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債券投資的論文篇一
摘要：目前，我國的市場正由計劃經濟向社會主義市場經濟轉軌，房企在市場中面臨多樣危機，只有良好的投資項目才能幫房企渡過難關。對項目投資決策的影響有多方面的原因，制度不完善，管理水平不高等問題，都會造成成本支出大、效益低的不良局面。房地產項目投資造價管理成為控制投入與收入的重要手段，本文通過對房地產項目投資造價管理的各個環(huán)節(jié)進行分析，針對其中暴露出的問題提出相應的對策及解決方案。
關鍵詞：房地產項目投資;造價管理;主要問題
一、我國房地產項目投資造價管理的內容及特征
房地產是我國一項支柱產業(yè)，房地產項目投資涉及資金鏈廣、金額大，因此造價管理也就顯得尤為重要。目前我國的造價管理特點可以歸結為一個字“套”。造價管理的.具體內容過于繁重復雜，這里僅從項目投資建設各階段來分析的造價控制：
(1)設計階段
設計階段是項目成本控制的主要階段，設計成果及設計工作的質量直接影響建設費用控制工作。在這個階段，首先通過設計招標優(yōu)選擇設計單位;其次通過限額設計有效控制造價，合理分解和使用投資限額;同時控制設計工作質量和施工圖設計濃度;最后委托設計監(jiān)理管理，優(yōu)化設計，挖掘節(jié)省投資的潛力。
(2)招標投標階段
該階段要做好五項工作：
其一，招標過程中的成本控制。通過招投標選擇施工單位或材料供應商，這對項目投資乃至質量、進度的控制都有至關重要的作用。其二，應嚴格審查施工單位資質。其三，做好招標文件的編制工作，造價管理人員應對影響工程造價的各種因素進行鑒別、預測、分析、評價。其四，合理低價者中標，以避免投標單位低于成本價惡意競爭。其五，規(guī)范合同的簽定工作。
(3)施工階段
施工階段工程項目由圖紙轉變?yōu)閷嵨锏倪^程，是項目建沒資金投入最大的階段。加強施工控制，就是加強履約行為的管理。期間，造價管理要做到：規(guī)范合同管理，控制工程索賠、項目專業(yè)管理、通過技術措施開展對項目投資的有效控制、通過經濟措施有效控制工程管理。
(4)竣工結算審核階段
該階段是成本控制工作的最后階段。根據(jù)合同計價條款、招投標資料、竣工資料、國家或地方的有關法規(guī)等，認真審核工程款。以政策為依據(jù)，對送審的竣工結算進行核實工程量，落實聯(lián)系單簽證費用，使審核后的結算真正體現(xiàn)工程實際造價。
二、目前我國房地產投資造價管理的主要問題及成因
通過對各項相關資料的總結和分析，本文將目前我國房地產造價管理的問題總結為以下幾點：
(1)有關法律法規(guī)不健全
目前，我國各行各業(yè)的法律法規(guī)體制都存在著很多缺陷，建筑業(yè)亦是如此。特別是加入wto后，我國的法律仍然存在與wto組織有關法律不符的地方。因此，加強行業(yè)立法，與國際慣例接軌已成為當務之急。
(2)政府管理不完善
自中國引進了前蘇聯(lián)的概預算定額管理制度，政府就將工程造價管理職能強調為政府的法定行為。另外，就管理主體而言，國家(或各級政府部門)一方面是宏觀政策的制定者;另一方面是公共工程中的具體投資者。這種雙重角色無疑導致各級政府或主管部門在工程造價管理體系中職責含混不清。
(3)計價模式不適應市場經濟的需要
現(xiàn)行的工程計價模式要求工程造價從業(yè)人員根據(jù)工程圖紙計算出工程量，然后套定額單價求得直接費，再根據(jù)有關定額取費費率求得工程造價的。套定額不但不利于政府職能的轉變，也阻止了企業(yè)參與市場競爭，從而制約企業(yè)在市場經濟條件下的飛速發(fā)展和壯大。
(4)信息化管理落后
隨著工程造價管理改革的不斷深入，工程造價管理信息化建設有了一定的基礎，但同時也存在著一些不容忽視的問題。第一，工程造價信息資源管理缺乏系統(tǒng)性。第二，工程造價信息采集處理方法落后，信息分類標準、數(shù)據(jù)格式和存取方式不一致。第三，信息網建設有待完善。
三、結論：完善我國房地產項目投資造價管理的對策
為了改變上述局面，須要加強以下幾個方面的工作，以切實有效地改善和提高工程造價的管理工作。
第一，建立一套健全的工程造價管理體系。強化工程造價管理部門的管理職能，加快法規(guī)建設，維護市場主體的合法權益。同時，理順各種工程造價管理主管部門的關系。最終達到從政府組織管理逐漸過渡到行業(yè)協(xié)會管理。
第二，改革現(xiàn)行的工程計價方式，實施工程量清單計價方法。工程量清單計價方法體現(xiàn)了企業(yè)的整體實力，滿足平等競爭的需要，有利于獲得最合理的工程造價，有利于控制投資。同時，建立與工程量清單計價相配套的工程造價管理制度。
第三，加強工程建設全過程的造價管理。首先，加強設計階段對造價的控制工作。其次，加強工程招投標管理，合理確定工程造價。同時，加強工程預決算環(huán)節(jié)監(jiān)督管理。最后，加強工程造價咨詢業(yè)管理。理順管理體制，提高行業(yè)整體素質。
第四，建立工程造價管理的良好競爭秩序，完善信息化建設。提高該領域各級管理者的政治素質、業(yè)務素質，對建筑從業(yè)人員要進行及時的培訓，使他們能夠做好全過程、全方位的工程造價管理工作。同時，要充分利用現(xiàn)代化的通訊手段，實現(xiàn)信息資源的共享，為實現(xiàn)對工程造價各階段的動態(tài)管理創(chuàng)造有利條件和可靠保證。
參考文獻：
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[3]朱麗萍《房地產項目投資造價管理探究》，《中國新技術新產品》，.
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[5]陸嘯宇《國內外工程造價模式對比分析及研究》，同濟大學，2008.
債券投資的論文篇二
是債券型基金的大發(fā)展年，截至本文寫作時，今年以來已經成立的債券型基金有27只，正在發(fā)行的債券型基金有4只，合計31只。而在過去的至之間，市場上總共只成立了28只債券型基金。這就是說，今年新成立債券型基金即將超過以往5年的發(fā)展總和。
債券型基金市場的大發(fā)展，給研究債券型基金提出了新的要求，以往由于數(shù)量少，那種將所有債券型基金粗獷式合并在一起進行簡單地統(tǒng)計、分析、研究的做法已經跟不上時代的要求，對于債券型基金的研究必須在根據(jù)市場發(fā)展情況進行重新細分的基礎上進行。
債券基金的類型細分
《證券投資基金運作管理辦法》第二十九條第二款規(guī)定：“百分之八十以上的基金資產投資于債券的，為債券基金?！卑凑站闷诘牟煌?，債券基金有債券型基金和中短債基金之分，本文重點關注的是債券型基金。在債券型基金中，對于多出的那“不足百分之二十的基金資產”，如果相關基金公司將其繼續(xù)投資于債券市場，則相關基金就是“純債基金”，否則就是“非純債基金”，即它們可以投資股票市場。
按照“只可以投資股票一級市場”和“可以投資股票二級市場”產品設計上的差異，“非純債基金”又可以被區(qū)分為“只可以投資股票一級市場的非純債型債券基金”和“可以投資股票二級市場的非純債型債券基金”這樣兩個細分類型，其簡稱分別為“一級債基”、“二級債基”。
截至8月29日，當前市場上共有債券型基金55只，其中“純債基金”有3只，“一級債基”有33只，“二級債基”有19只。
各類債券型基金業(yè)績表現(xiàn)
(一)債券型基金類別之間的收益比較由于二級分類下的純債基金不再有細分，為了統(tǒng)計、分析、研究的方便，本文將二級分類的純債基金與三級分類項下的一級債基、二級債基平行排列。
純債基金、一級債基、二級債基8月份的平均凈值增長率分別為0.61%、0.51%和0.17%，純債基金的平均績效表現(xiàn)最好，二級債基最差。由于股票市場行情不好，持有較多二級市場股票的二級債基，凈值因此受連累下跌的較多。而一級債基的收益不如純債基金，主要原因在于8月份發(fā)行的新股太少，而且這些有限的新股上市之后不僅溢價幅度小，還多是高開低走，因此，本來投資新股的收益就已經很微薄，再加上股價不斷走低，更使得原先的未實行收益不斷縮水。
(二)具體基金的月度收益對比在純債基金方面，招商安泰債券基金的收益領先，其中a類份額的收益似乎又比b類份額高，但如果考慮到投資者在這兩類基金上的投資成本，結論就有差別了。如果投資者持有a類份額的時間小于一年，則最終收益會略低于b類份額；反之則會略微實惠一些。
在一級債基方面，29只基金的凈值增長，4只基金的凈值折損，8月份收益領先的有交銀施羅德增利、大成債券、工銀瑞信增強收益、易方達增強回報、工銀瑞信信用添利等，其中交銀施羅德增利的月度收益超過了1%，a類份額、c類份額的收益率分別為1.15%和1.12%。從公司層面上來看，工銀瑞信基金管理公司旗下的兩只一級債基都有較好的收益。
在二級債基方面，16只基金的8月份收益率為正，3只基金的收益率為負，寶盈增強收益、鵬華豐收、易方達穩(wěn)健收益等基金的月度凈值增長率領先。從凈值的絕對漲跌表現(xiàn)來看，一方面，二級債券中收益好的基金沒有一級債基中的領先者高；另一方面，兩只收益較低的基金凈值損失幅度較大，甚至超過了2%，足以抵消同期債券投資的全部收益。從公司層面上來看，結合上文，易方達基金公司旗下的債券型基金收益總體較好。
債券型基金收益的縱向比較
這里使用的縱向比較，取的是三類基金分別在過去三個月期間每個月的單獨收益，而非截至8月底的“過去三個月”累計收益，因為累計收益只有一個結果，沒有過程。
純債基金在6月份全面虧損，估計與它們投資了部分可轉換債券有關。因為可轉換債券的二級市場價格波動特征與股票相似，具有比其它債券更高的市場風險；其次，持有較多比例的企業(yè)債券，也面臨較大的市場風險。之后在6、7月份，純債基金的收益全面轉好，這其中既有市場的因素，也可能有基金自身調整投資組合的因素。
一級債基在過去三個月里的.收益有逐步提高的表現(xiàn)，6、7、8三個月份的平均凈值漲跌幅度分別為-0.18%、0.35%和0.51%，但是具體基金之間的收益表現(xiàn)差距較大，例如，7月份，雖然此類基金的平均收益不高，但全體基金都取得了正收益，而8月份則在上下兩個方向拉開了差距。更值得關注的是，一級債基里基金的績效表現(xiàn)連續(xù)性差，除了交銀施羅德增利以外，很少有哪只基金的收益能夠連續(xù)保持在中等以上的水平。一級債基有這樣的績效表現(xiàn)，比較難以理解。
