一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求。請將正確選項的代碼填入括號內。)
1、（ ?。┦菍θ諆冉灰渍叩乃追Q，通常是指當日交易者中頻繁，買賣期貨合約的投機者。
A．當日交易者
B．搶帽子者
C．短線交易者
D．多頭投機者
2、以相同的執(zhí)行價格同時賣出看漲期權和看跌期權，屬于（ ）。
A．買入寬跨式套利
B．賣出跨式套利
C．買入跨式套利
D．賣出寬跨式套利
3、（ ?。┦墙鹑谑袌錾暇哂衅毡閰⒄兆饔煤椭鲗ё饔玫幕A利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。
A．利率
B．基準利率
C．拆放利率
D．票面利率
4、股指期貨是由（ ?。┢谪浗灰姿氏韧瞥龅?。
A．堪薩斯期貨交易所(KCBT)
B．芝加哥商業(yè)交易所(CME)
C．倫敦國際金融交易所(1IFFE)
D．芝加哥期貨交易所(CBOT)
5、（ ?。┛梢愿鶕?jù)市場風險狀況改變執(zhí)行大戶報告的持倉界限。
A．期貨公司
B．期貨業(yè)協(xié)會
C．期貨交易所
D．中國證監(jiān)會
6、下列關于止損單的表述中，正確的是（ ）。
A．止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格
B．止損單中的價格應該接近于當時的市場價格
C．止損單中價格選擇可以用基本分析法確定
D．止損單中的價格離當時的市場價格越遠越好
7、當套利者預期不同交割月份的期貨合約的價差將擴大時，在不考慮其他因素影響的情況下，套利者會采?。ā 。┓绞揭垣@得預期的利潤。
A．買進套利
B．賣出套利
C．買進套利或賣出套利
D．不進行套利
8、公司制期貨交易所通常是由（ ）出資組建、股份可以按照有關規(guī)定轉讓、以營利為目的的企業(yè)法人。
A．政府
B．股東
C．會員
D．國有企業(yè)
9、如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么這個期貨市場就是（ ）。
A．有廣度的
B．窄的
C．缺乏深度的
D．有深度的
10、在國債期貨交易中，成交價格（ ）。
A．包括利息
B．包括傭金
C．不包括利息
D．自動撮合
11、 對套期保值者來說，不屬于可控風險的是（ ）風險。
A．基差
B．資金
C．頭寸
D．交割
12、 我國期貨經(jīng)紀公司不能夠（ ）。
A．對客戶賬戶進行管理，控制交易風險
B．保證客戶取得利潤
C．充當客戶的交易顧問
D．為客戶提供期貨市場信息
13、 7月1日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在1個月后買進200噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，該加工商決定在大連商品交易所進行套期保值。7月1日買進20手9月份大豆合約，成交價格2050元/噸。8月1日當該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價格2060元。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，8月1日對沖平倉時基差應為（ ?。┰?噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。
A．>－30
B．<－30
C．<30
D．>30
14、 《期貨交易管理條例》是由（ ?。┯?007年發(fā)布并實施的。
A．國務院
B．中國證監(jiān)會
C．全國人民代表大會
D．全國人大及其常委會
15、 反向市場中，發(fā)生以下（ ?。r應采取牛市套利決策。
A．近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約
B．近期月份合約價格上升幅度等于遠期月份合約
C．近期月份合約價格上升幅度小于遠期月份合約
D．近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份合約
16、 （ ）的所有品種均采用集中交割的方式。
A．大連商品交易所
B．鄭州商品交易所
C．上海期貨交易所
D．中國金融期貨交易所
17、 循環(huán)周期理論中的交易周期長度為（ ?。?。
A．4周
B．2個月
C．3個月
D．6個月
18、 下列選項中，期貨合約交割方式是實物交割的是（ ?。?。
A．倫敦國際金融交易所3個月歐元利率期貨合約
B．歐洲期貨交易所德國中期國債期貨合約
C．芝加哥國際金融交易所3個月歐元利率期貨合約
D．歐洲美元期貨合約
19、 下列（ ?。儆诔u狀態(tài)。
A．WMS=70
B．WMS＝15
C．WMS=85
D．K一85
20、 基差等于（ ?。?。
A．現(xiàn)貨價格－期貨價格
B．現(xiàn)貨價格＋期貨價格
C．現(xiàn)貨價格/期貨價格
D．現(xiàn)貨價格×期貨價格
21、 某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為（ ?。┟婪?蒲式耳。
A．290
B．284
C．280
D．276
22、 期貨結算機構的代替作用，使期貨交易能夠以獨有的（ ）方式免除合約履行義務。
A．現(xiàn)金結算交割
B．對沖平倉
C．套期保值
D．實物交割
23、 在美國，10年期國債期貨的交割，賣方可以使用（ ?。﹣磉M行交割。
A．10年期國債
B．大于10年期的國債
C．小于10年期的國債
D．任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債
24、 套期保值的基本原理是（ ?。?。
A．建立風險預防機制
B．建立對沖組合
C．轉移風險
D．增加盈利
25、 （ ?。┦侵高x擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關的期貨合約進行的套期保值。
A．套期保值比率
B．交叉套期保值
C．套期保值
D．套期保值收益率
26、 （ ?。┑男纬杀硎臼袌鰞荣I方和賣方彼此爭持：買方在價格偏低時買入，價位因而上漲；賣方在價格偏高時賣出，價位因而回落。
A．旗形
B．矩形
C．三角形
D．正方形
27、 會員大會是會員制期貨交易所的（ ?。?。
A．日常管理機構
B．監(jiān)管機構
C．權力機構
D．管理機構
28、 因參與者多、透明度高，期貨市場擁有了（ ?。┑幕竟δ?。
A．調節(jié)市場供求
B．穩(wěn)定經(jīng)濟秩序
C．降低交易成本
D．發(fā)現(xiàn)價格
29、 每一交易日結束后，（ ?。T的盈虧進行計算。
A．財務部門
B．期貨結算機構
C．專業(yè)委員會
D．業(yè)務部門
30、 市場資金總量變動率超過臨界值，則表明有可能（ ?。?。
A．價格將大幅波動
B．投機成分過高
C．有人操縱市場
D．期貨價與現(xiàn)貨價偏離程度加大 31、 套利下單報價時，要明確指出（ ?。?。
A．價格差
B．買入價
C．賣出價
D．成交價
32、 期貨市場規(guī)避風險的功能是通過（ ）實現(xiàn)的。
A．低買高賣
B．套期保值
C．高買低賣
D．現(xiàn)貨交易
33、 下列關于期貨合約的標準化，說法不正確的是（ ）。
A．減少了價格波動
B．降低了交易成本
C．簡化了交易過程
D．提高了市場流動性
34、 套期保值的效果主要是由（ ?。Q定的。
A．現(xiàn)貨價格的變動程度
B．交易保證金水平
C．基差的變動程度
D．期貨價格的變動程度
35、 下面屬于熊市套利做法的是（ ?。?。
A．買人1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約
B．賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約
C．買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約
D．賣出I手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約
36、 （ ?。┦侵敢阅吃路莸钠谪泝r格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升、貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。
A．期轉現(xiàn)交易
B．期現(xiàn)套利操作
C．點價交易
D．基差交易
37、 一般情況下，結算會員收到通知后必須在（ ?。⒈ＷC金交齊，否則不能繼續(xù)交易。
A．七日內
B．三日內
C．次日交易所開市前
D．當日交易結束前
38、 下列選項中，有權要求會員提供一切有關的賬目和交易記錄的是（ ?。?。
A．理事會
B．仲裁委員會
C．交易規(guī)則委員會
D．交易行為管理委員會
39、 套期保值比率是指套期保值中期貨合約所代表的數(shù)量與（ ?。┲g的比率。
A．期貨價格
B．被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量
C．現(xiàn)貨價格
D．遠期價格
40、 在期貨交易中，當現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為（ ?。?。
A．杠桿作用
B．套期保值
C．風險分散
D．投資“免疫”策略
