溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立，給當(dāng)?shù)孛耖g資本注入了新期望。根據(jù)國(guó)務(wù)院要求，溫州將“研究開展個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)，探索建立規(guī)范便捷的直接投資渠道”，這意味著個(gè)人境外直接投資將在溫州成為現(xiàn)實(shí)。
對(duì)于向來活躍的溫州民間資本而言，試水個(gè)人境外直接投資并非首次。眼下的金融改革，對(duì)于溫州民間資本意味著什么?體量龐大的資金探索境外投資便利化，將給金融市場(chǎng)監(jiān)管帶來哪些挑戰(zhàn)?此舉對(duì)于人民幣國(guó)際化具有何種意義?溫州個(gè)人境外直投試點(diǎn)改革引發(fā)了廣泛關(guān)注。
個(gè)人境外直投細(xì)則待定投資者等待試水
3月28日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，“十二項(xiàng)任務(wù)”中位列第四的要求是：“研究開展個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)，探索建立規(guī)范便捷的直接投資渠道”。
這項(xiàng)被解讀為民間資本迎來境外“自由行”的內(nèi)容很快引發(fā)了多方關(guān)注。一旦個(gè)人境外投資得以實(shí)現(xiàn)，將意味著溫州人不用再為了境外投資專門開設(shè)公司，也不用把手頭資金悄悄托付給海外親友，經(jīng)過便捷的投資渠道就能直接投資到海外，無疑為民間資本打開了一條便捷通道。
“外界對(duì)個(gè)人境外直接投資很關(guān)注，但目前試點(diǎn)并沒有正式啟動(dòng)。”溫州市商務(wù)局局長(zhǎng)蘇向青說，溫州方面擬定了一套細(xì)則，具體怎么實(shí)施，還需要與相關(guān)部門開會(huì)商定。
事實(shí)上，就在此次“打包”上報(bào)溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)之前，個(gè)人境外直接投資曾在溫州低調(diào)試水。2011年新年伊始，溫州曾宣布開始為期一年的試點(diǎn)，一度成為國(guó)內(nèi)首個(gè)放開個(gè)人境外直接投資的城市。不過由于審批手續(xù)等原因，不出半月便宣告暫停。
根據(jù)溫州方面當(dāng)時(shí)公布的試點(diǎn)方案，凡是18周歲以上、具有完全民事行為能力、擁有溫州戶籍，且持有中華人民共和國(guó)居民身份證并取得因私護(hù)照的個(gè)人，都有資格提出境外直接投資申請(qǐng)。
溫州此前公布的試點(diǎn)方案還規(guī)定，個(gè)人境外直接投資的年度總額不超過2億美元、單次不超過300萬美元。如果是多個(gè)投資者共同實(shí)施一項(xiàng)境外直接投資的，投資總額不超過等值1000萬美元。試點(diǎn)期間，個(gè)人境外直接投資可以是通過新設(shè)、并購(gòu)、參股等方式在境外設(shè)立非金融企業(yè)，也可以是通過上述方式取得既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等權(quán)益。
“溫州目前準(zhǔn)備的細(xì)則，與一年前幾乎沒有區(qū)別，但最終開展個(gè)人境外直投的金額、項(xiàng)目等具體限定會(huì)是多少，仍然要等待結(jié)果。”蘇向青說。
據(jù)了解，去年年初的短暫試水，在溫州當(dāng)?shù)匾齺砹瞬簧偻顿Y者上門咨詢，其中一名溫州商人試圖在東南亞投資200多萬元人民幣，與當(dāng)?shù)厝撕献鬟M(jìn)行礦產(chǎn)開發(fā)，但由于以企業(yè)為主體投資遇阻，至今仍在等待個(gè)人境外直投大門開啟。“前不久他又與我們聯(lián)系，想等試點(diǎn)啟動(dòng)之后就試試。”溫州商務(wù)部門的一名工作人員說。
投資便利化會(huì)否加大資本外流風(fēng)險(xiǎn)
一旦溫州個(gè)人資本能夠直接“出海”，其中帶來的便利性不言而喻，但有關(guān)金融監(jiān)管安全的擔(dān)憂也隨之而來。與此前的嘗試不同，如今溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)設(shè)立從多個(gè)領(lǐng)域“放活”的民間資本，是否會(huì)因?yàn)檫@條途徑“出海”快捷而加大風(fēng)險(xiǎn)，各方觀點(diǎn)不一。
根據(jù)溫州市金融辦估計(jì)，溫州民間資本總量超過6000億元，而且每年以14%的速度增加。這一數(shù)字在溫州民間的估計(jì)已經(jīng)達(dá)到8000億元甚至上萬億元。來自溫州市商務(wù)局的數(shù)據(jù)顯示，近幾年，每年前來溫州推介的眾多海外投資項(xiàng)目中，90%的項(xiàng)目都是面向中小企業(yè)或個(gè)人投資者。