二級債基的收益連續(xù)性情況比一級債券略好一些，易方達穩(wěn)健收益、華夏希望a類份額、天弘永利b類份額等，都有較為穩(wěn)定的較高收益。選擇二級債基，一定要選擇能夠靈活調度股票投資倉位的品種，否則過度的積極與過份的保守，都不可能取得領先的收益。
總之，根據(jù)筆者多年的研究心得，鑒于債券基金的收益波動性不像以股票市場為主要投資對象的那些基金那么大，故較為適合從“月度”這樣一個角度進行績效跟蹤觀察。同時，鑒于今年以來股票市場行情的走勢，以及各家基金公司健全自身基金產品線的需求，債券型基金加份額細分之后的債券基金總量向100只沖刺，應該是為時不遠的事情。
中國大學網
債券投資的論文篇三
就目前而言，經濟與社會的變化，不知不覺中已經在企業(yè)投資管理中制造了影響。在企業(yè)的各種投資中年金投資有著至關重要的作用，尤其在社會的養(yǎng)老保險逐漸完善的當下顯得尤為重要?，F(xiàn)在的企業(yè)年金投資不再局限在原有的制度，而是正朝著證券公司與基金管理發(fā)展，運營格局也在不斷的變化，相互競爭，多種機構合并的趨勢也呈現(xiàn)出來。
一、企業(yè)年金特點及概念
企業(yè)年金指員工與企業(yè)在依據(jù)法律參與養(yǎng)老保險基礎之上，自愿設立補充的養(yǎng)老保險基本制度，企業(yè)年金的投資原則與性質跟基本的養(yǎng)老保險不一樣，工具和投資領域也有所不同?；镜酿B(yǎng)老保險在投資上強調的是保障安全，而企業(yè)年金只是對基本的養(yǎng)老保險的一種補充，只有擁有好的收益，才可以吸引到更多的職工與企業(yè)參加到企業(yè)的年金計劃，也就決定了我國企業(yè)的年金投資一定要同時兼顧安全性與收益性，這就使得企業(yè)的年金投資相對于養(yǎng)老保險的投資來說，所涉及的領域更寬廣，工具也相對較多，其面臨的各種投資策略也會更加復雜。
二、企業(yè)年金投資的管理現(xiàn)狀
(一)企業(yè)年金覆蓋率雖低、但發(fā)展迅速
近些年來，國內設有年金的相關企業(yè)也呈上升趨勢發(fā)展，其中參與計劃的員工不斷增多，資金的投入量也加大。企業(yè)的`年金增長速度非?？欤墒悄杲鹌髽I(yè)的覆蓋率卻和企業(yè)年金投資的發(fā)展速度不符，企業(yè)年金的覆蓋面只是一小部分，導致企業(yè)年金投資的發(fā)展速度和企業(yè)年金投資的覆蓋率產生矛盾，以至于給企業(yè)年金的投資管理造成了許多阻礙。
(二)企業(yè)年金投資監(jiān)管不善
就當前來看，國內企業(yè)設立的年金投資管理還處于起始階段，許多方面存在著不足與缺陷。通常國內企業(yè)的年金都是由經辦機構來承擔，利用政府的監(jiān)管機構來實施管理的一種單一的管理模式。這樣的管理模式致使我國企業(yè)年金管理的力度較弱。此外，有監(jiān)管能力的信用的評級單位、律師與會計師事務所等，也發(fā)揮不了監(jiān)管的作用。
(三)我國企業(yè)年金在地區(qū)的發(fā)展達不到平衡
由于我國區(qū)域經濟的發(fā)展水平不一樣，所以我國企業(yè)的年金發(fā)展呈現(xiàn)出區(qū)域不平衡的現(xiàn)狀。在一些經濟比較發(fā)達的地方，如廈門、上海等沿海城市，經濟的發(fā)展水平就比較高，企業(yè)年金投資的管理制度發(fā)展就比較迅速。但如果在一些偏僻經濟不發(fā)達的地區(qū)，企業(yè)沒有充裕的資金用來進行年金的管理與投資，以至于企業(yè)參保的年金比例較低，企業(yè)基金的規(guī)模也不大，更甚于在比較落后的地方企業(yè)不會設立企業(yè)的年金。
三、我國的企業(yè)年金投資的管理策略
(一)企業(yè)要對年金制度相關的法律法規(guī)進行完善
完善與建立跟企業(yè)的年金制度有關的法規(guī)及法律系統(tǒng)，使企業(yè)年金法律的地位可以得到明確，同時制定相關的對投資管理進行解決的措施。監(jiān)管與限制都需要在企業(yè)基金的管理機構里進行，尤其在比例、條件、投資方向等方面都要有一個明確的規(guī)定，還要對資金風險的補償機構進行完善。在企業(yè)投資的管理人與投資企業(yè)之間可以互相宣傳教育與學習，讓投資的管理人可以更好地了解企業(yè)的年金管理投資體系的有關知識和掌握企業(yè)操作規(guī)范，盡可能避免與減少因為不合理的操作而致使受益人的風險投資提高。此外，盡可能制定更好的優(yōu)惠稅收政策，在企業(yè)的年金投資的收益上給予延遲稅收或是稅收減免，防止因為企業(yè)的年金短期的逐利行為對資本市場制成了沖擊。
(二)企業(yè)要對投資的管理人采取監(jiān)管
首先要建立一個風險的控制流程，在投資方面要控制好風險，并做好事前的預防，再建立好相互對應的監(jiān)管體系。例如，企業(yè)的管理機構中內部的監(jiān)察部門可以通過對投資資料進行檢查，全面、實時的對投資相關部門的業(yè)務實施監(jiān)控，不定期或定期的檢查，還要出具對應的反饋書面報告。其次，投資的管理機構必須要對部分投資的物品制定一個相對應的限制，可以更有效對介入的關聯(lián)或是內幕交易采取防止措施。最后要對事后的信息進行反饋，企業(yè)的管理機構應該建立并且嚴格地執(zhí)行有關監(jiān)控報告，讓內部的監(jiān)察部門跟蹤投資進展狀況，編制相應的監(jiān)控報告，便于及時的進行業(yè)績考核與評估。
(三)企業(yè)要盡可能發(fā)展年金投資的渠道
為了使企業(yè)的年金實現(xiàn)增值和保值，首先就要把安全性作為前提，把拓展作為投資的渠道，使收益得到提高。在證券的市場上，合理的對證券市場的結構品種進行調整，使市場在合理的搭配下得到更好的收益。還要重視金融的衍生產品的創(chuàng)新與開發(fā)，引入到期貨市場，使股票在現(xiàn)貨市場的競爭力得到提高。在條件允許的情況下，對指數(shù)基金進行發(fā)展，可以作為企業(yè)的年金投資的有效投資策略，更有效的減少管理的成本與風險。尤其在通貨膨脹期間，適當?shù)膶业幕A設施與不動產進行投資;也可以在經濟一體化的前提下，適當?shù)倪M行海外的投資。
(四)企業(yè)要大力培養(yǎng)比較專業(yè)的管理投資機構
企業(yè)的年金投資管理與其他開放方式的基金不一樣，年金管理的機構一定要有專業(yè)投資資格。自從我國成功加入wto之后，我國企業(yè)年金投資的管理機構也逐漸得到更好的發(fā)展，一些專業(yè)人才與機構不斷的從國外引進來。通過國外投資銀行或是基金經理參加中國養(yǎng)老金的管理，從而對企業(yè)的年金資產采取規(guī)范化投資運營，可以提高基金管理的公司治理結構，還可以更好的促進我國基金企業(yè)的進步與發(fā)展。
四、結束語
我國企業(yè)年金管理制度還在起步時期，發(fā)展的時候還很短，所以存在很多的不足和缺點，這些都是無法避免的。目前工作的重心是對企業(yè)年金管理系統(tǒng)存在的問題進行合理的分析，同時制定相關的有效措施即合理的建議，隨著企業(yè)的年金制度發(fā)展與不斷完善，相信我國企業(yè)的年金投資將會取得更好的發(fā)展，進而帶動著社會的發(fā)展和進步。
債券投資的論文篇四
投資債券既要獲得收益，又要控制風險，因此，根據(jù)債券收益性、安全性、流動性的特點。下面是小編為大家?guī)淼年P于債券投資的原則和策略的知識，歡迎閱讀。
不同種類的債券收益大小不同，投資者應根據(jù)自己的實際情況選擇。例如國債是以政府的稅收作擔保的，具有充分安全的償付保證，一般認為是沒有風險的投資;而企業(yè)債券則存在著能否按時償付本息的風險，作為對這種風險的報酬，企業(yè)債券的收益性必然要比政府債券高。當然，實際收益情況還要考慮稅收成本。
投資債券相對于其它投資工具要安全得多，但這僅僅是相對的，其安全性問題依然存在，因為經濟環(huán)境有變、經營狀況有變、債券發(fā)行人的資信等級也不是一成不變。因此，投資債券還應考慮不同債券投資的安全性。例如，就政府債券和企業(yè)債券而言，政府債券的安全性是絕對高的，企業(yè)債券則有時面臨違約的風險，尤其企業(yè)經營不善甚至倒閉時，償還全部本息的可能性不大，企業(yè)債券的安全性不如政府債券。對抵押債券和無抵押債券來說，有抵押品作償債的最后擔保，其安全性就相對要高一些。
債券的流動性強意味著能夠以較快的速度將債券兌換成貨幣，同時債券價值在兌換成貨幣后不因過高的費用而受損，否則，意味著債券的流動性差。影響債券流動性的主要因素是債券的期限，期限越長，流動性越弱，期限越短，流動性越強。另外，不同類型債券的流動性也不同。如國債、金融債，在發(fā)行后就可以上市轉讓，故流動性強，企業(yè)債券的流動性則相對較差。目前，我國的企業(yè)債發(fā)行后再到交易所申請上市，債券是否上市的流動性差別很大，上市前后債券的流動性差別很大，上市后債券的流動性還受到該債券發(fā)行主體資信情況的影響。
而在債券投資的具體操作中，投資者應考慮影響債券收益的各種因素，在債券種類、債券期限、債券收益率(不同券種)和投資組合方面作出適合自己的選擇。
(1)完全消極投資(購買持有法)，即投資者購買債券的目的是儲蓄，獲取較穩(wěn)定的投資利息。這類投資者往往不是沒有時間對債券投資進行分析和關注，就是對債券和市場基本沒有認識，其投資方法就是購買一定的債券，并一直持有到期，獲得定期支付的利息收入。適合這類投資者投資的債券有憑證式國債、記賬式國債和資信較好的企業(yè)債。如果資金不是非常充裕，這類投資者購買的最好是容易變現(xiàn)的記賬式國債和在交易所上市交易的企業(yè)債。這種投資方法風險較小，收益率波動性較小。
(2)完全主動投資，即投資者投資債券的目的是獲取市場波動所引起價格波動帶來的收益。這類投資者對債券和市場有較深的認識，屬于比較專業(yè)的投資者，對市場和個券走勢有較強的預測能力，其投資方法是在對市場和個券作出判斷和預測后，采取“低買高賣”的手法進行債券買賣。如預計未來債券價格(凈價，下同)上漲，則買入債券等到價格上漲后賣出;如預計未來債券價格下跌，則將手中持有的該債券出售，并在價格下跌時再購入債券。這種投資方法債券投資收益較高，但也面臨較高的波動性風險。
