本章要點(diǎn)：掌握設(shè)立封閉式基金的條件；熟悉設(shè)立封閉式基金的程序；了解申請(qǐng)?jiān)O(shè)立封閉式基金的主要文件內(nèi)容。
了解封閉式基金發(fā)行的流程；熟悉封閉式基金發(fā)行的各種方式；掌握封閉式基金發(fā)行價(jià)格的決定；熟悉封閉式基金發(fā)行期限。
了解封閉式基金交易的概念；熟悉封閉式基金交易的特點(diǎn)；掌握封閉式基金交易價(jià)格的決定；熟悉封閉式基金交易的委托與交收程序；掌握封閉式基金交易費(fèi)用的構(gòu)成。
了解封閉式基金變更、終止和清算的相關(guān)規(guī)定、程序。
第一節(jié)、封閉式基金設(shè)立條件及程序
“封閉式基金”，是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)基金單位的一種基金。
(一)封閉式基金設(shè)立的條件
在我國(guó)，基金的設(shè)立，必須經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)審查批準(zhǔn)。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
1．主要發(fā)起人為按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托公司、基金管理公司；
2．每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外；
3．發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范；
4。基金托管人、基金管理人有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。
（二）封閉式基金設(shè)立的程序
基金是由基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立的。根據(jù)《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，在我國(guó)發(fā)起人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金，一般要完成以下工作：
1．確立基金發(fā)起人，擬訂基金方案。在基金管理公司在基金成立后一般要成為基金的管理人。因此，往往有基金管理公司作為主要發(fā)起人。然后，在證券公司／信托公司等符合條件的機(jī)構(gòu)或法人中尋找其他發(fā)起人，共同發(fā)起設(shè)立基金。發(fā)起人確立后，要簽定發(fā)起人協(xié)議，界定相互間的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，并擬訂該基金的總體方案和相關(guān)文件。
2．提交設(shè)立基金的相關(guān)文件。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立封閉式基金時(shí)，基金發(fā)起人應(yīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交設(shè)立基金的相關(guān)文件。根據(jù)我國(guó)有關(guān)規(guī)定，需要提交的文件主要有：申請(qǐng)報(bào)告、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)、發(fā)起人財(cái)務(wù)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)等。
3．監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核和批準(zhǔn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到文件后對(duì)基金發(fā)起人資格、基金管理人資格、基金托管人資格以及基金契約、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)以及上報(bào)資料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，在規(guī)定的期間內(nèi)，則正式下文批準(zhǔn)基金發(fā)起人公開(kāi)發(fā)行基金。否則就不予批準(zhǔn)。
基金發(fā)起人收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批文后，于發(fā)行前3天公布招募說(shuō)明書(shū)，并公告具體的發(fā)行方案。
第二節(jié)、封閉式基金設(shè)立的主要文件內(nèi)容
墓金設(shè)立符合《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定條件后，作為基金主要發(fā)起人的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，可代表發(fā)起人作為申請(qǐng)人，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立證券投資基金，提交申報(bào)材料。其中主要的申請(qǐng)材料有：申請(qǐng)報(bào)告、發(fā)起人協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)、基金契約、托管協(xié)議、銷(xiāo)售代理協(xié)議以及注冊(cè)登記代理協(xié)議等等。
(一)申請(qǐng)報(bào)告
申請(qǐng)報(bào)告是設(shè)立基金的概括性文件。申請(qǐng)報(bào)告須說(shuō)明設(shè)立基金的必要性和可行性。申請(qǐng)報(bào)告必須包括說(shuō)明基金設(shè)計(jì)方案，設(shè)立基金的必要性和可行性?；鹪O(shè)計(jì)方案一般包括基金名稱(chēng)、基金類(lèi)型、存續(xù)方式、存續(xù)時(shí)間、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行對(duì)象及范圍、基金券的申購(gòu)與贖回等事項(xiàng)。如果設(shè)立開(kāi)放式投資基金需說(shuō)明基金開(kāi)放的時(shí)間，開(kāi)放的期限等等。設(shè)立基金的必要性，首先要考慮設(shè)立基金的目的，投資方向，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度，以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的動(dòng)向，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)法規(guī)、金融政策、社會(huì)的需求和廣大投資者對(duì)基金品種的認(rèn)識(shí)程度。設(shè)立基金的可行性，一般從下面幾個(gè)方面來(lái)考慮：
