準入管理。這種授信制度對不同規(guī)模的企業(yè)采取“一刀切”政策，對不同的企業(yè)缺乏靈活性和針對性。導(dǎo)致中小企業(yè)因經(jīng)營規(guī)模小、財務(wù)制度混亂、產(chǎn)權(quán)不明晰等問題被商業(yè)銀行拒之門外。同時，各商業(yè)銀行為控制信用風(fēng)險，將信貸權(quán)限進行高度集中管理，即各商業(yè)銀行總行收回了貸款審批權(quán)限，各地方支行的貸款需上級主管部門審批。這使中小企業(yè)融資具有“急、小、頻”的特點，這樣的信貸管理、審批流程，導(dǎo)致中小企業(yè)融資更難。
    1.4.3商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸風(fēng)險管理缺乏技術(shù)管理手段
    由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、財務(wù)制度混亂、可抵押的資產(chǎn)少等原因，導(dǎo)致其在貸款時，被商業(yè)銀行拒之門外。再加上信息不對稱和違約風(fēng)險在中小企業(yè)中時有發(fā)生，使商業(yè)銀行認為對中小企業(yè)進行有效的風(fēng)險控制是一件非常困難的事。另外，由于我國目前沒有信用管理機構(gòu)，信息采集過程只能由貸款銀行獨立完成，對銀行的資源造成了極大浪費，并且效率低，使得商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信用風(fēng)險管理技術(shù)沒有提高，無法使用風(fēng)險評分方法。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇十四
    困擾我國中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的.因素眾多,但一直以來資金問題最為突出.尤其目前乃至今后一段時期,我國貨幣政策處于適度緊縮狀態(tài),這對中小企業(yè)獲取外源融資更是增加了困難.但不可否認,中小企業(yè)這幾年為我國經(jīng)濟發(fā)展做出了很大貢獻,所以,對中小企業(yè)發(fā)展中的資金問題不可輕視.筆者認為,影響中小企業(yè)取得外源融資難的障礙是內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果.具體為:
    作者：黨亞娥作者單位：鄭州經(jīng)濟管理干部學(xué)院刊名：市場研究英文刊名：marketingresearch年，卷(期)：“”(12)分類號：f8關(guān)鍵詞：
    中小企業(yè)融資渠道論文篇十五
    一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
    改革開放以來，我國中小企業(yè)在順應(yīng)市場經(jīng)濟的潮流中，取得了輝煌的成就。伴隨著我國經(jīng)濟發(fā)展的良好勢頭，我國中小企業(yè)也應(yīng)迎來了發(fā)展的良好機遇。但是，從現(xiàn)實情況來看，我國中小企業(yè)由于資金匱乏、融資渠道不暢而陷入了發(fā)展的困境。其具體表現(xiàn)為：中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)多元特征，但融資渠道狹窄。我國中小企業(yè)的融資渠道主要有：財政資金、自身經(jīng)營積累、發(fā)行股票債券、民間借貸、商業(yè)信用、企業(yè)之間資金融通、向資金機構(gòu)貸款等。在這些資金中，財政資金：隨著經(jīng)濟體制改革的深化和政府職能的轉(zhuǎn)換，國家已基本上取消了對企業(yè)的注資，非國有企業(yè)更是不涉足;自有資金：由于自身條件限制，比例很低，甚至是負數(shù);獲得商業(yè)信用也很少;股票、債券：由于市場準入條件方面的嚴格控制，除了部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)外，絕大部分中小企業(yè)難于取得上市融資和債券融資;民間借貸：由于利率過高、條件苛刻，只能臨時救急，不能長期運用。
    (一)中小企業(yè)自身的原因
    中小企業(yè)資本規(guī)模小，技術(shù)裝備水平落后，信息觀念淡薄。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風(fēng)險能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價格的波動，經(jīng)營風(fēng)險較大。我國的中小企業(yè)，數(shù)量巨大，但大多仍處于小規(guī)模運轉(zhuǎn)狀態(tài)。同時，我國的國有企業(yè)和中小企業(yè)的技術(shù)裝備都是十分落后的，加上中小企業(yè)信譽不高，信用觀念淡薄，導(dǎo)致銀行房貸慎之又慎。
    中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善。會計信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，為中小企業(yè)融資增加了難度，根據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)50y0以上財務(wù)制度不健全，許多中小企業(yè)的經(jīng)營管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的財務(wù)管理知識，對重大的財務(wù)決策全憑自己拍腦袋來決定，管理非常混亂。
    (二)銀行方面的原因
    體制政策上的失衡直接影響銀行貸款與直接融資的渠道。我國金融機構(gòu)仍以四大商業(yè)銀行為主，銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致，導(dǎo)致四大商業(yè)銀行只愿意給國有企業(yè)貸款。這主要是中小企業(yè)與國有銀行在所有制上的差異，造成銀行與企業(yè)之間制度障礙。此外，國家還規(guī)定對銀行的逾期、呆賬等不良貸款實行追究制，因此銀行方面對中小企業(yè)的放貸自然到會謹慎和小心。
    信息不對稱影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，它與資金的使用者之間的信息不對稱就帶來了各種矛盾和問題。
    缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機構(gòu)。在我國目前的銀行組織體系中，缺乏專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行，雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于他們沒有得到政策性融資權(quán)，自身問題還沒解決，無法滿足中小企業(yè)貸款需要。
    (三)政府部門的原因
    政府部門對中小企業(yè)的扶持力度不夠。政府部門仍然保留著計劃經(jīng)濟的觀念，長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發(fā)生實質(zhì)性的變化。特別是現(xiàn)階段對國有企業(yè)實行大規(guī)模的優(yōu)惠政策，而中小企業(yè)仍然不能享受。
    三、解決我國中小企業(yè)融資難的'建議
    (一)加大中小企業(yè)自身建設(shè)
    提高經(jīng)營管理水平，規(guī)范企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)。公司的運行績?nèi)绾卧诤艽蟪潭壬先Q于它的治理結(jié)構(gòu)的有效性。公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范與否不僅影響投資決策和資金籌措而且也影響公司的管理效率和內(nèi)部凝聚力。因此，公司治理結(jié)構(gòu)是決定企業(yè)融資能力的必要條件，中小企業(yè)一定要規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)。
    健全企業(yè)財務(wù)管理制度。企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理中重要的內(nèi)容之一，而資金管理更是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容?？茖W(xué)資本結(jié)構(gòu)的確定也是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。健全的企業(yè)財務(wù)管理制度是提高企業(yè)融資能力的重要前提。財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，規(guī)范的財務(wù)管理可以對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營全過程進行預(yù)算控制，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，提高企業(yè)的資信等級，擴大企業(yè)的融資能力。
    (二)金融機構(gòu)的自我完善
    深化商業(yè)銀行的改革，完善金融企業(yè)制度。首先，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場經(jīng)濟的發(fā)展要求，轉(zhuǎn)變觀念，由于中小企業(yè)數(shù)量眾多，實際上分散了銀行的貸款風(fēng)險，降低了風(fēng)險成本。充分認識到中小企業(yè)貸款的重要性，合理配置金融資本，將支持中小企業(yè)發(fā)展作為新的貸款增長點和利潤來源渠道;其次，應(yīng)建立向中小企業(yè)融資的激勵和約束機制，在保證貸款質(zhì)量的同時，切實提高對中小企業(yè)的貸款比例;最后，應(yīng)嘗試股權(quán)改革，開拓中小企業(yè)直接融資渠道，共同發(fā)展多種激勵方式，對此，可以有選擇性地對一些中小科技企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)交易試點。