(3)部分主動投資，即投資者購買債券的目的主要是獲取利息，但同時把握價格波動的機會獲取收益。這類投資者對債券和市場有一定的認識，但對債券市場關注和分析的時間有限，其投資方法就是買入債券，并在債券價格上漲時將債券賣出獲取差價收入;如債券價格沒有上漲，則持有到期獲取利息收入。該投資方法下債券投資的風險和預期收益高于完全消極投資，但低于完全積極投資。
資本市場中有兩個主要的投資工具：一個是股票，另一個則是債券。相比股票的上下波動，債券有一個地板價，即持有到期的價格，尤其是對國債等有政府擔保的品種，風險小，收益穩(wěn)定，所以債券又叫固定收益券。在國外，債券的投資比起股票市場更為有聲有色，并且由于有較多的公司債品種，收益也不一定就比股票低。當然，此類公司債的風險也大。而在國內，由于債券市場仍不夠大，債券品種也較少，因此，始終無法發(fā)揮其真正的功能。
目前在國內的債券市場上，主要有政府債券(國債)、金融債券及公司債券三類。其中，政府債券由政府擔保發(fā)行，質量最高，風險最小，但相應地收益也較小。而金融債券主要由國家開發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行等發(fā)行(不對個人出售)。公司債則由一些大型國有企業(yè)發(fā)行，80%以上由銀行做不可撤銷的連帶擔保，風險也較小。
一般投資人可到承銷的銀行購買憑證式國債和記賬式國債(很少幾只)，或通過證券商買掛牌的國債。許多人對債券投資的收益，只知道可賺取固定的本金和利息，并認為債券的價格應是固定的。事實上，“債券的價格是固定的”這種說法，指的是債券的面額，也就是債券初次發(fā)行時的票面金額，如1000元(國內稱十張)。等到債券進入二級市場流通買賣之后，債券的買賣價格就會因利率的變動、市場供需面而發(fā)生變化，出現(xiàn)上漲或下跌的'情形，從而與面額產生一定差異。
至于債券的買賣價格為什么會因利率而變動，則是因為債券的票面利率(付息的依據(jù))是根據(jù)發(fā)行時的市場利率水平制定的。市場利率高時，發(fā)行的債券利率就較高;利率下降時，債券的利率也會跟著調低。但這只是針對新發(fā)行的債券而言，對已經發(fā)行并且在市場上流通的舊債券(當然是指未到期的債券)來講，如果利率上漲，那么新發(fā)行的債券所可以領取的利息就比舊債券多(假定面額都一樣)，所以舊債券就比新債券不值錢，如果要脫手求現(xiàn)，勢必得降價求售，才能賣掉。相反的，若利率下降，舊債券因利息多，價格就會上揚。所以，債券的價格與利率走勢正好相反。利率上揚，債券價格下跌;利率下跌，債券價格便會上漲。所以，利率和債券價格是一個反向關聯(lián)的關系。
舉例來說，面額同樣是1000元的債券，利率10%的債券每年可收100元的利息，利率若降為8%，則只能領取80元利息，所以舊債券若要脫手，應有1250元的價值。所以說，投資債券除可收息外，當市場利率變動時還可賺差價。而且國債的收入是免稅的，比起存銀行要交20%的利息稅來，又勝一籌。
當然，很多投資人覺得債券雖然安全，收益又可免稅，但不一定了解它什么時間發(fā)行，哪里可以買到，而且也不知道如何根據(jù)市場利率甚至供求的變化進行操作。在這種情況下，可以去了解一下債券基金，將具體的操作讓那些債券專家來完成，而自己只要做好準備將資產的多少部分放入債券投資的決定就好了。
根據(jù)國際經驗，國債市場發(fā)展到一定階段，其持有結構將向機構集中。從這個意義上說，國債市場的機構化是一個必然的過程?，F(xiàn)在國債存量最大的銀行間市場，其托管國債占總量的90%以上，就是一個純粹的機構市場。相比之下，交易所國債市場尚擁有眾多的中小投資者，是中小投資者在憑證式國債以外又一投資國債的途徑。由于流通國債收益率高于憑證式國債，因而受到了許多中小投資者的青睞。因該市場的流動性較好，機構投資者也重兵駐扎。1997年至今，國債發(fā)行的重點轉向銀行間市場，交易所市場的規(guī)模止步不前，現(xiàn)券日益稀缺。隨著證券投資基金的迅速發(fā)展，機構占據(jù)了更多的市場份額，交易更多地表現(xiàn)為機構投資者間的搏弈。自去年以來，市場出現(xiàn)了一些新的特點：
一、現(xiàn)券間的期限與收益率不對稱根據(jù)傳統(tǒng)投資理論，因到期風險的制約，剩余期限較長的國債品種，其收益率應較高，以補償其較高的到期風險;反之亦然。這樣，現(xiàn)券的剩余期限與收益率呈正相關關系，各現(xiàn)券按照剩余期限，收益率對稱排列，這也符合有效市場的原則。機構參與的深入，已經打破了這種傳統(tǒng)格局，如剩余期限較短的696和9704券，收益率大大高于9905和9908等品種。
二、短線操作的難度增加難度增加的首要因素是基于現(xiàn)券間的期限與收益率不對稱，傳統(tǒng)的根據(jù)收益率選擇券種的教條幾乎不再發(fā)揮作用?，F(xiàn)券的走勢及其收益率變化，與機構的偏好息息相關。
國債作為一種固定收益證券，其總的趨勢是價格向到期兌付值靠攏。過去幾年因連續(xù)降息，靠攏過程實際成為單邊上漲。近年因未來利率走勢的不確定性，加上國際市場的影響，現(xiàn)券單邊上漲的現(xiàn)象已經消失，走勢更多地受到資金面、周邊市場等因素的制約。同時，由于基準利率保持穩(wěn)定，現(xiàn)券的波動幅度較小，也給中小投資者增加了難度。
三、浮動利率國債出現(xiàn)從目前浮動利率國債的設計看，它是為機構投資者量身定做的一個品種。把握浮動利率國債的走勢，不但需要預期未來相當長時期內的利率走勢，而且對當前利率的變化要有足夠的敏感。浮動利率國債收益率的計算也沒有統(tǒng)一的標準，這對中小投資者的投資技巧提出了相當高的要求。
面對機構投資者在資金、信息等方面的優(yōu)勢，中小投資者并不是無能為力。若能夠掌握一些必要的投資策略，也能夠在新的市場形勢下獲取一定的收益。它們包括：
分析機構投資者的操作特點。機構投資者有一定的利潤壓力，國債的自然增長并不能滿足其胃口。因此他們必然會利用各種機會，制造局部行情，以至于部分現(xiàn)券的收益率同其期限不對稱，中小投資者應該充分抓住這些機會。如果股票市場追漲殺跌還有部分理由的話，國債市場則應該逢跌勇于買進，逢漲勇于出手，因為國債的價格是總體向上的。也正因為這個原因，走勢活躍的國債品種，在經過一波炒作后，仍有再次炒作的可能。機構投資者的出貨無非是機構間籌碼的轉移，而不表現(xiàn)為股票市場籌碼從機構到散戶的集中到分散。由于國債一二級市場間并不存在股票一二級市場的價差，中小投資者可以較為精確地掌握機構投資者的成本。如果市場價位在機構投資者成本以下，機構投資者進入時間又較長，付出了較多的成本，則投資者可以放心進入，如2000年記帳式10期國債(代碼010010)。
其次，緊跟市場熱點，堅持中線投資。目前的現(xiàn)券品種，大部分缺乏長期投資價值，但中小投資者的交易成本較高，不可能頻繁從事短線操作。比較可行的策略是，緊跟市場熱點，堅持中線投資。一種券種的活躍，往往意味著主力機構中線以上投資策略的實施，市場熱點將保持一段時間，不會輕易消失，中小投資者可以積極參與。另外，創(chuàng)新品種如浮動利率國債因擁有一定的題材，容易受到機構的關注，也往往會帶來較好的中線收益。
債券投資的論文篇五
1994年11月25日，證券公司與計算機公司簽訂代理包銷發(fā)行計算機公司企業(yè)債券協(xié)議，約定由證券公司代理計算機公司發(fā)行企業(yè)債券500萬元，期限一年，年利率12.5%，到期時間為1995年11月27日，到期由計算機公司將本金與利息562.5萬元劃入證券公司指定的帳戶。1994年11月29日，證券公司又與信托公司簽訂債券包銷協(xié)議，約定由信托公司包銷證券公司代理計算機公司發(fā)行的企業(yè)債券200萬元，期限一年，年利率12.5%，信托公司應于1994年11月30日將承購該債券的全部價款劃入證券公司帳戶，證券公司支付信托公司手續(xù)費2.6萬元;債券發(fā)行期滿，證券公司于1995年11月30日將應付本息225萬元劃到信托公司指定帳戶。
1995年11月29日，由于計算機公司不能支付到期債券款，證券公司、計算機公司、信托公司及其他債券分銷商就債券兌付事宜召開座談會，計算機公司商請各分銷商墊款兌付，承諾于同年12月兌付并愿承擔利息、罰息。信托公司代表要求證券公司給予承諾，證券公司即向信托公司出具承諾書稱：“由于企業(yè)兌付資金暫未按時到位，不能按時兌付到期債券，給代理商增加了麻煩，請予諒解。經協(xié)商，特請各銷售商墊款兌付，我們承諾將在95年12月12日前將兌付款劃給銷售商，墊款利息按月息千分之十五支付。特此承諾。若逾期兌付資金仍未到位，按日千分之五處以罰款。由此產生的法律訴訟費均由我公司承擔。一九九五年十一月二十九日”。證券公司在該承諾書上簽名并加蓋公章。證券公司也要求計算機公司給予承諾，計算機公司也向證券公司出具了相同內容的承諾書。1995年12月30日至1996年2月，信托公司依約兌付了全部債券本息225萬元。1995年12月13日，證券公司向信托公司支付了債券款150萬元，余款75萬元及利息未付。經多次追討未果后，11月24日，信托公司依據(jù)證券公司出具的承諾書，向成都市中級人民法院提起訴訟，要求證券公司履行承諾，償還其代墊付兌付款余款75萬元及利息、罰息，并承擔訴訟費。
債券投資的論文篇六
債券基金就是重點布局的一個方向?，F(xiàn)在是不是配置債基的較好時點?應該選擇哪類債基產品進行配置?出現(xiàn)什么樣的情況就不適合投資債基了?下面是小編為大家?guī)淼膫突鹜顿Y攻略，歡迎閱讀。
受益于宏觀經濟環(huán)境，債市資金面等方面對債市的`正面影響，中債新綜合財富總值指數(shù)三季度漲幅達到了2.11%，以債券市場投資為主的基金也總體表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示，扣除轉債基金后，債券基金三季度平均凈值上漲0.8%，其中純債基金平均凈值漲幅達2.3%。
那么，現(xiàn)在是不是投資債基的好時機呢?
