第三節(jié)、證券交易
一、證券交易的一般規(guī)定
(一)證券交易的標(biāo)的物必須合法
交易的證券必須是依法發(fā)行的證券，交易的證券必須是已交付的證券。
(二)禁止證券在限制轉(zhuǎn)讓的期限內(nèi)進(jìn)行買賣
限定的主體
股份轉(zhuǎn)讓的法律規(guī)定
發(fā)起人
自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
董事、監(jiān)事、高級管理人員
在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過所持有本公司股份總數(shù)的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份；將其持有的股份在買入后6個月內(nèi)賣出，或者賣出后6個月內(nèi)買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回該股東所得收益。
中
介
機(jī)
構(gòu)
為“股票發(fā)行”出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或法律意見書等的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員
在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個月內(nèi)不得買賣該種股票
為“上市公司”出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或法律意見書等的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員
自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該股票。
證券業(yè)從業(yè)人員
在任職期間或法定期限內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得接受他人贈送的股票。
持有一個股份有限公司已發(fā)行的股份5%的股東
①在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票；
②以后其所持該上市公司的股份比例每增加或者減少5%，在報告期內(nèi)和作出報告、公告之日起2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票；
③在買入后6個月內(nèi)賣出，或者賣出后6個月內(nèi)買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回該股東所得收益。
證券內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人
在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的股票。
持有上市公司已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到20%的投資者
①在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的可轉(zhuǎn)換公司債券，也不得買賣該上市公司的股票；
②以后其所持該上市公司已發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券比例每增加或者減少10%時，在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的可轉(zhuǎn)換公司債券，也不得買賣該上市公司的股票。
因包銷購入售后剩余股票而持有5%以上股份的證券公司
賣出該股票時不受6個月的時間限制
收購人持有的被收購的上市公司的股票
在收購行為完成后的12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓
【例題1】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有發(fā)行人已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到一定比例時，應(yīng)在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向中國證監(jiān)會、證券交易所作出書面報告，通知發(fā)行人并予以公告，該一定比例為( )。(2008年)
A、30% B、20%
C、10% D、5%
答案：B
解析：本題考核發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券中權(quán)益披露的情形。根據(jù)規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有發(fā)行人已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到“20%”時，應(yīng)在事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向中國證監(jiān)會、證券交易所作出書面報告，通知發(fā)行人并予以公告;在上述規(guī)定的期限內(nèi)，不得再行買賣該發(fā)行人的可轉(zhuǎn)換公司債券，也不得買賣該發(fā)行人的股票。
【例題2】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，在上市公司收購中，收購人持有的被收購上市公司的股票，在收購行為完成后的一定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。該期間為( )。 (2008年)
A、2個月 B、3個月
C、6個月 D、12個月
答案：D
解析：根據(jù)規(guī)定：在上市公司收購中，收購人持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
一、證券交易的一般規(guī)定
(一)證券交易的標(biāo)的物必須合法
交易的證券必須是依法發(fā)行的證券，交易的證券必須是已交付的證券。
(二)禁止證券在限制轉(zhuǎn)讓的期限內(nèi)進(jìn)行買賣
限定的主體
股份轉(zhuǎn)讓的法律規(guī)定
發(fā)起人
自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
董事、監(jiān)事、高級管理人員
在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過所持有本公司股份總數(shù)的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份；將其持有的股份在買入后6個月內(nèi)賣出，或者賣出后6個月內(nèi)買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回該股東所得收益。
中
介
機(jī)
構(gòu)
為“股票發(fā)行”出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或法律意見書等的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員
在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個月內(nèi)不得買賣該種股票
為“上市公司”出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或法律意見書等的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員
自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該股票。
證券業(yè)從業(yè)人員
在任職期間或法定期限內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得接受他人贈送的股票。
持有一個股份有限公司已發(fā)行的股份5%的股東
①在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票；
②以后其所持該上市公司的股份比例每增加或者減少5%，在報告期內(nèi)和作出報告、公告之日起2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票；
③在買入后6個月內(nèi)賣出，或者賣出后6個月內(nèi)買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回該股東所得收益。
證券內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人
在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的股票。
持有上市公司已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到20%的投資者
①在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的可轉(zhuǎn)換公司債券，也不得買賣該上市公司的股票；
②以后其所持該上市公司已發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券比例每增加或者減少10%時，在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的可轉(zhuǎn)換公司債券，也不得買賣該上市公司的股票。
因包銷購入售后剩余股票而持有5%以上股份的證券公司
賣出該股票時不受6個月的時間限制
收購人持有的被收購的上市公司的股票
在收購行為完成后的12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓
【例題1】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有發(fā)行人已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到一定比例時，應(yīng)在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向中國證監(jiān)會、證券交易所作出書面報告，通知發(fā)行人并予以公告，該一定比例為( )。(2008年)
A、30% B、20%
C、10% D、5%
答案：B
解析：本題考核發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券中權(quán)益披露的情形。根據(jù)規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有發(fā)行人已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到“20%”時，應(yīng)在事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向中國證監(jiān)會、證券交易所作出書面報告，通知發(fā)行人并予以公告;在上述規(guī)定的期限內(nèi)，不得再行買賣該發(fā)行人的可轉(zhuǎn)換公司債券，也不得買賣該發(fā)行人的股票。
【例題2】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，在上市公司收購中，收購人持有的被收購上市公司的股票，在收購行為完成后的一定期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。該期間為( )。 (2008年)
A、2個月 B、3個月
C、6個月 D、12個月
答案：D
解析：根據(jù)規(guī)定：在上市公司收購中，收購人持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。