2012年初級經(jīng)濟師《工商管理》講義：財務管理價值

第二節(jié) 財務管理的基本價值觀念
    一、 風險價值觀念
    (一) 風險價值概念
    風險是指由于未來影響因素的不確定性而導致其財務成果的不確定性。
    風險報酬又稱風險價值，是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金的時間價值的額外收益。
    風險報酬有兩種表示方法：風險報酬額和風險報酬率。
    (二) 單項資產(chǎn)(或單項投資項目)的風險衡量
    對風險的衡量通常會有以下幾個環(huán)節(jié)：
    1. 確定概率分布
    概率是用百分數(shù)或小數(shù)來表示隨機事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)某種結果可能性大小的數(shù)值。
    2. 計算期望值
    期望值是一個概率分布中的所有可能結果，以各自相應的概率為全書計算的加權平均值。
    3. 計算標準離差
    標準離差越小，說明離散程度小，風險也就越小。
    4. 計算標準離差率
    標準離差率是標準離差同期望報酬率的比值。
    在期望報酬率不同的情況下，標準離差越大，風險越大;反之，標準離差率越小，風險越小。
    (三) 風險報酬估計
    風險報酬率=風險報酬系數(shù)×標準離差率
    投資報酬率=資金時間價值(無風險報酬率)+風險報酬率