根據(jù)滬深交易所安排，從7月中旬開始即有上市公司半年報(bào)亮相。綜合多方面因素，上市公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊倩驅(qū)⒎啪彙?BR> 業(yè)績(jī)?cè)鏊倩驅(qū)⒎啪?BR> 半年報(bào)還沒有披露，但不少公司已發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告。WIND統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，共有81家公司發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告或?qū)υA(yù)告進(jìn)行了修正，其中預(yù)增或扭虧的有49家，占比超過六成。
再結(jié)合一季報(bào)對(duì)中期業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，有555家公司發(fā)布預(yù)告，其中預(yù)增、略增、續(xù)盈或扭虧的有370家，占比超過六成?？梢钥闯?，絕大多數(shù)上市公司中期業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)有良好表現(xiàn)。西南證券有關(guān)專家認(rèn)為，今年中期業(yè)績(jī)同比仍將明顯增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的有關(guān)數(shù)據(jù)，今年前5個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)20.9%，上市公司表現(xiàn)肯定還要好一些。
不過，預(yù)計(jì)增幅應(yīng)會(huì)有明顯放緩。中信證券有關(guān)人士認(rèn)為，上半年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彂夷畈淮?。原因是今年一季度上市公司凈利?rùn)環(huán)比下降比較明顯，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年一季度上市公司凈利潤(rùn)同比僅增長(zhǎng)9.23%，與2007年全年凈利潤(rùn)的同比增幅相比，下降了大約35個(gè)百分點(diǎn)。而且，今年以來不少產(chǎn)品的價(jià)格已明顯下降，如鋅等有色金屬品種，這對(duì)相關(guān)公司業(yè)績(jī)將產(chǎn)生負(fù)面影響。
關(guān)注兩大影響因素
上市公司的主業(yè)是公司利潤(rùn)的源泉，但從去年年報(bào)及今年一季情況看，還有兩個(gè)方面因素應(yīng)予以關(guān)注。
一是“公允價(jià)值”的影響。2007年股市連創(chuàng)新高，許多上市公司的公允價(jià)值也大幅上升，并帶動(dòng)了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。而今年以來股市持續(xù)下跌，那些可交易金融資產(chǎn)較多的上市公司公允價(jià)值嚴(yán)重下降，業(yè)績(jī)必受拖累。
根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，一季報(bào)僅有59家公司公允價(jià)值凈收益為正，有259家公司出現(xiàn)虧損，考慮到從二季度末到目前上證指數(shù)又跌去20%，預(yù)計(jì)中報(bào)時(shí)公允價(jià)值凈虧損將進(jìn)一步加劇。
二是行業(yè)分化明顯。這可從一些重要商品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)上看出，從目前業(yè)績(jī)預(yù)告情況看，煤炭類上市公司因煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，業(yè)績(jī)受益明顯，如西山煤電中期業(yè)績(jī)預(yù)增50%-100%.根據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心的資料，今年一季度，動(dòng)力煤、煉焦煤、化肥用煤、水泥用煤和焦炭全國(guó)平均出廠價(jià)格分別同比上漲21.84%、15.89%、15.67%、16.45%和35.91%.進(jìn)入第二季度以來，煤價(jià)仍然在上升通道中運(yùn)行。采掘業(yè)有13家公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，其中業(yè)績(jī)預(yù)增或扭虧的就有10家。
當(dāng)然也有的產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌，如LME鋅價(jià)從去年5月份的高點(diǎn)4170點(diǎn)已跌至目前的1900點(diǎn)左右，跌幅超過50%.因此馳宏鋅鍺上半年凈利潤(rùn)預(yù)減60%左右，中國(guó)鋁業(yè)也預(yù)減50%以上。
而油價(jià)上漲對(duì)下*業(yè)也帶來成本壓力，即使對(duì)中國(guó)石油和中國(guó)石化，油價(jià)上漲也是不利。銀河證券有關(guān)專家認(rèn)為，化工行業(yè)上半年將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。另外，上半年由于電價(jià)沒有上調(diào)，電力上市公司業(yè)績(jī)受到影響。電力煤氣水行業(yè)共有20家公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中首虧5家，續(xù)虧7家，預(yù)減有3家。