41、 （ ?。┲改骋黄谪浐霞s當前的申報買入價。
A．買價
B．開盤價
C．價
D．收盤價
42、 期貨市場的（ ）特征，提高了期貨市場流動性。
A．合約標準化
B．場內集中競價交易
C．保證金交易
D．對沖了結
43、 我國金融期貨的成交量和持倉量與國際通行規(guī)則一致，采?。ā 。?BR> A．單邊計算
B．多邊計算
C．單向計算
D．雙向計算
44、 期貨投資基金業(yè)最發(fā)達的國家是（ ）。
A．英國
B．加拿大
C．美國
D．澳大利亞
45、 全員結算制度的期貨交易所對會員結算，會員對其受托的（ ?。┙Y算。
A．期貨交易所
B．非會員
C．客戶
D．期貨公司
46、 （ ?。┦怯砂蕴貏?chuàng)立，認為股票價格的漲跌波動，如同大自然的潮汐和波浪一樣，一波接一波，一浪接一浪，周而復始，循環(huán)不息，具有規(guī)律性和周期性。
A．套期保值理論
B．波浪理論
C．波點價差理論
D．反轉理論
47、 套期保值效果與下列（ ?。╆P系最密切。
A．目前期貨價格
B．期貨價格走勢
C．基差變動
D．現(xiàn)貨價格走勢
48、 首先推出生豬和活牛等活牲畜期貨合約的是（ ?。?。
A．芝加哥期貨交易所
B．芝加哥商業(yè)交易所
C．紐約期貨交易所
D．紐約商業(yè)交易所
49、中國期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是（ ?。?。
A．中國人民銀行
B．中國證監(jiān)會
C．中國期貨業(yè)協(xié)會
D．國家工商行政管理總局
50、 我國期貨交易所的指令有效期是（ ?。?BR> A．當日
B．2日內
C．3日內
D．72小時內
51、 下列選項中，不屬于技術分析手段的是（ ?。?。
A．價格
B．供給量
C．交易量
D．持倉量
52、 （ ?。┦侵府斀灰姿鶗T或客戶某品種、某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準時向交易所報告。
A．強行平倉
B．保證金
C．持倉限額
D．大戶報告制度
53、 完全套期保值是指在套期保值操作中，期貨頭寸盈(虧)（ ?。┈F(xiàn)貨頭寸虧(盈)幅度。
A．等于
B．大于
C．完全等于
D．小于
54、 某人自稱為基本分析者，意味著他主要關心（ ）。
A．微觀因素
B．宏觀因素
C．點狀圖
D．K線圖
55、 不以營利為目的的期貨交易所是（ ?。?。
A．合作制期貨交易所
B．合伙制期貨交易所
C．會員制期貨交易所
D．公司制期貨交易所
56、 上海期貨市場某一合約的賣出價格為18250元，買入價格為18255元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應為（ ?。┰?。
A．19480
B．18255
C．18250
D．19510
57、 期權的權利金不可能為（ ?。?。
A．正數(shù)
B．零
C．負數(shù)
D．大于1
58、 一節(jié)一價制的叫價方式在（ ?。┍容^普遍。
A．美國
B．英國
C．荷蘭
D．日本
59、 （ ）是指現(xiàn)貨所在地與交割地點不一致，有運費差價。
A．時間差價
B．價格差價
C．品質差價
D．地區(qū)差價
60、 （ ?。┦侵咐孟嚓P市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化時同時將持有頭寸平倉而獲利的交易行為。
A．期貨套利
B．期貨投機
C．期貨投資
D．期貨交易
二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有兩個符合題目要求，請將符合題目要求的選項代碼填入括號內。)
61、 期貨交易者按照交易頭寸劃分為（ ?。?。
A．多頭交易者
B．套期保值者
C．個人投資者
D．空頭交易者
62、 結算是指根據(jù)交易結果和交易所有關規(guī)定對會員（ ?。┻M行的計算、劃撥。
A．交易保證金
B．盈虧
C．手續(xù)費
D．交割貨款和其他有關款項
63、 會員制期貨交易所的特性包括（ ?。?。
A．收益不能在會員問進行分配
B．非營利性
C．交易所在交易中完全中立
D．對場內交易承擔責任
64、 導致不完全套期保值的原因主要有（ ?。?BR> A．期貨價格與現(xiàn)貨價格變動幅度并不完全一致
B．由于期貨合約標的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場上交易的商品等級存在差異，導致價格變動程度出現(xiàn)差異
C．期貨市場建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異時，會出現(xiàn)兩個市場盈虧不一致的情況
D．因缺少對應的期貨品種，從而導致不完全套期保值
65、 期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者（ ?。ゝir格風險提供良好途徑。
A．規(guī)避
B．轉移
C．分散
D．消除
66、 下列選項中，為買入信號的有（ ?。?。
A．平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線
B．平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線
C．價格連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升
D．價格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線
67、 投機者開倉階段人市時機的選擇需經(jīng)過的步驟包括（ ?。?。
A．基本分析，判斷市場處于牛市還是熊市
B．權衡風險和獲利前景
C．確定入市時間
D．直接進行交易
68、 在規(guī)定交割期限內，（ ）視為違約。
A．賣方未交付有效標準倉單
B．買方未解付貨款或解付不足
C．賣方的標準倉單是他人轉讓所得
D．買方頭寸過大
69、 套期保值的基本做法是（ ）。
A．持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合約
B．持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約
C．持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約
D．持有現(xiàn)貨多頭，買入期貨合約
70、 漲、跌停板制度的內涵包括（ ?。?。
A．期貨合約在一個交易日中的價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲、跌幅度
B．超過漲、停板幅度的，仍可成交
C．跌停板制度的實施減少了價格波動幅度
D．跌停板制度為保證金制度和當日無負債結算提供了條件
71、 機構投機者主要包括（ ?。?BR> A．各類基金
B．金融機構
C．工商企業(yè)
D．資金雄厚的自然人
72、 會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別有（ ?。?。
A．設立的目的不同
B．適用的法律責任不同
C．適用法律不盡相同
D．資金來源不同
73、 價格先隨緩慢遞增的成交量逐漸上升，后隨成交量劇增而驟升，接著成交量大幅萎縮，價格急劇下跌，這表示（ ）。
A．反轉已成大勢
B．價格將繼續(xù)下跌
C．漲勢已結束
D．價格將上漲
74、 套期保值隊伍的壯大，有助于抑制市場（ ?。?，穩(wěn)定市場，擴大市場投資價值。
A．過度投機
B．健康發(fā)展
C．逼倉行為
D．價格波動
75、 當日無負債結算制度的內容有（ ）。
A．對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算并匯總
B．交易盈虧結算包括對平倉頭寸盈虧和對未平倉合約浮動盈虧的結算
C．對交易頭寸所占用的保證金進行逐日結算
D．當日無負債結算制度是通過期貨交易分級結算體系實施的
76、 某投資者在5月份以700點的權利金賣出一張9月到期、執(zhí)行價格為9900點的恒指看漲期權，同時，他又以300點的權利金賣出一張9月到期、執(zhí)行價格為9500點的恒指看跌期權。該投資者當恒指為（ ?。c時能夠獲得200點的盈利。
A．11200
B．8800
C．10700
D．8700
77、關于上海期貨交易所的銅期貨合約，以下表述正確的有（ ?。?BR> A．最小變動價位為10元/噸
B．最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
C．交割日期為最后交易日后連續(xù)5個工作日
D．交易單位為5噸/手
78、 期貨投機操作中對合約交割月份的選擇需考慮的因素包括（ ）。
A．盈利能力
B．合約的流動性
C．越近越好
D．遠期月份合約價格與近期月份合約價格之間的關系
79、 影響利率期貨價格波動的經(jīng)濟因素包括（ ?。?。
A．經(jīng)濟周期
B．通貨膨脹率
C．經(jīng)濟狀況
D．匯率政策
80、 下列期貨交易所屬于公司制期貨交易所的有（ ）。
A．芝加哥商業(yè)交易所
B．香港期貨交易所
C．倫敦國際石油交易所
D．紐約商業(yè)交易所
81、 合約月份的選擇主要受（ ?。┮蛩氐挠绊?。
A．價格
B．合約流動性
C．合約月份不匹配
D．不同合約基差的差異性
82、 風險管理能力指標重點關注期貨公司的（ ?。?。
