二、多項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。)
l．在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有( )。
A．銀行借款
B．長(zhǎng)期債券
C．優(yōu)先股
D．普通股
2．與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A．本金安全性好
B．投資收益率高
C．購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低
D．收入穩(wěn)定性強(qiáng)
3．企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)，需考慮的因素有( )。
A．企業(yè)銷(xiāo)售水平的高低
B．企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱
C．金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少
D．企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度
4．上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有( )。
A．公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化
B．公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化
C．公司每股利潤(rùn)下降
D．公司股份總額發(fā)生變化
5．相對(duì)固定預(yù)算而言，彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A．預(yù)算成本低
B．預(yù)算工作量小
C．預(yù)算可比性強(qiáng)
D．預(yù)算適用范圍寬
6．甲利潤(rùn)中心常年向乙利潤(rùn)中心提供勞務(wù)，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務(wù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能出現(xiàn)的結(jié)果有( )。
A．甲利潤(rùn)中心內(nèi)部利潤(rùn)增加
B．乙利潤(rùn)中心內(nèi)部利潤(rùn)減少
C．企業(yè)利潤(rùn)總額增加
D．企業(yè)利潤(rùn)總額不變
7．下列各項(xiàng)中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施有( )。
A．提高營(yíng)業(yè)凈利率
B．提高資產(chǎn)負(fù)債率
C．提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D．提高流動(dòng)比率
8．下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有( )。
A．償還借款
B．購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券
C．支付股票股利
D．利用商業(yè)信用
9．下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有( )。
A．零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額
B．定期定額支付的養(yǎng)老金
C．年資本回收額
D．償債基金
10．相對(duì)權(quán)益資金的籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)主要有( )。
A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大
B．籌資成本較高
C．籌資數(shù)額有限
D．籌資速度較慢
三、判斷題(請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1．在全投資假設(shè)條件下，從投資企業(yè)的立場(chǎng)看，企業(yè)取得借款應(yīng)視為現(xiàn)金流入，而歸還借款和支付利息則應(yīng)視為現(xiàn)金流出。 ( )
2．由兩種完全正相關(guān)的股票組成的證券組合不能抵銷(xiāo)任何風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
3．一般而言，企業(yè)存貨需要量與企業(yè)生產(chǎn)及銷(xiāo)售的規(guī)模成正比，與存貨周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)成反比。 ( )
4．在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開(kāi)始，新購(gòu)入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。 ( )
5．永續(xù)預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。 ( )
6．引起個(gè)別投資中心的投資利潤(rùn)率提高的投資，不一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的投資利潤(rùn)率提高；但引起個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。 ( )
7．權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 ( )
8．國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。 ( )
9．發(fā)行優(yōu)先股的上市公司如不能按規(guī)定支付優(yōu)先股股利，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司破產(chǎn)。 ( )
10．資金成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項(xiàng)目是否可行的取舍標(biāo)準(zhǔn)。 ( )
主觀試題部分
(主現(xiàn)試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題)
四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分、凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。) 1．已知：某公司2002年銷(xiāo)售收入為20 000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率為12％，凈利潤(rùn)的60％分配給投資者。2002年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：
資 產(chǎn)
期末余額
負(fù)債及所有者權(quán)益
期末余額
貨幣資金
應(yīng)收賬款凈額
存貨
固定資產(chǎn)凈值
無(wú)形資產(chǎn)
1000
3000
6000
7000
1000
應(yīng)付賬款
應(yīng)付票據(jù)
長(zhǎng)期借款
實(shí)收資本
留存收益
1000
2000
9000
4000
2000
資產(chǎn)總計(jì)
18000
負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)
18000
該公司2003年計(jì)劃銷(xiāo)售收入比上年增長(zhǎng)30％，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備—臺(tái)，價(jià)值148萬(wàn)元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷(xiāo)售額同比率增減。公司如需對(duì)外籌資，可按面值發(fā)行票面年利率為10％、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2003年的銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致，公司債券的發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率為33％。
要求:
(1)計(jì)算2003年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金。
(2)預(yù)測(cè)2003年需要對(duì)外籌集的資金量。
(3)計(jì)算發(fā)行債券的資金成本。
2．已知某公司當(dāng)前資金結(jié)構(gòu)如下： 籌資方式
金額(萬(wàn)元)
長(zhǎng)期債券(年利率8％)
普通股(4500萬(wàn)股)
留存收益
1 000
4500
2000
合 計(jì)
7500
因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1 000萬(wàn)股普通股，每股市價(jià)2．5元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10％的公司債券2500萬(wàn)元。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)；適用的企業(yè)所得稅稅率為33％。 要求： (1)計(jì)算兩種籌資方案下每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。 (2)計(jì)算處于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)乙方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。 (3)如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。 (4)如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1600萬(wàn)元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。 (5)若公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)在每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)上增長(zhǎng)10％，計(jì)算采用乙方案時(shí)該公司每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度。
3．已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年(按360天計(jì)算)現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價(jià)證券年利率為10％。
要求：
(1)計(jì)算現(xiàn)金持有量。
(2)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。
(3)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。
4．已知：某企業(yè)上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為6900萬(wàn)元，全部資產(chǎn)平均余額為2760萬(wàn)元,流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為1104萬(wàn)元；本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為7938萬(wàn)元，全部資產(chǎn)平均余額為2940萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為1 323萬(wàn)元。
要求：
(1)計(jì)算上年與本年的全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比)。
(2)運(yùn)用差額分析法計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響
l．在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有( )。
