第六章 股利分配重點(diǎn)導(dǎo)讀
第一節(jié) 利潤分配的內(nèi)容和程序
（一）內(nèi)容
1、盈余公積
（1）盈余公積金包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。
（2）法定盈余公積金按稅后利潤的10%計(jì)提，但企業(yè)盈余公積金累計(jì)額達(dá)到企業(yè)注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再繼續(xù)提取。
（3）任意盈余公積金是在計(jì)提法定盈余公積金和公益金以后，根據(jù)企業(yè)章程或股東大會(huì)決議所提取的公積金。
2、向股東分配利潤
公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤可以向股東分配。公司違反規(guī)定在彌補(bǔ)虧損和提取法定盈余公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司的股份不得分配利潤。
（二）程序
1、彌補(bǔ)虧損；
2、提取法定盈余公積金；
3、提取任意盈余公積金；
4、支付普通股股利。
第二節(jié) 股利分配的政策
（一）股利分配政策
股利分配政策的核心是正確處理公司與股東之間，當(dāng)前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益之間的關(guān)系。
企業(yè)在確定股利分配政策時(shí)，應(yīng)綜合考慮各種影響因素，結(jié)合自身實(shí)際情況，權(quán)衡各種股利分配政策的利弊得失，從中選擇的股利分配政策。
（二）股利政策的理論分析
關(guān)于股利分配對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響的不同觀點(diǎn)：
1、股利無關(guān)論
股利政策不會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格。
此觀點(diǎn)認(rèn)為：在完全市場(chǎng)中，股東對(duì)股利和資本收益沒有偏好，因此，只要投資收益率高于股票的市場(chǎng)必要報(bào)酬率，同時(shí)保證滿足目標(biāo)資本成本下投資的資金需求，企業(yè)價(jià)值就能達(dá)到。
2、股利相關(guān)論
企業(yè)的股利政策對(duì)企業(yè)的價(jià)格有影響，并不是無關(guān)的。
此觀點(diǎn)認(rèn)為：在現(xiàn)實(shí)生活中，股利無關(guān)論中完全市場(chǎng)是不存在的。影響股利發(fā)放的因素包括：（1）《公司法》等有關(guān)法規(guī)的限制；（2）股東對(duì)股利的態(tài)度；（3）企業(yè)對(duì)經(jīng)營前景的看法；（4）其他諸如債務(wù)合同約束之類的影響因素。
第一節(jié) 利潤分配的內(nèi)容和程序
（一）內(nèi)容
1、盈余公積
（1）盈余公積金包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。
（2）法定盈余公積金按稅后利潤的10%計(jì)提，但企業(yè)盈余公積金累計(jì)額達(dá)到企業(yè)注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再繼續(xù)提取。
（3）任意盈余公積金是在計(jì)提法定盈余公積金和公益金以后，根據(jù)企業(yè)章程或股東大會(huì)決議所提取的公積金。
2、向股東分配利潤
公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤可以向股東分配。公司違反規(guī)定在彌補(bǔ)虧損和提取法定盈余公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司的股份不得分配利潤。
（二）程序
1、彌補(bǔ)虧損；
2、提取法定盈余公積金；
3、提取任意盈余公積金；
4、支付普通股股利。
第二節(jié) 股利分配的政策
（一）股利分配政策
股利分配政策的核心是正確處理公司與股東之間，當(dāng)前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益之間的關(guān)系。
企業(yè)在確定股利分配政策時(shí)，應(yīng)綜合考慮各種影響因素，結(jié)合自身實(shí)際情況，權(quán)衡各種股利分配政策的利弊得失，從中選擇的股利分配政策。
（二）股利政策的理論分析
關(guān)于股利分配對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響的不同觀點(diǎn)：
1、股利無關(guān)論
股利政策不會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格。
此觀點(diǎn)認(rèn)為：在完全市場(chǎng)中，股東對(duì)股利和資本收益沒有偏好，因此，只要投資收益率高于股票的市場(chǎng)必要報(bào)酬率，同時(shí)保證滿足目標(biāo)資本成本下投資的資金需求，企業(yè)價(jià)值就能達(dá)到。
2、股利相關(guān)論
企業(yè)的股利政策對(duì)企業(yè)的價(jià)格有影響，并不是無關(guān)的。
此觀點(diǎn)認(rèn)為：在現(xiàn)實(shí)生活中，股利無關(guān)論中完全市場(chǎng)是不存在的。影響股利發(fā)放的因素包括：（1）《公司法》等有關(guān)法規(guī)的限制；（2）股東對(duì)股利的態(tài)度；（3）企業(yè)對(duì)經(jīng)營前景的看法；（4）其他諸如債務(wù)合同約束之類的影響因素。