第十章 財(cái)務(wù)分析
第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的意義和要求
一、財(cái)務(wù)分析的意義
財(cái)務(wù)分析是指在財(cái)務(wù)報(bào)表反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)方法對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，并對(duì)企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力做出評(píng)價(jià)，以利企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者、債權(quán)人及國家財(cái)稅機(jī)關(guān)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)律和進(jìn)行相關(guān)決策的一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工作。
財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理工作，開展財(cái)務(wù)分析具有以下重要意義：
1.開展財(cái)務(wù)分析，有利于企業(yè)經(jīng)營管理者進(jìn)行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理。
2.開展財(cái)務(wù)分析，有利于企業(yè)投資者做出投資決策和債權(quán)人制定信用政策。
3.開展財(cái)務(wù)分析，有利于國家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅利征管和進(jìn)行宏觀調(diào)控。
二、財(cái)務(wù)分析的要求
1.財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的信息資料要真實(shí)可靠；
2.根據(jù)財(cái)務(wù)分析的目的，正確使用財(cái)務(wù)分析的方法；
3.從多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化中，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析的方法
財(cái)務(wù)分析的方法主要有比率分析法、比較分析法和趨勢分析法三種。
一、比較分析法
比較分析法是將某項(xiàng)實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與該指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。這種分析方法有利于揭示實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的差異。 常用的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，可分為絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和歷史標(biāo)準(zhǔn)四類。
采用比較分析法應(yīng)注意：
（1）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算口徑（經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵）必須保持一致；
（2）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的時(shí)間寬容度（計(jì)算期間）必須保持一致；
（3）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算方法必須保持一致（可比）；
（4）絕對(duì)數(shù)指標(biāo)與相對(duì)數(shù)指標(biāo)比較必須同時(shí)進(jìn)行。
二、比率分析法
比率分析法是利用同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)（或多項(xiàng)）相關(guān)數(shù)值的比率，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。這種分析方法可以克服絕對(duì)數(shù)指標(biāo)不能深入揭示事物內(nèi)在矛盾的缺點(diǎn)。常用的財(cái)務(wù)比率可分為相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動(dòng)態(tài)比率三類。采用比率分析法應(yīng)注意：計(jì)算財(cái)務(wù)比率的有關(guān)數(shù)值必須有內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性，否則沒有意義。
三、趨勢分析法
趨勢分析法是利用財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期有關(guān)指標(biāo)的實(shí)際數(shù)值與相同指標(biāo)的歷史數(shù)值進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。這種分析方法有利于預(yù)測財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢。采用趨勢分析法通常要編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表。比較財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法有兩種：（1）按絕對(duì)數(shù)編制；（2）按相對(duì)數(shù)編制。
第三節(jié) 償債能力分析
一、反映償債能力的指標(biāo)
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，它包括償還短期債務(wù)和償還長期債務(wù)兩方面的內(nèi)容。反映償債能力的主要指標(biāo)有：
1.流動(dòng)比率；
2.速動(dòng)比率；
3.即付比率（現(xiàn)金比率）；
4.資產(chǎn)負(fù)債率；
5.資本金負(fù)債率（股東權(quán)益負(fù)債率）。
前三項(xiàng)指標(biāo)是反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力的指標(biāo)，后兩項(xiàng)指標(biāo)是反映企業(yè)償還長期負(fù)債能力的指標(biāo)。要掌握各項(xiàng)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義、計(jì)算方法和應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的問題。
二、償債能力的評(píng)價(jià)
1.按公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)；
2.按行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)。
評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)防止片面強(qiáng)調(diào)償債能力而忽視企業(yè)整體效益的傾向。
三、資金來源的結(jié)構(gòu)分析
1.負(fù)債和所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析；
2.各項(xiàng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)分析；
3.各項(xiàng)所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析。
要注意結(jié)構(gòu)的合法性、合理性和變化趨勢，并對(duì)企業(yè)償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)測。
四、償債能力變動(dòng)的趨勢分析
1.反映償債能力的指標(biāo)變動(dòng)情況；
2.結(jié)合實(shí)際評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力變動(dòng)的趨勢。