    (三)政府方面的努力
    首先，政府應(yīng)加大政策供給力度，加強中小企業(yè)經(jīng)營和融資的法律法規(guī)建設(shè)，完善對中小企業(yè)資金的扶持政策，以確定中小企業(yè)發(fā)展的基本方針和中小企業(yè)融資的主要政策措施等，改善企業(yè)的融資環(huán)境;其次，應(yīng)建立專門服務(wù)于中小企業(yè)的政策性金融機構(gòu)或委托商業(yè)銀行開辦專門的中小企業(yè)政策性融資業(yè)務(wù)，這類政策性金融機構(gòu)不以盈利為目的，而是向中小企業(yè)提供低息貸款和借貸服務(wù)。
    四、總結(jié)
    中小企業(yè)融資問題已成為影響我國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，解決中小企業(yè)融資難問題，需要各級政府、中小企業(yè)、金融機構(gòu)和社會中介組織方方面面的共同努力。中小企業(yè)要進一步改善經(jīng)營管理，健全財務(wù)制度，完善內(nèi)部控制，堅持誠實守信，提升自身融資守信的信用等級，依靠良好的業(yè)績贏得銀行和財政資金的信任和支持。各級各有關(guān)部門要加強對中小企業(yè)的組織引導(dǎo)，協(xié)調(diào)引導(dǎo)、精心組織銀企供需見面會等，不斷擴大中小企業(yè)項目融資，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更加有利的條件。各類社會中介組織要提升服務(wù)，切實幫助中小企業(yè)解決發(fā)展中遇到的困難和問題，更好地促進中小企業(yè)發(fā)展。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇十六
    [提要]科技型中小企業(yè)普遍具有公司規(guī)模小、科技含量高、資金需求多、投資風(fēng)險大等特點，融資問題一直困擾著科技型中小企業(yè)，成為制約其持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展的主要因素。
    本文分析科技型中小企業(yè)在其發(fā)展過程中面臨的融資困境，并提出相應(yīng)的解決對策。
    關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè);融資困境;對策
    科技型中小企業(yè)在整個中小企業(yè)群體中是最具有活力、技術(shù)含量最高的一個群體。
    科技型中小企業(yè)也許擁有多項知識產(chǎn)權(quán)，但是在融資道路上，卻還是因為缺少抵押品而受到金融機構(gòu)的冷遇，如同所有的中小企業(yè)一般，融資問題仍然是目前科技型中小企業(yè)面臨的最大問題。
    一、科技型中小企業(yè)融資困境及成因分析
    (一)融資渠道單一，仍以銀行貸款等間接融資為主。
    科技型中小企業(yè)，特別是在其初創(chuàng)階段，由于技術(shù)風(fēng)險大，在市場和管理方面尚處于空白，信息不透明，投資風(fēng)險很高，很難具備上市條件發(fā)行股票、直接面向社會吸取資金;又因為規(guī)模小，經(jīng)營風(fēng)險大，所以一般有錢的投資者可能對它沒信心、不了解，也不會對它投資參股，這樣只剩下向銀行申請貸款這條路了。
    但隨著商業(yè)銀行市場化改革的不斷深入，金融機構(gòu)規(guī)避風(fēng)險意識增強，信貸資金源源不斷地流向重點行業(yè)、重點企業(yè)和重點項目，而對于規(guī)模小、風(fēng)險大、缺少有形資產(chǎn)作為抵質(zhì)押物的科技型中小企業(yè)，則很難得到銀行支持。
    同時，由于商業(yè)銀行本身存在體制缺陷，以及科技型中小企業(yè)與銀行之間嚴重的信息不對稱，也導(dǎo)致銀行更傾向于向大型企業(yè)貸款。
    (二)創(chuàng)新基金數(shù)額相對較少，無法滿足科技型中小企業(yè)較大的資金需求。
    目前，我國科技型中小企業(yè)能夠申請到的最高創(chuàng)新基金數(shù)額為200萬元人民幣，而小企業(yè)初創(chuàng)期就需要大量的資金進行技術(shù)研發(fā)，在未來的幾個發(fā)展階段更需要大量的資金投入生產(chǎn)，政府的創(chuàng)新基金對于科技型中小企業(yè)的發(fā)展來說杯水車薪，不能根本地解決其資金短缺問題。
    另外，創(chuàng)新基金審批時間長，手續(xù)繁雜，對于要求時間短、見效快，以技術(shù)創(chuàng)新為生命力的科技型中小企業(yè)來講，又是一個巨大的考驗。
    (三)缺少多層次的資本市場，發(fā)行債券和股票可操作性不大。
    我國現(xiàn)有的資本市場缺少專門為科技型中小企業(yè)融資服務(wù)的資本市場，中國銀行體制的逆向選擇使得資本市場格局更加狹窄。
    由于資本市場的不完善使得創(chuàng)業(yè)資本無法得到充分的利用和發(fā)揮，嚴重制約了科技型中小企業(yè)的未來發(fā)展，很難為科技型中小企業(yè)開拓出有效的融資渠道。
    (四)缺乏完善的政策扶持。
    從金融政策上來看，還未形成完善的扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展的政策體系。
    我國目前的經(jīng)濟、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制定的。
    因此，大多數(shù)社會資源都流向了大企業(yè)，銀行的大部分貸款也是貸給大企業(yè)。
    近年來，針對中小企業(yè)貸款難擔(dān)保難的問題，國家雖然頒布了一些政策，諸如要求各國有獨資商業(yè)銀行總行成立了中小企業(yè)信貸部，人民銀行總行頒布了向中小企業(yè)傾斜的信貸政策等，但是還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，致使科技型中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到了束縛和影響。
    二、科技型中小企業(yè)擺脫融資困境的相關(guān)對策
    (一)金融機構(gòu)持續(xù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務(wù)。
    一是針對科技型中小企業(yè)融資“短、頻、快”的特征，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，整合中小企業(yè)、融資服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)，通過互聯(lián)網(wǎng)手段將各方信息與信用資料進行整合，一來最大可能減少銀行與企業(yè)之間的信息不對稱，從而避免不必要的損失;二來通過這個平臺可以很清晰地看到各個企業(yè)的資料信息，縮短銀行篩選客戶資料的工作時間。
    從貸款企業(yè)來說，通過這一平臺可以大大縮短貸款的時間，并且在手續(xù)流程方面也更加便捷，不會產(chǎn)生額外的費用。
    二是對手中往往只有技術(shù)、專利，甚至只有創(chuàng)意的概念模型，無形資產(chǎn)多,有形資產(chǎn)少，無形資產(chǎn)難以估價，有形資產(chǎn)不足以作為貸款抵押的科技型中小企業(yè)及時推出知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、訂單質(zhì)押貸款等信貸產(chǎn)品;對政府重點支持的科技型中小企業(yè)，擇優(yōu)開辦信用類貸款。
    三是設(shè)立科技型中小企業(yè)金融服務(wù)的專營機構(gòu)，構(gòu)建有效的客戶管理體系、中小企業(yè)風(fēng)險管控體系、分賬核算機制，為科技型中小企業(yè)融資提供機構(gòu)保障。
    根據(jù)科技型中小企業(yè)不同發(fā)展階段，制定差別化的信貸政策，對暫不符合信貸準入的科技型中小企業(yè)，建立單獨的信貸準入政策、授信管理政策、利率定價政策等。
    適當(dāng)下放貸款審批權(quán)限，為科技型中小企業(yè)單獨配置資金計劃，縮短審批流程，提高審批效率。
    (二)繼續(xù)加大財政資金投入，發(fā)揮財政資金的帶動和引導(dǎo)作用，支持企業(yè)創(chuàng)新活動。
    一是采用無償資助、貸款貼息等方式對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項目給予引導(dǎo)性支持。
    給予貸款貼息支持;二是采取積極引導(dǎo)措施，吸引風(fēng)險投資機構(gòu)對科技型中小企業(yè)進行投資，引導(dǎo)民間資本加大對科技型中小企業(yè)的支持，彌補科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金的匱乏;三是擴大創(chuàng)新基金政策的受益面，適當(dāng)降低基金資助門檻;縮短創(chuàng)新基金項目的審核周期，完善監(jiān)督管理工作，規(guī)范基金運作流程。
    (三)完善資本市場結(jié)構(gòu)，提高資本市場與科技型中小企業(yè)的優(yōu)化配置。
    一是科技型中小企業(yè)可以將部分股權(quán)出讓給上市公司，通過股權(quán)出讓促進科技成果的產(chǎn)業(yè)化。
    同時，科技型中小企業(yè)也可以將自身的資產(chǎn)剝離，采取合資的方式，利用企業(yè)的.專利和技術(shù)，實現(xiàn)與上市公司的合作，實現(xiàn)雙方資源的互補，滿足自身融資的需求;二是拓寬科技型中小企業(yè)運用證券市場進行直接融資的渠道。
