財考老師經(jīng)典答疑匯總之財務管理篇（六）

學員問題：
     請詳細解釋一下為什么無風險資產(chǎn)的標準差為0？無風險資產(chǎn)與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0？無風險資產(chǎn)的β值為0？
     老師答復：
     關(guān)于這些問題需要根據(jù)定義理解，具體講解如下：
     (1)標準差和β值都是用來衡量風險的，而無風險資產(chǎn)沒有風險，即無風險資產(chǎn)的風險為0，所以，無風險資產(chǎn)的標準差和β值均為0；
     (2)相關(guān)系數(shù)反映的是兩種資產(chǎn)收益率之間的變動關(guān)系，如果一種資產(chǎn)收益率的變動會引起另一種資產(chǎn)收益率變動，則這兩種資產(chǎn)的收益率相關(guān)，相關(guān)系數(shù)不為0，否則，相關(guān)系數(shù)為0；
     (3)因為無風險資產(chǎn)不存在風險，因此，無風險資產(chǎn)的收益率是固定不變的，不受任何其他資產(chǎn)的收益率的變動的影響，所以，無風險資產(chǎn)與市場組合之間不具有相關(guān)性，即二者的相關(guān)系數(shù)為0。