第四章：商品期貨品種與合約
一、期貨合約的概念
期貨合約是指由期交所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約，它是期貨交易的對象。
期貨合約與現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同最本質(zhì)的區(qū)別就在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。
期貨和約，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨價格通過在交易所公開競價方式產(chǎn)生。
期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。
二、期貨合約的主要條款及設(shè)計依據(jù)
a)合約名稱——品種名稱與交易所名稱
b)交易單位——每手期貨合約所代表的標(biāo)的商品的數(shù)量
c)報價單位——元(人民幣/噸 表示)
d)最小變動價位——報價必須是最小變動價位的整數(shù)倍
e)每日價格變動限制
f)合約交割月份
g)交易時間
h)最后交易日
i)交割日期
j)交割等級——標(biāo)準(zhǔn)交割等級采用交易量大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級
k)交割地點(diǎn)——指定交割倉庫
l)交易手續(xù)費(fèi)
m)交割方式——現(xiàn)金或?qū)嵨?BR> n)交易代碼
三、成為商品期貨品種的條件
a)儲藏和保存較長時間不會變質(zhì)
b)品質(zhì)易于劃分、質(zhì)量可以評價
c)商品可供量大，不易為少數(shù)人控制和壟斷
d)買賣者眾多
e)價格波動頻繁
四、國際主要期貨品種
(一)商品期貨
#農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種，也是目前全球商品期貨市場最重要的組成部分
#畜產(chǎn)品期貨的產(chǎn)生時間要遠(yuǎn)遠(yuǎn)晚于農(nóng)產(chǎn)品期貨，源于人們對期貨品種特點(diǎn)的認(rèn)識有關(guān)
#有色金屬期貨是20世紀(jì)六、七十年代有多家交易所陸續(xù)推出的
#能源期貨始于1978年，產(chǎn)生較晚但發(fā)展較快。原油活躍，目前石油期貨是全球的商品期貨品種。以美國紐約商品交易所、英國倫敦石油交易所為主。
(二)金融期貨
#20世紀(jì)70年代，期貨市場突破發(fā)展，金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)期市主導(dǎo)地位。三大品種：外匯、利率、股指
(三)另類期貨新品種
1、保險期貨。2、經(jīng)濟(jì)指數(shù)，在股指期貨運(yùn)作成功的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)一批經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)為上市合約的期貨新品種，被稱之為投數(shù)期貨新浪潮。
(四)商品期貨、金融期貨合約分布：
CBOT：農(nóng)產(chǎn)品、利率(長期國債及10年期國債)
CME：林產(chǎn)品(木材)、畜產(chǎn)品(豬、牛、雞)、外匯、股指(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù))
NY期交所：經(jīng)濟(jì)作物(棉花、糖、咖啡、可可)
NY商交所：有色金屬(黃金、白銀、鈀)、石油、天然氣
LME：銅、鋁、鉛、鋅、錫
五、國內(nèi)主要期貨品種
小麥——鄭州——交割月倒數(shù)第七個營業(yè)日(最后交易日)——交割日(交割月份第一交易日至最后交易日)
大豆——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第七交易日
豆粕——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第四交易日
銅——上?！霞s交割月的15日——交割16-20日
鋁——上?！霞s交割月的15日——交割16-20日
天膠——上?！霞s交割月的15日——交割16-20日
新上市的有鄭棉、連玉米、滬燃料油等。
一、期貨合約的概念
期貨合約是指由期交所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約，它是期貨交易的對象。
期貨合約與現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同最本質(zhì)的區(qū)別就在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。
期貨和約，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨價格通過在交易所公開競價方式產(chǎn)生。
期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。
二、期貨合約的主要條款及設(shè)計依據(jù)
a)合約名稱——品種名稱與交易所名稱
b)交易單位——每手期貨合約所代表的標(biāo)的商品的數(shù)量
c)報價單位——元(人民幣/噸 表示)
d)最小變動價位——報價必須是最小變動價位的整數(shù)倍
e)每日價格變動限制
f)合約交割月份
g)交易時間
h)最后交易日
i)交割日期
j)交割等級——標(biāo)準(zhǔn)交割等級采用交易量大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級
k)交割地點(diǎn)——指定交割倉庫
l)交易手續(xù)費(fèi)
m)交割方式——現(xiàn)金或?qū)嵨?BR> n)交易代碼
三、成為商品期貨品種的條件
a)儲藏和保存較長時間不會變質(zhì)
b)品質(zhì)易于劃分、質(zhì)量可以評價
c)商品可供量大，不易為少數(shù)人控制和壟斷
d)買賣者眾多
e)價格波動頻繁
四、國際主要期貨品種
(一)商品期貨
#農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種，也是目前全球商品期貨市場最重要的組成部分
#畜產(chǎn)品期貨的產(chǎn)生時間要遠(yuǎn)遠(yuǎn)晚于農(nóng)產(chǎn)品期貨，源于人們對期貨品種特點(diǎn)的認(rèn)識有關(guān)
#有色金屬期貨是20世紀(jì)六、七十年代有多家交易所陸續(xù)推出的
#能源期貨始于1978年，產(chǎn)生較晚但發(fā)展較快。原油活躍，目前石油期貨是全球的商品期貨品種。以美國紐約商品交易所、英國倫敦石油交易所為主。
(二)金融期貨
#20世紀(jì)70年代，期貨市場突破發(fā)展，金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)期市主導(dǎo)地位。三大品種：外匯、利率、股指
(三)另類期貨新品種
1、保險期貨。2、經(jīng)濟(jì)指數(shù)，在股指期貨運(yùn)作成功的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)一批經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)為上市合約的期貨新品種，被稱之為投數(shù)期貨新浪潮。
(四)商品期貨、金融期貨合約分布：
CBOT：農(nóng)產(chǎn)品、利率(長期國債及10年期國債)
CME：林產(chǎn)品(木材)、畜產(chǎn)品(豬、牛、雞)、外匯、股指(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù))
NY期交所：經(jīng)濟(jì)作物(棉花、糖、咖啡、可可)
NY商交所：有色金屬(黃金、白銀、鈀)、石油、天然氣
LME：銅、鋁、鉛、鋅、錫
五、國內(nèi)主要期貨品種
小麥——鄭州——交割月倒數(shù)第七個營業(yè)日(最后交易日)——交割日(交割月份第一交易日至最后交易日)
大豆——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第七交易日
豆粕——大連——合約月份第十個交易日——最后交易日第四交易日
銅——上?！霞s交割月的15日——交割16-20日
鋁——上?！霞s交割月的15日——交割16-20日
天膠——上?！霞s交割月的15日——交割16-20日
新上市的有鄭棉、連玉米、滬燃料油等。