一、基金的起源
證券投資基金起源于19世紀(jì)的英國(guó)，1868年英國(guó)成立“海外及殖民地政府信托”，在《泰晤士報(bào)》刊登招募說明書，公開向社會(huì)公眾發(fā)售認(rèn)股憑證，是最早的證券投資基金。該基金類似于股票，不能退股，也不能兌現(xiàn)，認(rèn)購(gòu)者的權(quán)益僅限于分紅和派息。
早期的基金管理沒有進(jìn)入專業(yè)的管理人，而是投資者通過簽訂契約，推舉代表管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。1873年，蘇格蘭人羅伯特•弗萊明設(shè)立“蘇格蘭美國(guó)投資信托”，專門辦理新大陸的鐵路投資，聘請(qǐng)專業(yè)的管理人進(jìn)行管理，投資信托才成為一種專門的盈利業(yè)務(wù)。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對(duì)象多為債券。1879年，英國(guó)《股份有限公司》公布，投資基金脫離原來的契約形態(tài)，發(fā)展成為股份有限公司的形式。到1890年，英國(guó)有信托投資基金100多家，以公債為主要投資對(duì)象，在類型上多是封閉式基金。
二、基金的發(fā)展
1924年，“馬薩諸塞投資信托基金”在波士頓成立，是世界上第一個(gè)公司型開發(fā)式基金。與以往的基金相比，“馬薩諸塞投資信托基金”有三個(gè)新的特點(diǎn)：一是基金的組織形式有契約型改變?yōu)楣拘?二是運(yùn)作方式由封閉式改變?yōu)殚_放式;三是基金的回報(bào)由過去的固定收益方式抓變?yōu)槭找娣窒怼L(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的分配方式。
2006年末，美國(guó)的共同基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了10萬億美元。1980年，美國(guó)僅有6.25%的家庭投資于基金，現(xiàn)在約有一半的家庭投資基金，基金占所有家庭資產(chǎn)的40%。
三、基金發(fā)展趨勢(shì)與特點(diǎn)
(一)美國(guó)占主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅猛
(二)開放式基金成為主流產(chǎn)品
(三)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出
(四)資金來源發(fā)生了重大變化：機(jī)構(gòu)投資者代替?zhèn)€人投資者成為基金的重要資金來源。
證券投資基金起源于19世紀(jì)的英國(guó)，1868年英國(guó)成立“海外及殖民地政府信托”，在《泰晤士報(bào)》刊登招募說明書，公開向社會(huì)公眾發(fā)售認(rèn)股憑證，是最早的證券投資基金。該基金類似于股票，不能退股，也不能兌現(xiàn)，認(rèn)購(gòu)者的權(quán)益僅限于分紅和派息。
早期的基金管理沒有進(jìn)入專業(yè)的管理人，而是投資者通過簽訂契約，推舉代表管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。1873年，蘇格蘭人羅伯特•弗萊明設(shè)立“蘇格蘭美國(guó)投資信托”，專門辦理新大陸的鐵路投資，聘請(qǐng)專業(yè)的管理人進(jìn)行管理，投資信托才成為一種專門的盈利業(yè)務(wù)。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托，投資對(duì)象多為債券。1879年，英國(guó)《股份有限公司》公布，投資基金脫離原來的契約形態(tài)，發(fā)展成為股份有限公司的形式。到1890年，英國(guó)有信托投資基金100多家，以公債為主要投資對(duì)象，在類型上多是封閉式基金。
二、基金的發(fā)展
1924年，“馬薩諸塞投資信托基金”在波士頓成立，是世界上第一個(gè)公司型開發(fā)式基金。與以往的基金相比，“馬薩諸塞投資信托基金”有三個(gè)新的特點(diǎn)：一是基金的組織形式有契約型改變?yōu)楣拘?二是運(yùn)作方式由封閉式改變?yōu)殚_放式;三是基金的回報(bào)由過去的固定收益方式抓變?yōu)槭找娣窒怼L(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的分配方式。
2006年末，美國(guó)的共同基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了10萬億美元。1980年，美國(guó)僅有6.25%的家庭投資于基金，現(xiàn)在約有一半的家庭投資基金，基金占所有家庭資產(chǎn)的40%。
三、基金發(fā)展趨勢(shì)與特點(diǎn)
(一)美國(guó)占主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅猛
(二)開放式基金成為主流產(chǎn)品
(三)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出
(四)資金來源發(fā)生了重大變化：機(jī)構(gòu)投資者代替?zhèn)€人投資者成為基金的重要資金來源。