A．客戶資產(chǎn)保護監(jiān)管制度
B．公司治理、內部控制等保障性制度
C．信息系統(tǒng)安全
D．資本充足監(jiān)管制度
83、 當某合約按結算價計算的價格變化，連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時，交易所有權根據(jù)市場情況，可采取的措施有（ ?。?。
A．強行平倉
B．暫停部分會員或全部會員開新倉
C．限制部分或全部會員出金
D．對部分或全部會員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金
84、 通過期貨交易形成的價格，下列特征描述正確的有（ ?。?BR> A．具有對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期的功能
B．連續(xù)不斷地反映供求關系及其變化趨勢
C．是在交易所內通過公開競爭協(xié)商達成的
D．能真實地反映供求及價格變動趨勢
85、 下列對基差的描述正確的有（ ）。
A．在正向市場上，收獲季節(jié)時基差走弱
B．在正向市場上，收獲季節(jié)時基差走強
C．在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走強
D．在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走弱
86、 某投資者以300點的權利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為11000點的恒指美式看漲期權，同時，他又以200點的權利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指美式看跌期權。則該投資者的盈虧平衡點是（ ?。c。
A．11000
B．11500
C．10000
D．10500
87、 強行平倉制度規(guī)定，當出現(xiàn)（ ?。┑那闆r時，交易所要實行強行平倉。
A．會員結算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內補足的
B．交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉
C．交易所交易委員會認為該會員具有交易風險
D．會員持倉已經(jīng)超出持倉限額
88、 期貨投機交易者要想成功地預測和交易受（ ?。┑确矫娴挠绊?。
A．客觀現(xiàn)實
B．個人情緒
C．分析方法
D．所制定的交易計劃
89、 我國期貨交易保證金制度的特點有（ ?。?。
A．保證金隨交割的臨近而降低
B．隨著合約持倉量的增大，交易所逐步提高交易保證金比例
C．交易出現(xiàn)連續(xù)漲、跌停板時，相應提高交易保證金比例
D．期貨合約交易異常時，按規(guī)定程序調整交易保證金的比例
90、 發(fā)展期貨市場的作用有（ ?。?。
A．有助于現(xiàn)貨市場的完善
B．有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營
C．有利于國民經(jīng)濟的穩(wěn)定，有助于政府的宏觀決策
D．有助于增強在國際價格形成中的主導權
91、 關于大連商品交易所的大豆期貨合約，以下表述正確的有（ ?。?。
A．每日價格波動限制為上一交易日結算價的4%
B．最后交易日為合約月份第15個交易日
C．最后交割日為最后交易日后第七日(遇法定節(jié)假日順延)
D．交易手續(xù)費為5元/手
92、 以下關于公開喊價方式的兩種形式劃分正確的有（ ?。?。
A．連續(xù)競價制和動盤
B．一節(jié)一價制和靜盤
C．連續(xù)競價制和一節(jié)一價制
D．動盤和靜盤
93、 按期權合約標的物不同，期權分為（ ?。?。
A．場內期權
B．場外期權
C．現(xiàn)貨期權
D．期貨期權
94、 期貨的實物交割方式包括（ ?。?。
A．分散交割
B．現(xiàn)金交割
C．集中交割
D．滾動交割
95、 期貨交易具有（ ），使得期貨投機交易有高收益、高風險的特征。
A．保證金的杠桿機制
B．單向交易和對沖機制
C．當日無負債的結算機制
D．強行平倉制度
96、 國內申請設立期貨交易所，應向中國證監(jiān)會提交（ ）。
A．期貨交易所章程
B．期貨交易所交易規(guī)則草案
C．期貨交易所的經(jīng)營計劃
D．擬加入本交易所的會員名單
97、 金融期貨的種類有（ ?。?BR> A．外匯期貨
B．利率期貨
C．玉米期貨
D．股指期貨
98、 下列對我國期貨合約交割結算價，描述正確的有（ ?。?。
A．有的是以合約交割配對日的結算價為交割結算價
B．有的以該期貨合約最后交易日的結算價為交割結算價
C．有的以第一個交易日到最后交易日所有結算價的加權平均價為交割結算價
D．交割商品計價以交割結算價為基礎
99、 我國期貨交易所總經(jīng)理的權力包括（ ?。?。
A．擬定期貨交易所財務預算方案、決算報告
B．擬定期貨交易所變更名稱、住所或者營業(yè)場所的方案
C．決定期貨交易所機構設置方案
D．審議批準財務決算方案
100、 影響期貨價格的因素包括（ ?。?。
A．資金成本
B．手續(xù)費
C．現(xiàn)貨價格
D．預期利潤
101、 （ ?。┦菄H期貨市場上的重要機構投資者。
A．對沖基金
B．商品投資基金
C．保險機構
D．養(yǎng)老基金
102、 期貨合約標的的選擇標準有（ ?。?BR> A．規(guī)格或質量易于量化和評級
B．價格波動幅度小且頻繁
C．價格波動幅度大且頻繁
D．供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷
103、 期貨價格構成要素包括（ ）。
A．商品生產(chǎn)成本
B．期貨交易成本
C．期貨商品流通費用
D．預期利潤
104、 以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行的原則有（ ?。?。
A．客戶優(yōu)先
B．平倉優(yōu)先
C．時間優(yōu)先
D．價格優(yōu)先
105、 根據(jù)期貨市場遠期月份合約價格和近期月份合約價格之間的關系，可分為（ ?。?。
A．正向市場
B．牛市市場
C．熊市市場
D．反向市場
106、 出現(xiàn)下列（ ?。┣闆r時，將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。
A．正向市場中，基差變大
B．正向市場中，基差變小
C．反向市場中，基差變大
D．反向市場中，基差變小
107、 基差的變化可具體分為（ ?。┑?。
A．在正向市場上基差走強
B．在反向市場上基差走強
C．在正向市場上基差走弱
D．在反向市場上基差走弱
108、 關于對沖基金，下列描述正確的有（ ?。?。
A．對沖基金發(fā)起人可以是機構，但不可以是個人
B．對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種
C．一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金
D．有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動
109、 關于芝加哥期貨交易所豆粕期貨合約，以下表述正確的有（ ?。?。
A．交易單位為100短噸
B．報價單位為美元/短噸
C．最小變動價位為10美分/短噸
D．交割等級為蛋白質含量40%的一等豆粕
110、 滬深300指數(shù)成份股的選取標準有（ ?。?。
A．上市交易時間超過一個季度
B．ST股
C．股票價格無明顯的異常波動或市場操縱
D．公司經(jīng)營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財務報告無重大問題
111、 金融貨幣因素對期貨市場供求的影響主要表現(xiàn)在（ ）方面。
A．匯率
B．利率
C．經(jīng)濟周期
D．心理因素
112、 關于漲跌停板制度，下列表述正確的有（ ?。?BR> A．能將風險控制在2%之內
B．漲跌停板的實施，能夠有效地減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊而造成的狂漲暴跌
C．減緩每一交易日的價格波動
D．交易所、會員和客戶可能的損失也被控制在相對較小的范圍內
113、 期貨交易應當按照國家有關規(guī)定建立、健全（ ?。╋L險管理制度。
A．保證金制度
B．當日無負債結算制度
C．風險準備金制度
D．漲跌停板制度
114、 持續(xù)整理三角形形態(tài)主要分為（ ）。
A．反轉三角形
B．斜三角形
C．正三角形
D．直角三角形
115、 關于芝加哥期貨交易所大豆期貨合約，以下表述正確的有（ ?。?。
A．交易單位為5000蒲式耳
B．報價單位為美分/蒲式耳
C．最小變動價位為0．25美分/蒲式耳
D．合約交割月份7月、9月、11月、3月、5月
116、 下列屬于賣出看跌期權的目的的有（ ?。?BR> A．獲取價差收益
B．對沖標的物空頭
C．保護標的物多頭
D．保護標的物空頭
117、 下列因素能影響國內消費量的有（ ）。
A．消費者購買力的變化
B．人口的增長
C．人們消費結構的變化
D．政府的就業(yè)政策
118、 以下關于反向轉換套利的說法中正確的有（ ?。?BR> A．反向轉換套利是先買進看漲期權，賣出看跌期權，再賣出期貨合約的套利