一般來說，股市表現(xiàn)不佳，宏觀經濟低迷，國家對房地產收緊，市場利率持續(xù)下行的市場環(huán)境下，債券市場會漸漸地火爆，這種時候比較適合投資債基。這也是三季度以來，債券基金持續(xù)火爆的原因。
從債券基金的類別來看，主要可以劃分為三類：第一類是純債基，只投資債券，不投資任何股票和可轉債;第二類是普通一級債基，投資債券和可轉債;第三類是二級債基，可同時投資債券和股票。
具體投資哪類品種主要看投資人自身是否愿意接受權益標的，也就是投資人的風險偏好。如果希望股債兼顧，那么可以優(yōu)先選擇二級債基;如果不太愿意承擔風險，就以一級債基為主;如果連轉債的風險都不愿意承受，就以純債為主。
債券基金雖然整體上是一種低風險的投資產品，但落實到具體的基金上，業(yè)績并非相差無幾，相反，差距還不小。主要跟基金經理的操作風格，對個券選擇有關。落實到基金上就體現(xiàn)為債券配置結構的差異。如果基金經理能夠很好地踩準市場節(jié)奏，持有個券風險控制較好，所管理的債基產品往往能獲得遠越同類的收益。這一點在參與權益類投資的債基身上體現(xiàn)得更加明顯?！?BR> 因此，投資者在挑選債券基金時可以從三個角度出發(fā)：
首先看公司在債券投資方面的整體實力，同時有幾只產品排名靠前，說明其在債基上投研實力比較突出，產品業(yè)績自然更有保障。
其次看基金經理操作風格及相關基金的歷史業(yè)績，以往業(yè)績不錯，這也是很重要的參考。
最后看產品標的，盡管都是債基，但投資標的會有不同，比如可轉債、信用債、利率債及中小企業(yè)私募債等，風險不同，收益率也差別較大。
債券投資的論文篇七
債券型基金是指將基金資產主要投資于債券，通過對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定投資收益的一種類型的基金。債券型基金的投資對象主要包括國債、金融債、企業(yè)債、可轉債及其衍生品，也在一定程度上參與股票投資。由于債券收益穩(wěn)定，風險也較小，因而債券基金的風險性較低，適于不愿過多冒險的穩(wěn)健型投資者。但債券基金的價格也受到市場利率、匯率、債券本身等因素影響，其波動程度比股票基金低。
因此，債券型基金是一種風險相對偏低的基金品種，其風險低于股票性基金，高于貨幣市場基金和保本基金。通常，債券型基金可也分為兩種類型：純債券型基金和偏債券型基金。所謂純債券基金則除了申購新股以外，所有資金都完全投資于債券市場，而偏債型基金是指將一小部分基金資產投資于股票市場，其余大部分資金都用于債券投資。
二、如何投資債券型基金
債券型基金是一個風險和收益相對較低的投資品種，因此適合那些希望獲得較為穩(wěn)定的投資回報而不愿過多承擔市場風險的投資者。當然，債券型基金并非沒有風險，有時候其投資風險也相當很高，因此投資者需要掌握一些基本的投資技巧。首先，投資者要注意購買債券型基金的時機選擇。債券型基金主要投資于債券，因此選擇債券型基金很大程度上要分析債券市場的風險和收益情況。
具體來說，如果經濟處于上升階段，利率趨于上調，那么這時債券市場投資風險加大，尤其是在債券利率屬于歷史低點時，就更要慎重。反之如果經濟走向低潮，利率趨于下調，部分存款便會流入債券市場，債券價格就會呈上升趨勢，這時進行債券投資可獲得較高收入，尤其是在債券得率屬歷史高點時，收益更為可觀。
總之，利率的走勢對于債券市場影響最大，在利率上升或具有上升預期時不宜購買債券基金。其此，投資者應根據(jù)自己的風險承受能力選擇偏債型基金和純債型基金。純債型基金除新股申購外全部資金投資于債券，而新股申購一般風險較小，因此純債型基金的風險集中在債券市場。偏債型基金以債券投資為主，也參與股票投資，因此風險來自于債券市場和股票市場兩個方面。一般來說，純債型基金風險相對小于偏債型基金，當然相應的收益預期也較小。投資者在選擇偏債型基金時還要特別注意股票市場走勢，若股市走強，選擇偏債型基金可能是較好的的'選擇。
三、我國的債券型基金的基本情況
從9月南方旗下第一只債券型基金南方寶元成立至今，債券型基金已發(fā)展到15只，其中偏債型基金7只，純債型基金8只。債券基金的發(fā)展主要與市場環(huán)境有關，下半年至11月市場的熊市環(huán)境促進了債券型基金的發(fā)展，這一段市場債券型基金發(fā)展速度較快。
20下半年以來，隨著債券市場走弱、股票市場逐漸回暖，債券型基金的發(fā)展也受到了限制。從債券型基金的表現(xiàn)來看，近一年和近半年偏債型基金表現(xiàn)強于純債型基金，這主要是因為股票市場的回暖為偏債型基金帶來了較高的回報。但是，隨著四月份以來股票市場下跌，偏債型基金的業(yè)績受到較大影響。
債券投資的論文篇八
第一段：引言（100字）
債券投資是一種相對穩(wěn)定的投資方式，對于風險偏好較低的投資者來說，是一種理想的選擇。在我多年的債券投資中，我積累了一些心得體會，希望能與大家分享。
第二段：債券的基本知識（250字）
首先，要深入了解債券的基本知識。了解不同類型的債券，掌握各種術語的含義，了解債券發(fā)行人的信用狀況等都是至關重要的。只有真正理解了債券的本質，才能做出明智的投資決策。此外，對于不同期限的債券，需要有不同的投資策略。短期債券和長期債券的風險和回報都不同，投資者需要根據(jù)自己的資金需求和風險承受能力來選擇。
第三段：風險管理（300字）
守住本金是投資的首要目標之一。在債券投資中，要注意風險的管理。首先，要仔細評估債券發(fā)行人的信用風險，盡量選擇信譽度較高的債券，避免遇到違約風險。其次，要認真研究市場情況，關注宏觀經濟形勢，以及行業(yè)和企業(yè)的運營狀況。這樣可以對不同債券的風險進行充分評估，避免因發(fā)行人或市場風險造成的損失。此外，要合理分散投資，不要把所有的雞蛋放在一個籃子里，降低風險。
第四段：收益與回報（300字）
債券的收益通常來自利息，但不同的債券有不同的收益率和回報。投資者需要根據(jù)自己的投資目標和風險承受能力合理選擇債券。一方面，要關注債券的到期收益率，低風險的債券收益率通常會較低。另一方面，要關注債券的流動性，尤其是需要提前賣出的情況。做好收益和風險的權衡，根據(jù)自己的資金需求和目標選擇合適的債券，確保在債券投資中獲得合理的回報。
第五段：堅持投資策略（250字）
最后，投資者在進行債券投資時要堅持自己的投資策略。市場波動時情緒和短期利益的誘惑是投資者最大的敵人之一。要摒棄投機心理，保持冷靜并擁有長期投資計劃。同時，要時刻關注市場動態(tài)，及時調整投資組合，不斷迭代和優(yōu)化自己的投資策略。此外，要保持耐心和克制，不要盲目跟風或時時追求高回報，穩(wěn)健的投資才能帶來穩(wěn)定的回報。
總結（100字）
通過債券投資，我學到了很多東西。對債券及相關知識有了更深入的了解，也鍛煉了自己的風險管理和決策能力。債券投資的核心是找到合適的平衡點，既要保證本金安全，又要追求合理的回報。只有始終堅持投資策略，才能在市場中獲得穩(wěn)定增長的收益。
債券投資的論文篇九
債券基金投資領域較廣泛，可投資各類期限的各類債券。這類被債券基金鎖定的投資品種風險水平低，避開了高風險產品。長期國債的`收益率在4.4%左右，中短期國債收益率在3.5%左右，企業(yè)債的稅前收益率高于6%。
對于債券基金的未來表現(xiàn)，經過連續(xù)多次加息，利率水平已提升至一定高度，這將制約存款利率進一步上調的空間，債券資產吸引力在不斷增強。
據(jù)了解，4月11日發(fā)行的寶盈增強收益?zhèn)饌顿Y比例80%-95%，通過投資于公司債、企業(yè)債、金融債、國債等債券類金融工具，獲取低風險穩(wěn)定收益。該基金還可用不高于15%的基金資產投資于股票類金融工具，這也有助于寶盈基金發(fā)揮其在股票投資方面的經驗，從而也增加了獲利機會。
債券投資的論文篇十
例1：1月，春江市醫(yī)療保險機構購買國家債券500萬元。依據(jù)有關憑證，作會計分錄如下：
借：債券投資5000000
貸：財政專戶存款5000000
例2：1月71月購買的國債到期兌付，利息50萬元，依據(jù)有關憑證，作會計分錄如下：
借：財政專戶存款5500000
貸：債券投資5000000
待轉收入——待轉利息收入500000
債券投資的論文篇十一
債券投資作為一種相對較為保守的投資方式，一直以來備受投資者的關注。通過債券投資，我們既可以保值增值，又可以獲取相對穩(wěn)定的收益。然而，作為初次接觸債券市場的投資者，我深深地意識到債券投資并非簡單易行，需要慎重選擇，并且時刻保持警惕。
第二段：了解債券市場
在投資之前，我們要先了解債券市場的基本知識。債券是指債務人以債券為憑證向投資者發(fā)行的債務工具，它可以是政府債券、金融債券、公司債券等。投資債券需要關注發(fā)行人的信用等級、債券的期限、利率及償還方式等因素。同時，也要關注債券市場的宏觀經濟環(huán)境，比如就業(yè)率、通脹情況等，以避免在不利市場環(huán)境中投資債券。
第三段：理性分散投資
債券投資的風險較為可控，但也不能一概而論。為了降低風險，合理分散投資是必不可少的。首先，我們可以通過購買不同信用等級的債券來實現(xiàn)資產分散。從信用等級高的政府債券到信用等級較低的公司債券，不同類別的債券有著不同的風險水平。其次，我們可以投資不同期限的債券，以應對利率風險。較短期限的債券收益相對較低，但也相對較為穩(wěn)定；而較長期限的債券則可能受到利率波動的影響較大。通過理性分散投資，我們可以在保障收益的同時降低風險。
第四段：注重信用評級
在債券投資中，信用評級是一個不可忽視的因素。發(fā)行人的信用等級直接影響到債券的安全性和收益率。一般來說，信用評級較高的債券安全性較高，收益率相對較低；而信用評級較低的債券風險較高，但收益率相對較高。除了定期關注發(fā)行人的信用評級變動外，我們還可以選擇購買信用評級較高的債券基金，通過基金經理的管理來規(guī)避信用風險。
第五段：積極適時調整
在債券投資中，我們要時刻關注市場的變化，積極適時地調整投資組合。當市場利率上升時，債券價格會下跌，我們可以適當減少對長期債券的持有；而當市場利率下降時，債券價格上升，我們可以適當增加債券配置。此外，還可以通過輪動投資的方式，適時切換到不同類型的債券，以追求更好的投資回報。
總結
債券投資雖然相對保守，但仍然需要我們具備一定的知識和技巧。通過了解債券市場、理性分散投資、注重信用評級、積極適時調整等策略，我們可以在債券投資中獲得更好的收益和較低的風險。然而，投資不是一蹴而就的過程，我們仍然需要不斷學習和積累經驗，以提升我們的投資能力和決策水平。
債券投資的論文篇十二
債券基金風險相對較低、收益波動相對平穩(wěn)，是資產配置不可或缺的一部分。
風險小。債券基金主要投資于包括國債、金融債等等債券，這些債券收益穩(wěn)定、風險較小，因此債券基金風險較小。與其他類型基金相比，風險由小到大：貨幣基金債券基金混合基金股票基金。
費率低。債券基金一般申購費低于混合型基金和股票型基金。
