當(dāng)不少人開始“*泳”的時候，往往是指數(shù)基金布局的時候———也就是現(xiàn)在這個年頭，了解各只指數(shù)基金的特性對選擇一只適合自己的很重要。
根據(jù)證監(jiān)會近日公布的信息，目前排隊待批的指數(shù)基金多達35只，占所有待批基金的1/3以上。而目前剛剛獲批的33只基金中，指數(shù)基金高達9只。再加上已經(jīng)成立的90多只指數(shù)基金，指數(shù)基金的數(shù)量實際已經(jīng)“破百”。
指基中長期機會來臨
經(jīng)歷了新一輪歐債危機以及美國主權(quán)信用評級下降“沖擊波”的打擊之后，A股市場內(nèi)生性的修復(fù)力量逐漸恢復(fù)。業(yè)內(nèi)人士表示，市場在經(jīng)歷不斷探底之后，投資時機已經(jīng)進一步顯現(xiàn)，特別是指數(shù)基金的中長期投資機會。
而近期推出的指數(shù)基金也不少，包括4只ETF：南方上證380ETF及聯(lián)接基金、建信深證基本面60ETF及其聯(lián)接基金、匯添富深300ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金，一只QDII：南方中國中小盤指基，以及跨板指基：華安深證300指基。
隨著投資者需求的不斷提高，指基可跟蹤的標(biāo)的指數(shù)類型也呈現(xiàn)出多元化趨勢。建信深證基本面60ETF是在發(fā)的“價值型”指基。基金經(jīng)理梁洪昀表示，所謂的“基本面價值”是以若干基本面指標(biāo)來衡量的，如公司的現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)、凈利潤等，將其排序構(gòu)造權(quán)重，個股在基本面指數(shù)中所占的投資比例只與該股票基本面數(shù)據(jù)有關(guān)，與股價高低無關(guān)。這一做法在克服了市值加權(quán)指數(shù)缺陷的同時，也保留了市值加權(quán)指數(shù)對股市的廣泛代表性以及流動性好、風(fēng)險分散程度高等優(yōu)點。
值得注意的是，大多新指基標(biāo)的指數(shù)的估值都處于低位。數(shù)據(jù)顯示，上證380指數(shù)的市盈率已從2010年底的40倍高位調(diào)整到目前的25倍左右，低于中小板指數(shù)30倍左右的市盈率。而香港中國中小盤指數(shù)的估值目前只有10倍左右，是內(nèi)地中小板指數(shù)的三分之一，投資安全性更好。
機構(gòu)扎堆深證300指數(shù)
在這批基金中，匯添富深300ETF、交銀深證300價值ETF及聯(lián)接基金和華安深證300指基的投資標(biāo)的都是深證300指數(shù)。為何多家機構(gòu)扎堆深證300指數(shù)？業(yè)內(nèi)人士分析指出，深證300指數(shù)的獨特優(yōu)勢是主要原因。深證300指數(shù)具有五大優(yōu)勢：代表性非常強、它是目前深圳市場覆蓋主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三個板塊的寬基成份指數(shù)、權(quán)重分布比較均衡、風(fēng)險收益特征很鮮明并且樣本股的成長性較突出。
數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月30日，深證300價值價格指數(shù)今年以來取得0.06%的正回報率，同期深證300、深證100、滬深300以及上證綜合指數(shù)均為負收益。長期來看，該指數(shù)一年以來取得了超過30%的回報率，近兩年回報率43.66%。同時，在過去5年累計收益的比拼中，深證300價值價格指數(shù)亦是大幅跑贏深證300 、深證100 、深證成指、滬深300，高于深證100指數(shù)27個百分點，高于滬深300指數(shù)86個百分點。
“目前則是深證300指數(shù)投資較好的入市時機?！眳R添富深300ETF基金經(jīng)理吳振翔認為，A股整體估值已接近歷史底部，未來市場的投資機會將沿著成長性和結(jié)構(gòu)化兩大主線來演繹。因此，投資成長性良好、結(jié)構(gòu)均衡的市場指數(shù)較為適合當(dāng)前的市場環(huán)境。交銀深證300價值ETF擬任基金經(jīng)理屈樂偉也認為，據(jù)2010年報數(shù)據(jù)，深證300價值價格指數(shù)成分股的凈利潤同比增長37.5%，高于中小板指數(shù)等可比指數(shù)。
中小盤類ETF現(xiàn)凈申購
ETF產(chǎn)品細分，為投資人帶來掌握市場板塊機會的新工具。交易所統(tǒng)計顯示，廣發(fā)中小板300ETF、南方小康產(chǎn)業(yè)ETF、諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、華泰柏瑞上證中小盤ETF、鵬華上證民企50ETF5只ETF基金上周分別凈申購3.76億份、600萬份、500萬份、400萬份、200萬份。有分析師指出，這和市場熱點逐步轉(zhuǎn)向小盤有關(guān)。