B．反向轉換套利中看漲期權與看跌期權的執(zhí)行價格和到期月份必須相同
C．反向轉換套利中期貨合約與期權合約的到期月份必須相同
D．反向轉換套利的凈收益=(看跌期權權利金-看漲期權權利金)+(期貨價格-期權執(zhí)行價格)
119、 出現(xiàn)下列（ ?。┣闆r，將使買人套期保值者出現(xiàn)虧損。
A．正向市場中，基差變大
B．正向市場中，基差變小
C．反向市場中，基差變大
D．反向市場中，基差變小
120、 某種商品期貨合約交割月份的影響因素有（ ?。?。
A．該商品的體積
B．該商品的儲藏、保管方式和特點
C．該商品的生產(chǎn)、使用、消費等特點
D．該商品的期貨價格的價格波動規(guī)律
三、判斷是非題(本題共20個小題，每題0.5分，共10分。正確的用A表示，錯誤的用B表示。)
121、 大連商品交易所在2002年3月I5日掛牌交易2003年3月、5月和7月“黃大豆1號期貨合約”，合約標的物為非轉基因黃大豆。（ ?。?BR> 122、 每日結算后，當會員的結算保證金低于交易所規(guī)定的最低保證金時，交易所要按規(guī)定方式通知會員追加保證金。（ ?。?BR> 123、 歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。（ ?。?BR> 124、 楔形形成的過程中，成交量是逐漸減少的。（ ?。?BR> 125、 公司制期貨交易所是以營利為目的，股東可以將所獲利益進行分配。（ ?。?BR> 126、 在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。（ ?。?BR> 127、 套期保值的原理是指用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，兩相沖抵，從而轉移價格風險。（ ?。?BR> 128、 一般來說，商品的價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應設置得小一些，反之則大一些。()
129、 期貨價格是連續(xù)不斷地反映供求關系及其變化趨勢的一種價格。（ ）
130、規(guī)避價格風險意味著期貨交易本身無價格風險。（ ?。?BR> 131、 結算機構的替代作用，使得期貨交易具有獨特的以對沖平倉方式免除合約履行義務的機制。（ ?。?BR> 132、 期貨公司擬聘首席風險官的，應當有正當理由并向中國證監(jiān)會派出機構報告。（ ?。?BR> 133、 只有使所選用的期貨合約的交割月份和交易者決定在現(xiàn)貨市場上實際買進或賣出現(xiàn)貨商品的時間相同或相近，才能增強套期保值效果。（ ）
134、 我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，設立期貨公司，必須經(jīng)期貨交易所會員大會批準。（ ）
135、 通常來說，一國政府實行擴張性的貨幣政策，會導致本國貨幣升值。（ ?。?BR> 136、 客戶的實物交割須由會員代理，并以會員名義在交易所進行。（ ）
137、 道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和平衡趨勢。（ ?。?BR> 138、在牛市套利中，只要價差縮小，交易者就能盈利。（ ）
139、 遠期交易的合約必須是標準化的。（ ）
140、 如果期貨價格上升，則基差一定下降。（ ?。?BR> 四、綜合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)
141、 S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250美元。某投機者3月20 日在1 250．00點位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1 275,00點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）美元。
A．2 250
B．6 250
C．18 750
D．22 500
142、 投資者在進行跨市套利時，會遇到交易單位和報價體系不一致的問題，應（ ?。?，才能進行價格比較。
A．將不同交易所的價格按相同計量單位進行折算
B．將不同交易所的價格按平均計算
C．計算平均波動幅度
D．計算各個價格的基差
143、 下列不屬于基本分析特點的有（ ?。?BR> A．研究的是價格變動的根本原因
B．主要分析價格變動的短期趨勢
C．依靠圖形或圖表進行分析
D．認為歷史會重演
144、剩余期限長的歐式期權的（ ?。┛赡艿陀谑Ｓ嗥谙薅痰?。
A．時間價值
B．權利金
C．內涵價值
D．時間價值和權利金
145、 大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應為（ ?。┰?噸。
A．2100
B．2101
C．2102
D．2103
146、 技術分析法的理論是基于的市場假設有（ ）。
A．市場行為反映一切
B．價格趨勢呈慣性運動
C．歷史不會重演
D．價格波動是隨機的，沒有什么規(guī)律
147、 某組股票現(xiàn)值為100萬元，預計隔2個月后可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）。
A．19900元和1019900元
B．20000元和1020000元
C．25000元和1025000元
D．30000元和1030000元
148、 在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的變大，那么結果是（ ?。?BR> A．盈虧相抵
B．得到部分的保護
C．得到全面的保護
D．沒有任何的效果
149、 下列對商品期貨與金融期貨的描述，正確的有（ ）。
A．商品期貨合約的標的物是有形的商品，而金融期貨合約的標的物是無形的商品
B．商品期貨中，投機者一般不采用期現(xiàn)套利交易，而在金融期貨中，期現(xiàn)套利更容易實現(xiàn)
C．商品期貨進行實物交割時，存在著很大的交割成本，而金融期貨由于都采用現(xiàn)金交割，不存在運輸成本和入庫出庫費，可以減少交割成本給交易雙方帶來的損耗
D．目前在期貨交易中，金融期貨得到了飛速的發(fā)展，成交量大大地超過商品期貨，成為期貨交易中成交量的種類
150、 6月5日某投機者以95．45歐元的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率(EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機者以95．40歐元的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ?。W元。
A．－1250
B．1326
C．12500
D．－12500
151、 交易目的主要是轉移現(xiàn)貨市場風險的交易方式有（ ）。
A．現(xiàn)貨交易
B．商品期貨交易
C．金融期貨交易
D．期權交易
152、 當某投資者買進3月份日經(jīng)指數(shù)期貨3張，并同時賣出2張6月份日經(jīng)指數(shù)期貨。則期貨經(jīng)紀商對客戶要求存入的保證金應為（ ?。?。，
A．5張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
B．3張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
C．2張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
D．小于3張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
153、 假定某期貨投資基金的預期收益率為10%，市場預期收益率為20%，無風險收益率4%，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（ ?。?。
A．2．5%
B．5%
C．20．5%
D．37．5%
154、某證券投資基金在某年8月5日時，其收益率為26%，鑒于后市下跌可能性很大，此投資基金為保持這一業(yè)績至l2月，決定利用滬深300股指期貨實行保值。假定其股票組合的現(xiàn)值為2．24億元，并且其股票組合與滬深300指數(shù)的p系數(shù)為0．9。假定8月5日的現(xiàn)貨指數(shù)為5 400點，而12月到期的期貨合約為5 650點。則該基金賣出（ ?。埰谪浐霞s才能使2．24億元的股票組合得到有效保護。
A．119
B．100
C．128
D．103
155、 11月1日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進200噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。11月1日買進20手9月份大豆合約，成交價格2050元/噸。12月1日當該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價格2060元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，12月1日對沖平倉時基差應為（ ）元/噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。
