企業(yè)發(fā)行債券后，其利息處理與借款利息的處理相同，也是列入企業(yè)費(fèi)用開(kāi)支的，因而使企業(yè)少繳一部分所得稅。當(dāng)債券平價(jià)發(fā)行時(shí)，債券資金成本率可以按下式計(jì)算：
（9．6—3）
式中，KB——債券成本率；
B0——債券平價(jià)發(fā)行總額；
I——債券年利息總額；
f——籌資費(fèi)率；
T——所得稅稅率；
i——債券年利息率。
例9．6．2某公司發(fā)行債券籌資，票面總金額為1000萬(wàn)元，償還期10年，票面利率12%，發(fā)行費(fèi)用率3%，公司所得稅率為33%，求債券資金成本率。
解
式中，I——債券年利息；
B1——債券的實(shí)際發(fā)行總金額；
B0——債券面值總金額；
n——債券償還期。
債券的籌資費(fèi)用一般比較高，所以在利率相同情況下，其資金成本一般也高于借款成本。
（9．6—3）
式中，KB——債券成本率；
B0——債券平價(jià)發(fā)行總額；
I——債券年利息總額；
f——籌資費(fèi)率；
T——所得稅稅率；
i——債券年利息率。
例9．6．2某公司發(fā)行債券籌資，票面總金額為1000萬(wàn)元，償還期10年，票面利率12%，發(fā)行費(fèi)用率3%，公司所得稅率為33%，求債券資金成本率。
解
式中，I——債券年利息；
B1——債券的實(shí)際發(fā)行總金額；
B0——債券面值總金額；
n——債券償還期。
債券的籌資費(fèi)用一般比較高，所以在利率相同情況下，其資金成本一般也高于借款成本。