公式二：投資利潤率=經營凈利潤/經營凈資產
上式中的經營凈利潤，是指稅后利潤；經營資產可按經營總資產計算，也可按經營凈資產計算。經營凈資產是指經營總資產扣減對外負債的余額，即指總資產中以公司產權為其資金來源的部分。
投資利潤率=經營凈利潤/經營資產=（經營凈利潤*銷售收入）/（經營資產*銷售收入）=（銷售收入/經營資產）*（經營凈利潤/銷售收入）=經營資產周轉率*銷售利潤率
例題推薦：假設江蘇省淮安市清江電機廠股份有限公司下設3個部門——部門1、2、3，有關數(shù)據(jù)如表格：
部門1 部門2 部門3
（1）銷售收入 200000 200000 1000000
（2）銷售成本 180000 100000 900000
（3）經營凈利潤 20000 100000 100000
（4）經營資產 100000 400000 2000000
（5）銷售利潤率（3/1） 10% 50% 10%
（6）資產周轉率（1/4） 2 0.5 0.5
（7）投資利潤率（3/4或者5*6） 20% 25% 5%
上述計算表明：部門1與3的銷售利潤率相同，但是前者的資產周轉率為后者的4倍，投資利潤率也是這樣：部門2和3的資產周轉率率相同，但是前者銷售利潤率是后者的5倍，導致部門2的投資利潤率也是部門3的5倍。
值得注意的是：經營資產中的固定資產按照固定資產原始價值計算更好。這個問題可以結合教材327頁的表13-6進行理解。
2、“剩余利潤（剩余收益）”，它是指投資中心的經營凈利潤扣減其經營資產按規(guī)定的最低利潤率計算的投資報酬后的余額。
把剩余利潤（剩余收益）作為評價和考核經營成果的指標，可以鼓勵投資中心負責人樂于接受比較有利的投資，使部門的目標和整個企業(yè)目標趨于一致。
例題推薦：已知江蘇省淮安市清江電機廠股份有限公司集團下設三個投資中心，有關資料如下：
指標 集團公司 A中心 B中心 C中心
凈利潤（萬元） 34650 10400 15800 8450
凈資產平均占用額（萬元） 315000 94500 145000 75500
規(guī)定的最低投資報酬率 10%.要求：（1）計算該集團公司和各投資中心的投資利潤率，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。（2）計算各投資中心的剩余收益，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。（3）綜合評價各投資中心的業(yè)績。
「解答提示」
（1）集團投資利潤率=34650/315000=11%，A投資中心投資利潤率=10400/94500=11%，B投資中心投資利潤率=15800/145000=10.90%， C投資中心投資利潤率=8450/75500=11.19%，顯然C投資中心，高于集團投資利潤率。B投資中心最差，低于集團投資利潤率。A投資中心與集團投資利潤率保持一致。
（2）集團剩余收益=34650-315000*10%=3150萬元，A投資中心剩余收益=10400-94500*10%==950萬元，B投資中心剩余收益=15800-145000*10%=1300萬元，C投資中心剩余收益=8450-75500*10%=900萬元。顯然B中心，A中心次之，C中心最差。
（3）綜合評價：A投資中心基本保持與集團相同的經濟效益，B投資中心投資利潤率較低，但是剩余收益較高，保持與集團整體利益一致的目標。C投資中心投資利潤率較高，但是剩余收益較低，中心目標與集團目標有背離情況。
第三節(jié) 內部轉移價格問題
一、服務于各責任中心正確進行業(yè)績評價的內部轉移價格
1、成本（費用）中心之間相互提供產品（包括在產品、半產品）和服務，可以“成本”為內部轉移價格；以“成本”作為內部轉移價格，不應按實際成本，而應按“標準成本”或預計分配率計算。這是明確區(qū)分經濟責任，便于評價各自的工作成果所必需的。
2、利潤（投資）中心之間相互提供產品（半成品），應盡可能以市場價格為基礎，制定內部轉移價格。在有客觀的可供利用的市場價格的情況下，不應按照“成本”，而應該按照“市價”計價，這是使它們形成“部門利潤”的一個必要條件，否則，就不稱其為利潤中心或者投資中心了。以正常的市場價格作為內部轉移價格，優(yōu)點是“購入”的責任中心可以同外界購入相比較，如果內部轉移價格高于現(xiàn)行的市場價格，它可以舍內求外，不必為此支付更多的代價：“出售”的責任中心也是如此，應使它不能從內部單位比向外界出售得到更多的收入。這是正常評價各個利潤（投資）中心的經營成果，并更多地發(fā)揮其生產經營主動性的一個重要條件。