A．銀行借款
B．長(zhǎng)期債券
C．優(yōu)先股
D．普通股
2．與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A．本金安全性好
B．投資收益率高
C．購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低
D．收入穩(wěn)定性強(qiáng)
3．企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)，需考慮的因素有( )。
A．企業(yè)銷(xiāo)售水平的高低
B．企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱
C．金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少
D．企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度
4．上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有( )。
A．公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化
B．公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化
C．公司每股利潤(rùn)下降
D．公司股份總額發(fā)生變化
5．相對(duì)固定預(yù)算而言，彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)有( )。
A．預(yù)算成本低
B．預(yù)算工作量小
C．預(yù)算可比性強(qiáng)
D．預(yù)算適用范圍寬
6．甲利潤(rùn)中心常年向乙利潤(rùn)中心提供勞務(wù)，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務(wù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能出現(xiàn)的結(jié)果有( )。
A．甲利潤(rùn)中心內(nèi)部利潤(rùn)增加
B．乙利潤(rùn)中心內(nèi)部利潤(rùn)減少
C．企業(yè)利潤(rùn)總額增加
D．企業(yè)利潤(rùn)總額不變
7．下列各項(xiàng)中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施有( )。
A．提高營(yíng)業(yè)凈利率
B．提高資產(chǎn)負(fù)債率
C．提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D．提高流動(dòng)比率
8．下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有( )。
A．償還借款
B．購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券
C．支付股票股利
D．利用商業(yè)信用
9．下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有( )。
A．零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額
B．定期定額支付的養(yǎng)老金
C．年資本回收額
D．償債基金
10．相對(duì)權(quán)益資金的籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)主要有( )。
A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大
B．籌資成本較高
C．籌資數(shù)額有限
D．籌資速度較慢
三、判斷題(請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
1．在全投資假設(shè)條件下，從投資企業(yè)的立場(chǎng)看，企業(yè)取得借款應(yīng)視為現(xiàn)金流入，而歸還借款和支付利息則應(yīng)視為現(xiàn)金流出。 ( )
2．由兩種完全正相關(guān)的股票組成的證券組合不能抵銷(xiāo)任何風(fēng)險(xiǎn)。 ( )
3．一般而言，企業(yè)存貨需要量與企業(yè)生產(chǎn)及銷(xiāo)售的規(guī)模成正比，與存貨周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)成反比。 ( )
4．在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開(kāi)始，新購(gòu)入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。 ( )
5．永續(xù)預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。 ( )
6．引起個(gè)別投資中心的投資利潤(rùn)率提高的投資，不一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的投資利潤(rùn)率提高；但引起個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。 ( )
7．權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 ( )
8．國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。 ( )
9．發(fā)行優(yōu)先股的上市公司如不能按規(guī)定支付優(yōu)先股股利，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司破產(chǎn)。 ( )
10．資金成本是投資人對(duì)投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項(xiàng)目是否可行的取舍標(biāo)準(zhǔn)。 ( )
主觀試題部分
(主現(xiàn)試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題)
四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分、凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中特別標(biāo)明的以外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，必須予以標(biāo)明。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。) 1．已知：某公司2002年銷(xiāo)售收入為20 000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率為12％，凈利潤(rùn)的60％分配給投資者。2002年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：
資 產(chǎn)
期末余額
負(fù)債及所有者權(quán)益
期末余額
貨幣資金
應(yīng)收賬款凈額
存貨
固定資產(chǎn)凈值
無(wú)形資產(chǎn)
1000
3000
6000
7000
1000
應(yīng)付賬款
應(yīng)付票據(jù)
長(zhǎng)期借款
實(shí)收資本
留存收益
1000
2000
9000
4000
2000
資產(chǎn)總計(jì)
18000
負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)
18000
該公司2003年計(jì)劃銷(xiāo)售收入比上年增長(zhǎng)30％，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備—臺(tái)，價(jià)值148萬(wàn)元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷(xiāo)售額同比率增減。公司如需對(duì)外籌資，可按面值發(fā)行票面年利率為10％、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2003年的銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致，公司債券的發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率為33％。
要求:
(1)計(jì)算2003年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金。
(2)預(yù)測(cè)2003年需要對(duì)外籌集的資金量。
(3)計(jì)算發(fā)行債券的資金成本。
2．已知某公司當(dāng)前資金結(jié)構(gòu)如下： 籌資方式
金額(萬(wàn)元)
長(zhǎng)期債券(年利率8％)
普通股(4500萬(wàn)股)
留存收益
1 000
4500
2000
合 計(jì)
7500
因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1 000萬(wàn)股普通股，每股市價(jià)2．5元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10％的公司債券2500萬(wàn)元。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)；適用的企業(yè)所得稅稅率為33％。 要求： (1)計(jì)算兩種籌資方案下每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。 (2)計(jì)算處于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)時(shí)乙方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。 (3)如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。 (4)如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1600萬(wàn)元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。 (5)若公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)在每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)上增長(zhǎng)10％，計(jì)算采用乙方案時(shí)該公司每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度。
3．已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年(按360天計(jì)算)現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價(jià)證券年利率為10％。
要求：
(1)計(jì)算現(xiàn)金持有量。
(2)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。
(3)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。
4．已知：某企業(yè)上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為6900萬(wàn)元，全部資產(chǎn)平均余額為2760萬(wàn)元,流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為1104萬(wàn)元；本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為7938萬(wàn)元，全部資產(chǎn)平均余額為2940萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為1 323萬(wàn)元。
要求：
(1)計(jì)算上年與本年的全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比)。
(2)運(yùn)用差額分析法計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響