    對于一些產(chǎn)權(quán)清晰，凈資產(chǎn)收益率較高，機制體制健全的科技型中小企業(yè)可以選擇海外資本市場融資。
    同時，我國應(yīng)建立相關(guān)配套制度，完善服務(wù)體系，為科技型中小企業(yè)海外資本市場融資創(chuàng)造有利條件，使科技型中小企業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品提升獲得持續(xù)的資本支持，實現(xiàn)企業(yè)國際化、規(guī)?；目沙掷m(xù)發(fā)展;三是拓寬風(fēng)險投資資金來源，積極吸納民有資本，使投資主體多元化。
    為規(guī)模小、實力弱、無法上市的科技型中小企業(yè)建立股份轉(zhuǎn)讓的途徑，積極拓寬融資渠道，使發(fā)展?jié)摿ψ恪⑿抛u度高的科技型中小企業(yè)優(yōu)先通過發(fā)行債券融資，逐步鋪開，惠及更多的科技型中小企業(yè)，為其直接融資提供渠道。
    (四)繼續(xù)加大政策扶持力度，構(gòu)建多層次金融服務(wù)體系。
    目前，由于為科技型中小企業(yè)提供的金融服務(wù)風(fēng)險高，企業(yè)從大銀行貸款難，因此只能求助于其他途徑進行融資，從而背負巨大的成本壓力。
    突破中小企業(yè)融資困境，就要進一步改善銀行對科技型中小企業(yè)的金融服務(wù)，完善國有商業(yè)銀行和股份制銀行對科技型中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度，逐步提高科技型中小企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重。
    鼓勵發(fā)展多種形式的金融機構(gòu)，尤其是中小金融機構(gòu)。
    國家要制定政策為中小金融機構(gòu)提供稅收優(yōu)惠，對專營中小企業(yè)金融服務(wù)的金融機構(gòu)實行所得稅減免、返還政策，對為中小企業(yè)提供金融服務(wù)達到一定比例的金融機構(gòu)，下調(diào)或免征營業(yè)稅及附加稅，并通過財政貼息、降低中小企業(yè)再貸款利率等方式，支持金融機構(gòu)對中小企業(yè)給予利率折扣。
    鼓勵民間資本參與發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等股份制金融機構(gòu)，積極支持民間資本以投資入股的方式投資金融領(lǐng)域。
    最終建立以中小金融機構(gòu)為主體、國有大型銀行與民間金融為補充，為科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)的多層次金融服務(wù)體系。
    三、結(jié)論
    融資難是制約科技型中小企業(yè)長期發(fā)展的一個大問題，近年來，它幾乎成為橫亙在金融機構(gòu)、政府和科技型中小企業(yè)之間的一道坎。
    要突破這一道坎，需要企業(yè)、政府和社會的共同努力，創(chuàng)建良好的外部環(huán)境。
    要建立中小企業(yè)信用檔案數(shù)據(jù)庫，形成綜合信息網(wǎng)絡(luò)平臺，實現(xiàn)與銀行的資源共享，從而減輕雙方之間由于信息不對稱而引起的損失。
    要進一步完善資本市場結(jié)構(gòu)，規(guī)范資本市場運行秩序。
    成立行業(yè)自律組織，對違反規(guī)定的金融機構(gòu)予以公示并處罰，從而確?？萍夹椭行∑髽I(yè)的信貸投入真正落到實處。
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    中小企業(yè)融資渠道論文篇十七
    2.1.1從法人治理結(jié)構(gòu)方面分析
    在我國，大部分的中小企業(yè)都是傳統(tǒng)的經(jīng)營方式，屬于“家族式管理”，企業(yè)的老板與員工存在著“血源”關(guān)系，導(dǎo)致內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂。這樣的法人治理結(jié)構(gòu)使中小企業(yè)的體制不健全、生產(chǎn)經(jīng)營混亂、產(chǎn)權(quán)不明晰，企業(yè)主擁有高度的決策權(quán)。從而導(dǎo)致道德規(guī)范超越了法律制度，這種管理模式嚴重影響了中小企業(yè)的發(fā)展。
    2.1.2從中小企業(yè)會計信息質(zhì)量方面分析
    由于法人治理結(jié)構(gòu)混亂，使中小企業(yè)在經(jīng)營過程中存在許多違法違規(guī)的行為，例如會計造假問題，由于中小企業(yè)會計人員技術(shù)水平低下，財務(wù)制度混亂，賬簿報表不明晰，存在假賬，又缺乏監(jiān)督部門，導(dǎo)致銀行等金融機構(gòu)難以掌握中小企業(yè)的會計信息。另外，還有部分中小企業(yè)受傳統(tǒng)經(jīng)營思想影響，害怕信息公開會影響自身的經(jīng)營利益，由此帶來的利益問題。所以，部分中小企業(yè)不愿意公開信息。
    2.1.3從中小企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素方面分析
    中小企業(yè)具有員工數(shù)量少、資產(chǎn)少、可抵押的資產(chǎn)更少、管理不完善、產(chǎn)量少、科技水平低、市場競爭力低、抗風(fēng)險能力低等弱點。從這些方面可以看出，中小企業(yè)屬于經(jīng)營風(fēng)險比較大的企業(yè)。在我國有近35%的中小企業(yè)在3年內(nèi)消失，55%的中小企業(yè)在5年內(nèi)倒閉。在這樣的高倒閉風(fēng)險情況下，就造成了中小企業(yè)難以在金融機構(gòu)獲得資金融通的根本原因。
    2.2從經(jīng)濟學(xué)角度分析
    在我國現(xiàn)行的金融制度中，市場的力量無法促使資金配置到中小企業(yè)中。導(dǎo)致這種結(jié)果的原因是融機構(gòu)作為金融市場的主體，追求的是利益的最大化。然而，中小企業(yè)呢？由于經(jīng)營規(guī)模小、可抵押的資產(chǎn)少、財務(wù)制度混亂、法人治理結(jié)構(gòu)不完善等原因。導(dǎo)致金融機構(gòu)認為對中小企業(yè)融資是風(fēng)險大、成本高、收益少，因此中小企業(yè)無法從金融機構(gòu)獲得資金。另外，由于中小企業(yè)知名度不高、財務(wù)制度混亂、科研能力低、法人治理結(jié)構(gòu)混亂等原因達不到證監(jiān)會的要求，不能在證券市場上發(fā)行股票、債券等。因此難以在資本市場上融資。在這種金融制度中，無論是直接融資還是間接融資，中小企業(yè)都難以通過金融市場獲得資金。
    2.3從商業(yè)銀行角度分析
    2.3.1所有制歧視
    在我國銀行業(yè)當(dāng)中，主要以國有商業(yè)銀行為主，他們的工作目標是扶持國民經(jīng)濟發(fā)展。在這樣的金融體制下，銀行業(yè)的貸款對不同的所有制企業(yè)給予不同的待遇，存在所有制歧視現(xiàn)象。國有商業(yè)銀行貸款主要是面向國有企業(yè)，因此，即便是近年來國家提出扶持中小企業(yè)發(fā)展，但由于國有商業(yè)銀行貸款條件苛刻，中小企業(yè)還是難以獲得資金融通。企業(yè)在激烈的市場競爭中，應(yīng)具有平等的權(quán)利和義務(wù)，但是受到所有制的慣性影響，國有商業(yè)銀行更愿意把資金貸給國有企業(yè)，而對非國有中小企業(yè)存在所有制歧視現(xiàn)象。
    2.3.2信息不對稱和交易成本高
    信息不對稱是指在金融市場上由于借貸雙方存在信息不對稱，導(dǎo)致銀行會出現(xiàn)“逆向”選擇。銀行與借款人之間存在信息不對稱，借款人的道德、誠信、風(fēng)險與收益等，借款人比銀行知道更多，更具有信息優(yōu)勢。這種形勢下銀行處于不利地位，為了消除這些不利的因素，銀行就有可能放棄信貸資金。對于上市公司來說，銀行可以付出較少的代價獲得信息，但中小企業(yè)呢？銀行只能通過企業(yè)內(nèi)部員工、消費者、供應(yīng)商等獲得經(jīng)營信息和財務(wù)信息。而中小企業(yè)，其信息基本上是不公開的，有時是虛假的財務(wù)信息，銀行很難通過一般的渠道獲得財務(wù)信息和經(jīng)營信息。所以中小企業(yè)在融資時，無法向銀行提供令人信服的信息。因此，銀行對中小企業(yè)貸款時，需是付出較大的人力、物力獲得信息，這樣使銀行付出較大的交易成本。
    3解決中小企業(yè)融資難的策略
    3.1從中小企業(yè)自身方面解決
    3.1.1加強內(nèi)部管理，完善法人治理結(jié)構(gòu)
    建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，把所有者與經(jīng)營者分離。眾所周知，目前中小企業(yè)屬于“家族式”企業(yè)，員工與企業(yè)都有血源關(guān)系，由于員工職責(zé)不明確，內(nèi)部管理不善，目標沒有落實，導(dǎo)致內(nèi)部管理混亂，經(jīng)濟效益欠佳。因此，必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，把所有者與經(jīng)營者分離，明確經(jīng)營者的.權(quán)利與義務(wù)。建立企業(yè)內(nèi)部管理制度，在企業(yè)內(nèi)部形成各種制度。例如形成生產(chǎn)管理制度、財務(wù)管理制度、人力資源管理制度等，把這些的工作落到實處。
    3.1.2加強誠信體系建設(shè)
    誠信是企業(yè)參與市場競爭的基石，誠信關(guān)系到企業(yè)的成敗，誠信是企業(yè)最重要的無形資產(chǎn)。目前我國中小企業(yè)的“誠信”是企業(yè)的短板。誠信缺失在中小企業(yè)中普遍存在，再加上中小企業(yè)可以押抵的資產(chǎn)又少，所以，中小企業(yè)很難通過融資的方式獲得資金。但是，國家近年來非常重視誠信體系的建設(shè)，中小企業(yè)可以借此機會，加強誠信體系的建設(shè)，彌補自身的不足。