統(tǒng)計近期大、中、小盤主要規(guī)模股指表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅。天相數(shù)據(jù)顯示，8月1日以來截至25日，主要規(guī)模股指中，上證綜指、深成指跌超3%，滬深300、中證200、中證500、上證180跌超2%、上證50跌超1.5%，唯獨創(chuàng)業(yè)板指漲3.25%，顯示了較好的抗跌性。6月21日以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已漲19%，遠超其他主要規(guī)模股指。
深圳證券信息公司研究顯示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證50的相關(guān)系數(shù)低于0.4，與滬深300、深成指、上證180的相關(guān)系數(shù)僅為0.5左右，與中小板指數(shù)的相關(guān)系數(shù)僅為0.74；而上證50、滬深300、深成指、上證180之間的兩兩相關(guān)系數(shù)均高于0.89，即使中小板指數(shù)與前述大盤、大中盤指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)也在0.67到0.87不等?！跋嚓P(guān)系數(shù)”是度量兩個隨機變量間關(guān)聯(lián)程度的量，相關(guān)系數(shù)越接近0時相關(guān)性越小，越接近1時相關(guān)性越大。
易方達創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金認為，創(chuàng)業(yè)板行情歷來呈現(xiàn)出較高的獨立性，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與其他主要指數(shù)走勢的相關(guān)性較低，因此對于分散風(fēng)險的需求而言，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是不可多得的資產(chǎn)配置工具，有利于與其他指數(shù)形成互補。華泰柏瑞指數(shù)投資部張婭表示，在歷史的低點布局一支有望受益于未來轉(zhuǎn)向周期趨勢的指數(shù)，長期持有2到3年可能是最為簡單投資法則，當(dāng)前部分機構(gòu)率先對上證中小盤ETF增加配置是其實現(xiàn)凈申購的主因。
根據(jù)證監(jiān)會近日公布的信息，目前排隊待批的指數(shù)基金多達35只，占所有待批基金的1/3以上。而目前剛剛獲批的33只基金中，指數(shù)基金高達9只。再加上已經(jīng)成立的90多只指數(shù)基金，指數(shù)基金的數(shù)量實際已經(jīng)“破百”。
指基中長期機會來臨
經(jīng)歷了新一輪歐債危機以及美國主權(quán)信用評級下降“沖擊波”的打擊之后，A股市場內(nèi)生性的修復(fù)力量逐漸恢復(fù)。業(yè)內(nèi)人士表示，市場在經(jīng)歷不斷探底之后，投資時機已經(jīng)進一步顯現(xiàn)，特別是指數(shù)基金的中長期投資機會。
而近期推出的指數(shù)基金也不少，包括4只ETF：南方上證380ETF及聯(lián)接基金、建信深證基本面60ETF及其聯(lián)接基金、匯添富深300ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金，一只QDII：南方中國中小盤指基，以及跨板指基：華安深證300指基。
隨著投資者需求的不斷提高，指基可跟蹤的標(biāo)的指數(shù)類型也呈現(xiàn)出多元化趨勢。建信深證基本面60ETF是在發(fā)的“價值型”指基。基金經(jīng)理梁洪昀表示，所謂的“基本面價值”是以若干基本面指標(biāo)來衡量的，如公司的現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)、凈利潤等，將其排序構(gòu)造權(quán)重，個股在基本面指數(shù)中所占的投資比例只與該股票基本面數(shù)據(jù)有關(guān)，與股價高低無關(guān)。這一做法在克服了市值加權(quán)指數(shù)缺陷的同時，也保留了市值加權(quán)指數(shù)對股市的廣泛代表性以及流動性好、風(fēng)險分散程度高等優(yōu)點。
值得注意的是，大多新指基標(biāo)的指數(shù)的估值都處于低位。數(shù)據(jù)顯示，上證380指數(shù)的市盈率已從2010年底的40倍高位調(diào)整到目前的25倍左右，低于中小板指數(shù)30倍左右的市盈率。而香港中國中小盤指數(shù)的估值目前只有10倍左右，是內(nèi)地中小板指數(shù)的三分之一，投資安全性更好。
機構(gòu)扎堆深證300指數(shù)