1．是國(guó)外基金運(yùn)作的成功經(jīng)驗(yàn)；
2．是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的要求；
3．是我國(guó)金融市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)政策不斷發(fā)展的需求；
4．是基金發(fā)起人的資金實(shí)力和良好的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。
基金發(fā)起人也應(yīng)根據(jù)設(shè)立基金的特點(diǎn)對(duì)設(shè)立基金的必要性和可行性進(jìn)行全面準(zhǔn)確的判斷，以便于中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審批和通過(guò)。
(二)發(fā)起人協(xié)議
發(fā)起人協(xié)議是兩個(gè)和兩個(gè)以上的發(fā)起人就基金設(shè)立和組建等事宜達(dá)成共同——致的協(xié)議，以明確發(fā)起人之間各自的權(quán)利和義務(wù)。在基金的設(shè)立過(guò)程中，發(fā)起人協(xié)議主要包括：擬設(shè)立基金名稱(chēng)、類(lèi)型、規(guī)模、募集方式和存續(xù)時(shí)間等；基金發(fā)起人的權(quán)利、義務(wù)，并具體說(shuō)明基金未成立時(shí)各發(fā)起人的責(zé)任、義務(wù)；發(fā)起人認(rèn)購(gòu)基金單位的出資方式、期限以及首次認(rèn)購(gòu)和在存續(xù)期間持有的基金單位份額；擬聘任的基金托管人和基金管理人；發(fā)起人對(duì)主要發(fā)起人的授權(quán)；其他事項(xiàng)。
(三)招募說(shuō)明書(shū)
基金的招募說(shuō)明書(shū)又稱(chēng)為公開(kāi)說(shuō)明書(shū)，占有比較重要的地位，它是投資基金向投資者提供的經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)認(rèn)可的一項(xiàng)法律性文件。招募說(shuō)明書(shū)的閱讀對(duì)象是廣大投資者，招募說(shuō)明書(shū)編寫(xiě)的目的是讓廣大投資者了解基金詳情，以供投資者作出是否投資該基金的決策。
招募說(shuō)明書(shū)的特點(diǎn)是：招募說(shuō)明書(shū)是基金自我介紹文件，它的內(nèi)容不僅是對(duì)信托契約或公司章程的解釋?zhuān)彩菍?duì)信托契約或公司章程的延伸。它能進(jìn)一步向投資者提供基金管理公司的詳細(xì)情況，介紹基金經(jīng)理人、信托人、法律顧問(wèn)、投資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等背景、經(jīng)驗(yàn)、相互關(guān)系及通信地址，還介紹基金概況及詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)規(guī)定。附帶向投資者提示的內(nèi)容有：提醒投資者注意該基金的所有可能的風(fēng)險(xiǎn)，投資者若有不明確的方面可向有關(guān)當(dāng)事人咨詢(xún)；招募說(shuō)明書(shū)也是基金經(jīng)營(yíng)的行動(dòng)綱領(lǐng)，它對(duì)基金經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程和各有關(guān)方面都作了詳細(xì)規(guī)定和說(shuō)明，投資者閱讀基金說(shuō)明書(shū)，便可了解基金經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。
招募說(shuō)明書(shū)包括的主要內(nèi)容有：緒言、行政與管理、投資基金的性質(zhì)說(shuō)明基金發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行原則和發(fā)行對(duì)象、認(rèn)購(gòu)交易、贖回手續(xù)及暫停贖回的規(guī)定、投資目的、投資政策、投資范圍及投資限制、基金的估值及暫停估值的規(guī)定、費(fèi)用、派息和稅項(xiàng)、基金財(cái)會(huì)制度等。
(四)基金契約
基金契約是約定基金當(dāng)事人權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資者自取得依基金契約所發(fā)行的基金單位，即成為基金持有人，其持有基金單位的行為本身即習(xí)明其對(duì)基金契約的承認(rèn)和接受，并按照《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》、基金契約及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。其主要內(nèi)容包括前言、基金契約當(dāng)事人、基金的基本情況、基金單位的發(fā)行、基金的設(shè)立與交易安排基金的托管、基金的投資目標(biāo)、投資范圍、投資決策、投資組合和投資限制、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)基金持有人的權(quán)利與義務(wù)、基金持有人大會(huì)、基金管理人、基金托管人的更換條件和程序、基金資產(chǎn)、基金資產(chǎn)估值、基金費(fèi)用與稅收、基金收益與分配、基金的會(huì)計(jì)與審計(jì)、基金的信息披露、基金的終止和清算、違約責(zé)任、爭(zhēng)議的處理基金契約的效力、基金契約的修改和終止、其他事項(xiàng)等等。