3、直接以市場價格為內部轉移價格，實行起來也可能會碰到一些實際困難，如市場價格往往變動較大；產品（半產品）提供給內部單位，手續(xù)簡便，比對外銷售通?？梢怨?jié)約較多的銷售費用，如直接按照現(xiàn)成的市場價格計價，這方面的節(jié)約將全部表現(xiàn)為產品（半產品）供應單位的工作成果，產品（半產品）接受單位得不到任何好處，因此會引起它們的不滿。為解決這一類的矛盾，有關單位也可以正常的市場價格為基礎，定期進行協(xié)商，確定一個雙方都可以接受的價格，稱為經過協(xié)商的市場價格（推薦應掌握此名詞解釋），為內部計價、結算的依據(jù)。
4、在企業(yè)內部轉移的中間產品如果沒有現(xiàn)成的正常的市場價格可資利用，也可以成本作為制定內部轉移價格的基礎。但是對于利潤中心和投資中心來說，直接以成本作為內部轉移價格是不適宜的，因為這樣做會使產品（半產品）供應單位得不到任何利潤，以此為依據(jù)對有關方面的工作成果進行評價，并且按照成果的大小進行“獎勵”，就必然會產生偏差，不能取得應有的效果。為了彌補這方面的缺陷，可以利用成本加成法來制定內部轉移價格。所謂成本加“成”，就是在完全成本的基礎上加一個合理的利潤百分比，以它為依據(jù)在部門之間進行計價、結算，有關部門就能“分享”中間產品如向外銷售所能夠得到的利潤，而不至于集中表現(xiàn)在最后向外界出售產品的那個部門的賬上。
5、所謂雙重的內部轉移價格，是指對產品（半成品）的供需雙方分別采用不同的轉移價格。（推薦應掌握此名詞解釋）
二、服務于各責任中心正確進行經營決策的內部轉移價格
從經營決策的觀點看，內部轉移價格的制定，應有助于實現(xiàn)企業(yè)內部各個單位的“目標一致”?！澳繕艘恢隆?，是指各個責任中心作為企業(yè)整體的一部分，它所要達到的目標，應和整個企業(yè)所要達到的目標相協(xié)調，特別要防止各個部門為片面地追求部門利益，致使企業(yè)的整體利益受到損害。
（一）服務與短期經營決策
從短期經營決策看，內部轉移價格以供應部門的變動性成本和可能喪失的貢獻毛益作為定價的基礎。
（二）服務于長期經營決策
從長期的觀點看，為了實現(xiàn)企業(yè)的整體目標，固定成本是一個不可忽視的重要因素。應在固定成本的“相關范圍”內，按生產能力不同的利用程度和相應的不同產量水平，分別測算其內部轉移價格，才能更好地適應企業(yè)經營決策的需要。
上式中的經營凈利潤，是指稅后利潤；經營資產可按經營總資產計算，也可按經營凈資產計算。經營凈資產是指經營總資產扣減對外負債的余額，即指總資產中以公司產權為其資金來源的部分。
投資利潤率=經營凈利潤/經營資產=（經營凈利潤*銷售收入）/（經營資產*銷售收入）=（銷售收入/經營資產）*（經營凈利潤/銷售收入）=經營資產周轉率*銷售利潤率
例題推薦：假設江蘇省淮安市清江電機廠股份有限公司下設3個部門——部門1、2、3，有關數(shù)據(jù)如表格：
部門1 部門2 部門3
（1）銷售收入 200000 200000 1000000
（2）銷售成本 180000 100000 900000
（3）經營凈利潤 20000 100000 100000
（4）經營資產 100000 400000 2000000
（5）銷售利潤率（3/1） 10% 50% 10%
（6）資產周轉率（1/4） 2 0.5 0.5
（7）投資利潤率（3/4或者5*6） 20% 25% 5%
上述計算表明：部門1與3的銷售利潤率相同，但是前者的資產周轉率為后者的4倍，投資利潤率也是這樣：部門2和3的資產周轉率率相同，但是前者銷售利潤率是后者的5倍，導致部門2的投資利潤率也是部門3的5倍。
值得注意的是：經營資產中的固定資產按照固定資產原始價值計算更好。這個問題可以結合教材327頁的表13-6進行理解。
2、“剩余利潤（剩余收益）”，它是指投資中心的經營凈利潤扣減其經營資產按規(guī)定的最低利潤率計算的投資報酬后的余額。
把剩余利潤（剩余收益）作為評價和考核經營成果的指標，可以鼓勵投資中心負責人樂于接受比較有利的投資，使部門的目標和整個企業(yè)目標趨于一致。
例題推薦：已知江蘇省淮安市清江電機廠股份有限公司集團下設三個投資中心，有關資料如下：
指標 集團公司 A中心 B中心 C中心
凈利潤（萬元） 34650 10400 15800 8450
凈資產平均占用額（萬元） 315000 94500 145000 75500
規(guī)定的最低投資報酬率 10%.要求：（1）計算該集團公司和各投資中心的投資利潤率，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。（2）計算各投資中心的剩余收益，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。（3）綜合評價各投資中心的業(yè)績。
