中銀基金日前發(fā)布的6月份投資策略報告稱，短期內市場很難大幅上揚，仍然會維持在估值體系漸次修正和糾偏的過程中，投資機會更多是結構性和局部性的。
中銀基金認為，從已經公布的經濟數據來看，投資者對宏觀經濟的擔憂可能有些過慮，如果未來的數據仍較好，投資者情緒有望逐步緩和并走出低谷。目前宏觀經濟面臨的困擾仍然是居高不下的物價水平。大災之后的重建需要信貸的支持，進一步信貸緊縮的預期趨弱。整體而言，投資者有望逐步修正對基本面的預期，并等待新的數據予以證實或強化，多空分歧的彌合仍然需要時間。在這一過程中，可能會有越來越多的投資者從過度防御轉向謀劃長遠的積極配置。
中銀基金認為，隨著市場估值中樞的大幅回落，許多個股已經重新顯現了投資價值。建議從長期投資的角度而非短期博弈的角度進行甄選，重個股而輕行業(yè)的選擇。
從中長期行業(yè)趨勢來看，存在產能擴張外部約束、產業(yè)集中度日益提高且議價能力較強的行業(yè)，盈利保持穩(wěn)定甚至提升的空間相對較大，譬如上游的煤炭、中游的水泥、玻璃、造紙、電力設備和部分工程機械行業(yè)等。考慮到產業(yè)結構升級和技術創(chuàng)新，通信、科技和醫(yī)藥板塊的部分公司以及能夠對抗通脹甚至受益于通脹的行業(yè)和公司也值得關注。
中銀基金認為，從已經公布的經濟數據來看，投資者對宏觀經濟的擔憂可能有些過慮，如果未來的數據仍較好，投資者情緒有望逐步緩和并走出低谷。目前宏觀經濟面臨的困擾仍然是居高不下的物價水平。大災之后的重建需要信貸的支持，進一步信貸緊縮的預期趨弱。整體而言，投資者有望逐步修正對基本面的預期，并等待新的數據予以證實或強化，多空分歧的彌合仍然需要時間。在這一過程中，可能會有越來越多的投資者從過度防御轉向謀劃長遠的積極配置。
中銀基金認為，隨著市場估值中樞的大幅回落，許多個股已經重新顯現了投資價值。建議從長期投資的角度而非短期博弈的角度進行甄選，重個股而輕行業(yè)的選擇。
從中長期行業(yè)趨勢來看，存在產能擴張外部約束、產業(yè)集中度日益提高且議價能力較強的行業(yè)，盈利保持穩(wěn)定甚至提升的空間相對較大，譬如上游的煤炭、中游的水泥、玻璃、造紙、電力設備和部分工程機械行業(yè)等。考慮到產業(yè)結構升級和技術創(chuàng)新，通信、科技和醫(yī)藥板塊的部分公司以及能夠對抗通脹甚至受益于通脹的行業(yè)和公司也值得關注。