了解封閉式基金發(fā)行的流程；熟悉封閉式基金發(fā)行的各種方式；掌握封閉式基金發(fā)行價(jià)格的決定；熟悉封閉式基金發(fā)行期限。
了解封閉式基金交易的概念；熟悉封閉式基金交易的特點(diǎn)；掌握封閉式基金交易價(jià)格的決定；熟悉封閉式基金交易的委托與交收程序；掌握封閉式基金交易費(fèi)用的構(gòu)成。
了解封閉式基金變更、終止和清算的相關(guān)規(guī)定、程序。
第一節(jié)、封閉式基金設(shè)立條件及程序
“封閉式基金”，是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)基金單位的一種基金。
(一)封閉式基金設(shè)立的條件
在我國(guó)，基金的設(shè)立，必須經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)審查批準(zhǔn)。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
1．主要發(fā)起人為按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托公司、基金管理公司；
2．每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外；
3．發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范；
4。基金托管人、基金管理人有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。
（二）封閉式基金設(shè)立的程序
基金是由基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立的。根據(jù)《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，在我國(guó)發(fā)起人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金，一般要完成以下工作：
1．確立基金發(fā)起人，擬訂基金方案。在基金管理公司在基金成立后一般要成為基金的管理人。因此，往往有基金管理公司作為主要發(fā)起人。然后，在證券公司／信托公司等符合條件的機(jī)構(gòu)或法人中尋找其他發(fā)起人，共同發(fā)起設(shè)立基金。發(fā)起人確立后，要簽定發(fā)起人協(xié)議，界定相互間的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，并擬訂該基金的總體方案和相關(guān)文件。
2．提交設(shè)立基金的相關(guān)文件。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立封閉式基金時(shí)，基金發(fā)起人應(yīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交設(shè)立基金的相關(guān)文件。根據(jù)我國(guó)有關(guān)規(guī)定，需要提交的文件主要有：申請(qǐng)報(bào)告、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)、發(fā)起人財(cái)務(wù)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)等。
3．監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核和批準(zhǔn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到文件后對(duì)基金發(fā)起人資格、基金管理人資格、基金托管人資格以及基金契約、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)以及上報(bào)資料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，在規(guī)定的期間內(nèi)，則正式下文批準(zhǔn)基金發(fā)起人公開(kāi)發(fā)行基金。否則就不予批準(zhǔn)。
基金發(fā)起人收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批文后，于發(fā)行前3天公布招募說(shuō)明書(shū)，并公告具體的發(fā)行方案。
第二節(jié)、封閉式基金設(shè)立的主要文件內(nèi)容
墓金設(shè)立符合《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定條件后，作為基金主要發(fā)起人的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，可代表發(fā)起人作為申請(qǐng)人，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立證券投資基金，提交申報(bào)材料。其中主要的申請(qǐng)材料有：申請(qǐng)報(bào)告、發(fā)起人協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)、基金契約、托管協(xié)議、銷(xiāo)售代理協(xié)議以及注冊(cè)登記代理協(xié)議等等。
(一)申請(qǐng)報(bào)告
申請(qǐng)報(bào)告是設(shè)立基金的概括性文件。申請(qǐng)報(bào)告須說(shuō)明設(shè)立基金的必要性和可行性。申請(qǐng)報(bào)告必須包括說(shuō)明基金設(shè)計(jì)方案，設(shè)立基金的必要性和可行性?；鹪O(shè)計(jì)方案一般包括基金名稱(chēng)、基金類(lèi)型、存續(xù)方式、存續(xù)時(shí)間、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行對(duì)象及范圍、基金券的申購(gòu)與贖回等事項(xiàng)。如果設(shè)立開(kāi)放式投資基金需說(shuō)明基金開(kāi)放的時(shí)間，開(kāi)放的期限等等。設(shè)立基金的必要性，首先要考慮設(shè)立基金的目的，投資方向，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度，以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的動(dòng)向，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)法規(guī)、金融政策、社會(huì)的需求和廣大投資者對(duì)基金品種的認(rèn)識(shí)程度。設(shè)立基金的可行性，一般從下面幾個(gè)方面來(lái)考慮：
