證券投資分析復(fù)習(xí)時，每章節(jié)有哪些考點你都知道嗎？這些考點都要熟悉，做題才會得分高。那么“2015《投資分析》證券從業(yè)難點講解：公司財務(wù)分析”詳情請關(guān)注出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)資格考試網(wǎng)。
第五章第三節(jié) 公司財務(wù)分析
一、公司主要的財務(wù)報表
在財務(wù)報表中，最為重要的有資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。
(一)資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，它表明企業(yè) 在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈資 產(chǎn)的要求權(quán)。
總資產(chǎn)=負債+凈資產(chǎn)(資本、股東權(quán)益)
資產(chǎn)負債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有 者權(quán)益各項目。
同時，資產(chǎn)負債表還提供年初數(shù)和期末數(shù)的比較資料。
例5-3(2012年3月真題·判斷題)資產(chǎn)負債表僅提供期末有關(guān)資 產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的數(shù)據(jù)。( )
【參考答案】 ×
【解析】 資產(chǎn)負債表提供年初數(shù)和期末有關(guān)資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益 的數(shù)據(jù)。
(二)利潤表
利潤表是反映企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運用所擁有的資產(chǎn)進行獲利的能力。
我國采用多步式利潤表格式。
利潤表反映七項內(nèi)容：(1)構(gòu)成營業(yè)收人的各項要素。(2)構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素。(3)構(gòu)成利潤總額(或虧損總額)的各項要素。(4)構(gòu)成凈利潤(或凈虧損)的各項要素。(5)每股收益。(6)其他綜合收益。(7)綜合收益總額。
(三)現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn) 金等價物的能力。
現(xiàn)金流量表分為：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個部分。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量通?？梢圆捎瞄g接法和直接法兩種方法反映。在我國，現(xiàn)金流量表也可以按直接法編制，但在現(xiàn)金流量表的補充資料中還要單獨按照間接法反映經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的情況。現(xiàn)金流量表的投資活動比通常所指的短期投資和長期投資范圍要廣。
(四)所有者權(quán)益變動表
所有者權(quán)益變動表(又稱“股東權(quán)益變動表”)是反映公司本期(年度或中期)內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動情況的報表。該表全面反映了企業(yè)的股東權(quán)益在年度內(nèi)的變化情況，便于會計信息使用者深入分析企業(yè)股東權(quán)益的增減變化情況，并進而對企業(yè)的資本保值增值情況作出正確判斷，提供對決策有用的信息。所有者權(quán)益變動表應(yīng)當(dāng)全面反映一定時期所有者權(quán)益變動的情況，包括：所有者權(quán)益總量的增減變動、所有者權(quán)益增減變動的重要結(jié)構(gòu)性信息、直接計人所有者權(quán)益的利得和損失。
股東權(quán)益增減變動表的各項內(nèi)容包括：
(1)凈利潤;
(2)直接計人所有者權(quán)益的利得和損失項目及其總額;
(3)會計政策變更和差錯更正的累積影響金額;
(4)所有者投入資本和向所有者分配利潤等;
(5)按照規(guī)定提取的盈余公積;
(6)實收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況
二、公司財務(wù)報表分析的目的與方法
(一)主要目的
財務(wù)報表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來做如決策的信息。但對不同的使用主體，分析的目的也不完全相同。
表5-5公司財務(wù)報表分析目的一覽表
| 序號 |
報表使用人 |
分析目的 |
|
1 |
公司的經(jīng)理人員 |
判斷公司的現(xiàn)狀、可能存在的問題，以便進一步改善經(jīng)營管理 |
|
2 |
公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者 |
主要關(guān)心公司的財務(wù)狀況、盈利能力，比較該公司和其他公司的風(fēng)險和收益，決定自己的投資策略 |
|
3 |
公司的債權(quán)人 |
主要關(guān)心自己的債權(quán)能否收回 |
|
4 |
公司雇員與供應(yīng)商 |
公司雇員評估企業(yè)的穩(wěn)定性和盈利能力，關(guān)心企業(yè)是 否有能力提供報酬和養(yǎng)老金。供應(yīng)商評估企業(yè)是否有能 力如期支付到期貨款 |
財務(wù)報表分析的一般目的可以概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績;衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況;預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。
(二)分析方法與原則
1.分析方法：包括比較分析法和因素分析法兩大類。
比較分析法指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示財務(wù)指標的差異和變動關(guān)系，是財務(wù)報表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有：單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的財務(wù)報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標比較分析三種。
因素分析法指依據(jù)分析指標和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對財務(wù)指標的影響程度。
2.分析原則：財務(wù)報表分析的原則主要包括：堅持全面原則、堅持考慮個性原則。
三、公司財務(wù)比率分析
比率指標可歸為以下六大類：變現(xiàn)能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析。
(一)變現(xiàn)能力分析
變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考查公司短期償債能力的關(guān)鍵。
主要包括：流動比率和速動比率。
公式1：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
公式2：速動比率=(流動資產(chǎn)一存貨)/流動負債
公式3：保守速動比率=(現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款凈額+應(yīng)收票據(jù))/流動負債
1.在計算速動比率時，把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的廈因：
(1)在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差;
(2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，還沒作處理;
(3)部分存貨已抵押給某債權(quán)人;
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