    3.2從政府角度解決
    3.2.1建立相應(yīng)的政策扶持中小企業(yè)發(fā)展
    國家應(yīng)全面落實中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，消除各種障礙，建立完善的市場競爭制度，放寬市場準入，積極鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)，鼓勵民間資本進入法律允許的行業(yè)和領(lǐng)域。同時，加大財稅部門對中小企業(yè)的扶持力度，突出重點，向民生領(lǐng)域傾斜。加大資金對中小企業(yè)的扶持力度，成立基金加快中小企業(yè)的發(fā)展。稅務(wù)部門要認真執(zhí)行國家稅收優(yōu)惠政策，簡化納稅申報流程，提高納稅服務(wù)質(zhì)量。各級地方政府應(yīng)簡化辦事程序，減少行政事業(yè)收費和各種經(jīng)營服務(wù)收費，減輕中小企業(yè)負擔(dān)。
    3.2.2成立中小企業(yè)投資公司
    各級地方政府應(yīng)成立中小企業(yè)投資公司，授予其明確的職能，為中小企業(yè)服務(wù)，為中小企業(yè)提供擔(dān)保，為中小企業(yè)提供經(jīng)營及財務(wù)方面的咨詢，發(fā)放國家經(jīng)濟狀況、法律、統(tǒng)計等資料。在特殊情況下，直接向中小企業(yè)和個人提供貸款。中小企業(yè)投資公司一般情況下不直接融資，而是為中小企業(yè)服務(wù)，提供各種擔(dān)保。
    3.2.3建立發(fā)達的資本市場
    國家證券監(jiān)會要依照相關(guān)的管理規(guī)定和業(yè)務(wù)規(guī)則，積極為中小企業(yè)提供完善的資本市場，為中小企業(yè)提供創(chuàng)新的融資方式，豐富其資本市場的產(chǎn)品和機制，推進改革創(chuàng)新，提供有效率的資本市場，讓中小企業(yè)也參與到資本市場的進程中。
    3.3從銀行等金融機構(gòu)角度解決
    3.3.1完善民間資本的合理發(fā)展，組建民間小額信貸公司
    眾所周知，由于中小企業(yè)難以獲得銀行的貨款，但是我國民間資本充足，因此，民間信貸可以解決中小企業(yè)融資難的問題。國家應(yīng)從法律的地位認可民間金融，促進民間資金的合理發(fā)展，保護民間資金使用的合理性、合法性，引導(dǎo)其合法化。同時，應(yīng)放寬市場準入，允許成立民間小額信貸公司，培育小額信貸公司對金融市場的風(fēng)險識別、應(yīng)對能力，維護金融市場有秩序的發(fā)展。
    3.3.2發(fā)展小銀行
    由于國有大型商業(yè)銀行實行逐級授信制度，導(dǎo)致中小企業(yè)難以獲得信貸資金，但是國家可以放寬銀行業(yè)準入制度，允許成立小銀行，可以在全國各地成立鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行。根據(jù)國際上大量研究發(fā)現(xiàn)，小銀行更加傾向于為中小企業(yè)提供貸款。因為小銀行屬于地方性的銀行，小銀行與地方的中小企業(yè)存在著一定的血源關(guān)系。根據(jù)“小銀行優(yōu)勢論”的理論，地方的小銀行能夠有效地解決資金融通的問題。
    作者:程偉東 單位:廣州華夏職業(yè)學(xué)院
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    中小企業(yè)融資渠道論文篇十八
    企業(yè)融資一般是指非金融企業(yè)的長期資金來源的問題，以下是中小企業(yè)融資困難的論文，一起看看吧。
    【摘要】中小企業(yè)在我國經(jīng)濟建設(shè)中起著不可低估的作用，但是由于中小企業(yè)與銀行之間存在信息不對稱而引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險，從而導(dǎo)致了其融資困難。資金需求方的中小企業(yè)，應(yīng)提高其融資管理水平，降低“道德風(fēng)險”所產(chǎn)生的融資成本。資金供給方的政府和金融機構(gòu)，應(yīng)重新考察企業(yè)融資制度，降低融資市場的“逆向選擇”。
    【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 信息不對稱 逆向選擇 道德風(fēng)險
    以勞動密集型為特征的中小企業(yè)企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的起著重要作用。但其卻面臨著融資難的問題：我國股市或債市融資條件把中小企業(yè)攔在了門口之外，它們通常只面向大企業(yè)融資；而我國的產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險投資基金也沒有多少發(fā)展，因此我國中小企業(yè)目前無論是營運資金還是固定資產(chǎn)投資的資金籌措基本上是依靠金融機構(gòu)（主要是銀行）的間接融資來完成的。
    但在銀行信貸市場上，中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間卻存在著信息不對稱的現(xiàn)象，這種信息不完備造成經(jīng)濟主體之間要花費巨大的交易費用。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)潛在的逆向選擇和道德風(fēng)險很大，這也成其從正規(guī)渠道融資的一個重要的障礙。
    一、關(guān)于中小企業(yè)融資中的信息不對稱
    張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經(jīng)濟發(fā)展高級研討會”上指出，我國中小企業(yè)融資的信息不對稱主要有以下三個方面：一是中小企業(yè)“投資項目預(yù)期和實際有關(guān)的成本收益狀況”銀行無法得到可靠的信息。中小企業(yè)作為借款者，當(dāng)然要對即將上馬的項目進行規(guī)劃、評估、論證和測算。因此，項目的潛在回報中小企業(yè)大致知道而投資者并不知道；二是中小企業(yè)“融資后的選擇行為信息不對稱”。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時中小企業(yè)更容易傾向于投資風(fēng)險大的項目。三是中小企業(yè)的“實際盈利能力不對稱”。正是由于以上三個方面的信息不對稱才限制了中小企業(yè)在資本市場上的融資活動，企業(yè)融資問題就等價于企業(yè)與投資者之間存在的信息不對稱問題。
    由信息不對稱所導(dǎo)致的經(jīng)濟后果主要是“逆向選擇”與“道德風(fēng)險”?！澳嫦蜻x擇”是指發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前的行為，在信息不對稱條件下，擁有信息優(yōu)勢方的中小企業(yè)可能會故意隱瞞信息，以求在交易中獲得最大收益，而信息劣勢方銀行則可能受損。在一般情況下，企業(yè)對投資項目未來的收益和風(fēng)險，對投資回報與盈利以及借入資金的運動償還概率都有較清楚的了解；而銀行對于資金運用的有關(guān)信息并不能直接了解到，只能通過企業(yè)提供的信息來間接了解到資金的運用情況。銀行在不能確切了解到企業(yè)投資項目的風(fēng)險時，會根據(jù)自己所掌握的信息形成一個對融資市場的期望風(fēng)險值。在決定放款時，銀行就會根據(jù)自己的風(fēng)險期望值調(diào)整放款利率。按照風(fēng)險--收益對稱的原則，銀行對風(fēng)險較高的資金使用者收取較高利率以彌補風(fēng)險損失，而對風(fēng)險較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項目之前可以進行認真的審查，但總有一些甚至是關(guān)鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利，銀行不得不將利率提高到能彌補平均違約風(fēng)險的程度，但這樣反而會使那些風(fēng)險較低的資金使用者退出資金信貸市場。這樣一來，融資市場上就只剩下高風(fēng)險的資金使用者，這樣的信息不對稱會導(dǎo)致融資過程中的“逆向選擇”。
    “道德風(fēng)險”是指發(fā)生在當(dāng)事人簽約之后的行為，交易雙方在訂立合同之后，由于信息不對稱而引發(fā)的任一交易方所做出的不道德行為的可能性。道德風(fēng)險的產(chǎn)生就像經(jīng)濟學(xué)中的委托代理關(guān)系那樣。在中小企業(yè)融資過程中，銀行是委托人，中小企業(yè)是代理人。在信貸市場上，銀行的目標是要中小企業(yè)按時還本且付息，而中小企業(yè)的目標是獲取最大收益。為了達到這目的，中小企業(yè)在得到資金后，在不對稱信息的掩護下，可能改變原來的承諾，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，比如改變資金的用途，從事高風(fēng)險投資活動或者故意拖欠借款，甚至逃廢債務(wù)。這種資金挪用就是道德風(fēng)險的表現(xiàn)之一。道德風(fēng)險又增加了銀行的風(fēng)險，這讓銀行的投資行為表現(xiàn)得更加謹慎，甚至可能放棄提供資金。
    二、企業(yè)和金融機構(gòu)如何應(yīng)對消解信息不對稱
    中小企業(yè)與大企業(yè)與投資者間不同的信息不對稱程度導(dǎo)致了它們解決其融資問題方式的差異。大企業(yè)由于具有開放的運作方式與各種公開的信息渠道，所以在贏得較高的社會公信度的同時，還為其掃清了各種融資障礙。而較為封閉的運營方式及其弱勢群體形象的中小企業(yè)的信息透明度低、社會公信度不佳、會計制度不健全、缺乏財會專業(yè)人員、管理混亂等，造成自身財務(wù)信息披露失當(dāng)，經(jīng)營狀況透明度比較差的惡性局面。因此，商業(yè)銀行還是愿意貸款給有保證的大型企業(yè)，而縮小或拒絕貸款給那些利率較高的中小企業(yè)。
