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利率市場化論文篇一
所謂利率市場化，是指在貨幣市場上，由市場供求關(guān)系決定金融機構(gòu)經(jīng)營融資的利率。通常情況下，利率市場化主要包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)，以及利率管理的市場化。
隨著我國經(jīng)濟增速放緩，金融資本的邊際收益率將進一步下滑，經(jīng)濟追趕期所實行的利率管制效用降低，而其對資源配置的扭曲作用在加大。經(jīng)過近二十年的改革，進一步提高了我國利率市場化程度，融資端利率大部分實現(xiàn)了形式上的市場化，但我國的金融體系仍面臨著很大的挑戰(zhàn)。
利率市場化論文篇二
目前，我國的經(jīng)濟增長進入到漸緩狀態(tài)，同比的gdp增長率下降了6盤%，我國失業(yè)率也隨之緩慢上升。當前狀況下，我國的經(jīng)濟增長方式需要作出重大改變。隨著東南亞國家制造業(yè)的崛起，我國的經(jīng)濟壓力形勢增大，我國勞動力輸出同比往年在不斷下降。數(shù)據(jù)顯示，相比發(fā)達國家，我國的勞動力成本仍有廉價優(yōu)勢，但與東南亞勞動力成本相比還是過高。
我國如果走低端，靠勞動力成本優(yōu)勢，不及東南亞新興國家。如果走高端，發(fā)展高科技產(chǎn)品，技術(shù)又不及歐美等發(fā)達國家。所以我國陷入到了兩難的境地。而歐美國家也在不斷進行工業(yè)改革，提高制造業(yè)在國際上的競爭優(yōu)勢。在面臨兩難的勢態(tài)下，我國經(jīng)濟必須在增長方式上作出重大改變。
（2）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)需要改變。
我國目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第二、三產(chǎn)業(yè)為主，第一產(chǎn)業(yè)占比10%左右，第三產(chǎn)業(yè)的占比呈逐年上升趨勢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化之中。但我國服務(wù)業(yè)占gdp比重，同比發(fā)達國家還是略顯較低。
我國農(nóng)業(yè)大國，但是先進的機械化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)還是比較落后。同時，工業(yè)占比較大，在傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥、風(fēng)電、等行業(yè)中都出現(xiàn)了功過于求得現(xiàn)象。另外，我國對石油的進口量非常大，對能源的依賴程度較高，能源已經(jīng)成為了影響我國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。此外，我國能源利用率相對較低，主要還是后續(xù)技術(shù)支持不足。
（3）經(jīng)濟運行中的金融風(fēng)險加大。
隨著我國經(jīng)濟和金融系統(tǒng)的運行，新型的金融機構(gòu)和產(chǎn)品也孕育而生，加大了我國對金融風(fēng)險控制的難度。自國務(wù)院批準幾個沿海城市開展地方債試點以來，我國經(jīng)濟運行的焦點就聚集在地方債的問題之上。截至6月底，全國各級政府負有償還責(zé)任的債務(wù)總額為20.7萬億，其中省市縣三級政府的債務(wù)余額為10.6萬億，比底增加3.9萬億，年均增長19.97%。顯而易見，我國地方的還債壓力增大，而且出現(xiàn)舊債未還清，新債又復(fù)發(fā)的現(xiàn)象。在部分地方和單位還出現(xiàn)了違規(guī)使用融資資金的情況，這對金融運行的穩(wěn)定有一定的破壞作用。
（1）提高創(chuàng)新能力，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。
我國應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，向發(fā)達國家以服務(wù)業(yè)為主經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的方向靠攏。農(nóng)業(yè)方面：農(nóng)業(yè)是一個國家經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，農(nóng)村經(jīng)濟在經(jīng)濟市場中是非常特殊的，所以它也是無可代替的，隨著農(nóng)村體制改革的不斷推進，農(nóng)村的經(jīng)濟也飛躍的發(fā)展，但隨之也帶來了一些負面影響，比如農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量跟不上、收成少，農(nóng)業(yè)投入不足，農(nóng)村經(jīng)濟不堅固也隨時可能影響著農(nóng)村集體經(jīng)濟的發(fā)展。所以我國政府應(yīng)加大對農(nóng)村的投入力度，加快農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)化進程，使農(nóng)村經(jīng)濟多樣化，從而增加收入，提高農(nóng)民生活水平，進而穩(wěn)固農(nóng)村經(jīng)濟。
工業(yè)方面：我國應(yīng)慢慢減少少低產(chǎn)量、高能耗的工業(yè)廠家，提高能源的利用率，減少二氧化碳等溫室氣體的排放量，使大氣環(huán)境污染得到改善。同時大力發(fā)展高科技等信息化技術(shù)產(chǎn)業(yè)，鼓勵創(chuàng)新。在勞動力輸出問題上，為提高在國際市場的競爭力，應(yīng)逐步減少低端技術(shù)勞動力輸出，提高以高端技術(shù)為主的科技人才輸出。
服務(wù)業(yè)方面：我國應(yīng)大力提高其在gdp中的比重。當前制造業(yè)成為我國主要的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，所以應(yīng)重點發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，如信息服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、研發(fā)設(shè)計業(yè)、工業(yè)節(jié)能環(huán)保業(yè)等，以服務(wù)業(yè)推動實體經(jīng)濟發(fā)展。同時，應(yīng)積極發(fā)展信息化建設(shè)道路，快速發(fā)展電子商務(wù)平臺。在金融業(yè)方面，應(yīng)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、小微金融等新興產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展資產(chǎn)證券化、存款保險制度等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的步伐。但也不要盲目跟風(fēng)，要吸取歐美等發(fā)達國家的優(yōu)缺點，嚴格控制金融的風(fēng)險性。
（2）深化經(jīng)濟體制改革，充分發(fā)揮市場作用。
我國應(yīng)深化經(jīng)濟體制改革，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。在企業(yè)改革方面，應(yīng)大力鼓勵企業(yè)私有化，降低企業(yè)創(chuàng)辦的門檻，提高企業(yè)創(chuàng)辦過程中的效率。逐步淘汰一批傳統(tǒng)低端技術(shù)產(chǎn)業(yè)的國企，積極引進國外高端生產(chǎn)技術(shù)，改善生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)生產(chǎn)力。
應(yīng)進一步完善市場競爭機制，建設(shè)更為完備的市場經(jīng)濟法律體系，提高市場透明度，以市場決定價格。同時減少行政手段對市場配置資源和企業(yè)經(jīng)營的干預(yù)，在政府層面僅發(fā)揮宏觀指導(dǎo)和監(jiān)管的作用，尋找市場競爭和政府宏觀調(diào)控的平衡。
（3）擴大與周邊國家合作，積極推動“一帶一路”戰(zhàn)略。
我國應(yīng)快速與國際化貿(mào)易集團接軌，增加多方面、多領(lǐng)域的技術(shù)合作，積極尋求國外技術(shù)及資金對我國企業(yè)的大力支持合作，推動“一帶一路”戰(zhàn)略的進行。為了提高區(qū)域貿(mào)易投資自由化，“一帶一路”中所涉及到的沿線國家，我們應(yīng)大力加強與他們的經(jīng)貿(mào)合作，并將我們所盈利的資金投入到其他發(fā)展中的國家中，刺激他們的經(jīng)濟共同提高，從而形成一個完善的經(jīng)濟體，進而增加了我國產(chǎn)品的出口，以達到供需平衡的目的。
另外，我們應(yīng)全面擴大中國城市對外合作的意念，以上海城市與國際貿(mào)易成功合作的經(jīng)驗，在沿海一些城市逐步推廣，直至發(fā)展到內(nèi)陸各大城市。這樣一來，不但有利于我國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略部署的同時，還使得我國獲得了國外先進技術(shù)和經(jīng)驗，促進了產(chǎn)業(yè)成功轉(zhuǎn)型。
利率市場化論文篇三
利率市場化是將利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自行決定利率的過程。我國利率市場化改革是從1996年6月取消銀行間同業(yè)拆借利率上限為開端，是一次實質(zhì)性改革。經(jīng)過十幾年的努力，本著“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先大額長期、后小額短期”的原則，先后放開了銀行間同業(yè)拆借市場、債券市場及銀行間市場國債和政策金融債的發(fā)行利率，并對外幣存貸款利率完全的放開，對貸款利率管下限和存款利率管上限的浮動區(qū)間變化等。2017年7月20日，央行決定放開對金融機構(gòu)貸款利率的管制：取消金融機構(gòu)貸款利率的下限、票據(jù)貼現(xiàn)利率及農(nóng)村信用社貸款利率管制。這樣更增加金融機構(gòu)的自行定價權(quán)，我國利率市場化取得進一步重大發(fā)展，但金融機構(gòu)存款利率上限仍受到管制，因此如何安全地取消已是當下我國利率市場化改革的關(guān)鍵。本文通過分析國外利率市場化改革的成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)，得出相應(yīng)啟示。
20世紀50年代，世界大多數(shù)國家實行利率管制措施，對經(jīng)濟發(fā)展起到了一定的作用，但隨著經(jīng)濟的發(fā)展，利率管制導(dǎo)致金融資源配置效率低下，阻礙本國經(jīng)濟的發(fā)展。到了20世紀70年代，各國掀起以利率市場化為標志的金融自由化改革。
從20世紀30年代至70年代，美國實行“q條例”，即對金融機構(gòu)的存款利率進行管制，但不對金融市場其他利率進行干涉，使市場利率與金融機構(gòu)的存款最高利率差距越來越大，阻礙了經(jīng)濟的正常運行，從而走上利率市場化改革之路。美國實行漸進模式，首先從70年代開始，美國逐步取消不同額度的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率上限管制，其次從80年代開始，采取大額定期存款、小額定期存款、居民儲蓄存款利率的順序取消存款利率管制。最后在1986年美國徹底取消利率管制，利率水平完全由市場主體自主決定，成功地完成了利率市場化改革，穩(wěn)定了金融體系，更好地適應(yīng)當代經(jīng)濟的發(fā)展。
日本的利率市場化是一場被動的改革，因?qū)嵭袑?nèi)管制、對外自由的措施導(dǎo)致金融貿(mào)易摩擦不斷，迫使日本開始實行利率市場化改革。從1977年開始，大致經(jīng)歷了四個過程：(1)實現(xiàn)國債發(fā)行和交易利率、銀行間拆借利率、票據(jù)買賣利率及大額可轉(zhuǎn)讓定期的發(fā)行利率市場化;(2)在存貸款方面，降低了大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行的要求，同時管制大額存款的利率放松。貸款利率由以前的法定水平加一定利差決定改為由銀行平均融資利率決定，并停止了利率的窗口指導(dǎo)，日本銀行鼓勵企業(yè)通過發(fā)行債券獲取資金。(3)日本遵循先定期后活期、先大額后小額的原則，實現(xiàn)了小額定期存款及活期存款利率市場化。日本經(jīng)過長達17年的努力，在1997年圓滿完成利率市場化改革。
20世紀80年代后，印度的經(jīng)濟進入低迷期，政府對貨幣信貸供給的放松，為彌補國際收支逆差及國內(nèi)財政赤字，政府債務(wù)不斷增加，出現(xiàn)通貨膨脹率高、低儲蓄利率的經(jīng)濟現(xiàn)象，長期利率管制已影響到經(jīng)濟的正常發(fā)展。1985年印度先以國債交易為突破口進行試探，同時放開15天到1年的存款利率，由商業(yè)銀行自主決定，但效果并不如意。1992年本國政府再次啟動利率市場化改革，根據(jù)自身作為新型市場經(jīng)濟體的發(fā)展中國家特點，并以貸款利率先于存款利率為思路，采取漸進式的改革方式，逐步降低存貸款利率，實現(xiàn)貸款利率市場化，放開小額與出口貸款利率，2017年央行宣布商業(yè)銀行可自行決定儲蓄存款的利率，標志印度利率市場化完成。印度是第一個建立存款保險制度的國家，對利率市場化進程起到一定作用，同時印度的經(jīng)濟發(fā)展水平與我國有許多相似的地方，因此我國的利率市場化改革可借鑒印度進程。
智利利率市場化改革是以失敗為告終，1974年政府宣布開始實行利率市場化，放松對非銀行金融機構(gòu)的準入，私人可設(shè)立金融公司及放松各種利率管制，經(jīng)過短短兩年就實現(xiàn)了利率市場化的改革。但智利是在經(jīng)濟不穩(wěn)定的情況下進行的，由于金融制度不健全、金融監(jiān)管不力等，使該國利率市場化陷入困境，帶來了嚴重的經(jīng)濟困難。政府不得不出面進行挽救，對利率進行重新管制。
利率市場化論文篇四
隨著利率市場化改革的深入,我國保險業(yè)所面臨的外部環(huán)境將會發(fā)生深刻變化,這將對我國保險業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊.本文就在利率市場化條件下,分析保險業(yè)面臨的風(fēng)險和機遇,并就這些問題提出了一些應(yīng)對措施.
作者：韋莉妮作者單位：廣西大學(xué)商學(xué)院刊名：市場論壇英文刊名：marketforum年，卷(期)：“”(10)分類號：f842關(guān)鍵詞：利率市場化保險業(yè)
利率市場化論文篇五
在傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)中，市場上的“經(jīng)濟人”擁有完全信息是最基本的假設(shè)前提之一，但事實上任何一個市場主體都不可能做到擁有完全信息，每一位市場交易參與者總有一些私人專屬信息。信息經(jīng)濟學(xué)就是在否定和批判新古典經(jīng)濟理論隱含的完全信息假設(shè)基礎(chǔ)上建立起來的。創(chuàng)始人斯蒂格勒認為，市場信息的分布是不對稱的，市場交易主體掌握的初始信息總是有限的和有差異的；某些主體擁有較完全的信息而處于信息優(yōu)勢，另一些主體不擁有則處于信息劣勢。擁有信息優(yōu)勢的一方，為了獲得更有利于自己的交易條件，可能故意隱瞞某些不利信息，甚至編造虛假的、歪曲的信息，這種機會主義行為勢必引發(fā)契約風(fēng)險，使市場主體的經(jīng)濟行為存在較大的不確定性，在信息不對稱的條件下，這種不確定性始終存在，決定了市場主體的有限預(yù)期，也就意味著風(fēng)險的存在。20世紀80年代以來，經(jīng)濟學(xué)家開始引入信息非對稱理論研究金融市場，他們認為，與產(chǎn)品市場和生產(chǎn)要素市場相比，金融市場的信息不對稱性更為突出。美國經(jīng)濟學(xué)家斯蒂格利茨和韋斯的研究證明，金融機構(gòu)的產(chǎn)生源于信息不對稱與不完全。市場上的借款人與貸款人眾多，貸款人對于借款人將借款用于投資項目的風(fēng)險和收益信息缺乏了解，僅憑自身難以實現(xiàn)資金的有效投放和收回，這就催生了金融中介。銀行憑借其專業(yè)性技術(shù)優(yōu)勢和信息渠道，可以在一定程度上防止由于借款人和貸款人之間信息不對稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險。但信息不對稱和不完全使得金融市場上的逆向選擇和道德風(fēng)險總是存在，受認知能力、信息成本、運作效率等一系列因素的制約，再專業(yè)的銀行也難以對所有借款人的資信能力和還款意愿進行絕對準確和有效地篩選與監(jiān)督。在現(xiàn)實交易中，商業(yè)銀行面對著眾多風(fēng)險程度不一的客戶，相關(guān)決策只能依賴其所占有和運用的信息。銀企之間信息不對稱是普遍存在的現(xiàn)象。信息不對稱所引發(fā)的逆向選擇、道德風(fēng)險和不完全契約使得銀行在整個信用風(fēng)險博弈過程中處于明顯的不利地位。
信息的不對稱性從發(fā)生時間上可以劃分為事前不對稱和事后不對稱，即不對稱可能發(fā)生在當事人簽約之前，也可能發(fā)生在簽約之后。事前信息不對稱指信息優(yōu)勢方對信息劣勢方采取的對后者不利的交易決策，信息劣勢方為規(guī)避交易風(fēng)險做出的決策反而會引發(fā)信息優(yōu)勢方的機會主義行為，最終導(dǎo)致市場失靈，被稱為“逆向選擇”。商業(yè)銀行在做出信貸決策前要掌握大量信息，包括產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、財政政策、經(jīng)濟形勢分析等宏觀信息，以及企業(yè)經(jīng)營狀況、管理水平、市場開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品競爭力等微觀信息。借款人也需要了解商業(yè)銀行的資金實力、貸款利率、授信政策、風(fēng)險控制措施等信息。一方面，作為金融機構(gòu)，商業(yè)銀行的政策、規(guī)定、流程以及資金實力等許多信息是公開透明的，企業(yè)獲知與熟悉的成本較低，并且可以據(jù)此對自身情況進行快速調(diào)整。另一方面，受成本、效率與渠道等約束因素的限制，銀行對借款人經(jīng)營情況、管理效率、財務(wù)狀況、信用水平、風(fēng)險偏好、借款目的以及融資項目風(fēng)險收益對比等信息的掌握卻不一定完全（許多情況下只能根據(jù)借款人提供的資料來被動獲?。?。為了順利融得資金，借款人總會傾向于向銀行提供對自己有利的信息，隱瞞不利信息甚至還會編造虛假信息。這使得銀行往往難以對相關(guān)信用風(fēng)險做出準確判斷，無法確定與風(fēng)險狀況最適宜的貸款利率，也無法對眾多借款人進行正確比較和選擇；只能根據(jù)歷史經(jīng)驗和數(shù)據(jù)按借款人的平均資信狀況、貸款項目違約概率來確定一個平均貸款價格（或在一定幅度內(nèi)根據(jù)各種已知因素予以調(diào)整）。按照風(fēng)險與收益對應(yīng)原則，高風(fēng)險對應(yīng)高收益，但在信貸市場信息不對稱和不完全的情況下，商業(yè)銀行提高借款人的貸款利率，不僅不能彌補信息不對稱帶來的損失，可能還會進一步降低貸款項目質(zhì)量，導(dǎo)致“逆向選擇”行為，即風(fēng)險越高、信用越差的'借款人越有可能獲得資金，風(fēng)險偏低、信用越好的借款人反而較難獲得資金，也就是經(jīng)濟學(xué)上的“檸檬市場”現(xiàn)象。具體講，隨著銀行貸款利率的提高，只有高風(fēng)險高收益的客戶能夠接受而繼續(xù)申請借款，而許多信用良好的則會因借款成本超過預(yù)期拒絕借款，退出信貸市場；潛在的不良貸款風(fēng)險恰恰來自于那些最積極尋求貸款的客戶，也正因為他們選擇的是高風(fēng)險、高收益的項目才能支付高額貸款利息，但最終可能導(dǎo)致貸款違約概率遠遠超過銀行的預(yù)計?！澳嫦蜻x擇”的存在使不良貸款發(fā)生的概率增大，銀行利益受到嚴重影響。為彌補損失銀行會繼續(xù)提高平均利率，但這一行為只會使“逆向選擇”問題進一步惡化，高風(fēng)險借款人占比上升，貸款違約概率加大，銀行面臨的信用風(fēng)險急劇增大。為規(guī)避風(fēng)險，銀行可能會走向另一個極端，停止發(fā)放任何具有較大不確定性后果的貸款。因此，“逆向選擇”在導(dǎo)致金融市場無效率的同時，也嚴重扭曲了金融市場結(jié)構(gòu)。
侵占對方利益而產(chǎn)生的違約風(fēng)險，被稱為“道德風(fēng)險”。市場中的任何主體都是追求利益最大化的理性“經(jīng)濟人”，在委托與代理關(guān)系中，代理人為追求自身利益最大化，有可能利用其擁有的信息優(yōu)勢而做出損害委托人利益的行為，形成經(jīng)濟學(xué)意義上的“道德風(fēng)險”。在金融活動中，由于商業(yè)銀行不會直接參與借款人的經(jīng)營，對貸款資金投放項目的進展程度、可能取得的收益以及面臨的風(fēng)險等方面的信息缺乏全面了解，處于信息劣勢，而且對于借款人的經(jīng)營活動缺乏有效控制措施，難以保證借款人忠實履行借貸契約約定的內(nèi)容。借款人則有可能違反承諾，或者不努力作為，降低投資項目的收益率等，放大商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險。這種由于借款人不道德行為的發(fā)生而使銀行遭受利益損失的風(fēng)險，就是商業(yè)銀行面臨的“道德風(fēng)險”。“道德風(fēng)險”會影響商業(yè)銀行不良貸款的發(fā)生概率。在貸款發(fā)放之前,借款人的經(jīng)營行為非常謹慎，若發(fā)生失敗，損失將由自己承擔(dān)。但在獲取貸款之后,借款人投機的可能性會大大增加；如果成功，將獲取超額收益，如果失敗，血本無歸，也不過是無法歸還貸款，最終的損失將由銀行來承擔(dān)。在實際信貸行為中，“道德風(fēng)險”可能表現(xiàn)為多種形式：一是借款人違反貸款合同約定，自行改變貸款資金用途。如借款人沒有將貸款資金用于約定好的投資項目，而是用于投機性交易或其他高風(fēng)險項目。二是借款人不作為，對貸款資金的使用情況不負責(zé)任，降低貸款資金的增值收益，影響其自身的償債能力。三是借款人故意隱瞞資金收益，逃避償債義務(wù)。如借款人利用商業(yè)銀行對于貸款資金投資項目具體情況的不了解，采取多種措施轉(zhuǎn)移、隱匿投資收益，謊稱投資失利，拖欠或逃避償債義務(wù)。由于信貸契約僅僅約定了一種承諾，不同借款人承諾的可靠性不同，同一借款人承諾的可靠性也會隨時變化，商業(yè)銀行憑借掌握的有限信息很難進行準確的判斷和比較，只能通過提高貸款利率來彌補可能產(chǎn)生的損失。但隨著對所有借款人實際貸款利率的增加，相對應(yīng)發(fā)生不良貸款的可能性也會增加，較高的貸款利率只能使借款人的投機傾向加重，“道德風(fēng)險”問題更加突出，而真正優(yōu)質(zhì)的借款人卻逐漸退出市場，“逆向選擇”也進一步惡化；無論哪種情況，都會導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款的平均質(zhì)量不斷下降，金融風(fēng)險加劇。正如明斯基所言：“金融危機，實際上是因嚴重的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”而使得金融市場不能有效地將資源引導(dǎo)至那些有較高生產(chǎn)率的投資項目，從而發(fā)生崩潰的現(xiàn)象”。
現(xiàn)實生活中絕大部分契約是不完全的，不可能在契約中準確界定簽約當事人的責(zé)權(quán)利，不能準確描述與契約行為有關(guān)的未來所有可能出現(xiàn)的狀況及各種狀況下契約各方的責(zé)任、義務(wù)。因此，契約的履行必然存在風(fēng)險。商業(yè)銀行與借款人之間的資金借貸行為通過簽訂借貸契約來進行，債權(quán)債務(wù)關(guān)系、性質(zhì)、特征等要素在借貸契約中得到明確。信用風(fēng)險主要來源于信息不對稱造成的機會主義或惡意毀約行為，一種是受信息獲取來源、成本限制，商業(yè)銀行對借款者做出錯誤判斷，借款者沒有預(yù)想的償還能力所致。一種是借款者有償還能力，但為獲取更多收益而故意毀約所致。這些風(fēng)險在很大程度上源于信貸契約的不完全，因為商業(yè)銀行在設(shè)計信貸契約的過程中，不可能預(yù)測到所有未來可能發(fā)生的情況，也不能明確各種不確定因素對銀行產(chǎn)生的影響，商業(yè)銀行的努力并不能消除風(fēng)險，只能盡可能地將風(fēng)險降低。可以說，借貸契約的不完全性導(dǎo)致和加劇了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險，而且風(fēng)險會隨著契約不完全程度的變化而變化，契約的不完全性越強，借款者毀約的可能性也就越大，進而借貸契約糾紛的可能性和事后處理成本也就越高。
五、結(jié)論。
（一）信息對防范信用風(fēng)險至關(guān)重要。
但由于信息的有限性、稀缺性和獲取成本的高昂性，商業(yè)銀行要獲得最大效用，就必須在收集信息過程中堅持集中管理與分散管理相結(jié)合、收益與成本相權(quán)衡的原則。
（二）商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身戰(zhàn)略導(dǎo)向、風(fēng)險管理資源分布等情況。
加大投入，加快方法模型的研究、設(shè)計、開發(fā)和應(yīng)用，提高風(fēng)險管理中定量技術(shù)的占比。建設(shè)功能強大、內(nèi)容齊全的數(shù)據(jù)庫和信息分析系統(tǒng)，為識別、區(qū)分客戶資質(zhì)提供強大的信息基礎(chǔ)和技術(shù)支撐。
（三）商業(yè)銀行應(yīng)建立完善的信息傳遞機制。
形成自上而下與自下而上相結(jié)合的良性循環(huán)，確立清晰的方向和路徑，將定期與不定期、專題與常規(guī)傳遞結(jié)合起來。管理層根據(jù)所掌握的信息和溝通的結(jié)果，及時對信用風(fēng)險管理政策、制度、機制、流程的合理性、健全性、銜接性和環(huán)境適應(yīng)性進行動態(tài)改進，通過最大程度消除內(nèi)部信息不對稱來降低外部信息不對稱。
（四）商業(yè)銀行應(yīng)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。
優(yōu)化委托代理關(guān)系，降低二者利益不一致帶來的效率損失，將組織內(nèi)代理者的剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)盡可能趨于一致，從而形成各部門、各層級對借款人有效的監(jiān)督合力。
（五）商業(yè)銀行應(yīng)在契約中設(shè)計有效的激勵約束契約條款。
利用懲罰或者獎勵手段，增大違約成本并使其遠遠高于相應(yīng)的收益，使借款者按照商業(yè)銀行所期望的方向行動，并督促那些具有償付能力的借款者無法自愿毀約。
（六）此外還應(yīng)不斷優(yōu)化商業(yè)銀行的外部經(jīng)營環(huán)境。
大力培育信用文化體系，形成趨同的價值觀念和正確的輿論導(dǎo)向；以社會成員信用信息的記錄、整合和應(yīng)用為重點，建立覆蓋全社會的整體系統(tǒng)，使失信主體的特定行為轉(zhuǎn)化為對社會整體的失信行為；借助法律來規(guī)范和調(diào)節(jié)交易各方的信用行為和關(guān)系，盡可能將所有的失信行為納入懲戒范疇并細化、可操作化執(zhí)行條款。
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利率市場化論文篇六
中國金融業(yè)受利率市場化的影響，銀行業(yè)首當其沖。近年來，隨著利率市場化改革的不斷推進，央行將逐步放開存款利率的管制，這將促進產(chǎn)業(yè)的升級，以及實現(xiàn)利潤的最大化，將有助于金融市場的快速發(fā)展。為此，近年來，中國銀行業(yè)紛紛推進改革，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，取得了一定的成果，中國的銀行業(yè)盈利得以持續(xù)較快增長。但與國外實施利率市場化的國家相比，我國利率市場化改革還任重道遠。已經(jīng)實行過利率市場化的國家的經(jīng)驗可以證明，利率市場化嚴重影響整個經(jīng)濟，一方面對微觀經(jīng)濟層面產(chǎn)生重要影響，另一方面對宏觀經(jīng)濟層面同樣產(chǎn)生影響，這篇文章主要針對利率市場化對金融業(yè)的影響來論證。
利率市場化在銀行業(yè)的影響作用原理。在存款利率方面，我國商業(yè)銀行的上限一直受金融監(jiān)管的制約和影響，存款利率的上限標準一旦放開，市場存款利率就會隨之上升，進一步壓縮銀行的利差，進而縮小銀行的利潤空間。我國目前利率市場化的最后一步就是貸款利率沒有放開下限，但從目前來看貸款利率基本接近市場化。對于銀行來說，利差的收入是主要的收入來源，在商業(yè)銀行營業(yè)收入中，利差收入所占比例高達70%-80%，在商業(yè)銀行中，這些現(xiàn)象極為普遍。在我國，由中國人民銀行規(guī)定銀行存貸款的基準利息差。對于銀行來說，通過管制利率的保護機制能夠幫助其獲得較高的利潤。隨著利率市場化改革的不斷深入，會進一步激化商業(yè)銀行之間的差異化、個性化競爭，進而提高存款利率，降低貸款利率，這一點毫無疑問是銀行最核心的利益所在。