「解答提示」
（1）集團投資利潤率=34650/315000=11%，A投資中心投資利潤率=10400/94500=11%，B投資中心投資利潤率=15800/145000=10.90%， C投資中心投資利潤率=8450/75500=11.19%，顯然C投資中心，高于集團投資利潤率。B投資中心最差，低于集團投資利潤率。A投資中心與集團投資利潤率保持一致。
（2）集團剩余收益=34650-315000*10%=3150萬元，A投資中心剩余收益=10400-94500*10%==950萬元，B投資中心剩余收益=15800-145000*10%=1300萬元，C投資中心剩余收益=8450-75500*10%=900萬元。顯然B中心，A中心次之，C中心最差。
（3）綜合評價：A投資中心基本保持與集團相同的經濟效益，B投資中心投資利潤率較低，但是剩余收益較高，保持與集團整體利益一致的目標。C投資中心投資利潤率較高，但是剩余收益較低，中心目標與集團目標有背離情況。
第三節(jié) 內部轉移價格問題
一、服務于各責任中心正確進行業(yè)績評價的內部轉移價格
1、成本（費用）中心之間相互提供產品（包括在產品、半產品）和服務，可以“成本”為內部轉移價格；以“成本”作為內部轉移價格，不應按實際成本，而應按“標準成本”或預計分配率計算。這是明確區(qū)分經濟責任，便于評價各自的工作成果所必需的。
2、利潤（投資）中心之間相互提供產品（半成品），應盡可能以市場價格為基礎，制定內部轉移價格。在有客觀的可供利用的市場價格的情況下，不應按照“成本”，而應該按照“市價”計價，這是使它們形成“部門利潤”的一個必要條件，否則，就不稱其為利潤中心或者投資中心了。以正常的市場價格作為內部轉移價格，優(yōu)點是“購入”的責任中心可以同外界購入相比較，如果內部轉移價格高于現(xiàn)行的市場價格，它可以舍內求外，不必為此支付更多的代價：“出售”的責任中心也是如此，應使它不能從內部單位比向外界出售得到更多的收入。這是正常評價各個利潤（投資）中心的經營成果，并更多地發(fā)揮其生產經營主動性的一個重要條件。
3、直接以市場價格為內部轉移價格，實行起來也可能會碰到一些實際困難，如市場價格往往變動較大；產品（半產品）提供給內部單位，手續(xù)簡便，比對外銷售通?？梢怨?jié)約較多的銷售費用，如直接按照現(xiàn)成的市場價格計價，這方面的節(jié)約將全部表現(xiàn)為產品（半產品）供應單位的工作成果，產品（半產品）接受單位得不到任何好處，因此會引起它們的不滿。為解決這一類的矛盾，有關單位也可以正常的市場價格為基礎，定期進行協(xié)商，確定一個雙方都可以接受的價格，稱為經過協(xié)商的市場價格（推薦應掌握此名詞解釋），為內部計價、結算的依據(jù)。
4、在企業(yè)內部轉移的中間產品如果沒有現(xiàn)成的正常的市場價格可資利用，也可以成本作為制定內部轉移價格的基礎。但是對于利潤中心和投資中心來說，直接以成本作為內部轉移價格是不適宜的，因為這樣做會使產品（半產品）供應單位得不到任何利潤，以此為依據(jù)對有關方面的工作成果進行評價，并且按照成果的大小進行“獎勵”，就必然會產生偏差，不能取得應有的效果。為了彌補這方面的缺陷，可以利用成本加成法來制定內部轉移價格。所謂成本加“成”，就是在完全成本的基礎上加一個合理的利潤百分比，以它為依據(jù)在部門之間進行計價、結算，有關部門就能“分享”中間產品如向外銷售所能夠得到的利潤，而不至于集中表現(xiàn)在最后向外界出售產品的那個部門的賬上。
5、所謂雙重的內部轉移價格，是指對產品（半成品）的供需雙方分別采用不同的轉移價格。（推薦應掌握此名詞解釋）
二、服務于各責任中心正確進行經營決策的內部轉移價格
從經營決策的觀點看，內部轉移價格的制定，應有助于實現(xiàn)企業(yè)內部各個單位的“目標一致”?！澳繕艘恢隆?，是指各個責任中心作為企業(yè)整體的一部分，它所要達到的目標，應和整個企業(yè)所要達到的目標相協(xié)調，特別要防止各個部門為片面地追求部門利益，致使企業(yè)的整體利益受到損害。
（一）服務與短期經營決策
從短期經營決策看，內部轉移價格以供應部門的變動性成本和可能喪失的貢獻毛益作為定價的基礎。
（二）服務于長期經營決策
從長期的觀點看，為了實現(xiàn)企業(yè)的整體目標，固定成本是一個不可忽視的重要因素。應在固定成本的“相關范圍”內，按生產能力不同的利用程度和相應的不同產量水平，分別測算其內部轉移價格，才能更好地適應企業(yè)經營決策的需要。