收益穩(wěn)定，但不高。由于債券是固定收益產品，定期有利息回報，到期承諾還本付息，因此債券基金收益相對穩(wěn)定，但是收益率并不高。
債券投資的論文篇十三
債券投資作為金融市場中一種安全可靠的投資方式，已經被廣大投資者所認可和逐漸重視。我作為債券投資的一員，通過多年的實踐和經驗積累，得出了一些債券投資心得體會，與大家分享。
第二段：選擇可信的發(fā)行機構和債券品種
在債券投資中，選擇可信的發(fā)行機構和債券品種是非常重要的。首先要對發(fā)行機構進行盡可能詳細的調查和了解，了解其信用狀況、財務狀況以及市場聲譽等信息，以確保其發(fā)行的債券具有較高的安全性。其次，在債券品種選擇上，要根據(jù)自身的風險承受能力和投資期限等因素來進行合理選擇，如選擇國債、央行票據(jù)等具有較高流動性和低風險的債券品種。
第三段：深入研究債券市場
債券市場是一個復雜而龐大的市場，在投資前需要對其進行深入的研究。首先，要了解債券市場的運行規(guī)則和機制，明確價格形成的主要因素。其次，要關注宏觀經濟形勢和貨幣政策對債券市場的影響，及時調整投資策略。同時，還要持續(xù)關注債券發(fā)行的相關信息，如利率、到期日、還本付息方式等。通過深入研究債券市場，能夠更好地把握市場機會和風險，取得較好的投資收益。
第四段：控制風險，分散投資
在債券投資中，風險控制是至關重要的。首先，要合理的控制倉位，即不要把全部投資都集中在某個債券上，而是要分散投資，降低風險。其次，要密切關注市場變化，及時止損，以防投資價值的下降。此外，還要做好信用風險的評估，選擇信用評級較高的債券，以降低投資風險。通過以上措施，能夠有效地控制債券投資中的風險，提高投資回報率。
第五段：長期眼光，積極回報
在債券投資中，要樹立長期眼光，不追求短期的投機收益，而是注重穩(wěn)定的長期回報。債券投資通常具有較長的投資周期，需要耐心持有，等待債券到期或價格上漲。同時，要積極參與市場交易，及時把握投資機會和風險，靈活調整投資組合。通過長期持有和積極回報，債券投資能夠為投資者帶來更加穩(wěn)定和可觀的收益。
總結：
債券投資是一種相對安全可靠的投資方式，但并不意味著沒有風險。投資者在進行債券投資時，要注意選擇可信的發(fā)行機構和債券品種，深入研究債券市場，控制風險，分散投資，保持長期眼光，實現(xiàn)積極回報。只有通過不斷學習和實踐，掌握這些心得體會，才能在債券投資中取得更好的投資效果。
債券投資的論文篇一
摘要：目前，我國的市場正由計劃經濟向社會主義市場經濟轉軌，房企在市場中面臨多樣危機，只有良好的投資項目才能幫房企渡過難關。對項目投資決策的影響有多方面的原因，制度不完善，管理水平不高等問題，都會造成成本支出大、效益低的不良局面。房地產項目投資造價管理成為控制投入與收入的重要手段，本文通過對房地產項目投資造價管理的各個環(huán)節(jié)進行分析，針對其中暴露出的問題提出相應的對策及解決方案。
關鍵詞：房地產項目投資;造價管理;主要問題
一、我國房地產項目投資造價管理的內容及特征
房地產是我國一項支柱產業(yè)，房地產項目投資涉及資金鏈廣、金額大，因此造價管理也就顯得尤為重要。目前我國的造價管理特點可以歸結為一個字“套”。造價管理的.具體內容過于繁重復雜，這里僅從項目投資建設各階段來分析的造價控制：
(1)設計階段
設計階段是項目成本控制的主要階段，設計成果及設計工作的質量直接影響建設費用控制工作。在這個階段，首先通過設計招標優(yōu)選擇設計單位;其次通過限額設計有效控制造價，合理分解和使用投資限額;同時控制設計工作質量和施工圖設計濃度;最后委托設計監(jiān)理管理，優(yōu)化設計，挖掘節(jié)省投資的潛力。
(2)招標投標階段
該階段要做好五項工作：
其一，招標過程中的成本控制。通過招投標選擇施工單位或材料供應商，這對項目投資乃至質量、進度的控制都有至關重要的作用。其二，應嚴格審查施工單位資質。其三，做好招標文件的編制工作，造價管理人員應對影響工程造價的各種因素進行鑒別、預測、分析、評價。其四，合理低價者中標，以避免投標單位低于成本價惡意競爭。其五，規(guī)范合同的簽定工作。
(3)施工階段
施工階段工程項目由圖紙轉變?yōu)閷嵨锏倪^程，是項目建沒資金投入最大的階段。加強施工控制，就是加強履約行為的管理。期間，造價管理要做到：規(guī)范合同管理，控制工程索賠、項目專業(yè)管理、通過技術措施開展對項目投資的有效控制、通過經濟措施有效控制工程管理。
(4)竣工結算審核階段
該階段是成本控制工作的最后階段。根據(jù)合同計價條款、招投標資料、竣工資料、國家或地方的有關法規(guī)等，認真審核工程款。以政策為依據(jù)，對送審的竣工結算進行核實工程量，落實聯(lián)系單簽證費用，使審核后的結算真正體現(xiàn)工程實際造價。
二、目前我國房地產投資造價管理的主要問題及成因
通過對各項相關資料的總結和分析，本文將目前我國房地產造價管理的問題總結為以下幾點：
(1)有關法律法規(guī)不健全
目前，我國各行各業(yè)的法律法規(guī)體制都存在著很多缺陷，建筑業(yè)亦是如此。特別是加入wto后，我國的法律仍然存在與wto組織有關法律不符的地方。因此，加強行業(yè)立法，與國際慣例接軌已成為當務之急。
(2)政府管理不完善
自中國引進了前蘇聯(lián)的概預算定額管理制度，政府就將工程造價管理職能強調為政府的法定行為。另外，就管理主體而言，國家(或各級政府部門)一方面是宏觀政策的制定者;另一方面是公共工程中的具體投資者。這種雙重角色無疑導致各級政府或主管部門在工程造價管理體系中職責含混不清。
(3)計價模式不適應市場經濟的需要
現(xiàn)行的工程計價模式要求工程造價從業(yè)人員根據(jù)工程圖紙計算出工程量，然后套定額單價求得直接費，再根據(jù)有關定額取費費率求得工程造價的。套定額不但不利于政府職能的轉變，也阻止了企業(yè)參與市場競爭，從而制約企業(yè)在市場經濟條件下的飛速發(fā)展和壯大。
(4)信息化管理落后
隨著工程造價管理改革的不斷深入，工程造價管理信息化建設有了一定的基礎，但同時也存在著一些不容忽視的問題。第一，工程造價信息資源管理缺乏系統(tǒng)性。第二，工程造價信息采集處理方法落后，信息分類標準、數(shù)據(jù)格式和存取方式不一致。第三，信息網建設有待完善。
三、結論：完善我國房地產項目投資造價管理的對策
為了改變上述局面，須要加強以下幾個方面的工作，以切實有效地改善和提高工程造價的管理工作。
第一，建立一套健全的工程造價管理體系。強化工程造價管理部門的管理職能，加快法規(guī)建設，維護市場主體的合法權益。同時，理順各種工程造價管理主管部門的關系。最終達到從政府組織管理逐漸過渡到行業(yè)協(xié)會管理。
第二，改革現(xiàn)行的工程計價方式，實施工程量清單計價方法。工程量清單計價方法體現(xiàn)了企業(yè)的整體實力，滿足平等競爭的需要，有利于獲得最合理的工程造價，有利于控制投資。同時，建立與工程量清單計價相配套的工程造價管理制度。
第三，加強工程建設全過程的造價管理。首先，加強設計階段對造價的控制工作。其次，加強工程招投標管理，合理確定工程造價。同時，加強工程預決算環(huán)節(jié)監(jiān)督管理。最后，加強工程造價咨詢業(yè)管理。理順管理體制，提高行業(yè)整體素質。
第四，建立工程造價管理的良好競爭秩序，完善信息化建設。提高該領域各級管理者的政治素質、業(yè)務素質，對建筑從業(yè)人員要進行及時的培訓，使他們能夠做好全過程、全方位的工程造價管理工作。同時，要充分利用現(xiàn)代化的通訊手段，實現(xiàn)信息資源的共享，為實現(xiàn)對工程造價各階段的動態(tài)管理創(chuàng)造有利條件和可靠保證。
參考文獻：
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債券投資的論文篇二
是債券型基金的大發(fā)展年，截至本文寫作時，今年以來已經成立的債券型基金有27只，正在發(fā)行的債券型基金有4只，合計31只。而在過去的至之間，市場上總共只成立了28只債券型基金。這就是說，今年新成立債券型基金即將超過以往5年的發(fā)展總和。
債券型基金市場的大發(fā)展，給研究債券型基金提出了新的要求，以往由于數(shù)量少，那種將所有債券型基金粗獷式合并在一起進行簡單地統(tǒng)計、分析、研究的做法已經跟不上時代的要求，對于債券型基金的研究必須在根據(jù)市場發(fā)展情況進行重新細分的基礎上進行。
債券基金的類型細分
《證券投資基金運作管理辦法》第二十九條第二款規(guī)定：“百分之八十以上的基金資產投資于債券的，為債券基金?！卑凑站闷诘牟煌?，債券基金有債券型基金和中短債基金之分，本文重點關注的是債券型基金。在債券型基金中，對于多出的那“不足百分之二十的基金資產”，如果相關基金公司將其繼續(xù)投資于債券市場，則相關基金就是“純債基金”，否則就是“非純債基金”，即它們可以投資股票市場。
按照“只可以投資股票一級市場”和“可以投資股票二級市場”產品設計上的差異，“非純債基金”又可以被區(qū)分為“只可以投資股票一級市場的非純債型債券基金”和“可以投資股票二級市場的非純債型債券基金”這樣兩個細分類型，其簡稱分別為“一級債基”、“二級債基”。
截至8月29日，當前市場上共有債券型基金55只，其中“純債基金”有3只，“一級債基”有33只，“二級債基”有19只。
各類債券型基金業(yè)績表現(xiàn)
(一)債券型基金類別之間的收益比較由于二級分類下的純債基金不再有細分，為了統(tǒng)計、分析、研究的方便，本文將二級分類的純債基金與三級分類項下的一級債基、二級債基平行排列。
純債基金、一級債基、二級債基8月份的平均凈值增長率分別為0.61%、0.51%和0.17%，純債基金的平均績效表現(xiàn)最好，二級債基最差。由于股票市場行情不好，持有較多二級市場股票的二級債基，凈值因此受連累下跌的較多。而一級債基的收益不如純債基金，主要原因在于8月份發(fā)行的新股太少，而且這些有限的新股上市之后不僅溢價幅度小，還多是高開低走，因此，本來投資新股的收益就已經很微薄，再加上股價不斷走低，更使得原先的未實行收益不斷縮水。
(二)具體基金的月度收益對比在純債基金方面，招商安泰債券基金的收益領先，其中a類份額的收益似乎又比b類份額高，但如果考慮到投資者在這兩類基金上的投資成本，結論就有差別了。如果投資者持有a類份額的時間小于一年，則最終收益會略低于b類份額；反之則會略微實惠一些。
在一級債基方面，29只基金的凈值增長，4只基金的凈值折損，8月份收益領先的有交銀施羅德增利、大成債券、工銀瑞信增強收益、易方達增強回報、工銀瑞信信用添利等，其中交銀施羅德增利的月度收益超過了1%，a類份額、c類份額的收益率分別為1.15%和1.12%。從公司層面上來看，工銀瑞信基金管理公司旗下的兩只一級債基都有較好的收益。
