第一章財(cái)務(wù)管理概論重點(diǎn)導(dǎo)讀
（一）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和方法
1、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容
（1）籌集資金
籌集資金是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的前提，也是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。
（2）投資管理
企業(yè)籌集資金的動(dòng)因是為了投資，企業(yè)只有將資金投入使用，才能在資金周轉(zhuǎn)過程中增值。
（3）股利分配
2、財(cái)務(wù)管理的方法
（1）財(cái)務(wù)預(yù)測
財(cái)務(wù)預(yù)測包括定性預(yù)測法和定量預(yù)測法。
（2）財(cái)務(wù)決策
財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理方法中對(duì)企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。
（3）財(cái)務(wù)預(yù)算
財(cái)務(wù)預(yù)算是以企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測和財(cái)務(wù)決策為前提；是企業(yè)實(shí)行內(nèi)部控制的重要工具；也是財(cái)務(wù)控制的重要依據(jù)。
（4）財(cái)務(wù)控制
財(cái)務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，根據(jù)預(yù)算對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以保證預(yù)算的完成。
（5）財(cái)務(wù)分析
財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析主要有比較分析法、比率分析法和綜合分析法。
3、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
（1）目標(biāo)類型
a、利潤化。
局限性：一是利潤是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，它忽略了與投資額的聯(lián)系，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系；二是沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；三是沒有考慮利潤與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；四是可能造成經(jīng)營行為的短期化。
b、每股收益化。
優(yōu)點(diǎn)：考慮了投資額與利潤的關(guān)系。
局限性：一、沒有考慮到利潤發(fā)生的時(shí)間；二、沒有考慮到利潤與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；三、可能造成企業(yè)經(jīng)營行為短期化。
c、股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值化
考慮了企業(yè)的長遠(yuǎn)利益；考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；也避免了經(jīng)營行為短期化的缺陷。企業(yè)財(cái)富化還是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論的前提。
d、每股市價(jià)化。它是企業(yè)價(jià)值化的另一種表現(xiàn)。
（2）影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素
影響股價(jià)的內(nèi)部因素：投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)、每股股利。
（3）財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)：涉及面廣、綜合程度強(qiáng)、靈敏度高
（二）財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）
1、法律環(huán)境：《公司法》，《稅法》等。
2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢，經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)管理體制，社會(huì)總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。
3、金融市場環(huán)境
（1）金融市場的種類
按交易的期限分為資金市場和資本市場。
按交割的時(shí)間分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。
按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場?？荚嚧笈c你同行
按交易的直接對(duì)象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場等。
（2）金融市場的組成
金融市場由主體、客體和市場參與人組成。
（3）利率
利率（名義利率）＝純利率+通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
（三）財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念
1、資金時(shí)間價(jià)值
a、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算
b、特殊情況
（1）永續(xù)年金
沒有終值；
現(xiàn)值：P=A/r
（2）遞延年金
終值：同普通年金終值計(jì)算，注意計(jì)算期為年金的實(shí)際發(fā)生期數(shù)n。
現(xiàn)值：P=A×（PVAr,m+n－PVAr,m）
=A×PVAr,n×PVr,m
2、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
期望值=∑各隨機(jī)變量×各自概率
標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
（一）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和方法
1、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容
（1）籌集資金
籌集資金是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的前提，也是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。
（2）投資管理
企業(yè)籌集資金的動(dòng)因是為了投資，企業(yè)只有將資金投入使用，才能在資金周轉(zhuǎn)過程中增值。
（3）股利分配
2、財(cái)務(wù)管理的方法
（1）財(cái)務(wù)預(yù)測
財(cái)務(wù)預(yù)測包括定性預(yù)測法和定量預(yù)測法。
（2）財(cái)務(wù)決策
財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理方法中對(duì)企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。
（3）財(cái)務(wù)預(yù)算
財(cái)務(wù)預(yù)算是以企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測和財(cái)務(wù)決策為前提；是企業(yè)實(shí)行內(nèi)部控制的重要工具；也是財(cái)務(wù)控制的重要依據(jù)。
（4）財(cái)務(wù)控制
財(cái)務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，根據(jù)預(yù)算對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以保證預(yù)算的完成。
（5）財(cái)務(wù)分析
財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析主要有比較分析法、比率分析法和綜合分析法。
3、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
（1）目標(biāo)類型
a、利潤化。
局限性：一是利潤是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，它忽略了與投資額的聯(lián)系，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系；二是沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；三是沒有考慮利潤與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；四是可能造成經(jīng)營行為的短期化。
b、每股收益化。
優(yōu)點(diǎn)：考慮了投資額與利潤的關(guān)系。
局限性：一、沒有考慮到利潤發(fā)生的時(shí)間；二、沒有考慮到利潤與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；三、可能造成企業(yè)經(jīng)營行為短期化。
c、股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值化
考慮了企業(yè)的長遠(yuǎn)利益；考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；也避免了經(jīng)營行為短期化的缺陷。企業(yè)財(cái)富化還是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論的前提。
d、每股市價(jià)化。它是企業(yè)價(jià)值化的另一種表現(xiàn)。
（2）影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素
影響股價(jià)的內(nèi)部因素：投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)、每股股利。
（3）財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)：涉及面廣、綜合程度強(qiáng)、靈敏度高
（二）財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（理財(cái)環(huán)境）
1、法律環(huán)境：《公司法》，《稅法》等。
2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢，經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)管理體制，社會(huì)總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等。
3、金融市場環(huán)境
（1）金融市場的種類
按交易的期限分為資金市場和資本市場。
按交割的時(shí)間分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。
按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場?？荚嚧笈c你同行
按交易的直接對(duì)象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場、金融期貨市場等。
（2）金融市場的組成
金融市場由主體、客體和市場參與人組成。
（3）利率
利率（名義利率）＝純利率+通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
（三）財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念
1、資金時(shí)間價(jià)值
a、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算
b、特殊情況
（1）永續(xù)年金
沒有終值；
現(xiàn)值：P=A/r
（2）遞延年金
終值：同普通年金終值計(jì)算，注意計(jì)算期為年金的實(shí)際發(fā)生期數(shù)n。
現(xiàn)值：P=A×（PVAr,m+n－PVAr,m）
=A×PVAr,n×PVr,m
2、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
期望值=∑各隨機(jī)變量×各自概率
標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率
投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率