如何處理外匯占款是利率市場化對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生的重要影響。截止3月，我國的外匯占款3.94萬億美元。其規(guī)模是全球國際儲備第一，中國人民銀行迫切需要解決外匯占款問題，截至到201月為止，中國人民銀行資產(chǎn)負債表中顯示，負債方“其他存款性公司存款”規(guī)模高達25.8萬億元，在銀行體系中，這部分存款準備金與總體規(guī)模相當。這部分資金的利率水平，通過計算可知為1.62%，與銀行吸收存款的利率相比，這一利率水平比較低，與銀行體系中貸款的加權(quán)平均利率8%相比，這一利率水平也是偏低，其這么大的損失在利率市場化的進程中，中國人民銀行應(yīng)該如何補償商業(yè)銀行的確是個值得商榷的大問題。在，中國人民銀行開始推行以存款準備金為主、央行票據(jù)為輔的外匯占款的對沖模式，主要是為了減輕央行的成本負擔(dān)。我國的商業(yè)銀行也就成為了外匯占款成本主要的承擔(dān)者，中國實行利率市場化以后，如何處理規(guī)模高達25.8萬億元存款準備金，這個問題對于我國的商業(yè)銀行而言，維持利率管制的確是一種有效的彌補方法，因為在準備金體系中被凍結(jié)的資金不能尋求市場化的收益。
2.2利率市場化對中國保險業(yè)的影響作用在中國利率市場化的進程中，對保險業(yè)造成的影響主要體現(xiàn)在壽險方面，這是因為中國的壽險公司面臨的利差損比較嚴重。利差損風(fēng)險是保險公司的盈利能力和保險經(jīng)營的穩(wěn)健性的主要問題所在，如果利差損問題得不到合理處理，其損失是巨大的，尤其在利率市場化的背景下，利率的波動嚴重影響壽險業(yè)的發(fā)展。具體從以下幾個方面來分析:。
在我國目前情況下，利率市場化基本不會產(chǎn)生嚴重的利差損。中國進行利率市場化已經(jīng)持續(xù)了10多年。目前，我國的壽險主流產(chǎn)品基本實現(xiàn)了利率的市場化。從短期產(chǎn)品來看，目前基本上是根據(jù)損失率進行定價，對于短期產(chǎn)品來說，其定價基本實現(xiàn)了市場化。對于分紅類產(chǎn)品來說，其設(shè)計的基本原則是收益和風(fēng)險都由客戶來承擔(dān)，這一點也符合市場化的操作模式。也就是說，利率市場化不會導(dǎo)致壽險業(yè)產(chǎn)生巨大的利差損，也就是壽險行業(yè)受利率市場化的影響比較小。從保險職能的角度來說，保險業(yè)主要是發(fā)展傳統(tǒng)的保障類產(chǎn)品，進而在一定程度上擴大保障范圍，而對于我國來說，保障型產(chǎn)品發(fā)展比較滯后，這一事實對于保險業(yè)來說不可回避。利率市場化嚴重沖擊著保險業(yè)保障型產(chǎn)品業(yè)務(wù)，對于保險客戶來說，預(yù)定利率為2.5%的傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品難以吸引更多的消費者，在這種情況下，嚴重制約了保障型保險產(chǎn)品業(yè)務(wù)的發(fā)展。如果推行利率市場化，那么就會提高存款利率，對于投保人來說，這一險種可能被很多人放棄，因高額的利差，使得投保人遠離傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品。如果將預(yù)設(shè)利率上限設(shè)定為2.50/，在利率市場化的基礎(chǔ)上，與中國保險業(yè)所提倡的保障回歸相悖。所以，在利率市場化的背景下，保險業(yè)要發(fā)展傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)，必須放開預(yù)設(shè)利率，否則無法吸引更多的消費者。
利率市場化會對保險業(yè)的發(fā)展前景造成嚴重的沖擊。目前我國利率市場化的最后一步放開商業(yè)銀行的存款利率上限，雖然目前沒有完全放開，但是，最近幾年，已經(jīng)出現(xiàn)了大量的理財產(chǎn)品，并且這些理財產(chǎn)品已經(jīng)具備了完全的利率市場化特征，進而在一定程度上嚴重沖擊著保險業(yè)。對于保險公司來說，如果資金的收益率無法有效提高，在這種情況下，使得保險業(yè)務(wù)面臨非常嚴峻的`挑戰(zhàn)。利率波動對我國壽險公司的沖擊是明顯的和直接的，造成這種現(xiàn)象的主要原因是:現(xiàn)有的壽險產(chǎn)品通常包括了保單抵押貸款、退保條款等很多嵌入性的條款，最初設(shè)計這些條款的過程中，主要是給客戶提供便利，過去我國的利率環(huán)境比較穩(wěn)定，保險公司忽略了對費率的考察。不過，一旦利率完全市場化，在這種情況下，這些嵌入性條款對保險公司造成的沖擊程度將會是很嚴重的。根據(jù)中國人壽報顯示，對于已經(jīng)實行利率市場化的理財產(chǎn)品的沖擊，退?？蛻羯仙谋壤置黠@。如何提升投資收益率，是我國保險業(yè)在利率市場化條件下面臨的壓力與挑戰(zhàn)。
2.3利率市場化對我國資本市場的影響。我國的資本市場同樣受利率市場化的影響，這些影響主要表現(xiàn)在股票價格方面，隨著利率的不斷上升，就會拉低股票未來收益的現(xiàn)值，也就是說隨著利率的上升股票價格會下降。另外，隨著利率的上升，企業(yè)的融資成本也會相應(yīng)的提高，進一步降低利潤率?；谶@兩方面的作用導(dǎo)致利率與股票價格成反比。目前，在中國，實際利率水平發(fā)生劇烈的波動，其原因主要是我國的物價水平波動幅度比較大，當實際利率為負值時，通常情況下會處在嚴重通脹時期，所以很好的驗證了通脹無牛市的現(xiàn)象。因此，我國實行利率市場化后，在資本市場上，隨著存款利率的不斷上升，必然會進一步拉低股票的價格。
宏觀金融的審慎監(jiān)管是確保利率市場化有效的前提條件。為了保證利率市場化順利地進行，我們必須采取相應(yīng)的舉措，盡可能地將風(fēng)險最小化，以確保整個金融體系可以穩(wěn)健運行。我國的金融監(jiān)管當局應(yīng)當在利率市場化實施過程中避免金融監(jiān)管變成金融干預(yù)，在一定程度上避免金融監(jiān)管中出現(xiàn)權(quán)力尋租，進一步確保金融監(jiān)管的合理性、公開性、透明性。在實施利率市場化改革的過程中，需要制定全局性規(guī)劃和實施細則，從根本上杜絕一切隱患，同時在實施中要進行不斷的修正，對利率市場化的進度進行及時的調(diào)整。同時制定配套的匯率自由化、資本開放等改革措施，避免損害實體經(jīng)濟。本著先放開外幣利率，再放開本幣利率;先放開民間利率，再放開中小銀行利率，進而大銀行利率;先放開貨幣市場利率，再放開信貸市場利率的順序進行推進。我國利率市場化的進程一定要在吸收西方國家經(jīng)驗和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，形成自己獨特的金融改革的優(yōu)勢。
利率市場化論文篇七
利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
率.1998年8月,國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場首次進行了市場化發(fā)債,1999年10月,國債發(fā)行也開始采用市場招標形式,從而實現(xiàn)了銀行間市場利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場化.
點生成,在不超過同期貸款利率(含浮動)的前提下由商業(yè)銀行自定.再貼現(xiàn)利率成為中央銀行一項獨立的貨幣政策工具,服務(wù)于貨幣政策需要.
貸款利率浮動區(qū)間.同時,進行大額長期存款利率市場化嘗試。
4、 --積極推進境內(nèi)外幣利率市場化.2000年9月,放開外幣貸款利率和300萬美元(含300萬)
以上的大額外幣存款利率;300萬美元以下的小額外幣存款利率仍由人民銀行統(tǒng)一管理.2002年3月,人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機構(gòu)外幣利率管理政策,實現(xiàn)中外資金融機構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇.2003年7月,放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理,由商業(yè)銀行自主確定.2003年11月,對美元、日圓、港幣、歐元小額存款利率實行上限管理,商業(yè)銀行可根據(jù)國際金融市場利率變化,在不超過上限的前提下自主確定.銀行可根據(jù)國際金融市場利率變化,在不超過上限的前提下自主確定.
二、 中國利率市場化所取得的成就
隨著我國利率市場的改革，在宏觀上推動了融資的規(guī)模和效率，為中國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展提供了有利的支持。利率市場化改革的主要成就體現(xiàn)在如下幾個方面：
1、 初步建立了以shibor為基礎(chǔ)的市場利率體系。
在我國的利率市場化改革中，shibor的發(fā)展和完善有著極為重要的意義。首先，從長遠看，shibor最終要替代官定利率成為市場存貸款利率定價的基準；其次，shibor的重要意義還在于它一頭連接著市場，一頭連接著商業(yè)銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，是商業(yè)銀行經(jīng)濟化管理的重要依據(jù)；再次，shibor還是其他許多產(chǎn)品和制度安排的基準；最后，shibor的發(fā)展和完善還關(guān)系到中國貨幣、債券市場的縱深化發(fā)展，從而成為實現(xiàn)人民幣國際化的重要基礎(chǔ)設(shè)施和建立中央銀行利率間接調(diào)控體系的前提條件。從目前的情況看，在人民銀行的大力推動下，shibor的定價及應(yīng)用都得到了迅速的發(fā)展，這為我國利率市場化改革的深入奠定了良好的基礎(chǔ)。
2、 培養(yǎng)和促進了金融機構(gòu)定價機制的建設(shè)。
區(qū)間），在一定程度上為商業(yè)銀行自主定價提供了空間。同時，在人民銀行的積極推動下，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理能力在過去幾年中有了長足的進展。截止到目前，各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社已基本建立起根據(jù)貸款成本、風(fēng)險等因素區(qū)別定價的利率管理制度，有條件的商業(yè)銀行還加強了利率定價系統(tǒng)和內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價體系（ftp）的建設(shè)，溝通了市場利率與存貸款利率間的傳導(dǎo)與反饋機制，提高了資金使用效率，強化了以資本收益為核心的現(xiàn)代銀行經(jīng)營管理機制，經(jīng)營管理水平和競爭力都得到了極大的提升。
3、 融資效率得到了明顯提高
利率市場化使銀行可以通過利率的差異來甄別客戶和覆蓋風(fēng)險，這不僅可以提高融資的效率，也促進了融資規(guī)模的擴大。從過去幾年的經(jīng)歷來看，利率市場化對緩解企業(yè)融資難問題起到了一定的作用，為宏觀經(jīng)濟的快速增長提供了有利的支持。
三、 中國利率市場化的發(fā)展方向
展望“十二五”，我國利率市場化的改革將是堅持以債務(wù)工具發(fā)展及債務(wù)工具利率市場化，來促進存貸款利率市場化。只有通過有計劃、有步驟、漸進式的改革，才能實現(xiàn)最終的利率完全市場化。
（一）進一步完善我國的中央銀行制度
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利率市場化論文篇八
利率市場化在國外的推行時間遠比我國要早，改革并不是一蹴而就的事情，要想取得卓越成就，就必須要多借鑒國外的改革成果，下面是愛匯小編給大家整理的利率市場化國內(nèi)外現(xiàn)狀，供大家閱讀!
在利率市場化的國際經(jīng)驗比較研究方面，張健華(2012)較為全面地梳理了全球14個國家和地區(qū)的利率市場化改革經(jīng)驗，不僅涉及美、歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體，還覆蓋了印度、韓國、拉美等新興經(jīng)濟體的利率市場化進程，對于中國提供了多角度、多方位的經(jīng)驗借鑒。
張曉樸和文竹(2013)則重點剖析了印度利率市場化的改革背景、步驟、效果及風(fēng)險控制機制，啟示我國應(yīng)加強利率市場化進行中的銀行監(jiān)管、合理安排重大金融改革順序、穩(wěn)步推動相關(guān)配套改革、發(fā)展直接融資市場以減輕利率市場化對金融體系的沖擊等。金玲玲等人(2012)基于上世紀80年代國際經(jīng)驗的研究發(fā)現(xiàn)，盡管總體上看，利率市場化推動銀行凈息差收入趨窄在一些發(fā)達國家(如美國)，由于銀行議價能力較強，負債管理能力不斷提升，加之非格競爭手段的運用，使得凈息差仍保持在一定水平;而部分發(fā)展中國家由于銀行在資金市場處于壟斷地位有可能也出現(xiàn)類似結(jié)果。萬荃等人(2012)采用“影子貨幣國家”(加拿大、瑞士和澳大利亞)和主流國際貨幣國家(美國、法國和日本)6個經(jīng)濟體20 年的跨國數(shù)據(jù)，運用面板數(shù)據(jù)模型檢驗了“合約密集型貨幣比率”和“金融自由化比率”兩類制度質(zhì)量指標在兩類國家利率市場化進程中所起的作用。結(jié)果表明，產(chǎn)權(quán)度質(zhì)量和制度環(huán)境質(zhì)量在利率市場化進程中是重要的前提條件;制度有效性和制度穩(wěn)定性能夠顯著影響利率市場化改革績效水平。
在利率市場化的改革趨勢和路徑分析方面，易綱(2009)從存貸款利率的市場化、市場利率體系的逐步建立、中央利率體系的不斷完善、改革開放以來的利率調(diào)控等多個層面，對 中國改革開放三十年的利率市場化進行做了一個全面回顧，并提出我國進一步推進利率市場化的兩個必要條件：
在淺層次上是培育shibor或其他利率基準，在深層次上是產(chǎn)權(quán)清晰、所 有制多元化、打破壟斷、有序退出、預(yù)算硬約束等。王晉斌和于春海(2007)在綜合考慮我 國居民儲蓄利益、銀行財務(wù)穩(wěn)健性和企業(yè)債務(wù)償還能力后，提出“先中長期貸款、后短期貸 款”的改革路徑，即通過放開中長期信貸利率反過來形成短期利率，并與現(xiàn)有的貨幣市場利 率相互融合與校正，在此基礎(chǔ)上，進一步校正并形成中長期資本市場的均衡利率。胡新智和 袁江(2011)在比較以美、日、韓為代表的“漸進”利率市場化模式和以拉美為代表的“激 進”模式后，指出兩類模式在改革內(nèi)容上并無本質(zhì)差異，但改革執(zhí)行策略的不同最終導(dǎo)致了 成功和失敗兩種不同結(jié)局。對于中國而言，漸進式利率市場化改革應(yīng)是符合中國經(jīng)濟金融基 本國情的理性選擇。
在利率市場化對商業(yè)銀行的影響方面，maghyereh(2004)運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(dea) 對蘇丹銀行業(yè)進行了研究，發(fā)現(xiàn)金融自由化導(dǎo)致的充分競爭環(huán)境提高了商業(yè)銀行的純技術(shù)效 率和規(guī)模效率，其中，大銀行的效率明顯優(yōu)于小銀行。
中國銀監(jiān)會利率市場化改革研究工作 小組(2012)指出，在利率市場化過程中，定價能力是我國商業(yè)銀行面臨的最直接挑戰(zhàn)。目 前，我國商業(yè)銀行的定價能力不足突出體現(xiàn)在：一是貸款風(fēng)險定價能力偏弱，大型商業(yè)銀行 長期習(xí)慣于“貸大貸長”，而小型銀行風(fēng)險定價技術(shù)落后，管理手段簡單;二是存款利率定 價精細化、科學(xué)化程度較低，對利率變動趨勢的判斷能力較弱;三是存貸款利率定價機制建 設(shè)薄弱，基準市場收益率曲線發(fā)展不成熟。武劍(2003)認為，從短期來看，利率市場化對 銀行的財務(wù)效益和資產(chǎn)質(zhì)量將產(chǎn)生較大沖擊。為此，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用過渡時期，強化風(fēng) 險定量分析的技術(shù)手段，建立科學(xué)的產(chǎn)品定價體系，推行以利率風(fēng)險為核心的資產(chǎn)負債管理 模式。朱霞和劉松林(2010)也認為，隨著利率市場化時代的到來，商業(yè)銀行應(yīng)將利率風(fēng)險和信用風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系，尤其要加強對利率風(fēng)險的識別、度量和管理。
左中海 (2012)強調(diào)，利率市場化給中小銀行帶來的挑戰(zhàn)尤為嚴峻，表現(xiàn)在其收入來源更依賴于利 息收入、風(fēng)險定價模型發(fā)展滯后、資金成本和經(jīng)營成本壓力更大等方面，因此，中小企業(yè)更 應(yīng)積極、主動地加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。
在利率市場化與其他非銀行金融機構(gòu)或金融市場關(guān)系方面，張寶林等人(2001)提出， 票據(jù)市場作為貨幣市場的樞紐及與資本市場對接的橋梁，能夠克服其它貨幣子市場在實現(xiàn)利 率市場化方面的諸多缺陷，因而可作為利率市場化最有效的突破口。胡斌(2005)通過分析人民幣金融衍生產(chǎn)品發(fā)展與利率市場化的關(guān)系，指出利率市場化實質(zhì)上是金融市場的培育過程，其核心是要在金融市場中形成完善的金融資產(chǎn)定價機制。 在利率市場化對實體經(jīng)濟影響方面，從宏觀影響來看，galbi針對發(fā)展中國家 的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，將其經(jīng)濟部門分為傳統(tǒng)部門與現(xiàn)代部門，通過“兩部門模型”來分析發(fā)展中國家利率自由化與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，認為提高存款實際利率將減少傳統(tǒng)部門的的低效率投 資而增加現(xiàn)代部門的高效率投資。
因此，利率自由化總體提高整個社會的產(chǎn)出效率，有 助于經(jīng)濟增長。fry(1982)也從穩(wěn)態(tài)金融發(fā)展模型和動態(tài)金融發(fā)展模型兩個角度論述了發(fā) 展中國家實際存款利率與經(jīng)濟增長的關(guān)系：在穩(wěn)態(tài)金融發(fā)展模型中，存款實際利率決定資本 供給，而資本供給決定投資效率，并最終影響經(jīng)濟發(fā)展;在動態(tài)金融發(fā)展模型中，周期性的 經(jīng)濟增長率取決于實際價格水平與預(yù)期價格水平的比率和存款實際利率，隨著存款實際利率 的提高，實際經(jīng)濟增長率也會提高。陳濤(2002)認為，利率市場化有利于增強貨幣政策的 有效性：一是利率市場化使經(jīng)濟主體對利率的彈性增強，縮短了貨幣政策的外在時滯;二是 有利于拓寬貨幣政策的傳導(dǎo)途徑，擴展貨幣政策的覆蓋范圍;三是有利于增強利率杠桿對貨 幣政策中介目標 m的調(diào)控功能。張孝巖和梁琪(2010)利用結(jié)構(gòu)向量自回歸 模型(svar)和 1978-2008 年我國農(nóng)村經(jīng)濟數(shù)據(jù)，評估了利率市場化的效果。研究發(fā)現(xiàn)，利 率市場化對我國宏觀經(jīng)濟具有長期持續(xù)性的正向影響，其中，對儲蓄和投資的影響較大，對 產(chǎn)量、消費和收入的影響相對較小。
從微觀影響來看，laeven(2003)利用 13 個發(fā)展中國家 1989-1998 年企業(yè)數(shù)據(jù)的實證 檢驗發(fā)現(xiàn)，總體上，利率自由化對企業(yè)融資約束的影響不顯著，但小企業(yè)的融資約束明顯改 善。koo 和 shin(2004)、gelos 和 werner(2002)分別用韓國、墨西哥的數(shù)據(jù)驗證了利率 市場化會降低企業(yè)的融資約束。ameer(2003)運用動態(tài)資本結(jié)構(gòu)模型檢驗了南亞和東南亞 國家金融自由化對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響，結(jié)果表明，金融自由化后，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)趨于優(yōu) 化。王東靜和張祥建(2007)采用 2001-2005 年數(shù)據(jù)，借助協(xié)方差分析模型驗證了我國貸款 利率上限取消后，企業(yè)的融資行為方程發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化。其中，企業(yè)負債水平顯著提高， 小企業(yè)增加尤為明顯，反映了利率市場化有助于緩解企業(yè)融資約束。此外，債務(wù)期限與資產(chǎn) 期限相匹配的原則也得到了更好的貫徹，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)更趨合理，金融機構(gòu)的經(jīng)營效率有 所提高。
總體上，上述國內(nèi)外研究主要是從利率市場化對金融業(yè)和國民經(jīng)濟影響的一個或兩個角 度展開，未能提供全方位、多角度的系統(tǒng)性分析;而我們的研究則試圖彌補這一不足，深入、 全面分析利率市場化對銀行、非銀行金融機構(gòu)、金融市場以及企業(yè)、居民等實體經(jīng)濟部門的 影響。
stp分析即市場細分(segmenting)、選擇目標市場(targeting)和產(chǎn)品定位(positioningstp則是整個營銷建設(shè)的基礎(chǔ)，stp法則對各自的市場進行了細分，并選擇了自己的目標市場，傳達出各自不同的定位。
stp即目標市場營銷，是指企業(yè)根據(jù)一定的標準對整體市場進行細分后，從中選擇一個或者多個細分市場作為自身的目標市場，并針對目標市場進行市場定位。
s——segmentation(市場細分)
1、確定市場細分因素
2、描述細分市場特征
t—— targeting(目標市場選擇)
1、評價各細分市場
2、選擇目標細分市場
p—— positioning(產(chǎn)品定位)
1、為各細分市場定位
2、向市場傳播和送達市場定位信息
stp簡介
stp即目標市場營銷，stp戰(zhàn)略，即目標市場營銷戰(zhàn)略。
企業(yè)面對著成千上萬的消費者，他們的消費心理、購買習(xí)慣、收入水平和所處的地理環(huán)境和文化環(huán)境等都存在著很大的差別。對于這樣復(fù)雜多變的大市場，任何一個企業(yè)，不管它的規(guī)模多大、資金實力多雄厚，都不可能滿足整個市場上全部顧客的所有需求。在這種情況下，企業(yè)只能根據(jù)自身的優(yōu)勢，從事某方面的生產(chǎn)營銷活動，選擇力所能及的、適合自己經(jīng)營的目標市場，開展目標市場營銷。
市場細分
市場細分的概念是美國市場學(xué)家溫德爾·史密斯(wendell )于20世紀50年代中期提出來的。
市場細分的含義
市場細分是指營銷者通過市場調(diào)研，依據(jù)消費者的需要和欲望、購買行為和購買習(xí)慣等方面的差異，把某一產(chǎn)品的市場整體劃分為若干消費者群的市場分類過程。每一個消費者群就是一個細分市場，每一個細分市場都是具有類似需求傾向的消費者構(gòu)成的群體。
市場細分以消費者需求的某些特征或變量為依據(jù)，將整體市場區(qū)分為具有不同需求的消費者群體的過程。經(jīng)過市場細分，同類產(chǎn)品市場上，就某一細分市場而言，消費者需求具有較多的共同性，而不同細分市場之間的需求具有較多的差異性。
市場細分的程序
調(diào)查階段 分析階段 細分階段 細分消費者市場的基礎(chǔ)
地理細分：國家、地區(qū)、城市、農(nóng)村、氣候、地形 人口細分：年齡、性別、職業(yè)、收入、教育、家庭人口、家庭類型、家庭生命周期、國籍、民族、宗教、社會階層 心理細分：社會階層、生活方式、個性 行為細分：時機、追求利益、使用者地位、產(chǎn)品使用率、忠誠程度、購買準備階段、態(tài)度。
市場細分的基本原理與依據(jù)
市場細分的作用
細分市場不是根據(jù)產(chǎn)品品種、產(chǎn)品系列來進行的，而是從消費者( 指最終消費者和工業(yè)生產(chǎn)者)的角度進行劃分的，是根據(jù)市場細分的理論基礎(chǔ)，即消費者的需求、動機、購買行為的多元性和差異性來劃分的。通過市場細分對企業(yè)的生產(chǎn)、營銷起著極其重要的作用。
1、有利于選擇目標市場和制定市場營銷策略。
市場細分后的子市場比較具體，比較容易了解消費者的需求，企業(yè)可以根據(jù)自己經(jīng)營思想、方針及生產(chǎn)技術(shù)和營銷力量，確定自己的服務(wù)對象，即目標市場。針對著較小的目標市場，便于制定特殊的營銷策略。同時，在細分的市場上，信息容易了解和反饋，一旦消費者的需求發(fā)生變化，企業(yè)可迅速改變營銷策略，制定相應(yīng)的對策，以適應(yīng)市場需求的變化，提高企業(yè)的應(yīng)變能力和競爭力。
聯(lián)想的產(chǎn)品細分策略，正是基于產(chǎn)品的明確區(qū)分，聯(lián)想打破了傳統(tǒng)的“一攬子”促銷方案，圍繞“鋒行” “天驕”“家悅”三個品牌面向的不同用戶群需求，推出不同的“細分”促銷方案。選擇“天驕”的用戶，可優(yōu)惠購買讓數(shù)據(jù)隨身移動的魔盤、可精彩打印數(shù)碼照片的3110打印機、soho好伴侶的m700多功能機、以及讓人盡享數(shù)碼音樂的mp3;選擇“鋒行”的用戶，可以優(yōu)惠購買“數(shù)據(jù)特區(qū)”雙啟動魔盤、性格鮮明的打印機以及“新歌任我選”mp3播放器;鐘情于“家悅”的用戶，則可以優(yōu)惠購買“電子小書包”魔盤、完成學(xué)習(xí)打印的打印機、名師導(dǎo)學(xué)的網(wǎng)?？?，以及成就電腦高手的xp電腦教程。
2、有利于發(fā)掘市場機會，開拓新市場。
通過市場細分，企業(yè)可以對每一個細分市場的購買潛力、滿足程度、競爭情況等進行分析對比，探索出有利于本企業(yè)的市場機會，使企業(yè)及時作出投產(chǎn)、異地銷售決策或根據(jù)本企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)條件編制新產(chǎn)品開拓計劃，進行必要的產(chǎn)品技術(shù)儲備，掌握產(chǎn)品更新?lián)Q代的主動權(quán)，開拓新市場，以更好適應(yīng)市場的需要。
3、有利于集中人力、物力投入目標市場。
任何一個企業(yè)的資源、人力、物力、資金都是有限的。通過細分市場，選擇了適合自己的目標市場，企業(yè)可以集中人、財、物及資源，去爭取局部市場上的優(yōu)勢，然后再占領(lǐng)自己的目標市場。
4、有利于企業(yè)提高經(jīng)濟效益。
前面三個方面的作用都能使企業(yè)提高經(jīng)濟效益。除此之外，企業(yè)通過市場細分后，企業(yè)可以面對自己的目標市場，生產(chǎn)出適銷對路的產(chǎn)品，既能滿足市場需要，又可增加企業(yè)的收入;產(chǎn)品適銷對路可以加速商品流轉(zhuǎn)，加大生產(chǎn)批量，降低企業(yè)的生產(chǎn)銷售成本，提高生產(chǎn)工人的勞動熟練程度，提高產(chǎn)品質(zhì)量，全面提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。
市場細分的步驟
市場細分程序可通過如下例子看出：
一家航空公司對從未乘過飛機的人很感興趣(細分標準是顧客的體驗)。而從未乘過飛機的人又可以細分為害怕飛機的人，對乘飛機無所謂的人以及對乘飛機持肯定態(tài)度的人(細分標準是態(tài)度)。在持肯定態(tài)度的人中，又包括高收入有能力乘飛機的人(細分標準是態(tài)度)。于是這家航空公司就把力量集中在開拓那些對乘飛機持肯定態(tài)度，只是還沒有乘過飛機的高收入群體。
可見，市場細分包括以下步驟：
選定產(chǎn)品市場范圍。公司應(yīng)明確自己在某行業(yè)中的產(chǎn)品市場范圍，并以此作為制定市場開拓戰(zhàn)略的依據(jù)。 列舉潛在顧客的需求。可從地理、人口、心理等方面列出影響產(chǎn)品市場需求和顧客購買行為的各項變數(shù)。 分析潛在顧客的不同需求。公司應(yīng)對不同的潛在顧客進行抽樣調(diào)查，并對所列出的需求變數(shù)進行評價，了解顧客的共同需求。 制定相應(yīng)的營銷策略。調(diào)查、分析、評估各細分市場，最終確定可進入的細分市場，并制定相應(yīng)的營銷策略。
市場細分的條件
企業(yè)進行市場細分的`目的是通過對顧客需求差異予以定位，來取得較大的經(jīng)濟效益。眾所周知，產(chǎn)品的差異化必然導(dǎo)致生產(chǎn)成本和推銷費用的相應(yīng)增長，所以，企業(yè)必須在市場細分所得收益與市場細分所增成本之間做一權(quán)衡。由此，我們得出有效的細分市場必須具備以下特征：
可衡量性。指各個細分市場的購買力和規(guī)模能被衡量的程度。如果細分變數(shù)很難衡量的話，就無法界定市場。 可贏利性。指企業(yè)新選定的細分市場容量足以使企業(yè)獲利。 可進入性。指所選定的細分市場必須與企業(yè)自身狀況相匹配，企業(yè)有優(yōu)勢占領(lǐng)這一市場。可進入性具體表現(xiàn)在信息進入、產(chǎn)品進入和競爭進入?？紤]市場的可進入性，實際上是研究其營銷活動的可行性。 差異性。指細分市場在觀念上能被區(qū)別并對不同的營銷組合因素和方案有不同的反應(yīng)。
市場細分的方法
單一標準法 主導(dǎo)因素排列法 綜合標準法 系列因素法 目標市場選擇策略
根據(jù)各個細分市場的獨特性和公司自身的目標,共有三種目標市場策略可供選擇.