    所以，中小企業(yè)融資問題的核心就是找到有效的融資方式，盡量降低中小企業(yè)與投資者的信息不對稱程度。
    首先，中小企業(yè)應(yīng)從以下方面入手控制信息不對稱：第一，提高信息質(zhì)量。加強企業(yè)內(nèi)部治理，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，規(guī)范企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)，特別是企業(yè)內(nèi)部會計控制制度，保證信息的真實。我國目前已經(jīng)制定并發(fā)布的內(nèi)部會計控制規(guī)范體系有內(nèi)部會計控制規(guī)范——基本規(guī)范、貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、工程項目、擔(dān)保、對外投資、存貨等。認真完善和執(zhí)行這些制度，是中小企業(yè)提高信息質(zhì)量，減少信息不對稱的重要保證。因此，信息質(zhì)量的評價可從內(nèi)部會計控制制度的完善可行，信息披露的公允、及時、會計信息的真實可靠等方面進行。第二，制定和實施融資戰(zhàn)略。把融資作為戰(zhàn)略性管理的內(nèi)容，而不是臨時性的管理活動。分析企業(yè)面臨的融資環(huán)境，明確貸款主體及其管理規(guī)范，固定的與相關(guān)銀行打交道，主動邀請有關(guān)人員到企業(yè)來參觀，保證信息通暢，減少信息不對稱的負面影響。因此，制定和實施融資戰(zhàn)略的評價可從融資戰(zhàn)略的清晰度，企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關(guān)系等方面進行。
    其次，銀行應(yīng)從以下幾方面來進行：第一，可以利用同業(yè)信息共享等方式盡可能地去收集相關(guān)企業(yè)的一些信息。目前，我國有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和系統(tǒng)研究工作嚴重不足，可以設(shè)立專門的調(diào)研機構(gòu)來從事有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和政策研究，從而減少國家中小企業(yè)政策的盲目性。第二，完善企業(yè)資信評級制度。企業(yè)資信評級是資信評級機構(gòu)對企業(yè)的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預(yù)測，從而確定企業(yè)資信等級的過程?？陀^、公正的資信評級結(jié)果可以為商業(yè)銀行貸款決策提供可靠依據(jù)，減少信貸市場中的信息不對稱現(xiàn)象。第三，金融機構(gòu)需要建立自己的數(shù)據(jù)庫，采用信息識別技術(shù)，完善信用記錄以供同行查詢，這樣可以使同行在選擇貸款客戶時更加果斷，更加充滿信心。第四，與企業(yè)客戶保持長期聯(lián)系，銀行可以通過同企業(yè)客戶建立長期聯(lián)系來獲取借款企業(yè)的信息。通過對借款企業(yè)賬戶的調(diào)查，了解借款企業(yè)資金流動狀況，從而識別信用風(fēng)險?？梢?，與客戶的長期聯(lián)系，減少了收集信息的成本，并使識別信用風(fēng)險更容易。
    三、政府應(yīng)關(guān)注消解的幾個問題
    消解信息不對稱不僅僅是中小企業(yè)和金融機構(gòu)兩者要解決的問題，從社會大背景來看政府還要做到以下幾點。
    第一，建立高效的擔(dān)保體系。目前我國的信用擔(dān)保體系尚未建立，《擔(dān)保法》的有關(guān)細則還未出臺，從而形成有些中小企業(yè)找不到擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保，而有些有了擔(dān)保卻由于沒有具體的細則約束仍然出現(xiàn)逃廢銀行貸款的現(xiàn)象。因此應(yīng)該建立專為中小企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保機構(gòu)，既為中小企業(yè)貸款提供方便也加強了對中小企業(yè)的借款還款的管理。此外，還可以推動企業(yè)間信用合作，鼓勵中小企業(yè)與大企業(yè)的合作，同時也形成相互之間的約束。也就是將關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)納入到大企業(yè)的信用中去，中小企業(yè)的貸款由關(guān)聯(lián)的大企業(yè)擔(dān)保，中小企業(yè)違約由大企業(yè)負責(zé)償還，這樣大企業(yè)就必然會加強對中小企業(yè)的監(jiān)督，從而既可以讓中小企業(yè)獲得必要的資金支持也可以讓銀行放心發(fā)放貸款。
    第二，大力發(fā)展中小金融機構(gòu)。中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢。關(guān)于這種信息優(yōu)勢，專家們提出了兩種假說：其一是“長期互動”假說。這種假說認為，中小金融機構(gòu)一般是地方性金融機構(gòu)，專門為地方中小企業(yè)服務(wù)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的不對稱信息問題。另一種假說為“共同監(jiān)督”假說，這種假說尤其適合于合作性中小金融機構(gòu)。該假說認為，即使中小金融機構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而不能對中小企業(yè)實施有效的監(jiān)督，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會實施自我監(jiān)督。一般來說，這種監(jiān)督要比金融機構(gòu)的監(jiān)督更加有效。按照上述理論體系，大力發(fā)展民營的、地方性的中小金融機構(gòu)，是解決中小企業(yè)融資過程中的不對稱信息問題的有效辦法。因為地方性的中小金融機構(gòu)最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平，具有信息優(yōu)勢和交易成本低的優(yōu)勢。
    第三，應(yīng)該加快建立和培育信用中介機構(gòu)?？梢宰尳鹑跈C構(gòu)和企業(yè)都能得到他們所要的信息，有利于他們的雙向選擇，中小企業(yè)將享受更好更廣泛的金融中介服務(wù)。隨著我國加入wto，外資金融中介服務(wù)機構(gòu)進入，必然會促進我國金融衍生市場的發(fā)展，競爭的壓力以及先進的運作方式將推動我國金融中介服務(wù)業(yè)的改革和發(fā)展。各種金融服務(wù)機構(gòu)更加有效地輔助中小企業(yè)進行資信評估、加強財務(wù)管理、規(guī)范企業(yè)制度、進行項目規(guī)劃、提供金融信息。在此基礎(chǔ)上，銀行可開展對中小企業(yè)的票據(jù)承兌貼現(xiàn)、支付中介等業(yè)務(wù)。中小企業(yè)將得益于對風(fēng)險更準確的評估、等待時間的減少、通過更好的借貸方式多渠道獲得資金。
    第四，信息不對稱歸根結(jié)底是由于我們沒有解決一個市場化的問題。因為市場化機制不健全，銀行和企業(yè)缺少了一個自由選擇的過程；由于市場化機制不健全，政府有時不得不運用行政手段來干預(yù)經(jīng)濟，從而經(jīng)濟運行缺乏靈活性；由于市場化機制不健全，社會上出現(xiàn)了“尋租”等道德敗壞的現(xiàn)象，從而影響了整個社會的信用水平。因此，必須建立真正的市場機制并不斷完善，信息不對稱問題才能得到很好的解決，從而中小企業(yè)融資難問題才能迎刃而解，其投資和再生產(chǎn)機會也就會增大，最終有利于國民經(jīng)濟的整體發(fā)展。
    值得欣喜的是，于1月1日起正式實施的《中小企業(yè)促進法》，著重從兩個方面體現(xiàn)了國家對改善中小企業(yè)成長的外部融資環(huán)境所能做出的努力：一是在中央財政預(yù)算中設(shè)立中小企業(yè)科目，安排扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金；二是國家鼓勵從中央銀行、國家政策性銀行、商業(yè)銀行乃至非銀行金融機構(gòu)為促進中小企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)和資金支持。但在一些剛發(fā)展起來的地區(qū)，還有“鞭長莫及”的現(xiàn)象。我們期待：中小企業(yè)融資難的問題在政府政策扶持下，能得到更進一步的改善。
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    中小企業(yè)融資渠道論文篇十九
    所有的企業(yè)都需要錢,但是銀行不是善男信女,銀行一樣要賺錢。與其埋怨銀行門檻高,不如先整頓自己的財務(wù)狀況,挖掘自己的潛力。
    第一招:完善報表記錄:銀行很看重內(nèi)地許多中小企業(yè)屬于老板“白手起家”,成立初期沒有意識到建立完善財務(wù)制度的重要性,僅有簡單而不完全的記錄,而銀行無法通過這些記錄了解企業(yè)的真實財務(wù)狀況。即便這家企業(yè)實際的經(jīng)營情況非常出色,也很難給予企業(yè)足夠的中小企業(yè)融資支持。因此,中小企業(yè)應(yīng)逐步完善自身的財務(wù)制度。詳細、準確、透明的財務(wù)報表,會讓企業(yè)在中小企業(yè)融資道路上獲得更多的機會。