A．>－30
B．<－30
C．<30
D．>30
1、（ ?。┦菍θ諆冉灰渍叩乃追Q，通常是指當日交易者中頻繁，買賣期貨合約的投機者。
A．當日交易者
B．搶帽子者
C．短線交易者
D．多頭投機者
2、以相同的執(zhí)行價格同時賣出看漲期權和看跌期權，屬于（ ）。
A．買入寬跨式套利
B．賣出跨式套利
C．買入跨式套利
D．賣出寬跨式套利
3、（ ?。┦墙鹑谑袌錾暇哂衅毡閰⒄兆饔煤椭鲗ё饔玫幕A利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。
A．利率
B．基準利率
C．拆放利率
D．票面利率
4、股指期貨是由（ ?。┢谪浗灰姿氏韧瞥龅?。
A．堪薩斯期貨交易所(KCBT)
B．芝加哥商業(yè)交易所(CME)
C．倫敦國際金融交易所(1IFFE)
D．芝加哥期貨交易所(CBOT)
5、（ ?。┛梢愿鶕?jù)市場風險狀況改變執(zhí)行大戶報告的持倉界限。
A．期貨公司
B．期貨業(yè)協(xié)會
C．期貨交易所
D．中國證監(jiān)會
6、下列關于止損單的表述中，正確的是（ ）。
A．止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格
B．止損單中的價格應該接近于當時的市場價格
C．止損單中價格選擇可以用基本分析法確定
D．止損單中的價格離當時的市場價格越遠越好
7、當套利者預期不同交割月份的期貨合約的價差將擴大時，在不考慮其他因素影響的情況下，套利者會采?。ā 。┓绞揭垣@得預期的利潤。
A．買進套利
B．賣出套利
C．買進套利或賣出套利
D．不進行套利
8、公司制期貨交易所通常是由（ ）出資組建、股份可以按照有關規(guī)定轉讓、以營利為目的的企業(yè)法人。
A．政府
B．股東
C．會員
D．國有企業(yè)
9、如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么這個期貨市場就是（ ）。
A．有廣度的
B．窄的
C．缺乏深度的
D．有深度的
10、在國債期貨交易中，成交價格（ ）。
A．包括利息
B．包括傭金
C．不包括利息
D．自動撮合
11、 對套期保值者來說，不屬于可控風險的是（ ）風險。
A．基差
B．資金
C．頭寸
D．交割
12、 我國期貨經(jīng)紀公司不能夠（ ）。
A．對客戶賬戶進行管理，控制交易風險
B．保證客戶取得利潤
C．充當客戶的交易顧問
D．為客戶提供期貨市場信息
13、 7月1日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在1個月后買進200噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，該加工商決定在大連商品交易所進行套期保值。7月1日買進20手9月份大豆合約，成交價格2050元/噸。8月1日當該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價格2060元。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，8月1日對沖平倉時基差應為（ ?。┰?噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。
A．>－30
B．<－30
C．<30
D．>30
14、 《期貨交易管理條例》是由（ ?。┯?007年發(fā)布并實施的。
A．國務院
B．中國證監(jiān)會
C．全國人民代表大會
D．全國人大及其常委會
15、 反向市場中，發(fā)生以下（ ?。r應采取牛市套利決策。
A．近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約
B．近期月份合約價格上升幅度等于遠期月份合約
C．近期月份合約價格上升幅度小于遠期月份合約
D．近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份合約
16、 （ ）的所有品種均采用集中交割的方式。
A．大連商品交易所
B．鄭州商品交易所
C．上海期貨交易所
D．中國金融期貨交易所
17、 循環(huán)周期理論中的交易周期長度為（ ?。?。
A．4周
B．2個月
C．3個月
D．6個月
18、 下列選項中，期貨合約交割方式是實物交割的是（ ?。?。
A．倫敦國際金融交易所3個月歐元利率期貨合約
B．歐洲期貨交易所德國中期國債期貨合約
C．芝加哥國際金融交易所3個月歐元利率期貨合約
D．歐洲美元期貨合約
19、 下列（ ?。儆诔u狀態(tài)。
A．WMS=70
B．WMS＝15
C．WMS=85
D．K一85
20、 基差等于（ ?。?。
A．現(xiàn)貨價格－期貨價格
B．現(xiàn)貨價格＋期貨價格
C．現(xiàn)貨價格/期貨價格
D．現(xiàn)貨價格×期貨價格
21、 某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為（ ?。┟婪?蒲式耳。
A．290
B．284
C．280
D．276
22、 期貨結算機構的代替作用，使期貨交易能夠以獨有的（ ）方式免除合約履行義務。
A．現(xiàn)金結算交割
B．對沖平倉
C．套期保值
D．實物交割
23、 在美國，10年期國債期貨的交割，賣方可以使用（ ?。﹣磉M行交割。
A．10年期國債
B．大于10年期的國債
C．小于10年期的國債
D．任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債
24、 套期保值的基本原理是（ ?。?。
A．建立風險預防機制
B．建立對沖組合
C．轉移風險
D．增加盈利
25、 （ ?。┦侵高x擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關的期貨合約進行的套期保值。
A．套期保值比率
B．交叉套期保值
C．套期保值
D．套期保值收益率
26、 （ ?。┑男纬杀硎臼袌鰞荣I方和賣方彼此爭持：買方在價格偏低時買入，價位因而上漲；賣方在價格偏高時賣出，價位因而回落。
A．旗形
B．矩形
C．三角形
D．正方形
27、 會員大會是會員制期貨交易所的（ ?。?。
A．日常管理機構
B．監(jiān)管機構
C．權力機構
D．管理機構
28、 因參與者多、透明度高，期貨市場擁有了（ ?。┑幕竟δ?。
A．調節(jié)市場供求
B．穩(wěn)定經(jīng)濟秩序
C．降低交易成本
D．發(fā)現(xiàn)價格
29、 每一交易日結束后，（ ?。T的盈虧進行計算。
A．財務部門
B．期貨結算機構
C．專業(yè)委員會
D．業(yè)務部門
30、 市場資金總量變動率超過臨界值，則表明有可能（ ?。?。
A．價格將大幅波動
B．投機成分過高
C．有人操縱市場
D．期貨價與現(xiàn)貨價偏離程度加大 31、 套利下單報價時，要明確指出（ ?。?。
A．價格差
B．買入價
C．賣出價
D．成交價
32、 期貨市場規(guī)避風險的功能是通過（ ）實現(xiàn)的。
A．低買高賣
B．套期保值
C．高買低賣
D．現(xiàn)貨交易
33、 下列關于期貨合約的標準化，說法不正確的是（ ）。
A．減少了價格波動
B．降低了交易成本
C．簡化了交易過程
D．提高了市場流動性
34、 套期保值的效果主要是由（ ?。Q定的。
A．現(xiàn)貨價格的變動程度
B．交易保證金水平
C．基差的變動程度
D．期貨價格的變動程度
35、 下面屬于熊市套利做法的是（ ?。?。
A．買人1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約
B．賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約
C．買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約
D．賣出I手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約
36、 （ ?。┦侵敢阅吃路莸钠谪泝r格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升、貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。
A．期轉現(xiàn)交易
B．期現(xiàn)套利操作
C．點價交易
D．基差交易
37、 一般情況下，結算會員收到通知后必須在（ ?。⒈ＷC金交齊，否則不能繼續(xù)交易。
A．七日內
B．三日內
C．次日交易所開市前
D．當日交易結束前
38、 下列選項中，有權要求會員提供一切有關的賬目和交易記錄的是（ ?。?。
A．理事會
B．仲裁委員會
C．交易規(guī)則委員會
D．交易行為管理委員會
39、 套期保值比率是指套期保值中期貨合約所代表的數(shù)量與（ ?。┲g的比率。
A．期貨價格
B．被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量
C．現(xiàn)貨價格
D．遠期價格
40、 在期貨交易中，當現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為（ ?。?。
A．杠桿作用
B．套期保值
C．風險分散
D．投資“免疫”策略
41、 （ ?。┲改骋黄谪浐霞s當前的申報買入價。
A．買價
B．開盤價
C．價
D．收盤價