在二級債基方面，16只基金的8月份收益率為正，3只基金的收益率為負，寶盈增強收益、鵬華豐收、易方達穩(wěn)健收益等基金的月度凈值增長率領先。從凈值的絕對漲跌表現(xiàn)來看，一方面，二級債券中收益好的基金沒有一級債基中的領先者高；另一方面，兩只收益較低的基金凈值損失幅度較大，甚至超過了2%，足以抵消同期債券投資的全部收益。從公司層面上來看，結合上文，易方達基金公司旗下的債券型基金收益總體較好。
債券型基金收益的縱向比較
這里使用的縱向比較，取的是三類基金分別在過去三個月期間每個月的單獨收益，而非截至8月底的“過去三個月”累計收益，因為累計收益只有一個結果，沒有過程。
純債基金在6月份全面虧損，估計與它們投資了部分可轉換債券有關。因為可轉換債券的二級市場價格波動特征與股票相似，具有比其它債券更高的市場風險；其次，持有較多比例的企業(yè)債券，也面臨較大的市場風險。之后在6、7月份，純債基金的收益全面轉好，這其中既有市場的因素，也可能有基金自身調整投資組合的因素。
一級債基在過去三個月里的.收益有逐步提高的表現(xiàn)，6、7、8三個月份的平均凈值漲跌幅度分別為-0.18%、0.35%和0.51%，但是具體基金之間的收益表現(xiàn)差距較大，例如，7月份，雖然此類基金的平均收益不高，但全體基金都取得了正收益，而8月份則在上下兩個方向拉開了差距。更值得關注的是，一級債基里基金的績效表現(xiàn)連續(xù)性差，除了交銀施羅德增利以外，很少有哪只基金的收益能夠連續(xù)保持在中等以上的水平。一級債基有這樣的績效表現(xiàn)，比較難以理解。
二級債基的收益連續(xù)性情況比一級債券略好一些，易方達穩(wěn)健收益、華夏希望a類份額、天弘永利b類份額等，都有較為穩(wěn)定的較高收益。選擇二級債基，一定要選擇能夠靈活調度股票投資倉位的品種，否則過度的積極與過份的保守，都不可能取得領先的收益。
總之，根據(jù)筆者多年的研究心得，鑒于債券基金的收益波動性不像以股票市場為主要投資對象的那些基金那么大，故較為適合從“月度”這樣一個角度進行績效跟蹤觀察。同時，鑒于今年以來股票市場行情的走勢，以及各家基金公司健全自身基金產品線的需求，債券型基金加份額細分之后的債券基金總量向100只沖刺，應該是為時不遠的事情。
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債券投資的論文篇三
就目前而言，經濟與社會的變化，不知不覺中已經在企業(yè)投資管理中制造了影響。在企業(yè)的各種投資中年金投資有著至關重要的作用，尤其在社會的養(yǎng)老保險逐漸完善的當下顯得尤為重要?，F(xiàn)在的企業(yè)年金投資不再局限在原有的制度，而是正朝著證券公司與基金管理發(fā)展，運營格局也在不斷的變化，相互競爭，多種機構合并的趨勢也呈現(xiàn)出來。
一、企業(yè)年金特點及概念
企業(yè)年金指員工與企業(yè)在依據(jù)法律參與養(yǎng)老保險基礎之上，自愿設立補充的養(yǎng)老保險基本制度，企業(yè)年金的投資原則與性質跟基本的養(yǎng)老保險不一樣，工具和投資領域也有所不同?；镜酿B(yǎng)老保險在投資上強調的是保障安全，而企業(yè)年金只是對基本的養(yǎng)老保險的一種補充，只有擁有好的收益，才可以吸引到更多的職工與企業(yè)參加到企業(yè)的年金計劃，也就決定了我國企業(yè)的年金投資一定要同時兼顧安全性與收益性，這就使得企業(yè)的年金投資相對于養(yǎng)老保險的投資來說，所涉及的領域更寬廣，工具也相對較多，其面臨的各種投資策略也會更加復雜。
二、企業(yè)年金投資的管理現(xiàn)狀
(一)企業(yè)年金覆蓋率雖低、但發(fā)展迅速
近些年來，國內設有年金的相關企業(yè)也呈上升趨勢發(fā)展，其中參與計劃的員工不斷增多，資金的投入量也加大。企業(yè)的`年金增長速度非?？欤墒悄杲鹌髽I(yè)的覆蓋率卻和企業(yè)年金投資的發(fā)展速度不符，企業(yè)年金的覆蓋面只是一小部分，導致企業(yè)年金投資的發(fā)展速度和企業(yè)年金投資的覆蓋率產生矛盾，以至于給企業(yè)年金的投資管理造成了許多阻礙。
(二)企業(yè)年金投資監(jiān)管不善
就當前來看，國內企業(yè)設立的年金投資管理還處于起始階段，許多方面存在著不足與缺陷。通常國內企業(yè)的年金都是由經辦機構來承擔，利用政府的監(jiān)管機構來實施管理的一種單一的管理模式。這樣的管理模式致使我國企業(yè)年金管理的力度較弱。此外，有監(jiān)管能力的信用的評級單位、律師與會計師事務所等，也發(fā)揮不了監(jiān)管的作用。
(三)我國企業(yè)年金在地區(qū)的發(fā)展達不到平衡
由于我國區(qū)域經濟的發(fā)展水平不一樣，所以我國企業(yè)的年金發(fā)展呈現(xiàn)出區(qū)域不平衡的現(xiàn)狀。在一些經濟比較發(fā)達的地方，如廈門、上海等沿海城市，經濟的發(fā)展水平就比較高，企業(yè)年金投資的管理制度發(fā)展就比較迅速。但如果在一些偏僻經濟不發(fā)達的地區(qū)，企業(yè)沒有充裕的資金用來進行年金的管理與投資，以至于企業(yè)參保的年金比例較低，企業(yè)基金的規(guī)模也不大，更甚于在比較落后的地方企業(yè)不會設立企業(yè)的年金。
三、我國的企業(yè)年金投資的管理策略
(一)企業(yè)要對年金制度相關的法律法規(guī)進行完善
完善與建立跟企業(yè)的年金制度有關的法規(guī)及法律系統(tǒng)，使企業(yè)年金法律的地位可以得到明確，同時制定相關的對投資管理進行解決的措施。監(jiān)管與限制都需要在企業(yè)基金的管理機構里進行，尤其在比例、條件、投資方向等方面都要有一個明確的規(guī)定，還要對資金風險的補償機構進行完善。在企業(yè)投資的管理人與投資企業(yè)之間可以互相宣傳教育與學習，讓投資的管理人可以更好地了解企業(yè)的年金管理投資體系的有關知識和掌握企業(yè)操作規(guī)范，盡可能避免與減少因為不合理的操作而致使受益人的風險投資提高。此外，盡可能制定更好的優(yōu)惠稅收政策，在企業(yè)的年金投資的收益上給予延遲稅收或是稅收減免，防止因為企業(yè)的年金短期的逐利行為對資本市場制成了沖擊。
(二)企業(yè)要對投資的管理人采取監(jiān)管
首先要建立一個風險的控制流程，在投資方面要控制好風險，并做好事前的預防，再建立好相互對應的監(jiān)管體系。例如，企業(yè)的管理機構中內部的監(jiān)察部門可以通過對投資資料進行檢查，全面、實時的對投資相關部門的業(yè)務實施監(jiān)控，不定期或定期的檢查，還要出具對應的反饋書面報告。其次，投資的管理機構必須要對部分投資的物品制定一個相對應的限制，可以更有效對介入的關聯(lián)或是內幕交易采取防止措施。最后要對事后的信息進行反饋，企業(yè)的管理機構應該建立并且嚴格地執(zhí)行有關監(jiān)控報告，讓內部的監(jiān)察部門跟蹤投資進展狀況，編制相應的監(jiān)控報告，便于及時的進行業(yè)績考核與評估。
(三)企業(yè)要盡可能發(fā)展年金投資的渠道
為了使企業(yè)的年金實現(xiàn)增值和保值，首先就要把安全性作為前提，把拓展作為投資的渠道，使收益得到提高。在證券的市場上，合理的對證券市場的結構品種進行調整，使市場在合理的搭配下得到更好的收益。還要重視金融的衍生產品的創(chuàng)新與開發(fā)，引入到期貨市場，使股票在現(xiàn)貨市場的競爭力得到提高。在條件允許的情況下，對指數(shù)基金進行發(fā)展，可以作為企業(yè)的年金投資的有效投資策略，更有效的減少管理的成本與風險。尤其在通貨膨脹期間，適當?shù)膶业幕A設施與不動產進行投資;也可以在經濟一體化的前提下，適當?shù)倪M行海外的投資。
(四)企業(yè)要大力培養(yǎng)比較專業(yè)的管理投資機構
企業(yè)的年金投資管理與其他開放方式的基金不一樣，年金管理的機構一定要有專業(yè)投資資格。自從我國成功加入wto之后，我國企業(yè)年金投資的管理機構也逐漸得到更好的發(fā)展，一些專業(yè)人才與機構不斷的從國外引進來。通過國外投資銀行或是基金經理參加中國養(yǎng)老金的管理，從而對企業(yè)的年金資產采取規(guī)范化投資運營，可以提高基金管理的公司治理結構，還可以更好的促進我國基金企業(yè)的進步與發(fā)展。
四、結束語
我國企業(yè)年金管理制度還在起步時期，發(fā)展的時候還很短，所以存在很多的不足和缺點，這些都是無法避免的。目前工作的重心是對企業(yè)年金管理系統(tǒng)存在的問題進行合理的分析，同時制定相關的有效措施即合理的建議，隨著企業(yè)的年金制度發(fā)展與不斷完善，相信我國企業(yè)的年金投資將會取得更好的發(fā)展，進而帶動著社會的發(fā)展和進步。
債券投資的論文篇四
投資債券既要獲得收益，又要控制風險，因此，根據(jù)債券收益性、安全性、流動性的特點。下面是小編為大家?guī)淼年P于債券投資的原則和策略的知識，歡迎閱讀。
不同種類的債券收益大小不同，投資者應根據(jù)自己的實際情況選擇。例如國債是以政府的稅收作擔保的，具有充分安全的償付保證，一般認為是沒有風險的投資;而企業(yè)債券則存在著能否按時償付本息的風險，作為對這種風險的報酬，企業(yè)債券的收益性必然要比政府債券高。當然，實際收益情況還要考慮稅收成本。
投資債券相對于其它投資工具要安全得多，但這僅僅是相對的，其安全性問題依然存在，因為經濟環(huán)境有變、經營狀況有變、債券發(fā)行人的資信等級也不是一成不變。因此，投資債券還應考慮不同債券投資的安全性。例如，就政府債券和企業(yè)債券而言，政府債券的安全性是絕對高的，企業(yè)債券則有時面臨違約的風險，尤其企業(yè)經營不善甚至倒閉時，償還全部本息的可能性不大，企業(yè)債券的安全性不如政府債券。對抵押債券和無抵押債券來說，有抵押品作償債的最后擔保，其安全性就相對要高一些。
債券的流動性強意味著能夠以較快的速度將債券兌換成貨幣，同時債券價值在兌換成貨幣后不因過高的費用而受損，否則，意味著債券的流動性差。影響債券流動性的主要因素是債券的期限，期限越長，流動性越弱，期限越短，流動性越強。另外，不同類型債券的流動性也不同。如國債、金融債，在發(fā)行后就可以上市轉讓，故流動性強，企業(yè)債券的流動性則相對較差。目前，我國的企業(yè)債發(fā)行后再到交易所申請上市，債券是否上市的流動性差別很大，上市前后債券的流動性差別很大，上市后債券的流動性還受到該債券發(fā)行主體資信情況的影響。
而在債券投資的具體操作中，投資者應考慮影響債券收益的各種因素，在債券種類、債券期限、債券收益率(不同券種)和投資組合方面作出適合自己的選擇。
