12101010 資金的時間價值
重點資金時間價值的計算
1掌握資金時間價值的概念
2掌握現(xiàn)金流量的概念與現(xiàn)金流量圖的繪制
3重點掌握等值的計算
4熟悉名義利率和有效利率的計算。
lZlOlOIl 掌握利息的計算
一、資金時間價值的概念
資金是運動的價值，資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。
其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素，在擴大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間的變化而產(chǎn)生增值。
影響資金時間價值的因素主要有：
1. 資金的使用時間。
2. 資金數(shù)量的大小
3. 資金投入和回收的特點
4. 資金周轉(zhuǎn)的速度
二、利息與利率的概念
利息就是資 金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式。通常用利息額的多少作為衡量資金時間價值的絕對尺度 , 用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。
( 一 ) 利息
在借貸過程中 , 債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。
從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。
在工程經(jīng)濟研究中，利息常常被看成是資金的一種機會成本。
( 二 ) 利率
利率就是在單位時間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比 , 通常用百分?jǐn)?shù)表示。
用于表示計算利息的時間單位稱為計息周期
利率的高低由以下因素決定。
1.首先取決于社會平均利潤率。在通常情況下 ,平均利潤率是利率的界限。
2.取決于借貸資本的供求情況。
3. 借出資本的風(fēng)險。
4. 通貨膨脹。
5. 借出資本的期限長短。
( 三 ) 利息的計算
1. 單利
所謂單利是指在計算利息時 , 僅用最初本金來計算 , 而不計人先前計息周期中所累積增加的利息 , 即通常所說的 " 利不生利 " 的計息方法。其計算式如下 :
It =P×i單
式中: It—代表第 t 計息周期的利息額
P—代表本金
i單—計息周期單利利率
而n期末單利本利和F等于本金加上總利息,即 :
F=P+In=P(1+n×i單 )
式中In代表 n 個計息周期所付或所收的單利總利息 , 即 :
In=P×i單 ×n
在以單利計息的情況下,總利息與本金、利率以及計息周期數(shù)成正比的關(guān)系.
例：假如以單利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末償還，則各年利息和本利和如下表所示。
單利計算分析表單位 :元
使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還
l10001000×8%=8010800
210808011600
311608012400
412408013201320
2. 復(fù)利
所謂復(fù)利是指在計算某一計息周期的利息時，其先前周期上所累積的利息要計算利息，即“利生利 ”、“利滾利”的計息方式。
例：數(shù)據(jù)同上例，按復(fù)利計算，則各年利息和本利和如下表所示。
復(fù)利計算分析表單位 : 元
使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還
110001000×8%=8010800
210801080×8%=86.41166.40
31166.41166.4×8%=93.3121259.7120
41259.7121259.712×8%=100.7771360.4891360.489
從兩個例子可以看出，同一筆借款，在利率和計息周期均相同的情況下，用復(fù)利計算出的利息金額比用單利計算出的利息金額多。且本金越大、利率越高、計息周期越多時，兩者差距就越大。
復(fù)利計算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。
按期 (年、半年、季、月、周、日) 計算復(fù)利的方法稱為間斷復(fù)利( 即普通復(fù)利 )
按瞬時計算復(fù)利的方法稱為連續(xù)復(fù)利。在實際使用中都采用間斷復(fù)利。
(四) 利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用
1. 利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力
2. 利息促進投資者加強經(jīng)濟核算 , 節(jié)約使用資金
3. 利息和利率是宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿
4. 利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件
重點資金時間價值的計算
1掌握資金時間價值的概念
2掌握現(xiàn)金流量的概念與現(xiàn)金流量圖的繪制
3重點掌握等值的計算
4熟悉名義利率和有效利率的計算。
lZlOlOIl 掌握利息的計算
一、資金時間價值的概念
資金是運動的價值，資金的價值是隨時間變化而變化的，是時間的函數(shù)，隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。
其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)要素，在擴大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間的變化而產(chǎn)生增值。
影響資金時間價值的因素主要有：
1. 資金的使用時間。
2. 資金數(shù)量的大小
3. 資金投入和回收的特點
4. 資金周轉(zhuǎn)的速度
二、利息與利率的概念
利息就是資 金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式。通常用利息額的多少作為衡量資金時間價值的絕對尺度 , 用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。
( 一 ) 利息
在借貸過程中 , 債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。
從本質(zhì)上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。
在工程經(jīng)濟研究中，利息常常被看成是資金的一種機會成本。
( 二 ) 利率
利率就是在單位時間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比 , 通常用百分?jǐn)?shù)表示。
用于表示計算利息的時間單位稱為計息周期
利率的高低由以下因素決定。
1.首先取決于社會平均利潤率。在通常情況下 ,平均利潤率是利率的界限。
2.取決于借貸資本的供求情況。
3. 借出資本的風(fēng)險。
4. 通貨膨脹。
5. 借出資本的期限長短。
( 三 ) 利息的計算
1. 單利
所謂單利是指在計算利息時 , 僅用最初本金來計算 , 而不計人先前計息周期中所累積增加的利息 , 即通常所說的 " 利不生利 " 的計息方法。其計算式如下 :
It =P×i單
式中: It—代表第 t 計息周期的利息額
P—代表本金
i單—計息周期單利利率
而n期末單利本利和F等于本金加上總利息,即 :
F=P+In=P(1+n×i單 )
式中In代表 n 個計息周期所付或所收的單利總利息 , 即 :
In=P×i單 ×n
在以單利計息的情況下,總利息與本金、利率以及計息周期數(shù)成正比的關(guān)系.
例：假如以單利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末償還，則各年利息和本利和如下表所示。
單利計算分析表單位 :元
使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還
l10001000×8%=8010800
210808011600
311608012400
412408013201320
2. 復(fù)利
所謂復(fù)利是指在計算某一計息周期的利息時，其先前周期上所累積的利息要計算利息，即“利生利 ”、“利滾利”的計息方式。
例：數(shù)據(jù)同上例，按復(fù)利計算，則各年利息和本利和如下表所示。
復(fù)利計算分析表單位 : 元
使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還
110001000×8%=8010800
210801080×8%=86.41166.40
31166.41166.4×8%=93.3121259.7120
41259.7121259.712×8%=100.7771360.4891360.489
從兩個例子可以看出，同一筆借款，在利率和計息周期均相同的情況下，用復(fù)利計算出的利息金額比用單利計算出的利息金額多。且本金越大、利率越高、計息周期越多時，兩者差距就越大。
復(fù)利計算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。
按期 (年、半年、季、月、周、日) 計算復(fù)利的方法稱為間斷復(fù)利( 即普通復(fù)利 )
按瞬時計算復(fù)利的方法稱為連續(xù)復(fù)利。在實際使用中都采用間斷復(fù)利。
(四) 利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用
1. 利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力
2. 利息促進投資者加強經(jīng)濟核算 , 節(jié)約使用資金
3. 利息和利率是宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿
4. 利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件