在這批基金中，匯添富深300ETF、交銀深證300價值ETF及聯(lián)接基金和華安深證300指基的投資標(biāo)的都是深證300指數(shù)。為何多家機構(gòu)扎堆深證300指數(shù)？業(yè)內(nèi)人士分析指出，深證300指數(shù)的獨特優(yōu)勢是主要原因。深證300指數(shù)具有五大優(yōu)勢：代表性非常強、它是目前深圳市場覆蓋主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三個板塊的寬基成份指數(shù)、權(quán)重分布比較均衡、風(fēng)險收益特征很鮮明并且樣本股的成長性較突出。
數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月30日，深證300價值價格指數(shù)今年以來取得0.06%的正回報率，同期深證300、深證100、滬深300以及上證綜合指數(shù)均為負收益。長期來看，該指數(shù)一年以來取得了超過30%的回報率，近兩年回報率43.66%。同時，在過去5年累計收益的比拼中，深證300價值價格指數(shù)亦是大幅跑贏深證300 、深證100 、深證成指、滬深300，高于深證100指數(shù)27個百分點，高于滬深300指數(shù)86個百分點。
“目前則是深證300指數(shù)投資較好的入市時機?！眳R添富深300ETF基金經(jīng)理吳振翔認為，A股整體估值已接近歷史底部，未來市場的投資機會將沿著成長性和結(jié)構(gòu)化兩大主線來演繹。因此，投資成長性良好、結(jié)構(gòu)均衡的市場指數(shù)較為適合當(dāng)前的市場環(huán)境。交銀深證300價值ETF擬任基金經(jīng)理屈樂偉也認為，據(jù)2010年報數(shù)據(jù)，深證300價值價格指數(shù)成分股的凈利潤同比增長37.5%，高于中小板指數(shù)等可比指數(shù)。
中小盤類ETF現(xiàn)凈申購
ETF產(chǎn)品細分，為投資人帶來掌握市場板塊機會的新工具。交易所統(tǒng)計顯示，廣發(fā)中小板300ETF、南方小康產(chǎn)業(yè)ETF、諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、華泰柏瑞上證中小盤ETF、鵬華上證民企50ETF5只ETF基金上周分別凈申購3.76億份、600萬份、500萬份、400萬份、200萬份。有分析師指出，這和市場熱點逐步轉(zhuǎn)向小盤有關(guān)。
統(tǒng)計近期大、中、小盤主要規(guī)模股指表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅。天相數(shù)據(jù)顯示，8月1日以來截至25日，主要規(guī)模股指中，上證綜指、深成指跌超3%，滬深300、中證200、中證500、上證180跌超2%、上證50跌超1.5%，唯獨創(chuàng)業(yè)板指漲3.25%，顯示了較好的抗跌性。6月21日以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已漲19%，遠超其他主要規(guī)模股指。
深圳證券信息公司研究顯示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證50的相關(guān)系數(shù)低于0.4，與滬深300、深成指、上證180的相關(guān)系數(shù)僅為0.5左右，與中小板指數(shù)的相關(guān)系數(shù)僅為0.74；而上證50、滬深300、深成指、上證180之間的兩兩相關(guān)系數(shù)均高于0.89，即使中小板指數(shù)與前述大盤、大中盤指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)也在0.67到0.87不等?！跋嚓P(guān)系數(shù)”是度量兩個隨機變量間關(guān)聯(lián)程度的量，相關(guān)系數(shù)越接近0時相關(guān)性越小，越接近1時相關(guān)性越大。
易方達創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金認為，創(chuàng)業(yè)板行情歷來呈現(xiàn)出較高的獨立性，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與其他主要指數(shù)走勢的相關(guān)性較低，因此對于分散風(fēng)險的需求而言，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是不可多得的資產(chǎn)配置工具，有利于與其他指數(shù)形成互補。華泰柏瑞指數(shù)投資部張婭表示，在歷史的低點布局一支有望受益于未來轉(zhuǎn)向周期趨勢的指數(shù)，長期持有2到3年可能是最為簡單投資法則，當(dāng)前部分機構(gòu)率先對上證中小盤ETF增加配置是其實現(xiàn)凈申購的主因。