當(dāng)然，進(jìn)行具體分析是最重要的。在宏觀環(huán)境或行業(yè)環(huán)境相同的情況下，上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻有很大差別，有的快速增長(zhǎng)，而有的卻是下降或虧損。因此，有著良好競(jìng)爭(zhēng)力的重點(diǎn)公司或龍頭公司應(yīng)該引起投資者重點(diǎn)關(guān)注。
再結(jié)合一季報(bào)對(duì)中期業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，有555家公司發(fā)布預(yù)告，其中預(yù)增、略增、續(xù)盈或扭虧的有370家，占比超過六成?？梢钥闯?，絕大多數(shù)上市公司中期業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)有良好表現(xiàn)。西南證券有關(guān)專家認(rèn)為，今年中期業(yè)績(jī)同比仍將明顯增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的有關(guān)數(shù)據(jù)，今年前5個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)20.9%，上市公司表現(xiàn)肯定還要好一些。
不過，預(yù)計(jì)增幅應(yīng)會(huì)有明顯放緩。中信證券有關(guān)人士認(rèn)為，上半年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彂夷畈淮?。原因是今年一季度上市公司凈利?rùn)環(huán)比下降比較明顯，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年一季度上市公司凈利潤(rùn)同比僅增長(zhǎng)9.23%，與2007年全年凈利潤(rùn)的同比增幅相比，下降了大約35個(gè)百分點(diǎn)。而且，今年以來不少產(chǎn)品的價(jià)格已明顯下降，如鋅等有色金屬品種，這對(duì)相關(guān)公司業(yè)績(jī)將產(chǎn)生負(fù)面影響。
關(guān)注兩大影響因素
上市公司的主業(yè)是公司利潤(rùn)的源泉，但從去年年報(bào)及今年一季情況看，還有兩個(gè)方面因素應(yīng)予以關(guān)注。
一是“公允價(jià)值”的影響。2007年股市連創(chuàng)新高，許多上市公司的公允價(jià)值也大幅上升，并帶動(dòng)了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。而今年以來股市持續(xù)下跌，那些可交易金融資產(chǎn)較多的上市公司公允價(jià)值嚴(yán)重下降，業(yè)績(jī)必受拖累。
根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，一季報(bào)僅有59家公司公允價(jià)值凈收益為正，有259家公司出現(xiàn)虧損，考慮到從二季度末到目前上證指數(shù)又跌去20%，預(yù)計(jì)中報(bào)時(shí)公允價(jià)值凈虧損將進(jìn)一步加劇。
二是行業(yè)分化明顯。這可從一些重要商品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)上看出，從目前業(yè)績(jī)預(yù)告情況看，煤炭類上市公司因煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，業(yè)績(jī)受益明顯，如西山煤電中期業(yè)績(jī)預(yù)增50%-100%.根據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心的資料，今年一季度，動(dòng)力煤、煉焦煤、化肥用煤、水泥用煤和焦炭全國(guó)平均出廠價(jià)格分別同比上漲21.84%、15.89%、15.67%、16.45%和35.91%.進(jìn)入第二季度以來，煤價(jià)仍然在上升通道中運(yùn)行。采掘業(yè)有13家公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，其中業(yè)績(jī)預(yù)增或扭虧的就有10家。
當(dāng)然也有的產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌，如LME鋅價(jià)從去年5月份的高點(diǎn)4170點(diǎn)已跌至目前的1900點(diǎn)左右，跌幅超過50%.因此馳宏鋅鍺上半年凈利潤(rùn)預(yù)減60%左右，中國(guó)鋁業(yè)也預(yù)減50%以上。
而油價(jià)上漲對(duì)下*業(yè)也帶來成本壓力，即使對(duì)中國(guó)石油和中國(guó)石化，油價(jià)上漲也是不利。銀河證券有關(guān)專家認(rèn)為，化工行業(yè)上半年將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。另外，上半年由于電價(jià)沒有上調(diào)，電力上市公司業(yè)績(jī)受到影響。電力煤氣水行業(yè)共有20家公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中首虧5家，續(xù)虧7家，預(yù)減有3家。
當(dāng)然，進(jìn)行具體分析是最重要的。在宏觀環(huán)境或行業(yè)環(huán)境相同的情況下，上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻有很大差別，有的快速增長(zhǎng)，而有的卻是下降或虧損。因此，有著良好競(jìng)爭(zhēng)力的重點(diǎn)公司或龍頭公司應(yīng)該引起投資者重點(diǎn)關(guān)注。