1.無差異市場營銷
指公司只推出 一種產(chǎn)品,或只用一套市場營銷辦法來招徠顧客.當公司斷定各個細分市場之間很少差異時可考慮采用這種大量市場營銷策略.
2.密集性市場營銷
這是指公司將一切市場營銷努力集中于一個或少數(shù)幾個有利的細分市場.
3.差異性市場營銷
指公司根據(jù)各個細分市場的特點,相應(yīng)擴大某些產(chǎn)品的花色，式樣和品種，或制定不同的營銷計劃和辦法，以充分適應(yīng)不同消費者的不同需求，吸引各種不同的購買者，從而擴大各種產(chǎn)品的銷售量。
優(yōu)點：在產(chǎn)品設(shè)計或宣傳推銷上能有的放矢，分別滿足不同地區(qū)消費者的需求，可增加產(chǎn)品的總銷售量，同時可使公司在細分小市場上占有優(yōu)勢，從而提高企業(yè)的廚房，在消費者以上中樹立良好的公司形象。
缺點：會增加各種費用,如增加產(chǎn)品改良成本，制造成本，管理費用，儲存費用。
案例：美國米勒公司營銷案
在20世紀60年代末，米勒啤酒公司在美國啤酒業(yè)排名第八，市場份額僅為8%，與百威、藍帶等知名品牌相距甚遠。為了改變這種現(xiàn)狀，米勒公司決定采取積極進攻的市場戰(zhàn)略。
他們首先進行了市場調(diào)查。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，若按使用率對啤酒市場進行細分，啤酒飲用者可細分為輕度飲用者和重度飲用者，而前者人數(shù)雖多，但飲用量卻只有后者的1/8。
他們還發(fā)現(xiàn)，重度飲用者有著以下特征：多是藍領(lǐng)階層;每天看電視3個小時以上;愛好體育運動。米勒公司決定把目標市場定在重度使用者身上，并果斷決定對米勒的“海雷夫”牌啤酒進行重新定位。
重新定位從廣告開始。他們首先在電視臺特約了一個“米勒天地”的欄目，廣告主題變成了“你有多少時間，我們就有多少啤酒”，以吸引那些“啤酒壇子”。廣告畫面中出現(xiàn)的盡是些激動人心的場面：船員們神情專注地在迷霧中駕駛輪船，年青人騎著摩托沖下陡坡，鉆井工人奮力止住井噴等。
結(jié)果，“海雷夫”的重新定位戰(zhàn)略取得了很大的成功。到了1978年，這個牌子的啤酒年銷售達2000萬箱，僅次于ab公司的百威啤酒，在美名列第二。
什么是市場細分的最好途徑?
營銷人員的目標是將一個市場的成員按照某種共同的特性劃分成不同的群體。市場細分的方法經(jīng)歷過幾個階段。最初，因為數(shù)據(jù)是現(xiàn)成的，調(diào)研人員采用了基于人口統(tǒng)計學(xué)信息的市場細分方法。他們認為不同的人員，由于其年齡、職位、收入和教育的不同，消費模式也會有所不同。后來，調(diào)研人員增加了消費者的居住地、房屋擁有類型和家庭人口數(shù)等因素，形成了基于地理人口統(tǒng)計學(xué)信息的市場細分方法。
后來，人們又發(fā)現(xiàn)基于人口統(tǒng)計學(xué)的方法做出的同一個市場細分下，還是存在著不同的消費模式。于是調(diào)研人員根據(jù)消費者的購買意愿、動機和態(tài)度，采用了基于行為科學(xué)的方法來進行分類。這種方法的一個形式是基于惠益的市場細分方法，劃分的依據(jù)是消費者從產(chǎn)品中尋求的主要惠益。另一種形式是基于心理描述圖的市場細分方法，劃分依據(jù)是消費者生活方式的特征。
有一種更新的成果是基于忠誠度的市場細分，把注意力更多地放在那些能夠更長時間和使企業(yè)獲得更大利潤的客戶身上。
總之，市場細分分析是一種對消費者思維的研究。對于營銷人員來說，誰能夠首先發(fā)現(xiàn)新的劃分客戶的依據(jù)，誰就能獲得豐厚的回報。
企業(yè)怎樣才能不斷找到市場的利基?
利基存在于所有市場。營銷人員需要研究市場上不同消費者對于產(chǎn)品屬性、價格、渠道、送貨時間等方面的各種要求。由此，購買者將被分成不同的群體，每一個群體會對某一方面的產(chǎn)品/服務(wù)/關(guān)系有特定的要求，每一個群體都可以成為一個利基，企業(yè)可以根據(jù)其特殊性提供服務(wù)。
比方說，一家建筑公司可以提供設(shè)計任何類型的大廈，或者選擇專門設(shè)計某特定類型的大廈，像療養(yǎng)院、醫(yī)院、監(jiān)獄或是大學(xué)生宿舍。即使選擇療養(yǎng)院時，公司還可以進一步選擇高造價療養(yǎng)院而不是低造價療養(yǎng)院，更進一步地，它還可以只針對佛羅里達州開展業(yè)務(wù)，這樣，這家公司確定如下的市場利基：為佛羅里達州設(shè)計高造價養(yǎng)老院，假定營銷調(diào)研顯示這個利基充分大和具有增長潛力。
如何利用互聯(lián)網(wǎng)幫助企業(yè)進行市場細分?
互聯(lián)網(wǎng)的確能夠幫助企業(yè)進行市場細分。我對那些針對特定市場細分的網(wǎng)站印象尤其深刻，像針對新生兒母子的、老年人的、西班牙裔的等等，我預(yù)計未來還會有上百個服務(wù)于特定群體的網(wǎng)站，為客戶提供信息、購物和互動機會。
利率市場化論文篇九
xx市人民銀行：
根據(jù)利率市場化調(diào)查通知要求，xx-x市農(nóng)村信用合作聯(lián)社將近兩個利率市場化的執(zhí)行情況報告如下：
一、利率市場化政策執(zhí)行實施具體情況
（一）存款利率
在xx-x省農(nóng)村信用社聯(lián)合社的統(tǒng)一指導(dǎo)下，我社于2012年xx月xx日零時起，統(tǒng)一調(diào)整部分人民幣存款執(zhí)行浮動利率。按照人民銀行關(guān)于存款利率（0，1.1]倍的浮動規(guī)定，結(jié)合實際，將活期存款、整存整取三個月、半年、一年和零存整取、整存零取、存本取息一年、三年、五年以及一天通知存款利率上浮比例為xx；協(xié)定存款利率上浮比例為xx-x；七天通知存款利率上浮比例為xx-x；整存整取二年、三年、五年期存款執(zhí)行xx-x。
（二）貸款利率
貸款上浮xx倍、農(nóng)戶小額信用貸款利率上浮xx倍、公務(wù)員工資擔(dān)保貸款上浮xx倍、農(nóng)戶聯(lián)保、保證及公務(wù)員授信貸款利率上浮xx倍。
二、實施利率市場化政策以來經(jīng)營指標變化情況
實施利率市場化政策未對我社經(jīng)營指標產(chǎn)生明顯影響。截止7月末，各項存款余額xx-xx萬元、較5月末下降xx-x萬元，主要原因是xx-xx與存款利率浮動無關(guān)。各項貸款余額xx-x萬元、較5月末增加xx-x萬元，主要原因是xx-xx與貸款利率浮動無關(guān)。利潤xx-x萬元、較同期減少xx-x萬元，未出現(xiàn)明顯變動。
三、經(jīng)營存在的困難
實行利率市場化未給我社經(jīng)營造成影響，目前尚不存在經(jīng)營方面的困難。
四、針對利率市場化政策采取的措施
利率市場化為各金融機構(gòu)提供了良性競爭發(fā)展的平臺，我社緊抓利率市場化機遇，及時調(diào)整利率定價制度，采用更加靈活、穩(wěn)健的利率定價機制，以適應(yīng)不斷發(fā)展的金融市場變化?，F(xiàn)階段已采取的利率風(fēng)險防范措施：
敏感型客戶和利率不敏感型客戶，對其進行差別定價，差別定價的貸款客戶實行由聯(lián)社貸審會集體決策、審批。
五、利率市場化政策的建議
目前，利率市場化仍處在初級階段，我社風(fēng)險定價能力較弱，利率風(fēng)險控能力還需進一步提高，建議人民銀行加強利率市場化的管理，完善利率定價風(fēng)險管控機制建設(shè)，指導(dǎo)金融機構(gòu)有效防控風(fēng)險。
3
xx銀監(jiān)局：
根據(jù)銀監(jiān)局《關(guān)于開展地方法人機構(gòu)流動性風(fēng)險調(diào)研的通知》通知要求，我聯(lián)社各級組織相關(guān)部門進行調(diào)查，現(xiàn)將調(diào)查結(jié)果報告如下：
一、 基本情況
截止2017年3月末，xx社各項存款余額xxx萬元，存貸比為xx%，流動性比例為xx%，流動性覆蓋率為xx%，凈穩(wěn)定資金比例為xx%，核心負債依存度為xx%。
二、 利率市場化對法人機構(gòu)的影響
（一）經(jīng)營成本增加。利率市場化的趨勢是銀行存貸利差的逐步縮小，這意味著信用社的經(jīng)營成本將增加。每年將增加利息支出，如果考慮貸款利息下調(diào)減少利息收入，財務(wù)成本增加的壓力將更大。
接受更高利率的中小企業(yè)放款，搶占中小企業(yè)市場份額。信用社主要的優(yōu)質(zhì)客戶集中在縣域和農(nóng)村，中小企業(yè)、個體工商戶等是主要客戶，優(yōu)質(zhì)客戶競爭壓力將伴隨利率市場化的推進而逐步加大。
（三）農(nóng)村信用社資金定價能力低，確定利率水平帶有一定的主觀盲目性。利率市場化使農(nóng)村信用社對存貸款利率擁有極大的決定權(quán)，而存、貸款利率直接決定著農(nóng)村信用社經(jīng)營成本和收益，因而信用社還未形成完善的資金定價體系，確定利率水平還帶有一定的主觀盲目性。對利率的確定主要是依據(jù)社會資金供求狀況、企業(yè)和信用社的贏利水平等經(jīng)濟指標，但上述指標有的難以精確測定，有的存在著一定的時滯效應(yīng)，很容易產(chǎn)生信號失真的情況，這些因素使得農(nóng)村信用社主觀確定的利率水平難以真正體現(xiàn)市場均衡。
（四）對風(fēng)險管理能力提出更高要求。利率市場化對農(nóng)信社的風(fēng)險管理能力提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。決定農(nóng)村信用社盈利能力的，一方面是客戶基礎(chǔ)和結(jié)構(gòu)，更重要的還有信用社的風(fēng)險管理能力。利率市場化后，利率波動的頻率將加大，幅度將提高，利率的期限結(jié)構(gòu)變得更為復(fù)雜，利率水平表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性。無論是資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的安排，還是市場營銷策略的設(shè)計，都會使農(nóng)村信社不得不考慮利率風(fēng)險的承受能力，利率風(fēng)險的管理難度逐步增加。
三、對利率市場化的應(yīng)對之策
（一）確立完善的資金定價體系，實現(xiàn)以風(fēng)險管理為中心的利率形成機制。一要逐步改變“存款立社”的觀念，應(yīng)按照收益、風(fēng)險成本對稱的原則，按業(yè)務(wù)品種、部門、網(wǎng)點進行核算，并根據(jù)客戶的信用風(fēng)險、綜合收益、籌資成本建立綜合的測算體系，并將成本核算的結(jié)果用于確定不同的利率水平，使信用社能夠根據(jù)利率變化進行理性的經(jīng)濟活動，防止出現(xiàn)不計成本吸收存款、不顧收益讓大量高成本資金閑置的現(xiàn)象，培養(yǎng)自己承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的能力。二要建立動態(tài)的利率風(fēng)險監(jiān)測體系。要根據(jù)資產(chǎn)負債總額、結(jié)構(gòu)、期限變動，以及社會平均利潤變化和利率調(diào)整可能引起的.風(fēng)險，建立動態(tài)的利率風(fēng)險監(jiān)測體系，及時調(diào)整存貸款利率水平，并對存款、貸款利率水平和利差最低水平作出限制，將利率風(fēng)險控制在事先規(guī)定的限度內(nèi)。三要建立健全定價程序的分級授權(quán)機制。
和措施。三要建立較完整的農(nóng)村市場資源信息庫，并以此為基礎(chǔ)形成貼近農(nóng)村實際的分析研究系統(tǒng)，來保證業(yè)務(wù)發(fā)展的順利實施。
（三）完善產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，進一步明確風(fēng)險責(zé)任。信用的利率改革能否順利推進，最根本的要素在于能否建立明確的產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，能否使農(nóng)村信用社利率改革工作建立在市場化行為的制度基礎(chǔ)之上。因此，要嚴格按照國務(wù)院關(guān)于農(nóng)村信用社改革的統(tǒng)一部署進行改革，使其盡快成為“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、決策民主、管理科學(xué)”的一個市場主體。另外，在信用社內(nèi)部要成立專門的利率管理機構(gòu)，其主要職責(zé)是：制定利率管理制度；建立利率風(fēng)險指標監(jiān)測體系；負責(zé)收集影響利率變化的各種信息；定期對利率的走勢進行分析；對利率執(zhí)行情況進行檢查等。
（四）實施業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。信用社之所以面臨較大的潛在利率風(fēng)險，主要是經(jīng)營收益對存貸款利差依賴度比較高，與資產(chǎn)、負債關(guān)系不密切的中間收入占比很低。因此，要把經(jīng)營結(jié)構(gòu)的調(diào)整提高到關(guān)系今后長遠發(fā)展的戰(zhàn)略高度，大力發(fā)展結(jié)算清算、銀行卡、代收代付代理、保管箱、財務(wù)顧問、信息服務(wù)等中間業(yè)務(wù)，拓寬業(yè)務(wù)收入渠道，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上規(guī)避利率風(fēng)險。
xxxx 二0一四年四月三十日
利率市場化論文篇十
利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存款貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
我國利率市場化的條件
利率市場化一直是我國金融界長期關(guān)注的熱點問題，終于在2000年9月21日邁出了第一步：經(jīng)國務(wù)院批準，改革我國外幣利率管理體制，首先，放開外幣貸款利率，由金融機構(gòu)根據(jù)國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風(fēng)險差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)算方式。
外部條件：80年代以來，國際金融市場上利率市場化已經(jīng)成為一種趨勢，美國早在1986年3月就已經(jīng)成功地實現(xiàn)了利率市場化。中國加入wto之后，在五年后取消了外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的所有業(yè)務(wù)徹底放開。推動利率市場化改革，在縮小本外幣利率差額的同時，也會減輕實施外匯管制的政策壓力，使得積極穩(wěn)妥地開放更多的本外幣溝通的渠道成為可能。利率市場化改革的進行，不僅為金融機構(gòu)擴大規(guī)模創(chuàng)造了條件，而且也為以后人民幣資本項目下可兌換創(chuàng)造了條件。同時，也為將來金融機構(gòu)之間通過資本市場工具，以市場為導(dǎo)向進行大規(guī)模的重組創(chuàng)造了條件。
內(nèi)部條件： 我國在利率市場化的推行上遇到了很多問題。財政狀況不好，宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定，商業(yè)化的銀行體系和金融機構(gòu)良性競爭的局面未形成，金融監(jiān)管體系也不夠完善。然而，各方面條件都具備的情形是不可能存在的，我國自1996年6月1日以放開銀行間同業(yè)拆借利率為標志，就已經(jīng)開始了利率市場化的改革，目前需要考慮的只是如何進一步推進和在什么時間進一步推進利率市場化改革。當然，利率改革不完全是一個純粹的金融問題，而是一個復(fù)雜的經(jīng)濟問題，因為它與國民經(jīng)濟的發(fā)展、國際收支的平衡、財政政策的改革密切相關(guān)。
我國的利率管制
利率管制是指由中央銀行統(tǒng)一制訂各種金融工具的利率，資金的買方和賣方嚴格按照統(tǒng)一制訂的利率進行交易。我國長期實行利率管制，主要是為了穩(wěn)定物價、穩(wěn)定市場、扶植并促進工農(nóng)業(yè)發(fā)展，以較低成本發(fā)展經(jīng)濟，利率管制對經(jīng)濟發(fā)展的投資支撐上發(fā)揮了重要作用，同時也避免各銀行為了吸引存款而爆發(fā)代價高昂的利率戰(zhàn)，借以維護銀行體系的穩(wěn)定和市場的穩(wěn)健運作。利率管制在穩(wěn)定我國金融業(yè)、提高整個金融系統(tǒng)經(jīng)營效率等方面，有著重要的作用。
隨著我國改革開放的進行，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、外貿(mào)等行業(yè)和商品的價格、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的市場化程度已經(jīng)大大提高，但利率的計劃管理體制與市場經(jīng)濟卻越來越不好協(xié)調(diào)，利率管制對我國的.經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了負面效應(yīng)。首先 ，存貸款利率結(jié)構(gòu)不合理。利率水平被人為地壓得很低，存貸利率為零甚至為負，嚴重制約了利率的調(diào)節(jié)作用。多年來，我們基本上沒有利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)，長短信貸的利率檔次區(qū)分不開。國債利率高于同期存款利率，企業(yè)債券利率高于國債利率。其次，在要素市場領(lǐng)域，價格約束機制仍然僵化，利率仍然受到嚴格管制，利率在資源配置方面的優(yōu)化引導(dǎo)功能被弱化，導(dǎo)致了兩種價格體系的嚴重錯位。再次，在低利率管制的情況下，資金供求失去平衡、利率不能自發(fā)對其進行調(diào)節(jié)，國家對超額資金需求只能采取信用配給方式，導(dǎo)致國民經(jīng)濟發(fā)展缺陷和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡。目前，我國的利率水平和結(jié)構(gòu)高度集中，利率的決策主體是政府，作為金融管理部門的中央銀行只具備執(zhí)行權(quán)，并且利率傳導(dǎo)機制也有待完善。我國實行人民銀行制定、報國務(wù)院批準后由商業(yè)銀行執(zhí)行的利率管理體制，利率 水平及其調(diào)整由人民銀行根據(jù)社會資金供求狀況、社會資金平均利潤率、企業(yè)和銀行的盈利水平等社會經(jīng)濟指標確定，但由于信息的不對稱，這些指標難以精確，使得確定的利率水平無法真實反映市場狀況。
我國利率市場化進程
通過其他國家的利率市場化推行來看，我國在利率市場化進程中應(yīng)該注意以下幾個方面的問題：第一，健全金融機構(gòu)，先培育扎實的金融市場基礎(chǔ)，在金融機構(gòu)健全的情況下，放松利率管制。第二，建立有效的監(jiān)督體系和適宜的相關(guān)法律規(guī)章制度，而非對金融利率的直接干預(yù)，完善我國的金融法制法規(guī)建設(shè)，加大政府金融監(jiān)管力度，提高金融監(jiān)管的透明度，切實保證我國商業(yè)銀行的資本充足。第三，綜合考慮利率市場化的改革，采取循序漸進的方式，以國際眼光看問題，參考國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點，保證宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和銀行監(jiān)管的充分有效。第四，避免金融機構(gòu)資金大量流向一些發(fā)展不健全、管制不足、卻可迅速升值的行業(yè)中。我國應(yīng)該迎合經(jīng)濟運行狀況，頻繁地調(diào)節(jié)利率，同時完善貨幣市場和資本市場，逐步擴大企業(yè)融資中市場利率的比重，加快建立國有商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)和股份改造，保護中小投資者的權(quán)利，拓展企業(yè)融資渠道，加大執(zhí)法力度，對于偷稅、漏稅行為進行嚴懲。相信在不久的將來，我國利率市場化體制將會更加完善。
利率市場化論文篇十一
1993年，中國共產(chǎn)黨的十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》提出，中國利率改革的長遠目標是：建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系的市場利率管理體系。
1996年放開銀行間同業(yè)拆借利率。
1996年6月1日，人民銀行放開了銀行間同業(yè)拆借利率，此舉被視為利率市場化的突破口。
1997年銀行間債券回購利率放開。
1997年6月銀行間債券回購利率放開。1998年8月，國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場首次進行了市場化發(fā)債，1999年10月，國債發(fā)行也開始采用市場招標形式，從而實現(xiàn)了銀行間市場利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場化。
1998年放開貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率。
1998、1999年人民銀行連續(xù)三次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間，并要求各金融機構(gòu)建立貸款內(nèi)部定價和授權(quán)制度。同年，人民銀行改革了貼現(xiàn)利率生成機制，貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上加點生成，在不超過同期貸款利率(含浮動)的前提下由商業(yè)銀行自定。
1999年存款利率改革初步嘗試。
1999年10月，人民銀行批準中資商業(yè)銀行法人對中資保險公司法人試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款(最低起存金額3,000萬元，期限在5年以上不含5年)，進行了存款利率改革的初步嘗試。2003年11月，商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社可以開辦郵政儲蓄協(xié)議存款(起存金額3,000萬元，期限降為3年以上)。
2000年放開外幣貸款利率與300萬美元以上的大額外幣存款利率。
2000年9月，放開外幣貸款利率和300萬美元(含300萬)以上的大額外幣存款利率，300萬美元以下小額外幣存款利率仍由人民銀行統(tǒng)一管理。2002年3月，人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機構(gòu)外幣利率管理政策，實現(xiàn)中外資金融機構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。2003年7月，放開英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，由商業(yè)銀行自定。2003年11月，對美元、日圓、港幣、歐元小額存款利率實行上限管理。
2002年統(tǒng)一中、外資金融機構(gòu)外幣利率管理政策。
2002年3月，人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機構(gòu)外幣利率管理政策，實現(xiàn)中外資金融機構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。
2003年放開部分外幣小額存款利率管理。
2003年7月，放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，由商業(yè)銀行自主確定。2003年11月，對美元、日圓、港幣、歐元小額存款利率實行上限管理，商業(yè)銀行可根據(jù)國際金融市場利率變化，在不超過上限的前提下自主確定。
2004年完全放開金融機構(gòu)人民幣貸款利率上限。
2004年1月1日，人民銀行在此前已二次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的基礎(chǔ)上，再次擴大貸款利率浮動區(qū)間。商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到基準利率的0.9-1.7倍，農(nóng)村信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到基準利率的0.9-2倍，貸款利率浮動區(qū)間不再根據(jù)企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別制定。
2004年10月，貸款上浮取消封頂。下浮的幅度為基準利率的0.9倍，還沒有完全放開。與此同時，允許銀行的`存款利率都可以下浮，下不設(shè)底。
2006年擴大商業(yè)性個人住房貸款利率浮動范圍。
2006年8月擴大商業(yè)性個人住房貸款的利率浮動范圍，浮動范圍擴大至基準利率的0.85倍。2008年5月汶川特大地震發(fā)生后，為支持災(zāi)后重建，人民銀行于當年10月進一步提升了金融機構(gòu)住房抵押貸款的自主定價權(quán)，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍。
利率市場化論文篇十二
利率市場化，就是把利率的高低決定權(quán)交給市場說了算，利率由市場的總需求和總供給來決定，你們對這項改革有什么認識呢?下面是小編給大家整理的利率市場化的含義，供大家閱讀!