第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的意義和要求
一、財(cái)務(wù)分析的意義
財(cái)務(wù)分析是指在財(cái)務(wù)報(bào)表反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)方法對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，并對(duì)企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力做出評(píng)價(jià)，以利企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者、債權(quán)人及國家財(cái)稅機(jī)關(guān)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)律和進(jìn)行相關(guān)決策的一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工作。
財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理工作，開展財(cái)務(wù)分析具有以下重要意義：
1.開展財(cái)務(wù)分析，有利于企業(yè)經(jīng)營管理者進(jìn)行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理。
2.開展財(cái)務(wù)分析，有利于企業(yè)投資者做出投資決策和債權(quán)人制定信用政策。
3.開展財(cái)務(wù)分析，有利于國家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅利征管和進(jìn)行宏觀調(diào)控。
二、財(cái)務(wù)分析的要求
1.財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的信息資料要真實(shí)可靠；
2.根據(jù)財(cái)務(wù)分析的目的，正確使用財(cái)務(wù)分析的方法；
3.從多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化中，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析的方法
財(cái)務(wù)分析的方法主要有比率分析法、比較分析法和趨勢分析法三種。
一、比較分析法
比較分析法是將某項(xiàng)實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與該指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。這種分析方法有利于揭示實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的差異。 常用的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，可分為絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和歷史標(biāo)準(zhǔn)四類。
采用比較分析法應(yīng)注意：
（1）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算口徑（經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵）必須保持一致；
（2）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的時(shí)間寬容度（計(jì)算期間）必須保持一致；
（3）實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計(jì)算方法必須保持一致（可比）；
（4）絕對(duì)數(shù)指標(biāo)與相對(duì)數(shù)指標(biāo)比較必須同時(shí)進(jìn)行。
二、比率分析法
比率分析法是利用同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)（或多項(xiàng)）相關(guān)數(shù)值的比率，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。這種分析方法可以克服絕對(duì)數(shù)指標(biāo)不能深入揭示事物內(nèi)在矛盾的缺點(diǎn)。常用的財(cái)務(wù)比率可分為相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動(dòng)態(tài)比率三類。采用比率分析法應(yīng)注意：計(jì)算財(cái)務(wù)比率的有關(guān)數(shù)值必須有內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性，否則沒有意義。
三、趨勢分析法
趨勢分析法是利用財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期有關(guān)指標(biāo)的實(shí)際數(shù)值與相同指標(biāo)的歷史數(shù)值進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。這種分析方法有利于預(yù)測財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢。采用趨勢分析法通常要編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表。比較財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法有兩種：（1）按絕對(duì)數(shù)編制；（2）按相對(duì)數(shù)編制。
第三節(jié) 償債能力分析
一、反映償債能力的指標(biāo)
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，它包括償還短期債務(wù)和償還長期債務(wù)兩方面的內(nèi)容。反映償債能力的主要指標(biāo)有：
1.流動(dòng)比率；
2.速動(dòng)比率；
3.即付比率（現(xiàn)金比率）；
4.資產(chǎn)負(fù)債率；
5.資本金負(fù)債率（股東權(quán)益負(fù)債率）。
前三項(xiàng)指標(biāo)是反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力的指標(biāo)，后兩項(xiàng)指標(biāo)是反映企業(yè)償還長期負(fù)債能力的指標(biāo)。要掌握各項(xiàng)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義、計(jì)算方法和應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的問題。
二、償債能力的評(píng)價(jià)
1.按公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)；
2.按行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)。
評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)防止片面強(qiáng)調(diào)償債能力而忽視企業(yè)整體效益的傾向。
三、資金來源的結(jié)構(gòu)分析
1.負(fù)債和所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析；
2.各項(xiàng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)分析；
3.各項(xiàng)所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析。
要注意結(jié)構(gòu)的合法性、合理性和變化趨勢，并對(duì)企業(yè)償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)測。
四、償債能力變動(dòng)的趨勢分析
1.反映償債能力的指標(biāo)變動(dòng)情況；
2.結(jié)合實(shí)際評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力變動(dòng)的趨勢。