為什么手中基金在指數(shù)飛漲時(shí)，凈值增長(zhǎng)遲緩，反而震蕩行情中表現(xiàn)靚麗？影響基金回報(bào)的因素，是基金公司還是基金經(jīng)理人？或因股票倉(cāng)位不同？
持股比例道理很簡(jiǎn)單。倉(cāng)位80%的股票基金，和不允許投資股票的貨幣市場(chǎng)基金相比，誰的回報(bào)更好？這個(gè)答案不是絕對(duì)的，牛市里股票基金可賺得盆滿缽滿，但熊市里卻難說。請(qǐng)教一下2004年買基金的朋友，在后來的1年多時(shí)間里，是不是多數(shù)做了“套中人”。而同期正是貨幣基金大熱之時(shí)，因?yàn)樗辽贈(zèng)]有出現(xiàn)虧損，且基本還有2%以上的年收益。
就持股高低而言，收益和風(fēng)險(xiǎn)依次為：股票型基金>平衡型基金>債券型基金>貨幣市場(chǎng)基金。
用一些數(shù)據(jù)，可以對(duì)持股比例的影響，看得更直觀一些。2006年市場(chǎng)上漲行情中，滬深300指數(shù)上漲121.02%，開放式股票型基金漲121.4%，開放式股債平衡型基金漲112.46%，開放式債券型基金只漲20.92%。但在2004年4月至2005年6月市場(chǎng)下跌行情中，上證指數(shù)下跌42.69%，開放式股票型基金下跌20.42%，開放式股債平衡型基金下跌17.74%，開放式債券型基金僅下跌4.79%。
市場(chǎng)表現(xiàn)除了貨幣基金和中短債基金與股市絕緣外，多數(shù)基金業(yè)績(jī)會(huì)隨市場(chǎng)變化而變化，逆勢(shì)飛揚(yáng)的基金固然也有，但要完全脫離大環(huán)境不太可能。就像再牛的基金，在2004年的低迷市中也不可能做出2006年的業(yè)績(jī)。
值得一提的是，由于市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)，即便都是股票型基金，但因不同的投資策略，各基金表現(xiàn)也迥異。如2006年下半年大盤藍(lán)籌行情中，但凡倉(cāng)位中有當(dāng)時(shí)價(jià)值低估的大盤股，這樣的基金在后來幾個(gè)月行情中的業(yè)績(jī)，想不好都難。而同期一些限于契約要求只能投資中小盤股票的基金，就只能暫時(shí)郁悶一下了，像跟蹤中小板指數(shù)的中小板ETF，在那樣如火如荼的行情中，也只好望“牛”興嘆。當(dāng)然很快風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，今年以來它的表現(xiàn)就遠(yuǎn)超大盤股基金了。
持股比例道理很簡(jiǎn)單。倉(cāng)位80%的股票基金，和不允許投資股票的貨幣市場(chǎng)基金相比，誰的回報(bào)更好？這個(gè)答案不是絕對(duì)的，牛市里股票基金可賺得盆滿缽滿，但熊市里卻難說。請(qǐng)教一下2004年買基金的朋友，在后來的1年多時(shí)間里，是不是多數(shù)做了“套中人”。而同期正是貨幣基金大熱之時(shí)，因?yàn)樗辽贈(zèng)]有出現(xiàn)虧損，且基本還有2%以上的年收益。
就持股高低而言，收益和風(fēng)險(xiǎn)依次為：股票型基金>平衡型基金>債券型基金>貨幣市場(chǎng)基金。
用一些數(shù)據(jù)，可以對(duì)持股比例的影響，看得更直觀一些。2006年市場(chǎng)上漲行情中，滬深300指數(shù)上漲121.02%，開放式股票型基金漲121.4%，開放式股債平衡型基金漲112.46%，開放式債券型基金只漲20.92%。但在2004年4月至2005年6月市場(chǎng)下跌行情中，上證指數(shù)下跌42.69%，開放式股票型基金下跌20.42%，開放式股債平衡型基金下跌17.74%，開放式債券型基金僅下跌4.79%。
市場(chǎng)表現(xiàn)除了貨幣基金和中短債基金與股市絕緣外，多數(shù)基金業(yè)績(jī)會(huì)隨市場(chǎng)變化而變化，逆勢(shì)飛揚(yáng)的基金固然也有，但要完全脫離大環(huán)境不太可能。就像再牛的基金，在2004年的低迷市中也不可能做出2006年的業(yè)績(jī)。
值得一提的是，由于市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)，即便都是股票型基金，但因不同的投資策略，各基金表現(xiàn)也迥異。如2006年下半年大盤藍(lán)籌行情中，但凡倉(cāng)位中有當(dāng)時(shí)價(jià)值低估的大盤股，這樣的基金在后來幾個(gè)月行情中的業(yè)績(jī)，想不好都難。而同期一些限于契約要求只能投資中小盤股票的基金，就只能暫時(shí)郁悶一下了，像跟蹤中小板指數(shù)的中小板ETF，在那樣如火如荼的行情中，也只好望“牛”興嘆。當(dāng)然很快風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，今年以來它的表現(xiàn)就遠(yuǎn)超大盤股基金了。