利率市場化有時也被稱作利率自由化。它是指利率不再由中央銀行主觀制定，而是變?yōu)橛墒袌鲞@個“看不見的手”自發(fā)確定的過程。因此，利率市場化改革的精髓并不是改變利率，而是改變利率的確定過程。利率市場中的“市場化”是指，整個經(jīng)濟的利率高低水平、利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)，將由原來的由中央銀行主觀確定，調(diào)整為由金融市場中“看不見的手”根據(jù)資金的供需狀況自發(fā)調(diào)節(jié)。一個市場化的利率，就能夠準確地反映宏觀經(jīng)濟中資金的配置狀況。
銀行存款利率上升
利率市場化后，銀行存款利率將由商業(yè)銀行自主決定，商業(yè)銀行為了吸收更多的存款，會以更高的利率作為招牌來吸引儲戶。
銀行靠提高存款利息吸儲可能不會長久，這種現(xiàn)象在利率市場化初期表現(xiàn)明顯，隨著利率市場化的推進，商業(yè)銀行的競爭會趨于理性，在市場資本充足的情況下，市場利率會趨于平衡，銀行自然就不會僅以高利息來吸引儲戶。
銀行理財產(chǎn)品多元化
目前市場上銀行理財產(chǎn)品多以固定收益類產(chǎn)品為主，風(fēng)險相對較低。
利率市場化后，銀行理財產(chǎn)品可能會在兩個方面改變，一方面產(chǎn)品形式向基金化發(fā)展，比如對銀行理財產(chǎn)品做到成本可算，凈值可估，投資更加透明化;另一方面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能會發(fā)生變化，會有更多銀行理財產(chǎn)品掛鉤貴金屬，匯率，黃金等，銀行理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的.改變可能在帶來高收益的同時，也會帶來更高的風(fēng)險，因此投資者在購買銀行理財產(chǎn)品時，不要只看收益，更要看清理財產(chǎn)品的風(fēng)險。
股價或下跌
如果利率市場化能夠讓理財產(chǎn)品的收益保持一定的高位，那么投資者更愿意買低風(fēng)險的貨幣基金或者銀行理財產(chǎn)品，而不是去買股票，尤其在a股市場處于低迷時期，股民也更愿意把資金放在低風(fēng)險的理財產(chǎn)品上，而不愿意在股市上冒險，因此會導(dǎo)致股市下跌。
影響股市的因素還有很多，在利率市場化后，股市也有可能在利好因素的作用下，股市反彈;另外當利率市場化到成熟時期，會給股市帶來好的影響，因為此時市場資金配置將趨于平衡，市場利率降低，會致理財產(chǎn)品收益降低，投資者自然會把資金轉(zhuǎn)向股票市場。
個人房貸利率議價空間或更大
利率市場化后，銀行貸款利率下限取消，但是要圍繞央行基準利率上下浮動(銀行業(yè)內(nèi)人士表示：如果銀行下調(diào)貸款利率20%，銀行將不賺錢了)。
銀行通過高息得到的存款，自然不會捂著不放貸，而是找到優(yōu)質(zhì)客戶或者好的投資項目來放貸。雖然現(xiàn)在各個商業(yè)銀行對個人房貸已經(jīng)基本取消了利率優(yōu)惠，但是銀行集體表態(tài)房貸政策不變，只是有些銀行降低了房貸的總額度。
銀行對優(yōu)質(zhì)客戶往往不但會縮短放款期限，也會給與一定的利率優(yōu)惠，因此貸款人要成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，注意自己的日常消費習(xí)慣，不要影響自己的信用記錄(比如短期貸款不還，信用卡逾期未還等行為)
缺陷
國外利率市場化的改革實踐主要依據(jù)麥金農(nóng)和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”，即利率管制導(dǎo)致金融抑制，導(dǎo)致利率遠遠低于市場均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機構(gòu)與企業(yè)行為將會發(fā)生扭曲。
但金融危機表明，國外傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)理論已捉襟見肘，有些經(jīng)濟學(xué)家指出經(jīng)濟系統(tǒng)不是一個封閉的均衡系統(tǒng)，更像一個復(fù)雜的巨系統(tǒng)(在對計算機行業(yè)的研究中發(fā)現(xiàn)了收益遞減規(guī)律——經(jīng)濟系統(tǒng)會存在遠離平衡的狀態(tài))。
日本利率市場化改革使大銀行競相抬高存款利率，降低貸款利率，甚至出現(xiàn)存貸款利率倒掛現(xiàn)象。小銀行難以招架，或被大銀行吞并，或破產(chǎn)倒閉。這也說明了利率市場化符合收益遞減規(guī)律，使得大銀行日益強大，小銀行紛紛破產(chǎn)。
金融危機
世界銀行研究發(fā)現(xiàn)，在調(diào)查的44個實行利率市場化的國家中，有近一半的國家在利率市場化進程中發(fā)生了金融危機。如東南亞、拉美地區(qū)、日本等。
日本的利率市場化和金融市場自由化擴大了銀行的投資渠道和領(lǐng)域，為追逐高利潤，銀行的冒險性和投機性增強，紛紛將資金投向高風(fēng)險資產(chǎn)，自由資本占總資產(chǎn)比率不斷下降。尤其是泡沫經(jīng)濟時期，銀行大量資金流向股市和房地產(chǎn)市場，泡沫經(jīng)濟破滅后，股市、房地產(chǎn)價格暴跌，銀行壞賬大幅上升。
阿根廷：阿根廷是拉美率先推行利率市場化的國家。但其利率市場化卻是在國內(nèi)經(jīng)濟不穩(wěn)定背景下展開的。早在1971年2月，阿根廷就開始了部分利率市場化的嘗試，但不到一年便夭折，原因是大量資金從商業(yè)銀行流向率先市場化的非銀行金融機構(gòu)。
1975年，在惡性通貨膨脹的壓力下，阿根廷第二次啟動金融改革，再度推行利率市場化，除了儲蓄存款利率上限仍定在40%外，取消了其他所有利率管制措施。
1977年6月全部放開利率管制，在不到2年的時間里就完成了利率的全面市場化。但利率市場化并未有效緩解阿根廷國內(nèi)通脹率高企、金融市場發(fā)展緩慢的局面，反而增加了經(jīng)濟金融的波動性。
改革實施后，阿根廷國內(nèi)利率迅速上升，利差進一步放大，銀行等金融機構(gòu)放貸熱情高漲，國內(nèi)資金供不應(yīng)求，資金需求者轉(zhuǎn)向利率較低的國際金融市場借貸，導(dǎo)致外債過度膨脹，大批企業(yè)無法償還銀行貸款而倒閉，最終導(dǎo)致債務(wù)危機，阿根廷政府只好在20世紀90年代初放棄了利率市場化政策。
最新的金融危機也說明，西方發(fā)達國家的金融體制存在較大問題，因此中國絕對不能照搬照抄。
過程性
利率市場化是一個國家金融市場化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿風(fēng)險。由于利率市場化，銀行系統(tǒng)將面臨著更加嚴重的不確定性。為了爭搶市場，銀行將不斷上調(diào)利率水平，這意味著銀行將承擔(dān)更多的風(fēng)險。利率市場化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，并影響宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。
在法律制度相對薄弱的國家，利率自由化也會帶來大量違約的出現(xiàn)。在信息不對稱的情況下，利率市場化會帶來兩個結(jié)果，即過度投資或者投資不足。
利率市場化改革將給商業(yè)銀行帶來階段性風(fēng)險和恒久性風(fēng)險。所謂利率市場化的階段性風(fēng)險是指利率放開管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險。
在轉(zhuǎn)軌階段，利率市場化主要通過兩種途徑加重商業(yè)銀行的風(fēng)險：一種是由于長期的利率壓制，市場化后的利率水平必然會升高，銀行之間吸收存款的競爭加劇。
但是利率上升得過快、過高，就會帶來一些負面影響，如信貸活動中的“逆向選擇效應(yīng)”和“風(fēng)險激勵效應(yīng)”使資產(chǎn)平均質(zhì)量下降，信貸風(fēng)險增大，原來由分散的存款人承擔(dān)的風(fēng)險主要落在了銀行身上。
另一種是在利率水平整體升高的同時，利率的波動性也迅速增大。但在長期管制環(huán)境中生存的商業(yè)銀行往往不能適應(yīng)這種變化，既不能把握利率的變動規(guī)律，又沒有合適的金融工具來規(guī)避利率風(fēng)險。經(jīng)濟史上利率市場化加速實現(xiàn)時幾乎都伴隨著或大或小的銀行危機。
典型代表是臺灣銀行業(yè)在利率放開管制后集體虧損了三年，其中最主要原因是臺灣銀行業(yè)發(fā)展過多過快，產(chǎn)生了過度競爭。
所謂利率市場化的恒久性風(fēng)險即通常講的利率風(fēng)險。與階段性風(fēng)險不同，利率風(fēng)險源自市場利率變動的不確定性，即由于商業(yè)銀行的利率敏感性，導(dǎo)致利率變動時銀行的凈利差收入產(chǎn)生波動。由于中國商業(yè)銀行的存貸款期限失衡相對較為嚴重，因此，隨著利率逐步市場化，在商業(yè)銀行所面臨的四類基本風(fēng)險(信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險)中，利率風(fēng)險將逐漸成為最主要的風(fēng)險。
在金融市場中，利息、利率的數(shù)值自然會成為關(guān)注的焦點，對投資者來說，這些都關(guān)乎投資利率水平的波動，對市場的危害及影響也不少，那么到底利率倒掛是什么意思呢？內(nèi)行人揭示該現(xiàn)象對市場的影響，看完你就知道了。
在利率期限結(jié)構(gòu)中，出現(xiàn)利率水平在較長一段時間里，始終低于中短期利率水平的現(xiàn)象，就叫做利率倒掛。如果預(yù)期會發(fā)生長期經(jīng)濟疲軟的狀況，中國人民銀行在維持低利率政策的同時，使得長期利率更低，當中短期利率上升，將會有這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。
雖然知道這種利率倒掛現(xiàn)象有不小的危害，但具體會對市場有怎樣的影響，可能部分人并不是特別清楚，接下來將揭示該現(xiàn)象對市場的影響。首先是利率倒掛對央票市場的影響，如果市場出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象，金融機構(gòu)對于已經(jīng)買入的央票，要想再賣出就要承擔(dān)虧損。
另外一種情況就是沒有買入，那么金融機構(gòu)也將不會在利率倒掛的狀況下，繼續(xù)去購買央票，這也將導(dǎo)致央行無法通過央票回收資金，這個時候，央行就會采取提高存款準備金率、加息等手段對資金進行回收。當國債出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象，將被認為是經(jīng)濟衰退的預(yù)警信號。
利率市場化論文篇十三
利率市場化的主要意義在于促進金融創(chuàng)新，金融市場主體充分而賦有競爭意識，所有的經(jīng)濟主體都會得到創(chuàng)新帶來的好處。下面是由愛尚網(wǎng)小編分享的貸款利率市場化，希望對你有用。
利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。
自2015年5月11日起，中國人民銀行決定金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。
自2015年10月24日起，中國人民銀行決定對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限。
一般而言，利率市場化包括兩個內(nèi)容：一是商業(yè)銀行的存貸款利率市場化;二是中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響市場利率。
商業(yè)銀行存貸款利率市場化
在市場利率制度下，商業(yè)銀行集利率的制定者和執(zhí)行者于一身，根據(jù)以同業(yè)拆借利率為代表的`市場利率、本行資金需求、資產(chǎn)負債的期限結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)的匹配情況等因素，靈活調(diào)整本行利率政策，達到降低成本，減少風(fēng)險，爭取最大盈利的目的。
就存款利率的確定而言，商業(yè)銀行的存款利率應(yīng)完全由銀行自主決定。實行盯住同業(yè)拆借利率上下浮動的辦法。商業(yè)銀行結(jié)合本行在當?shù)厥袌稣加械奈恢煤透偁巸?yōu)勢，根據(jù)每天本行的資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)，分析本行的資金需求，確定在同業(yè)拆借利率基礎(chǔ)上的浮動幅度，調(diào)整制定本行存款各期限檔次的具體利率水平。
從貸款利率的確定方面來看，商業(yè)銀行的各項貸款利率應(yīng)在中央銀行規(guī)定的上下限內(nèi)，圍繞基礎(chǔ)利率浮動。商業(yè)銀行確定浮動幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢、貸款質(zhì)量、期限、風(fēng)險、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶的信用關(guān)系因素確定。
在市場利率制度下，中央銀行不是直接管理商業(yè)銀行的所有利率，而是實行間接調(diào)控政策，由商業(yè)銀行自主決定本行的利率。但是為了防止比較大的商業(yè)銀行利用壟斷地位而破壞市場利率有序、均衡地運行，中央銀行應(yīng)保留對存款利率上限、基礎(chǔ)貸款利率或最優(yōu)惠貸款利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。同時，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。
在市場利率制度下，利率運行機制具有以下特征：
1.利率隨市場資金供求狀況而變化。
利率市場化后，政府解除對利率的管制，使利率能充分地反映資金供求，并通過價格機制以達到資金的最佳配置和有效利用?？v觀世界各國利率體制的改革趨勢，均是由管制利率向市場利率轉(zhuǎn)換，其特點是逐步放松乃至取消存貸款利率的最高限額，促使利率按市場資金供求狀況而變化，即利率的高低主要由資金供求關(guān)系確定，當市場上資金供大于求時，利率下跌;當市場上資金求大于供時，利率上漲。
2.利率由中央銀行間接進行調(diào)控。
間接調(diào)控一般為實行市場經(jīng)濟體制的國家所普遍采用，其運行的基礎(chǔ)是具有較強內(nèi)部制約機制的自由企業(yè)制度，市場價格體系和市場利率形成機制。在市場利率下，利率由資金供求關(guān)系決定，商業(yè)銀行可以自主決定所有利率水平，中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響全社會各種利率水平。中央銀行利用基準利率來調(diào)控全社會各種利率，并由此來決定社會基礎(chǔ)貨幣量。
利率市場化論文篇十四
2012年6月，中國央行進一步擴大利率浮動區(qū)間。存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍；貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍。7月，再次將貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.7倍。
2013年取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。
2013年7月，進一步推進利率市場化改革，自2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。將取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點確定的方式，由金融機構(gòu)自主確定。下一步將進一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進存款利率市場化。
2014年存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整至基準利率的1.2倍。
2014年11月，結(jié)合推進利率市場化改革，存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整至基準利率的1.2倍，一年期貸款基準利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%，并對基準利率期限檔次作適當簡并。
利率市場化論文篇十五
金融機構(gòu)采取了差異化的利率策略，可以降低企業(yè)融資成本，提升金融服務(wù)水平，加大金融機構(gòu)對企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化，促使金融更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展，也有利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
貸款利率市場化以后，一些金融機構(gòu)可能會上浮貸款利率，那么，就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力。同時，銀行在給中小企業(yè)貸款的時候，可能會更加嚴格貸款條件，對于發(fā)展前景更好的中小企業(yè)優(yōu)先貸款，這樣也可以進一步減少不良貸款。同時，還可以增加金融機構(gòu)之間的市場競爭，進一步提高金融機構(gòu)服務(wù)水平，促進金融服務(wù)創(chuàng)新。
貸款利率市場化之后，金融機構(gòu)會給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，而使那些質(zhì)量不高的客戶收益下降，風(fēng)險較大且信譽度低的客戶將退出信貸市場。
利率市場化或再擇機有序放開存款利率，存款利率市場化以后，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶閑置資金，利率市場化以后，金融機構(gòu)可以根據(jù)自身特點來決定利率，那么適當?shù)靥岣叽婵罾剩涂梢栽诙虝r期內(nèi)吸引到更多數(shù)量的閑置資金，以備今后發(fā)展。更好地把閑置資金利用起來，利率市場化可以起到積極作用。提高資金利用效率，更好地創(chuàng)造價值，更好地促進經(jīng)濟發(fā)展。
利率市場化后，銀行也更加嚴格審核貸款人的信用狀況，信用好的貸款者將更多受到青睞，利率市場化后，銀行存款利率一般會提高，貸款利率則會下降，老百姓將會得到更多的實惠，同時，促進信用體系先前邁進一步。
農(nóng)村信用社是農(nóng)村金融服務(wù)的主力軍，不再對農(nóng)村信用社貸款利率設(shè)立上限，有利于農(nóng)村信用社自主定價，有利于統(tǒng)一各類金融機構(gòu)貸款利率政策，營造更加公平競爭環(huán)境，有利于發(fā)揮價格杠桿作用，不斷優(yōu)化資源配置，促進農(nóng)村金融服務(wù)進一步創(chuàng)新與提高。
利率市場化，資產(chǎn)定價將更加透明，商業(yè)銀行利息差有利于競爭，經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型壓力增加，加速傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)向投資銀行、財富管理轉(zhuǎn)變，促進銀行進一步升級。
p2p是借助互聯(lián)網(wǎng)的一種信貸創(chuàng)新金融，隨著利率市場化、傳統(tǒng)銀行的轉(zhuǎn)變，更多的優(yōu)質(zhì)貸款方將會傾向銀行。優(yōu)質(zhì)貸款方的轉(zhuǎn)移也會增大p2p行業(yè)的風(fēng)險。在此建議諸位投資者選擇正規(guī)的p2p平臺。
利率市場化除了對中國經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響之外，單就對普通人的生活而言，小編認為其影響會體現(xiàn)在兩個方面：
一、居民的收益會有所提高。從國際經(jīng)驗來看，利率市場化后，銀行將差別化經(jīng)營，不同的銀行同一種幣種和檔期將會執(zhí)行不同的利率，同一銀行相同的幣種、相同的檔期可因存款金額的大小有幾種存款利率檔次。如此，實力強、信用度高、服務(wù)優(yōu)及電子化程度高的銀行存款利率可能略低一些，因為這些銀行存款的安全系數(shù)高。而實力較弱的商業(yè)銀行則可能用高利率吸引儲戶，這樣才能吸收到存款。普通市民既可以選擇高利率銀行以期獲得高息，也可為保險起見選擇利息不高但有實力、風(fēng)險小的銀行。除存款利率的上升外，利率市場化過程中，金融創(chuàng)新步伐也會加快，會有更多的存款以外的金融工具出現(xiàn)，為居民提供更多的投資渠道和投資機會。
二、居民融資的可得性會得到改善。利率市場化后，銀行對個人的消費貸款利率也將實行市場化。不同的人，從銀行獲取貸款的利息也將不同，個人信用程度記錄將在消費信貸中發(fā)揮越來越大的作用。銀行完全按照貸款人的信用狀況及職業(yè)、學(xué)歷等綜合情況決定每個人的貸款利率，如沒有不良信用記錄，且學(xué)歷較高、有固定職業(yè)的消費者，不但可以輕易地從銀行貸到款且利率可能很低，信用良好者將受到市場更多的青睞。從國外實行利率市場化的經(jīng)驗來看，利率市場化后，銀行存款利率一般會提高，貸款利率則會下降，老百姓將會得到更多的實惠。此外，利率市場化過程中，銀行以外的融資方式也會隨之增多，居民將有更多的渠道獲得資金，金融普遍性將得到更大的改善。
利率市場化論文篇十六
利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平由市場供求來決定。它包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
摘要：現(xiàn)階段我國的經(jīng)濟正處在蓬勃發(fā)展當中，隨著新一輪的經(jīng)濟體制的改革，在利率市場化改革的步伐上也有了加快，而利率市場化改革也給商業(yè)銀行帶來了諸多風(fēng)險，所以加強這些方面的風(fēng)險管理就成了重要任務(wù)。經(jīng)濟生活中的市場成分擴大就會造成利率市場化非常迫切，利率市場化為商業(yè)銀行資金定價自主權(quán)帶來了便宜，本文主要就利率市場化特征及對利率風(fēng)險防范影響加以分析，然后就利率市場化對商業(yè)銀行的影響及風(fēng)險變化特征詳細分析，最后就利率風(fēng)險管理方法在我國的適用性及我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理策略進行探究。
引言。
利率是資金的價格，并起到了實體經(jīng)濟和金融部門間的橋梁作用，對利率市場化改革的推動能夠使得利率形成和變化中是以市場作為決定因素的，這對實現(xiàn)金融體系及實體經(jīng)濟良性循環(huán)就有著很大促進作用。從現(xiàn)階段我國在利率市場化改革的效果來看，已經(jīng)有了很大的進展，逐漸凸顯出了市場機制在利率形成過程中的重要作用，故此加強對利率市場化的理論研究就有著實質(zhì)性意義。
從我國的發(fā)展情況來看，真正意義的利率市場化不只是指對利率管制的取消，還是對利率杠桿的利用并建立金融資源市場化配置的機制，從而將資金使用率得到有效提升。在利率市場化所涉及到的內(nèi)容上也比較多，首先是確立針對融資活動風(fēng)險定價的制度流程進而來引導(dǎo)資金供求雙方在利率水平及風(fēng)險結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)等方面通過市場競爭所決定。還有是體現(xiàn)層次化以及范圍化等實施原則，要能確立市場利率體系當中集中基準利率，一般情況下市場也不是完全有效所以不能通過市場的力量對利率決定，這樣利率就要受到央行及政府的'調(diào)控限制并對基準利率趨勢加以引導(dǎo)實現(xiàn)經(jīng)濟的增長，通過對利率市場化的特征分析對風(fēng)險的防范也有著一定積極意義。
利率市場化對利率風(fēng)險的防范有著一定的影響，處在利率管制的大背景下，央行調(diào)整利率水平所引起的政策性風(fēng)險是商行利率風(fēng)險點的主要原因，利率市場化對商行的重新定價風(fēng)險管理層面的難度就會得到增加。我國的商行或其存款及中長期存款占比不斷上升，這就會造成銀行利率敏感性缺口為負，短期資金的利率一旦上升商行在收入減少的風(fēng)險上也就會發(fā)生。再者利率市場化對基準風(fēng)險的管理也會受到?jīng)_擊，會給商行的經(jīng)濟價值及整體收益帶來影響，這就在風(fēng)險管理的難度上有了增加。在收益率曲線風(fēng)險管理水平方面會面臨諸多的考驗，期權(quán)性的風(fēng)險管理也會面臨諸多的發(fā)展挑戰(zhàn)。
利率市場化對商業(yè)銀行的影響是多方面的，從宏觀層面來看，商行外部環(huán)境會發(fā)生變化，在市場利率前央行對利率實施比較嚴的管制，商行在經(jīng)營中就會受到央行政策上的影響。利率市場化后在利率水平上就會通過市場資金供求狀況來決定，在受到央行政策的管制力度上會得到降低，并有利于對金融市場的完善形成。同時也會使得商行格局分化，在利率市場化所給予商行一定的資金定價權(quán)基礎(chǔ)上，對于不同商行的存款定價也會有不同的陣營，從而就使得銀行格局的分化情況發(fā)生。利率的市場化也會對商業(yè)銀行的整體經(jīng)營風(fēng)險增加，在信用風(fēng)險層面會增加，對商業(yè)銀行也會帶來潛在流動性的風(fēng)險，造成金融的加速脫媒等。
除此之外，從利率市場化對商業(yè)的微觀影響層面來看，主要是對銀行的傳統(tǒng)盈利模式形成了比較大的沖擊。在競爭模式的轉(zhuǎn)變下也會使得商行資金定價能力受到影響，在利率的風(fēng)險上也會成為商行最主要的風(fēng)險。在經(jīng)營的模式轉(zhuǎn)型壓力上會突然增加。
處在利率市場化下的商業(yè)銀行在風(fēng)險變化上也會形成鮮明的特征，利率的風(fēng)險上更多是體現(xiàn)在銀行個別的風(fēng)險上。在利率市場化后的風(fēng)險主要是制度性風(fēng)險，有著系統(tǒng)性風(fēng)險特征，這一層面的風(fēng)險能夠?qū)_但不能完全分散。在利率市場化作用下會對利率的風(fēng)險得到相應(yīng)增加，還有是利率市場化會使得利率風(fēng)險的種類因此而增多，長期的利率監(jiān)管環(huán)境也會造成商行利率風(fēng)險管理意識弱化，在風(fēng)險管理的人才上匱乏等。
利率市場化論文篇一
所謂利率市場化，是指在貨幣市場上，由市場供求關(guān)系決定金融機構(gòu)經(jīng)營融資的利率。通常情況下，利率市場化主要包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)，以及利率管理的市場化。
隨著我國經(jīng)濟增速放緩，金融資本的邊際收益率將進一步下滑，經(jīng)濟追趕期所實行的利率管制效用降低，而其對資源配置的扭曲作用在加大。經(jīng)過近二十年的改革，進一步提高了我國利率市場化程度，融資端利率大部分實現(xiàn)了形式上的市場化，但我國的金融體系仍面臨著很大的挑戰(zhàn)。
利率市場化論文篇二
目前，我國的經(jīng)濟增長進入到漸緩狀態(tài)，同比的gdp增長率下降了6盤%，我國失業(yè)率也隨之緩慢上升。當前狀況下，我國的經(jīng)濟增長方式需要作出重大改變。隨著東南亞國家制造業(yè)的崛起，我國的經(jīng)濟壓力形勢增大，我國勞動力輸出同比往年在不斷下降。數(shù)據(jù)顯示，相比發(fā)達國家，我國的勞動力成本仍有廉價優(yōu)勢，但與東南亞勞動力成本相比還是過高。
我國如果走低端，靠勞動力成本優(yōu)勢，不及東南亞新興國家。如果走高端，發(fā)展高科技產(chǎn)品，技術(shù)又不及歐美等發(fā)達國家。所以我國陷入到了兩難的境地。而歐美國家也在不斷進行工業(yè)改革，提高制造業(yè)在國際上的競爭優(yōu)勢。在面臨兩難的勢態(tài)下，我國經(jīng)濟必須在增長方式上作出重大改變。
（2）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)需要改變。
我國目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第二、三產(chǎn)業(yè)為主，第一產(chǎn)業(yè)占比10%左右，第三產(chǎn)業(yè)的占比呈逐年上升趨勢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化之中。但我國服務(wù)業(yè)占gdp比重，同比發(fā)達國家還是略顯較低。