1．是國(guó)外基金運(yùn)作的成功經(jīng)驗(yàn)；
2．是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的要求；
3．是我國(guó)金融市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)政策不斷發(fā)展的需求；
4．是基金發(fā)起人的資金實(shí)力和良好的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。
基金發(fā)起人也應(yīng)根據(jù)設(shè)立基金的特點(diǎn)對(duì)設(shè)立基金的必要性和可行性進(jìn)行全面準(zhǔn)確的判斷，以便于中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審批和通過(guò)。
(二)發(fā)起人協(xié)議
發(fā)起人協(xié)議是兩個(gè)和兩個(gè)以上的發(fā)起人就基金設(shè)立和組建等事宜達(dá)成共同——致的協(xié)議，以明確發(fā)起人之間各自的權(quán)利和義務(wù)。在基金的設(shè)立過(guò)程中，發(fā)起人協(xié)議主要包括：擬設(shè)立基金名稱(chēng)、類(lèi)型、規(guī)模、募集方式和存續(xù)時(shí)間等；基金發(fā)起人的權(quán)利、義務(wù)，并具體說(shuō)明基金未成立時(shí)各發(fā)起人的責(zé)任、義務(wù)；發(fā)起人認(rèn)購(gòu)基金單位的出資方式、期限以及首次認(rèn)購(gòu)和在存續(xù)期間持有的基金單位份額；擬聘任的基金托管人和基金管理人；發(fā)起人對(duì)主要發(fā)起人的授權(quán)；其他事項(xiàng)。
(三)招募說(shuō)明書(shū)
基金的招募說(shuō)明書(shū)又稱(chēng)為公開(kāi)說(shuō)明書(shū)，占有比較重要的地位，它是投資基金向投資者提供的經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)認(rèn)可的一項(xiàng)法律性文件。招募說(shuō)明書(shū)的閱讀對(duì)象是廣大投資者，招募說(shuō)明書(shū)編寫(xiě)的目的是讓廣大投資者了解基金詳情，以供投資者作出是否投資該基金的決策。
招募說(shuō)明書(shū)的特點(diǎn)是：招募說(shuō)明書(shū)是基金自我介紹文件，它的內(nèi)容不僅是對(duì)信托契約或公司章程的解釋?zhuān)彩菍?duì)信托契約或公司章程的延伸。它能進(jìn)一步向投資者提供基金管理公司的詳細(xì)情況，介紹基金經(jīng)理人、信托人、法律顧問(wèn)、投資顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等背景、經(jīng)驗(yàn)、相互關(guān)系及通信地址，還介紹基金概況及詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)規(guī)定。附帶向投資者提示的內(nèi)容有：提醒投資者注意該基金的所有可能的風(fēng)險(xiǎn)，投資者若有不明確的方面可向有關(guān)當(dāng)事人咨詢(xún)；招募說(shuō)明書(shū)也是基金經(jīng)營(yíng)的行動(dòng)綱領(lǐng)，它對(duì)基金經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程和各有關(guān)方面都作了詳細(xì)規(guī)定和說(shuō)明，投資者閱讀基金說(shuō)明書(shū)，便可了解基金經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。
招募說(shuō)明書(shū)包括的主要內(nèi)容有：緒言、行政與管理、投資基金的性質(zhì)說(shuō)明基金發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行原則和發(fā)行對(duì)象、認(rèn)購(gòu)交易、贖回手續(xù)及暫停贖回的規(guī)定、投資目的、投資政策、投資范圍及投資限制、基金的估值及暫停估值的規(guī)定、費(fèi)用、派息和稅項(xiàng)、基金財(cái)會(huì)制度等。
(四)基金契約
基金契約是約定基金當(dāng)事人權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資者自取得依基金契約所發(fā)行的基金單位，即成為基金持有人，其持有基金單位的行為本身即習(xí)明其對(duì)基金契約的承認(rèn)和接受，并按照《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》、基金契約及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。其主要內(nèi)容包括前言、基金契約當(dāng)事人、基金的基本情況、基金單位的發(fā)行、基金的設(shè)立與交易安排基金的托管、基金的投資目標(biāo)、投資范圍、投資決策、投資組合和投資限制、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)基金持有人的權(quán)利與義務(wù)、基金持有人大會(huì)、基金管理人、基金托管人的更換條件和程序、基金資產(chǎn)、基金資產(chǎn)估值、基金費(fèi)用與稅收、基金收益與分配、基金的會(huì)計(jì)與審計(jì)、基金的信息披露、基金的終止和清算、違約責(zé)任、爭(zhēng)議的處理基金契約的效力、基金契約的修改和終止、其他事項(xiàng)等等。