“溫州民間資本充裕，對(duì)外直接投資有需求也有市場(chǎng)。資本變身‘出海’是一種無奈，一旦出現(xiàn)波折，投資者的正當(dāng)利益往往難以受到保護(hù)，‘灰色地帶’也給正當(dāng)?shù)耐鈪R管理帶來了隱患。合法渠道已經(jīng)到了亟待開啟的時(shí)候。”溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文說。
浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院教授程惠芳認(rèn)為，此次溫州金融改革涉及村鎮(zhèn)銀行改制等內(nèi)容，增加了個(gè)人境外投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)不會(huì)有人通過設(shè)立村鎮(zhèn)銀行吸收民間資金，再通過境外直投這根便利的“鏈條”，把錢輸?shù)絿?guó)外去?儲(chǔ)戶的利益如何保障?監(jiān)管部門、地方政府、銀行經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任如何劃分?這些問題最好在細(xì)則制定時(shí)一一明確。
外界一種較為集中的擔(dān)憂在于，投資便利化是否會(huì)帶來巨額資本外流。知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀認(rèn)為，放開境外直接投資可以減輕境內(nèi)外匯儲(chǔ)備較多的壓力，但同時(shí)也應(yīng)注意防范風(fēng)險(xiǎn)，盡管目前只是計(jì)劃在溫州開放境外直投，但是也有可能全國(guó)的資金都通過這個(gè)出口向境外進(jìn)行直投，流向境外的數(shù)量可能比預(yù)想的要多。
浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授黃先海表示，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨增速放緩的現(xiàn)實(shí)，但國(guó)外投資環(huán)境并不一定比國(guó)內(nèi)好，對(duì)于資本外流不必過于擔(dān)憂，但必須嚴(yán)格加強(qiáng)對(duì)投資的審批監(jiān)管。
資本直接“出海”背后的人民幣國(guó)際化信號(hào)
一些研究者認(rèn)為，盡管境外直接投資最終的試點(diǎn)方案仍然有待揭曉，但國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)對(duì)試點(diǎn)展開研究，已經(jīng)釋放出中國(guó)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化的信號(hào)。浙江工商大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)錢水土等人認(rèn)為，國(guó)務(wù)院此次為溫州金融綜合改革列出的“十二項(xiàng)任務(wù)”中，試點(diǎn)個(gè)人境外直接投資不僅為溫州民間資本提供了一個(gè)出路，更折射出此次金融體制改革背后的人民幣國(guó)際化信號(hào)。
浙江金融職業(yè)學(xué)院教授應(yīng)宜遜認(rèn)為，在目前國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛加大“走出去”步伐的背景下，開啟個(gè)人境外直接投資對(duì)于支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展意義深遠(yuǎn)。民營(yíng)企業(yè)主以個(gè)人身份就能便利地開展境外投資，是改革的重要一步。
記者在采訪中獲悉，除了溫州之外，上海、天津兩地也于近期遞交了個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)方案。就在溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)獲批的當(dāng)天，國(guó)家開發(fā)銀行董事長(zhǎng)陳元向媒體表示，金磚國(guó)家銀行合作機(jī)制成員行將在各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的見證下，共同簽署《金磚國(guó)家銀行合作機(jī)制多邊本幣授信總協(xié)議》和《多邊信用證保兌服務(wù)協(xié)議》，穩(wěn)步推進(jìn)金磚國(guó)家間本幣結(jié)算與貸款業(yè)務(wù)，為各國(guó)間貿(mào)易和投資便利化服務(wù)。
程惠芳認(rèn)為，溫州放開個(gè)人境外直投試點(diǎn)，將為中國(guó)放開資本賬戶積累有益經(jīng)驗(yàn)。
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