    第二招:利用流動資產(chǎn):應(yīng)收賬款也能抵押。傳統(tǒng)觀念上,銀行最為看重機器、廠房、土地等固定資產(chǎn),企業(yè)也將自身中小企業(yè)融資的`砝碼壓在固定資產(chǎn)上。實際上,合理利用企業(yè)擁有的流動資產(chǎn)(如應(yīng)收賬款、投資產(chǎn)品、現(xiàn)金等),也可以從銀行獲得更多的資金支持。目前,包括國外銀行在內(nèi)的很多中外銀行都提供了流動資金貸款業(yè)務(wù)(如貿(mào)易背景項下的中小企業(yè)融資貸款),都能讓企業(yè)全面激活自身資產(chǎn),進行生產(chǎn)擴張。
    第三招:中小企業(yè)融資忌過度集中或分散:銀行不喜歡朝三暮四的企業(yè),企業(yè)在進行資金規(guī)劃的時候,資金獲取渠道不宜過度集中或過度分散,要注重開發(fā)不同的中小企業(yè)融資渠道。應(yīng)與銀行建立穩(wěn)定的伙伴關(guān)系,積累良好的信用記錄。在資金使用形式上,應(yīng)長、中、短期中小企業(yè)融資合理配置,使企業(yè)自身的資金使用有一定的獨立性和抗風(fēng)險性,避免某一方面的沖擊導(dǎo)致企業(yè)全面的資金癱瘓。
    第四招:“壓榨”上下游廠商:預(yù)支賒賬有理。企業(yè)可以根據(jù)自身特點和不同的發(fā)展階段,選擇多種中小企業(yè)融資渠道:
    1、金融機構(gòu)。創(chuàng)業(yè)期企業(yè)可以從擔(dān)保公司獲取創(chuàng)業(yè)啟動資金,成長期企業(yè)可向銀行借款來拓展業(yè)務(wù),發(fā)展到成熟期以后,企業(yè)甚至可以考慮引入風(fēng)險基金或上市中小企業(yè)融資。
    2、股東注入資金。
    3、上下游廠商。如果企業(yè)有穩(wěn)定的上下游廠商,而他們又有不錯的經(jīng)營實力,且愿意幫助自己的買家或者供應(yīng)商共同發(fā)展,企業(yè)也可以通過向上游廠商預(yù)支貨款、向下游廠商賒賬等形式,獲得一定的資金周轉(zhuǎn)。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇二十
    任何企業(yè)的發(fā)展,都要經(jīng)過創(chuàng)業(yè)、成長、成熟與衰退階段,中小企業(yè)也不例外,在不同發(fā)展階段,要根據(jù)企業(yè)該階段特點選擇不同的融資方式。
    中小企業(yè)初創(chuàng)時期特點是資金需要量大,信息不透明,缺乏抵押品,外部融資相對較難。這時可選擇的融資方式主要有:融資相對便利的借款和租賃融資。符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)應(yīng)盡可能取得財政資金或政策性銀行借款,并從信用擔(dān)保機構(gòu)取得貸款擔(dān)保;租賃融資按需要可分別采取經(jīng)營租賃和融資租賃兩種方式。為滿足臨時或短期使用資產(chǎn)的需要可選擇經(jīng)營租賃方式;為滿足長期資產(chǎn)的需要又缺少現(xiàn)金時,可采用租賃融資方式通過融物達到融資的目的。雖然租金成本較高,但籌資程序簡單,速度較快。
    中小企業(yè)經(jīng)過成功的創(chuàng)業(yè),進入成長階段,其內(nèi)部已形成一定的資金積累,融資條件相對較好,資金需要量也相對較大。這時,中小企業(yè)在注重內(nèi)部積累的同時,應(yīng)當(dāng)設(shè)法從外部融資。其融資方式除了選擇借款和租賃融資外,應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向直接融資方式,即通過發(fā)行債券和股票的方式來融資。由于目前國家對債券融資限制條件多、程序復(fù)雜,因而直接融資應(yīng)首選股票方式融資。雖然這種方式融資程序復(fù)雜,制約因素較多,但融資金額大,風(fēng)險低,能較好的滿足中小企業(yè)發(fā)展時期的資金需求,提高其進一步舉債的能力。尤其是高科技企業(yè),一旦進入發(fā)展階段,風(fēng)險投資公司的創(chuàng)業(yè)基金就逐步推出,轉(zhuǎn)向證券市場。就這一點而言,我國推出的二板市場將為全國范圍內(nèi)具有較大潛力的中小企業(yè),尤其是高科技企業(yè)提供了有利的融資條件。
    中小企業(yè)成熟期的特點是信息不對稱較少,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相對減少,盈利水平較高。融資渠道得到拓寬。在這一階段,中小企業(yè)會逐步走向擴張,即通過收購、兼并等方式開展資本經(jīng)營,擴充企業(yè)規(guī)模,增強企業(yè)實力。在這個階段,中小企業(yè)除了上述融資方式外,還可采用下列三種方式融資:一是股權(quán)置換,即以自己的股票作為現(xiàn)金支付給目標公司股東來收購目標公司。其具體方式是由買方企業(yè)出資收購賣方企業(yè)全部或部分股權(quán),賣方股東取得現(xiàn)金后認購買方企業(yè)的現(xiàn)金增資股;或是由買方企業(yè)出資認購賣方企業(yè)全部或部分資產(chǎn),而賣方企業(yè)股東用以認購買方企業(yè)的增資股。這兩種方式下,雙方股東都不需要另籌現(xiàn)金便可實現(xiàn)股權(quán)置換。二是杠桿收購,即通過增加買方企業(yè)的財務(wù)杠桿去完成并購交易行為。它是買方企業(yè)通過舉債來獲得目標公司的產(chǎn)權(quán),并從目標公司未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中償還債務(wù)的方式。在這種方式下,買方企業(yè)用以收購的自有資金往往小于收購總資金,其大部分資金(一般70%—80%)系舉債所得,貸款方可能是金融機構(gòu)、社會個人甚至是目標公司股東,貸款以目標公司資產(chǎn)作擔(dān)保,并由目標公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為償還貸款的資金來源。三是買殼上市,指的是非上市公司通過購買上市公司的部分股權(quán),達到控股水平之后,對上市公司的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、智力結(jié)構(gòu)等方面進行整合,以實現(xiàn)間接上市的一種企業(yè)重組行為。
    五、融資結(jié)構(gòu)決策
    中小企業(yè)融資時,必須要高度重視融資風(fēng)險的控制,盡可能選擇風(fēng)險較小的融資方式。企業(yè)高額負債,必然要承受償還的高風(fēng)險。在企業(yè)融資過程中,選擇不同的融資方式和融資條件,企業(yè)所承受的風(fēng)險大不一樣。比如,企業(yè)采用變動利率計息的方式貸款融資時,如果市場利率上升,則企業(yè)需要支付的利息額增大,這時企業(yè)需要承受市場利率風(fēng)險。因此,企業(yè)融資時應(yīng)認真分析市場利率的變化,如果目前市場利率較高,而預(yù)測市場利率將呈下降走勢,這時企業(yè)貸款適宜按浮動利率計息;如果預(yù)測市場利率將呈上升趨勢,則適宜按固定利率計息,這樣既可減少融資風(fēng)險,又可降低融資成本。對各種不同的融資方式,企業(yè)承擔(dān)的還本付息風(fēng)險從小到大的順序一般為:股票融資、財政融資、商業(yè)融資、債券融資、銀行融資。
    企業(yè)為了減少融資風(fēng)險,通?？梢圆扇「鞣N融資方式的合理組合,即制定一個相對更能規(guī)避風(fēng)險的融資組合策略,同時還要注意不同融資方式之間的轉(zhuǎn)換能力。比如,對于短期融資來說,其期限短、風(fēng)險大,但其轉(zhuǎn)換能力強;而對于長期融資來說,其風(fēng)險較小,但與其它融資方式間的轉(zhuǎn)換能力卻較弱。
    企業(yè)在籌措資金時,常常會面臨財務(wù)上的提高收益與降低風(fēng)險之間的兩難選擇。那么,通常該如何進行選擇呢?財務(wù)杠桿和財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在籌措資金時通常要考慮的兩個重要問題,而且企業(yè)常常會在利用財務(wù)杠桿作用與避免財務(wù)風(fēng)險之間處于一種兩難處境;企業(yè)既要盡力加大債務(wù)資本在企業(yè)資本總額中的比重,以充分享受財務(wù)杠桿利益,又要避免由于債務(wù)資本在企業(yè)資本總額中所占比重過大而給企業(yè)帶來相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。在進行融資結(jié)構(gòu)決策時,一般要遵循的原則是:只有當(dāng)預(yù)期普通股利潤增加的幅度將超過財務(wù)風(fēng)險增加的幅度時,借債才是有利的。財務(wù)風(fēng)險不僅會影響普通股的利潤,還會影響到普通股的價格,一般來說,股票的財務(wù)風(fēng)險越大、它在公開市場上的吸引力就越小,其市場價格就越低。
    因此,企業(yè)在進行融資決策時,應(yīng)當(dāng)在控制融資風(fēng)險與謀求最大收益之間尋求一種均衡,即尋求企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。
    尋求最佳資本結(jié)構(gòu)的具體決策程序是:首先,當(dāng)一家企業(yè)為籌措一筆資金面臨幾種融資方案時,企業(yè)可以分別計算出各個融資方案的加權(quán)平均資本成本率,然后選擇其中加權(quán)平均資本成本率最低的一種。其次,被選中的加權(quán)平均資本成本率最低的那種融資方案只是諸種方案中最佳的,并不意味著它已經(jīng)形成了最佳資本結(jié)構(gòu),這時,企業(yè)要觀察投資者對貸出款項的要求、股票市場的價格波動等情況,根據(jù)財務(wù)判斷分析資本結(jié)構(gòu)的合理性,同時企業(yè)財務(wù)人員可利用一些財務(wù)分析方法對資本結(jié)構(gòu)通行更詳盡的分析。最后,根據(jù)分析結(jié)果,在企業(yè)進一步的融資決策中改進其資本結(jié)構(gòu)。