42、 期貨市場的（ ）特征，提高了期貨市場流動性。
A．合約標準化
B．場內集中競價交易
C．保證金交易
D．對沖了結
43、 我國金融期貨的成交量和持倉量與國際通行規(guī)則一致，采?。ā 。?BR> A．單邊計算
B．多邊計算
C．單向計算
D．雙向計算
44、 期貨投資基金業(yè)最發(fā)達的國家是（ ）。
A．英國
B．加拿大
C．美國
D．澳大利亞
45、 全員結算制度的期貨交易所對會員結算，會員對其受托的（ ?。┙Y算。
A．期貨交易所
B．非會員
C．客戶
D．期貨公司
46、 （ ?。┦怯砂蕴貏?chuàng)立，認為股票價格的漲跌波動，如同大自然的潮汐和波浪一樣，一波接一波，一浪接一浪，周而復始，循環(huán)不息，具有規(guī)律性和周期性。
A．套期保值理論
B．波浪理論
C．波點價差理論
D．反轉理論
47、 套期保值效果與下列（ ?。╆P系最密切。
A．目前期貨價格
B．期貨價格走勢
C．基差變動
D．現(xiàn)貨價格走勢
48、 首先推出生豬和活牛等活牲畜期貨合約的是（ ?。?。
A．芝加哥期貨交易所
B．芝加哥商業(yè)交易所
C．紐約期貨交易所
D．紐約商業(yè)交易所
49、中國期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是（ ?。?。
A．中國人民銀行
B．中國證監(jiān)會
C．中國期貨業(yè)協(xié)會
D．國家工商行政管理總局
50、 我國期貨交易所的指令有效期是（ ?。?BR> A．當日
B．2日內
C．3日內
D．72小時內
51、 下列選項中，不屬于技術分析手段的是（ ?。?。
A．價格
B．供給量
C．交易量
D．持倉量
52、 （ ?。┦侵府斀灰姿鶗T或客戶某品種、某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準時向交易所報告。
A．強行平倉
B．保證金
C．持倉限額
D．大戶報告制度
53、 完全套期保值是指在套期保值操作中，期貨頭寸盈(虧)（ ?。┈F(xiàn)貨頭寸虧(盈)幅度。
A．等于
B．大于
C．完全等于
D．小于
54、 某人自稱為基本分析者，意味著他主要關心（ ）。
A．微觀因素
B．宏觀因素
C．點狀圖
D．K線圖
55、 不以營利為目的的期貨交易所是（ ?。?。
A．合作制期貨交易所
B．合伙制期貨交易所
C．會員制期貨交易所
D．公司制期貨交易所
56、 上海期貨市場某一合約的賣出價格為18250元，買入價格為18255元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應為（ ?。┰?。
A．19480
B．18255
C．18250
D．19510
57、 期權的權利金不可能為（ ?。?。
A．正數(shù)
B．零
C．負數(shù)
D．大于1
58、 一節(jié)一價制的叫價方式在（ ?。┍容^普遍。
A．美國
B．英國
C．荷蘭
D．日本
59、 （ ）是指現(xiàn)貨所在地與交割地點不一致，有運費差價。
A．時間差價
B．價格差價
C．品質差價
D．地區(qū)差價
60、 （ ?。┦侵咐孟嚓P市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化時同時將持有頭寸平倉而獲利的交易行為。
A．期貨套利
B．期貨投機
C．期貨投資
D．期貨交易
二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有兩個符合題目要求，請將符合題目要求的選項代碼填入括號內。)
61、 期貨交易者按照交易頭寸劃分為（ ?。?。
A．多頭交易者
B．套期保值者
C．個人投資者
D．空頭交易者
62、 結算是指根據(jù)交易結果和交易所有關規(guī)定對會員（ ?。┻M行的計算、劃撥。
A．交易保證金
B．盈虧
C．手續(xù)費
D．交割貨款和其他有關款項
63、 會員制期貨交易所的特性包括（ ?。?。
A．收益不能在會員問進行分配
B．非營利性
C．交易所在交易中完全中立
D．對場內交易承擔責任
64、 導致不完全套期保值的原因主要有（ ?。?BR> A．期貨價格與現(xiàn)貨價格變動幅度并不完全一致
B．由于期貨合約標的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場上交易的商品等級存在差異，導致價格變動程度出現(xiàn)差異
C．期貨市場建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異時，會出現(xiàn)兩個市場盈虧不一致的情況
D．因缺少對應的期貨品種，從而導致不完全套期保值
65、 期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者（ ?。ゝir格風險提供良好途徑。
A．規(guī)避
B．轉移
C．分散
D．消除
66、 下列選項中，為買入信號的有（ ?。?。
A．平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線
B．平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線
C．價格連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升
D．價格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線
67、 投機者開倉階段人市時機的選擇需經(jīng)過的步驟包括（ ?。?。
A．基本分析，判斷市場處于牛市還是熊市
B．權衡風險和獲利前景
C．確定入市時間
D．直接進行交易
68、 在規(guī)定交割期限內，（ ）視為違約。
A．賣方未交付有效標準倉單
B．買方未解付貨款或解付不足
C．賣方的標準倉單是他人轉讓所得
D．買方頭寸過大
69、 套期保值的基本做法是（ ）。
A．持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合約
B．持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約
C．持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約
D．持有現(xiàn)貨多頭，買入期貨合約
70、 漲、跌停板制度的內涵包括（ ?。?。
A．期貨合約在一個交易日中的價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲、跌幅度
B．超過漲、停板幅度的，仍可成交
C．跌停板制度的實施減少了價格波動幅度
D．跌停板制度為保證金制度和當日無負債結算提供了條件
71、 機構投機者主要包括（ ?。?BR> A．各類基金
B．金融機構
C．工商企業(yè)
D．資金雄厚的自然人
72、 會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別有（ ?。?。
A．設立的目的不同
B．適用的法律責任不同
C．適用法律不盡相同
D．資金來源不同
73、 價格先隨緩慢遞增的成交量逐漸上升，后隨成交量劇增而驟升，接著成交量大幅萎縮，價格急劇下跌，這表示（ ）。
A．反轉已成大勢
B．價格將繼續(xù)下跌
C．漲勢已結束
D．價格將上漲
74、 套期保值隊伍的壯大，有助于抑制市場（ ?。?，穩(wěn)定市場，擴大市場投資價值。
A．過度投機
B．健康發(fā)展
C．逼倉行為
D．價格波動
75、 當日無負債結算制度的內容有（ ）。
A．對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算并匯總
B．交易盈虧結算包括對平倉頭寸盈虧和對未平倉合約浮動盈虧的結算
C．對交易頭寸所占用的保證金進行逐日結算
D．當日無負債結算制度是通過期貨交易分級結算體系實施的
76、 某投資者在5月份以700點的權利金賣出一張9月到期、執(zhí)行價格為9900點的恒指看漲期權，同時，他又以300點的權利金賣出一張9月到期、執(zhí)行價格為9500點的恒指看跌期權。該投資者當恒指為（ ?。c時能夠獲得200點的盈利。
A．11200
B．8800
C．10700
D．8700
77、關于上海期貨交易所的銅期貨合約，以下表述正確的有（ ?。?BR> A．最小變動價位為10元/噸
B．最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
C．交割日期為最后交易日后連續(xù)5個工作日
D．交易單位為5噸/手
78、 期貨投機操作中對合約交割月份的選擇需考慮的因素包括（ ）。
A．盈利能力
B．合約的流動性
C．越近越好
D．遠期月份合約價格與近期月份合約價格之間的關系
79、 影響利率期貨價格波動的經(jīng)濟因素包括（ ?。?。
A．經(jīng)濟周期
B．通貨膨脹率
C．經(jīng)濟狀況
D．匯率政策
80、 下列期貨交易所屬于公司制期貨交易所的有（ ）。
A．芝加哥商業(yè)交易所
B．香港期貨交易所
C．倫敦國際石油交易所
D．紐約商業(yè)交易所
81、 合約月份的選擇主要受（ ?。┮蛩氐挠绊?。
A．價格
B．合約流動性
C．合約月份不匹配
D．不同合約基差的差異性
82、 風險管理能力指標重點關注期貨公司的（ ?。?。
A．客戶資產(chǎn)保護監(jiān)管制度
B．公司治理、內部控制等保障性制度