我國農(nóng)業(yè)大國，但是先進的機械化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)還是比較落后。同時，工業(yè)占比較大，在傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥、風(fēng)電、等行業(yè)中都出現(xiàn)了功過于求得現(xiàn)象。另外，我國對石油的進口量非常大，對能源的依賴程度較高，能源已經(jīng)成為了影響我國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。此外，我國能源利用率相對較低，主要還是后續(xù)技術(shù)支持不足。
（3）經(jīng)濟運行中的金融風(fēng)險加大。
隨著我國經(jīng)濟和金融系統(tǒng)的運行，新型的金融機構(gòu)和產(chǎn)品也孕育而生，加大了我國對金融風(fēng)險控制的難度。自國務(wù)院批準幾個沿海城市開展地方債試點以來，我國經(jīng)濟運行的焦點就聚集在地方債的問題之上。截至6月底，全國各級政府負有償還責(zé)任的債務(wù)總額為20.7萬億，其中省市縣三級政府的債務(wù)余額為10.6萬億，比底增加3.9萬億，年均增長19.97%。顯而易見，我國地方的還債壓力增大，而且出現(xiàn)舊債未還清，新債又復(fù)發(fā)的現(xiàn)象。在部分地方和單位還出現(xiàn)了違規(guī)使用融資資金的情況，這對金融運行的穩(wěn)定有一定的破壞作用。
（1）提高創(chuàng)新能力，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。
我國應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，向發(fā)達國家以服務(wù)業(yè)為主經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的方向靠攏。農(nóng)業(yè)方面：農(nóng)業(yè)是一個國家經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，農(nóng)村經(jīng)濟在經(jīng)濟市場中是非常特殊的，所以它也是無可代替的，隨著農(nóng)村體制改革的不斷推進，農(nóng)村的經(jīng)濟也飛躍的發(fā)展，但隨之也帶來了一些負面影響，比如農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量跟不上、收成少，農(nóng)業(yè)投入不足，農(nóng)村經(jīng)濟不堅固也隨時可能影響著農(nóng)村集體經(jīng)濟的發(fā)展。所以我國政府應(yīng)加大對農(nóng)村的投入力度，加快農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)化進程，使農(nóng)村經(jīng)濟多樣化，從而增加收入，提高農(nóng)民生活水平，進而穩(wěn)固農(nóng)村經(jīng)濟。
工業(yè)方面：我國應(yīng)慢慢減少少低產(chǎn)量、高能耗的工業(yè)廠家，提高能源的利用率，減少二氧化碳等溫室氣體的排放量，使大氣環(huán)境污染得到改善。同時大力發(fā)展高科技等信息化技術(shù)產(chǎn)業(yè)，鼓勵創(chuàng)新。在勞動力輸出問題上，為提高在國際市場的競爭力，應(yīng)逐步減少低端技術(shù)勞動力輸出，提高以高端技術(shù)為主的科技人才輸出。
服務(wù)業(yè)方面：我國應(yīng)大力提高其在gdp中的比重。當前制造業(yè)成為我國主要的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，所以應(yīng)重點發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，如信息服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、研發(fā)設(shè)計業(yè)、工業(yè)節(jié)能環(huán)保業(yè)等，以服務(wù)業(yè)推動實體經(jīng)濟發(fā)展。同時，應(yīng)積極發(fā)展信息化建設(shè)道路，快速發(fā)展電子商務(wù)平臺。在金融業(yè)方面，應(yīng)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、小微金融等新興產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展資產(chǎn)證券化、存款保險制度等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的步伐。但也不要盲目跟風(fēng)，要吸取歐美等發(fā)達國家的優(yōu)缺點，嚴格控制金融的風(fēng)險性。
（2）深化經(jīng)濟體制改革，充分發(fā)揮市場作用。
我國應(yīng)深化經(jīng)濟體制改革，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。在企業(yè)改革方面，應(yīng)大力鼓勵企業(yè)私有化，降低企業(yè)創(chuàng)辦的門檻，提高企業(yè)創(chuàng)辦過程中的效率。逐步淘汰一批傳統(tǒng)低端技術(shù)產(chǎn)業(yè)的國企，積極引進國外高端生產(chǎn)技術(shù)，改善生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)生產(chǎn)力。
應(yīng)進一步完善市場競爭機制，建設(shè)更為完備的市場經(jīng)濟法律體系，提高市場透明度，以市場決定價格。同時減少行政手段對市場配置資源和企業(yè)經(jīng)營的干預(yù)，在政府層面僅發(fā)揮宏觀指導(dǎo)和監(jiān)管的作用，尋找市場競爭和政府宏觀調(diào)控的平衡。
（3）擴大與周邊國家合作，積極推動“一帶一路”戰(zhàn)略。
我國應(yīng)快速與國際化貿(mào)易集團接軌，增加多方面、多領(lǐng)域的技術(shù)合作，積極尋求國外技術(shù)及資金對我國企業(yè)的大力支持合作，推動“一帶一路”戰(zhàn)略的進行。為了提高區(qū)域貿(mào)易投資自由化，“一帶一路”中所涉及到的沿線國家，我們應(yīng)大力加強與他們的經(jīng)貿(mào)合作，并將我們所盈利的資金投入到其他發(fā)展中的國家中，刺激他們的經(jīng)濟共同提高，從而形成一個完善的經(jīng)濟體，進而增加了我國產(chǎn)品的出口，以達到供需平衡的目的。
另外，我們應(yīng)全面擴大中國城市對外合作的意念，以上海城市與國際貿(mào)易成功合作的經(jīng)驗，在沿海一些城市逐步推廣，直至發(fā)展到內(nèi)陸各大城市。這樣一來，不但有利于我國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略部署的同時，還使得我國獲得了國外先進技術(shù)和經(jīng)驗，促進了產(chǎn)業(yè)成功轉(zhuǎn)型。
利率市場化論文篇三
利率市場化是將利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自行決定利率的過程。我國利率市場化改革是從1996年6月取消銀行間同業(yè)拆借利率上限為開端，是一次實質(zhì)性改革。經(jīng)過十幾年的努力，本著“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先大額長期、后小額短期”的原則，先后放開了銀行間同業(yè)拆借市場、債券市場及銀行間市場國債和政策金融債的發(fā)行利率，并對外幣存貸款利率完全的放開，對貸款利率管下限和存款利率管上限的浮動區(qū)間變化等。2017年7月20日，央行決定放開對金融機構(gòu)貸款利率的管制：取消金融機構(gòu)貸款利率的下限、票據(jù)貼現(xiàn)利率及農(nóng)村信用社貸款利率管制。這樣更增加金融機構(gòu)的自行定價權(quán)，我國利率市場化取得進一步重大發(fā)展，但金融機構(gòu)存款利率上限仍受到管制，因此如何安全地取消已是當下我國利率市場化改革的關(guān)鍵。本文通過分析國外利率市場化改革的成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)，得出相應(yīng)啟示。
20世紀50年代，世界大多數(shù)國家實行利率管制措施，對經(jīng)濟發(fā)展起到了一定的作用，但隨著經(jīng)濟的發(fā)展，利率管制導(dǎo)致金融資源配置效率低下，阻礙本國經(jīng)濟的發(fā)展。到了20世紀70年代，各國掀起以利率市場化為標志的金融自由化改革。
從20世紀30年代至70年代，美國實行“q條例”，即對金融機構(gòu)的存款利率進行管制，但不對金融市場其他利率進行干涉，使市場利率與金融機構(gòu)的存款最高利率差距越來越大，阻礙了經(jīng)濟的正常運行，從而走上利率市場化改革之路。美國實行漸進模式，首先從70年代開始，美國逐步取消不同額度的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率上限管制，其次從80年代開始，采取大額定期存款、小額定期存款、居民儲蓄存款利率的順序取消存款利率管制。最后在1986年美國徹底取消利率管制，利率水平完全由市場主體自主決定，成功地完成了利率市場化改革，穩(wěn)定了金融體系，更好地適應(yīng)當代經(jīng)濟的發(fā)展。
日本的利率市場化是一場被動的改革，因?qū)嵭袑?nèi)管制、對外自由的措施導(dǎo)致金融貿(mào)易摩擦不斷，迫使日本開始實行利率市場化改革。從1977年開始，大致經(jīng)歷了四個過程：(1)實現(xiàn)國債發(fā)行和交易利率、銀行間拆借利率、票據(jù)買賣利率及大額可轉(zhuǎn)讓定期的發(fā)行利率市場化;(2)在存貸款方面，降低了大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行的要求，同時管制大額存款的利率放松。貸款利率由以前的法定水平加一定利差決定改為由銀行平均融資利率決定，并停止了利率的窗口指導(dǎo)，日本銀行鼓勵企業(yè)通過發(fā)行債券獲取資金。(3)日本遵循先定期后活期、先大額后小額的原則，實現(xiàn)了小額定期存款及活期存款利率市場化。日本經(jīng)過長達17年的努力，在1997年圓滿完成利率市場化改革。
20世紀80年代后，印度的經(jīng)濟進入低迷期，政府對貨幣信貸供給的放松，為彌補國際收支逆差及國內(nèi)財政赤字，政府債務(wù)不斷增加，出現(xiàn)通貨膨脹率高、低儲蓄利率的經(jīng)濟現(xiàn)象，長期利率管制已影響到經(jīng)濟的正常發(fā)展。1985年印度先以國債交易為突破口進行試探，同時放開15天到1年的存款利率，由商業(yè)銀行自主決定，但效果并不如意。1992年本國政府再次啟動利率市場化改革，根據(jù)自身作為新型市場經(jīng)濟體的發(fā)展中國家特點，并以貸款利率先于存款利率為思路，采取漸進式的改革方式，逐步降低存貸款利率，實現(xiàn)貸款利率市場化，放開小額與出口貸款利率，2017年央行宣布商業(yè)銀行可自行決定儲蓄存款的利率，標志印度利率市場化完成。印度是第一個建立存款保險制度的國家，對利率市場化進程起到一定作用，同時印度的經(jīng)濟發(fā)展水平與我國有許多相似的地方，因此我國的利率市場化改革可借鑒印度進程。
智利利率市場化改革是以失敗為告終，1974年政府宣布開始實行利率市場化，放松對非銀行金融機構(gòu)的準入，私人可設(shè)立金融公司及放松各種利率管制，經(jīng)過短短兩年就實現(xiàn)了利率市場化的改革。但智利是在經(jīng)濟不穩(wěn)定的情況下進行的，由于金融制度不健全、金融監(jiān)管不力等，使該國利率市場化陷入困境，帶來了嚴重的經(jīng)濟困難。政府不得不出面進行挽救，對利率進行重新管制。
利率市場化論文篇四
隨著利率市場化改革的深入,我國保險業(yè)所面臨的外部環(huán)境將會發(fā)生深刻變化,這將對我國保險業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊.本文就在利率市場化條件下,分析保險業(yè)面臨的風(fēng)險和機遇,并就這些問題提出了一些應(yīng)對措施.
作者：韋莉妮作者單位：廣西大學(xué)商學(xué)院刊名：市場論壇英文刊名：marketforum年，卷(期)：“”(10)分類號：f842關(guān)鍵詞：利率市場化保險業(yè)
利率市場化論文篇五
在傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)中，市場上的“經(jīng)濟人”擁有完全信息是最基本的假設(shè)前提之一，但事實上任何一個市場主體都不可能做到擁有完全信息，每一位市場交易參與者總有一些私人專屬信息。信息經(jīng)濟學(xué)就是在否定和批判新古典經(jīng)濟理論隱含的完全信息假設(shè)基礎(chǔ)上建立起來的。創(chuàng)始人斯蒂格勒認為，市場信息的分布是不對稱的，市場交易主體掌握的初始信息總是有限的和有差異的；某些主體擁有較完全的信息而處于信息優(yōu)勢，另一些主體不擁有則處于信息劣勢。擁有信息優(yōu)勢的一方，為了獲得更有利于自己的交易條件，可能故意隱瞞某些不利信息，甚至編造虛假的、歪曲的信息，這種機會主義行為勢必引發(fā)契約風(fēng)險，使市場主體的經(jīng)濟行為存在較大的不確定性，在信息不對稱的條件下，這種不確定性始終存在，決定了市場主體的有限預(yù)期，也就意味著風(fēng)險的存在。20世紀80年代以來，經(jīng)濟學(xué)家開始引入信息非對稱理論研究金融市場，他們認為，與產(chǎn)品市場和生產(chǎn)要素市場相比，金融市場的信息不對稱性更為突出。美國經(jīng)濟學(xué)家斯蒂格利茨和韋斯的研究證明，金融機構(gòu)的產(chǎn)生源于信息不對稱與不完全。市場上的借款人與貸款人眾多，貸款人對于借款人將借款用于投資項目的風(fēng)險和收益信息缺乏了解，僅憑自身難以實現(xiàn)資金的有效投放和收回，這就催生了金融中介。銀行憑借其專業(yè)性技術(shù)優(yōu)勢和信息渠道，可以在一定程度上防止由于借款人和貸款人之間信息不對稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險。但信息不對稱和不完全使得金融市場上的逆向選擇和道德風(fēng)險總是存在，受認知能力、信息成本、運作效率等一系列因素的制約，再專業(yè)的銀行也難以對所有借款人的資信能力和還款意愿進行絕對準確和有效地篩選與監(jiān)督。在現(xiàn)實交易中，商業(yè)銀行面對著眾多風(fēng)險程度不一的客戶，相關(guān)決策只能依賴其所占有和運用的信息。銀企之間信息不對稱是普遍存在的現(xiàn)象。信息不對稱所引發(fā)的逆向選擇、道德風(fēng)險和不完全契約使得銀行在整個信用風(fēng)險博弈過程中處于明顯的不利地位。
信息的不對稱性從發(fā)生時間上可以劃分為事前不對稱和事后不對稱，即不對稱可能發(fā)生在當事人簽約之前，也可能發(fā)生在簽約之后。事前信息不對稱指信息優(yōu)勢方對信息劣勢方采取的對后者不利的交易決策，信息劣勢方為規(guī)避交易風(fēng)險做出的決策反而會引發(fā)信息優(yōu)勢方的機會主義行為，最終導(dǎo)致市場失靈，被稱為“逆向選擇”。商業(yè)銀行在做出信貸決策前要掌握大量信息，包括產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、財政政策、經(jīng)濟形勢分析等宏觀信息，以及企業(yè)經(jīng)營狀況、管理水平、市場開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品競爭力等微觀信息。借款人也需要了解商業(yè)銀行的資金實力、貸款利率、授信政策、風(fēng)險控制措施等信息。一方面，作為金融機構(gòu)，商業(yè)銀行的政策、規(guī)定、流程以及資金實力等許多信息是公開透明的，企業(yè)獲知與熟悉的成本較低，并且可以據(jù)此對自身情況進行快速調(diào)整。另一方面，受成本、效率與渠道等約束因素的限制，銀行對借款人經(jīng)營情況、管理效率、財務(wù)狀況、信用水平、風(fēng)險偏好、借款目的以及融資項目風(fēng)險收益對比等信息的掌握卻不一定完全（許多情況下只能根據(jù)借款人提供的資料來被動獲?。?。為了順利融得資金，借款人總會傾向于向銀行提供對自己有利的信息，隱瞞不利信息甚至還會編造虛假信息。這使得銀行往往難以對相關(guān)信用風(fēng)險做出準確判斷，無法確定與風(fēng)險狀況最適宜的貸款利率，也無法對眾多借款人進行正確比較和選擇；只能根據(jù)歷史經(jīng)驗和數(shù)據(jù)按借款人的平均資信狀況、貸款項目違約概率來確定一個平均貸款價格（或在一定幅度內(nèi)根據(jù)各種已知因素予以調(diào)整）。按照風(fēng)險與收益對應(yīng)原則，高風(fēng)險對應(yīng)高收益，但在信貸市場信息不對稱和不完全的情況下，商業(yè)銀行提高借款人的貸款利率，不僅不能彌補信息不對稱帶來的損失，可能還會進一步降低貸款項目質(zhì)量，導(dǎo)致“逆向選擇”行為，即風(fēng)險越高、信用越差的'借款人越有可能獲得資金，風(fēng)險偏低、信用越好的借款人反而較難獲得資金，也就是經(jīng)濟學(xué)上的“檸檬市場”現(xiàn)象。具體講，隨著銀行貸款利率的提高，只有高風(fēng)險高收益的客戶能夠接受而繼續(xù)申請借款，而許多信用良好的則會因借款成本超過預(yù)期拒絕借款，退出信貸市場；潛在的不良貸款風(fēng)險恰恰來自于那些最積極尋求貸款的客戶，也正因為他們選擇的是高風(fēng)險、高收益的項目才能支付高額貸款利息，但最終可能導(dǎo)致貸款違約概率遠遠超過銀行的預(yù)計?！澳嫦蜻x擇”的存在使不良貸款發(fā)生的概率增大，銀行利益受到嚴重影響。為彌補損失銀行會繼續(xù)提高平均利率，但這一行為只會使“逆向選擇”問題進一步惡化，高風(fēng)險借款人占比上升，貸款違約概率加大，銀行面臨的信用風(fēng)險急劇增大。為規(guī)避風(fēng)險，銀行可能會走向另一個極端，停止發(fā)放任何具有較大不確定性后果的貸款。因此，“逆向選擇”在導(dǎo)致金融市場無效率的同時，也嚴重扭曲了金融市場結(jié)構(gòu)。
侵占對方利益而產(chǎn)生的違約風(fēng)險，被稱為“道德風(fēng)險”。市場中的任何主體都是追求利益最大化的理性“經(jīng)濟人”，在委托與代理關(guān)系中，代理人為追求自身利益最大化，有可能利用其擁有的信息優(yōu)勢而做出損害委托人利益的行為，形成經(jīng)濟學(xué)意義上的“道德風(fēng)險”。在金融活動中，由于商業(yè)銀行不會直接參與借款人的經(jīng)營，對貸款資金投放項目的進展程度、可能取得的收益以及面臨的風(fēng)險等方面的信息缺乏全面了解，處于信息劣勢，而且對于借款人的經(jīng)營活動缺乏有效控制措施，難以保證借款人忠實履行借貸契約約定的內(nèi)容。借款人則有可能違反承諾，或者不努力作為，降低投資項目的收益率等，放大商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險。這種由于借款人不道德行為的發(fā)生而使銀行遭受利益損失的風(fēng)險，就是商業(yè)銀行面臨的“道德風(fēng)險”。“道德風(fēng)險”會影響商業(yè)銀行不良貸款的發(fā)生概率。在貸款發(fā)放之前,借款人的經(jīng)營行為非常謹慎，若發(fā)生失敗，損失將由自己承擔(dān)。但在獲取貸款之后,借款人投機的可能性會大大增加；如果成功，將獲取超額收益，如果失敗，血本無歸，也不過是無法歸還貸款，最終的損失將由銀行來承擔(dān)。在實際信貸行為中，“道德風(fēng)險”可能表現(xiàn)為多種形式：一是借款人違反貸款合同約定，自行改變貸款資金用途。如借款人沒有將貸款資金用于約定好的投資項目，而是用于投機性交易或其他高風(fēng)險項目。二是借款人不作為，對貸款資金的使用情況不負責(zé)任，降低貸款資金的增值收益，影響其自身的償債能力。三是借款人故意隱瞞資金收益，逃避償債義務(wù)。如借款人利用商業(yè)銀行對于貸款資金投資項目具體情況的不了解，采取多種措施轉(zhuǎn)移、隱匿投資收益，謊稱投資失利，拖欠或逃避償債義務(wù)。由于信貸契約僅僅約定了一種承諾，不同借款人承諾的可靠性不同，同一借款人承諾的可靠性也會隨時變化，商業(yè)銀行憑借掌握的有限信息很難進行準確的判斷和比較，只能通過提高貸款利率來彌補可能產(chǎn)生的損失。但隨著對所有借款人實際貸款利率的增加，相對應(yīng)發(fā)生不良貸款的可能性也會增加，較高的貸款利率只能使借款人的投機傾向加重，“道德風(fēng)險”問題更加突出，而真正優(yōu)質(zhì)的借款人卻逐漸退出市場，“逆向選擇”也進一步惡化；無論哪種情況，都會導(dǎo)致商業(yè)銀行貸款的平均質(zhì)量不斷下降，金融風(fēng)險加劇。正如明斯基所言：“金融危機，實際上是因嚴重的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”而使得金融市場不能有效地將資源引導(dǎo)至那些有較高生產(chǎn)率的投資項目，從而發(fā)生崩潰的現(xiàn)象”。
現(xiàn)實生活中絕大部分契約是不完全的，不可能在契約中準確界定簽約當事人的責(zé)權(quán)利，不能準確描述與契約行為有關(guān)的未來所有可能出現(xiàn)的狀況及各種狀況下契約各方的責(zé)任、義務(wù)。因此，契約的履行必然存在風(fēng)險。商業(yè)銀行與借款人之間的資金借貸行為通過簽訂借貸契約來進行，債權(quán)債務(wù)關(guān)系、性質(zhì)、特征等要素在借貸契約中得到明確。信用風(fēng)險主要來源于信息不對稱造成的機會主義或惡意毀約行為，一種是受信息獲取來源、成本限制，商業(yè)銀行對借款者做出錯誤判斷，借款者沒有預(yù)想的償還能力所致。一種是借款者有償還能力，但為獲取更多收益而故意毀約所致。這些風(fēng)險在很大程度上源于信貸契約的不完全，因為商業(yè)銀行在設(shè)計信貸契約的過程中，不可能預(yù)測到所有未來可能發(fā)生的情況，也不能明確各種不確定因素對銀行產(chǎn)生的影響，商業(yè)銀行的努力并不能消除風(fēng)險，只能盡可能地將風(fēng)險降低。可以說，借貸契約的不完全性導(dǎo)致和加劇了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險，而且風(fēng)險會隨著契約不完全程度的變化而變化，契約的不完全性越強，借款者毀約的可能性也就越大，進而借貸契約糾紛的可能性和事后處理成本也就越高。
五、結(jié)論。
（一）信息對防范信用風(fēng)險至關(guān)重要。
但由于信息的有限性、稀缺性和獲取成本的高昂性，商業(yè)銀行要獲得最大效用，就必須在收集信息過程中堅持集中管理與分散管理相結(jié)合、收益與成本相權(quán)衡的原則。
（二）商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身戰(zhàn)略導(dǎo)向、風(fēng)險管理資源分布等情況。
加大投入，加快方法模型的研究、設(shè)計、開發(fā)和應(yīng)用，提高風(fēng)險管理中定量技術(shù)的占比。建設(shè)功能強大、內(nèi)容齊全的數(shù)據(jù)庫和信息分析系統(tǒng)，為識別、區(qū)分客戶資質(zhì)提供強大的信息基礎(chǔ)和技術(shù)支撐。
（三）商業(yè)銀行應(yīng)建立完善的信息傳遞機制。
形成自上而下與自下而上相結(jié)合的良性循環(huán)，確立清晰的方向和路徑，將定期與不定期、專題與常規(guī)傳遞結(jié)合起來。管理層根據(jù)所掌握的信息和溝通的結(jié)果，及時對信用風(fēng)險管理政策、制度、機制、流程的合理性、健全性、銜接性和環(huán)境適應(yīng)性進行動態(tài)改進，通過最大程度消除內(nèi)部信息不對稱來降低外部信息不對稱。
（四）商業(yè)銀行應(yīng)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。
優(yōu)化委托代理關(guān)系，降低二者利益不一致帶來的效率損失，將組織內(nèi)代理者的剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)盡可能趨于一致，從而形成各部門、各層級對借款人有效的監(jiān)督合力。
（五）商業(yè)銀行應(yīng)在契約中設(shè)計有效的激勵約束契約條款。
利用懲罰或者獎勵手段，增大違約成本并使其遠遠高于相應(yīng)的收益，使借款者按照商業(yè)銀行所期望的方向行動，并督促那些具有償付能力的借款者無法自愿毀約。
（六）此外還應(yīng)不斷優(yōu)化商業(yè)銀行的外部經(jīng)營環(huán)境。
大力培育信用文化體系，形成趨同的價值觀念和正確的輿論導(dǎo)向；以社會成員信用信息的記錄、整合和應(yīng)用為重點，建立覆蓋全社會的整體系統(tǒng)，使失信主體的特定行為轉(zhuǎn)化為對社會整體的失信行為；借助法律來規(guī)范和調(diào)節(jié)交易各方的信用行為和關(guān)系，盡可能將所有的失信行為納入懲戒范疇并細化、可操作化執(zhí)行條款。
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利率市場化論文篇六
中國金融業(yè)受利率市場化的影響，銀行業(yè)首當其沖。近年來，隨著利率市場化改革的不斷推進，央行將逐步放開存款利率的管制，這將促進產(chǎn)業(yè)的升級，以及實現(xiàn)利潤的最大化，將有助于金融市場的快速發(fā)展。為此，近年來，中國銀行業(yè)紛紛推進改革，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，取得了一定的成果，中國的銀行業(yè)盈利得以持續(xù)較快增長。但與國外實施利率市場化的國家相比，我國利率市場化改革還任重道遠。已經(jīng)實行過利率市場化的國家的經(jīng)驗可以證明，利率市場化嚴重影響整個經(jīng)濟，一方面對微觀經(jīng)濟層面產(chǎn)生重要影響，另一方面對宏觀經(jīng)濟層面同樣產(chǎn)生影響，這篇文章主要針對利率市場化對金融業(yè)的影響來論證。
利率市場化在銀行業(yè)的影響作用原理。在存款利率方面，我國商業(yè)銀行的上限一直受金融監(jiān)管的制約和影響，存款利率的上限標準一旦放開，市場存款利率就會隨之上升，進一步壓縮銀行的利差，進而縮小銀行的利潤空間。我國目前利率市場化的最后一步就是貸款利率沒有放開下限，但從目前來看貸款利率基本接近市場化。對于銀行來說，利差的收入是主要的收入來源，在商業(yè)銀行營業(yè)收入中，利差收入所占比例高達70%-80%，在商業(yè)銀行中，這些現(xiàn)象極為普遍。在我國，由中國人民銀行規(guī)定銀行存貸款的基準利息差。對于銀行來說，通過管制利率的保護機制能夠幫助其獲得較高的利潤。隨著利率市場化改革的不斷深入，會進一步激化商業(yè)銀行之間的差異化、個性化競爭，進而提高存款利率，降低貸款利率，這一點毫無疑問是銀行最核心的利益所在。
如何處理外匯占款是利率市場化對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生的重要影響。截止3月，我國的外匯占款3.94萬億美元。其規(guī)模是全球國際儲備第一，中國人民銀行迫切需要解決外匯占款問題，截至到201月為止，中國人民銀行資產(chǎn)負債表中顯示，負債方“其他存款性公司存款”規(guī)模高達25.8萬億元，在銀行體系中，這部分存款準備金與總體規(guī)模相當。這部分資金的利率水平，通過計算可知為1.62%，與銀行吸收存款的利率相比，這一利率水平比較低，與銀行體系中貸款的加權(quán)平均利率8%相比，這一利率水平也是偏低，其這么大的損失在利率市場化的進程中，中國人民銀行應(yīng)該如何補償商業(yè)銀行的確是個值得商榷的大問題。在，中國人民銀行開始推行以存款準備金為主、央行票據(jù)為輔的外匯占款的對沖模式，主要是為了減輕央行的成本負擔(dān)。我國的商業(yè)銀行也就成為了外匯占款成本主要的承擔(dān)者，中國實行利率市場化以后，如何處理規(guī)模高達25.8萬億元存款準備金，這個問題對于我國的商業(yè)銀行而言，維持利率管制的確是一種有效的彌補方法，因為在準備金體系中被凍結(jié)的資金不能尋求市場化的收益。