    中小企業(yè)融資渠道論文篇二十一
    2.1.1從法人治理結(jié)構(gòu)方面分析
    在我國，大部分的中小企業(yè)都是傳統(tǒng)的經(jīng)營方式，屬于“家族式管理”，企業(yè)的老板與員工存在著“血源”關(guān)系，導(dǎo)致內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂。這樣的法人治理結(jié)構(gòu)使中小企業(yè)的體制不健全、生產(chǎn)經(jīng)營混亂、產(chǎn)權(quán)不明晰，企業(yè)主擁有高度的決策權(quán)。從而導(dǎo)致道德規(guī)范超越了法律制度，這種管理模式嚴重影響了中小企業(yè)的發(fā)展。
    2.1.2從中小企業(yè)會計信息質(zhì)量方面分析
    由于法人治理結(jié)構(gòu)混亂，使中小企業(yè)在經(jīng)營過程中存在許多違法違規(guī)的行為，例如會計造假問題，由于中小企業(yè)會計人員技術(shù)水平低下，財務(wù)制度混亂，賬簿報表不明晰，存在假賬，又缺乏監(jiān)督部門，導(dǎo)致銀行等金融機構(gòu)難以掌握中小企業(yè)的會計信息。另外，還有部分中小企業(yè)受傳統(tǒng)經(jīng)營思想影響，害怕信息公開會影響自身的經(jīng)營利益，由此帶來的利益問題。所以，部分中小企業(yè)不愿意公開信息。
    2.1.3從中小企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素方面分析
    中小企業(yè)具有員工數(shù)量少、資產(chǎn)少、可抵押的資產(chǎn)更少、管理不完善、產(chǎn)量少、科技水平低、市場競爭力低、抗風(fēng)險能力低等弱點。從這些方面可以看出，中小企業(yè)屬于經(jīng)營風(fēng)險比較大的企業(yè)。在我國有近35%的中小企業(yè)在3年內(nèi)消失，55%的中小企業(yè)在5年內(nèi)倒閉。在這樣的高倒閉風(fēng)險情況下，就造成了中小企業(yè)難以在金融機構(gòu)獲得資金融通的根本原因。
    2.2從經(jīng)濟學(xué)角度分析
    在我國現(xiàn)行的金融制度中，市場的力量無法促使資金配置到中小企業(yè)中。導(dǎo)致這種結(jié)果的原因是融機構(gòu)作為金融市場的主體，追求的是利益的最大化。然而，中小企業(yè)呢？由于經(jīng)營規(guī)模小、可抵押的資產(chǎn)少、財務(wù)制度混亂、法人治理結(jié)構(gòu)不完善等原因。導(dǎo)致金融機構(gòu)認為對中小企業(yè)融資是風(fēng)險大、成本高、收益少，因此中小企業(yè)無法從金融機構(gòu)獲得資金。另外，由于中小企業(yè)知名度不高、財務(wù)制度混亂、科研能力低、法人治理結(jié)構(gòu)混亂等原因達不到證監(jiān)會的要求，不能在證券市場上發(fā)行股票、債券等。因此難以在資本市場上融資。在這種金融制度中，無論是直接融資還是間接融資，中小企業(yè)都難以通過金融市場獲得資金。
    2.3從商業(yè)銀行角度分析
    2.3.1所有制歧視
    在我國銀行業(yè)當(dāng)中，主要以國有商業(yè)銀行為主，他們的工作目標是扶持國民經(jīng)濟發(fā)展。在這樣的金融體制下，銀行業(yè)的貸款對不同的所有制企業(yè)給予不同的待遇，存在所有制歧視現(xiàn)象。國有商業(yè)銀行貸款主要是面向國有企業(yè)，因此，即便是近年來國家提出扶持中小企業(yè)發(fā)展，但由于國有商業(yè)銀行貸款條件苛刻，中小企業(yè)還是難以獲得資金融通。企業(yè)在激烈的市場競爭中，應(yīng)具有平等的權(quán)利和義務(wù)，但是受到所有制的慣性影響，國有商業(yè)銀行更愿意把資金貸給國有企業(yè)，而對非國有中小企業(yè)存在所有制歧視現(xiàn)象。
    2.3.2信息不對稱和交易成本高
    信息不對稱是指在金融市場上由于借貸雙方存在信息不對稱，導(dǎo)致銀行會出現(xiàn)“逆向”選擇。銀行與借款人之間存在信息不對稱，借款人的道德、誠信、風(fēng)險與收益等，借款人比銀行知道更多，更具有信息優(yōu)勢。這種形勢下銀行處于不利地位，為了消除這些不利的因素，銀行就有可能放棄信貸資金。對于上市公司來說，銀行可以付出較少的代價獲得信息，但中小企業(yè)呢？銀行只能通過企業(yè)內(nèi)部員工、消費者、供應(yīng)商等獲得經(jīng)營信息和財務(wù)信息。而中小企業(yè)，其信息基本上是不公開的，有時是虛假的財務(wù)信息，銀行很難通過一般的渠道獲得財務(wù)信息和經(jīng)營信息。所以中小企業(yè)在融資時，無法向銀行提供令人信服的信息。因此，銀行對中小企業(yè)貸款時，需是付出較大的人力、物力獲得信息，這樣使銀行付出較大的交易成本。
    3解決中小企業(yè)融資難的策略
    3.1從中小企業(yè)自身方面解決
    3.1.1加強內(nèi)部管理，完善法人治理結(jié)構(gòu)
    建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，把所有者與經(jīng)營者分離。眾所周知，目前中小企業(yè)屬于“家族式”企業(yè)，員工與企業(yè)都有血源關(guān)系，由于員工職責(zé)不明確，內(nèi)部管理不善，目標沒有落實，導(dǎo)致內(nèi)部管理混亂，經(jīng)濟效益欠佳。因此，必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，把所有者與經(jīng)營者分離，明確經(jīng)營者的.權(quán)利與義務(wù)。建立企業(yè)內(nèi)部管理制度，在企業(yè)內(nèi)部形成各種制度。例如形成生產(chǎn)管理制度、財務(wù)管理制度、人力資源管理制度等，把這些的工作落到實處。
    3.1.2加強誠信體系建設(shè)
    誠信是企業(yè)參與市場競爭的基石，誠信關(guān)系到企業(yè)的成敗，誠信是企業(yè)最重要的無形資產(chǎn)。目前我國中小企業(yè)的“誠信”是企業(yè)的短板。誠信缺失在中小企業(yè)中普遍存在，再加上中小企業(yè)可以押抵的資產(chǎn)又少，所以，中小企業(yè)很難通過融資的方式獲得資金。但是，國家近年來非常重視誠信體系的建設(shè)，中小企業(yè)可以借此機會，加強誠信體系的建設(shè)，彌補自身的不足。
    3.2從政府角度解決
    3.2.1建立相應(yīng)的政策扶持中小企業(yè)發(fā)展
    國家應(yīng)全面落實中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，消除各種障礙，建立完善的市場競爭制度，放寬市場準入，積極鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)，鼓勵民間資本進入法律允許的行業(yè)和領(lǐng)域。同時，加大財稅部門對中小企業(yè)的扶持力度，突出重點，向民生領(lǐng)域傾斜。加大資金對中小企業(yè)的扶持力度，成立基金加快中小企業(yè)的發(fā)展。稅務(wù)部門要認真執(zhí)行國家稅收優(yōu)惠政策，簡化納稅申報流程，提高納稅服務(wù)質(zhì)量。各級地方政府應(yīng)簡化辦事程序，減少行政事業(yè)收費和各種經(jīng)營服務(wù)收費，減輕中小企業(yè)負擔(dān)。
    3.2.2成立中小企業(yè)投資公司
    各級地方政府應(yīng)成立中小企業(yè)投資公司，授予其明確的職能，為中小企業(yè)服務(wù)，為中小企業(yè)提供擔(dān)保，為中小企業(yè)提供經(jīng)營及財務(wù)方面的咨詢，發(fā)放國家經(jīng)濟狀況、法律、統(tǒng)計等資料。在特殊情況下，直接向中小企業(yè)和個人提供貸款。中小企業(yè)投資公司一般情況下不直接融資，而是為中小企業(yè)服務(wù)，提供各種擔(dān)保。
    3.2.3建立發(fā)達的資本市場
    國家證券監(jiān)會要依照相關(guān)的管理規(guī)定和業(yè)務(wù)規(guī)則，積極為中小企業(yè)提供完善的資本市場，為中小企業(yè)提供創(chuàng)新的融資方式，豐富其資本市場的產(chǎn)品和機制，推進改革創(chuàng)新，提供有效率的資本市場，讓中小企業(yè)也參與到資本市場的進程中。
    3.3從銀行等金融機構(gòu)角度解決
    3.3.1完善民間資本的合理發(fā)展，組建民間小額信貸公司
    眾所周知，由于中小企業(yè)難以獲得銀行的貨款，但是我國民間資本充足，因此，民間信貸可以解決中小企業(yè)融資難的問題。國家應(yīng)從法律的地位認可民間金融，促進民間資金的合理發(fā)展，保護民間資金使用的合理性、合法性，引導(dǎo)其合法化。同時，應(yīng)放寬市場準入，允許成立民間小額信貸公司，培育小額信貸公司對金融市場的風(fēng)險識別、應(yīng)對能力，維護金融市場有秩序的發(fā)展。
    3.3.2發(fā)展小銀行
    由于國有大型商業(yè)銀行實行逐級授信制度，導(dǎo)致中小企業(yè)難以獲得信貸資金，但是國家可以放寬銀行業(yè)準入制度，允許成立小銀行，可以在全國各地成立鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行。根據(jù)國際上大量研究發(fā)現(xiàn)，小銀行更加傾向于為中小企業(yè)提供貸款。因為小銀行屬于地方性的銀行，小銀行與地方的中小企業(yè)存在著一定的血源關(guān)系。根據(jù)“小銀行優(yōu)勢論”的理論，地方的小銀行能夠有效地解決資金融通的問題。
    作者:程偉東單位:廣州華夏職業(yè)學(xué)院
    參考文獻:
    [1]劉穎.淺析中小企業(yè)融資策略[j].經(jīng)濟研究參考,2013(53).