C．信息系統(tǒng)安全
D．資本充足監(jiān)管制度
83、 當某合約按結算價計算的價格變化，連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時，交易所有權根據(jù)市場情況，可采取的措施有（ ?。?。
A．強行平倉
B．暫停部分會員或全部會員開新倉
C．限制部分或全部會員出金
D．對部分或全部會員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金
84、 通過期貨交易形成的價格，下列特征描述正確的有（ ?。?BR> A．具有對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期的功能
B．連續(xù)不斷地反映供求關系及其變化趨勢
C．是在交易所內通過公開競爭協(xié)商達成的
D．能真實地反映供求及價格變動趨勢
85、 下列對基差的描述正確的有（ ）。
A．在正向市場上，收獲季節(jié)時基差走弱
B．在正向市場上，收獲季節(jié)時基差走強
C．在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走強
D．在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走弱
86、 某投資者以300點的權利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為11000點的恒指美式看漲期權，同時，他又以200點的權利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指美式看跌期權。則該投資者的盈虧平衡點是（ ?。c。
A．11000
B．11500
C．10000
D．10500
87、 強行平倉制度規(guī)定，當出現(xiàn)（ ?。┑那闆r時，交易所要實行強行平倉。
A．會員結算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內補足的
B．交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉
C．交易所交易委員會認為該會員具有交易風險
D．會員持倉已經(jīng)超出持倉限額
88、 期貨投機交易者要想成功地預測和交易受（ ?。┑确矫娴挠绊?。
A．客觀現(xiàn)實
B．個人情緒
C．分析方法
D．所制定的交易計劃
89、 我國期貨交易保證金制度的特點有（ ?。?。
A．保證金隨交割的臨近而降低
B．隨著合約持倉量的增大，交易所逐步提高交易保證金比例
C．交易出現(xiàn)連續(xù)漲、跌停板時，相應提高交易保證金比例
D．期貨合約交易異常時，按規(guī)定程序調整交易保證金的比例
90、 發(fā)展期貨市場的作用有（ ?。?。
A．有助于現(xiàn)貨市場的完善
B．有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營
C．有利于國民經(jīng)濟的穩(wěn)定，有助于政府的宏觀決策
D．有助于增強在國際價格形成中的主導權
91、 關于大連商品交易所的大豆期貨合約，以下表述正確的有（ ?。?。
A．每日價格波動限制為上一交易日結算價的4%
B．最后交易日為合約月份第15個交易日
C．最后交割日為最后交易日后第七日(遇法定節(jié)假日順延)
D．交易手續(xù)費為5元/手
92、 以下關于公開喊價方式的兩種形式劃分正確的有（ ?。?。
A．連續(xù)競價制和動盤
B．一節(jié)一價制和靜盤
C．連續(xù)競價制和一節(jié)一價制
D．動盤和靜盤
93、 按期權合約標的物不同，期權分為（ ?。?。
A．場內期權
B．場外期權
C．現(xiàn)貨期權
D．期貨期權
94、 期貨的實物交割方式包括（ ?。?。
A．分散交割
B．現(xiàn)金交割
C．集中交割
D．滾動交割
95、 期貨交易具有（ ），使得期貨投機交易有高收益、高風險的特征。
A．保證金的杠桿機制
B．單向交易和對沖機制
C．當日無負債的結算機制
D．強行平倉制度
96、 國內申請設立期貨交易所，應向中國證監(jiān)會提交（ ）。
A．期貨交易所章程
B．期貨交易所交易規(guī)則草案
C．期貨交易所的經(jīng)營計劃
D．擬加入本交易所的會員名單
97、 金融期貨的種類有（ ?。?BR> A．外匯期貨
B．利率期貨
C．玉米期貨
D．股指期貨
98、 下列對我國期貨合約交割結算價，描述正確的有（ ?。?。
A．有的是以合約交割配對日的結算價為交割結算價
B．有的以該期貨合約最后交易日的結算價為交割結算價
C．有的以第一個交易日到最后交易日所有結算價的加權平均價為交割結算價
D．交割商品計價以交割結算價為基礎
99、 我國期貨交易所總經(jīng)理的權力包括（ ?。?。
A．擬定期貨交易所財務預算方案、決算報告
B．擬定期貨交易所變更名稱、住所或者營業(yè)場所的方案
C．決定期貨交易所機構設置方案
D．審議批準財務決算方案
100、 影響期貨價格的因素包括（ ?。?。
A．資金成本
B．手續(xù)費
C．現(xiàn)貨價格
D．預期利潤
101、 （ ?。┦菄H期貨市場上的重要機構投資者。
A．對沖基金
B．商品投資基金
C．保險機構
D．養(yǎng)老基金
102、 期貨合約標的的選擇標準有（ ?。?BR> A．規(guī)格或質量易于量化和評級
B．價格波動幅度小且頻繁
C．價格波動幅度大且頻繁
D．供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷
103、 期貨價格構成要素包括（ ）。
A．商品生產(chǎn)成本
B．期貨交易成本
C．期貨商品流通費用
D．預期利潤
104、 以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行的原則有（ ?。?。
A．客戶優(yōu)先
B．平倉優(yōu)先
C．時間優(yōu)先
D．價格優(yōu)先
105、 根據(jù)期貨市場遠期月份合約價格和近期月份合約價格之間的關系，可分為（ ?。?。
A．正向市場
B．牛市市場
C．熊市市場
D．反向市場
106、 出現(xiàn)下列（ ?。┣闆r時，將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。
A．正向市場中，基差變大
B．正向市場中，基差變小
C．反向市場中，基差變大
D．反向市場中，基差變小
107、 基差的變化可具體分為（ ?。┑?。
A．在正向市場上基差走強
B．在反向市場上基差走強
C．在正向市場上基差走弱
D．在反向市場上基差走弱
108、 關于對沖基金，下列描述正確的有（ ?。?。
A．對沖基金發(fā)起人可以是機構，但不可以是個人
B．對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種
C．一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金
D．有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動
109、 關于芝加哥期貨交易所豆粕期貨合約，以下表述正確的有（ ?。?。
A．交易單位為100短噸
B．報價單位為美元/短噸
C．最小變動價位為10美分/短噸
D．交割等級為蛋白質含量40%的一等豆粕
110、 滬深300指數(shù)成份股的選取標準有（ ?。?。
A．上市交易時間超過一個季度
B．ST股
C．股票價格無明顯的異常波動或市場操縱
D．公司經(jīng)營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財務報告無重大問題
111、 金融貨幣因素對期貨市場供求的影響主要表現(xiàn)在（ ）方面。
A．匯率
B．利率
C．經(jīng)濟周期
D．心理因素
112、 關于漲跌停板制度，下列表述正確的有（ ?。?BR> A．能將風險控制在2%之內
B．漲跌停板的實施，能夠有效地減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊而造成的狂漲暴跌
C．減緩每一交易日的價格波動
D．交易所、會員和客戶可能的損失也被控制在相對較小的范圍內
113、 期貨交易應當按照國家有關規(guī)定建立、健全（ ?。╋L險管理制度。
A．保證金制度
B．當日無負債結算制度
C．風險準備金制度
D．漲跌停板制度
114、 持續(xù)整理三角形形態(tài)主要分為（ ）。
A．反轉三角形
B．斜三角形
C．正三角形
D．直角三角形
115、 關于芝加哥期貨交易所大豆期貨合約，以下表述正確的有（ ?。?。
A．交易單位為5000蒲式耳
B．報價單位為美分/蒲式耳
C．最小變動價位為0．25美分/蒲式耳
D．合約交割月份7月、9月、11月、3月、5月
116、 下列屬于賣出看跌期權的目的的有（ ?。?BR> A．獲取價差收益
B．對沖標的物空頭
C．保護標的物多頭
D．保護標的物空頭
117、 下列因素能影響國內消費量的有（ ）。
A．消費者購買力的變化
B．人口的增長
C．人們消費結構的變化
D．政府的就業(yè)政策
118、 以下關于反向轉換套利的說法中正確的有（ ?。?BR> A．反向轉換套利是先買進看漲期權，賣出看跌期權，再賣出期貨合約的套利
B．反向轉換套利中看漲期權與看跌期權的執(zhí)行價格和到期月份必須相同