2.2利率市場化對中國保險業(yè)的影響作用在中國利率市場化的進程中，對保險業(yè)造成的影響主要體現(xiàn)在壽險方面，這是因為中國的壽險公司面臨的利差損比較嚴重。利差損風(fēng)險是保險公司的盈利能力和保險經(jīng)營的穩(wěn)健性的主要問題所在，如果利差損問題得不到合理處理，其損失是巨大的，尤其在利率市場化的背景下，利率的波動嚴重影響壽險業(yè)的發(fā)展。具體從以下幾個方面來分析:。
在我國目前情況下，利率市場化基本不會產(chǎn)生嚴重的利差損。中國進行利率市場化已經(jīng)持續(xù)了10多年。目前，我國的壽險主流產(chǎn)品基本實現(xiàn)了利率的市場化。從短期產(chǎn)品來看，目前基本上是根據(jù)損失率進行定價，對于短期產(chǎn)品來說，其定價基本實現(xiàn)了市場化。對于分紅類產(chǎn)品來說，其設(shè)計的基本原則是收益和風(fēng)險都由客戶來承擔(dān)，這一點也符合市場化的操作模式。也就是說，利率市場化不會導(dǎo)致壽險業(yè)產(chǎn)生巨大的利差損，也就是壽險行業(yè)受利率市場化的影響比較小。從保險職能的角度來說，保險業(yè)主要是發(fā)展傳統(tǒng)的保障類產(chǎn)品，進而在一定程度上擴大保障范圍，而對于我國來說，保障型產(chǎn)品發(fā)展比較滯后，這一事實對于保險業(yè)來說不可回避。利率市場化嚴重沖擊著保險業(yè)保障型產(chǎn)品業(yè)務(wù)，對于保險客戶來說，預(yù)定利率為2.5%的傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品難以吸引更多的消費者，在這種情況下，嚴重制約了保障型保險產(chǎn)品業(yè)務(wù)的發(fā)展。如果推行利率市場化，那么就會提高存款利率，對于投保人來說，這一險種可能被很多人放棄，因高額的利差，使得投保人遠離傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品。如果將預(yù)設(shè)利率上限設(shè)定為2.50/，在利率市場化的基礎(chǔ)上，與中國保險業(yè)所提倡的保障回歸相悖。所以，在利率市場化的背景下，保險業(yè)要發(fā)展傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)，必須放開預(yù)設(shè)利率，否則無法吸引更多的消費者。
利率市場化會對保險業(yè)的發(fā)展前景造成嚴重的沖擊。目前我國利率市場化的最后一步放開商業(yè)銀行的存款利率上限，雖然目前沒有完全放開，但是，最近幾年，已經(jīng)出現(xiàn)了大量的理財產(chǎn)品，并且這些理財產(chǎn)品已經(jīng)具備了完全的利率市場化特征，進而在一定程度上嚴重沖擊著保險業(yè)。對于保險公司來說，如果資金的收益率無法有效提高，在這種情況下，使得保險業(yè)務(wù)面臨非常嚴峻的`挑戰(zhàn)。利率波動對我國壽險公司的沖擊是明顯的和直接的，造成這種現(xiàn)象的主要原因是:現(xiàn)有的壽險產(chǎn)品通常包括了保單抵押貸款、退保條款等很多嵌入性的條款，最初設(shè)計這些條款的過程中，主要是給客戶提供便利，過去我國的利率環(huán)境比較穩(wěn)定，保險公司忽略了對費率的考察。不過，一旦利率完全市場化，在這種情況下，這些嵌入性條款對保險公司造成的沖擊程度將會是很嚴重的。根據(jù)中國人壽報顯示，對于已經(jīng)實行利率市場化的理財產(chǎn)品的沖擊，退?？蛻羯仙谋壤置黠@。如何提升投資收益率，是我國保險業(yè)在利率市場化條件下面臨的壓力與挑戰(zhàn)。
2.3利率市場化對我國資本市場的影響。我國的資本市場同樣受利率市場化的影響，這些影響主要表現(xiàn)在股票價格方面，隨著利率的不斷上升，就會拉低股票未來收益的現(xiàn)值，也就是說隨著利率的上升股票價格會下降。另外，隨著利率的上升，企業(yè)的融資成本也會相應(yīng)的提高，進一步降低利潤率?；谶@兩方面的作用導(dǎo)致利率與股票價格成反比。目前，在中國，實際利率水平發(fā)生劇烈的波動，其原因主要是我國的物價水平波動幅度比較大，當實際利率為負值時，通常情況下會處在嚴重通脹時期，所以很好的驗證了通脹無牛市的現(xiàn)象。因此，我國實行利率市場化后，在資本市場上，隨著存款利率的不斷上升，必然會進一步拉低股票的價格。
宏觀金融的審慎監(jiān)管是確保利率市場化有效的前提條件。為了保證利率市場化順利地進行，我們必須采取相應(yīng)的舉措，盡可能地將風(fēng)險最小化，以確保整個金融體系可以穩(wěn)健運行。我國的金融監(jiān)管當局應(yīng)當在利率市場化實施過程中避免金融監(jiān)管變成金融干預(yù)，在一定程度上避免金融監(jiān)管中出現(xiàn)權(quán)力尋租，進一步確保金融監(jiān)管的合理性、公開性、透明性。在實施利率市場化改革的過程中，需要制定全局性規(guī)劃和實施細則，從根本上杜絕一切隱患，同時在實施中要進行不斷的修正，對利率市場化的進度進行及時的調(diào)整。同時制定配套的匯率自由化、資本開放等改革措施，避免損害實體經(jīng)濟。本著先放開外幣利率，再放開本幣利率;先放開民間利率，再放開中小銀行利率，進而大銀行利率;先放開貨幣市場利率，再放開信貸市場利率的順序進行推進。我國利率市場化的進程一定要在吸收西方國家經(jīng)驗和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，形成自己獨特的金融改革的優(yōu)勢。
利率市場化論文篇七
利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
率.1998年8月,國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場首次進行了市場化發(fā)債,1999年10月,國債發(fā)行也開始采用市場招標形式,從而實現(xiàn)了銀行間市場利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場化.
點生成,在不超過同期貸款利率(含浮動)的前提下由商業(yè)銀行自定.再貼現(xiàn)利率成為中央銀行一項獨立的貨幣政策工具,服務(wù)于貨幣政策需要.
貸款利率浮動區(qū)間.同時,進行大額長期存款利率市場化嘗試。
4、 --積極推進境內(nèi)外幣利率市場化.2000年9月,放開外幣貸款利率和300萬美元(含300萬)
以上的大額外幣存款利率;300萬美元以下的小額外幣存款利率仍由人民銀行統(tǒng)一管理.2002年3月,人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機構(gòu)外幣利率管理政策,實現(xiàn)中外資金融機構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇.2003年7月,放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理,由商業(yè)銀行自主確定.2003年11月,對美元、日圓、港幣、歐元小額存款利率實行上限管理,商業(yè)銀行可根據(jù)國際金融市場利率變化,在不超過上限的前提下自主確定.銀行可根據(jù)國際金融市場利率變化,在不超過上限的前提下自主確定.
二、 中國利率市場化所取得的成就
隨著我國利率市場的改革，在宏觀上推動了融資的規(guī)模和效率，為中國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展提供了有利的支持。利率市場化改革的主要成就體現(xiàn)在如下幾個方面：
1、 初步建立了以shibor為基礎(chǔ)的市場利率體系。
在我國的利率市場化改革中，shibor的發(fā)展和完善有著極為重要的意義。首先，從長遠看，shibor最終要替代官定利率成為市場存貸款利率定價的基準；其次，shibor的重要意義還在于它一頭連接著市場，一頭連接著商業(yè)銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，是商業(yè)銀行經(jīng)濟化管理的重要依據(jù)；再次，shibor還是其他許多產(chǎn)品和制度安排的基準；最后，shibor的發(fā)展和完善還關(guān)系到中國貨幣、債券市場的縱深化發(fā)展，從而成為實現(xiàn)人民幣國際化的重要基礎(chǔ)設(shè)施和建立中央銀行利率間接調(diào)控體系的前提條件。從目前的情況看，在人民銀行的大力推動下，shibor的定價及應(yīng)用都得到了迅速的發(fā)展，這為我國利率市場化改革的深入奠定了良好的基礎(chǔ)。
2、 培養(yǎng)和促進了金融機構(gòu)定價機制的建設(shè)。
區(qū)間），在一定程度上為商業(yè)銀行自主定價提供了空間。同時，在人民銀行的積極推動下，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理能力在過去幾年中有了長足的進展。截止到目前，各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社已基本建立起根據(jù)貸款成本、風(fēng)險等因素區(qū)別定價的利率管理制度，有條件的商業(yè)銀行還加強了利率定價系統(tǒng)和內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價體系（ftp）的建設(shè)，溝通了市場利率與存貸款利率間的傳導(dǎo)與反饋機制，提高了資金使用效率，強化了以資本收益為核心的現(xiàn)代銀行經(jīng)營管理機制，經(jīng)營管理水平和競爭力都得到了極大的提升。
3、 融資效率得到了明顯提高
利率市場化使銀行可以通過利率的差異來甄別客戶和覆蓋風(fēng)險，這不僅可以提高融資的效率，也促進了融資規(guī)模的擴大。從過去幾年的經(jīng)歷來看，利率市場化對緩解企業(yè)融資難問題起到了一定的作用，為宏觀經(jīng)濟的快速增長提供了有利的支持。
三、 中國利率市場化的發(fā)展方向
展望“十二五”，我國利率市場化的改革將是堅持以債務(wù)工具發(fā)展及債務(wù)工具利率市場化，來促進存貸款利率市場化。只有通過有計劃、有步驟、漸進式的改革，才能實現(xiàn)最終的利率完全市場化。
（一）進一步完善我國的中央銀行制度
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利率市場化論文篇八
利率市場化在國外的推行時間遠比我國要早，改革并不是一蹴而就的事情，要想取得卓越成就，就必須要多借鑒國外的改革成果，下面是愛匯小編給大家整理的利率市場化國內(nèi)外現(xiàn)狀，供大家閱讀!
在利率市場化的國際經(jīng)驗比較研究方面，張健華(2012)較為全面地梳理了全球14個國家和地區(qū)的利率市場化改革經(jīng)驗，不僅涉及美、歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體，還覆蓋了印度、韓國、拉美等新興經(jīng)濟體的利率市場化進程，對于中國提供了多角度、多方位的經(jīng)驗借鑒。
張曉樸和文竹(2013)則重點剖析了印度利率市場化的改革背景、步驟、效果及風(fēng)險控制機制，啟示我國應(yīng)加強利率市場化進行中的銀行監(jiān)管、合理安排重大金融改革順序、穩(wěn)步推動相關(guān)配套改革、發(fā)展直接融資市場以減輕利率市場化對金融體系的沖擊等。金玲玲等人(2012)基于上世紀80年代國際經(jīng)驗的研究發(fā)現(xiàn)，盡管總體上看，利率市場化推動銀行凈息差收入趨窄在一些發(fā)達國家(如美國)，由于銀行議價能力較強，負債管理能力不斷提升，加之非格競爭手段的運用，使得凈息差仍保持在一定水平;而部分發(fā)展中國家由于銀行在資金市場處于壟斷地位有可能也出現(xiàn)類似結(jié)果。萬荃等人(2012)采用“影子貨幣國家”(加拿大、瑞士和澳大利亞)和主流國際貨幣國家(美國、法國和日本)6個經(jīng)濟體20 年的跨國數(shù)據(jù)，運用面板數(shù)據(jù)模型檢驗了“合約密集型貨幣比率”和“金融自由化比率”兩類制度質(zhì)量指標在兩類國家利率市場化進程中所起的作用。結(jié)果表明，產(chǎn)權(quán)度質(zhì)量和制度環(huán)境質(zhì)量在利率市場化進程中是重要的前提條件;制度有效性和制度穩(wěn)定性能夠顯著影響利率市場化改革績效水平。
在利率市場化的改革趨勢和路徑分析方面，易綱(2009)從存貸款利率的市場化、市場利率體系的逐步建立、中央利率體系的不斷完善、改革開放以來的利率調(diào)控等多個層面，對 中國改革開放三十年的利率市場化進行做了一個全面回顧，并提出我國進一步推進利率市場化的兩個必要條件：
在淺層次上是培育shibor或其他利率基準，在深層次上是產(chǎn)權(quán)清晰、所 有制多元化、打破壟斷、有序退出、預(yù)算硬約束等。王晉斌和于春海(2007)在綜合考慮我 國居民儲蓄利益、銀行財務(wù)穩(wěn)健性和企業(yè)債務(wù)償還能力后，提出“先中長期貸款、后短期貸 款”的改革路徑，即通過放開中長期信貸利率反過來形成短期利率，并與現(xiàn)有的貨幣市場利 率相互融合與校正，在此基礎(chǔ)上，進一步校正并形成中長期資本市場的均衡利率。胡新智和 袁江(2011)在比較以美、日、韓為代表的“漸進”利率市場化模式和以拉美為代表的“激 進”模式后，指出兩類模式在改革內(nèi)容上并無本質(zhì)差異，但改革執(zhí)行策略的不同最終導(dǎo)致了 成功和失敗兩種不同結(jié)局。對于中國而言，漸進式利率市場化改革應(yīng)是符合中國經(jīng)濟金融基 本國情的理性選擇。
在利率市場化對商業(yè)銀行的影響方面，maghyereh(2004)運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(dea) 對蘇丹銀行業(yè)進行了研究，發(fā)現(xiàn)金融自由化導(dǎo)致的充分競爭環(huán)境提高了商業(yè)銀行的純技術(shù)效 率和規(guī)模效率，其中，大銀行的效率明顯優(yōu)于小銀行。
中國銀監(jiān)會利率市場化改革研究工作 小組(2012)指出，在利率市場化過程中，定價能力是我國商業(yè)銀行面臨的最直接挑戰(zhàn)。目 前，我國商業(yè)銀行的定價能力不足突出體現(xiàn)在：一是貸款風(fēng)險定價能力偏弱，大型商業(yè)銀行 長期習(xí)慣于“貸大貸長”，而小型銀行風(fēng)險定價技術(shù)落后，管理手段簡單;二是存款利率定 價精細化、科學(xué)化程度較低，對利率變動趨勢的判斷能力較弱;三是存貸款利率定價機制建 設(shè)薄弱，基準市場收益率曲線發(fā)展不成熟。武劍(2003)認為，從短期來看，利率市場化對 銀行的財務(wù)效益和資產(chǎn)質(zhì)量將產(chǎn)生較大沖擊。為此，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用過渡時期，強化風(fēng) 險定量分析的技術(shù)手段，建立科學(xué)的產(chǎn)品定價體系，推行以利率風(fēng)險為核心的資產(chǎn)負債管理 模式。朱霞和劉松林(2010)也認為，隨著利率市場化時代的到來，商業(yè)銀行應(yīng)將利率風(fēng)險和信用風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系，尤其要加強對利率風(fēng)險的識別、度量和管理。
左中海 (2012)強調(diào)，利率市場化給中小銀行帶來的挑戰(zhàn)尤為嚴峻，表現(xiàn)在其收入來源更依賴于利 息收入、風(fēng)險定價模型發(fā)展滯后、資金成本和經(jīng)營成本壓力更大等方面，因此，中小企業(yè)更 應(yīng)積極、主動地加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。
在利率市場化與其他非銀行金融機構(gòu)或金融市場關(guān)系方面，張寶林等人(2001)提出， 票據(jù)市場作為貨幣市場的樞紐及與資本市場對接的橋梁，能夠克服其它貨幣子市場在實現(xiàn)利 率市場化方面的諸多缺陷，因而可作為利率市場化最有效的突破口。胡斌(2005)通過分析人民幣金融衍生產(chǎn)品發(fā)展與利率市場化的關(guān)系，指出利率市場化實質(zhì)上是金融市場的培育過程，其核心是要在金融市場中形成完善的金融資產(chǎn)定價機制。 在利率市場化對實體經(jīng)濟影響方面，從宏觀影響來看，galbi針對發(fā)展中國家 的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，將其經(jīng)濟部門分為傳統(tǒng)部門與現(xiàn)代部門，通過“兩部門模型”來分析發(fā)展中國家利率自由化與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，認為提高存款實際利率將減少傳統(tǒng)部門的的低效率投 資而增加現(xiàn)代部門的高效率投資。
因此，利率自由化總體提高整個社會的產(chǎn)出效率，有 助于經(jīng)濟增長。fry(1982)也從穩(wěn)態(tài)金融發(fā)展模型和動態(tài)金融發(fā)展模型兩個角度論述了發(fā) 展中國家實際存款利率與經(jīng)濟增長的關(guān)系：在穩(wěn)態(tài)金融發(fā)展模型中，存款實際利率決定資本 供給，而資本供給決定投資效率，并最終影響經(jīng)濟發(fā)展;在動態(tài)金融發(fā)展模型中，周期性的 經(jīng)濟增長率取決于實際價格水平與預(yù)期價格水平的比率和存款實際利率，隨著存款實際利率 的提高，實際經(jīng)濟增長率也會提高。陳濤(2002)認為，利率市場化有利于增強貨幣政策的 有效性：一是利率市場化使經(jīng)濟主體對利率的彈性增強，縮短了貨幣政策的外在時滯;二是 有利于拓寬貨幣政策的傳導(dǎo)途徑，擴展貨幣政策的覆蓋范圍;三是有利于增強利率杠桿對貨 幣政策中介目標 m的調(diào)控功能。張孝巖和梁琪(2010)利用結(jié)構(gòu)向量自回歸 模型(svar)和 1978-2008 年我國農(nóng)村經(jīng)濟數(shù)據(jù)，評估了利率市場化的效果。研究發(fā)現(xiàn)，利 率市場化對我國宏觀經(jīng)濟具有長期持續(xù)性的正向影響，其中，對儲蓄和投資的影響較大，對 產(chǎn)量、消費和收入的影響相對較小。
從微觀影響來看，laeven(2003)利用 13 個發(fā)展中國家 1989-1998 年企業(yè)數(shù)據(jù)的實證 檢驗發(fā)現(xiàn)，總體上，利率自由化對企業(yè)融資約束的影響不顯著，但小企業(yè)的融資約束明顯改 善。koo 和 shin(2004)、gelos 和 werner(2002)分別用韓國、墨西哥的數(shù)據(jù)驗證了利率 市場化會降低企業(yè)的融資約束。ameer(2003)運用動態(tài)資本結(jié)構(gòu)模型檢驗了南亞和東南亞 國家金融自由化對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響，結(jié)果表明，金融自由化后，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)趨于優(yōu) 化。王東靜和張祥建(2007)采用 2001-2005 年數(shù)據(jù)，借助協(xié)方差分析模型驗證了我國貸款 利率上限取消后，企業(yè)的融資行為方程發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化。其中，企業(yè)負債水平顯著提高， 小企業(yè)增加尤為明顯，反映了利率市場化有助于緩解企業(yè)融資約束。此外，債務(wù)期限與資產(chǎn) 期限相匹配的原則也得到了更好的貫徹，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)更趨合理，金融機構(gòu)的經(jīng)營效率有 所提高。
總體上，上述國內(nèi)外研究主要是從利率市場化對金融業(yè)和國民經(jīng)濟影響的一個或兩個角 度展開，未能提供全方位、多角度的系統(tǒng)性分析;而我們的研究則試圖彌補這一不足，深入、 全面分析利率市場化對銀行、非銀行金融機構(gòu)、金融市場以及企業(yè)、居民等實體經(jīng)濟部門的 影響。
stp分析即市場細分(segmenting)、選擇目標市場(targeting)和產(chǎn)品定位(positioningstp則是整個營銷建設(shè)的基礎(chǔ)，stp法則對各自的市場進行了細分，并選擇了自己的目標市場，傳達出各自不同的定位。
stp即目標市場營銷，是指企業(yè)根據(jù)一定的標準對整體市場進行細分后，從中選擇一個或者多個細分市場作為自身的目標市場，并針對目標市場進行市場定位。
s——segmentation(市場細分)
1、確定市場細分因素
2、描述細分市場特征
t—— targeting(目標市場選擇)
1、評價各細分市場
2、選擇目標細分市場
p—— positioning(產(chǎn)品定位)
1、為各細分市場定位
2、向市場傳播和送達市場定位信息
stp簡介
stp即目標市場營銷，stp戰(zhàn)略，即目標市場營銷戰(zhàn)略。
企業(yè)面對著成千上萬的消費者，他們的消費心理、購買習(xí)慣、收入水平和所處的地理環(huán)境和文化環(huán)境等都存在著很大的差別。對于這樣復(fù)雜多變的大市場，任何一個企業(yè)，不管它的規(guī)模多大、資金實力多雄厚，都不可能滿足整個市場上全部顧客的所有需求。在這種情況下，企業(yè)只能根據(jù)自身的優(yōu)勢，從事某方面的生產(chǎn)營銷活動，選擇力所能及的、適合自己經(jīng)營的目標市場，開展目標市場營銷。
市場細分
市場細分的概念是美國市場學(xué)家溫德爾·史密斯(wendell )于20世紀50年代中期提出來的。
市場細分的含義
市場細分是指營銷者通過市場調(diào)研，依據(jù)消費者的需要和欲望、購買行為和購買習(xí)慣等方面的差異，把某一產(chǎn)品的市場整體劃分為若干消費者群的市場分類過程。每一個消費者群就是一個細分市場，每一個細分市場都是具有類似需求傾向的消費者構(gòu)成的群體。
市場細分以消費者需求的某些特征或變量為依據(jù)，將整體市場區(qū)分為具有不同需求的消費者群體的過程。經(jīng)過市場細分，同類產(chǎn)品市場上，就某一細分市場而言，消費者需求具有較多的共同性，而不同細分市場之間的需求具有較多的差異性。
市場細分的程序
調(diào)查階段 分析階段 細分階段 細分消費者市場的基礎(chǔ)
地理細分：國家、地區(qū)、城市、農(nóng)村、氣候、地形 人口細分：年齡、性別、職業(yè)、收入、教育、家庭人口、家庭類型、家庭生命周期、國籍、民族、宗教、社會階層 心理細分：社會階層、生活方式、個性 行為細分：時機、追求利益、使用者地位、產(chǎn)品使用率、忠誠程度、購買準備階段、態(tài)度。
市場細分的基本原理與依據(jù)
市場細分的作用
細分市場不是根據(jù)產(chǎn)品品種、產(chǎn)品系列來進行的，而是從消費者( 指最終消費者和工業(yè)生產(chǎn)者)的角度進行劃分的，是根據(jù)市場細分的理論基礎(chǔ)，即消費者的需求、動機、購買行為的多元性和差異性來劃分的。通過市場細分對企業(yè)的生產(chǎn)、營銷起著極其重要的作用。
1、有利于選擇目標市場和制定市場營銷策略。
市場細分后的子市場比較具體，比較容易了解消費者的需求，企業(yè)可以根據(jù)自己經(jīng)營思想、方針及生產(chǎn)技術(shù)和營銷力量，確定自己的服務(wù)對象，即目標市場。針對著較小的目標市場，便于制定特殊的營銷策略。同時，在細分的市場上，信息容易了解和反饋，一旦消費者的需求發(fā)生變化，企業(yè)可迅速改變營銷策略，制定相應(yīng)的對策，以適應(yīng)市場需求的變化，提高企業(yè)的應(yīng)變能力和競爭力。
聯(lián)想的產(chǎn)品細分策略，正是基于產(chǎn)品的明確區(qū)分，聯(lián)想打破了傳統(tǒng)的“一攬子”促銷方案，圍繞“鋒行” “天驕”“家悅”三個品牌面向的不同用戶群需求，推出不同的“細分”促銷方案。選擇“天驕”的用戶，可優(yōu)惠購買讓數(shù)據(jù)隨身移動的魔盤、可精彩打印數(shù)碼照片的3110打印機、soho好伴侶的m700多功能機、以及讓人盡享數(shù)碼音樂的mp3;選擇“鋒行”的用戶，可以優(yōu)惠購買“數(shù)據(jù)特區(qū)”雙啟動魔盤、性格鮮明的打印機以及“新歌任我選”mp3播放器;鐘情于“家悅”的用戶，則可以優(yōu)惠購買“電子小書包”魔盤、完成學(xué)習(xí)打印的打印機、名師導(dǎo)學(xué)的網(wǎng)?？?，以及成就電腦高手的xp電腦教程。
2、有利于發(fā)掘市場機會，開拓新市場。
通過市場細分，企業(yè)可以對每一個細分市場的購買潛力、滿足程度、競爭情況等進行分析對比，探索出有利于本企業(yè)的市場機會，使企業(yè)及時作出投產(chǎn)、異地銷售決策或根據(jù)本企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)條件編制新產(chǎn)品開拓計劃，進行必要的產(chǎn)品技術(shù)儲備，掌握產(chǎn)品更新?lián)Q代的主動權(quán)，開拓新市場，以更好適應(yīng)市場的需要。
3、有利于集中人力、物力投入目標市場。
任何一個企業(yè)的資源、人力、物力、資金都是有限的。通過細分市場，選擇了適合自己的目標市場，企業(yè)可以集中人、財、物及資源，去爭取局部市場上的優(yōu)勢，然后再占領(lǐng)自己的目標市場。
4、有利于企業(yè)提高經(jīng)濟效益。
前面三個方面的作用都能使企業(yè)提高經(jīng)濟效益。除此之外，企業(yè)通過市場細分后，企業(yè)可以面對自己的目標市場，生產(chǎn)出適銷對路的產(chǎn)品，既能滿足市場需要，又可增加企業(yè)的收入;產(chǎn)品適銷對路可以加速商品流轉(zhuǎn)，加大生產(chǎn)批量，降低企業(yè)的生產(chǎn)銷售成本，提高生產(chǎn)工人的勞動熟練程度，提高產(chǎn)品質(zhì)量，全面提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。
市場細分的步驟
市場細分程序可通過如下例子看出：
一家航空公司對從未乘過飛機的人很感興趣(細分標準是顧客的體驗)。而從未乘過飛機的人又可以細分為害怕飛機的人，對乘飛機無所謂的人以及對乘飛機持肯定態(tài)度的人(細分標準是態(tài)度)。在持肯定態(tài)度的人中，又包括高收入有能力乘飛機的人(細分標準是態(tài)度)。于是這家航空公司就把力量集中在開拓那些對乘飛機持肯定態(tài)度，只是還沒有乘過飛機的高收入群體。
可見，市場細分包括以下步驟：
選定產(chǎn)品市場范圍。公司應(yīng)明確自己在某行業(yè)中的產(chǎn)品市場范圍，并以此作為制定市場開拓戰(zhàn)略的依據(jù)。 列舉潛在顧客的需求。可從地理、人口、心理等方面列出影響產(chǎn)品市場需求和顧客購買行為的各項變數(shù)。 分析潛在顧客的不同需求。公司應(yīng)對不同的潛在顧客進行抽樣調(diào)查，并對所列出的需求變數(shù)進行評價，了解顧客的共同需求。 制定相應(yīng)的營銷策略。調(diào)查、分析、評估各細分市場，最終確定可進入的細分市場，并制定相應(yīng)的營銷策略。
市場細分的條件
企業(yè)進行市場細分的`目的是通過對顧客需求差異予以定位，來取得較大的經(jīng)濟效益。眾所周知，產(chǎn)品的差異化必然導(dǎo)致生產(chǎn)成本和推銷費用的相應(yīng)增長，所以，企業(yè)必須在市場細分所得收益與市場細分所增成本之間做一權(quán)衡。由此，我們得出有效的細分市場必須具備以下特征：
可衡量性。指各個細分市場的購買力和規(guī)模能被衡量的程度。如果細分變數(shù)很難衡量的話，就無法界定市場。 可贏利性。指企業(yè)新選定的細分市場容量足以使企業(yè)獲利。 可進入性。指所選定的細分市場必須與企業(yè)自身狀況相匹配，企業(yè)有優(yōu)勢占領(lǐng)這一市場。可進入性具體表現(xiàn)在信息進入、產(chǎn)品進入和競爭進入?？紤]市場的可進入性，實際上是研究其營銷活動的可行性。 差異性。指細分市場在觀念上能被區(qū)別并對不同的營銷組合因素和方案有不同的反應(yīng)。
市場細分的方法
單一標準法 主導(dǎo)因素排列法 綜合標準法 系列因素法 目標市場選擇策略
根據(jù)各個細分市場的獨特性和公司自身的目標,共有三種目標市場策略可供選擇.