    [2]郭娜.政府？市場？誰更有效[j].金融研究,2013(3).
    中小企業(yè)融資渠道論文篇二十二
    [摘 要]中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占有重要地位,為推動國民經(jīng)濟發(fā)展、增加就業(yè)、推動科技進步等做出重要貢獻,這一切決定了我們必須對中小企業(yè)給予足夠的重視。近幾年來,國家為改善中小企業(yè)融資環(huán)境先后采取了許多措施,但從實踐上看,這一問題仍然沒有得到有效解決,成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。只有切實解決中小企業(yè)融資問題,才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來,使其在經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。本文試圖從中小企業(yè)融資機會、融資規(guī)模、融資期限、融資方式、融資結(jié)構(gòu)等方面進行探討,以對中小企業(yè)融資決策實踐起到一定的指導(dǎo)作用。
    [關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 融資 融資機會 融資規(guī)模 融資期限 融資方式 融資結(jié)構(gòu)
    近幾年來,國家為改善中小企業(yè)融資環(huán)境先后采取了許多措施,但從實踐上看,這一問題仍然沒有得到有效解決,成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。只有切實解決中小企業(yè)融資問題,才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來,使其在經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。本文試圖從中小企業(yè)融資機會、融資規(guī)模、融資期限、融資方式、融資結(jié)構(gòu)等方面進行探討,以對中小企業(yè)融資決策實踐起到一定的指導(dǎo)作用。
    一、最佳融資機會選擇
    所謂融資機會,是指由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時機。企業(yè)選擇融資機會的過程,就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過程,這就有必要對企業(yè)融資所涉及到的各種可能影響因素做綜合具體分析。一般來說,要充分考慮以下幾個方面中小企業(yè)最佳融資機會,是指由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時機。企業(yè)選擇融資機會的過程,就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過程。因此,中小企業(yè)要對融資所涉及的各種可能影響因素做綜合具體分析。
    首先,中小企業(yè)融資機會是在某一特定時間所出現(xiàn)的一種客觀環(huán)境,雖然企業(yè)本身會對融資活動產(chǎn)生影響,但與企業(yè)外部環(huán)境相比較,企業(yè)本身對整個融資環(huán)境的影響是有限的,在大多數(shù)情況下,企業(yè)實際上只能適應(yīng)外部融資環(huán)境而無法左右外部環(huán)境,這就要求企業(yè)必須充分發(fā)揮主動性,積極尋求并及時把握各種有利時機,確保融資獲得成功。
    其次,外部融資環(huán)境復(fù)雜多變,中小企業(yè)進行融資決策時要有超前預(yù)見性。因此,中小企業(yè)要及時掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場的各種信息,了解國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、國家貨幣及財政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素,合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件,以及可能的各種變化趨勢,以便尋求最佳融資時機,并果斷做出決策。
    二、融資規(guī)模決策
    1.企業(yè)融資規(guī)模要量力而行
    由于企業(yè)融資需要付出成本,因此企業(yè)在籌集資金時,首先要確定企業(yè)的融資規(guī)模?；I資過多,或者可能造成資金閑置浪費,增加融資成本;或者可能導(dǎo)致企業(yè)負責(zé)過多,使其無法承受,償還困難,增加經(jīng)營風(fēng)險。而如果企業(yè)籌資不足,則又會影響企業(yè)投融資計劃及其它業(yè)務(wù)的正常開展。因此,企業(yè)在進行融資決策之初,要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況,量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。
    2.在實際操作中,企業(yè)確定籌資規(guī)模一般可使用經(jīng)驗法和財務(wù)分析法。
    經(jīng)驗這是指企業(yè)在確定融資規(guī)模時,首先要根據(jù)企業(yè)內(nèi)部融資與外部融資的不同性質(zhì),優(yōu)先考慮企業(yè)自有資金,然后再考慮外部融資。二者之間的差額即為應(yīng)從外部融資的數(shù)額。此外,企業(yè)融資數(shù)額多少,通常要考慮企業(yè)自身規(guī)模的大小、實力強弱,以及企業(yè)處于哪一個發(fā)展階段,再結(jié)合不同融資方式的特點,來選擇適合本企業(yè)發(fā)展的融資方式。比如,對于不同規(guī)模的企業(yè)要進行融資,一般來說,已獲得較大發(fā)展、具有相當(dāng)規(guī)模和實力的股份制企業(yè),可考慮在主權(quán)市場發(fā)行股票融資;屬于高科技行業(yè)的中小企業(yè)可考慮到創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行股票融資;一些不符合上市條件的企業(yè)則可考慮銀行貸款融資。再如,對初創(chuàng)期的小企業(yè),可選擇銀行融資;如果是高科技型的小企業(yè),可考慮風(fēng)險投資基金融資;如果企業(yè)已發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模時,可發(fā)行債券融資,也可考慮通過并購重組進行企業(yè)戰(zhàn)略融資。
    財務(wù)分析法是指通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析,判斷企業(yè)的財務(wù)狀況與經(jīng)營管理狀況,從而確定合理的籌資規(guī)模。由于這種方法比較復(fù)雜,需要有較高的分析技能,因而一般在籌資決策過程中存在許多不確定性因素的情況下運用。使用該種方法確定籌資規(guī)模,一般要求企業(yè)公開財務(wù)報表,以便資金供應(yīng)者能根據(jù)報表確定提供給企業(yè)的資金額,而企業(yè)本身也必須通過報表分析確定可以籌集到多少自有資金。
    三、融資期限決策
    企業(yè)融資按照期限來劃分,可分為短期融資和長期融資。企業(yè)做融資期限決策,即在短期融資與長期融資兩種方式之間進行權(quán)衡時,做何種選擇,主要取決于融資的用途和融資人的風(fēng)險性偏好。
    從資金用途上來看,如果融資是用于企業(yè)流動資產(chǎn),則根據(jù)流動資產(chǎn)具有周期快、易于變現(xiàn)、經(jīng)營中所需補充數(shù)額較小及占用時間短等特點,宜于選擇各種短期融資方式,如商業(yè)信用、短期貸款等;如果融資是用于長期投資或購置固定資產(chǎn),則由于這類用途要求資金數(shù)額大、占用時間長,因而適宜選擇各種長期融資方式,如長期貸款、企業(yè)內(nèi)部積累、租賃融資、發(fā)行債券、股票等。
    另外,中小企業(yè)進行融資期限決策時,還可根據(jù)自身對待風(fēng)險的態(tài)度,在配比型、激進型和穩(wěn)健型三種類型中進行選擇。
    采用配比型融資政策時,每項資產(chǎn)將與一種跟它的到期日大致相同的融資工具相對應(yīng)。即臨時性流動資產(chǎn)通過短期融資獲得;永久性流動資產(chǎn)和所有的長期資產(chǎn)通過長期融資來獲得。這種決策的優(yōu)點是,企業(yè)既可以避免因資金來源期限太短引起的還債風(fēng)險,也可減少因借入過多長期資金而支付高額利息。
    采用激進型融資政策時,臨時性流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)通過短期融資解決,部分永久性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)進行長期融資。這種融資策略使用的短期融資較配比型多,其缺點是具有較大的風(fēng)險性,這些風(fēng)險包括利率上升、再融資成本升高的風(fēng)險以及舊債到期難以償還和借不到新債的風(fēng)險。當(dāng)然,高風(fēng)險伴隨著高收益,如果企業(yè)融資環(huán)境比較寬松,或者正好趕上利率下調(diào),則具有更多短期融資的企業(yè)會獲得較多利率成本降低的收益。
    采用穩(wěn)健型融資政策時,一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)以及長期資產(chǎn)進行長期融資。短期融資只融通部分臨時性流動資產(chǎn)。這種方法下使用的長期融資較配比型多。其特點是風(fēng)險小,但融資成本較高,因此,其收益也較低。