(1)完全消極投資(購買持有法)，即投資者購買債券的目的是儲蓄，獲取較穩(wěn)定的投資利息。這類投資者往往不是沒有時間對債券投資進行分析和關注，就是對債券和市場基本沒有認識，其投資方法就是購買一定的債券，并一直持有到期，獲得定期支付的利息收入。適合這類投資者投資的債券有憑證式國債、記賬式國債和資信較好的企業(yè)債。如果資金不是非常充裕，這類投資者購買的最好是容易變現(xiàn)的記賬式國債和在交易所上市交易的企業(yè)債。這種投資方法風險較小，收益率波動性較小。
(2)完全主動投資，即投資者投資債券的目的是獲取市場波動所引起價格波動帶來的收益。這類投資者對債券和市場有較深的認識，屬于比較專業(yè)的投資者，對市場和個券走勢有較強的預測能力，其投資方法是在對市場和個券作出判斷和預測后，采取“低買高賣”的手法進行債券買賣。如預計未來債券價格(凈價，下同)上漲，則買入債券等到價格上漲后賣出;如預計未來債券價格下跌，則將手中持有的該債券出售，并在價格下跌時再購入債券。這種投資方法債券投資收益較高，但也面臨較高的波動性風險。
(3)部分主動投資，即投資者購買債券的目的主要是獲取利息，但同時把握價格波動的機會獲取收益。這類投資者對債券和市場有一定的認識，但對債券市場關注和分析的時間有限，其投資方法就是買入債券，并在債券價格上漲時將債券賣出獲取差價收入;如債券價格沒有上漲，則持有到期獲取利息收入。該投資方法下債券投資的風險和預期收益高于完全消極投資，但低于完全積極投資。
資本市場中有兩個主要的投資工具：一個是股票，另一個則是債券。相比股票的上下波動，債券有一個地板價，即持有到期的價格，尤其是對國債等有政府擔保的品種，風險小，收益穩(wěn)定，所以債券又叫固定收益券。在國外，債券的投資比起股票市場更為有聲有色，并且由于有較多的公司債品種，收益也不一定就比股票低。當然，此類公司債的風險也大。而在國內，由于債券市場仍不夠大，債券品種也較少，因此，始終無法發(fā)揮其真正的功能。
目前在國內的債券市場上，主要有政府債券(國債)、金融債券及公司債券三類。其中，政府債券由政府擔保發(fā)行，質量最高，風險最小，但相應地收益也較小。而金融債券主要由國家開發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行等發(fā)行(不對個人出售)。公司債則由一些大型國有企業(yè)發(fā)行，80%以上由銀行做不可撤銷的連帶擔保，風險也較小。
一般投資人可到承銷的銀行購買憑證式國債和記賬式國債(很少幾只)，或通過證券商買掛牌的國債。許多人對債券投資的收益，只知道可賺取固定的本金和利息，并認為債券的價格應是固定的。事實上，“債券的價格是固定的”這種說法，指的是債券的面額，也就是債券初次發(fā)行時的票面金額，如1000元(國內稱十張)。等到債券進入二級市場流通買賣之后，債券的買賣價格就會因利率的變動、市場供需面而發(fā)生變化，出現(xiàn)上漲或下跌的'情形，從而與面額產生一定差異。
至于債券的買賣價格為什么會因利率而變動，則是因為債券的票面利率(付息的依據(jù))是根據(jù)發(fā)行時的市場利率水平制定的。市場利率高時，發(fā)行的債券利率就較高;利率下降時，債券的利率也會跟著調低。但這只是針對新發(fā)行的債券而言，對已經發(fā)行并且在市場上流通的舊債券(當然是指未到期的債券)來講，如果利率上漲，那么新發(fā)行的債券所可以領取的利息就比舊債券多(假定面額都一樣)，所以舊債券就比新債券不值錢，如果要脫手求現(xiàn)，勢必得降價求售，才能賣掉。相反的，若利率下降，舊債券因利息多，價格就會上揚。所以，債券的價格與利率走勢正好相反。利率上揚，債券價格下跌;利率下跌，債券價格便會上漲。所以，利率和債券價格是一個反向關聯(lián)的關系。
舉例來說，面額同樣是1000元的債券，利率10%的債券每年可收100元的利息，利率若降為8%，則只能領取80元利息，所以舊債券若要脫手，應有1250元的價值。所以說，投資債券除可收息外，當市場利率變動時還可賺差價。而且國債的收入是免稅的，比起存銀行要交20%的利息稅來，又勝一籌。
當然，很多投資人覺得債券雖然安全，收益又可免稅，但不一定了解它什么時間發(fā)行，哪里可以買到，而且也不知道如何根據(jù)市場利率甚至供求的變化進行操作。在這種情況下，可以去了解一下債券基金，將具體的操作讓那些債券專家來完成，而自己只要做好準備將資產的多少部分放入債券投資的決定就好了。
根據(jù)國際經驗，國債市場發(fā)展到一定階段，其持有結構將向機構集中。從這個意義上說，國債市場的機構化是一個必然的過程?，F(xiàn)在國債存量最大的銀行間市場，其托管國債占總量的90%以上，就是一個純粹的機構市場。相比之下，交易所國債市場尚擁有眾多的中小投資者，是中小投資者在憑證式國債以外又一投資國債的途徑。由于流通國債收益率高于憑證式國債，因而受到了許多中小投資者的青睞。因該市場的流動性較好，機構投資者也重兵駐扎。1997年至今，國債發(fā)行的重點轉向銀行間市場，交易所市場的規(guī)模止步不前，現(xiàn)券日益稀缺。隨著證券投資基金的迅速發(fā)展，機構占據(jù)了更多的市場份額，交易更多地表現(xiàn)為機構投資者間的搏弈。自去年以來，市場出現(xiàn)了一些新的特點：
一、現(xiàn)券間的期限與收益率不對稱根據(jù)傳統(tǒng)投資理論，因到期風險的制約，剩余期限較長的國債品種，其收益率應較高，以補償其較高的到期風險;反之亦然。這樣，現(xiàn)券的剩余期限與收益率呈正相關關系，各現(xiàn)券按照剩余期限，收益率對稱排列，這也符合有效市場的原則。機構參與的深入，已經打破了這種傳統(tǒng)格局，如剩余期限較短的696和9704券，收益率大大高于9905和9908等品種。
二、短線操作的難度增加難度增加的首要因素是基于現(xiàn)券間的期限與收益率不對稱，傳統(tǒng)的根據(jù)收益率選擇券種的教條幾乎不再發(fā)揮作用?，F(xiàn)券的走勢及其收益率變化，與機構的偏好息息相關。
國債作為一種固定收益證券，其總的趨勢是價格向到期兌付值靠攏。過去幾年因連續(xù)降息，靠攏過程實際成為單邊上漲。近年因未來利率走勢的不確定性，加上國際市場的影響，現(xiàn)券單邊上漲的現(xiàn)象已經消失，走勢更多地受到資金面、周邊市場等因素的制約。同時，由于基準利率保持穩(wěn)定，現(xiàn)券的波動幅度較小，也給中小投資者增加了難度。
三、浮動利率國債出現(xiàn)從目前浮動利率國債的設計看，它是為機構投資者量身定做的一個品種。把握浮動利率國債的走勢，不但需要預期未來相當長時期內的利率走勢，而且對當前利率的變化要有足夠的敏感。浮動利率國債收益率的計算也沒有統(tǒng)一的標準，這對中小投資者的投資技巧提出了相當高的要求。
面對機構投資者在資金、信息等方面的優(yōu)勢，中小投資者并不是無能為力。若能夠掌握一些必要的投資策略，也能夠在新的市場形勢下獲取一定的收益。它們包括：
分析機構投資者的操作特點。機構投資者有一定的利潤壓力，國債的自然增長并不能滿足其胃口。因此他們必然會利用各種機會，制造局部行情，以至于部分現(xiàn)券的收益率同其期限不對稱，中小投資者應該充分抓住這些機會。如果股票市場追漲殺跌還有部分理由的話，國債市場則應該逢跌勇于買進，逢漲勇于出手，因為國債的價格是總體向上的。也正因為這個原因，走勢活躍的國債品種，在經過一波炒作后，仍有再次炒作的可能。機構投資者的出貨無非是機構間籌碼的轉移，而不表現(xiàn)為股票市場籌碼從機構到散戶的集中到分散。由于國債一二級市場間并不存在股票一二級市場的價差，中小投資者可以較為精確地掌握機構投資者的成本。如果市場價位在機構投資者成本以下，機構投資者進入時間又較長，付出了較多的成本，則投資者可以放心進入，如2000年記帳式10期國債(代碼010010)。
其次，緊跟市場熱點，堅持中線投資。目前的現(xiàn)券品種，大部分缺乏長期投資價值，但中小投資者的交易成本較高，不可能頻繁從事短線操作。比較可行的策略是，緊跟市場熱點，堅持中線投資。一種券種的活躍，往往意味著主力機構中線以上投資策略的實施，市場熱點將保持一段時間，不會輕易消失，中小投資者可以積極參與。另外，創(chuàng)新品種如浮動利率國債因擁有一定的題材，容易受到機構的關注，也往往會帶來較好的中線收益。
債券投資的論文篇五
1994年11月25日，證券公司與計算機公司簽訂代理包銷發(fā)行計算機公司企業(yè)債券協(xié)議，約定由證券公司代理計算機公司發(fā)行企業(yè)債券500萬元，期限一年，年利率12.5%，到期時間為1995年11月27日，到期由計算機公司將本金與利息562.5萬元劃入證券公司指定的帳戶。1994年11月29日，證券公司又與信托公司簽訂債券包銷協(xié)議，約定由信托公司包銷證券公司代理計算機公司發(fā)行的企業(yè)債券200萬元，期限一年，年利率12.5%，信托公司應于1994年11月30日將承購該債券的全部價款劃入證券公司帳戶，證券公司支付信托公司手續(xù)費2.6萬元;債券發(fā)行期滿，證券公司于1995年11月30日將應付本息225萬元劃到信托公司指定帳戶。
1995年11月29日，由于計算機公司不能支付到期債券款，證券公司、計算機公司、信托公司及其他債券分銷商就債券兌付事宜召開座談會，計算機公司商請各分銷商墊款兌付，承諾于同年12月兌付并愿承擔利息、罰息。信托公司代表要求證券公司給予承諾，證券公司即向信托公司出具承諾書稱：“由于企業(yè)兌付資金暫未按時到位，不能按時兌付到期債券，給代理商增加了麻煩，請予諒解。經協(xié)商，特請各銷售商墊款兌付，我們承諾將在95年12月12日前將兌付款劃給銷售商，墊款利息按月息千分之十五支付。特此承諾。若逾期兌付資金仍未到位，按日千分之五處以罰款。由此產生的法律訴訟費均由我公司承擔。一九九五年十一月二十九日”。證券公司在該承諾書上簽名并加蓋公章。證券公司也要求計算機公司給予承諾，計算機公司也向證券公司出具了相同內容的承諾書。1995年12月30日至1996年2月，信托公司依約兌付了全部債券本息225萬元。1995年12月13日，證券公司向信托公司支付了債券款150萬元，余款75萬元及利息未付。經多次追討未果后，11月24日，信托公司依據(jù)證券公司出具的承諾書，向成都市中級人民法院提起訴訟，要求證券公司履行承諾，償還其代墊付兌付款余款75萬元及利息、罰息，并承擔訴訟費。
債券投資的論文篇六
債券基金就是重點布局的一個方向?，F(xiàn)在是不是配置債基的較好時點?應該選擇哪類債基產品進行配置?出現(xiàn)什么樣的情況就不適合投資債基了?下面是小編為大家?guī)淼膫突鹜顿Y攻略，歡迎閱讀。
受益于宏觀經濟環(huán)境，債市資金面等方面對債市的`正面影響，中債新綜合財富總值指數(shù)三季度漲幅達到了2.11%，以債券市場投資為主的基金也總體表現(xiàn)較好。數(shù)據(jù)顯示，扣除轉債基金后，債券基金三季度平均凈值上漲0.8%，其中純債基金平均凈值漲幅達2.3%。
那么，現(xiàn)在是不是投資債基的好時機呢?