1.無差異市場營銷
指公司只推出 一種產(chǎn)品,或只用一套市場營銷辦法來招徠顧客.當公司斷定各個細分市場之間很少差異時可考慮采用這種大量市場營銷策略.
2.密集性市場營銷
這是指公司將一切市場營銷努力集中于一個或少數(shù)幾個有利的細分市場.
3.差異性市場營銷
指公司根據(jù)各個細分市場的特點,相應(yīng)擴大某些產(chǎn)品的花色，式樣和品種，或制定不同的營銷計劃和辦法，以充分適應(yīng)不同消費者的不同需求，吸引各種不同的購買者，從而擴大各種產(chǎn)品的銷售量。
優(yōu)點：在產(chǎn)品設(shè)計或宣傳推銷上能有的放矢，分別滿足不同地區(qū)消費者的需求，可增加產(chǎn)品的總銷售量，同時可使公司在細分小市場上占有優(yōu)勢，從而提高企業(yè)的廚房，在消費者以上中樹立良好的公司形象。
缺點：會增加各種費用,如增加產(chǎn)品改良成本，制造成本，管理費用，儲存費用。
案例：美國米勒公司營銷案
在20世紀60年代末，米勒啤酒公司在美國啤酒業(yè)排名第八，市場份額僅為8%，與百威、藍帶等知名品牌相距甚遠。為了改變這種現(xiàn)狀，米勒公司決定采取積極進攻的市場戰(zhàn)略。
他們首先進行了市場調(diào)查。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，若按使用率對啤酒市場進行細分，啤酒飲用者可細分為輕度飲用者和重度飲用者，而前者人數(shù)雖多，但飲用量卻只有后者的1/8。
他們還發(fā)現(xiàn)，重度飲用者有著以下特征：多是藍領(lǐng)階層;每天看電視3個小時以上;愛好體育運動。米勒公司決定把目標市場定在重度使用者身上，并果斷決定對米勒的“海雷夫”牌啤酒進行重新定位。
重新定位從廣告開始。他們首先在電視臺特約了一個“米勒天地”的欄目，廣告主題變成了“你有多少時間，我們就有多少啤酒”，以吸引那些“啤酒壇子”。廣告畫面中出現(xiàn)的盡是些激動人心的場面：船員們神情專注地在迷霧中駕駛輪船，年青人騎著摩托沖下陡坡，鉆井工人奮力止住井噴等。
結(jié)果，“海雷夫”的重新定位戰(zhàn)略取得了很大的成功。到了1978年，這個牌子的啤酒年銷售達2000萬箱，僅次于ab公司的百威啤酒，在美名列第二。
什么是市場細分的最好途徑?
營銷人員的目標是將一個市場的成員按照某種共同的特性劃分成不同的群體。市場細分的方法經(jīng)歷過幾個階段。最初，因為數(shù)據(jù)是現(xiàn)成的，調(diào)研人員采用了基于人口統(tǒng)計學(xué)信息的市場細分方法。他們認為不同的人員，由于其年齡、職位、收入和教育的不同，消費模式也會有所不同。后來，調(diào)研人員增加了消費者的居住地、房屋擁有類型和家庭人口數(shù)等因素，形成了基于地理人口統(tǒng)計學(xué)信息的市場細分方法。
后來，人們又發(fā)現(xiàn)基于人口統(tǒng)計學(xué)的方法做出的同一個市場細分下，還是存在著不同的消費模式。于是調(diào)研人員根據(jù)消費者的購買意愿、動機和態(tài)度，采用了基于行為科學(xué)的方法來進行分類。這種方法的一個形式是基于惠益的市場細分方法，劃分的依據(jù)是消費者從產(chǎn)品中尋求的主要惠益。另一種形式是基于心理描述圖的市場細分方法，劃分依據(jù)是消費者生活方式的特征。
有一種更新的成果是基于忠誠度的市場細分，把注意力更多地放在那些能夠更長時間和使企業(yè)獲得更大利潤的客戶身上。
總之，市場細分分析是一種對消費者思維的研究。對于營銷人員來說，誰能夠首先發(fā)現(xiàn)新的劃分客戶的依據(jù)，誰就能獲得豐厚的回報。
企業(yè)怎樣才能不斷找到市場的利基?
利基存在于所有市場。營銷人員需要研究市場上不同消費者對于產(chǎn)品屬性、價格、渠道、送貨時間等方面的各種要求。由此，購買者將被分成不同的群體，每一個群體會對某一方面的產(chǎn)品/服務(wù)/關(guān)系有特定的要求，每一個群體都可以成為一個利基，企業(yè)可以根據(jù)其特殊性提供服務(wù)。
比方說，一家建筑公司可以提供設(shè)計任何類型的大廈，或者選擇專門設(shè)計某特定類型的大廈，像療養(yǎng)院、醫(yī)院、監(jiān)獄或是大學(xué)生宿舍。即使選擇療養(yǎng)院時，公司還可以進一步選擇高造價療養(yǎng)院而不是低造價療養(yǎng)院，更進一步地，它還可以只針對佛羅里達州開展業(yè)務(wù)，這樣，這家公司確定如下的市場利基：為佛羅里達州設(shè)計高造價養(yǎng)老院，假定營銷調(diào)研顯示這個利基充分大和具有增長潛力。
如何利用互聯(lián)網(wǎng)幫助企業(yè)進行市場細分?
互聯(lián)網(wǎng)的確能夠幫助企業(yè)進行市場細分。我對那些針對特定市場細分的網(wǎng)站印象尤其深刻，像針對新生兒母子的、老年人的、西班牙裔的等等，我預(yù)計未來還會有上百個服務(wù)于特定群體的網(wǎng)站，為客戶提供信息、購物和互動機會。
利率市場化論文篇九
xx市人民銀行：
根據(jù)利率市場化調(diào)查通知要求，xx-x市農(nóng)村信用合作聯(lián)社將近兩個利率市場化的執(zhí)行情況報告如下：
一、利率市場化政策執(zhí)行實施具體情況
（一）存款利率
在xx-x省農(nóng)村信用社聯(lián)合社的統(tǒng)一指導(dǎo)下，我社于2012年xx月xx日零時起，統(tǒng)一調(diào)整部分人民幣存款執(zhí)行浮動利率。按照人民銀行關(guān)于存款利率（0，1.1]倍的浮動規(guī)定，結(jié)合實際，將活期存款、整存整取三個月、半年、一年和零存整取、整存零取、存本取息一年、三年、五年以及一天通知存款利率上浮比例為xx；協(xié)定存款利率上浮比例為xx-x；七天通知存款利率上浮比例為xx-x；整存整取二年、三年、五年期存款執(zhí)行xx-x。
（二）貸款利率
貸款上浮xx倍、農(nóng)戶小額信用貸款利率上浮xx倍、公務(wù)員工資擔(dān)保貸款上浮xx倍、農(nóng)戶聯(lián)保、保證及公務(wù)員授信貸款利率上浮xx倍。
二、實施利率市場化政策以來經(jīng)營指標變化情況
實施利率市場化政策未對我社經(jīng)營指標產(chǎn)生明顯影響。截止7月末，各項存款余額xx-xx萬元、較5月末下降xx-x萬元，主要原因是xx-xx與存款利率浮動無關(guān)。各項貸款余額xx-x萬元、較5月末增加xx-x萬元，主要原因是xx-xx與貸款利率浮動無關(guān)。利潤xx-x萬元、較同期減少xx-x萬元，未出現(xiàn)明顯變動。
三、經(jīng)營存在的困難
實行利率市場化未給我社經(jīng)營造成影響，目前尚不存在經(jīng)營方面的困難。
四、針對利率市場化政策采取的措施
利率市場化為各金融機構(gòu)提供了良性競爭發(fā)展的平臺，我社緊抓利率市場化機遇，及時調(diào)整利率定價制度，采用更加靈活、穩(wěn)健的利率定價機制，以適應(yīng)不斷發(fā)展的金融市場變化?，F(xiàn)階段已采取的利率風(fēng)險防范措施：
敏感型客戶和利率不敏感型客戶，對其進行差別定價，差別定價的貸款客戶實行由聯(lián)社貸審會集體決策、審批。
五、利率市場化政策的建議
目前，利率市場化仍處在初級階段，我社風(fēng)險定價能力較弱，利率風(fēng)險控能力還需進一步提高，建議人民銀行加強利率市場化的管理，完善利率定價風(fēng)險管控機制建設(shè)，指導(dǎo)金融機構(gòu)有效防控風(fēng)險。
3
xx銀監(jiān)局：
根據(jù)銀監(jiān)局《關(guān)于開展地方法人機構(gòu)流動性風(fēng)險調(diào)研的通知》通知要求，我聯(lián)社各級組織相關(guān)部門進行調(diào)查，現(xiàn)將調(diào)查結(jié)果報告如下：
一、 基本情況
截止2017年3月末，xx社各項存款余額xxx萬元，存貸比為xx%，流動性比例為xx%，流動性覆蓋率為xx%，凈穩(wěn)定資金比例為xx%，核心負債依存度為xx%。
二、 利率市場化對法人機構(gòu)的影響
（一）經(jīng)營成本增加。利率市場化的趨勢是銀行存貸利差的逐步縮小，這意味著信用社的經(jīng)營成本將增加。每年將增加利息支出，如果考慮貸款利息下調(diào)減少利息收入，財務(wù)成本增加的壓力將更大。
接受更高利率的中小企業(yè)放款，搶占中小企業(yè)市場份額。信用社主要的優(yōu)質(zhì)客戶集中在縣域和農(nóng)村，中小企業(yè)、個體工商戶等是主要客戶，優(yōu)質(zhì)客戶競爭壓力將伴隨利率市場化的推進而逐步加大。
（三）農(nóng)村信用社資金定價能力低，確定利率水平帶有一定的主觀盲目性。利率市場化使農(nóng)村信用社對存貸款利率擁有極大的決定權(quán)，而存、貸款利率直接決定著農(nóng)村信用社經(jīng)營成本和收益，因而信用社還未形成完善的資金定價體系，確定利率水平還帶有一定的主觀盲目性。對利率的確定主要是依據(jù)社會資金供求狀況、企業(yè)和信用社的贏利水平等經(jīng)濟指標，但上述指標有的難以精確測定，有的存在著一定的時滯效應(yīng)，很容易產(chǎn)生信號失真的情況，這些因素使得農(nóng)村信用社主觀確定的利率水平難以真正體現(xiàn)市場均衡。
（四）對風(fēng)險管理能力提出更高要求。利率市場化對農(nóng)信社的風(fēng)險管理能力提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。決定農(nóng)村信用社盈利能力的，一方面是客戶基礎(chǔ)和結(jié)構(gòu)，更重要的還有信用社的風(fēng)險管理能力。利率市場化后，利率波動的頻率將加大，幅度將提高，利率的期限結(jié)構(gòu)變得更為復(fù)雜，利率水平表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性。無論是資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的安排，還是市場營銷策略的設(shè)計，都會使農(nóng)村信社不得不考慮利率風(fēng)險的承受能力，利率風(fēng)險的管理難度逐步增加。
三、對利率市場化的應(yīng)對之策
（一）確立完善的資金定價體系，實現(xiàn)以風(fēng)險管理為中心的利率形成機制。一要逐步改變“存款立社”的觀念，應(yīng)按照收益、風(fēng)險成本對稱的原則，按業(yè)務(wù)品種、部門、網(wǎng)點進行核算，并根據(jù)客戶的信用風(fēng)險、綜合收益、籌資成本建立綜合的測算體系，并將成本核算的結(jié)果用于確定不同的利率水平，使信用社能夠根據(jù)利率變化進行理性的經(jīng)濟活動，防止出現(xiàn)不計成本吸收存款、不顧收益讓大量高成本資金閑置的現(xiàn)象，培養(yǎng)自己承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的能力。二要建立動態(tài)的利率風(fēng)險監(jiān)測體系。要根據(jù)資產(chǎn)負債總額、結(jié)構(gòu)、期限變動，以及社會平均利潤變化和利率調(diào)整可能引起的.風(fēng)險，建立動態(tài)的利率風(fēng)險監(jiān)測體系，及時調(diào)整存貸款利率水平，并對存款、貸款利率水平和利差最低水平作出限制，將利率風(fēng)險控制在事先規(guī)定的限度內(nèi)。三要建立健全定價程序的分級授權(quán)機制。
和措施。三要建立較完整的農(nóng)村市場資源信息庫，并以此為基礎(chǔ)形成貼近農(nóng)村實際的分析研究系統(tǒng)，來保證業(yè)務(wù)發(fā)展的順利實施。
（三）完善產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，進一步明確風(fēng)險責(zé)任。信用的利率改革能否順利推進，最根本的要素在于能否建立明確的產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，能否使農(nóng)村信用社利率改革工作建立在市場化行為的制度基礎(chǔ)之上。因此，要嚴格按照國務(wù)院關(guān)于農(nóng)村信用社改革的統(tǒng)一部署進行改革，使其盡快成為“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、決策民主、管理科學(xué)”的一個市場主體。另外，在信用社內(nèi)部要成立專門的利率管理機構(gòu)，其主要職責(zé)是：制定利率管理制度；建立利率風(fēng)險指標監(jiān)測體系；負責(zé)收集影響利率變化的各種信息；定期對利率的走勢進行分析；對利率執(zhí)行情況進行檢查等。
（四）實施業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。信用社之所以面臨較大的潛在利率風(fēng)險，主要是經(jīng)營收益對存貸款利差依賴度比較高，與資產(chǎn)、負債關(guān)系不密切的中間收入占比很低。因此，要把經(jīng)營結(jié)構(gòu)的調(diào)整提高到關(guān)系今后長遠發(fā)展的戰(zhàn)略高度，大力發(fā)展結(jié)算清算、銀行卡、代收代付代理、保管箱、財務(wù)顧問、信息服務(wù)等中間業(yè)務(wù)，拓寬業(yè)務(wù)收入渠道，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上規(guī)避利率風(fēng)險。
xxxx 二0一四年四月三十日
利率市場化論文篇十
利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存款貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
我國利率市場化的條件
利率市場化一直是我國金融界長期關(guān)注的熱點問題，終于在2000年9月21日邁出了第一步：經(jīng)國務(wù)院批準，改革我國外幣利率管理體制，首先，放開外幣貸款利率，由金融機構(gòu)根據(jù)國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風(fēng)險差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)算方式。
外部條件：80年代以來，國際金融市場上利率市場化已經(jīng)成為一種趨勢，美國早在1986年3月就已經(jīng)成功地實現(xiàn)了利率市場化。中國加入wto之后，在五年后取消了外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的所有業(yè)務(wù)徹底放開。推動利率市場化改革，在縮小本外幣利率差額的同時，也會減輕實施外匯管制的政策壓力，使得積極穩(wěn)妥地開放更多的本外幣溝通的渠道成為可能。利率市場化改革的進行，不僅為金融機構(gòu)擴大規(guī)模創(chuàng)造了條件，而且也為以后人民幣資本項目下可兌換創(chuàng)造了條件。同時，也為將來金融機構(gòu)之間通過資本市場工具，以市場為導(dǎo)向進行大規(guī)模的重組創(chuàng)造了條件。
內(nèi)部條件： 我國在利率市場化的推行上遇到了很多問題。財政狀況不好，宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定，商業(yè)化的銀行體系和金融機構(gòu)良性競爭的局面未形成，金融監(jiān)管體系也不夠完善。然而，各方面條件都具備的情形是不可能存在的，我國自1996年6月1日以放開銀行間同業(yè)拆借利率為標志，就已經(jīng)開始了利率市場化的改革，目前需要考慮的只是如何進一步推進和在什么時間進一步推進利率市場化改革。當然，利率改革不完全是一個純粹的金融問題，而是一個復(fù)雜的經(jīng)濟問題，因為它與國民經(jīng)濟的發(fā)展、國際收支的平衡、財政政策的改革密切相關(guān)。
我國的利率管制
利率管制是指由中央銀行統(tǒng)一制訂各種金融工具的利率，資金的買方和賣方嚴格按照統(tǒng)一制訂的利率進行交易。我國長期實行利率管制，主要是為了穩(wěn)定物價、穩(wěn)定市場、扶植并促進工農(nóng)業(yè)發(fā)展，以較低成本發(fā)展經(jīng)濟，利率管制對經(jīng)濟發(fā)展的投資支撐上發(fā)揮了重要作用，同時也避免各銀行為了吸引存款而爆發(fā)代價高昂的利率戰(zhàn)，借以維護銀行體系的穩(wěn)定和市場的穩(wěn)健運作。利率管制在穩(wěn)定我國金融業(yè)、提高整個金融系統(tǒng)經(jīng)營效率等方面，有著重要的作用。
隨著我國改革開放的進行，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、外貿(mào)等行業(yè)和商品的價格、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的市場化程度已經(jīng)大大提高，但利率的計劃管理體制與市場經(jīng)濟卻越來越不好協(xié)調(diào)，利率管制對我國的.經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了負面效應(yīng)。首先 ，存貸款利率結(jié)構(gòu)不合理。利率水平被人為地壓得很低，存貸利率為零甚至為負，嚴重制約了利率的調(diào)節(jié)作用。多年來，我們基本上沒有利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)，長短信貸的利率檔次區(qū)分不開。國債利率高于同期存款利率，企業(yè)債券利率高于國債利率。其次，在要素市場領(lǐng)域，價格約束機制仍然僵化，利率仍然受到嚴格管制，利率在資源配置方面的優(yōu)化引導(dǎo)功能被弱化，導(dǎo)致了兩種價格體系的嚴重錯位。再次，在低利率管制的情況下，資金供求失去平衡、利率不能自發(fā)對其進行調(diào)節(jié)，國家對超額資金需求只能采取信用配給方式，導(dǎo)致國民經(jīng)濟發(fā)展缺陷和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡。目前，我國的利率水平和結(jié)構(gòu)高度集中，利率的決策主體是政府，作為金融管理部門的中央銀行只具備執(zhí)行權(quán)，并且利率傳導(dǎo)機制也有待完善。我國實行人民銀行制定、報國務(wù)院批準后由商業(yè)銀行執(zhí)行的利率管理體制，利率 水平及其調(diào)整由人民銀行根據(jù)社會資金供求狀況、社會資金平均利潤率、企業(yè)和銀行的盈利水平等社會經(jīng)濟指標確定，但由于信息的不對稱，這些指標難以精確，使得確定的利率水平無法真實反映市場狀況。
我國利率市場化進程
通過其他國家的利率市場化推行來看，我國在利率市場化進程中應(yīng)該注意以下幾個方面的問題：第一，健全金融機構(gòu)，先培育扎實的金融市場基礎(chǔ)，在金融機構(gòu)健全的情況下，放松利率管制。第二，建立有效的監(jiān)督體系和適宜的相關(guān)法律規(guī)章制度，而非對金融利率的直接干預(yù)，完善我國的金融法制法規(guī)建設(shè)，加大政府金融監(jiān)管力度，提高金融監(jiān)管的透明度，切實保證我國商業(yè)銀行的資本充足。第三，綜合考慮利率市場化的改革，采取循序漸進的方式，以國際眼光看問題，參考國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點，保證宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和銀行監(jiān)管的充分有效。第四，避免金融機構(gòu)資金大量流向一些發(fā)展不健全、管制不足、卻可迅速升值的行業(yè)中。我國應(yīng)該迎合經(jīng)濟運行狀況，頻繁地調(diào)節(jié)利率，同時完善貨幣市場和資本市場，逐步擴大企業(yè)融資中市場利率的比重，加快建立國有商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)和股份改造，保護中小投資者的權(quán)利，拓展企業(yè)融資渠道，加大執(zhí)法力度，對于偷稅、漏稅行為進行嚴懲。相信在不久的將來，我國利率市場化體制將會更加完善。
利率市場化論文篇十一
1993年，中國共產(chǎn)黨的十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》提出，中國利率改革的長遠目標是：建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系的市場利率管理體系。
1996年放開銀行間同業(yè)拆借利率。
1996年6月1日，人民銀行放開了銀行間同業(yè)拆借利率，此舉被視為利率市場化的突破口。
1997年銀行間債券回購利率放開。
1997年6月銀行間債券回購利率放開。1998年8月，國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場首次進行了市場化發(fā)債，1999年10月，國債發(fā)行也開始采用市場招標形式，從而實現(xiàn)了銀行間市場利率、國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場化。
1998年放開貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率。
1998、1999年人民銀行連續(xù)三次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間，并要求各金融機構(gòu)建立貸款內(nèi)部定價和授權(quán)制度。同年，人民銀行改革了貼現(xiàn)利率生成機制，貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上加點生成，在不超過同期貸款利率(含浮動)的前提下由商業(yè)銀行自定。
1999年存款利率改革初步嘗試。
1999年10月，人民銀行批準中資商業(yè)銀行法人對中資保險公司法人試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款(最低起存金額3,000萬元，期限在5年以上不含5年)，進行了存款利率改革的初步嘗試。2003年11月，商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社可以開辦郵政儲蓄協(xié)議存款(起存金額3,000萬元，期限降為3年以上)。
2000年放開外幣貸款利率與300萬美元以上的大額外幣存款利率。
2000年9月，放開外幣貸款利率和300萬美元(含300萬)以上的大額外幣存款利率，300萬美元以下小額外幣存款利率仍由人民銀行統(tǒng)一管理。2002年3月，人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機構(gòu)外幣利率管理政策，實現(xiàn)中外資金融機構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。2003年7月，放開英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，由商業(yè)銀行自定。2003年11月，對美元、日圓、港幣、歐元小額存款利率實行上限管理。
2002年統(tǒng)一中、外資金融機構(gòu)外幣利率管理政策。
2002年3月，人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機構(gòu)外幣利率管理政策，實現(xiàn)中外資金融機構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。
2003年放開部分外幣小額存款利率管理。
2003年7月，放開了英鎊、瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，由商業(yè)銀行自主確定。2003年11月，對美元、日圓、港幣、歐元小額存款利率實行上限管理，商業(yè)銀行可根據(jù)國際金融市場利率變化，在不超過上限的前提下自主確定。
2004年完全放開金融機構(gòu)人民幣貸款利率上限。
2004年1月1日，人民銀行在此前已二次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的基礎(chǔ)上，再次擴大貸款利率浮動區(qū)間。商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到基準利率的0.9-1.7倍，農(nóng)村信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到基準利率的0.9-2倍，貸款利率浮動區(qū)間不再根據(jù)企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別制定。
2004年10月，貸款上浮取消封頂。下浮的幅度為基準利率的0.9倍，還沒有完全放開。與此同時，允許銀行的`存款利率都可以下浮，下不設(shè)底。
2006年擴大商業(yè)性個人住房貸款利率浮動范圍。
2006年8月擴大商業(yè)性個人住房貸款的利率浮動范圍，浮動范圍擴大至基準利率的0.85倍。2008年5月汶川特大地震發(fā)生后，為支持災(zāi)后重建，人民銀行于當年10月進一步提升了金融機構(gòu)住房抵押貸款的自主定價權(quán)，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍。
利率市場化論文篇十二
利率市場化，就是把利率的高低決定權(quán)交給市場說了算，利率由市場的總需求和總供給來決定，你們對這項改革有什么認識呢?下面是小編給大家整理的利率市場化的含義，供大家閱讀!
