《財務(wù)成本管理》第四章學(xué)習(xí)輔導(dǎo)(2)
1、外部融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加,
留存收益增加=計劃銷售凈利率×銷售額×（1-股利支付率）。
2、外部融資額占銷售額增長的百分比。
外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-銷售凈利率×[（1+增長率）/增長率]×（1-股利支付率）。
3、僅靠內(nèi)部融資的增長率。僅靠內(nèi)部融資的增長率的計算是先設(shè)外部融資銷售增長比等于零，再根據(jù)外部融資銷售增長比的計算公式求出增長率。即
0=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-銷售凈利率×[（1+增長率）/增長率]×（1-股利支付率）。
4、可持續(xù)增長率是指在保持目前的財務(wù)比率的條件下，無須發(fā)行新股所能達(dá)到的銷售增長。
可持續(xù)增長率=凈資產(chǎn)增長率=所有者權(quán)益收益率×收益留存率
=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售利潤率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率。
“可持續(xù)的增長率”與“不增加借款的增長率”的共同點是都不發(fā)行新股，但“不增加借款的增長率”不會增加借款，而“可持續(xù)的增長率”則須根據(jù)留存利潤來安排借款，以保持目前的財務(wù)比率。
1、外部融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加,
留存收益增加=計劃銷售凈利率×銷售額×（1-股利支付率）。
2、外部融資額占銷售額增長的百分比。
外部融資銷售增長比=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-銷售凈利率×[（1+增長率）/增長率]×（1-股利支付率）。
3、僅靠內(nèi)部融資的增長率。僅靠內(nèi)部融資的增長率的計算是先設(shè)外部融資銷售增長比等于零，再根據(jù)外部融資銷售增長比的計算公式求出增長率。即
0=資產(chǎn)銷售百分比-負(fù)債銷售百分比-銷售凈利率×[（1+增長率）/增長率]×（1-股利支付率）。
4、可持續(xù)增長率是指在保持目前的財務(wù)比率的條件下，無須發(fā)行新股所能達(dá)到的銷售增長。
可持續(xù)增長率=凈資產(chǎn)增長率=所有者權(quán)益收益率×收益留存率
=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售利潤率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率。
“可持續(xù)的增長率”與“不增加借款的增長率”的共同點是都不發(fā)行新股，但“不增加借款的增長率”不會增加借款，而“可持續(xù)的增長率”則須根據(jù)留存利潤來安排借款，以保持目前的財務(wù)比率。