一般來說，股市表現(xiàn)不佳，宏觀經濟低迷，國家對房地產收緊，市場利率持續(xù)下行的市場環(huán)境下，債券市場會漸漸地火爆，這種時候比較適合投資債基。這也是三季度以來，債券基金持續(xù)火爆的原因。
從債券基金的類別來看，主要可以劃分為三類：第一類是純債基，只投資債券，不投資任何股票和可轉債;第二類是普通一級債基，投資債券和可轉債;第三類是二級債基，可同時投資債券和股票。
具體投資哪類品種主要看投資人自身是否愿意接受權益標的，也就是投資人的風險偏好。如果希望股債兼顧，那么可以優(yōu)先選擇二級債基;如果不太愿意承擔風險，就以一級債基為主;如果連轉債的風險都不愿意承受，就以純債為主。
債券基金雖然整體上是一種低風險的投資產品，但落實到具體的基金上，業(yè)績并非相差無幾，相反，差距還不小。主要跟基金經理的操作風格，對個券選擇有關。落實到基金上就體現(xiàn)為債券配置結構的差異。如果基金經理能夠很好地踩準市場節(jié)奏，持有個券風險控制較好，所管理的債基產品往往能獲得遠越同類的收益。這一點在參與權益類投資的債基身上體現(xiàn)得更加明顯?！?BR> 因此，投資者在挑選債券基金時可以從三個角度出發(fā)：
首先看公司在債券投資方面的整體實力，同時有幾只產品排名靠前，說明其在債基上投研實力比較突出，產品業(yè)績自然更有保障。
其次看基金經理操作風格及相關基金的歷史業(yè)績，以往業(yè)績不錯，這也是很重要的參考。
最后看產品標的，盡管都是債基，但投資標的會有不同，比如可轉債、信用債、利率債及中小企業(yè)私募債等，風險不同，收益率也差別較大。
債券投資的論文篇七
債券型基金是指將基金資產主要投資于債券，通過對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定投資收益的一種類型的基金。債券型基金的投資對象主要包括國債、金融債、企業(yè)債、可轉債及其衍生品，也在一定程度上參與股票投資。由于債券收益穩(wěn)定，風險也較小，因而債券基金的風險性較低，適于不愿過多冒險的穩(wěn)健型投資者。但債券基金的價格也受到市場利率、匯率、債券本身等因素影響，其波動程度比股票基金低。
因此，債券型基金是一種風險相對偏低的基金品種，其風險低于股票性基金，高于貨幣市場基金和保本基金。通常，債券型基金可也分為兩種類型：純債券型基金和偏債券型基金。所謂純債券基金則除了申購新股以外，所有資金都完全投資于債券市場，而偏債型基金是指將一小部分基金資產投資于股票市場，其余大部分資金都用于債券投資。
二、如何投資債券型基金
債券型基金是一個風險和收益相對較低的投資品種，因此適合那些希望獲得較為穩(wěn)定的投資回報而不愿過多承擔市場風險的投資者。當然，債券型基金并非沒有風險，有時候其投資風險也相當很高，因此投資者需要掌握一些基本的投資技巧。首先，投資者要注意購買債券型基金的時機選擇。債券型基金主要投資于債券，因此選擇債券型基金很大程度上要分析債券市場的風險和收益情況。
具體來說，如果經濟處于上升階段，利率趨于上調，那么這時債券市場投資風險加大，尤其是在債券利率屬于歷史低點時，就更要慎重。反之如果經濟走向低潮，利率趨于下調，部分存款便會流入債券市場，債券價格就會呈上升趨勢，這時進行債券投資可獲得較高收入，尤其是在債券得率屬歷史高點時，收益更為可觀。
總之，利率的走勢對于債券市場影響最大，在利率上升或具有上升預期時不宜購買債券基金。其此，投資者應根據(jù)自己的風險承受能力選擇偏債型基金和純債型基金。純債型基金除新股申購外全部資金投資于債券，而新股申購一般風險較小，因此純債型基金的風險集中在債券市場。偏債型基金以債券投資為主，也參與股票投資，因此風險來自于債券市場和股票市場兩個方面。一般來說，純債型基金風險相對小于偏債型基金，當然相應的收益預期也較小。投資者在選擇偏債型基金時還要特別注意股票市場走勢，若股市走強，選擇偏債型基金可能是較好的的'選擇。
三、我國的債券型基金的基本情況
從9月南方旗下第一只債券型基金南方寶元成立至今，債券型基金已發(fā)展到15只，其中偏債型基金7只，純債型基金8只。債券基金的發(fā)展主要與市場環(huán)境有關，下半年至11月市場的熊市環(huán)境促進了債券型基金的發(fā)展，這一段市場債券型基金發(fā)展速度較快。
20下半年以來，隨著債券市場走弱、股票市場逐漸回暖，債券型基金的發(fā)展也受到了限制。從債券型基金的表現(xiàn)來看，近一年和近半年偏債型基金表現(xiàn)強于純債型基金，這主要是因為股票市場的回暖為偏債型基金帶來了較高的回報。但是，隨著四月份以來股票市場下跌，偏債型基金的業(yè)績受到較大影響。
債券投資的論文篇八
第一段：引言（100字）
債券投資是一種相對穩(wěn)定的投資方式，對于風險偏好較低的投資者來說，是一種理想的選擇。在我多年的債券投資中，我積累了一些心得體會，希望能與大家分享。
第二段：債券的基本知識（250字）
首先，要深入了解債券的基本知識。了解不同類型的債券，掌握各種術語的含義，了解債券發(fā)行人的信用狀況等都是至關重要的。只有真正理解了債券的本質，才能做出明智的投資決策。此外，對于不同期限的債券，需要有不同的投資策略。短期債券和長期債券的風險和回報都不同，投資者需要根據(jù)自己的資金需求和風險承受能力來選擇。
第三段：風險管理（300字）
守住本金是投資的首要目標之一。在債券投資中，要注意風險的管理。首先，要仔細評估債券發(fā)行人的信用風險，盡量選擇信譽度較高的債券，避免遇到違約風險。其次，要認真研究市場情況，關注宏觀經濟形勢，以及行業(yè)和企業(yè)的運營狀況。這樣可以對不同債券的風險進行充分評估，避免因發(fā)行人或市場風險造成的損失。此外，要合理分散投資，不要把所有的雞蛋放在一個籃子里，降低風險。
第四段：收益與回報（300字）
債券的收益通常來自利息，但不同的債券有不同的收益率和回報。投資者需要根據(jù)自己的投資目標和風險承受能力合理選擇債券。一方面，要關注債券的到期收益率，低風險的債券收益率通常會較低。另一方面，要關注債券的流動性，尤其是需要提前賣出的情況。做好收益和風險的權衡，根據(jù)自己的資金需求和目標選擇合適的債券，確保在債券投資中獲得合理的回報。
第五段：堅持投資策略（250字）
最后，投資者在進行債券投資時要堅持自己的投資策略。市場波動時情緒和短期利益的誘惑是投資者最大的敵人之一。要摒棄投機心理，保持冷靜并擁有長期投資計劃。同時，要時刻關注市場動態(tài)，及時調整投資組合，不斷迭代和優(yōu)化自己的投資策略。此外，要保持耐心和克制，不要盲目跟風或時時追求高回報，穩(wěn)健的投資才能帶來穩(wěn)定的回報。
總結（100字）
通過債券投資，我學到了很多東西。對債券及相關知識有了更深入的了解，也鍛煉了自己的風險管理和決策能力。債券投資的核心是找到合適的平衡點，既要保證本金安全，又要追求合理的回報。只有始終堅持投資策略，才能在市場中獲得穩(wěn)定增長的收益。
債券投資的論文篇九
債券基金投資領域較廣泛，可投資各類期限的各類債券。這類被債券基金鎖定的投資品種風險水平低，避開了高風險產品。長期國債的`收益率在4.4%左右，中短期國債收益率在3.5%左右，企業(yè)債的稅前收益率高于6%。
對于債券基金的未來表現(xiàn)，經過連續(xù)多次加息，利率水平已提升至一定高度，這將制約存款利率進一步上調的空間，債券資產吸引力在不斷增強。
據(jù)了解，4月11日發(fā)行的寶盈增強收益?zhèn)饌顿Y比例80%-95%，通過投資于公司債、企業(yè)債、金融債、國債等債券類金融工具，獲取低風險穩(wěn)定收益。該基金還可用不高于15%的基金資產投資于股票類金融工具，這也有助于寶盈基金發(fā)揮其在股票投資方面的經驗，從而也增加了獲利機會。
債券投資的論文篇十
例1：1月，春江市醫(yī)療保險機構購買國家債券500萬元。依據(jù)有關憑證，作會計分錄如下：
借：債券投資5000000
貸：財政專戶存款5000000
例2：1月71月購買的國債到期兌付，利息50萬元，依據(jù)有關憑證，作會計分錄如下：
借：財政專戶存款5500000
貸：債券投資5000000
待轉收入——待轉利息收入500000
債券投資的論文篇十一
債券投資作為一種相對較為保守的投資方式，一直以來備受投資者的關注。通過債券投資，我們既可以保值增值，又可以獲取相對穩(wěn)定的收益。然而，作為初次接觸債券市場的投資者，我深深地意識到債券投資并非簡單易行，需要慎重選擇，并且時刻保持警惕。
第二段：了解債券市場
在投資之前，我們要先了解債券市場的基本知識。債券是指債務人以債券為憑證向投資者發(fā)行的債務工具，它可以是政府債券、金融債券、公司債券等。投資債券需要關注發(fā)行人的信用等級、債券的期限、利率及償還方式等因素。同時，也要關注債券市場的宏觀經濟環(huán)境，比如就業(yè)率、通脹情況等，以避免在不利市場環(huán)境中投資債券。
第三段：理性分散投資
債券投資的風險較為可控，但也不能一概而論。為了降低風險，合理分散投資是必不可少的。首先，我們可以通過購買不同信用等級的債券來實現(xiàn)資產分散。從信用等級高的政府債券到信用等級較低的公司債券，不同類別的債券有著不同的風險水平。其次，我們可以投資不同期限的債券，以應對利率風險。較短期限的債券收益相對較低，但也相對較為穩(wěn)定；而較長期限的債券則可能受到利率波動的影響較大。通過理性分散投資，我們可以在保障收益的同時降低風險。
第四段：注重信用評級
在債券投資中，信用評級是一個不可忽視的因素。發(fā)行人的信用等級直接影響到債券的安全性和收益率。一般來說，信用評級較高的債券安全性較高，收益率相對較低；而信用評級較低的債券風險較高，但收益率相對較高。除了定期關注發(fā)行人的信用評級變動外，我們還可以選擇購買信用評級較高的債券基金，通過基金經理的管理來規(guī)避信用風險。
第五段：積極適時調整
在債券投資中，我們要時刻關注市場的變化，積極適時地調整投資組合。當市場利率上升時，債券價格會下跌，我們可以適當減少對長期債券的持有；而當市場利率下降時，債券價格上升，我們可以適當增加債券配置。此外，還可以通過輪動投資的方式，適時切換到不同類型的債券，以追求更好的投資回報。
總結
債券投資雖然相對保守，但仍然需要我們具備一定的知識和技巧。通過了解債券市場、理性分散投資、注重信用評級、積極適時調整等策略，我們可以在債券投資中獲得更好的收益和較低的風險。然而，投資不是一蹴而就的過程，我們仍然需要不斷學習和積累經驗，以提升我們的投資能力和決策水平。
債券投資的論文篇十二
債券基金風險相對較低、收益波動相對平穩(wěn)，是資產配置不可或缺的一部分。
風險小。債券基金主要投資于包括國債、金融債等等債券，這些債券收益穩(wěn)定、風險較小，因此債券基金風險較小。與其他類型基金相比，風險由小到大：貨幣基金債券基金混合基金股票基金。
費率低。債券基金一般申購費低于混合型基金和股票型基金。
收益穩(wěn)定，但不高。由于債券是固定收益產品，定期有利息回報，到期承諾還本付息，因此債券基金收益相對穩(wěn)定，但是收益率并不高。
債券投資的論文篇十三
債券投資作為金融市場中一種安全可靠的投資方式，已經被廣大投資者所認可和逐漸重視。我作為債券投資的一員，通過多年的實踐和經驗積累，得出了一些債券投資心得體會，與大家分享。
第二段：選擇可信的發(fā)行機構和債券品種
在債券投資中，選擇可信的發(fā)行機構和債券品種是非常重要的。首先要對發(fā)行機構進行盡可能詳細的調查和了解，了解其信用狀況、財務狀況以及市場聲譽等信息，以確保其發(fā)行的債券具有較高的安全性。其次，在債券品種選擇上，要根據(jù)自身的風險承受能力和投資期限等因素來進行合理選擇，如選擇國債、央行票據(jù)等具有較高流動性和低風險的債券品種。
第三段：深入研究債券市場
債券市場是一個復雜而龐大的市場，在投資前需要對其進行深入的研究。首先，要了解債券市場的運行規(guī)則和機制，明確價格形成的主要因素。其次，要關注宏觀經濟形勢和貨幣政策對債券市場的影響，及時調整投資策略。同時，還要持續(xù)關注債券發(fā)行的相關信息，如利率、到期日、還本付息方式等。通過深入研究債券市場，能夠更好地把握市場機會和風險，取得較好的投資收益。
第四段：控制風險，分散投資
在債券投資中，風險控制是至關重要的。首先，要合理的控制倉位，即不要把全部投資都集中在某個債券上，而是要分散投資，降低風險。其次，要密切關注市場變化，及時止損，以防投資價值的下降。此外，還要做好信用風險的評估，選擇信用評級較高的債券，以降低投資風險。通過以上措施，能夠有效地控制債券投資中的風險，提高投資回報率。
第五段：長期眼光，積極回報
在債券投資中，要樹立長期眼光，不追求短期的投機收益，而是注重穩(wěn)定的長期回報。債券投資通常具有較長的投資周期，需要耐心持有，等待債券到期或價格上漲。同時，要積極參與市場交易，及時把握投資機會和風險，靈活調整投資組合。通過長期持有和積極回報，債券投資能夠為投資者帶來更加穩(wěn)定和可觀的收益。
總結：
債券投資是一種相對安全可靠的投資方式，但并不意味著沒有風險。投資者在進行債券投資時，要注意選擇可信的發(fā)行機構和債券品種，深入研究債券市場，控制風險，分散投資，保持長期眼光，實現(xiàn)積極回報。只有通過不斷學習和實踐，掌握這些心得體會，才能在債券投資中取得更好的投資效果。