利率市場化有時也被稱作利率自由化。它是指利率不再由中央銀行主觀制定，而是變?yōu)橛墒袌鲞@個“看不見的手”自發(fā)確定的過程。因此，利率市場化改革的精髓并不是改變利率，而是改變利率的確定過程。利率市場中的“市場化”是指，整個經(jīng)濟的利率高低水平、利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)，將由原來的由中央銀行主觀確定，調(diào)整為由金融市場中“看不見的手”根據(jù)資金的供需狀況自發(fā)調(diào)節(jié)。一個市場化的利率，就能夠準確地反映宏觀經(jīng)濟中資金的配置狀況。
銀行存款利率上升
利率市場化后，銀行存款利率將由商業(yè)銀行自主決定，商業(yè)銀行為了吸收更多的存款，會以更高的利率作為招牌來吸引儲戶。
銀行靠提高存款利息吸儲可能不會長久，這種現(xiàn)象在利率市場化初期表現(xiàn)明顯，隨著利率市場化的推進，商業(yè)銀行的競爭會趨于理性，在市場資本充足的情況下，市場利率會趨于平衡，銀行自然就不會僅以高利息來吸引儲戶。
銀行理財產(chǎn)品多元化
目前市場上銀行理財產(chǎn)品多以固定收益類產(chǎn)品為主，風(fēng)險相對較低。
利率市場化后，銀行理財產(chǎn)品可能會在兩個方面改變，一方面產(chǎn)品形式向基金化發(fā)展，比如對銀行理財產(chǎn)品做到成本可算，凈值可估，投資更加透明化;另一方面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能會發(fā)生變化，會有更多銀行理財產(chǎn)品掛鉤貴金屬，匯率，黃金等，銀行理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的.改變可能在帶來高收益的同時，也會帶來更高的風(fēng)險，因此投資者在購買銀行理財產(chǎn)品時，不要只看收益，更要看清理財產(chǎn)品的風(fēng)險。
股價或下跌
如果利率市場化能夠讓理財產(chǎn)品的收益保持一定的高位，那么投資者更愿意買低風(fēng)險的貨幣基金或者銀行理財產(chǎn)品，而不是去買股票，尤其在a股市場處于低迷時期，股民也更愿意把資金放在低風(fēng)險的理財產(chǎn)品上，而不愿意在股市上冒險，因此會導(dǎo)致股市下跌。
影響股市的因素還有很多，在利率市場化后，股市也有可能在利好因素的作用下，股市反彈;另外當利率市場化到成熟時期，會給股市帶來好的影響，因為此時市場資金配置將趨于平衡，市場利率降低，會致理財產(chǎn)品收益降低，投資者自然會把資金轉(zhuǎn)向股票市場。
個人房貸利率議價空間或更大
利率市場化后，銀行貸款利率下限取消，但是要圍繞央行基準利率上下浮動(銀行業(yè)內(nèi)人士表示：如果銀行下調(diào)貸款利率20%，銀行將不賺錢了)。
銀行通過高息得到的存款，自然不會捂著不放貸，而是找到優(yōu)質(zhì)客戶或者好的投資項目來放貸。雖然現(xiàn)在各個商業(yè)銀行對個人房貸已經(jīng)基本取消了利率優(yōu)惠，但是銀行集體表態(tài)房貸政策不變，只是有些銀行降低了房貸的總額度。
銀行對優(yōu)質(zhì)客戶往往不但會縮短放款期限，也會給與一定的利率優(yōu)惠，因此貸款人要成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，注意自己的日常消費習(xí)慣，不要影響自己的信用記錄(比如短期貸款不還，信用卡逾期未還等行為)
缺陷
國外利率市場化的改革實踐主要依據(jù)麥金農(nóng)和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”，即利率管制導(dǎo)致金融抑制，導(dǎo)致利率遠遠低于市場均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機構(gòu)與企業(yè)行為將會發(fā)生扭曲。
但金融危機表明，國外傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)理論已捉襟見肘，有些經(jīng)濟學(xué)家指出經(jīng)濟系統(tǒng)不是一個封閉的均衡系統(tǒng)，更像一個復(fù)雜的巨系統(tǒng)(在對計算機行業(yè)的研究中發(fā)現(xiàn)了收益遞減規(guī)律——經(jīng)濟系統(tǒng)會存在遠離平衡的狀態(tài))。
日本利率市場化改革使大銀行競相抬高存款利率，降低貸款利率，甚至出現(xiàn)存貸款利率倒掛現(xiàn)象。小銀行難以招架，或被大銀行吞并，或破產(chǎn)倒閉。這也說明了利率市場化符合收益遞減規(guī)律，使得大銀行日益強大，小銀行紛紛破產(chǎn)。
金融危機
世界銀行研究發(fā)現(xiàn)，在調(diào)查的44個實行利率市場化的國家中，有近一半的國家在利率市場化進程中發(fā)生了金融危機。如東南亞、拉美地區(qū)、日本等。
日本的利率市場化和金融市場自由化擴大了銀行的投資渠道和領(lǐng)域，為追逐高利潤，銀行的冒險性和投機性增強，紛紛將資金投向高風(fēng)險資產(chǎn)，自由資本占總資產(chǎn)比率不斷下降。尤其是泡沫經(jīng)濟時期，銀行大量資金流向股市和房地產(chǎn)市場，泡沫經(jīng)濟破滅后，股市、房地產(chǎn)價格暴跌，銀行壞賬大幅上升。
阿根廷：阿根廷是拉美率先推行利率市場化的國家。但其利率市場化卻是在國內(nèi)經(jīng)濟不穩(wěn)定背景下展開的。早在1971年2月，阿根廷就開始了部分利率市場化的嘗試，但不到一年便夭折，原因是大量資金從商業(yè)銀行流向率先市場化的非銀行金融機構(gòu)。
1975年，在惡性通貨膨脹的壓力下，阿根廷第二次啟動金融改革，再度推行利率市場化，除了儲蓄存款利率上限仍定在40%外，取消了其他所有利率管制措施。
1977年6月全部放開利率管制，在不到2年的時間里就完成了利率的全面市場化。但利率市場化并未有效緩解阿根廷國內(nèi)通脹率高企、金融市場發(fā)展緩慢的局面，反而增加了經(jīng)濟金融的波動性。
改革實施后，阿根廷國內(nèi)利率迅速上升，利差進一步放大，銀行等金融機構(gòu)放貸熱情高漲，國內(nèi)資金供不應(yīng)求，資金需求者轉(zhuǎn)向利率較低的國際金融市場借貸，導(dǎo)致外債過度膨脹，大批企業(yè)無法償還銀行貸款而倒閉，最終導(dǎo)致債務(wù)危機，阿根廷政府只好在20世紀90年代初放棄了利率市場化政策。
最新的金融危機也說明，西方發(fā)達國家的金融體制存在較大問題，因此中國絕對不能照搬照抄。
過程性
利率市場化是一個國家金融市場化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿風(fēng)險。由于利率市場化，銀行系統(tǒng)將面臨著更加嚴重的不確定性。為了爭搶市場，銀行將不斷上調(diào)利率水平，這意味著銀行將承擔(dān)更多的風(fēng)險。利率市場化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，并影響宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。
在法律制度相對薄弱的國家，利率自由化也會帶來大量違約的出現(xiàn)。在信息不對稱的情況下，利率市場化會帶來兩個結(jié)果，即過度投資或者投資不足。
利率市場化改革將給商業(yè)銀行帶來階段性風(fēng)險和恒久性風(fēng)險。所謂利率市場化的階段性風(fēng)險是指利率放開管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險。
在轉(zhuǎn)軌階段，利率市場化主要通過兩種途徑加重商業(yè)銀行的風(fēng)險：一種是由于長期的利率壓制，市場化后的利率水平必然會升高，銀行之間吸收存款的競爭加劇。
但是利率上升得過快、過高，就會帶來一些負面影響，如信貸活動中的“逆向選擇效應(yīng)”和“風(fēng)險激勵效應(yīng)”使資產(chǎn)平均質(zhì)量下降，信貸風(fēng)險增大，原來由分散的存款人承擔(dān)的風(fēng)險主要落在了銀行身上。
另一種是在利率水平整體升高的同時，利率的波動性也迅速增大。但在長期管制環(huán)境中生存的商業(yè)銀行往往不能適應(yīng)這種變化，既不能把握利率的變動規(guī)律，又沒有合適的金融工具來規(guī)避利率風(fēng)險。經(jīng)濟史上利率市場化加速實現(xiàn)時幾乎都伴隨著或大或小的銀行危機。
典型代表是臺灣銀行業(yè)在利率放開管制后集體虧損了三年，其中最主要原因是臺灣銀行業(yè)發(fā)展過多過快，產(chǎn)生了過度競爭。
所謂利率市場化的恒久性風(fēng)險即通常講的利率風(fēng)險。與階段性風(fēng)險不同，利率風(fēng)險源自市場利率變動的不確定性，即由于商業(yè)銀行的利率敏感性，導(dǎo)致利率變動時銀行的凈利差收入產(chǎn)生波動。由于中國商業(yè)銀行的存貸款期限失衡相對較為嚴重，因此，隨著利率逐步市場化，在商業(yè)銀行所面臨的四類基本風(fēng)險(信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險)中，利率風(fēng)險將逐漸成為最主要的風(fēng)險。
在金融市場中，利息、利率的數(shù)值自然會成為關(guān)注的焦點，對投資者來說，這些都關(guān)乎投資利率水平的波動，對市場的危害及影響也不少，那么到底利率倒掛是什么意思呢？內(nèi)行人揭示該現(xiàn)象對市場的影響，看完你就知道了。
在利率期限結(jié)構(gòu)中，出現(xiàn)利率水平在較長一段時間里，始終低于中短期利率水平的現(xiàn)象，就叫做利率倒掛。如果預(yù)期會發(fā)生長期經(jīng)濟疲軟的狀況，中國人民銀行在維持低利率政策的同時，使得長期利率更低，當中短期利率上升，將會有這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。
雖然知道這種利率倒掛現(xiàn)象有不小的危害，但具體會對市場有怎樣的影響，可能部分人并不是特別清楚，接下來將揭示該現(xiàn)象對市場的影響。首先是利率倒掛對央票市場的影響，如果市場出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象，金融機構(gòu)對于已經(jīng)買入的央票，要想再賣出就要承擔(dān)虧損。
另外一種情況就是沒有買入，那么金融機構(gòu)也將不會在利率倒掛的狀況下，繼續(xù)去購買央票，這也將導(dǎo)致央行無法通過央票回收資金，這個時候，央行就會采取提高存款準備金率、加息等手段對資金進行回收。當國債出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象，將被認為是經(jīng)濟衰退的預(yù)警信號。
利率市場化論文篇十三
利率市場化的主要意義在于促進金融創(chuàng)新，金融市場主體充分而賦有競爭意識，所有的經(jīng)濟主體都會得到創(chuàng)新帶來的好處。下面是由愛尚網(wǎng)小編分享的貸款利率市場化，希望對你有用。
利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。
自2015年5月11日起，中國人民銀行決定金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。
自2015年10月24日起，中國人民銀行決定對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限。
一般而言，利率市場化包括兩個內(nèi)容：一是商業(yè)銀行的存貸款利率市場化;二是中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響市場利率。
商業(yè)銀行存貸款利率市場化
在市場利率制度下，商業(yè)銀行集利率的制定者和執(zhí)行者于一身，根據(jù)以同業(yè)拆借利率為代表的`市場利率、本行資金需求、資產(chǎn)負債的期限結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)的匹配情況等因素，靈活調(diào)整本行利率政策，達到降低成本，減少風(fēng)險，爭取最大盈利的目的。
就存款利率的確定而言，商業(yè)銀行的存款利率應(yīng)完全由銀行自主決定。實行盯住同業(yè)拆借利率上下浮動的辦法。商業(yè)銀行結(jié)合本行在當?shù)厥袌稣加械奈恢煤透偁巸?yōu)勢，根據(jù)每天本行的資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)，分析本行的資金需求，確定在同業(yè)拆借利率基礎(chǔ)上的浮動幅度，調(diào)整制定本行存款各期限檔次的具體利率水平。
從貸款利率的確定方面來看，商業(yè)銀行的各項貸款利率應(yīng)在中央銀行規(guī)定的上下限內(nèi)，圍繞基礎(chǔ)利率浮動。商業(yè)銀行確定浮動幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢、貸款質(zhì)量、期限、風(fēng)險、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶的信用關(guān)系因素確定。
在市場利率制度下，中央銀行不是直接管理商業(yè)銀行的所有利率，而是實行間接調(diào)控政策，由商業(yè)銀行自主決定本行的利率。但是為了防止比較大的商業(yè)銀行利用壟斷地位而破壞市場利率有序、均衡地運行，中央銀行應(yīng)保留對存款利率上限、基礎(chǔ)貸款利率或最優(yōu)惠貸款利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。同時，中央銀行通過再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。
在市場利率制度下，利率運行機制具有以下特征：
1.利率隨市場資金供求狀況而變化。
利率市場化后，政府解除對利率的管制，使利率能充分地反映資金供求，并通過價格機制以達到資金的最佳配置和有效利用?？v觀世界各國利率體制的改革趨勢，均是由管制利率向市場利率轉(zhuǎn)換，其特點是逐步放松乃至取消存貸款利率的最高限額，促使利率按市場資金供求狀況而變化，即利率的高低主要由資金供求關(guān)系確定，當市場上資金供大于求時，利率下跌;當市場上資金求大于供時，利率上漲。
2.利率由中央銀行間接進行調(diào)控。
間接調(diào)控一般為實行市場經(jīng)濟體制的國家所普遍采用，其運行的基礎(chǔ)是具有較強內(nèi)部制約機制的自由企業(yè)制度，市場價格體系和市場利率形成機制。在市場利率下，利率由資金供求關(guān)系決定，商業(yè)銀行可以自主決定所有利率水平，中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響全社會各種利率水平。中央銀行利用基準利率來調(diào)控全社會各種利率，并由此來決定社會基礎(chǔ)貨幣量。
利率市場化論文篇十四
2012年6月，中國央行進一步擴大利率浮動區(qū)間。存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍；貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍。7月，再次將貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.7倍。
2013年取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。
2013年7月，進一步推進利率市場化改革，自2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。將取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點確定的方式，由金融機構(gòu)自主確定。下一步將進一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進存款利率市場化。
2014年存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整至基準利率的1.2倍。
2014年11月，結(jié)合推進利率市場化改革，存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整至基準利率的1.2倍，一年期貸款基準利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%，并對基準利率期限檔次作適當簡并。
利率市場化論文篇十五
金融機構(gòu)采取了差異化的利率策略，可以降低企業(yè)融資成本，提升金融服務(wù)水平，加大金融機構(gòu)對企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的支持，融資變得多元化，促使金融更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展，也有利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
貸款利率市場化以后，一些金融機構(gòu)可能會上浮貸款利率，那么，就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力。同時，銀行在給中小企業(yè)貸款的時候，可能會更加嚴格貸款條件，對于發(fā)展前景更好的中小企業(yè)優(yōu)先貸款，這樣也可以進一步減少不良貸款。同時，還可以增加金融機構(gòu)之間的市場競爭，進一步提高金融機構(gòu)服務(wù)水平，促進金融服務(wù)創(chuàng)新。
貸款利率市場化之后，金融機構(gòu)會給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，而使那些質(zhì)量不高的客戶收益下降，風(fēng)險較大且信譽度低的客戶將退出信貸市場。
利率市場化或再擇機有序放開存款利率，存款利率市場化以后，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶閑置資金，利率市場化以后，金融機構(gòu)可以根據(jù)自身特點來決定利率，那么適當?shù)靥岣叽婵罾剩涂梢栽诙虝r期內(nèi)吸引到更多數(shù)量的閑置資金，以備今后發(fā)展。更好地把閑置資金利用起來，利率市場化可以起到積極作用。提高資金利用效率，更好地創(chuàng)造價值，更好地促進經(jīng)濟發(fā)展。
利率市場化后，銀行也更加嚴格審核貸款人的信用狀況，信用好的貸款者將更多受到青睞，利率市場化后，銀行存款利率一般會提高，貸款利率則會下降，老百姓將會得到更多的實惠，同時，促進信用體系先前邁進一步。
農(nóng)村信用社是農(nóng)村金融服務(wù)的主力軍，不再對農(nóng)村信用社貸款利率設(shè)立上限，有利于農(nóng)村信用社自主定價，有利于統(tǒng)一各類金融機構(gòu)貸款利率政策，營造更加公平競爭環(huán)境，有利于發(fā)揮價格杠桿作用，不斷優(yōu)化資源配置，促進農(nóng)村金融服務(wù)進一步創(chuàng)新與提高。
利率市場化，資產(chǎn)定價將更加透明，商業(yè)銀行利息差有利于競爭，經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型壓力增加，加速傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)向投資銀行、財富管理轉(zhuǎn)變，促進銀行進一步升級。
p2p是借助互聯(lián)網(wǎng)的一種信貸創(chuàng)新金融，隨著利率市場化、傳統(tǒng)銀行的轉(zhuǎn)變，更多的優(yōu)質(zhì)貸款方將會傾向銀行。優(yōu)質(zhì)貸款方的轉(zhuǎn)移也會增大p2p行業(yè)的風(fēng)險。在此建議諸位投資者選擇正規(guī)的p2p平臺。
利率市場化除了對中國經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響之外，單就對普通人的生活而言，小編認為其影響會體現(xiàn)在兩個方面：
一、居民的收益會有所提高。從國際經(jīng)驗來看，利率市場化后，銀行將差別化經(jīng)營，不同的銀行同一種幣種和檔期將會執(zhí)行不同的利率，同一銀行相同的幣種、相同的檔期可因存款金額的大小有幾種存款利率檔次。如此，實力強、信用度高、服務(wù)優(yōu)及電子化程度高的銀行存款利率可能略低一些，因為這些銀行存款的安全系數(shù)高。而實力較弱的商業(yè)銀行則可能用高利率吸引儲戶，這樣才能吸收到存款。普通市民既可以選擇高利率銀行以期獲得高息，也可為保險起見選擇利息不高但有實力、風(fēng)險小的銀行。除存款利率的上升外，利率市場化過程中，金融創(chuàng)新步伐也會加快，會有更多的存款以外的金融工具出現(xiàn)，為居民提供更多的投資渠道和投資機會。
二、居民融資的可得性會得到改善。利率市場化后，銀行對個人的消費貸款利率也將實行市場化。不同的人，從銀行獲取貸款的利息也將不同，個人信用程度記錄將在消費信貸中發(fā)揮越來越大的作用。銀行完全按照貸款人的信用狀況及職業(yè)、學(xué)歷等綜合情況決定每個人的貸款利率，如沒有不良信用記錄，且學(xué)歷較高、有固定職業(yè)的消費者，不但可以輕易地從銀行貸到款且利率可能很低，信用良好者將受到市場更多的青睞。從國外實行利率市場化的經(jīng)驗來看，利率市場化后，銀行存款利率一般會提高，貸款利率則會下降，老百姓將會得到更多的實惠。此外，利率市場化過程中，銀行以外的融資方式也會隨之增多，居民將有更多的渠道獲得資金，金融普遍性將得到更大的改善。
利率市場化論文篇十六
利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平由市場供求來決定。它包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
摘要：現(xiàn)階段我國的經(jīng)濟正處在蓬勃發(fā)展當中，隨著新一輪的經(jīng)濟體制的改革，在利率市場化改革的步伐上也有了加快，而利率市場化改革也給商業(yè)銀行帶來了諸多風(fēng)險，所以加強這些方面的風(fēng)險管理就成了重要任務(wù)。經(jīng)濟生活中的市場成分擴大就會造成利率市場化非常迫切，利率市場化為商業(yè)銀行資金定價自主權(quán)帶來了便宜，本文主要就利率市場化特征及對利率風(fēng)險防范影響加以分析，然后就利率市場化對商業(yè)銀行的影響及風(fēng)險變化特征詳細分析，最后就利率風(fēng)險管理方法在我國的適用性及我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理策略進行探究。
引言。
利率是資金的價格，并起到了實體經(jīng)濟和金融部門間的橋梁作用，對利率市場化改革的推動能夠使得利率形成和變化中是以市場作為決定因素的，這對實現(xiàn)金融體系及實體經(jīng)濟良性循環(huán)就有著很大促進作用。從現(xiàn)階段我國在利率市場化改革的效果來看，已經(jīng)有了很大的進展，逐漸凸顯出了市場機制在利率形成過程中的重要作用，故此加強對利率市場化的理論研究就有著實質(zhì)性意義。
從我國的發(fā)展情況來看，真正意義的利率市場化不只是指對利率管制的取消，還是對利率杠桿的利用并建立金融資源市場化配置的機制，從而將資金使用率得到有效提升。在利率市場化所涉及到的內(nèi)容上也比較多，首先是確立針對融資活動風(fēng)險定價的制度流程進而來引導(dǎo)資金供求雙方在利率水平及風(fēng)險結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)等方面通過市場競爭所決定。還有是體現(xiàn)層次化以及范圍化等實施原則，要能確立市場利率體系當中集中基準利率，一般情況下市場也不是完全有效所以不能通過市場的力量對利率決定，這樣利率就要受到央行及政府的'調(diào)控限制并對基準利率趨勢加以引導(dǎo)實現(xiàn)經(jīng)濟的增長，通過對利率市場化的特征分析對風(fēng)險的防范也有著一定積極意義。
利率市場化對利率風(fēng)險的防范有著一定的影響，處在利率管制的大背景下，央行調(diào)整利率水平所引起的政策性風(fēng)險是商行利率風(fēng)險點的主要原因，利率市場化對商行的重新定價風(fēng)險管理層面的難度就會得到增加。我國的商行或其存款及中長期存款占比不斷上升，這就會造成銀行利率敏感性缺口為負，短期資金的利率一旦上升商行在收入減少的風(fēng)險上也就會發(fā)生。再者利率市場化對基準風(fēng)險的管理也會受到?jīng)_擊，會給商行的經(jīng)濟價值及整體收益帶來影響，這就在風(fēng)險管理的難度上有了增加。在收益率曲線風(fēng)險管理水平方面會面臨諸多的考驗，期權(quán)性的風(fēng)險管理也會面臨諸多的發(fā)展挑戰(zhàn)。
利率市場化對商業(yè)銀行的影響是多方面的，從宏觀層面來看，商行外部環(huán)境會發(fā)生變化，在市場利率前央行對利率實施比較嚴的管制，商行在經(jīng)營中就會受到央行政策上的影響。利率市場化后在利率水平上就會通過市場資金供求狀況來決定，在受到央行政策的管制力度上會得到降低，并有利于對金融市場的完善形成。同時也會使得商行格局分化，在利率市場化所給予商行一定的資金定價權(quán)基礎(chǔ)上，對于不同商行的存款定價也會有不同的陣營，從而就使得銀行格局的分化情況發(fā)生。利率的市場化也會對商業(yè)銀行的整體經(jīng)營風(fēng)險增加，在信用風(fēng)險層面會增加，對商業(yè)銀行也會帶來潛在流動性的風(fēng)險，造成金融的加速脫媒等。
除此之外，從利率市場化對商業(yè)的微觀影響層面來看，主要是對銀行的傳統(tǒng)盈利模式形成了比較大的沖擊。在競爭模式的轉(zhuǎn)變下也會使得商行資金定價能力受到影響，在利率的風(fēng)險上也會成為商行最主要的風(fēng)險。在經(jīng)營的模式轉(zhuǎn)型壓力上會突然增加。
處在利率市場化下的商業(yè)銀行在風(fēng)險變化上也會形成鮮明的特征，利率的風(fēng)險上更多是體現(xiàn)在銀行個別的風(fēng)險上。在利率市場化后的風(fēng)險主要是制度性風(fēng)險，有著系統(tǒng)性風(fēng)險特征，這一層面的風(fēng)險能夠?qū)_但不能完全分散。在利率市場化作用下會對利率的風(fēng)險得到相應(yīng)增加，還有是利率市場化會使得利率風(fēng)險的種類因此而增多，長期的利率監(jiān)管環(huán)境也會造成商行利率風(fēng)險管理意識弱化，在風(fēng)險管理的人才上匱乏等。