C．反向轉換套利中期貨合約與期權合約的到期月份必須相同
D．反向轉換套利的凈收益=(看跌期權權利金-看漲期權權利金)+(期貨價格-期權執(zhí)行價格)
119、 出現(xiàn)下列（ ?。┣闆r，將使買人套期保值者出現(xiàn)虧損。
A．正向市場中，基差變大
B．正向市場中，基差變小
C．反向市場中，基差變大
D．反向市場中，基差變小
120、 某種商品期貨合約交割月份的影響因素有（ ?。?。
A．該商品的體積
B．該商品的儲藏、保管方式和特點
C．該商品的生產(chǎn)、使用、消費等特點
D．該商品的期貨價格的價格波動規(guī)律
三、判斷是非題(本題共20個小題，每題0.5分，共10分。正確的用A表示，錯誤的用B表示。)
121、 大連商品交易所在2002年3月I5日掛牌交易2003年3月、5月和7月“黃大豆1號期貨合約”，合約標的物為非轉基因黃大豆。（ ?。?BR> 122、 每日結算后，當會員的結算保證金低于交易所規(guī)定的最低保證金時，交易所要按規(guī)定方式通知會員追加保證金。（ ?。?BR> 123、 歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。（ ?。?BR> 124、 楔形形成的過程中，成交量是逐漸減少的。（ ?。?BR> 125、 公司制期貨交易所是以營利為目的，股東可以將所獲利益進行分配。（ ?。?BR> 126、 在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。（ ?。?BR> 127、 套期保值的原理是指用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，兩相沖抵，從而轉移價格風險。（ ?。?BR> 128、 一般來說，商品的價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應設置得小一些，反之則大一些。()
129、 期貨價格是連續(xù)不斷地反映供求關系及其變化趨勢的一種價格。（ ）
130、規(guī)避價格風險意味著期貨交易本身無價格風險。（ ?。?BR> 131、 結算機構的替代作用，使得期貨交易具有獨特的以對沖平倉方式免除合約履行義務的機制。（ ?。?BR> 132、 期貨公司擬聘首席風險官的，應當有正當理由并向中國證監(jiān)會派出機構報告。（ ?。?BR> 133、 只有使所選用的期貨合約的交割月份和交易者決定在現(xiàn)貨市場上實際買進或賣出現(xiàn)貨商品的時間相同或相近，才能增強套期保值效果。（ ）
134、 我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，設立期貨公司，必須經(jīng)期貨交易所會員大會批準。（ ）
135、 通常來說，一國政府實行擴張性的貨幣政策，會導致本國貨幣升值。（ ?。?BR> 136、 客戶的實物交割須由會員代理，并以會員名義在交易所進行。（ ）
137、 道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和平衡趨勢。（ ?。?BR> 138、在牛市套利中，只要價差縮小，交易者就能盈利。（ ）
139、 遠期交易的合約必須是標準化的。（ ）
140、 如果期貨價格上升，則基差一定下降。（ ?。?BR> 四、綜合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)
141、 S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250美元。某投機者3月20 日在1 250．00點位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1 275,00點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）美元。
A．2 250
B．6 250
C．18 750
D．22 500
142、 投資者在進行跨市套利時，會遇到交易單位和報價體系不一致的問題，應（ ?。?，才能進行價格比較。
A．將不同交易所的價格按相同計量單位進行折算
B．將不同交易所的價格按平均計算
C．計算平均波動幅度
D．計算各個價格的基差
143、 下列不屬于基本分析特點的有（ ?。?BR> A．研究的是價格變動的根本原因
B．主要分析價格變動的短期趨勢
C．依靠圖形或圖表進行分析
D．認為歷史會重演
144、剩余期限長的歐式期權的（ ?。┛赡艿陀谑Ｓ嗥谙薅痰?。
A．時間價值
B．權利金
C．內涵價值
D．時間價值和權利金
145、 大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應為（ ?。┰?噸。
A．2100
B．2101
C．2102
D．2103
146、 技術分析法的理論是基于的市場假設有（ ）。
A．市場行為反映一切
B．價格趨勢呈慣性運動
C．歷史不會重演
D．價格波動是隨機的，沒有什么規(guī)律
147、 某組股票現(xiàn)值為100萬元，預計隔2個月后可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）。
A．19900元和1019900元
B．20000元和1020000元
C．25000元和1025000元
D．30000元和1030000元
148、 在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的變大，那么結果是（ ?。?BR> A．盈虧相抵
B．得到部分的保護
C．得到全面的保護
D．沒有任何的效果
149、 下列對商品期貨與金融期貨的描述，正確的有（ ）。
A．商品期貨合約的標的物是有形的商品，而金融期貨合約的標的物是無形的商品
B．商品期貨中，投機者一般不采用期現(xiàn)套利交易，而在金融期貨中，期現(xiàn)套利更容易實現(xiàn)
C．商品期貨進行實物交割時，存在著很大的交割成本，而金融期貨由于都采用現(xiàn)金交割，不存在運輸成本和入庫出庫費，可以減少交割成本給交易雙方帶來的損耗
D．目前在期貨交易中，金融期貨得到了飛速的發(fā)展，成交量大大地超過商品期貨，成為期貨交易中成交量的種類
150、 6月5日某投機者以95．45歐元的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率(EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機者以95．40歐元的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ?。W元。
A．－1250
B．1326
C．12500
D．－12500
151、 交易目的主要是轉移現(xiàn)貨市場風險的交易方式有（ ）。
A．現(xiàn)貨交易
B．商品期貨交易
C．金融期貨交易
D．期權交易
152、 當某投資者買進3月份日經(jīng)指數(shù)期貨3張，并同時賣出2張6月份日經(jīng)指數(shù)期貨。則期貨經(jīng)紀商對客戶要求存入的保證金應為（ ?。?。，
A．5張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
B．3張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
C．2張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
D．小于3張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
153、 假定某期貨投資基金的預期收益率為10%，市場預期收益率為20%，無風險收益率4%，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（ ?。?。
A．2．5%
B．5%
C．20．5%
D．37．5%
154、某證券投資基金在某年8月5日時，其收益率為26%，鑒于后市下跌可能性很大，此投資基金為保持這一業(yè)績至l2月，決定利用滬深300股指期貨實行保值。假定其股票組合的現(xiàn)值為2．24億元，并且其股票組合與滬深300指數(shù)的p系數(shù)為0．9。假定8月5日的現(xiàn)貨指數(shù)為5 400點，而12月到期的期貨合約為5 650點。則該基金賣出（ ?。埰谪浐霞s才能使2．24億元的股票組合得到有效保護。
A．119
B．100
C．128
D．103
155、 11月1日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進200噸大豆。為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。11月1日買進20手9月份大豆合約，成交價格2050元/噸。12月1日當該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價格2060元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，12月1日對沖平倉時基差應為（ ）元/噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。
A．>－30
B．<－30
C．<30
D．>30